1、会计专业技术资格中级财务管理（计算分析题）-试卷 3 及答案解析(总分：76.00，做题时间：90 分钟)一、计算分析题(总题数：11，分数：76.00)1.计算分析题本类题共 4 小题。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。_甲企业打算在 2012 年年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用 5 年、折余价值为 91000元、变价净收入为 80 000 元的旧设备。取得新设备的投资额为 285 000
2、 元。到 2017 年年末，预计新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值 5 000 元。使用新设备可使企业在 5 年内每年增加营业利润 10 000 元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为 25，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。 要求：（分数：20.00）(1).计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。（分数：2.00）_(2).计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。（分数：2.00）_(3).计算经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额。（分数：2.00）_(4).计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。（分数
3、：2.00）_(5).计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失。（分数：2.00）_(6).计算经营期第 1 年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额。（分数：2.00）_(7).计算建设期起点的差量净现金流量 NCF 0 。（分数：2.00）_(8).计算经营期第 1 年的差量净现金流量 NCF 1 。（分数：2.00）_(9).计算经营期第 2第 4 年每年的差量净现金流量 NCF 24 。（分数：2.00）_(10).)计算经营期第 5 年的差量净现金流量 NCF 5 。（分数：2.00）_某公司于 2012 年年初购入设备一台，设备价款 1500 万元，预计使用 3 年，预计期
4、末无残值，采用直线法按 3 年计提折旧(均符合税法规定)。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来 3 年的销售收入分别增长 1200 万元、2 000 万元和 1500 万元，经营成本分别增加 400 万元、1000 万元和 600 万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为 1500 万元，票面年利率为 8，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为 2。该公司适用的所得税税率为 25，要求的必要收益率为 10。 要求：（分数：10.00）(1).按一般模式计算债券资本成本率。（分数：2.00）_(2).计算设备每年折旧额。（分数：2.00）_(3).预测公司未来 3 年增
5、加的息前税后利润。（分数：2.00）_(4).预测该项目各年经营净现金流量。（分数：2.00）_(5).计算该项目的净现值。（分数：2.00）_企业拟购买一套新设备以扩大生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。 (1)甲方案：原始总投资为1000 万元，项目计算期为 5 年，经营期每年所得税后净现金流量 500 万元。 (2)乙方案：原始总投资为1200 万元，项目计算期为 10 年，经营期每年所得税后净现金流量 400 万元。 假设甲、乙两个方案的投资均在建设起点一次性投入，建设期为零。 要求：（分数：6.00）(1).若投资 50的资本来源于企业自有资本，其余 50的资金来源于银行借款，贷款
6、年利息率为74667，目前该公司股票的 系数为 2，当前国债的利息率为 4，整个股票市场的平均收益率为92，公司适用的所得税税率为 25，计算投资所需资本的总成本。（分数：2.00）_(2).若以上问所计算出的资金成本率为折现率，计算甲、乙两个投资方案的净现值。（分数：2.00）_(3).计算甲、乙两个方案的年等额净回收额，并评价甲、乙两方案的优劣。（分数：2.00）_某公司准备购入一台设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择，有关资料如下： (1)甲方案需固定资产投资 30 000 元，建设期为零，设备使用寿命 5 年，采用直线法计提折旧，5 年后设备无残值，5年中每年销售收入为 15
7、 000 元，每年的经营成本为 5 000 元。 (2)乙方案需固定资产投资 36 000 元，建设期为零，采用直线法计提折旧，使用寿命也是 5 年，5 年后有残值收入 6 000 元，5 年中每年销售收入为 17 000 元，经营成本第一年为 6 000 元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费 300 元，投产时另需垫付营运资金 3 000 元。 (3)该公司适用的所得税税率为 25，资本成本率为 10。 要求：（分数：6.00）(1).计算两个方案的所得税后净现金流量。（分数：2.00）_(2).计算两个方案的净现值。（分数：2.00）_(3).计算两个方案的静态投资回收期。（分数：2.0
8、0）_B 公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为 60，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为 n60。如果继续采用 n60 的信用条件，预计 2011 年赊销收入净额为 1000 万元，坏账损失为 20 万元，收账费用为 12 万元。 为扩大产品的销售量，B 公司拟将信用条件变更为：n90。在其他条件不变的情况下，预计 2011 年赊销收入净额为 1100 万元，坏账损失为 25 万元，收账费用为 15 万元。假定风险投资最低报酬率为 10，一年按 360 天计算，所有客户均于信用期满付款。 要求：（分数：6.00）(1).计算信用条件改变后 B 公司收益的增加额。（分数：2.00）_(2)
9、.计算信用条件改变后 B 公司应收账款成本增加额。（分数：2.00）_(3).为 B 公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。（分数：2.00）_2.某企业从银行取得借款 1000 万元(名义借款额)，期限一年。银行给出了以下几种付息方式： (1)年利率 10，采用收款法付息。 (2)年利率 9，采用贴现法付息。 (3)年利率 85，银行规定补偿性余额为 20，并按收款法付息。 (4)年利率 8，银行规定补偿性余额为 12，并按贴现法付息。 要求：请简述如果你是公司财务经理，你会选择哪种付息方式。（分数：2.00）_已知 ABC 公司与库存有关的资料如下： (1)年需求量为 30 000
10、单位(假设每年 360、天)。 (2)购买价格每单位 100 元。 (3)单位库存持有成本为商品购买单价的 3。 (4)每次订货费用是 200 元。 要求：（分数：10.00）(1).计算最佳经济订货批量。（分数：2.00）_(2).计算最小存货成本。（分数：2.00）_(3).计算经济订货批量平均占用资金。（分数：2.00）_(4).计算年度最佳订货批次。（分数：2.00）_(5).计算最佳订货周期。（分数：2.00）_某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为 240 万元，该企业产品变动成本率为 80，资金利润率为25。企业现有甲、乙两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示。 （分数：6.0
11、0）(1).计算填列表中的空白部分(一年按 360 天计算)。（分数：2.00）_(2).对上述收账政策进行决策。（分数：2.00）_(3).若企业倾向于选择乙政策，判断在其他条件不变的情况下，乙政策的收账费用上限。（分数：2.00）_3.某公司的年赊销收入为 720 万元，平均收账期为 60 天，坏账损失为赊销额的 10，年收账费用为 5 万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为 50 天，坏账损失降为赊销额的 7。假设公司的资本成本率为 6，变动成本率为 50。 要求：为使上述变更经济合理，计算新增收账费用的上限(每年按 360 天计算)。（分数：2.00）_某公司流动
12、资产由速动资产和存货构成，年初存货为 145 万元，年初应收账款为 125 万元，年末流动比率为 3，年末速动比率为 15，存货周转率为 4 次，年末流动资产余额为 270 万元。一年按 360 天计算。 要求：（分数：8.00）(1).计算该公司流动负债年末余额。（分数：2.00）_(2).计算该公司存货年末余额和年平均余额。（分数：2.00）_(3).计算该公司本年销货成本。（分数：2.00）_(4).假定本年赊销净额为 960 万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。（分数：2.00）_会计专业技术资格中级财务管理（计算分析题）-试卷 3 答案解析(总分：76
13、.00，做题时间：90 分钟)一、计算分析题(总题数：11，分数：76.00)1.计算分析题本类题共 4 小题。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。_解析：甲企业打算在 2012 年年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用 5 年、折余价值为 91000元、变价净收入为 80 000 元的旧设备。取得新设备的投资额为 285 000 元。到 2017 年年末，预计新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的
14、预计净残值 5 000 元。使用新设备可使企业在 5 年内每年增加营业利润 10 000 元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为 25，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。 要求：（分数：20.00）(1).计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=285 00080 000=205 000(元)解析：(2).计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：更新设备而每年增加的折旧=(205 0005 000)5=40 000
15、(元)解析：(3).计算经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：每年因营业利润增加而导致的所得税变动额=10 00025=2 500(元)解析：(4).计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：每年因营业利润增加而增加的净利润=10 000(125)=7 500(元)解析：(5).计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：因旧设备提前报废发生净损失=9100080 000=11000(元)解析：(6).计算经营期第 1 年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所
16、得税额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=1100025=2 750(元)解析：(7).计算建设期起点的差量净现金流量 NCF 0 。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：ANCF 0 =一 205 000(元)解析：(8).计算经营期第 1 年的差量净现金流量 NCF 1 。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：ANCF 1 =7 500+40 000+2 750=50 250(元)解析：(9).计算经营期第 2第 4 年每年的差量净现金流量 NCF 24 。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：ANCF 24 =7 500+4
17、0 000=47 500(元)解析：(10).)计算经营期第 5 年的差量净现金流量 NCF 5 。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：ANCF 5 =47 500+5 000=52 500(元)解析：某公司于 2012 年年初购入设备一台，设备价款 1500 万元，预计使用 3 年，预计期末无残值，采用直线法按 3 年计提折旧(均符合税法规定)。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来 3 年的销售收入分别增长 1200 万元、2 000 万元和 1500 万元，经营成本分别增加 400 万元、1000 万元和 600 万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为 15
18、00 万元，票面年利率为 8，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为 2。该公司适用的所得税税率为 25，要求的必要收益率为 10。 要求：（分数：10.00）(1).按一般模式计算债券资本成本率。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：计算债券资本成本率： 债券资本成本率=15008(1-25)1500(1-2)=6122)解析：(2).计算设备每年折旧额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：计算设备每年折旧额： 每年折旧额=1 5003=500(万元)解析：(3).预测公司未来 3 年增加的息前税后利润。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：预测公司未来 3 年增加的息前税后
19、利润： 2012 年息前税后利润=(1200400500)(125)=225(万元) 2013 年息前税后利润=(2 0001000500)(1-25)=375(万元) 2014 年息前税后利润=(1500600500)(1-25)=300(万元)解析：(4).预测该项目各年经营净现金流量。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：预测该项目经营期各年所得税后净现金流量： 2012 年净现金流量=225+500=725(万元) 2013 年净现金流量=375+500=875(万元) 2014 年净现金流量=300+500=800(万元)解析：(5).计算该项目的净现值。（分数：2.00）_正确
20、答案：(正确答案：计算该项目的净现值： 净现值=-1500+725(PF，10，1)+875(PF，10，2)+800(PF，10，3) =一 1500+72509091+87508264+80007513 =4831(万元)解析：企业拟购买一套新设备以扩大生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。 (1)甲方案：原始总投资为1000 万元，项目计算期为 5 年，经营期每年所得税后净现金流量 500 万元。 (2)乙方案：原始总投资为1200 万元，项目计算期为 10 年，经营期每年所得税后净现金流量 400 万元。 假设甲、乙两个方案的投资均在建设起点一次性投入，建设期为零。 要求：（分数：6.
21、00）(1).若投资 50的资本来源于企业自有资本，其余 50的资金来源于银行借款，贷款年利息率为74667，目前该公司股票的 系数为 2，当前国债的利息率为 4，整个股票市场的平均收益率为92，公司适用的所得税税率为 25，计算投资所需资本的总成本。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：投资所需资本的总成本： 投资所使用的自有资本的成本=4+2(92一 4)=144 银行借款的资本成本=74667(125)=56 平均资本成本=14450+5650=10)解析：(2).若以上问所计算出的资金成本率为折现率，计算甲、乙两个投资方案的净现值。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：甲、乙两
22、个投资方案的净现值： 甲方案的净现值=500(PA，10，5)一1000=8954(万元) 乙方案的净现值=400(PA，10，10)一 1200=125784(万元)解析：(3).计算甲、乙两个方案的年等额净回收额，并评价甲、乙两方案的优劣。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：甲、乙两个方案的年等额净回收额： 甲方案的年等额净回收额=8954(PA，10，5)=2362(万元) 乙方案的年等额净回收额=125784(PA，10，10)=20471(万元) 甲方案的年等额净回收额大于乙方案的年等额净回收额，甲方案较优。)解析：某公司准备购入一台设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选
23、择，有关资料如下： (1)甲方案需固定资产投资 30 000 元，建设期为零，设备使用寿命 5 年，采用直线法计提折旧，5 年后设备无残值，5年中每年销售收入为 15 000 元，每年的经营成本为 5 000 元。 (2)乙方案需固定资产投资 36 000 元，建设期为零，采用直线法计提折旧，使用寿命也是 5 年，5 年后有残值收入 6 000 元，5 年中每年销售收入为 17 000 元，经营成本第一年为 6 000 元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费 300 元，投产时另需垫付营运资金 3 000 元。 (3)该公司适用的所得税税率为 25，资本成本率为 10。 要求：（分数：6.00
24、）(1).计算两个方案的所得税后净现金流量。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：甲方案所得税后净现金流量： 固定资产年折旧额=30 0005=6 000(元) NCF 0 =一 30 000(元) NCF 1-5 =(15 0005 0006 000)(1-25)+6 000=9 000(元) 乙方案所得税后净现金流量： 固定资产年折旧额=(36 0006 000)5=6 000(元) NCF 0 =一 36 0003 000=-39 000(元) NCF 1 =(17 0006 0006 000)(125)+6 000=9 750(元) NCF 2 =(17 0006 3006 000
25、)(1-25)+6 000=9 525(元) NCF 3 =(17 0006 6006 000)(1-25)+6 000=9 300(元) NCF 4 =(17 0006 9006 000)(125)+6 000=9 075(元) NCF 5 =(17 0007 2006 000)(1-25)+6 000+3 000+6 000=17 850(元)解析：(2).计算两个方案的净现值。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：甲方案净现值：NPV=9 000379130 000=4 119(元) 乙方案净现值： NPV=9 7500909+9 5250826+9 300075 1+9 07506
26、83+17 8500621-39 000 =199778(元)解析：(3).计算两个方案的静态投资回收期。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：甲方案静态投资回收期=30 0009 000=333(年) 乙方案静态投资回收期=4+(39 0009 7509 5259 3009 075)17 850=408(年)解析：B 公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为 60，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为 n60。如果继续采用 n60 的信用条件，预计 2011 年赊销收入净额为 1000 万元，坏账损失为 20 万元，收账费用为 12 万元。 为扩大产品的销售量，B 公司拟将信用条件变更为
27、：n90。在其他条件不变的情况下，预计 2011 年赊销收入净额为 1100 万元，坏账损失为 25 万元，收账费用为 15 万元。假定风险投资最低报酬率为 10，一年按 360 天计算，所有客户均于信用期满付款。 要求：（分数：6.00）(1).计算信用条件改变后 B 公司收益的增加额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：收益增加额=(1100 一 1000)(160)=40(万元)解析：(2).计算信用条件改变后 B 公司应收账款成本增加额。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：应收账款成本增加额=(110036090100036060)6010=65(万元)解析：(3).为 B
28、 公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：税前损益增加额=4065 一(2520)一(1512)=255(万元) 结论：由于税前损益增加额大于 0，所以应该改变信用条件。)解析：2.某企业从银行取得借款 1000 万元(名义借款额)，期限一年。银行给出了以下几种付息方式： (1)年利率 10，采用收款法付息。 (2)年利率 9，采用贴现法付息。 (3)年利率 85，银行规定补偿性余额为 20，并按收款法付息。 (4)年利率 8，银行规定补偿性余额为 12，并按贴现法付息。 要求：请简述如果你是公司财务经理，你会选择哪种付息方式。（分数：2.00）_
29、正确答案：(正确答案：(1)实际利率=名义利率=10 (2)实际利率=9(19)=989 (3)实际利率=85(120)=10625 (4)实际利率=8(18一 12)=10 因为采用年利率 9，贴现法付息方式实际利率最低，所以应该采用此种方付息。)解析：已知 ABC 公司与库存有关的资料如下： (1)年需求量为 30 000 单位(假设每年 360、天)。 (2)购买价格每单位 100 元。 (3)单位库存持有成本为商品购买单价的 3。 (4)每次订货费用是 200 元。 要求：（分数：10.00）(1).计算最佳经济订货批量。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：经济订货批量= )解析：(2).计算最小存货成本。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：最小存货成本= )解析：(3).计算经济订货批量
