1、中级财务管理-财务管理基础(六)-1 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：15，分数：28.00)1.当一年内复利 m 次时，其名义利率 r 与实际利率 i 之间的关系是_。 A.i=(1+r/m)m-1 B.i=(1+r/m)-1 C.i=(1+r/m)-m-1 D.i=1-(1+r/m)-m（分数：1.00）A.B.C.D.2.企业年初借入 50000 元贷款，5 年期，年利率 5%，每年末等额偿还本金和利息，则每年末应付金额为_元。已知：(P/A，5%，5)=4.3295，(F/A，5%，5)=5.5256 A.9501.23 B.9048
2、.79 C.12126.11 D.11548.68（分数：1.00）A.B.C.D.3.下列关于货币时间价值的说法中，不正确的是_。 A.货币时间价值是指一定量货币资本在不同时点上的价值量的差额 B.在不存在通货膨胀的情况下，由于资金存在时间价值，所以今天的 1 元钱的价值要大于将来的1 元钱的价值 C.货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值 D.在不考虑风险的情况下，政府债券利率可视同为货币的时间价值（分数：2.00）A.B.C.D.4.假定甲公司投资某项目有 50%的可能性获得 30%的报酬率，另有 50%的可能性亏损 5%。如果甲公司实施该项目，则下列表述中正确的是_。
3、A.甲公司必定获得 30%的报酬率 B.甲公司必定亏损 5% C.甲公司必定获得 12.5%的报酬率 D.甲公司要么获得 30%的报酬率，要么亏损 5%（分数：2.00）A.B.C.D.5.企业有一笔 5 年后到期的贷款，到期需要偿还的本利和是 40000 元，假设存款年利率为 3%，为了到期偿债，计划每年年初存入固定的数额，共计存款 5 次，已知(F/A，3%，5)=5.3091，则每次应该存入_元。 A.7315 B.7760 C.7225 D.7534（分数：2.00）A.B.C.D.6.甲方案在 5 年中每年年初付款 1000 元，乙方案在 5 年中每年年末付款 1000 元，若利率相
4、同且不等于0，则二者在第 5 年年末时的终值大小关系是_。 A.甲方案的终值等于乙方案的终值 B.甲方案的终值大于乙方案的终值 C.甲方案的终值小于乙方案的终值 D.可能会出现上述三种情况中的任何一种（分数：2.00）A.B.C.D.7.每年年初付款 1000 元，6 年分期付款购物，设银行利率为 10%，该项分期付款相当于现在一次支付现金的购价是_元。已知：(P/A，10%，5)=3.7908 A.4790.8 B.3790.8 C.2790.8 D.4169.88（分数：2.00）A.B.C.D.8.一项 600 万元的借款，借款期为 3 年，年利率为 12%，若每月复利一次，则年实际利率
5、比名义利率高_。 A.0.55% B.0.68% C.0.25% D.0.75%（分数：2.00）A.B.C.D.9.已知(F/A，10%，5)=6.1051，则 5 年期、利率为 10%的预付年金终值系数为_。 A.5.6410 B.7.1051 C.6.7156 D.无法计算（分数：2.00）A.B.C.D.10.某企业拟建立一项基金，每年年初存入 20000 元，如果银行利率为 5%，则 10 年后该项基金的本利和为_元。已知(F/A，5%，10)=12.5779 A.251558 B.284140 C.264135.9 D.239579.1（分数：2.00）A.B.C.D.11.有一项
6、年金，前 3 年无流入，后 5 年每年年初流入 100 万元，假设年利率为 10%，则其现值为_万元。 A.344.62 B.258.91 C.313.27 D.298.58（分数：2.00）A.B.C.D.12.某投资者选择资产的唯一标准是当预期收益相同时，选择风险大的，则该投资者属于_。 A.风险爱好者 B.风险回避者 C.风险追求者 D.风险中立者（分数：2.00）A.B.C.D.13.已知某项资产收益率的期望值为 20%，标准离差率为 0.2，则该资产收益率的方差为_。 A.4% B.20% C.16% D.0.16%（分数：2.00）A.B.C.D.14.如果投资者决定进行某项风险投
7、资，则下列关于其实际收益率的表述中，正确的是_。 A.高于无风险收益率 B.高于必要收益率 C.高于预期收益率 D.事先无法准确确定（分数：2.00）A.B.C.D.15.若使本金经过 4 年后增长 1 倍，且每半年复利一次，则年名义利率为_。已知：(F/P，9%，8)=1.9926，(F/P，10%，8)=2.1436 A.9% B.18.8% C.18.10% D.20%（分数：2.00）A.B.C.D.二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：30.00)16.某公司从第三年起每年年末从银行支出一笔固定金额的款项，若按复利用最简便算法计算第 1 年年初应存入银行的金额，则有可能选用的时间
8、价值系数有_。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数（分数：3.00）A.B.C.D.17.如果某单项资产的 值等于 1.2，下列表述中正确的有_。 A.该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度 B.该资产所含系统风险是整个市场投资组合风险的 1.2 倍 C.该资产所含风险是整个市场投资组合风险的 1.2 倍 D.该资产的收益率大于市场组合的收益率（分数：3.00）A.B.C.D.18.甲、乙两种证券的相关系数为 0.4，预期报酬率分别为 12%和 16%，标准差分别为 20%和 30%，在投资组合中甲、乙两种证券的投资比例分别为 60%/6
9、 和 40%，则下列计算正确的有_。 A.甲、乙两种证券构成的证券组合的预期收益率为 13.6% B.甲、乙两种证券构成的证券组合的预期收益率的标准差为 20% C.甲、乙两种证券收益率的协方差为 0.024 D.甲、乙两种证券构成的证券组合的预期收益率为 8%（分数：3.00）A.B.C.D.19.下列各种风险应对措施中，属于接受风险的有_。 A.直接将风险损失摊入成本 B.对债务人信用评估 C.进行套期交易 D.有计划地计提存货跌价准备（分数：3.00）A.B.C.D.20.下列关于两种证券资产组合的说法，不正确的有_。 A.当相关系数为-1 时，投资组合预期收益率的标准差为 0 B.当相
10、关系数为 0 时，投资组合不能分散风险 C.当相关系数为+1 时，投资组合不能降低任何风险 D.证券组合的标准差等于组合中各个证券标准差的加权平均数（分数：3.00）A.B.C.D.21.下列说法正确的有_。 A.复利终值系数与复利现值系数互为倒数 B.偿债基金系数与年金终值系数互为倒数 C.资本回收系数与年金现值系数互为倒数 D.年金终值系数与年金现值系数互为倒数（分数：3.00）A.B.C.D.22.下列各项中，代表预付年金终值系数的有_。 A.(F/A，i，n+1)-1 B.(F/A，i，n)(1+i) C.(F/A，i，n)(1+i) -1 D.(F/A，i，n-1)+1（分数：3.0
11、0）A.B.C.D.23.在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有_。 A.企业举债过度 B.原材料价格发生变动 C.企业产品更新换代周期过长 D.企业产品的生产质量不稳定（分数：3.00）A.B.C.D.24.下列各种风险应对措施中，能够规避风险的有_。 A.进行准确的预测 B.拒绝与不守信用的厂商业务往来 C.有计划地计提资产减值准备 D.放弃可能明显导致亏损的投资项目（分数：3.00）A.B.C.D.25.下列各项中，能够衡量风险的指标有_。 A.概率 B.标准离差 C.标准离差率 D.期望收益率（分数：3.00）A.B.C.D.三、B判断题/B(总题数：11，分数：22.00)26.
12、每半年付息一次的债券利息不是年金的形式。（分数：2.00）A.正确B.错误27.某人退休时有现金 10 万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入 2000 元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为 8%。（分数：2.00）A.正确B.错误28.n 期预付年金现值系数等于(1+i)乘以 n 期普通年金现值系数。（分数：2.00）A.正确B.错误29.收益率的标准差是反映某资产收益率的各种可能结果对实际收益率的偏离程度的一个指标。（分数：2.00）A.正确B.错误30.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（分数：2.00）A.
13、正确B.错误31.某资产组合的风险收益率为 8%，市场组合的平均收益率为 10%，无风险收益率为 5%，则资产组合的系统风险比较小。（分数：2.00）A.正确B.错误32.根据财务管理的理论，必要收益率等于期望收益率、无风险收益率和风险收益率之和。（分数：2.00）A.正确B.错误33.市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。（分数：2.00）A.正确B.错误34.人们在进行财务决策时，之所以选择低风险的方案，是因为低风险会带来高收益，而高风险的方案则往往收益偏低。（分数：2.00）A.正确B.错误35.在计算递延年金终值
14、时，既要考虑采用普通年金终值公式，还应考虑递延期的长短。（分数：2.00）A.正确B.错误36.在通货膨胀极低的情况下，短期政府债券利率可视同货币时间价值。（分数：2.00）A.正确B.错误四、B计算题/B(总题数：4，分数：20.00)甲公司 2010 年年初对 A 设备投资 100000 元，于 2012 年年初建成投产，营业期为 3 年，2012 年、2013 年、2014 年年末预期现金净流量分别为 30000 元、50000 元、60000 元，银行存款利率为 12%。要求：（分数：5.00）(1).按年复利计息，计算投资额在 2012 年年初的终值；（分数：1.00）_(2).按季
15、复利计息，计算投资额在 2012 年年初的终值；（分数：1.00）_(3).按年复利计息，计算投产后各年预期现金净流量在 2012 年年初的现值之和；（分数：1.00）_(4).按季复利计息，计算投产后各年预期现金净流量在 2012 年年初的现值之和；（分数：1.00）_(5).计算投资报酬率(按复利计算)。（分数：1.00）_某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：方案一：现在起 15 年内每年年末支付 10 万元；方案二：现在起 15 年内每年年初支付 9.5 万元；方案三：前 5 年不支付，第 6 年起到第 15 年每年年末支付 18 万元。假设按银行贷款利率 10%复利计息。
16、要求：（分数：5.00）(1).计算三个方案在第 15 年年末的终值，确定哪一种付款方式对购买者有利?（分数：2.50）_(2).计算三个方案在第 1 年初的现值，确定哪一种付款方式对购买者有利?（分数：2.50）_某企业打算投资购买股票，现有 A、B 两种股票可供选择。已知 A、B 两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示： 发生概率A 的投资收益率(%)B 的投资收益率(%)0.2 90 800.5 30 200.3 -20 10要求：（分数：5.00）(1).计算两种股票的期望收益率；（分数：1.00）_(2).计算两种股票收益率的标准差；（分数：1.00）_(3).计算两种
17、股票收益率的标准离差率；(计算结果保留两位小数)（分数：1.00）_(4).根据上述计算结果，企业应该选择哪一种股票?（分数：1.00）_(5).假设资本资产定价模型成立，如果证券市场平均收益率为 20%，无风险收益率为 10%，计算所选择股票的 系数是多少?（分数：1.00）_假设 A 股票的预期报酬率为 8%，标准差为 10%，B 股票的预期报酬率为 14%，标准差为 16%，若两支股票投资的价值比例为 3:2。要求：（分数：5.00）(1).计算该组合的预期收益率；（分数：1.00）_(2).如果两种股票的相关系数是 1，计算该组合预期收益率的标准差；（分数：1.00）_(3).如果两种
18、股票的相关系数是 0.5，计算该组合的标准差以及两种股票的协方差；（分数：1.00）_(4).如果两种股票的相关系数是 0，计算该组合的标准差；（分数：1.00）_(5).如果两种股票的相关系数是-1，计算该组合的标准差以及两种股票的协方差。（分数：1.00）_中级财务管理-财务管理基础(六)-1 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：15，分数：28.00)1.当一年内复利 m 次时，其名义利率 r 与实际利率 i 之间的关系是_。 A.i=(1+r/m)m-1 B.i=(1+r/m)-1 C.i=(1+r/m)-m-1 D.i=1-(1+r/m)
19、-m（分数：1.00）A. B.C.D.解析：解析 名义利率与实际利率的换算关系如下：i=(1+r/m) m-1，所以选项 A 是答案。2.企业年初借入 50000 元贷款，5 年期，年利率 5%，每年末等额偿还本金和利息，则每年末应付金额为_元。已知：(P/A，5%，5)=4.3295，(F/A，5%，5)=5.5256 A.9501.23 B.9048.79 C.12126.11 D.11548.68（分数：1.00）A.B.C.D. 解析：解析 每年末应付金额 A=50000/(P/A，5%，5)=11548.68(元)3.下列关于货币时间价值的说法中，不正确的是_。 A.货币时间价值是
20、指一定量货币资本在不同时点上的价值量的差额 B.在不存在通货膨胀的情况下，由于资金存在时间价值，所以今天的 1 元钱的价值要大于将来的1 元钱的价值 C.货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值 D.在不考虑风险的情况下，政府债券利率可视同为货币的时间价值（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 货币时间价值是指一定量货币资本在不同时点上的价值量的差额，所以选项 A、B 的说法正确。货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值，所以选项 C 的说法正确。通常情况下，货币时间价值相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会资金平均利润率，政府债券利率是无风险利率，但通常
21、含有通货膨胀，所以选项 D 的说法不正确。4.假定甲公司投资某项目有 50%的可能性获得 30%的报酬率，另有 50%的可能性亏损 5%。如果甲公司实施该项目，则下列表述中正确的是_。 A.甲公司必定获得 30%的报酬率 B.甲公司必定亏损 5% C.甲公司必定获得 12.5%的报酬率 D.甲公司要么获得 30%的报酬率，要么亏损 5%（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 由于甲公司投资的该项目存在风险，所以，获利 30%和亏损 5%都没有完全的把握，所以，选项 A、B 都不正确；该项目的期望报酬率为 12.5%(50%30%-50%5%)，只是表明该项目各种可能报酬率的平均值，并不
22、表明一定能获得 12.5%的报酬率，所以，选项 C 也不正确；事实上，对于该风险项目，实施后的结果只能是上述两种结果之一，所以，选项 D 正确。5.企业有一笔 5 年后到期的贷款，到期需要偿还的本利和是 40000 元，假设存款年利率为 3%，为了到期偿债，计划每年年初存入固定的数额，共计存款 5 次，已知(F/A，3%，5)=5.3091，则每次应该存入_元。 A.7315 B.7760 C.7225 D.7534（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 本题属于已知年金终值求预付年金问题，可先计算：普通年金(此题为偿债基金)=40000/(F/A，3%，5)=40000/5.3091
23、=7534.23(元)，再计算：预付年金=普通年金/(1+i)=7534.23/(1+3%)=7315(元)。6.甲方案在 5 年中每年年初付款 1000 元，乙方案在 5 年中每年年末付款 1000 元，若利率相同且不等于0，则二者在第 5 年年末时的终值大小关系是_。 A.甲方案的终值等于乙方案的终值 B.甲方案的终值大于乙方案的终值 C.甲方案的终值小于乙方案的终值 D.可能会出现上述三种情况中的任何一种（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 预付年金终值=A预付年金终值系数=(1+i)普通年金终值，由此可知，预付年金终值大于普通年金终值。本题甲方案的终值为预付年金终值，乙方案的
24、终值为普通年金终值，所以选项 B 正确。7.每年年初付款 1000 元，6 年分期付款购物，设银行利率为 10%，该项分期付款相当于现在一次支付现金的购价是_元。已知：(P/A，10%，5)=3.7908 A.4790.8 B.3790.8 C.2790.8 D.4169.88（分数：2.00）A. B.C.D.解析：解析 本题属于预付年金现值的计算，预付年金现值=1000(P/A，10%，5)+1000=10003.7908+1000=4790.8(元)。8.一项 600 万元的借款，借款期为 3 年，年利率为 12%，若每月复利一次，则年实际利率比名义利率高_。 A.0.55% B.0.6
25、8% C.0.25% D.0.75%（分数：2.00）A.B. C.D.解析：解析 实际利率 i=(1+r/m)m-1=(1+12%/12)12-1=12.68%，所以实际利率比名义利率高 0.68%。9.已知(F/A，10%，5)=6.1051，则 5 年期、利率为 10%的预付年金终值系数为_。 A.5.6410 B.7.1051 C.6.7156 D.无法计算（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 5 年期、利率为 10%的预付年金终值系数=(F/A，10%，5)(1+10%)=6.1051(1+10%)=6.715610.某企业拟建立一项基金，每年年初存入 20000 元，如果
26、银行利率为 5%，则 10 年后该项基金的本利和为_元。已知(F/A，5%，10)=12.5779 A.251558 B.284140 C.264135.9 D.239579.1（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 10 年后的本利和=20000(F/A，5%，10)(1+5%)=264135.9(元)11.有一项年金，前 3 年无流入，后 5 年每年年初流入 100 万元，假设年利率为 10%，则其现值为_万元。 A.344.62 B.258.91 C.313.27 D.298.58（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 “前 3 年无流入”意味着从第 4 年开始有现金流入
27、，根据题意可知，从第 4 年年初开始有现金流入(注意不能将“后 5 年每年年初流入”理解为第一次流入发生在第 5 年年初)。由于第一次流入发生在第 4 年年初(相当于第 3 年年末)，因此，递延期 m=3-1=2。现值=100(P/A，10%，5)(P/F，10%，2)=313.27(万元)。12.某投资者选择资产的唯一标准是当预期收益相同时，选择风险大的，则该投资者属于_。 A.风险爱好者 B.风险回避者 C.风险追求者 D.风险中立者（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 风险回避者选择资产的标准是当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当风险相同时，选择高预期收益率的资产。风险追求
28、者选择资产的标准是当预期收益相同时，选择风险大的。风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。13.已知某项资产收益率的期望值为 20%，标准离差率为 0.2，则该资产收益率的方差为_。 A.4% B.20% C.16% D.0.16%（分数：2.00）A.B.C.D. 解析：解析 根据“标准离差率=标准离差/期望值”可知，标准离差=标准离差率期望值=0.220%=4%，方差=4%4%=0.16%。14.如果投资者决定进行某项风险投资，则下列关于其实际收益率的表述中，正确的是_。 A.高于无风险收益率 B.高于必要收益率 C.高于预期收益率 D.事先无法准确确定（分数：2
29、.00）A.B.C.D. 解析：解析 实际收益率是指已经实现的或者确定可以实现的资产收益率，它受多种因素影响，对于具有风险的投资来说，实际收益率事先无法准确预计。15.若使本金经过 4 年后增长 1 倍，且每半年复利一次，则年名义利率为_。已知：(F/P，9%，8)=1.9926，(F/P，10%，8)=2.1436 A.9% B.18.8% C.18.10% D.20%（分数：2.00）A.B.C. D.解析：解析 设本金为 A，年名义利率为 i，则： A(F/P，i/2，8)=2A 即(F/P，i/2，8)=2 已知：(F/P，9%，8)=1.9926；(F/P，10%，8)=2.1436
30、 运用插值法得： (i/2-9%)/(10%-9%)=(2-1.9926)/(2.1436-1.9926) 解得：i=18.10%二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：30.00)16.某公司从第三年起每年年末从银行支出一笔固定金额的款项，若按复利用最简便算法计算第 1 年年初应存入银行的金额，则有可能选用的时间价值系数有_。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数（分数：3.00）A. B. C. D. 解析：解析 因为本题中是第三年起每年年末从银行支出一笔固定金额的款项，所以符合递延年金的形式，因此计算第 1 年年初应存入银行的金额时方法有很多，
31、既有可能用复利终值系数及复利现值系数，也有可能用普通年金终值系数和普通年金现值系数。17.如果某单项资产的 值等于 1.2，下列表述中正确的有_。 A.该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度 B.该资产所含系统风险是整个市场投资组合风险的 1.2 倍 C.该资产所含风险是整个市场投资组合风险的 1.2 倍 D.该资产的收益率大于市场组合的收益率（分数：3.00）A. B. C.D.解析：解析 当某资产的 系数大于 1 时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险大于市场组合的风险。由于该项资产的 值等于 1.2，表明该项资产所含系统风险是整个市场
32、投资组合风险的 1.2 倍。所以选项 A、B 正确。18.甲、乙两种证券的相关系数为 0.4，预期报酬率分别为 12%和 16%，标准差分别为 20%和 30%，在投资组合中甲、乙两种证券的投资比例分别为 60%/6 和 40%，则下列计算正确的有_。 A.甲、乙两种证券构成的证券组合的预期收益率为 13.6% B.甲、乙两种证券构成的证券组合的预期收益率的标准差为 20% C.甲、乙两种证券收益率的协方差为 0.024 D.甲、乙两种证券构成的证券组合的预期收益率为 8%（分数：3.00）A. B. C. D.解析：解析 对于两种证券形成的投资组合：甲、乙两种证券收益率的协方差=0.40.2
33、0.3=0.024投资组合的预期收益率=12%60%+16%40%=13.6%投资组合的标准差=(0.620.22+0.420.32+20.60.40.40.20.3)1/2=20%19.下列各种风险应对措施中，属于接受风险的有_。 A.直接将风险损失摊入成本 B.对债务人信用评估 C.进行套期交易 D.有计划地计提存货跌价准备（分数：3.00）A. B.C.D. 解析：解析 进行套期交易属于转移风险的对策；对债务人信用评估属于减少风险的方法。20.下列关于两种证券资产组合的说法，不正确的有_。 A.当相关系数为-1 时，投资组合预期收益率的标准差为 0 B.当相关系数为 0 时，投资组合不能
34、分散风险 C.当相关系数为+1 时，投资组合不能降低任何风险 D.证券组合的标准差等于组合中各个证券标准差的加权平均数（分数：3.00）A. B. C.D. 解析：解析 当相关系数为-1 时，投资组合预期收益率的标准差最小，有可能为 0，所以选项 A 的说法不正确。当相关系数为 0 时，有风险分散化效应，此时比正相关的风险分散化效应强，比负相关的风险分散化效应弱，所以选项 B 的说法不正确。当相关系数为+1 时，投资组合不能降低任何风险，此时风险分散化效应最差，所以选项 C 的说法正确。组合中证券的相关系数都为 1 时，组合的标准差才等于组合中各个证券标准差的加权平均数；其他情况下，只要相关系
35、数小于 1，证券组合的标准差就小于组合中各个证券标准差的加权平均数，所以选项 D 的说法不正确。21.下列说法正确的有_。 A.复利终值系数与复利现值系数互为倒数 B.偿债基金系数与年金终值系数互为倒数 C.资本回收系数与年金现值系数互为倒数 D.年金终值系数与年金现值系数互为倒数（分数：3.00）A. B. C. D.解析：解析 互为倒数关系的三组系数：复利终值系数与复利现值系数，偿债基金系数与年金终值系数，资本回收系数与年金现值系数。22.下列各项中，代表预付年金终值系数的有_。 A.(F/A，i，n+1)-1 B.(F/A，i，n)(1+i) C.(F/A，i，n)(1+i) -1 D.
36、(F/A，i，n-1)+1（分数：3.00）A. B. C.D.解析：解析 即付年金终值系数=(F/A，i，n)(1+i)=(F/A，i，n+1)=1。所以选项 A、B 正确。23.在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有_。 A.企业举债过度 B.原材料价格发生变动 C.企业产品更新换代周期过长 D.企业产品的生产质量不稳定（分数：3.00）A.B. C. D. 解析：解析 经营风险是指因生产经营方面(即企业供、产、销)的原因给企业目标带来不利影响的可能性。企业举债过度会给企业带来财务风险。24.下列各种风险应对措施中，能够规避风险的有_。 A.进行准确的预测 B.拒绝与不守信用的厂商业务
37、往来 C.有计划地计提资产减值准备 D.放弃可能明显导致亏损的投资项目（分数：3.00）A.B. C.D. 解析：解析 选项 A 属于减少风险的方法；选项 C 属于接受风险中的风险自保。25.下列各项中，能够衡量风险的指标有_。 A.概率 B.标准离差 C.标准离差率 D.期望收益率（分数：3.00）A.B. C. D.解析：解析 概率、期望值不是衡量风险的指标。三、B判断题/B(总题数：11，分数：22.00)26.每半年付息一次的债券利息不是年金的形式。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间完全可以不是一年。2
38、7.某人退休时有现金 10 万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入 2000 元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为 8%。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 这是关于实际报酬率与名义报酬率的换算问题。根据题意，希望每个季度能收入 2000 元，1 年的复利次数为 4 次，季度报酬率=2000/100000100%=2%，故名义报酬率为 8%，实际报酬率i=(1+8%/4)4-1=8.24%。28.n 期预付年金现值系数等于(1+i)乘以 n 期普通年金现值系数。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 预付年金现值系数有两种计算方法：一是预付年金现值系数
39、是在普通年金现值系数的基础上“期数减 1，系数加 1”；二是同期普通年金现值系数乘以(1+i)。29.收益率的标准差是反映某资产收益率的各种可能结果对实际收益率的偏离程度的一个指标。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 收益率的标准差是反映某资产收益率的各种可能结果对其期望值的偏离程度的一个指标。30.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 标准离差率是相对数指标，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。31.某资产组合的风险收益率为 8%，市场组合的平均
40、收益率为 10%，无风险收益率为 5%，则资产组合的系统风险比较小。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 该投资组合的 =8%(10%-5%)=1.6，因此可判断系统风险比较大。32.根据财务管理的理论，必要收益率等于期望收益率、无风险收益率和风险收益率之和。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 必要收益率=无风险收益率+风险收益率33.市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 市场风险是指影响所有企业的风险，它不能通过投资组合分散掉。34.人们在进行财务决
41、策时，之所以选择低风险的方案，是因为低风险会带来高收益，而高风险的方案则往往收益偏低。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 一般来讲，风险与收益是对等的，高风险高收益，低风险低收益。人们在进行财务决策时，之所以选择低风险的方案是由于一般的投资者和企业管理者都是风险回避者。35.在计算递延年金终值时，既要考虑采用普通年金终值公式，还应考虑递延期的长短。（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析 递延年金计算终值与递延期的长短无关，与普通年金终值的计算一样。36.在通货膨胀极低的情况下，短期政府债券利率可视同货币时间价值。（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析 货币时间价值是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。在通货膨胀极低的情况下，短期政府债券利率可视同货币时间价值。四、B计算题/B(总题数：4，分数：20.00)甲公司 2010 年年初对 A 设备投资 100000 元，于 2012 年年初建成投产，营业期为 3 年，2012 年、2013 年、2014 年年末预期现金净流量分别为 30000 元、50000 元、60000 元，银行存款利率为 12%。要求：（分数：5.00）(1).按年复利计息，计算投资额在 2012 年年初的终值；（分数：1.00）_
