1、首次公开发行股票的操作练习试卷 6 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 ( )是公司预测时期末的市场价值，可以参照公司的账面残值和当时的收益情况，选取适当的行业平均市盈率倍数或者市净率进行估算。（A）预测价值（B）期末价值（C）实际价值（D）永续价值2 运用贴现现金流量对股票进行估值，应按下列( )顺序进行。预测公司未来的自由现金流量预测公司的永续价值 计算加权平均资本成本 计算公司的整体价值 公司股权价值 公司每股股票价值（A）（B） （C） （D）3 财务公司要成为询价对象，除成立两年以
2、上外，注册资本应不低于( )亿元，最近( )个月有活跃的证券市场投资记录。（A）2 12（B） 3 12（C） 2 24（D）3 244 信托投资公司要成为询价对象，除经相关监管部门重新登记已满两年外，注册资本不低于( )亿元，最近( )个月有活跃的证券市场投资记录。（A）3 12（B） 3 24（C） 4 12（D）4 245 询价对象应当在年度结束后 1 个月内对上年度参与询价的情况进行总结，总结报告应当报( )备案。（A）中国证监会（B）交易所（C）财政部（D）中国证券业协会6 询价结束后，公开发行股票数量在 4 亿股以下、提供有效报价的询价对象不足( )家的，或者公开发行股票数量在 4
3、 亿股以上、提供有效报价的询价对象不足( )家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。（A）20 30（B） 30 40（C） 20 40（D）20 507 发行人及其主承销商在发行价格区间和发行价格确定后，应当分别报( )备案。（A）中国证监会（B）中国证券业协会（C）交易所（D）发改委二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。8 投资价值研究报告应当对( )因素进行全面分析。（A）发行人盈利能力和财务状况（B）发行人募集资金投资项目分析（C）发行人的行业分类（D）发行
4、人经营状况和发展前景9 首次公开发行股票可以根据实际情况，可以采取( )方式。（A）向战略投资者配售（B）上网竞价（C）向参与网下配售的询价对象配售（D）基金及法人配售10 首次公开发行股票，发行人和主承销商应遵守( )原则。（A）公开、公平、公正（B）高效原则（C）快速原则（D）经济原则11 发行人及其主承销商就与战略投资者签署的配售协议应在发行公告中披露( )内容。（A）战略投资者的名称（B）战略投资者的选择标准（C）向战略投资者配售的股票总量（D）占本次发行股票的比例12 下列( ) 可以成为向网下配售的对象。（A）全国社会保障基金（B）证券投资基金（C）证券公司证券自营账户（D）信托投
5、资公司证券自营账户13 询价对象应当为其管理的股票配售对象分别指定资金账户和证券账户，指定账户应当在( )登记备案。（A）财政部（B）中国证监会（C）中国证券业协会（D）证券登记结算机构14 主承销商可以不向下列( )询价对象配售股票。（A）未参与初步询价（B）询价对象的名称与中国证券业协会登记的不一致（C）未在规定时间内报价（D）未参加累计投标询价三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。15 主承销商在定价之前，首先要确定恰当的市场时机。 ( )（A）正确（B）错误16 首次公开发行股票公司的主承销商为了合理地确定股票
6、价值而与专业机构投资者进行的直接沟通，这种做法叫做定价前路演推介。 ( )（A）正确（B）错误17 首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者询价的方式确定股票发行价格。( )（A）正确（B）错误18 发行人及其主承销商应当在刊登首次公开发行股票招股意向书和发行公告后向询价对象进行推介和询价，可以不必向公众投资者进行推介。 ( )（A）正确（B）错误19 询价分为初步询价和累计投标询价，所有上市公司为股票定价都必须经过这两步。 ( )（A）正确（B）错误20 发行人主承销商和询价对象应当就投资价值研究报告的相关内容进行披露。 ( )（A）正确（B）错误21 承销商可以提供承销团以外的机构撰写的
7、投资价值研究报告。 ( )（A）正确（B）错误22 投资价值研究报告在基础分析上，运用对发行人最有力的估值方法对发行人股票的合理投资价值进行预测。 ( )（A）正确（B）错误23 询价对象可以自主决定是否参与初步询价，对询价对象申请参与初步询价的，主承销商可以予以拒绝。 ( )（A）正确（B）错误首次公开发行股票的操作练习试卷 6 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 D【试题解析】 永续价值是公司预测时期末的市场价值，可以参照公司的账面残值和当时的收益情况，选取适当的行业平均市盈
8、率倍数或者市净率进行估算。【知识模块】 首次公开发行股票的操作2 【正确答案】 B【试题解析】 略【知识模块】 首次公开发行股票的操作3 【正确答案】 B【试题解析】 财务公司作为询价对象应成立两年以上，注册资本不低于 3 亿元，最近 12 个月有活跃的证券市场投资记录。【知识模块】 首次公开发行股票的操作4 【正确答案】 C【试题解析】 信托投资公司作为询价对象应经相关监管部门重新登记已满两年，注册资本不低于 4 亿元，最近 12 个月有活跃的证券市场投资记录。【知识模块】 首次公开发行股票的操作5 【正确答案】 D【试题解析】 询价对象应当在年度结束后 1 个月内对上年度参与询价的情况进行
9、总结，并就其是否持续符合规定的条件以及是否遵守证券发行与承销管理办法对询价对象的监管要求进行说明。总结报告应当报中国证券业协会备案。【知识模块】 首次公开发行股票的操作6 【正确答案】 D【试题解析】 询价结束后，公开发行股票数量在 4 亿股以下、提供有效报价的询价对象不足 20 家的，或者公开发行股票数量在 4 亿股以上、提供有效报价的询价对象不足 50 家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。【知识模块】 首次公开发行股票的操作7 【正确答案】 A【试题解析】 发行人及其主承销商在发行价格区间和发行价格确定后，应当分别报中国证监会备案。【知识模块】 首次公开发行股票的操作
10、二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。8 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 投资价值研究报告应当对影响发行人投资价值的因素进行全面分析，至少包括下列内容：发行人的行业分类、行业政策，发行人与主要竞争者的比较及其在行业中的地位；发行人经营状况和发展前景分析；发行人盈利能力和财务状况分析；发行人募集资金投资项目分析；发行人与同行业可比上市公司的投资价值比较；宏观经济走势、股票市场走势以及其他对发行人投资价值有重要影响的因素。【知识模块】 首次公开发行股票的操作9 【正确答案】 A
11、,C【试题解析】 首次公开发行股票可以根据实际情况，采取向战略投资者配售、向参与网下配售的询价对象配售以及向参与网上发行的投资者配售等方式。【知识模块】 首次公开发行股票的操作10 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 首次公开发行股票，发行人和主承销商应遵循以下基本原则：(1)“公开、公平、公正”原则；(2)高效原则，应周密计划发行方案和发行方式；(3)经济原则，最大限度地降低发行成本。【知识模块】 首次公开发行股票的操作11 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 发行人应当与战略投资者事先签署配售协议，并报中国证监会备案。发行人及其主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准，向战略投
12、资者配售的股票总量，占本次发行股票的比例以及持有期限等。【知识模块】 首次公开发行股票的操作12 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 网下股票配售对象限于下列类别：(1)经批准募集的证券投资基金；(2)全国社会保障基金；(3)证券公司证券自营账户；(4)经批准设立的证券公司集合资产管理计划；(5)信托投资公司证券自营账户；(6)信托投资公司设立并已向相关监管部门履行报告程序的集合信托计划；(7)财务公司证券自营账户；(8)经批准的保险公司或者保险资产管理公司证券投资账户；(9)合格境外机构投资者管理的证券投资账户；(10) 在相关监管部门备案的企业年金基金；(11)经中国证监会认可的其他
13、证券投资产品。【知识模块】 首次公开发行股票的操作13 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 询价对象应当为其管理的股票配售对象分别指定资金账户和证券账户，专门用于累计投标询价和网下配售。指定账户应当在中国证监会、中国证券业协会和证券登记结算机构登记备案。【知识模块】 首次公开发行股票的操作14 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 主承销商应当对询价对象和股票配售对象的登记备案情况进行核查。对有下列情形之一的询价对象不得配售股票：(1)未参与初步询价；(2)询价对象或者股票配售对象的名称、账户资料与中国证券业协会登记的不一致；(3)未在规定时间内报价或者足额划拨申购资金；(4)有证据表明在询
14、价过程中有违法违规或者违反诚信原则的情形。【知识模块】 首次公开发行股票的操作三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。15 【正确答案】 A【试题解析】 略【知识模块】 首次公开发行股票的操作16 【正确答案】 A【试题解析】 略【知识模块】 首次公开发行股票的操作17 【正确答案】 A【试题解析】 略【知识模块】 首次公开发行股票的操作18 【正确答案】 B【试题解析】 发行人及其主承销商应当在刊登首次公开发行股票招股意向书和发行公告后向询价对象进行推介和询价，并通过互联网向公众投资者进行推介。【知识模块】 首次公开发
15、行股票的操作19 【正确答案】 B【试题解析】 首次发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。【知识模块】 首次公开发行股票的操作20 【正确答案】 B【试题解析】 发行人主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容。【知识模块】 首次公开发行股票的操作21 【正确答案】 B【试题解析】 投资价值研究报告应当由承销商的研究人员独立撰写并署名，承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告。【知识模块】 首次公开发行股票的操作22 【正确答案】 B【试题解析】 投资价值研究报告应当在基础分析上，运用行业公认的估值方法对发行人股票的合理投资价值进行预测。【知识模块】 首次公开发行股票的操作23 【正确答案】 B【试题解析】 询价对象可以自主决定是否参与初步询价，询价对象申请参与初步询价的，主承销商无正当理由不得拒绝。【知识模块】 首次公开发行股票的操作
