1、工程造价案例分析-131 及答案解析(总分：140.00，做题时间：90 分钟)一、（一）(总题数：1，分数：20.00)1.背景材料某公司需要推出一种新产品。该项目的投资建设需要设备投资 100 万元，全为自有资金，项目计算期为 5年。按税法规定，采用直线折旧法，残值率为 5%。在计算期结束后，该公司欲出售该设备，估计市场价值为 30 万元。为了进行产品 A 的生产，还耍占用公司现有的一栋厂房。这栋厂房的折旧已经计提完毕，账面价值为 0，但仍可继续使用 5 年，能够满足项目的需求。如果不用于该项目，可能让出去，转让收入为 250 万元。经预测，该项目在未来 5 年时间内的产量分别为 5000
2、 单位、8000 单位、12000 单位、10000 单位和 6000单位。产品第一年的单价为 300 元，以后每年增长 2%，销售税金及附加为销售收入的 5.5%，预计单位经营成本将在第一年 100 元的基础上，每年增长 10%。无摊销费、维简费。各年年初的流动资金总量为 10万元、10 万元、16.53 万元、24.97 万元、21.22 万元。该公司适用的所得税税率为 33%，公司的平均资金成本为 15%。1.问题一试计算本次投资的现金流量?问题二计算投资回收期、净现值和内部收益率评价指标?问题三评价该投资计划的财务可行性?（分数：20.00）_二、（二）(总题数：2，分数：20.00)
3、2.背景材料一续上题。某公司共有长期资本(账面价值)共 8000 万元，其中长期借款 2000 万元，年利率 10%，筹资费费率 1.20%；债券 1000 万元，票面利率为 12%，发行费用率 5%，普通股票 4000 万元(共 100 万股，每股 40元)，股息率为 8%，以后每年增加 5%，筹资费费率为 3%；留用利润 1000 万元，其成本率 14%，企业所得税税率为 33%。1.问题一该公司的综合资金成本率是多少?（分数：8.00）_3.背景材料二若该公司为了扩大业务，需要追加筹资 2000 万元，其筹资方案有两种：A 方案为全部发行普通股：增发50 万股，每股面值 40 元；B 方
4、案为全部发行长期债券，债券利率仍为 12%。公司的变动成本率为 60%，固定成本为 1500 万元，不考虑普通股票、债券的发行费用，公司销售收入为 8000 万元。1.问题二试选择筹资方案? 问题三发行费用不变，此时的综合资金成本率又是多少?（分数：12.00）_三、（三）(总题数：1，分数：20.00)4.背景材料某公司正在研究建造三层办公大楼的设计方案。公司考虑今后扩大业务量时打算将三层扩建成六层。现有两个设计方案：A 方案是事先考虑今后增建的方案，其建设投资为 400 万元；B 方案是不考虑今后扩建的方案，因而其投资只需 320 万元。如果采用 A 方案，那么今后再增加三层时需建设费用
5、300 万元；如果采用 B 方案，则今后再增加三层时，需对下面的柱和基础补强并改建，因而总计需投资 480 万元。无论是否扩建，建筑物的寿命皆为 50 年。两方案建筑功能、建筑维修费用相同，基准收益率为 10%。1.问题一扩建的时间在几年以内时，A 方案较 B 方案有利?问题二上述扩建的费用是没有考虑物价变动情况下的数值，假定建筑费用今后将以 4.7%的速度上升时，又应如何考虑?问题三在问题二的基础上，若本公司打算在 10 年后建房，试问当基准收益率为多少时，上述两方案的效果是相同的?（分数：20.00）_四、（四）(总题数：1，分数：41.50)5.背景材料某工业项目生产工艺较为复杂，且安装
6、工程投资约占项目总投资的比重大，经造价工程师估价，该工程估算成本为 2000 万元，其中材料费占 70%。该项目业主对承包方式有倾向性意见，在招标文件中对技术标的评标标准特设“承包方式”一项指标并规定：若由安装专业公司和土建专业公司组成联合体投标，得10 分；若由安装专业公司作总包，土建专业公司作分包，得 7 分；若由安装公司独立投标，且全部工程均自己施工，得 4 分。某安装公司决定参与该项目投标，每种承包方式都有报高、中、低三个报价方案。由安装专业公司作总包，土建专业公司作分包的承包方式报高标、中标、低标中标的概率分别为 0.3、0.5、0.7，利润率分别为8%、6%、4%，据估计，在施工期
7、间材料费可能平均上涨 3%、不变、下降 3%的概率分别为 0.4、 0.5、0.1。而由安装专业公司和土建专业公司组成联合体投标和由安装公司独立投标使中标概率分别增加和减少 20%。利润分别减少和增加 10%。编制投标文件的费用均为 5 万元。1.问题一投标人应当具备的条件有哪些?问题二请运用决策树方法决定采用何种承包方式投标。注：各机会点的期望值应列式计算，计算结果取整数。（分数：41.50）_五、（五）(总题数：1，分数：20.00)6.背景材料某工程项目施工合同价为 560 万元。合同工期为 6 个月，施工合同中规定：1开工前业主向施工单位支付合同价 20%的预付款。2业主自第一个月起，
8、从施工单位的应得工程款中按 10%的比例扣留保留金，保留金限额暂定为合同价的 5%，保留金到第三个月底全部扣完。3预付款在最后两个月扣除，每月扣 50%。4工程进度款按月结算，不考虑调价。5业主供料价款在发生当月的工程款中扣回。6若施工单位每月实际完成产值不足计划产值的 90%时，业主可按实际完成产值的 8%的比例扣留工程进度款，在工程竣工结算时将扣留的工程进度款退还施工单位。7经业主签认的施工进度计划和实际完成产值如表 5-1。表 5-1 单位：万元时间(月) 1 2 3 4 5 6计划完成产值 70 90 110 110 100 80实际完成产值 70 80 120业主供料价款 8 12
9、15该工程施工进入第四个月时，由于业主资金出现困难，合同被迫终止。为此，施工单位提出以下费用补偿要求：1施工现场存有为本工程购买的特殊工程材料，计 50 万元。2因设备撤回基础发生的费用 10 万元。3人员遣返费用 8 万元。1.问题一该工程的工程预付款是多少万元?应扣留的保留金为多少万元?问题二第一个月到第三个月造价工程师各月签证的工程款是多少?应签发的付款凭证金额是多少?问题三合同终止时业主已支付施工单位各类工程款多少万元? 问题四合同终止后施工单位提出的补偿要求是否合理?业主应补偿多少万元? 问题五合同终止后业主共应向施工单位支付多少万元的工程款?（分数：20.00）_六、（六）(总题数
10、：1，分数：18.50)7.背景材料某工程项目，业主通过招标与甲建筑公司签订了土建工程施工合同，包括 A、B、C、D、E、F、G、H 八项工作，合同工期 360 天。业主与乙安装公司签订了设备安装施工合同，包括设备安装与调试工作，合同工期 180 天。通过相互的协调，编制了图 5-1 所示的网络进度计划：（分数：18.50）_工程造价案例分析-131 答案解析(总分：140.00，做题时间：90 分钟)一、（一）(总题数：1，分数：20.00)1.背景材料某公司需要推出一种新产品。该项目的投资建设需要设备投资 100 万元，全为自有资金，项目计算期为 5年。按税法规定，采用直线折旧法，残值率为
11、 5%。在计算期结束后，该公司欲出售该设备，估计市场价值为 30 万元。为了进行产品 A 的生产，还耍占用公司现有的一栋厂房。这栋厂房的折旧已经计提完毕，账面价值为 0，但仍可继续使用 5 年，能够满足项目的需求。如果不用于该项目，可能让出去，转让收入为 250 万元。经预测，该项目在未来 5 年时间内的产量分别为 5000 单位、8000 单位、12000 单位、10000 单位和 6000单位。产品第一年的单价为 300 元，以后每年增长 2%，销售税金及附加为销售收入的 5.5%，预计单位经营成本将在第一年 100 元的基础上，每年增长 10%。无摊销费、维简费。各年年初的流动资金总量为
12、 10万元、10 万元、16.53 万元、24.97 万元、21.22 万元。该公司适用的所得税税率为 33%，公司的平均资金成本为 15%。1.问题一试计算本次投资的现金流量?问题二计算投资回收期、净现值和内部收益率评价指标?问题三评价该投资计划的财务可行性?（分数：20.00）_正确答案：(问题一 该项目的现金流量计算见表 5-1(单位：万元)。)解析：二、（二）(总题数：2，分数：20.00)2.背景材料一续上题。某公司共有长期资本(账面价值)共 8000 万元，其中长期借款 2000 万元，年利率 10%，筹资费费率 1.20%；债券 1000 万元，票面利率为 12%，发行费用率 5
13、%，普通股票 4000 万元(共 100 万股，每股 40元)，股息率为 8%，以后每年增加 5%，筹资费费率为 3%；留用利润 1000 万元，其成本率 14%，企业所得税税率为 33%。1.问题一该公司的综合资金成本率是多少?（分数：8.00）_正确答案：(问题一1长期借款资金成本 K g=ig(1-T)/(1-f)=10%(1-33%)/(1-1.20%)=6.781%长期借款占全部资本的比重 W g=2000/8000=0.252债券资金成本 K b=ib(1-T)/(1-f)=12%(1-33%)/(1-5%)=8.463%债券占全部资本的比重 W B=1000/8000=0.125
14、3普通股资金成本 K s=s/(1-f)+g=8%/(1-3%)+5%=13.247%普通股占全部资本的比重 W s=4000/8000=0.54留用利润资金成本 K R=14%留用利润占全部资本的比重 WR=1000/8000=0.125综合资本成本率=K iWi=6.781%0.25+8.463%0.125+13.247%0.5+14%0.125 =11.127%)解析：3.背景材料二若该公司为了扩大业务，需要追加筹资 2000 万元，其筹资方案有两种：A 方案为全部发行普通股：增发50 万股，每股面值 40 元；B 方案为全部发行长期债券，债券利率仍为 12%。公司的变动成本率为 60%
15、，固定成本为 1500 万元，不考虑普通股票、债券的发行费用，公司销售收入为 8000 万元。1.问题二试选择筹资方案? 问题三发行费用不变，此时的综合资金成本率又是多少?（分数：12.00）_正确答案：(问题二求每股收益无差别点，即S-0.6S-1500-(200010%+100012%)(1-33%)/(100+50)=S-0.65-1500-(200010%+300012%)(1-33%)/100408-182000=60S-309000S=6350(万元)销售收入 8000 万元6350 万元运用负债筹资可获得较高的每股收益，故应选择第二方案。问题三Wg=2000/10000=0.2W
16、b=3000/10000=0.3Ws=4000/10000=0.4WR=1000/10000=0.1综合资本成本率=K iwi=6.781%0.2+8.463%0.3+13.247%0.4+14%0.1=10.594%)解析：三、（三）(总题数：1，分数：20.00)4.背景材料某公司正在研究建造三层办公大楼的设计方案。公司考虑今后扩大业务量时打算将三层扩建成六层。现有两个设计方案：A 方案是事先考虑今后增建的方案，其建设投资为 400 万元；B 方案是不考虑今后扩建的方案，因而其投资只需 320 万元。如果采用 A 方案，那么今后再增加三层时需建设费用 300 万元；如果采用 B 方案，则今
17、后再增加三层时，需对下面的柱和基础补强并改建，因而总计需投资 480 万元。无论是否扩建，建筑物的寿命皆为 50 年。两方案建筑功能、建筑维修费用相同，基准收益率为 10%。1.问题一扩建的时间在几年以内时，A 方案较 B 方案有利?问题二上述扩建的费用是没有考虑物价变动情况下的数值，假定建筑费用今后将以 4.7%的速度上升时，又应如何考虑?问题三在问题二的基础上，若本公司打算在 10 年后建房，试问当基准收益率为多少时，上述两方案的效果是相同的?（分数：20.00）_正确答案：(问题一根据题意，A 方案的建筑费用较 B 方案多 400-320=80 万元；扩建时 B 方案较 A 方案多 48
18、0-300=180 万元。因而，如果今后扩建时多花的 180 万元折算的现值大于 80 万元，则 A 方案较 B 方案有利。故有：180(P/F，10%，n)80即 180/(1+10%)n80180/801.1 n两边取对数，得：0.80.0953n，n8.51 年问题二当考虑今后建筑费用将以 4.7%的比率增加时，根据问题一的解释，有：180(F/P，4.7%) n(P/F，10%，n)80即 180(1+4.7%)n/(1+10%)n80(0.9518)n80/180两边取对数，得：-O.04938n-0.81093，n16.42(年)问题三根据题意，得：180(1+4.7%)10/(1
19、/i)10=80(1+i)10=3.562 1+i=1.1354 i=13.54%)解析：四、（四）(总题数：1，分数：41.50)5.背景材料某工业项目生产工艺较为复杂，且安装工程投资约占项目总投资的比重大，经造价工程师估价，该工程估算成本为 2000 万元，其中材料费占 70%。该项目业主对承包方式有倾向性意见，在招标文件中对技术标的评标标准特设“承包方式”一项指标并规定：若由安装专业公司和土建专业公司组成联合体投标，得10 分；若由安装专业公司作总包，土建专业公司作分包，得 7 分；若由安装公司独立投标，且全部工程均自己施工，得 4 分。某安装公司决定参与该项目投标，每种承包方式都有报高
20、、中、低三个报价方案。由安装专业公司作总包，土建专业公司作分包的承包方式报高标、中标、低标中标的概率分别为 0.3、0.5、0.7，利润率分别为8%、6%、4%，据估计，在施工期间材料费可能平均上涨 3%、不变、下降 3%的概率分别为 0.4、 0.5、0.1。而由安装专业公司和土建专业公司组成联合体投标和由安装公司独立投标使中标概率分别增加和减少 20%。利润分别减少和增加 10%。编制投标文件的费用均为 5 万元。1.问题一投标人应当具备的条件有哪些?问题二请运用决策树方法决定采用何种承包方式投标。注：各机会点的期望值应列式计算，计算结果取整数。（分数：41.50）_正确答案：(问题一投标
21、人应具备的条件有：1应当具备承担招标项目的能力；2应当符合招标文件规定的资格条件。问题二1计算各投标方案的利润：1)投高标材料不涨价时的利润：20008%=160(万元)；2)投高标材料涨价时的利润：20008%-200070%3%=118(万元)；3)投高标材料降价时的利润：20008%+200070%3%=202(万元)；4)投中标材料不涨价时的利润：20006%=120(万元)；5)投中标材料涨价时的利润：20006%-200070%3%=78(万元)；6)投中标材料降价时的利润：20006%+200070%x%=162(万元)；7)投低标材料不涨价时的利润：20004%=80(万元)；
22、8)投低标材料涨价时的利润：20004%-200070%3%=38(万元)；9)投低标材料降价时的利润：20004%+200070%3%=122(万元)；2画出决策树，标明各方案的概率和利润及期望值，见图 5-1。)解析：五、（五）(总题数：1，分数：20.00)6.背景材料某工程项目施工合同价为 560 万元。合同工期为 6 个月，施工合同中规定：1开工前业主向施工单位支付合同价 20%的预付款。2业主自第一个月起，从施工单位的应得工程款中按 10%的比例扣留保留金，保留金限额暂定为合同价的 5%，保留金到第三个月底全部扣完。3预付款在最后两个月扣除，每月扣 50%。4工程进度款按月结算，不
23、考虑调价。5业主供料价款在发生当月的工程款中扣回。6若施工单位每月实际完成产值不足计划产值的 90%时，业主可按实际完成产值的 8%的比例扣留工程进度款，在工程竣工结算时将扣留的工程进度款退还施工单位。7经业主签认的施工进度计划和实际完成产值如表 5-1。表 5-1 单位：万元时间(月) 1 2 3 4 5 6计划完成产值 70 90 110 110 100 80实际完成产值 70 80 120业主供料价款 8 12 15该工程施工进入第四个月时，由于业主资金出现困难，合同被迫终止。为此，施工单位提出以下费用补偿要求：1施工现场存有为本工程购买的特殊工程材料，计 50 万元。2因设备撤回基础发
24、生的费用 10 万元。3人员遣返费用 8 万元。1.问题一该工程的工程预付款是多少万元?应扣留的保留金为多少万元?问题二第一个月到第三个月造价工程师各月签证的工程款是多少?应签发的付款凭证金额是多少?问题三合同终止时业主已支付施工单位各类工程款多少万元? 问题四合同终止后施工单位提出的补偿要求是否合理?业主应补偿多少万元? 问题五合同终止后业主共应向施工单位支付多少万元的工程款?（分数：20.00）_正确答案：(问题一工程预付款为：56020%=112(万元)保留金为：5605%=28(万元)问题二第一个月到第三个月造价工程师各月签证的工程款、应签发的付款凭证金额见表 5-2。)解析：六、（六
25、）(总题数：1，分数：18.50)7.背景材料某工程项目，业主通过招标与甲建筑公司签订了土建工程施工合同，包括 A、B、C、D、E、F、G、H 八项工作，合同工期 360 天。业主与乙安装公司签订了设备安装施工合同，包括设备安装与调试工作，合同工期 180 天。通过相互的协调，编制了图 5-1 所示的网络进度计划：（分数：18.50）_正确答案：(问题一1业主钢筋混凝土预制桩供应不及时，造成 A 工作延误，因 A 工作是关键工作，业主应给甲公司补偿工期和相应费用。业主应顺延乙公司的开工时间，如造成乙公司费用的增加，则应补偿相关费用。2因设计图纸错误导致甲公司返工处理，由于 B 工作是非关键工作
26、，因为已经对 A 工作补偿工期，B 工作延误的 15 天在其总时差范围以内，故不给予甲公司工期补偿，但应给甲公司补偿相应的费用。因对乙公司不造成影响，故不应给乙公司工期和费用补偿。3由于甲公司原因使 C 工作延长，不给予甲公司工期和费用补偿。因未对乙公司造成影响，业主不对乙公司补偿。4由于乙公司的错误造成总工期延期与费用损失，业主不给予工期和费用补偿。由此引起的对甲公司的工期延误和费用损失，业主应给予补偿。问题二1甲公司应得到工期补偿为：事件一：业主预制桩供应不及时补偿工期 7 天；事件四：因安装公司原因给甲公司造成工期延误，应补偿 5 天。合计 12 天。甲公司应得到费用补偿为：事件一：76000=4.2(万元)事件二：5.0(万元)事件四：56000=3.0(万元)合计：12.2 万元。2因业主预制桩供应不及时，乙公司应得到工期补偿 7 天。乙公司应得到费用补偿为：事件一补偿(若产生)：76000=4.2(万元)事件四罚款：56000=3.0(万元)合计：4.2-3.0=1.2(万元)问题三桩购置费为：800950=76(万元)桩基础工程合同价款：8009180=129.6(万元)甲公司桩基础施工应得工程价款为：129.6-76=53.6(万元)解析：
