中级财务管理-255及答案解析.doc

1、中级财务管理-255 及答案解析(总分：87.01，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.假设建海公司有 100 万股流通在外的普通股，除权发行 50 万股新股，每股认购价格为 10 元，该股票股权登记日后的每股市价为 20 元，则该除权优先认股权的价值为( )元。A5 B6C7 D8（分数：1.00）A.B.C.D.2.某企业 2011 年全年销售(营业)收入为 3000 万元，则该企业 2011 年全年应列支( )业务招待费才能达到最大限度地在税前扣除。A15 万元 B20 万元C25 万元 D30 万元（分数：1.00）A.B.C.D.3.在资本资产定

2、价模型 RPR F+ i(RM-RF )中，R M是( )。A第 i 资产必要收益率 B第 i 风险收益率C市场组合平均收益率 D市场组合风险收益率（分数：1.00）A.B.C.D.4.属于存货储存成本的决策无关成本是( )。A仓库折旧费 B存货残损 C变质损失 D存货的保险费用（分数：1.00）A.B.C.D.5.出于稳定收入考虑股东最不赞成的股利政策是( )。A固定股利政策B固定股利支付率政策C剩余股利政策D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C.D.6.已知经营杠杆系数为 5，固定成本为 20 万元，利息费用为 2 万元，则利息保障倍数为( )。A2.5 B4C3 D1.5

3、（分数：1.00）A.B.C.D.7.按照米勒-奥尔模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是( )。A企业现金最高余额 B有价证券的日利息率C有价证券的每次转换成本 D管理人员对风险的态度（分数：1.00）A.B.C.D.8.收益率离散程度的指标中属于相对数的有( )。A方差 B标准离差率C标准差 D期望值（分数：1.00）A.B.C.D.9.甲、乙两企业均投入 1000 万元的资本，本年获利均为 60 万元，但甲企业的获利已经全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。如果在分析时得出两个企业收益水平相同的结论，得出此结论的原因是_。A没有考虑利润的取得时间B没有考虑利润获得所承担风险的大小

4、C没有考虑所获利润和投入资本的关系D没有考虑剩余产品的创造能力（分数：1.00）A.B.C.D.10.下列关于资本成本表述不正确的是( )。A指企业为筹集资本而付出的筹资费用代价B对出资者而言资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬C对筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价D资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果（分数：1.00）A.B.C.D.11.与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的特点在于 ( )。A项目资本金现金流量表要详细列示所得税前净现金流量、累计所得税前净现金流量、所得税后净现金流量和累计所得税后净现金流量B项目资本金现金流量表要求根据所得税前

5、后的净现金流量，分别计算两套内部收益率、净现值和投资回收期指标C与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表现金流入项目和流出项目没有变化D项目资本金现金流量表只计算所得税后净现金流量，并据此计算资本金内部收益率指标（分数：1.00）A.B.C.D.12.某企业采用融资租赁方式租入一台设备。设备原价 100 万元，租期 5 年，折现率为 12%，则每年初支付的等额租金为( )。A20.47 万元 B21.56 万元C26.38 万元 D24.77 万元（分数：1.00）A.B.C.D.13.营运资金的来源可能是( )。A流动负债 B长期负债C应付账款 D短期借款（分数：1.00）A.B.C

6、.D.14.以下关于销售预测的定性分析法说法不正确的是( )。A定性分析法又叫非数量分析法B趋势预测分析法是销售预测定性分析法的一种C一般适用于预测对象的历史资料不完备或无法进行定量分析的情况D通常不会得出最终的数据结论（分数：1.00）A.B.C.D.15.相对固定预算而言，弹性预算( )。A预算成本低 B预算工作量小C预算可比性差 D预算范围宽（分数：1.00）A.B.C.D.16.下列权利中，不属于普通股股东权利的是 ( )。A公司管理权 B分享盈余权C优先认股权 D优先分配剩余财产权（分数：1.00）A.B.C.D.17.已知华夏公司的一项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数为 0

7、.6，该项资产收益率的标准差为 10%，市场组合收益率的方差为 0.36%，则可以计算该项资产的 系数为( )。A1 B12 C8 D2（分数：1.00）A.B.C.D.18.在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是( )。A吸收直接投资 B发行公司债券C利用商业信用 D留存收益转增资本（分数：1.00）A.B.C.D.19.如权益乘数为 1.5，资产总额为 3000 万元，则负债总额为( )万元。A6000 B4500 C2000 D1000（分数：1.00）A.B.C.D.20.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与受资者之间的财务关系”的业务是( )；A甲公司购买乙

8、公司发行的股票B甲公司归还所欠丙公司的货款C甲公司从丁公司赊购产品D甲公司向戊公司支付利息（分数：1.00）A.B.C.D.21.B 生产线项目预计寿命为 20 年，该生产线只生产一种产品，假定该产品的单位经营现金净流量始终保持为 100 元/件的水平，预计投产后各年的产销量数据如下：第 15 年每年为 2000 件，第 620 年每年为 3000 件，拟建生产线项目的固定资产原值在终结点的预计净残值为 5 万元，全部流动资金 30 万元在终结点一次回收，则该项目第 20 年净现金流量为( )万元。A35 B20 C30 D65（分数：1.00）A.B.C.D.22.产权比率为 3/5，则权益

9、乘数为( )。A4/5 B8/5C5/4 D5/8（分数：1.00）A.B.C.D.23.在计算下列资金成本时，可以不用考虑筹资费用影响的是( )。A债券 B普通股C留存收益 D优先股（分数：1.00）A.B.C.D.24.已知某企业销售收现率为：当月收现 50%，下月收现 30%，再下月收现 20%。若该企业预计 2009 年第4 季度各月销售收入分别为：50000 元、60000 元、80000 元，则 2009 年预计资产负债表中年末应收账款项目的金额为( )元。A59000 B68000 C52000 D40000（分数：1.00）A.B.C.D.25.已知 A 股票的风险收益率为 8

10、%，无风险收益率为 5%，市场组合的风险收益率为 10%，则 A 股票的 系数为( )。A0.8 B1.25 C1 D1.3（分数：1.00）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：10，分数：17.00)26.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有( )。（分数：2.00）A.货币只有经过投资和再投资才能增值，不投入生产经营过程的货币不会增值B.一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算C.资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物D.不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算27.下列关于对 系数的理解，正确的有 ( )。（分数

11、：1.00）A. 系数衡量的是不同证券的市场风险B.某股票 =0，则该股票风险为 0C.某股票 =1，说明其风险等于市场的平均风险D.某股票 1，说明其风险小于市场的平均风险28.在成本分析模式中，下列说法不正确的有( )。（分数：2.00）A.短缺成本与现金持有量同向变动B.成本分析模式中需要考虑的成本包括机会成本和转换成本C.机会成本和现金持有量反向变动D.机会成本=平均现金持有量有价证券利率29.在以下各种融资方式中，能增强企业融资弹性的有( )。（分数：1.00）A.短期借款B.发行可转换债券C.发行可提前收回债券D.发行可转换优先股30.权益乘数在数值上等于( )。（分数：2.00）

12、A.1/(1-产权比率)B.1/(1-资产负债率)C.1+产权比率D.资产/所有者权益31.证券投资的基本程序包括( )。（分数：2.00）A.过户B.选择投资对象C.开户与委托D.交割与清算32.在下列预算中，属于分预算的有( )。（分数：2.00）A.销售预算B.生产预算C.专门决策预算D.现金预算33.甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务，在其他条件不变的情况下，如果提高劳务的内部转移价格，可能出现的结果有( )。（分数：1.00）A.甲利润中心内部利润增加B.乙利润中心内部利润减少C.企业利润总额增加D.企业利润总额不变34.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系： NPV0，PPn/

13、2，则可以得出的结论有( )。（分数：2.00）A.该项目可能基本具备财务可行性B.该项目可能完全具备财务可行性。C.该项目可能基本不具备财务可行性D.该项目可能完全不具备财务可行性35.与其他形式的投资相比，项目投资的特点包括( )。（分数：2.00）A.投资内容独特B.变现能力强C.发生频率低D.投资风险大三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.总预算是企业所有以货币及其他数量形式反映的、有关企业未来一段时期内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.互斥项目投资方案决策的计算期统一法包括方案重复法和最短计算期法两种处理方法

14、。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.对于非上市公司来说，企业价值最大化的财务管理目标的主要缺点是企业价值的确定比较困难。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.在不同规模的投资中心之间进行业绩比较时，使用剩余收益指标优于投资报酬率指标。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.资金成本用相对数表示，即表示为用资费用与筹资费用的比率。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.归还借款本金和支付利息导致现金流出企业，所以，如果项目的资金包括借款，则计算项目的现金流量时，应该扣除还本付息支出。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.车间的成本管理处于企业成本与费用管

15、理的中心环节，是成本控制的重点。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.影响经营杠杆系数的因素必然影响财务杠杆系数，但是影响财务杠杆系数的因素不一定影响经营杠杆系数。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：2，分数：10.00)某企业计划年度耗用某材料 3600 千克，材料单价 9.8 元，每次订货费用 72 元，材料单位储存变

16、动成本为4 元。订货点为 100 千克，单位材料缺货成本损失为 5 元。一年按 360 天计算。在交货期内，生产需要量及其概率如下表所示。生产需要量(千克) 概率100 0.6110 0.25120 0.1130 0.05要求：（分数：5.01）(1).计算经济订货批量。（分数：1.67）_(2).计算最佳年订货次数、最小相关存货总成本。（分数：1.67）_(3).确定最佳的保险储备量(最小增量为 10 千克)。（分数：1.67）_46.某公司年息税前利润为 2000 万元，资金全部来源于普通股筹资，该公司认为目前的资本结构不合理，准备用平价发行债券(不考虑筹资费用)购回部分股票的办法予以调整

17、，假定债券的市场价值等于其面值，公司所得税税率为 30%。经过调查，目前的债务平均利息率和普通股成本的情况如表所示：债券的市场价值(万元)债务平均利息率股票 值无风险报酬(Rf )平均风险股票必要报酬率(Km)0 1.2 8% 10%500 4% 1.3 8% 10%800 5% 1.4 8% 10%1000 6% 1.5 8% 10要求：使用公司价值分析法计算公司的市场价值，比较分析债务筹资多少万元时公司的资本结构最佳，并计算此时公司的平均资金成本。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)47.E 公司运用标准成本系统计算产品成本，有关资料如下：(1)单位产品标准成本：

18、直接材料标准成本：6 公斤1.5 元/公斤=9 元直接人工标准成本：4 小时4 元/小时=16 元(2)其他情况：原材料：期初无库存原材料；本期购入 3500 公斤，单价 1.6 元/公斤，期末原材料 250 公斤。在产品：期初在产品存货 40 件，原材料为一次投入，完工程度 50%；本月投产 450 件，完工入库 430 件；期末在产品 60 件，原材料为一次投入，完工程度 50%。本期耗用直接人工 2100 小时，支付工资 8820 元。要求：(1)计算本期耗用量。(2)计算直接材料成本差异并评价。(3)计算直接人工成本差异。（分数：10.00）_48.某企业计划用新设备替换现有旧设备。旧

19、设备预计还可使用 5 年，目前变价收入 60 000 元。新设备投资额为 150 000 元，预计使用 5 年。至第五年末，新、旧设备的预计残值相等。使用新设备可使企业在未来 5 年内每年增加营业收入 16 000 元，降低经营成本 9 000 元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率为 33%。要求：(1) 计算使用新设备比使用旧设备增加的净现金流量。(2) 计算该方案的差额投资内部收益率。(3) 若设定折现率分别为 8%和 10%，确定应否用新设备替换现有旧设备。（分数：15.00）_中级财务管理-255 答案解析(总分：87.01，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：

20、25.00)1.假设建海公司有 100 万股流通在外的普通股，除权发行 50 万股新股，每股认购价格为 10 元，该股票股权登记日后的每股市价为 20 元，则该除权优先认股权的价值为( )元。A5 B6C7 D8（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 购买 1 股新股所需要的优先认股权数=100/50=2，则除权优先认股权的价值(20-10)/2=5元。2.某企业 2011 年全年销售(营业)收入为 3000 万元，则该企业 2011 年全年应列支( )业务招待费才能达到最大限度地在税前扣除。A15 万元 B20 万元C25 万元 D30 万元（分数：1.00）A.B.C. D.解析：

21、解析 纳税人可以根据企业当年的销售计划，按照销售额的 1/120 确定当年的业务招待费的最高限额，3000/120=25(万元)。3.在资本资产定价模型 RPR F+ i(RM-RF )中，R M是( )。A第 i 资产必要收益率 B第 i 风险收益率C市场组合平均收益率 D市场组合风险收益率（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 在资本资产定价模型中，R M是市场组合的平均收益率。4.属于存货储存成本的决策无关成本是( )。A仓库折旧费 B存货残损 C变质损失 D存货的保险费用（分数：1.00）A. B.C.D.解析：5.出于稳定收入考虑股东最不赞成的股利政策是( )。A固定股利政策

22、B固定股利支付率政策C剩余股利政策D低正常股利加额外股利政策（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的是各种股利政策内容的掌握。一些股东往往靠定期的股利维持生活，因此他们要求公司能够支付稳定的股利，反对公司留存较多的利润。而剩余股利政策是在公司首先满足投资需要的情况下再考虑发放股利，也就是说，在剩余股利政策下，即使公司有盈利，也不一定会分配股利。6.已知经营杠杆系数为 5，固定成本为 20 万元，利息费用为 2 万元，则利息保障倍数为( )。A2.5 B4C3 D1.5（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 因为 5=(EBIT+20)/EBIT，所以，EBIT=5(万

23、元)，则利息保障倍数=5/2=2.5。7.按照米勒-奥尔模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是( )。A企业现金最高余额 B有价证券的日利息率C有价证券的每次转换成本 D管理人员对风险的态度（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 企业确定现金存量的下限时，要受企业每日最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。8.收益率离散程度的指标中属于相对数的有( )。A方差 B标准离差率C标准差 D期望值（分数：1.00）A.B. C.D.解析：9.甲、乙两企业均投入 1000 万元的资本，本年获利均为 60 万元，但甲企业的获利已经全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。如果在分析

24、时得出两个企业收益水平相同的结论，得出此结论的原因是_。A没有考虑利润的取得时间B没有考虑利润获得所承担风险的大小C没有考虑所获利润和投入资本的关系D没有考虑剩余产品的创造能力（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 应收账款资产的风险比现金资产风险大，因此得出两个企业收益水平相同的结论的原因是没有考虑利润获得所承担风险的大小。10.下列关于资本成本表述不正确的是( )。A指企业为筹集资本而付出的筹资费用代价B对出资者而言资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬C对筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价D资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果（分数：1.00）A.

25、B.C.D.解析：资本成本指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。11.与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的特点在于 ( )。A项目资本金现金流量表要详细列示所得税前净现金流量、累计所得税前净现金流量、所得税后净现金流量和累计所得税后净现金流量B项目资本金现金流量表要求根据所得税前后的净现金流量，分别计算两套内部收益率、净现值和投资回收期指标C与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表现金流入项目和流出项目没有变化D项目资本金现金流量表只计算所得税后净现金流量，并据此计算资本金内部收益率指标（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题考核的是“净

26、现金流量的简化计算”的知识点。选项 A、B 不是项目投资现金流量表的特点；与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化，但现金流出项目不同，其具体内容包括项目资本金投资、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、营业税金及附加、所得税和维持运营投资等，所以 C 也不对。12.某企业采用融资租赁方式租入一台设备。设备原价 100 万元，租期 5 年，折现率为 12%，则每年初支付的等额租金为( )。A20.47 万元 B21.56 万元C26.38 万元 D24.77 万元（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 本题为先付租金=100/(P/A，12%，4)+1=2

27、4.77(万元)。13.营运资金的来源可能是( )。A流动负债 B长期负债C应付账款 D短期借款（分数：1.00）A. B.C.D.解析：14.以下关于销售预测的定性分析法说法不正确的是( )。A定性分析法又叫非数量分析法B趋势预测分析法是销售预测定性分析法的一种C一般适用于预测对象的历史资料不完备或无法进行定量分析的情况D通常不会得出最终的数据结论（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考核销售预测的定性分析法概念。定性分析法，即非数量分析法是指由专业人员根据实际经验，对预测对象的未来情况及发展趋势作出预测的一种分析方法，一般适用于预测对象的历史资料不完备或无法进行定量分析的情况

28、。趋势预测分析法是定量分析法的一种。15.相对固定预算而言，弹性预算( )。A预算成本低 B预算工作量小C预算可比性差 D预算范围宽（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 弹性预算是为弥补固定预算缺陷而产生的，与固定预算方法相比，弹性预算方法具有预算范围宽和可比性强的优点。16.下列权利中，不属于普通股股东权利的是 ( )。A公司管理权 B分享盈余权C优先认股权 D优先分配剩余财产权（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 普通股股东的权利有：管理权(包括投票权、查票权、阻止越权)；分享盈余权；出售或转让股份；优先认股权；剩余财产要求权。17.已知华夏公司的一项资产收益率与市场组

29、合收益率之间的相关系数为 0.6，该项资产收益率的标准差为 10%，市场组合收益率的方差为 0.36%，则可以计算该项资产的 系数为( )。A1 B12 C8 D2（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 市场组合收益率的标准差=(0.36%) 1/2=6%，该项资产的 系数=该项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数该项资产的标准差/市场组合的标准差=0.610%/6%=1。18.在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是( )。A吸收直接投资 B发行公司债券C利用商业信用 D留存收益转增资本（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 根据财务管理的理论，企业的自有资金指

30、的是所有者权益。选项 B、C 筹集的都是负债资金；选项 D 导致所有者权益内部项目此增彼减，所有者权益不变，不能引起企业自有资金增加。19.如权益乘数为 1.5，资产总额为 3000 万元，则负债总额为( )万元。A6000 B4500 C2000 D1000（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 权益乘数=资产总额/权益总额，资产总额=负债总额+权益总额。因此，股东权益总额=资产总额/权益乘数=3000/1.5=2000(万元)，负债总额=资产总额-股东权益总额=3000-2000=1000(万元)。20.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与受资者之间的财务关系”的业务

31、是( )；A甲公司购买乙公司发行的股票B甲公司归还所欠丙公司的货款C甲公司从丁公司赊购产品D甲公司向戊公司支付利息（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 甲公司购买乙公司发行的股票，则乙公司是甲公司的受资者，所以 A 形成的是“本企业与受资人之间财务关系”；选项 B、C、D 形成的是企业与债权人之间的财务关系。21.B 生产线项目预计寿命为 20 年，该生产线只生产一种产品，假定该产品的单位经营现金净流量始终保持为 100 元/件的水平，预计投产后各年的产销量数据如下：第 15 年每年为 2000 件，第 620 年每年为 3000 件，拟建生产线项目的固定资产原值在终结点的预计净残值

32、为 5 万元，全部流动资金 30 万元在终结点一次回收，则该项目第 20 年净现金流量为( )万元。A35 B20 C30 D65（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 终结点回收额=5+30=35(万元)，项目在第 20 年的经营净现金流量为 1000.3=30(万元)，该项目在第 20 年的净现金流量为 35+30=65(万元)。22.产权比率为 3/5，则权益乘数为( )。A4/5 B8/5C5/4 D5/8（分数：1.00）A.B. C.D.解析：解析 本题考核的是产权比率与权益乘数的关系。权益乘数=1+产权比率1+3/58/5。23.在计算下列资金成本时，可以不用考虑筹资费用

33、影响的是( )。A债券 B普通股C留存收益 D优先股（分数：1.00）A.B.C. D.解析：解析 本题考核的是个别资本成本的计算。债券资金成本、优先股资金成本、普通股资金成本的计算均需要考虑酬资费用，而留存收益资金成本的计算则不需要考虑酬资费用。24.已知某企业销售收现率为：当月收现 50%，下月收现 30%，再下月收现 20%。若该企业预计 2009 年第4 季度各月销售收入分别为：50000 元、60000 元、80000 元，则 2009 年预计资产负债表中年末应收账款项目的金额为( )元。A59000 B68000 C52000 D40000（分数：1.00）A.B.C. D.解析：

34、应收账款项目金额=8000050%+6000020%=52000(元)。25.已知 A 股票的风险收益率为 8%，无风险收益率为 5%，市场组合的风险收益率为 10%，则 A 股票的 系数为( )。A0.8 B1.25 C1 D1.3（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 某资产的风险收益率=该项资产的 系数(R m-Rf)，由于市场组合的 系数 1，所以，市场组合的风险收益率(R m-Rf)，因此，A 股票的 系数A 股票的风险收益率/市场组合的风险收益率8%/10%0.8。二、多项选择题(总题数：10，分数：17.00)26.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有( )。（分

35、数：2.00）A.货币只有经过投资和再投资才能增值，不投入生产经营过程的货币不会增值 B.一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 C.资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物 D.不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算 解析：解析 本题考核的是资金的含义以及资金时间价值的含义资金的实质是再生产过程中运动着的价值，资金不能离开再生产过程，离开了再生产过程，既不存在价值的转移也不存在价值的增值。在当今利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。27.下列关于对 系数的理解，正确的有 ( )。（分数：1.00）A. 系数

36、衡量的是不同证券的市场风险 B.某股票 =0，则该股票风险为 0 C.某股票 =1，说明其风险等于市场的平均风险 D.某股票 1，说明其风险小于市场的平均风险 解析：解析 作为整体的证券市场的 系数为 1。如果某种股票的风险与整个证券市场的风险情况一致，则这种股票的 系数等于 1；如果某种股票的 系数大于 1，说明其风险大于整个市场的风险；如果某种股票的 系数小于 1，则说明其风险小于整个市场的风险。证券投资组合的风险有非系统风险和系统风险。系统风险不能通过证券组合分散掉。但这种风险对不同的企业也有不同的影响。不可分散风险的程度，一般用 系数来衡量。所以 系数是用于衡量个别公司证券的市场风险。

37、28.在成本分析模式中，下列说法不正确的有( )。（分数：2.00）A.短缺成本与现金持有量同向变动 B.成本分析模式中需要考虑的成本包括机会成本和转换成本 C.机会成本和现金持有量反向变动 D.机会成本=平均现金持有量有价证券利率解析：解析 成本分析模式中需要考虑的成本包括机会成本和短缺成本，所以选项 B 不正确；短缺成本与现金持有量反向变动，机会成本与现金持有量同向变动，所以选项 A、C 不正确。29.在以下各种融资方式中，能增强企业融资弹性的有( )。（分数：1.00）A.短期借款B.发行可转换债券 C.发行可提前收回债券 D.发行可转换优先股 解析：解析 短期借款偿还期短，有固定的还本

38、付息负担，不具有转换的弹性。30.权益乘数在数值上等于( )。（分数：2.00）A.1/(1-产权比率)B.1/(1-资产负债率) C.1+产权比率 D.资产/所有者权益 解析：解析 权益乘数=资产/所有者权益=(所有者权益+负债)/所有者权益=1+产权比率权益乘数=资产/所有者权益=资产/(资产-负债)=1/(1-资产负债率)。31.证券投资的基本程序包括( )。（分数：2.00）A.过户 B.选择投资对象 C.开户与委托 D.交割与清算 解析：32.在下列预算中，属于分预算的有( )。（分数：2.00）A.销售预算 B.生产预算 C.专门决策预算 D.现金预算解析：解析 财务预算为各项业务

39、预算和专门决策预算的整体计划，故亦称为总预算，其他预算则相应称为辅助预算或分预算。分预算就包括财务预算之外的其他预算(即业务预算和专门决策预算)，业务预算包括销售预算、生产预算、材料采购预算、直接人工预算、制造费用预算、单位生产成本预算、销售及管理费用预算等。因此选 ABC。选项 D，现金预算属于财务预算。现金预算是财务预算的一部分，是总预算之一。考核点：预算管理概述预算分类。33.甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务，在其他条件不变的情况下，如果提高劳务的内部转移价格，可能出现的结果有( )。（分数：1.00）A.甲利润中心内部利润增加 B.乙利润中心内部利润减少 C.企业利润总额增加D.企业

40、利润总额不变 解析：解析 由于劳务的转移只是发生在企业内部各利润中心之间并没有对外提供，因此并不影响利润总额的大小。34.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系： NPV0，PPn/2，则可以得出的结论有( )。（分数：2.00）A.该项目可能基本具备财务可行性B.该项目可能完全具备财务可行性。C.该项目可能基本不具备财务可行性D.该项目可能完全不具备财务可行性 解析：解析 本题考核项目投资财务可行性的判定标准。本题中根据 NPV0 可知，主要指标处于不可行区间，但是没有给出不包括建设期的静态投资回收期 PP和项目总投资收益率 ROI 的资料，所以，无法得出肯定的结论。如果 PP大于运营期的

41、一半，并且 ROI 低于基准投资收益率，则该项目完全不具备财务可行性，否则，该项目基本不具备财务可行性。因此，正确答案是 CD。35.与其他形式的投资相比，项目投资的特点包括( )。（分数：2.00）A.投资内容独特 B.变现能力强C.发生频率低 D.投资风险大 解析：解析 与其他形式的投资相比，项目投资的特点包括：(1)投资内容独特(每个项目都至少涉及到一项固定资产投资)；(2)投资数额多；(3)影响时间长(至少一年或一个营业周期以上)；(4)发生频率低；(5)变现能力差；(6)投资风险大。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.总预算是企业所有以货币及其他数量形式反映的、有关企业

42、未来一段时期内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 全面预算是根据企业目标所编制的经营、总资本、财务等年度收支计划，即以货币及其他数量形式反映的有关企业未来一段期间内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。全面预算包括销售预算、生产预算、成本预算、现金预算等各方面。总预算亦称财务预算。37.互斥项目投资方案决策的计算期统一法包括方案重复法和最短计算期法两种处理方法。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考核多个互斥方案的比较决策。计算期统一法是指通过时计算期不相等的多个互斥方案选定一个共同的计算

43、分析期，以满足时间可比性的要求，进而根据调整后的评价指标来选择最优方案的方法，具体包括方案重复法和最短计算期法两种处理方法。38.对于非上市公司来说，企业价值最大化的财务管理目标的主要缺点是企业价值的确定比较困难。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：39.在不同规模的投资中心之间进行业绩比较时，使用剩余收益指标优于投资报酬率指标。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 剩余收益弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益冲突的不足，但是由于其是一个绝对指标，故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较。40.资金成本用相对数表示，即表示为用资费用与筹资费用的比率。(

44、)（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 本题考核的为资金成本的相对数表示。资金成本可以用相对数也可以用绝对数表示，财务管理中的资金成本一般用相对数表示，表示为用资费用与筹资数额减去筹资费用之差的比率。41.归还借款本金和支付利息导致现金流出企业，所以，如果项目的资金包括借款，则计算项目的现金流量时，应该扣除还本付息支出。( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：42.车间的成本管理处于企业成本与费用管理的中心环节，是成本控制的重点。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 厂部负责全厂的成本费用指标，并将其分解归口到有关部门去，随时进行调节和控制。车间的成本管理处于

45、企业成本与费用管理的中心环节，是成本控制的重点。班组是车间具体活动的执行者。考核点：收益与分配管理成本费用管理。43.代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。因此，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。44.上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 影响企业股票市盈率的因素有：第一，上市公司盈利能力的成长性。第二，投资者所获取报酬

46、率的稳定性。第三，市盈率也受到利率水平变动的影响。45.影响经营杠杆系数的因素必然影响财务杠杆系数，但是影响财务杠杆系数的因素不一定影响经营杠杆系数。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 本题考核杠杆效应之间的联系。凡是影响边际贡献的因素均会对经营杠杆系数和财务杠杆系数产生影响，但是利息会影响财务杠杆系数而不会影响经营杠杆系数。四、计算题(总题数：2，分数：10.00)某企业计划年度耗用某材料 3600 千克，材料单价 9.8 元，每次订货费用 72 元，材料单位储存变动成本为4 元。订货点为 100 千克，单位材料缺货成本损失为 5 元。一年按 360 天计算。在交货期内，生产需要量及其概率如下表所示。生产需要量(千克)概率100 0.6110 0.25120 0.1130 0.05要求：（分数：5.01）(1).计算经济订货批量。（分数：1.67）_正确答案：(千克) )解析：(2).计算最佳年订货次数、最小相关存货总成本。（分数：1.67）_