中级财务管理-31及答案解析.doc

1、中级财务管理-31 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于( )。（分数：1.00）A.当期利润B.留存收益C.年初未分配利润D.股本或注册资本2.在利率为 10%的条件下，一至三年期的复利现值系数分别为 0.9091、0.8264 和 0.7513，则三年期的年金现值系数为( )。（分数：1.00）A.0.7513B.1.7355C.2.4868D.2.73553.某公司目前的信用条件 N/30，年赊销收入 3 000 万元，变动成本率 70%，资金成本率 12%，为使收入增

2、加 10%，拟将政策改为“2/10，1/20，N/60”，客户付款分布为：60%， 15%，25%，则改变政策后会使应收账款占用资金的机会成本( )。（分数：1.00）A.减少 1.86 万元B.减少 3.6 万元C.减少 5.4 万元D.减少 2.52 万元4.评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是( )。（分数：1.00）A.速动比率B.流动比率C.已获利息倍数D.现金流动负债比率5.关于 系数的表述中，正确的是( )。（分数：1.00）A.若某种股票的 系数等于 0，说明其与整个证券市场的风险一致B.若某种股票的 系数大于 0，说明其风险较整个证券市场的风险大C. 系数反映股票的全部风险

3、D.投资组合的 系数是单个证券 系数的加权平均数6.某企业利用长期债券、长期借款、普通股、留存收益筹集的长期资金分别为 200 万元、 300 万元、400万元和 100 万元。个别资金成本率分别为 6%、10%、15%和 14%。则该筹资方案的综合资金成本率为( )。（分数：1.00）A.10.4%B.11.6%C.12.8%D.13.8%7.在现金的成本中，与现金持有量多少关系不大的成本是( )。（分数：1.00）A.机会成本B.短缺成本C.管理成本D.转换成本8.假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是( )。（分数：1.00）A.甲企业的筹资成本比乙企业高B.甲企业的筹资能力

4、比乙企业强C.甲企业的债务负担比乙企业重D.甲企业的筹资风险比乙企业大9.某公司普通每股发行价格为 100 元，筹资费用率为 6%，预计第一年年末发放股利 10 元，以后每年增长5%，则普通股成本为( )。（分数：1.00）A.10%B.10.6%C.11%D.15.6%10.在编制制造费用预算时，可按( )将预算期内的制造费用分为变动部分和固定部分，并确定变动性制造费用分配率标准。（分数：1.00）A.全部成本法B.变动成本法C.约当产量法D.分类法11.不属于终结现金流量项目的是( )。（分数：1.00）A.停止使用的土地的变价收入B.固定资产的残值收入C.固定资产折旧D.垫支流动资金的回

5、收12.某企业 2004 年度和 2005 年度的流动资产平均占用额分别为 100 万元和 120 万元，流动资产周转率分别为 6 次和 8 次，则 2005 年度比 2004 年度的销售收入增加了( )万元。（分数：1.00）A.80B.180C.320D.36013.某公司产权比率为 2:5，若资本成本和资本结构不变，且负债全部为长期债券，当发行 100 万元长期债券时，筹资分界点为( )。（分数：1.00）A.1 200 万元B.200 万元C.350 万元D.100 万元14.关于标准离差与标准离差率，下列表述不正确的是( )。（分数：1.00）A.标准离差率就是方案的风险报酬率B.如

6、果方案的期望值相同，标准离差越大，风险越大C.标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度D.在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标准离差率越大，方案的风险越大15.如果某一投资方案的净现值大于零，则必然存在的结论是( )。（分数：1.00）A.投资回收期在一年以内B.获利指数大于 1C.投资报酬率高于 100%D.年均现金净流量大于原始投资额16.某企业下期财务杠杆系数为 1.5，本期息税前利润为 450 万元，无优先股和固定租赁费，则本期实际利息费用为( )。（分数：1.00）A.150B.180C.300D.60017.关于复合杠杆系数下列说法不正

7、确的是( )。（分数：1.00）A.复合杠杆系数越大，企业风险越大B.反映产销量变动对普通股每股利润的负影响C.复合杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数D.普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率18.某企业 2006 年度的经营现金净流量为 2 000 万元，该企业年末流动资产为 3 200 万元，流动比率为2，则现金流动负债比为( )。（分数：1.00）A.0.8B.0.25C.1.2D.1.2519.已知某建设项目的净现金流量如下：NCF 0=-120 万元，NCF 1-6=30 万元，NCF 4-12= 40 万元，据此计算的静态投资回收期为( )年。（分数：1.00）A.3B.

8、4C.5D.620.下列表述中不正确的是( )。（分数：1.00）A.流动资产多的企业更多依赖流动负债筹资B.以技术开发为主的企业负债较多C.房地产企业抵押贷款多D.固定资产多的企业多利用长期资金筹资21.某公司资产总额为 1 000 万元，负债比率为 30%，负债利息率为 10%，融资租赁费为 10 万元，公司实现息税前利润为 150 万元，公司每年还将支付 6.7 万元的优先股股利，所得税税率 33%。则该公司的财务杠杆系数为( )。（分数：1.00）A.0.5B.1.5C.2.5D.322.某投资项目原始投资为 6 000 万元，当年完工投产，寿命期 3 年，每年可获得现金净流量 2 3

9、00 万元，则该项目内含报酬率为( )。（分数：1.00）A.7.33%B.7.68%C.8.32%D.6.68%23.在 Y=a+( )X 中，Y 表示总成本，a 表示固定成本，X 表示销售额，则 X 的系数应是( )。（分数：1.00）A.单位变动成本B.单位边际贡献C.变动成本率D.边际贡献率24.下列各项中，属于酌量性固定成本的量( )。（分数：1.00）A.折旧费B.长期租赁费C.直接材料费D.广告费25.在全投资假定条件下，不属于投资项目现金流出量的是( )。（分数：1.00）A.经营成本B.无形资产投资C.归还的借款本金D.垫支流动资金二、多项选择题(总题数：10，分数：20.0

10、0)26.债权人为了防止其利益不受伤害，可以采取( )保护措施。（分数：2.00）A.提前收回借款B.拒绝提供新的借款C.在借款合同规定资金的用途D.取得立法保护，如优先于股东分配剩余财产27.在确定经济订货量时，下列表述中正确的有( )。（分数：2.00）A.随每次进货批量的变动，进货费用和储存成本呈反方向变化B.储存成本的高低与每次进货批量成正比C.订货成本的高低与每次进货批量成反比D.年变动储存成本与年变动进货费用相等时的采购批量，即为经济订货量28.项目投资决策中所指的“原始总投资”是指( )。（分数：2.00）A.反映项目所需现实资金的价值指标B.它等于投资总额扣除资本化利息C.它包

11、括固定资产投资、固定资产投资方向调节税、无形资产投资、递延资产投资和流动资金投资D.它等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常生产经营而投入的全部现实投资29.导致投资风险产生的原因包括( )。（分数：2.00）A.投资成本和收益的不确定性B.购买力风险和利率风险C.政治风险和自然灾害D.投资决策失误30.从股东因素考虑，股东限制股利的支付，可达到的目的是( )。（分数：2.00）A.避税B.稳定收入C.逃避风险D.防止控制权分散31.定期预算的缺点有( )。（分数：2.00）A.预算的灵活性差B.预算的连续性差C.远期预算指导性差D.预算工作量大32.发行优先股的动机包括( )。（分数

12、：2.00）A.防止股权分散化B.调剂现金余缺C.改善资本结构D.维持举债能力33.按照资本资产价模型，影响证券投资组合预期收益率的因素包括( )。（分数：2.00）A.无风险收益率B.证券市场的必要收益率C.证券投资组合的 D.各种证券在证券组合中的比重34.下列关于资金成本的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价B.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素C.资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位D.资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本35.确定信用标准所要解决的问题有( )。（分数：2.00）A.确定提供信用

13、企业的信用等级B.确定取得信用企业的信用等级C.确定取得信用企业的坏账损失率D.确定提供信用企业的坏账损失率三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.有计划的计提资产减值准备是转移风险的表现形式。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.已知证券 A 的投资收益率等于 0.08 和-0.02 的可能性大小是相同的，那么证券 A 的期望收益率等于0.03。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.信贷额度是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款额度。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方

14、案一定是风险最大的方案。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.资产负债率与产权比率指标的基本作用相同，资产负债率侧重反映债务偿付的安全程度，产权比率侧重反映财务结构的稳健程度。这两个指标越大，表明企业的长期偿债能力越强。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.举债经营带来了财务杠杆利益，也产生了财务风险，并由此使整个社会的财富和风险增加。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.证券投资风险与收益的确定和证券投资决策是以效率市场假设为前提。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终

15、值越小。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低 2 000 元，但价格高于乙设备 6 000 元。若资本成本为 12%，甲设备的使用期应长于 3.49 年，选用甲设备才是有利的。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.收账费用与坏账损失之间呈反向变动的关系，发生的收账费用越多，坏账损失应越小，因此，企业应不断增加收账费用，以便将坏账损失降低至最小。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.ABC 公司是上市公司，本年利润分配表及年末股东权益的有关资料如下：净利润 2 100 万

16、元股本 3 000 万元加：年初未分配利润 400 万元面值 1 元可供分配利润 2 5000 万元每股市价 10.5 元减：提供法定盈余公积 500 万元年未流通在外普通股股数 3 000 万元 可供股东分配的利润 2 000 万元 资本公积 2 200 万元 减：提取任意盈余公积 200 万元盈余公积 1 200 万元 已分配现金股利 1 200 万元 未分配利润 600 万元未分配利润 600 万元所有者权益总计 7 00 万元要求：(1) 计算普通股每股收益；(2) 计算市盈率、每股股利、股利支付率和留存收益比率；(3) 计算每股净资产、市盈率；(4) 计算净资产收益率。（分数：5.0

17、0）_47.某公司于 2001 年 7 月 1 日以 3 415 元的价格购买一张面值 3 000 元的债券。其票面利率为 10%，每年7 月 1 日计笋并支付利息，并于五年后的 6 月 30 日到期，试计算五年后该债券到期时的收益率。若该公司以 2 580 元购入该债券，其他条件均不变，到期时该债券的收益又是多少?（分数：5.00）_48.某公司 2005 年销售产品 10 万件，单价 50 元，单位变动成本 30 元，固定成本总额 100 万元。公司负债 60 万元，年利率为 12%，并需每年支付优先股股利 10 万元，所得税税率 33%。要求：(1) 计算 2005 年边际贡献；(2)

18、计算 2005 年息税前利润总额；(3) 计算该公司 2006 年的经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。（分数：5.00）_49.某股份公司发行在外的普通股为 30 万股，该公司 2004 年的税后利润为 300 万元。2005 年的税后利润为 500 万元。该公司准备在 2006 年再投资 250 万元，目前的资金结构为最佳资金结构，资金总额为 10 000 万元，其中，自有资金为 6 000 万元，负债资金为 4 000 万元。另外，已知该企业 2004 年的股利为 4.8元。要求：(1) 如果该公司采用剩余政策，则其在 2005 年每股的股利为多少?(2) 如果该公司采用固定股利政

19、策，则其在 2005 年的每股股利为多少?(3) 如果该公司采用固定股利支付率政策，则其在 2005 年的每股股利为多少?（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.某公司下设甲、乙两个投资中心，部分资料如下：单位：元投资中心项目甲中心 乙中心 总公司息税前利润 100 000 450 000 550 000 经营总资历平均占用额 2 00 000 2 000 000 3 000 000 总公司预期的总资产息税前利润表各中心和总公司的总资产息税前利润表 5% 15% 11%剩余收益 -100 000 150 000 50 000 现有两个追加投资的方案可供选择：第一，若

20、甲中心追加投入 1 000 000 元经营资产，每年将增加 80 000 元息税前利润；第二，若乙中心追加投入 2 000 000 元经营资产，每年将增加 290 000 元息税前利润。假定资金供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本。要求：(1) 列表计算甲中心追加投资后各中心的总资产息税前利润率和剩余收益指标及总公司新的总资产息税前利润率和剩余收益指标。(2) 列表计算乙中心追加投资后各中心的总资产息税前利润率和剩余收益指标及总公司新的总资产息税前利润率和剩余收益指标。(3) 根据总资产息税前利润率指标，分别从甲、乙中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并

21、据此评价该指标。(4) 根据剩余收益指标，分别从甲、乙中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。（分数：10.00）_51.高盛公司 2000 年至 2004 年各年产品销售收入分别为 2 000 万元、2 400 万元、2 600 万元、2 800 万元和 3 000 万元；各年年末现金余额分别为 110 万元、130 万元、140 万元、150 万元和 160 万元。在年度销售收入不高于 5 000 万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：资金项目 年度不变资金(a)万元 每元销售收入所需变动 资金流动资产 现金应收账款

22、 60 0.24流动资产存货 100 0.22应付账款 60 0.10流动负债其他应付款 20 0.01固定资产净额 510 0.11已知高盛公司 2004 年资金完全来源于自有资金(其中，普通股 1 000 万股，共 1 000 万元)和流动负债。2004 年销售净利率为 10%，公司拟按每股 0.2 元的固定股利进行利润分配。公司 2005 年销售收入将在2004 年基础上增长 40%。2005 年所需对外筹资部分可通过面值发行 10 年期、票面利率为 10%，到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为 2%，公司所得税税率为 33%。要求：(1) 计算 2004 年净利润及应向投

23、资者分配的利润。(2) 采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。(3) 按 y=a+bx 的方程建立资金预测模型。(4) 预测高盛公司 2005 年资金需要总量及需新增资金量。(5) 计算债券发行额和债券成本。(6) 计算填列高盛公司 2005 年预计资产负债表中用字母表示的项目。预计资产负债表2005 年 12 月 31 日 单位：万元资产 年未数 年初数 负债与所有者权益 年末数 年初数现金 A 160 应付账款 480 360应收账款 648 480 其他应付款 62 50存货 1 024 760 应付债券 D 0固定资产净值 510 510 股本 1 000

24、1 000留存收益 C 500资产 B 1 910 负债与所有者权益 B 1 910 （分数：15.00）_中级财务管理-31 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于( )。（分数：1.00）A.当期利润B.留存收益C.年初未分配利润D.股本或注册资本 解析：解析 本题考察资本保全的概念。2.在利率为 10%的条件下，一至三年期的复利现值系数分别为 0.9091、0.8264 和 0.7513，则三年期的年金现值系数为( )。（分数：1.00）A.0.7513B.1.7355C.

25、2.4868 D.2.7355解析：解析 设年金是 A，则三年的年金现值是 A/(1+i)1+A/(1+i)2+A/(1+i)3=A(1+ i)-1+(1+i)-2+(1+i)-3，所以三年的年金现值系数=0.9091+0.8264+0.7513=2.4868。3.某公司目前的信用条件 N/30，年赊销收入 3 000 万元，变动成本率 70%，资金成本率 12%，为使收入增加 10%，拟将政策改为“2/10，1/20，N/60”，客户付款分布为：60%， 15%，25%，则改变政策后会使应收账款占用资金的机会成本( )。（分数：1.00）A.减少 1.86 万元B.减少 3.6 万元C.减少

26、 5.4 万元D.减少 2.52 万元 解析：解析 原有应收账款平均余额=3 000/36030=250(万元)；改变政策后：平均收账期 =1060%+2015%+6025%=24(天)，应收账款平均余额=3 300/36024=220(万元)，应收账款占用资金的应计利息的变动额=(220-250)70%12%=-2.52(万元)。4.评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是( )。（分数：1.00）A.速动比率B.流动比率C.已获利息倍数D.现金流动负债比率 解析：解析 流动资产中现金及短期有价证券的变现能力最强，如有意外，可以百分之百地保证相对数额的短期负债的偿还。5.关于 系数的表述中，正

27、确的是( )。（分数：1.00）A.若某种股票的 系数等于 0，说明其与整个证券市场的风险一致B.若某种股票的 系数大于 0，说明其风险较整个证券市场的风险大C. 系数反映股票的全部风险D.投资组合的 系数是单个证券 系数的加权平均数解析：解析 投资组合的贝他系数是个别股票贝他系数的加权平均数。6.某企业利用长期债券、长期借款、普通股、留存收益筹集的长期资金分别为 200 万元、 300 万元、400万元和 100 万元。个别资金成本率分别为 6%、10%、15%和 14%。则该筹资方案的综合资金成本率为( )。（分数：1.00）A.10.4%B.11.6% C.12.8%D.13.8%解析：

28、解析 综合资金成本率=6%200/1 000+10%300/1 000+15%400/1 000+14% 100/1 000=11.6%。7.在现金的成本中，与现金持有量多少关系不大的成本是( )。（分数：1.00）A.机会成本B.短缺成本C.管理成本 D.转换成本解析：解析 管理成本与现金持有量无关，是决策无关成本。8.假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是( )。（分数：1.00）A.甲企业的筹资成本比乙企业高B.甲企业的筹资能力比乙企业强 C.甲企业的债务负担比乙企业重D.甲企业的筹资风险比乙企业大解析：解析 甲企业的信用等级高于乙企业，说明甲企业的信誉好，违约风险小，筹资能

29、力比乙企业强。9.某公司普通每股发行价格为 100 元，筹资费用率为 6%，预计第一年年末发放股利 10 元，以后每年增长5%，则普通股成本为( )。（分数：1.00）A.10%B.10.6%C.11%D.15.6% 解析：解析 10100(1-6%)+5%=15.6%。所以本题答案为 D 选项。10.在编制制造费用预算时，可按( )将预算期内的制造费用分为变动部分和固定部分，并确定变动性制造费用分配率标准。（分数：1.00）A.全部成本法B.变动成本法 C.约当产量法D.分类法解析：解析 在编制制造费用预算时，可按变动成本法将预算期内的制造费用分为变动部分和固定部分，并确定变动性制造费用分配

30、率标准。11.不属于终结现金流量项目的是( )。（分数：1.00）A.停止使用的土地的变价收入B.固定资产的残值收入C.固定资产折旧 D.垫支流动资金的回收解析：解析 固定资产折旧属于非付现成本，不属于现金流量的范畴。12.某企业 2004 年度和 2005 年度的流动资产平均占用额分别为 100 万元和 120 万元，流动资产周转率分别为 6 次和 8 次，则 2005 年度比 2004 年度的销售收入增加了( )万元。（分数：1.00）A.80B.180C.320D.360 解析：解析 销售收入的增加=8120-6100=360(万元)。13.某公司产权比率为 2:5，若资本成本和资本结构

31、不变，且负债全部为长期债券，当发行 100 万元长期债券时，筹资分界点为( )。（分数：1.00）A.1 200 万元B.200 万元C.350 万元 D.100 万元解析：解析 100(2/7)=350(万元)14.关于标准离差与标准离差率，下列表述不正确的是( )。（分数：1.00）A.标准离差率就是方案的风险报酬率 B.如果方案的期望值相同，标准离差越大，风险越大C.标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度D.在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标准离差率越大，方案的风险越大解析：解析 本题目主要考察对标准离差与标准离差率的理解。15.如果某一

32、投资方案的净现值大于零，则必然存在的结论是( )。（分数：1.00）A.投资回收期在一年以内B.获利指数大于 1 C.投资报酬率高于 100%D.年均现金净流量大于原始投资额解析：解析 因为获利指数为经营期现金净流量与原始投资额的比值，当净现值大于零时，即经营期现金净流量大于原始投资额，因而获利指数大于 1。16.某企业下期财务杠杆系数为 1.5，本期息税前利润为 450 万元，无优先股和固定租赁费，则本期实际利息费用为( )。（分数：1.00）A.150 B.180C.300D.600解析：解析 由于：财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润-利息)即：1.5=450/ (450-利息

33、)，利息=(1.5450-450)/1.5=150。17.关于复合杠杆系数下列说法不正确的是( )。（分数：1.00）A.复合杠杆系数越大，企业风险越大B.反映产销量变动对普通股每股利润的负影响C.复合杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数D.普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率 解析：解析 复合杠杆系数是每股利润变动率对产销业务量变动率的比率。18.某企业 2006 年度的经营现金净流量为 2 000 万元，该企业年末流动资产为 3 200 万元，流动比率为2，则现金流动负债比为( )。（分数：1.00）A.0.8B.0.25C.1.2D.1.25 解析：解析 流动负债=流动资产/流

34、动比率=3 200/2=1 600；现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债=2 000/1 600=1.25。19.已知某建设项目的净现金流量如下：NCF 0=-120 万元，NCF 1-6=30 万元，NCF 4-12= 40 万元，据此计算的静态投资回收期为( )年。（分数：1.00）A.3B.4 C.5D.6解析：解析 静态投资回收期=120/30=4(年)。20.下列表述中不正确的是( )。（分数：1.00）A.流动资产多的企业更多依赖流动负债筹资B.以技术开发为主的企业负债较多C.房地产企业抵押贷款多 D.固定资产多的企业多利用长期资金筹资解析：解析 以技术开发为主的公司负债较少。

35、21.某公司资产总额为 1 000 万元，负债比率为 30%，负债利息率为 10%，融资租赁费为 10 万元，公司实现息税前利润为 150 万元，公司每年还将支付 6.7 万元的优先股股利，所得税税率 33%。则该公司的财务杠杆系数为( )。（分数：1.00）A.0.5B.1.5 C.2.5D.3解析：解析 财务杠杆系数=EBTT/EBTT-I-融资租赁费-D/(1T)=150/150-1 000 30%10%-10-6.7/(1-33%)=1.5。22.某投资项目原始投资为 6 000 万元，当年完工投产，寿命期 3 年，每年可获得现金净流量 2 300 万元，则该项目内含报酬率为( )。（

36、分数：1.00）A.7.33% B.7.68%C.8.32%D.6.68%解析：解析 原始投资=每年现金净流量年金现值系数，则：6 000=2 300(P/A，i，3)， (P/A，i，3)=2.609，查表与 2.609 接近的现值系数，2.624 和 2.577，分别指向 7%和 8%，用插值法确定该项目内含报酬率为 7.33%。23.在 Y=a+( )X 中，Y 表示总成本，a 表示固定成本，X 表示销售额，则 X 的系数应是( )。（分数：1.00）A.单位变动成本B.单位边际贡献C.变动成本率 D.边际贡献率解析：解析 在 Y=a+( )X 中，Y 表示总成本，a 表示固定成本，则(

37、 )X 表示变动成本，如果 X 表示销售额，则 X 的系数为变动成本率。24.下列各项中，属于酌量性固定成本的量( )。（分数：1.00）A.折旧费B.长期租赁费C.直接材料费D.广告费 解析：解析 酌量性固定成本是属于企业“经营方针”成本，即根据企业经营方针由管理当局确定的一定时期(通常为一年)的成本，广告费、研究与开发费、职工培训费等都属于酌量性固定成本。25.在全投资假定条件下，不属于投资项目现金流出量的是( )。（分数：1.00）A.经营成本B.无形资产投资C.归还的借款本金 D.垫支流动资金解析：解析 本题目考察投资项目现金流量的构成。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)

38、26.债权人为了防止其利益不受伤害，可以采取( )保护措施。（分数：2.00）A.提前收回借款 B.拒绝提供新的借款 C.在借款合同规定资金的用途 D.取得立法保护，如优先于股东分配剩余财产 解析：解析 本题的考点在于对债权人的保护。27.在确定经济订货量时，下列表述中正确的有( )。（分数：2.00）A.随每次进货批量的变动，进货费用和储存成本呈反方向变化 B.储存成本的高低与每次进货批量成正比 C.订货成本的高低与每次进货批量成反比 D.年变动储存成本与年变动进货费用相等时的采购批量，即为经济订货量 解析：解析 进货费用=(存货全年需要量/每次进货批量)每次变动进货费用，所以 C 为正确。

39、储存成本=(每次进货批量/2)单位存货的年储存成本，可见 B 为正确。B、C 正确则可以说明 A 正确。由于当年变动储存成本与变动进货费用相等时，存货总成本为最低，所以能使其相等的采购批量为经济订货量，D为正确。28.项目投资决策中所指的“原始总投资”是指( )。（分数：2.00）A.反映项目所需现实资金的价值指标 B.它等于投资总额扣除资本化利息 C.它包括固定资产投资、固定资产投资方向调节税、无形资产投资、递延资产投资和流动资金投资 D.它等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常生产经营而投入的全部现实投资 解析：解析 本题的考点是原始总投资的含义和内容。29.导致投资风险产生的原因

40、包括( )。（分数：2.00）A.投资成本和收益的不确定性 B.购买力风险和利率风险 C.政治风险和自然灾害 D.投资决策失误 解析：解析 参见教材关于投资风险的相关内容说明。30.从股东因素考虑，股东限制股利的支付，可达到的目的是( )。（分数：2.00）A.避税 B.稳定收入C.逃避风险D.防止控制权分散 解析：解析 因为支付股利的股东需要缴纳个人所得税，同时由于支付股利后，企业在未来的投资中可能需要进行其他筹资如股权筹资等活动，从而导致控制权的分散。31.定期预算的缺点有( )。（分数：2.00）A.预算的灵活性差 B.预算的连续性差 C.远期预算指导性差 D.预算工作量大解析：解析 本

41、题着重考察对定期预算的掌握。32.发行优先股的动机包括( )。（分数：2.00）A.防止股权分散化 B.调剂现金余缺 C.改善资本结构 D.维持举债能力 解析：解析 参见教材发行优先股动机的内容。33.按照资本资产价模型，影响证券投资组合预期收益率的因素包括( )。（分数：2.00）A.无风险收益率 B.证券市场的必要收益率 C.证券投资组合的 D.各种证券在证券组合中的比重 解析：解析 根据某个证券的预期报酬率=无风险收益率+某证券的 系数(证券市场的必要报酬率无风险收益率)，可知影响预期收益率的因素。同时，由于各种证券在证券组合中的比重的大小会影响证券投资组合的 系数，所以也影响到证券投资

42、组合的预期收益率。34.下列关于资金成本的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价 B.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素 C.资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位 D.资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本 解析：解析 选项 A 是资金成本的含义；选项 B 表明企业筹资决策除了考虑资金成本，还要考虑财务风险、偿还期限、偿还方式等限制条件。资金成本有两种表示方法，但一般用相对数指标表示。选项 D 是资金成本在投资决策中的作用。35.确定信用标准所要解决的问题有( )。（分数：2.00）A.确定提供信用企业的信用

43、等级B.确定取得信用企业的信用等级 C.确定取得信用企业的坏账损失率 D.确定提供信用企业的坏账损失率解析：解析 对信用标准进行定量分析要解决的两个问题是：客户的坏账损失率和客户的信用等级。三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.有计划的计提资产减值准备是转移风险的表现形式。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 有计划的计提资产减值准备是接受风险的表现形式。37.已知证券 A 的投资收益率等于 0.08 和-0.02 的可能性大小是相同的，那么证券 A 的期望收益率等于0.03。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 A 的期望收益率=0.0850%

44、+(-0.02)50%=0.03。38.信贷额度是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款额度。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 信贷额度即贷款限额，是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额。39.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 标准离差率是一个相对指标，以相对数反映决策方案的风险程度，可用于期望值不同的决策方案，而方差和标准离差是绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。40.资产负债率与产权比率指标的基本作用相同，资产负债

45、率侧重反映债务偿付的安全程度，产权比率侧重反映财务结构的稳健程度。这两个指标越大，表明企业的长期偿债能力越强。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 企业负债越多，偿债的压力越大，因此这两个指标越大，表明企业的长期偿债能力越弱。41.举债经营带来了财务杠杆利益，也产生了财务风险，并由此使整个社会的财富和风险增加。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 由于举债经营会使投资者(股东)取得更多的收益，但同时也承担着更大的风险，但这种收益和风险并不导致整个社会财富的增加，也不加大整个社会的风险，它只是各主体间的一种转嫁。42.证券投资风险与收益的确定和证券投资决策是以

46、效率市场假设为前提。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 参见教材效率市场假设的相关说明。43.递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终值越小。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误 解析：解析 递延年金的现值受递延期长短的影响；而递延年金的终值不受递延期的影响。所以，该说法是错的。44.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低 2 000 元，但价格高于乙设备 6 000 元。若资本成本为 12%，甲设备的使用期应长于 3.49 年，选用甲设备才是有利的。 ( )（分数：1.00）A.正确 B.错误解析：解析 设备

47、的年成本=年使用费+分摊的年购置价格。由于甲设备的价格高于乙设备 6 000 元，甲设备的年使用费比乙设备低 2 000 元，要想使的选用甲设备是有利的，则甲、乙两台设备分摊的年购置价格的差额必须小于 2 000 元。若资本成本为 12%，则有：6 000=2 000 (P/A，12%，n)，即(P/A，12%，n)=3，查年金现值系数表可知：n=3 时， (P/A，12%， 3)=2.4018；n=4 时，(P/A，12%，4)=3.0373；然后用插值法求得 n=3.94(年)，所以，甲设备的使用期应长于 4 年，选用甲设备才是有利的。45.收账费用与坏账损失之间呈反向变动的关系，发生的收账费用越多，坏账损失应越小，因此，企业应不断增加收账费用，以便将坏账损失降低至最小。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误