1、(A)中级财务管理-6 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：25，分数：25.00)1.下列属于通过采取激励方式协调所有者与经营者利益冲突的方法是_。 A.股票期权 B.解聘 C.接收 D.监督（分数：1.00）A.B.C.D.2.按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，并从中选出最佳方案的过程是_。 A.财务决策 B.财务控制 C.财务考核 D.财务计划（分数：1.00）A.B.C.D.3.企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是_。 A.如何进行财务决策 B.如何进行财务分析
2、 C.如何配置财务管理权限 D.如何实施财务控制（分数：1.00）A.B.C.D.4.应当对企业预算的管理工作负总责的组织是_。 A.企业所属基层单位 B.企业财务管理部门 C.预算委员会 D.企业董事会或经理办公会（分数：1.00）A.B.C.D.5.下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是_。 A.期初期末现金余额 B.现金投放与筹措 C.预算期产量和销量 D.预算期现金余缺（分数：1.00）A.B.C.D.6.下列不属于预算所具有的作用的是_。 A.通过引导和控制经济活动、使企业经营达到预期目标 B.可以作为业绩考核的标准 C.可以显示实际与目标的差距 D.可以实现企业内部各个部门之
3、间的协调（分数：1.00）A.B.C.D.7.放弃现金折扣的信用成本率的大小与_。 A.折扣百分比成反方向变化 B.信用期成反方向变化 C.折扣期成反方向变化 D.折扣百分比、信用期均成同方向变化（分数：1.00）A.B.C.D.8.下列各项中，属于自发性流动负债的是_。 A.应付账款 B.融资租赁 C.短期借款 D.应付债券（分数：1.00）A.B.C.D.9.关于总杠杆系数，下列说法不正确的是_。 A.DTL=DOLDFL B.是普通股每股收益变动率与息税前利润变动率之间的比率 C.反映产销量变动对普通股每股收益变动的影响 D.总杠杆系数越大，企业风险越大（分数：1.00）A.B.C.D.
4、10.一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则_。 A.经营杠杆系数越小，经营风险越大 B.经营杠杆系数越大，经营风险越小 C.经营杠杆系数越小，经营风险越小 D.经营杠杆系数越大，经营风险越大（分数：1.00）A.B.C.D.11.某人退休时有现金 10 万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入 2000 元补贴生活。那么，该项投资的实际年报酬率应为_。 A.2% B.8% C.8.24% D.10.04%（分数：1.00）A.B.C.D.12.下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是_。 A.非系统性风险 B.公司特有风险 C.可分散风险 D.市场风险（分数：1.0
5、0）A.B.C.D.13.下列各项中，代表预付年金现值系数的是_。 A.(P/A，i，n+1)+1 B.(P/A，i，n+1)-1 C.(P/A，i，n-1)-1 D.(P/A，i，n-1)+1（分数：1.00）A.B.C.D.14.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为 1000 万元，标准离差为 300 万元；乙方案净现值的期望值为 1200 万元，标准离差为 330 万元。下列结论中正确的是_。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小（分数：1.00）A.B
6、.C.D.15.下列属于紧缩的流动资产投资策略特点的是_。 A.维持高水平的流动资产与销售收入比率 B.较低的投资收益率 C.较小的运营风险 D.维持低水平的流动资产与销售收入比率（分数：1.00）A.B.C.D.16.按照随机模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是_。 A.企业现金最高余额 B.有价证券的日利息率 C.有价证券的每次转换成本 D.短缺现金的风险程度（分数：1.00）A.B.C.D.17.信用评价的“5C”系统中，资本是指_。 A.在短期和长期内可供使用的财务资源 B.企业或个人不能满足还款条款时，可用作债务担保的资产或其他担保物 C.影响顾客还款能力和还款意愿的经济环境
7、D.经营能力（分数：1.00）A.B.C.D.18.内部转移价格的变动，会使企业内部买卖双方的收入或内部利润_。 A.增加 B.反方向变动 C.同方向变动 D.不变（分数：1.00）A.B.C.D.19.下列成本差异中，通常主要责任部门不是生产部门的是_。 A.变动制造费用效率差异 B.直接材料用量差异 C.材料价格差异 D.直接人工效率差异（分数：1.00）A.B.C.D.20.按照边际分析定价法，当收入函数和成本函数均可微时_。 A.边际利润为 0 时的价格就是最优售价 B.边际利润大于 0 时的价格就是最优售价 C.边际利润最大时的价格就是最优售价 D.边际利润为 1 时的价格就是最优售
8、价（分数：1.00）A.B.C.D.21.某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为 20%，最近刚支付的股利为每股 2 元，估计股利年增长率为 10%，则该种股票的价值为_元。 A.20 B.24 C.22 D.18（分数：1.00）A.B.C.D.22.如果投资规模不同的两个独立投资项目的评价，应优先选择_。 A.净现值大的方案 B.投资回收期短的方案 C.年金净流量大的方案 D.内含报酬率大的方案（分数：1.00）A.B.C.D.23.不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦体系核心的指标是_。 A.销售利润率 B.总资产报酬率 C.净资产收益率 D.资本保值增值率（分数：1.00）A
9、.B.C.D.24.一般来说，下列哪些因素变动不利于企业股票市盈率的提高_。 A.上市公司盈利能力的成长性强 B.投资者所获报酬率的稳定性高 C.资金市场利率提高 D.资金市场利率降低（分数：1.00）A.B.C.D.25.下列指标中，属于反映企业经营增长状况的指标是_。 A.技术投入比率 B.已获利息倍数 C.利润现金保障倍数 D.资本收益率（分数：1.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)26.企业采取集权与分权相结合型财务管理体制时通常实施集中的权利有_。 A.筹资、融资权 B.业务定价权 C.人员管理权 D.固定资产购置权（分数：2.00）A.B.
10、C.D.27.下列各项中，属于滚动预算优点的有_。 A.远期指导性 B.结合实际，及时性强 C.在时间上不受日历年度的限制，连续性强 D.确保企业管理工作的完整性与稳定性（分数：2.00）A.B.C.D.28.与股权筹资方式相比利用债权筹资的优点包括_。 A.筹资速度快 B.筹资弹性大 C.信息沟通等代理成本较低 D.资本成本低（分数：2.00）A.B.C.D.29.在下列各项中，影响债券内部收益率的有_ A.债券的票面利率、期限和面值 B.债券的持有时间 C.债券的买入价 D.债券的卖出价（分数：2.00）A.B.C.D.30.如果企业采取的是激进融资战略，则_。 A.其具有较低的流动性比率
11、 B.其具有最小的短期融资使用 C.长期资金小于永久性流动资产与固定资产之和 D.短期融资大于波动性流动资产（分数：2.00）A.B.C.D.31.下列符合股利分配代理理论的观点的有_。 A.股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制 B.股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息 C.用留存收益再投资带给投资者的收益具有较大的不确定性 D.理想的股利政策应当使代理成本和外部融资成本两种成本之和最小（分数：2.00）A.B.C.D.32.下列各项中，属于普通年会形式的项目有_。 A.零存整取储蓄存款的整取额 B.定期定额支付的养老金 C.年资本回收额 D.偿债基金（分数：2.00）
12、A.B.C.D.33.下列采用本量利分析法计算销售利润的公式中，正确的有_。 A.销售利润=销售收入变动成本率-固定成本 B.销售利润=销售收入(1-边际贡献率)-固定成本 C.销售利润=销售收入(1-变动成本率)-固定成本 D.销售利润=(销售收入-保本点销售额)边际贡献率（分数：2.00）A.B.C.D.34.甲公司 2012 年年末资产总额 6500 万元，其中流动资产为 2400 万元、无形资产净值为 500 万元；负债总额 3000 万元，其中流动负债为 1800 万元；2012 年利息费用总额 240 万元，净利润 1500 万元，企业所得税费用 360 万元。则甲公司_。 A.2
13、012 年年末权益乘数为 1.86 B.2012 年年末产权比率为 1.17 C.2012 年度利息保障倍数为 8.75 D.2012 年年末资产负债率为 73.17%（分数：2.00）A.B.C.D.35.下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有_。 A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率 B.两者都没有考虑货币的时间价值因素 C.两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值 D.两者都不能反映投资方案的实际投资报酬率（分数：2.00）A.B.C.D.三、B判断题/B(总题数：10，分数：10.00)36.企业财务管理目标在强调企业价值最大化时，要把企业社会责任放在售位。
14、（分数：1.00）A.正确B.错误37.企业正式下达执行的财务预算，一般不予调整。（分数：1.00）A.正确B.错误38.当预计的息税前利润大于每股收益无差别点时采用高财务杠杆筹资会提高普通股每股收益但会增加企业的财务风险。（分数：1.00）A.正确B.错误39.所谓保本是指企业的边际贡献与固定成本相等。（分数：1.00）A.正确B.错误40.从企业总体而言，内部转移价格无论怎样变动，企业利润总额不变。（分数：1.00）A.正确B.错误41.最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低。（分数：1.00）A.正确B.错误42.固定或稳定增长的股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。（分数：1.00）A.
15、正确B.错误43.一般而言，直接人工工资率差异的责任不在生产部门，劳动人事部门更应对其承担责任。（分数：1.00）A.正确B.错误44.两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险。（分数：1.00）A.正确B.错误45.在证券的市场组合中，所有证券的 加权平均数等于 1。（分数：1.00）A.正确B.错误四、B计算题/B(总题数：4，分数：20.00)46.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有 M 公司股票和 N 公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知 M 公司股票现行市价为每股 9 元，上年每股股利为 0.15 元，预计以后每年以 6%的增长率增长。N 公司股票
16、现行市价为每股 7 元，上年每股股利为 0.60 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为 8%。 要求 (1)利用股票估价模型，分别计算 M、N 公司股票价值。 (2)代甲企业作出股票投资决策。（分数：5.00）_47.某企业下设甲投资中心和乙投资中心，要求的最低投资报酬率为 10%。两投资中心均有一投资方案可供选择，预计产生的影响如下表所示：单位：万元 甲投资中心 乙投资中心项目追加投资前 追加投资后 追加投资前 追加投资后平均营业资产 50 100 100 150息税前利润 4 8.6 15 20.5投资报酬率 8% 15%剩余收益 -1 5要求 (1)计算
17、并填列上表中的空白。(2)运用剩余收益指标分别就两投资中心是否应追加投资进行决策。（分数：5.00）_48.ABC 公司目前的财务杠杆系数为 1.5，税后利润为 420 万元，所得税税率为 25%。公司全年固定成本和费用总额为 2280 万元，其中公司当年年初平价发行了一种债券，发行债券数量为 10000 张，债券年利息为当年利息总额的 40%，发行价格为 1000 元/张，该债券的期限为 5 年，每年付息一次。 要求 (1)计算当年利息总额； (2)计算当年利息保障倍数； (3)计算经营杠杆系数； (4)计算债券筹资的资本成本(一般模式)； (5)若预计年度销售额增长 20%，公司没有增发普
18、通股的计划，且没有优先股，则预计年度的税后净利润增长率为多少。（分数：5.00）_49.某出版社与一畅销书作者正在洽谈新作出版的事宜，预计出版该书的固定成本总额为 70 万元，单位变动成本为 10 元/册；同时与作者约定，一次性支付稿酬 100 万元，另按销售量给予售价 10%的提成，若该书的售价定为 20 元/册，预计该书的销售量为 40 万册，企业适用的所得税税率为 25%。 要求 (1)计算保本销售量。 (2)企业预计实现的销售净利率为多少? (3)企业产品安全边际率为多少? (4)假设其他条件不变，计算使销售净利率为 20%时的单价增长率。（分数：5.00）_五、B综合题/B(总题数：
19、2，分数：25.00)50.某企业拟更新原设备，新旧设备的详细资料如下：单位：元 项目 旧设备 新设备原价 60000 80000税法规定残值 6000 8000规定使用年数 6 4已使用年数 3 0尚可使用年数 3 4每年操作成本 7000 5000最终报废残值 8000 7000现行市价 20000 80000假设企业最低报酬率为 10%，所得税税率为 25%，按直线法计提折旧，请分析一下该企业应否更新。（分数：15.00）_51.某企业有关财务信息如下：(1)所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的 3 倍。(2)应收账款为 5000 万元，是速动资产的 50%，流动资产的 2
20、5%，同固定资产价值相等。(3)长期负债是短期投资的 5 倍。(4)速动比率为 2.5。(5)经营活动流入流出比为 1.5，现金流动负债比为 5。(6)本年实现的净利润为 15000 万元，本年发生的对外投资损失为 5000 万，非付现费用为 3000 万。要求 (1)根据以上信息，将资产负债表和现金流量表的空白处填列完整。单位：万元 资产 金额 负债及所有者权益 金额现金短期投资应收账款存货固定资产应付账款长期负债实收资本未分配利润合计 合计单位：万元 项目 金额经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动现金净流量投资活动现金流入 10000投资活动现金流出 40000投资活动现金净流量 -3
21、0000筹资活动现金流入 20000筹资活动现金流出 15000筹资活动现金净流量 5000净现金流量合计(2)计算净收益营运指数和现金营运指数，并对企业的收益质量进行评价。（分数：10.00）_(A)中级财务管理-6 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：25，分数：25.00)1.下列属于通过采取激励方式协调所有者与经营者利益冲突的方法是_。 A.股票期权 B.解聘 C.接收 D.监督（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题的考点是相关者利益冲突的协调。激励是将经营者的报酬与绩效挂钩的方法，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施
22、。激励有两种基本方式，一是股票期权，二是绩效股。2.按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，并从中选出最佳方案的过程是_。 A.财务决策 B.财务控制 C.财务考核 D.财务计划（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 本题考点是财务决策的含义。3.企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是_。 A.如何进行财务决策 B.如何进行财务分析 C.如何配置财务管理权限 D.如何实施财务控制（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题的考点是企业财务管理体制的含义。企业财务管理体制是叫确企业各财务层级财务权限、责任和利益
23、的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。4.应当对企业预算的管理工作负总责的组织是_。 A.企业所属基层单位 B.企业财务管理部门 C.预算委员会 D.企业董事会或经理办公会（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 企业董事会或类似机构应当对企业预算的管理工作负总责。5.下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是_。 A.期初期末现金余额 B.现金投放与筹措 C.预算期产量和销量 D.预算期现金余缺（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 现金预算体现的是价值指标，不反映预算期产量和销量。6.下列不属于预算所具有的作用的是
24、_。 A.通过引导和控制经济活动、使企业经营达到预期目标 B.可以作为业绩考核的标准 C.可以显示实际与目标的差距 D.可以实现企业内部各个部门之间的协调（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题的考点是预算的作用。预算作为一种数量化的详细计划，它是对未来活动的细致、周密安排，是未来经营活动的依据，不能揭示实际和目标的差距。7.放弃现金折扣的信用成本率的大小与_。 A.折扣百分比成反方向变化 B.信用期成反方向变化 C.折扣期成反方向变化 D.折扣百分比、信用期均成同方向变化（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 放弃现金折扣的信用成本率=折扣百分比/(1-折扣百分比)360
25、/(信用期-折扣期)，由该公式可知，放弃现金折扣的信用成本率的大小与折扣百分比、折扣期成同方向变动，与信用期成反方向变动。8.下列各项中，属于自发性流动负债的是_。 A.应付账款 B.融资租赁 C.短期借款 D.应付债券（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 商业信用属于自发性流动负债，选项 B、C、D 属于筹资性负债。9.关于总杠杆系数，下列说法不正确的是_。 A.DTL=DOLDFL B.是普通股每股收益变动率与息税前利润变动率之间的比率 C.反映产销量变动对普通股每股收益变动的影响 D.总杠杆系数越大，企业风险越大（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 普通股每股收益变动
26、率与息税前利润变动率之间的比例是财务杠杆系数，而不是总杠杆系数。10.一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则_。 A.经营杠杆系数越小，经营风险越大 B.经营杠杆系数越大，经营风险越小 C.经营杠杆系数越小，经营风险越小 D.经营杠杆系数越大，经营风险越大（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题的考点是经营杠杆系数和经营风险之间的关系，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则经营杠杆系数越大，经营风险就越大。11.某人退休时有现金 10 万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入 2000 元补贴生活。那么，该项投资的实际年报酬率应为_。 A.2% B.8%
27、 C.8.24% D.10.04%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题为按季度的永续年金结合实际年利率确定的问题，由于永续年金现值 P=A/i，所以i=A/P，季度报酬率=2000/100000=2%，实际年报酬率=(1+2%) 4-1=8.24%。12.下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是_。 A.非系统性风险 B.公司特有风险 C.可分散风险 D.市场风险（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。非系统性风险又叫可分散风险或公司特有风险，可以通过投资组合分散掉，当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉；系
28、统性风险又称不可分散风险或市场风险，不能通过证券组合分散掉。13.下列各项中，代表预付年金现值系数的是_。 A.(P/A，i，n+1)+1 B.(P/A，i，n+1)-1 C.(P/A，i，n-1)-1 D.(P/A，i，n-1)+1（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题的考点是预付年金现值系数与普通年金现值系数之间的关系，预付年金现值系数与普通年会现值系数相比期数-1，系数+1。14.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为 1000 万元，标准离差为 300 万元；乙方案净现值的期望值为 1200 万元，标准离差为
29、330 万元。下列结论中正确的是_。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率=300/1000=0.3，乙的标准离差率=330/1200=0.275，所以乙方案的风险较小。15.下列属于紧缩的流动资产投资策略特点的是_。 A.维持高水平的流动资产与销售收入比率 B.较低的投资收益率 C.较小的运营风险 D.维持低水平的流动资产与销售收入比率（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 紧缩的流动资产投资策略的特点是：(
30、1)公司维持低水平的流动资产与销售收入比率；(2)高风险、高收益。16.按照随机模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是_。 A.企业现金最高余额 B.有价证券的日利息率 C.有价证券的每次转换成本 D.短缺现金的风险程度（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 最低控制线 L 取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。17.信用评价的“5C”系统中，资本是指_。 A.在短期和长期内可供使用的财务资源 B.企业或个人不能满足还款条款时，可用作债务担保的资产或其他担保物 C.影
31、响顾客还款能力和还款意愿的经济环境 D.经营能力（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。本题中选项 A 是“资本”，选项 B 是“抵押”，选项 C 是“条件”，选项 D 是“能力”。18.内部转移价格的变动，会使企业内部买卖双方的收入或内部利润_。 A.增加 B.反方向变动 C.同方向变动 D.不变（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 内部转移价格的变动，会使企业内部买卖双方的收入或内部利润成反方向变化。从整个企业角度看，一方增加的收入或利润是另一方减少的收入或利润，收入总额和
32、利润总额是不变的。19.下列成本差异中，通常主要责任部门不是生产部门的是_。 A.变动制造费用效率差异 B.直接材料用量差异 C.材料价格差异 D.直接人工效率差异（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 材料价格差异的主要责任部门是材料采购部门。20.按照边际分析定价法，当收入函数和成本函数均可微时_。 A.边际利润为 0 时的价格就是最优售价 B.边际利润大于 0 时的价格就是最优售价 C.边际利润最大时的价格就是最优售价 D.边际利润为 1 时的价格就是最优售价（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 按照微分极值原理，如果利润函数的一阶导数等于零，即边际利润等于零，边际收入
33、等于边际成本，那么，利润将达到最大值。此时的价格就是最优销售价格。21.某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为 20%，最近刚支付的股利为每股 2 元，估计股利年增长率为 10%，则该种股票的价值为_元。 A.20 B.24 C.22 D.18（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考点是股票的估价。股票价值=2(1+10%)/(20%-10%)=22(元)。22.如果投资规模不同的两个独立投资项目的评价，应优先选择_。 A.净现值大的方案 B.投资回收期短的方案 C.年金净流量大的方案 D.内含报酬率大的方案（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 对于独立方案的评优，
34、应采用现值指数与内含报酬率进行评优，对于互斥方案的评优，应采用净现值法和年金净流量法进行评比。23.不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦体系核心的指标是_。 A.销售利润率 B.总资产报酬率 C.净资产收益率 D.资本保值增值率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 按照杜邦财务分析体系，净资产收益率=销售净利率资产周转率权益乘数，该公式可以体现出影响净资产收益率的因素有三方面：一是盈利能力；二是营运能力；三是偿债能力。24.一般来说，下列哪些因素变动不利于企业股票市盈率的提高_。 A.上市公司盈利能力的成长性强 B.投资者所获报酬率的稳定性高 C.资金市场利率提高 D.资金市场
35、利率降低（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系常用如下公式表示：市场平均市盈率=*，因此当市场利率提高时，不利于市盈率的提高。25.下列指标中，属于反映企业经营增长状况的指标是_。 A.技术投入比率 B.已获利息倍数 C.利润现金保障倍数 D.资本收益率（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 选项 B 属于债务风险状况分析指标，选项 C、D 属于盈利能力状况分析指标。二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)26.企业采取集权与分权相结合型财务管理体制时通常实施集中的权利有_。 A.筹资、融资权 B.业务定价权 C.人
36、员管理权 D.固定资产购置权（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：解析 集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权。27.下列各项中，属于滚动预算优点的有_。 A.远期指导性 B.结合实际，及时性强 C.在时间上不受日历年度的限制，连续性强 D.确保企业管理工作的完整性与稳定性（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 本题的考点是滚动预算与定期预算优缺点的比较。28.与
37、股权筹资方式相比利用债权筹资的优点包括_。 A.筹资速度快 B.筹资弹性大 C.信息沟通等代理成本较低 D.资本成本低（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 利用债权筹资的优点包括筹资速度较快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权、信息沟通等代理成本较低。29.在下列各项中，影响债券内部收益率的有_ A.债券的票面利率、期限和面值 B.债券的持有时间 C.债券的买入价 D.债券的卖出价（分数：2.00）A. B. C. D. 解析：解析 决定债券收益率的主要因素有：债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。30.如果企业采取的是激进融资
38、战略，则_。 A.其具有较低的流动性比率 B.其具有最小的短期融资使用 C.长期资金小于永久性流动资产与固定资产之和 D.短期融资大于波动性流动资产（分数：2.00）A. B.C. D. 解析：解析 激进融资战略的特点：(1)更多的短期融资方式使用；(2)较低的流动性比率。31.下列符合股利分配代理理论的观点的有_。 A.股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制 B.股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息 C.用留存收益再投资带给投资者的收益具有较大的不确定性 D.理想的股利政策应当使代理成本和外部融资成本两种成本之和最小（分数：2.00）A. B.C.D. 解析：解析 选项
39、 B 是信号传递理论的观点；选项 C 是“手中鸟”理论的观点。32.下列各项中，属于普通年会形式的项目有_。 A.零存整取储蓄存款的整取额 B.定期定额支付的养老金 C.年资本回收额 D.偿债基金（分数：2.00）A.B. C. D. 解析：解析 选项 A 应该是零存整取储蓄存款的零存额。33.下列采用本量利分析法计算销售利润的公式中，正确的有_。 A.销售利润=销售收入变动成本率-固定成本 B.销售利润=销售收入(1-边际贡献率)-固定成本 C.销售利润=销售收入(1-变动成本率)-固定成本 D.销售利润=(销售收入-保本点销售额)边际贡献率（分数：2.00）A.B.C. D. 解析：解析
40、销售利润=销售收入边际贡献率-固定成本=销售收入(1-变动成本率)-固定成本，选项C 正确；(销售收入-保本点销售额)边际贡献率=安全边际边际贡献率=销售利润，所以选项 D 正确。34.甲公司 2012 年年末资产总额 6500 万元，其中流动资产为 2400 万元、无形资产净值为 500 万元；负债总额 3000 万元，其中流动负债为 1800 万元；2012 年利息费用总额 240 万元，净利润 1500 万元，企业所得税费用 360 万元。则甲公司_。 A.2012 年年末权益乘数为 1.86 B.2012 年年末产权比率为 1.17 C.2012 年度利息保障倍数为 8.75 D.20
41、12 年年末资产负债率为 73.17%（分数：2.00）A. B.C. D.解析：解析 权益乘数=资产/所有者权益=6500/(6500-3000)=1.86 产权比率=负债/所有者权益=3000/(6500-3000)=0.86 已获利息倍数=EBIT/I=(净利润+所得税费用+利息)/利息=(1500+360+240)/240=8.75 资产负债率=负债/资产=3000/6500=46.15%。35.下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有_。 A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率 B.两者都没有考虑货币的时间价值因素 C.两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值
42、 D.两者都不能反映投资方案的实际投资报酬率（分数：2.00）A.B.C. D. 解析：解析 净现值是绝对数指标，现值指数是相对数指标，选项 A 错洪；净现值法和现值指数法都考虑了资金的时间价值因素，选项 B 错误。三、B判断题/B(总题数：10，分数：10.00)36.企业财务管理目标在强调企业价值最大化时，要把企业社会责任放在售位。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。37.企业正式下达执行的财务预算，一般不予调整。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 企业正式下达执行的
43、财务预算，一般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致预算执行结果产生重大偏差，可以调整预算。38.当预计的息税前利润大于每股收益无差别点时采用高财务杠杆筹资会提高普通股每股收益但会增加企业的财务风险。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题的考点是每股收益分析法的决策原则。39.所谓保本是指企业的边际贡献与固定成本相等。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 所谓保本是指企业收入和成本相等的经营状态，即企业处于既不盈利又不亏损的状态。以公式可表达如下： 销售收入-变动成本-固定成本=0 即：销售收入
44、-变动成本=固定成本 边际贡献=固定成本40.从企业总体而言，内部转移价格无论怎样变动，企业利润总额不变。（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 内部转移价格的变动，会使企业内部买卖双方的收入或内部利润成反方向变化，但从整个企业角度看，一方增加的收入或利润是另一方减少的收入或利润，一增一减，数额相等方向相反。所以从企业总体而言，内部转移价格无论怎样变动，企业利润总额不变。41.最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的持有成本之和达到最低。42.固定或稳定增长的股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 固定或稳定增长的股利政策有利于股票价格的稳定与上涨。43.一般而言，直接人工工资率差异的责任不在生产部门，劳动人事部门更应对其承担责任。（分数：1
