中级财务管理-227及答案解析.doc

1、中级财务管理-227 及答案解析(总分：80.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列各项中，代表即付年金现值系数的是( )。A(P/A，i，n+1)+1 B(P/A，i，n+1)-1C(P/A，i，n-1)-1 D(P/A，i，n-1)+1（分数：1.00）A.B.C.D.2.下列各项中，使预算期与会计期间相分离，并使预算期始终保持为一个固定长度的预算方法是( )。A定期预算法 B弹性预算法C滚动预算法 D零基预算法（分数：1.00）A.B.C.D.3.某公司拟发行面值为 1000 元，不计复利，5 年后一次还本付息，票面利率为 10%的债券。已知

2、发行时资金市场的年利率为 12%，(P/F，10%，5)=0.6209，(P/F，12%，5)=0.5674。则该公司债券的发行价格为( )元。A851.10 B907.84 C931.35 D993.44（分数：1.00）A.B.C.D.4.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为 60:40，据此可断定该企业( )。A只存在经营风险B经营风险大于财务风险C经营风险小于财务风险D同时存在经营风险和财务风险（分数：1.00）A.B.C.D.5.不需另外预计现金支出，直接参加现金预算汇总的预算是( )。A成本预算B销售预算C直接人工预算D期间费用预算（分数：1.00）A.B.C.D.6.下列关于财

3、务费用预算表述错误的是( )。A就其本质而言属于日常业务预算B应该纳入财务预算的范畴C是指反映预算期内因筹措使用资金而发生财务费用水平的一种预算D现金预算的资金筹措及运用的相关数据需要根据财务费用预算来编制（分数：1.00）A.B.C.D.7.华海公司拟进行一项投资，折现率为 12%，有甲、乙、丙、丁四个方案可供选择。甲方案的项目计算期为 10 年，净现值为 1000 万元；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为 10 年，年等额净回收额为 150 万元；丁方案的内部收益率为 10%。则最优的投资方案为( )。A甲方案 B乙方案 C丙方案 D丁方案（分数：1.00）A.B.C.D.8

4、.下列关于市盈率的说法中不正确的是( )。A市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大B市盈率越高，说明投资于该股股票的风险越大C市盈率受到利率水平变动的影响D上市公司的市盈率是广大股票投资者进行短期投资的重要决策指标（分数：1.00）A.B.C.D.9.采用普通股筹资，由于新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起股价的( )。A上涨 B下跌C不变 D可能上涨或下降（分数：1.00）A.B.C.D.10.广义的企业投资是指( )。A对外投资 B企业内部使用的全部资金C购置各项固定资产和流动资产 D企业内部使用的全部资金和对外投资（分数：1.00）A.B.C.D

5、.11.某投资项目原始投资额为 100 万元，使用寿命 10 年，已知该项目第 10 年的经营净现金流量为 25 万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共 8 万元，则该投资项目第 10 年的净现金流量为( )万元。A8 B25 C33 D43（分数：1.00）A.B.C.D.12.某公司本年的销售收入为 2250 万元，变动成本率为 60%，固定成本为 400 万元，如果明年变动成本率和固定成本不变，销售收入增长到 2700 万元，息税前利润将会增长( )。A30% B20% C18% D36%（分数：1.00）A.B.C.D.13.持有现金过量可能导致的不利后果是 ( )。A财务风险

6、加大 B收益水平下降C偿债能力下降 D资产流动性下降（分数：1.00）A.B.C.D.14.假定有 A、B 两个投资方案，它们的投资额相同，现金流量总和也相同，但 A 方案的现金流量逐年递增，B 方案的现金流量逐年递减。如果考虑资金时间价值，在两方案均可行的情况下，下列表述正确的是( )。AA 方案与 B 方案等价 BA 方案优于 B 方案CB 方案优于 A 方案 D不能确定（分数：1.00）A.B.C.D.15.某企业预算年度计划以股本的 10%向投资者分配利润，并新增留存收益 500 万元。企业股本 10000 万元，所得税税率 25%，则企业预计实现的目标利润额为( )万元。A1000

7、B1500C2000 D2500（分数：1.00）A.B.C.D.16.下列权益筹资方式中，属于在特定税收条件下减少投资者税负的手段的是( )。A发行普通股 B发行优先股C吸收直接投资 D利用留存收益（分数：1.00）A.B.C.D.17.企业全面预算编制的终点是( )。A现金预算 B销售预算C预计利润表 D预计资产负债表（分数：1.00）A.B.C.D.18.假设某企业预测的年赊销额为 2000 万元，应收账款平均收账天数为 45 天，变动成本率为 60%，资金成本率为 8%，一年按 360 天计算，则应收账款的机会成本为( )万元。A250 B200 C15 D12（分数：1.00）A.B

8、.C.D.19.下列关于债券筹资的说法，不正确的是( )。A债券的付息主要表现在利息率的确定、付息频率和付息方式三个方面B按有无特定的财产担保，债券分为信用债券和不动产抵押债券C债券的滞后偿还存在转期和转换两种形式D债券筹资与留存收益筹资一样，都保证了股东对企业的控制权（分数：1.00）A.B.C.D.20.将投资分为生产性投资和非生产性投资的标志是( )。A投资行为的介入程度B投入的领域不同C投资的方向不同D投资的内容不同（分数：1.00）A.B.C.D.21.某种股票的卢系数为 1.2，假定国库券的利率为 4%，股票市场平均收益率为 8%，则该股票的预期收益率为( )。A7.1% B7.5

9、% C8.8% D12.5%（分数：1.00）A.B.C.D.22.一个投资方案年销售收入 300 万元，年经营成本 200 万元，其中折旧 75 万元，所得税税率为 40%，则该方案年现金流量净额为( )。A90 B139C135 D54（分数：1.00）A.B.C.D.23.A 公司 2005 年年末资产总额为 100000 万元，年末普通股股数为 25000 万股，权益乘数等于 4，净资产倍率为 6.5，则该公司按照净资产倍率法确定的每股发行价格应为 ( )元。A10 B6.5 C5 D3.5（分数：1.00）A.B.C.D.24.下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是( )。A获

10、取财务杠杆利益 B降低企业经营风险C扩大本企业的生产能力 D暂时存放闲置资金（分数：1.00）A.B.C.D.25.在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指( )。A投资期望收益率 B银行贷款基准利率C社会实际平均收益率 D没有风险的均衡点利率（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：18.00)26.在下列各项中，属于企业现金预算范围的有( )。（分数：2.00）A.经营性现金支出B.资本化借款利息C.经营性现金收入D.资本性现金支出27.下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.影响财务管理的主要金融环境因素包括金融机构、金融工具、金融市场和利息率等B.金融市场的

11、要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和组织方式C.按照金融工具的属性，金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场D.按与市场资金供求情况的关系，利率分为市场利率和法定利率28.时间价值的计算方法有( )。（分数：1.00）A.现值法B.年金法C.单利法D.复利法29.利用赊销的方式销售商品可以( )。（分数：2.00）A.促进销售B.减少风险C.减少存货D.缩短收款时间30.以企业价值最大化为财务管理目标的优点包括( )。（分数：2.00）A.考虑了风险和时间价值因素B.有利于企业长期稳定发展C.用价值代替价格，有效地规避了企业的短期行为D.体现了前瞻性和可操作性的统一31.下列说法正确的是

12、( )。（分数：2.00）A.股票回购的方式之一是在市场上直接购买B.股票分割具有可使股票每股市价降低。促进股票流通和交易的作用C.发放股票股利的优点是可免付现金，保留下来的现金可用于追加投资，扩大经营D.上市公司发放现金股利的原因之一是使股东少纳税32.筹资管理是企业财务管理的一项基础内容，其意义包括( )。（分数：2.00）A.力求降低资本成本B.满足经营运转的需要C.合理安排筹资渠道和选择筹资方式D.充分降低企业的财务风险33.下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大B.在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大C.方差和标准离差是绝

13、对数，因此只适用于期望值相同的决策方案的风险比较D.标准离差率是一个相对指标，因此借助标准离差率可以进行期望值不同的决策比较34.在最佳现金持有量的确定模式中，需要考虑( )。（分数：2.00）A.现金持有成本B.现金短缺成本C.现金转换成本D.资金的利率水平35.企业为生产经营需要购买的设备属于( )。（分数：2.00）A.生产性投资B.非生产性投资C.对内投资D.对外投资三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.按照财务控制的功能，可将财务控制分为财务收支控制和现金控制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.投资者在对企业进行评价时，更看重企业已经获得的利润而不是企业潜在的

14、获利能力。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.按照插入函数法求得的内部收益率一定会小于项目的真实内部收益率。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.公司价值可以通过合理的分配方案来提高。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.收账费用与坏账损失之间呈反向变动的关系，发生的收账费用越多，坏账损失应越小，因此，企业应不断增加收账费用，以便将坏账损失降低至最小。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性，它是来源于企业生产经营内部的诸多因素的影响。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.企业价值最大化强调的

15、是企业预期的获利能力而非实际利润。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.如果金融机构在基准利率的基础上，对资信较差企业上浮 1.8%的利率，对资信较好的企业上浮 0.8%的利率，则加总计算所得的利率便是套算利率。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，企业应当逐步降低债务水平，以减少破产风险。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.在通货膨胀的条件下采用固定利率，可以使债权人减少损失。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：16.00)46.A 公司的有关资料如下：(1)A 公司的股本为 20

16、0000 万元，董事会计划 2012 年以股本的 10%向投资者分配利润，并新增留存收益10000 万元，预计 2012 年目标销售利润率为 10%。(2)该公司适用的所得税税率为 25%，公司 2011 年 1012 月份实际销售额分别为 38000 万元、36000 万元和 41000 万元，预计 2012 年 1 月份销售额占 2012 年目标销售额的 10%。该公司每月销售收入中有 70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为 10%，并于当月以现金缴纳。该公司 2011 年 12 月末现金余额为 80 万

17、元，应付账款余额为 5000 万元(需在 2012 年 1 月份付清)，不存在其他应收应付款项。(3)2012 年 1 月份有关项目预计资料如下：采购材料 8000 万元(当月付款 70%)；工资及其他支出 8400 万元(用现金支付)；制造费用 8000 万元(其中折旧费等非付现费用为 4000 万元)；营业费用和管理费用1000 万元(用现金支付)；预交所得税 1900 万元；购买设备 12000 万元(用现金支付)。(4)现金不足时，通过向银行借款解决。公司要求月末现金余额不低于 60 万元，借款额要求是 50 万的整数倍。要求：根据上述资料，计算该公司的下列预算指标：(1)A 公司为实

18、现董事会计划，2012 年需要达到的目标利润水平；(2)A 公司 2012 年度预期实现的销售收入，以及 2012 年 1 月份预期实现的销售收入；(3)2012 年 1 月份的经营现金收入、经营现金支出和现金余缺额；(4)2012 年 1 月份 A 公司应向银行借款的最低金额；(5)2012 年 1 月末 A 公司的应收账款余额。（分数：5.00）_47.甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助做出合理的投资决策，相关资料如下：(1)甲方案原始投资额为 100 万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为 6 年，净现值为 16.5 万元。(2)乙方案原始投资额为 120 万元，在建设

19、期起点一次性投入，项目计算期为 4 年，建设期为 1 年，运营期每年的净现金流量均为 60 万元。(3)该项目的折现率为 10%。要求：(1)计算乙方案的净现值；(2)用年等额净回收额法做出投资决策；(3)用方案重复法做出投资决策。（分数：5.00）_48.某公司 2001 年末资产负债表的有关资料如下。(1) 资产总额为 2 000 万元，其中现金 120 万元、应收账款 240 万元、存货 320 万元、待摊费用 120 万元、固定资产净额 1 200 万元。(2) 应付账款 100 万元、应付票据 220 万元、应付工资 40 万元、长期借款 400 万元、实收资本)000 万元、未分配

20、利润 240 万元。该公司本年度损益表上反映的销售收入为 6 000 万元，净利润为 300 万元。根据以上资料计算下列问题。(1) 流动比率。(2) 速动比率。(3) 销售净利率。(4) 总资产周转率(总资产按年末数)。(5) 权益乘数。（分数：5.00）_49.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为 1 年，所需原始投资 200 万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为 5 年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润 60 万元。假定适用的行业基准折现率为 10%。要求：(1)计算项目计算期内各年净现金流量；(2)计算项目净现值，并评价其财务可行

21、性。（分数：1.00）_五、综合题(总题数：2，分数：11.00)50.已知某集团公司下设多个责任中心，有关资料如下：资料一：指标 A 投资中心 B 投资中心 C 投资中心息税前利润(万元) 10400 15800 8450营业资产平均占用额(万元) 94500 145000 75500规定的最低投资报酬率 10%资料二：D 利润中心营业收入为 52000 元，变动成本总额为 25000 元，利润中心负责人可控的固定成本为15000 元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为 6000 元。资料三：E 利润中心的边际贡献为 80000 元，负责人可控边际贡献为 60000 元，利润中

22、心部门边际贡献总额为 45000 元。资料四：D 中心下设了两个成本中心甲成本中心和乙成本中心，其中甲成本中心，生产一种产品，预算产量 5000 件，预算单位成本 200 元，实际产量 6000 件，实际成本为 1170000 元。资料五：集团公司投资资本总额为 4000000 元，预计要达到同行业平均的投资资本回报率 12%的水平。要求：(1)根据资料一计算各个投资中心的下列指标：投资报酬率，并据此评价各投资中心的业绩；剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩；分析比较利用投资报酬率和利用剩余收益衡量投资中心业绩的优缺点，并综合考虑集团公司应将资金投资于哪个中心?(2)根据资料二计算 D 利润中

23、心边际贡献总额、可控边际贡献和部门边际贡献总额。(3)根据资料三计算 E 利润中心负责人的可控固定成本以及不可控但应由该利润中心负担的固定成本。(4)根据资料四计算甲成本中心的预算成本节约额和预算成本节约率。(5)根据资料五按照同行业平均的投资资本回报率标准确定公司应该完成的目标利润为多少?（分数：10.00）_51.TM 公司 2006 年年初的流动资产总额为 800 万元(其中货币资金 250 万元，应收账款 200 万元，存货350 万元)，流动资产占资产总额的 20%；流动负债总额为 500 万元，流动负债占负债总额的 25%；该年的资本保值增值率(假设该年没有出现引起所有者权益变化的

24、客观因素)为 120%。该公司 2006 年年末的流动资产总额为 1200 万元(其中货币资金 350 万元，应收账款 400 万元，存货 450 万元)，流动资产占资产总额的 24%，流动负债占负债总额的 35%。已知该公司 2006 年的营业收入为 5000 万元，营业毛利率为 20%，三项期间费用合计 400 万元，负债的平均利息率为 8%，年末现金流动负债比为 0.6，当年该公司的固定经营成本总额为 500 万元，适用的所得税税率为 33%。 要求： (1)计算 2006 年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；(2)计算 2006 年年末的股东权益总额、负债总额、资

25、产总额、产权比率、流动比率和速动比率；(3)计算 2006 年的资本积累率、应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率；(4)计算 2006 年息税前利润、总资产报酬率、净资产收益率、盈余现金保障倍数和已获利息倍数；(5)计算 2007 年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。（分数：1.00）_中级财务管理-227 答案解析(总分：80.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列各项中，代表即付年金现值系数的是( )。A(P/A，i，n+1)+1 B(P/A，i，n+1)-1C(P/A，i，n-1)-1 D(P/A，i，n-1)+1（分数：1.0

26、0）A.B.C.D. 解析：解析 即付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上，期数减 1，系数加 1 所得的结果，通常记为(P/A，i，n1)+1)。2.下列各项中，使预算期与会计期间相分离，并使预算期始终保持为一个固定长度的预算方法是( )。A定期预算法 B弹性预算法C滚动预算法 D零基预算法（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 滚动预算是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度(一般为 12 个月)的一种预算方法。因此选 C。考核点：预算管理预算编制方法滚动预算。3.某公司拟发行面值为 1000 元，不

27、计复利，5 年后一次还本付息，票面利率为 10%的债券。已知发行时资金市场的年利率为 12%，(P/F，10%，5)=0.6209，(P/F，12%，5)=0.5674。则该公司债券的发行价格为( )元。A851.10 B907.84 C931.35 D993.44（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 债券的发行价格=1000(1+10%5)(P/F，12%，5)=851.10 元。4.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为 60:40，据此可断定该企业( )。A只存在经营风险B经营风险大于财务风险C经营风险小于财务风险D同时存在经营风险和财务风险（分数：1.00）A.B.C.D.

28、解析：解析 本题考核经营风险和财务风险。根据权益赞金和负债资金的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险；只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资金和负债资金的比例判断出财务风险和经营风险的大小关系。5.不需另外预计现金支出，直接参加现金预算汇总的预算是( )。A成本预算B销售预算C直接人工预算D期间费用预算（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 现金预算是根据其他预算来编制的。其他预算为了满足现金预算的编制要求，在编制自身预算的同时，还需单独反映有关现金收入和现金支出的内容，唯独直接人工预算不必单独预计现金支出。一般认为各预算期直接人工都是直接以现金发放的，因此不再特别列示

29、直接人工的现金支出。6.下列关于财务费用预算表述错误的是( )。A就其本质而言属于日常业务预算B应该纳入财务预算的范畴C是指反映预算期内因筹措使用资金而发生财务费用水平的一种预算D现金预算的资金筹措及运用的相关数据需要根据财务费用预算来编制（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考核的是财务费用预算的编制。财务费用预算是指反映预算期内因筹措使用资金而发生财务费用水平的一种预算。就其本质而言属于日常业务预算，但由于该预算必须根据现金预算中的资金筹措及运用的相关数据来编制，故将其纳入财务预算的范畴。选项 D 恰好将编制顺序前后颠倒了，财务费用预算需要根据现金预算编制。7.华海公司拟进行

30、一项投资，折现率为 12%，有甲、乙、丙、丁四个方案可供选择。甲方案的项目计算期为 10 年，净现值为 1000 万元；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为 10 年，年等额净回收额为 150 万元；丁方案的内部收益率为 10%。则最优的投资方案为( )。A甲方案 B乙方案 C丙方案 D丁方案（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 乙方案的净现值率为-15%，不可行。丁方案的内部收益率为 10%，小于折现率 12%，也不可行。甲方案的年等额净回收额=1000(A/P，12%，10)=177 万元，大于丙方案的年等额净回收额，所以选A。8.下列关于市盈率的说法中不正确的是(

31、)。A市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大B市盈率越高，说明投资于该股股票的风险越大C市盈率受到利率水平变动的影响D上市公司的市盈率是广大股票投资者进行短期投资的重要决策指标（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考核市盈率的相关知识。上市公司的市盈率是广大股票投资者进行中长期投资的重要决策指标，所以，选项 D 的说法不正确。9.采用普通股筹资，由于新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起股价的( )。A上涨 B下跌C不变 D可能上涨或下降（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 利用普通股筹资，由于新股东分享公司未发行新股前的积累盈余

32、，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起股价的下降。所以本题答案为 B。除此之外，普通股筹资的缺点主要有：资金成本比较高；容易分散控制权。10.广义的企业投资是指( )。A对外投资 B企业内部使用的全部资金C购置各项固定资产和流动资产 D企业内部使用的全部资金和对外投资（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 狭义的企业投资仅指对外投资，而广义的企业投资既包括对外投资，也包括企业内部使用的资金。11.某投资项目原始投资额为 100 万元，使用寿命 10 年，已知该项目第 10 年的经营净现金流量为 25 万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共 8 万元，则该投资项目第 10 年的

33、净现金流量为( )万元。A8 B25 C33 D43（分数：1.00）A.B.C. D.解析：该投资项目第 10 年的净现金流量=经营净现金流量+回收额=25+8=33(万元)。12.某公司本年的销售收入为 2250 万元，变动成本率为 60%，固定成本为 400 万元，如果明年变动成本率和固定成本不变，销售收入增长到 2700 万元，息税前利润将会增长( )。A30% B20% C18% D36%（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本年边际贡献=2250(1-60%)=900(万元)明年经营杠杆系数=900/(900-400)=1.8销售收入增长率=(2700-2250)/225

34、0100%=20%息税前利润增长率=20%1.8=36%13.持有现金过量可能导致的不利后果是 ( )。A财务风险加大 B收益水平下降C偿债能力下降 D资产流动性下降（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考核的是最佳现金持有量的含义，持有现金过多，会导致企业的收益水平降低。14.假定有 A、B 两个投资方案，它们的投资额相同，现金流量总和也相同，但 A 方案的现金流量逐年递增，B 方案的现金流量逐年递减。如果考虑资金时间价值，在两方案均可行的情况下，下列表述正确的是( )。AA 方案与 B 方案等价 BA 方案优于 B 方案CB 方案优于 A 方案 D不能确定（分数：1.00）A

35、.B.C. D.解析：解析 由于 A 方案的现金流量递增，而 B 方案的现金流量递减，考虑资金时间价值，B 方案的净现值一定大于 A 方案的净现值，所以，B 方案优于 A 方案。15.某企业预算年度计划以股本的 10%向投资者分配利润，并新增留存收益 500 万元。企业股本 10000 万元，所得税税率 25%，则企业预计实现的目标利润额为( )万元。A1000 B1500C2000 D2500（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题的股利分配额是以股本为基础计算的，这种情况下只能使用第二个公式，即净利润=本年新增留存收益+目标股利分配额来计算。目标股利分配额=1000010%=1

36、000(万元)净利润=500+1000=1500(万元)目标利润=1500/(1-25%)=2000(万元)。16.下列权益筹资方式中，属于在特定税收条件下减少投资者税负的手段的是( )。A发行普通股 B发行优先股C吸收直接投资 D利用留存收益（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 在公司制企业下，留存收益筹资可以避免收益向外分配时存在的双重纳税问题。因此，留存收益筹资在特定税收条件下是一种减少投资者税负的手段。17.企业全面预算编制的终点是( )。A现金预算 B销售预算C预计利润表 D预计资产负债表（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 预计资产负债表用来反映企业在计划期末预

37、计的财务状况。它是编制全面预算的终点。因此选 D。考核点：预算管理预算编制。18.假设某企业预测的年赊销额为 2000 万元，应收账款平均收账天数为 45 天，变动成本率为 60%，资金成本率为 8%，一年按 360 天计算，则应收账款的机会成本为( )万元。A250 B200 C15 D12（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 维持赊销业务所需资金=2000/3604560%=150 (万元)应收账款机会成本1508%12(万元)19.下列关于债券筹资的说法，不正确的是( )。A债券的付息主要表现在利息率的确定、付息频率和付息方式三个方面B按有无特定的财产担保，债券分为信用债券和不

38、动产抵押债券C债券的滞后偿还存在转期和转换两种形式D债券筹资与留存收益筹资一样，都保证了股东对企业的控制权（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 按有无特定的财产担保，债券分为信用债券和抵押债券，而抵押债券包括不动产抵押债券、设备抵押债券和证券信托债券。因此选项 B 不正确。20.将投资分为生产性投资和非生产性投资的标志是( )。A投资行为的介入程度B投入的领域不同C投资的方向不同D投资的内容不同（分数：1.00）A.B. C.D.解析：21.某种股票的卢系数为 1.2，假定国库券的利率为 4%，股票市场平均收益率为 8%，则该股票的预期收益率为( )。A7.1% B7.5% C8.8

39、% D12.5%（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 该股票的预期收益率4%+1.2(8%-4%)8.8%22.一个投资方案年销售收入 300 万元，年经营成本 200 万元，其中折旧 75 万元，所得税税率为 40%，则该方案年现金流量净额为( )。A90 B139C135 D54（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的是净现金流量的计算。它等于(300-200)(1-40%)+75=135(万元)。23.A 公司 2005 年年末资产总额为 100000 万元，年末普通股股数为 25000 万股，权益乘数等于 4，净资产倍率为 6.5，则该公司按照净资产倍率法确

40、定的每股发行价格应为 ( )元。A10 B6.5 C5 D3.5（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 权益乘数=4，资产负债率=75%，净资产=100000(1-75%)=25000(万元)，每股净资产=25000/25000=1(元)，每股发行价格=16.5=6.5(元)。24.下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是( )。A获取财务杠杆利益 B降低企业经营风险C扩大本企业的生产能力 D暂时存放闲置资金（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 暂时存放闲置资金属于企业短期证券投资直接目的。25.在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指( )。A投资期望收益率 B银行贷款基准利

41、率C社会实际平均收益率 D没有风险的均衡点利率（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率。二、多项选择题(总题数：10，分数：18.00)26.在下列各项中，属于企业现金预算范围的有( )。（分数：2.00）A.经营性现金支出 B.资本化借款利息C.经营性现金收入 D.资本性现金支出 解析：解析 本题考点是现金预算的内容。现金预算由期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措五部分构成。27.下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.影响财务管理的主要金融环境因素包括金融机构、金融工具、金融市场和利息率等 B.金融市场的要素

42、主要有市场主体、金融工具、交易价格和组织方式 C.按照金融工具的属性，金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场 D.按与市场资金供求情况的关系，利率分为市场利率和法定利率解析：解析 选项 A、B、C 的说法正确，D 的说法不正确， D 的正确说法应是：按与市场资金供求情况的关系，利率分为固定利率和浮动利率(或：按形成机制不同，利率分为市场利率和法定利率)。28.时间价值的计算方法有( )。（分数：1.00）A.现值法B.年金法C.单利法 D.复利法 解析：解析 本题考核的是时间价值的计算方法，有单利和复利两种。29.利用赊销的方式销售商品可以( )。（分数：2.00）A.促进销售 B.减少风

43、险C.减少存货 D.缩短收款时间解析：解析 本题考核的是赊销的功能，就是促进销售和减少存货。30.以企业价值最大化为财务管理目标的优点包括( )。（分数：2.00）A.考虑了风险和时间价值因素 B.有利于企业长期稳定发展C.用价值代替价格，有效地规避了企业的短期行为 D.体现了前瞻性和可操作性的统一解析：解析 选项 B、D 是相关者利益最大化的优点。31.下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.股票回购的方式之一是在市场上直接购买 B.股票分割具有可使股票每股市价降低。促进股票流通和交易的作用 C.发放股票股利的优点是可免付现金，保留下来的现金可用于追加投资，扩大经营 D.上市公司发放现

44、金股利的原因之一是使股东少纳税解析：解析 股票回购的方式主要有三种：一是在市场上直接购买；二是向股东标购；三是与少数大股东协商购买。股票分割的作用之是可使公司每股市价降低，促进股票流通和交易。发放股票股利的一个优点是：可以免付现金，保留下来的现金可以用于追加投资，扩大企业经营。上市公司发放现金股利主要出于三个原因：投资者偏好、减少代理成本和传递公司的未来信息。32.筹资管理是企业财务管理的一项基础内容，其意义包括( )。（分数：2.00）A.力求降低资本成本 B.满足经营运转的需要 C.合理安排筹资渠道和选择筹资方式 D.充分降低企业的财务风险解析：解析 本题考核筹资管理的意义。筹资管理的意义

45、包括：(1)满足经营运转的需要；(2)满足投资发展的资金需要；(3)合理安排筹资渠道和选择筹资方式；(4)力求降低资本成本；(5)合理控制财务风险。33.下列说法正确的有( )。（分数：1.00）A.在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大 B.在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大 C.方差和标准离差是绝对数，因此只适用于期望值相同的决策方案的风险比较 D.标准离差率是一个相对指标，因此借助标准离差率可以进行期望值不同的决策比较 解析：解析 本题考核的是风险的衡量。在期望值相同的情况下，标准离差与风险同方向变化；在期望值不同的情况下，标准离差率与风险同方向变化。期望值相同的决策方

46、案的风险比较可以借助方差和标准离差，而在期望值不同的情况下，就要借助标准离差率。34.在最佳现金持有量的确定模式中，需要考虑( )。（分数：2.00）A.现金持有成本 B.现金短缺成本C.现金转换成本 D.资金的利率水平解析：解析 现金的需要量模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。在分析模式中，需要考虑因持有一定量的现金而产生的持有成本及转换成本。最佳现金持有量的存货模式只对机会成本和转换成本予以考虑。35.企业为生产经营需要购买的设备属于( )。（分数：2.00）A.生产性投资 B.非生产性投资C.对内投资 D.对外投资解析：解析 本题考核投资的种类。生产性投资是指将资金投入生产、建设等物质生产领域中，并能够形成生产能力或可以产出生产资料的一种投资，又称为生产资料投资。这种投资的最终成果将形成各种生产性资产，包括形成固定资产的投资、形成无形资产的投资、形成其他资产的投资和流动资金投资，所以选项 A 是答案；从企业的角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资，所以选项 C 是答案。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.按照财务控制的功能，可将财务控制分为财务收支控制和现金控制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 按照财务控制的功