1、注册会计师财务成本管理真题 2004 年及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：10，分数：10.00)1.企业采用剩余股利分配政策的根本理由是( )。（分数：1.00）A.最大限度地用收益满足筹资的需要B.向市场传递企业不断发展的信息C.使企业保持理想的资本结构D.使企业在资金使用上有较大的灵活性2.利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是( ) 。（分数：1.00）A.项目所属的行业相同B.项目的预期报酬相同C.项目的置信区间相同D.项目的置信概率相同3.关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是( )。（分数：1.00）A.证券投资组合能
2、消除大部分系统风险B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢4.某公司的主营业务是生产和销售制冷设备，目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业上市公司的 值为 1.05，行业平均资产负债率为 60%，投资汽车项目后，公司将继续保持目前 50%的资产负债率。本项目含有负债的股东权益 值是( )。（分数：1.00）A.0.84B.0.98C.1.26D.1.315.根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项
3、中最能反映客户“能力”的是 ( ) 。（分数：1.00）A.流动资产的数量、质量及与流动负债的比例B.获取现金流量的能力C.财务状况D.获利能力6.某企业的辅助生产车间为基本生产车间提供专用零件。对辅助生产车间进行业绩评价所采纳的内部转移价格应该是( ) 。（分数：1.00）A.市场价格B.以市场为基础的协商价格C.变动成本加固定费转移价格D.全部成本转移价格7.根据存货陆续供应与使用模型，下列情形中能够导致经济批量降低的是( )。（分数：1.00）A.存货需求量增加B.一次订货成本增加C.单位储存变动成本增加D.每日消耗量增加8.某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算
4、个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是( )。（分数：1.00）A.目前的账面价值B.目前的市场价值C.预计的账面价值D.目标市场价值9.某公司的主营业务是软件开发。该企业产品成本构成中，直接成本所占比重很小，而且与间接成本之间缺少明显的因果关系。该公司适宜采纳的成本核算制度是( )。（分数：1.00）A.产量基础成本计算制度B.作业基础成本计算制度C.标准成本计算制度D.变动成本计算制度10.期末标准成本差异的下列处理中，错误的是( )。（分数：1.00）A.结转成本差异的时间可以是月末，也可以是年末B.本期差异全部由本期损益负担C.本期差异按比例分配给期末产成品成本和期末在
5、产品成本D.本期差异按比例分配给已销产品成本和存货成本二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)11.在进行企业价值评估时，判断企业进入稳定状态的主要标志有( )。（分数：2.00）A.现金流量是一个常数B.投资额为零C.有稳定的报酬率并且与资本成本趋于一致D.有固定的收益留存率以维持不变的增长率。12.除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有( )。（分数：2.00）A.回归分析技术B.交互式财务规划模型C.综合数据财务计划系统D.可持续增长率模型13.某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率 6%，面值 1000 元，平价发行。以下关于该债券的说法中，正确是(
6、)。（分数：2.00）A.该债券的实际周期利率为 3%B.该债券的年实际必要报酬率是 609%C.该债券的名义利率是 6%D.由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等14.下列情形中会使企业减少股利分配的有( )（分数：2.00）A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱B.市场销售不畅，企业库存量持续增加C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模15.关于资本结构理论的以下表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大B.依据营业收益理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业
7、价值也不变C.依据传统理论，超过一定程度地利用财务杠杆，会带来权益资本成本的上升，债务成本也会上升，使加权平均资本成本上升，企业价值就会降低D.依据均衡理论，当负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大。16.关于企业公平市场价值的以下表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.公平市场价值就是未来现金流量的现值B.公平市场价值就是股票的市场价格C.公平市场价值应该是股权的公平市场价值与债务的公平市场价值之和D.公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者。17.关于成本控制的下列表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.成本控制制度会受到大多数员工的欢迎B.对数额很小
8、的费用项目，控制可以从略C.不存在适用于所有企业的成本控制模式D.成本控制的根本目的是确定成本超支的责任人18.按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有( )。（分数：2.00）A.设置偿债基金B.使用收款法支付利息C.使用贴现法支付利息D.使用加息法支付利息19.下列关于理财原则的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.理财原则既是理论，也是实务B.理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确C.理财原则是财务交易与财务决策的基础D.理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力20.以下关于可转换债券的说法中，正确的有( )。（分数：2.00）A.在转换期内逐期降低
9、转换比率，不利于投资人尽快进行债券转换B.转换价格高于转换期内的股价，会降低公司的股本筹资规模C.设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险三、B判断题/B(总题数：10，分数：10.00)21.为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。这是自利行为原则的一种应用。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误22.市盈率指标主要用来估计股票的投资价值与风险。投资者为了选择投资价值高的行业，可以根据不同行业的市盈率选择投资对象。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误23.某公司本年销售额 100 万元，税后
10、净利 12 万元，固定营业成本 24 万元，财务杠杆系数 15，所得税率 40%。据此，计算得出该公司的总杠杆系数为 27。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误24.如果某投资项目的风险与企业当前资产的平均风险相同，即可以使用企业当前的资本成本作为该项目的贴现率。( )（分数：1.00）A.正确B.错误25.如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误26.某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额 6000 万元，其中长期资产 3000 万元，流动资产 3
11、000 万元，永久性流动资产约占流动资产的 40%；负债总额 3600 万元，其中流动负债 2600 万元，流动负债的 65%为自发性负债。由此可得出结论，该企业奉行的是稳健型营运资金筹资策略。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误27.计算“应收账款占用资金应计利息”时使用的资本成本，应该是企业等风险投资的最低报酬率。( )（分数：1.00）A.正确B.错误28.每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误29.根据相对价值法的“市价收入模型”，在基本影响因素不变的情况下，增长率越高，收入乘数越小。( )（分数：1.00）A.正确B.错误30.
12、依据边际贡献方程式，产品边际贡献是销售收入减去产品变动成本以后的差额，因此，提高产品边际贡献的途径有二个：一是提高销售单价；二是降低单位产品变动成本。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、B计算分析题/B(总题数：5，分数：30.00)31.A 公司是一家上市公司，该公司 2002 年和 2003 年的主要财务数据以及 2004 年的财务计划数据如下表所示(单位：万元)：项目 2002 年实际 2003 年实际 2004 年计划销售收入 1000.00 1411.80 1455.28净利 200.00 211.77 116.42股利 100.00 105.89 58.21本年收益留存
13、100.00 105.89 58.21总资产 1000.00 1764.75 2910.57负债 400.00 1058.87 1746.47股本 500.00 500.00 900.00年末未分配利润 100.00 205.89 264.10所有者权益 600.00 705.89 1164.10假设公司产品的市场前景很好，销售额可以大幅增加，贷款银行要求公司的资产负债率不得超过60%。董事会决议规定，以权益净利率高低作为管理层业绩评价的尺度。要求：(1)计算该公司上述 3 年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留存率、可持续增长率和权益净利率，以及 2003 年和 2004 年的销售增长
14、率(计算时资产负债表数据用年末数，计算结果填入答题卷第2 页给定的表格内，不必列示财务比率的计算过程)。 项目 2002 年实际 2003 年实际 2004 年计划资产周转率销售净利率权益乘数利润留存率可持续增长率销售增长率权益净利率(2)指出 2003 年可持续增长率与上年相比有什么变化，其原因是什么。(3)指出 2003 年公司是如何筹集增长所需资金的，财务政策与上年相比有什么变化。(4)假设 2004 年预计的经营效率是符合实际的，指出 2004 年的财务计划有无不当之处。(5)指出公司今后提高权益净利率的途径有哪些。（分数：6.00）_32.B 公司是一家化工企业，其 2002 年和
15、2003 年的财务资料如下：(单位：万元)项目 2002 年 2003 年流动资产合计 1144 1210长期投资 0 102固定资产原值 3019 3194累计折旧 340 360固定资产净值 2679 2834其他长期资产 160 140长期资产合计 2839 3076总资产 3983 4286股本(每股 1 元) 3641 3877未分配利润 342 409所有者权益合计 3983 4286主营业务收入 2174 2300主营业务成本 907 960主营业务利润 1267 1340营业费用 624 660其中:折旧 104 110长期资产摊销 20 20利润总额 643 680所得税(3
16、0%) 193 204净利润 450 476年初未分配利润 234 342可供分配利润 684 818股利 342 409未分配利润 342 409公司 2003 年的销售增长率 58%，预计今后的销售增长率可稳定在 6%左右，且资本支出、折旧与摊销、营运资本以及利润等均将与销售同步增长，当前的国库券利率 8%，平均风险溢价 2%，公司的股票 p值为 11。要求：(1)计算公司 2003 年的股权自由现金流量(2)计算公司的股票价值（分数：6.00）_33.C 公司 2003 年的部分财务数据和 2004 年的部分计划财务数据如下：(单位：万元)项目 2002 年 2003 年营业收入 572
17、 570营业成本 507 506营业利润 65 64营业费用 17 15财务费用 12 12其中:借款利息(平均利率 8%) 6.48 6.4利润总额 36 37所得税(30%) 10.8 11.1净利润 25.2 25.9短期借款 29 30长期借款 52 50股东权益 200 200该企业的加权平均资本成本 10%。企业预计在其他条件不变的情况下，今后较长一段时间内会保持2004 年的收益水平。要求：根据以上资料，使用经济利润法计算企业价值。（分数：6.00）_34.D 企业长期以来计划收购一家营业成本较低的服务类上市公司(以下简称“目标公司”)，其当前的股价为 18 元股。D 企业管理层
18、一部分人认为目标公司当前的股价较低，是收购的好时机，但也有人提出，这一股价高过了目标公司的真正价值，现在收购并不合适。D 企业征求你对这次收购的意见。与目标公司类似的企业有甲、乙、丙、丁四家，但它们与目标公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异。四家类比公司及目标公司的有关资料如下：项目 甲公司 乙公司 丙公司 丁公司 目标公司普通股数 500 万股 700 万股 800 万股 700 万股 600 万股每股市价 18 元 22 元 16 元 12 元 18 元每股销售收入 22 元 20 元 16 元 10 元 17 元每股收益 1 元 1.2 元 0.8 元 0.4 元 0.9 元每股净资产
19、3.5 元 3.3 元 2.4 元 2.8 元 3 元预期增长率 10% 6% 8% 4% 5%要求：(1)说明应当运用相对价值法中的哪种模型计算目标公司的股票价值。(2)分析指出当前是否应当收购目标公司(计算中保留小数点后两位)。（分数：6.00）_35.E 公司运用标准成本系统计算产品成本，并采用本期损益法处理成本差异，有关资料如下： (1)单位产品标准成本： 直接材料标准成本：6 公斤1.5 元公斤9 元 直接人工标准成本：4 小时4 元小时16 元 变动制造费用标准成本：4 小时3 元小时12 元 固定资产制造费用标准成本：4 小时2元小时8 元 单位产品标准成本：9+16+12+84
20、5 元 (2)其他情况： 原材料：期初无库存原材料；本期购入 3500 公斤，单价 1.6 元公斤，耗用 3250 公斤。 在产品：期初在产品存货 40 件，原材料为一次投入，完工程度 50%；本月投产 450 件，完工人库 430 件；期末在产品 60 件，原材料为一次投入，完工程度 50%。 产成品：期初产成品存货 30 件，本期完工人库 430 件，本期销售 440 件。 本期耗用直接人工 2100 小时，支付工资 8820 元，支付变动制造费用 6480 元，支付固定制造费用 3900 元；生产能量为2000 小时。 要求： (1)计算产品标准成本差异(直接材料价格差异按采购量计算，固
21、定制造费用成本差异按三因素分析法计算)。 (2)计算企业期末存货成本。（分数：6.00）_五、B综合题/B(总题数：2，分数：30.00)36.假设你是 F 公司的财务顾问。该公司是目前国内最大的家电生产企业，已经在上海证券交易所上市多年。该公司正在考虑在北京建立一个工厂，生产某一新型产品，公司管理层要求你为其进行项目评价。F 公司在 2 年前曾在北京以 500 万元购买了一块土地，原打算建立北方区配送中心，后来由于收购了一个物流企业，解决了北方地区产品配送问题，便取消了配送中心的建设项目。公司现计划在这块土地上兴建新的工厂，目前该土地的评估价值为 800 万元。预计建设工厂的固定资产投资成本
22、为 1000 万元。该工程将承包给另外的公司，工程款在完工投产时一次付清，即可以将建设期视为零。另外，工厂投产时需要营运资本 750 万元。该工厂投入运营后，每年生产和销售 30 万台产品，售价为 200 元台，单位产品变动成本 160 元；预计每年发生固定成本 (含制造费用、经营费用和管理费用)400 万元。由于该项目的风险比目前公司的平均风险高，管理当局要求项目的报酬率比公司当前的加权平均税后资本成本高出 2 个百分点。该公司目前的资本来源状况如下：负债的主要项目是公司债券，该债券的票面利率为 6%，每年付息，5 年后到期，面值 1000 元张，共 100 万张，每张债券的当前市价 959
23、 元；所有者权益的主要项目是普通股，流通在外的普通股共 10000 万股，市价 22.38 元股，贝他系数 0.875。其他资本来源项目可以忽略不计。当前的无风险收益率 5%，预期市场风险溢价为 8%。该项目所需资金按公司当前的资本结构筹集，并可以忽略债券和股票的发行费用。公司平均所得税率为 24%。新工厂固定资产折旧年限平均为 8 年(净残值为零)。土地不提取折旧。该工厂(包括土地)在运营 5 年后将整体出售，预计出售价格为 600 万元。假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回。解题所需的复利系数和年金现值系数如下：利率(n=5) 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13%复利
24、现值系数 0.74730.71300.68060.64990.62090.59350.56740.5428年金现值系数 4.21244.10023.99273.88973.79083.69593.60483.5172要求：(1)计算该公司当前的加权平均税后资本成本(资本结构权数按市价计算)。(2)计算项目评价使用的含有风险的折现率。(3)计算项目的初始投资(零时点现金流出)。(4)计算项目的年经营现金净流量(5)计算该工厂在 5 年后处置时的税后现金净流量(6)计算项目的净现值。（分数：15.00）_37.C 公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司 2002 年和 2003 年的财务
25、报表数据如下：(单位：万元)利润表项目 2002 年 2003 年一、主营业务收入 1000.00 1060.00减：主营业务成本 688.57 702.10二、主营业务利润 311.43 357.90营业和管理费用(不含折旧摊销) 200.00 210.00折旧 50.00 52.00长期资产摊销 10.00 10.00财务费用 20.00 29.00三、营业利润 31.43 56.90加：投资收益 40.00 0.00营业外收入(处置固定资产净收益) 0.00 34.00减:营业外支出 0.00 0.00四、利润总额 71.43 90.90减：所得税(30%) 21.43 27.27五、净
26、利润 50.00 63.63加：年初未分配利润 90.00 115.63六、可供分配的利润 140.00 178.63应付普通股股利 25.00 31.82七、未分配利润 115.00 146.81资产负债表 项目 2001 年 2002 年 2003 年货币资金 13.00 26.00 29.00短期投资 0.00 30.00 0.00应收账款 100.00 143.00 159.00存货 200.00 220.00 330.00待摊费用 121.00 113.00 76.00流动资产合计 434.00 532.00 594.00长期投资 0.00 0.00 0.00固定资产原值 1020.
27、00 701.00 1570.64累计折旧 23.00 73.00 125.00固定资产净值 997.00 628.00 1445.64其他长期资产 100.00 90.00 80.00长期资产合计 1097.00 718.00 1525.64资产总计 1531.00 1250.00 2119.64短期借款 0.00 64.00 108.00应付账款 65.00 87.00 114.00预提费用 68.00 189.00 248.00流动负债合计 133.00 340.00 470.00长期借款 808.00 285.25 942.73负债合计 941.00 625.25 1412.73股本
28、500.00 509.75 560.10未分配利润 90.00 115.00 146.81股东权益合计 590.00 624.75 706.91负债及股东权益总计 1531.00 1250.00 2119.64要求：(1)权益净利率分析计算 2002 年和 2003 年的权益净利率、资产净利率、权益乘数、总资产周转率和销售净利率(资产、负债和所有者按年末数计算)根据杜邦分析原理分层次分析权益净利率变化的原因，包括：计算 2003 年权益净利率变动的百分点，并将该百分点分解为两部分，其中资产净利率变动对权益净利率的影响数按上年权益乘数计算；计算资产净利率变动的百分点，并将该百分点分解为两部分，其
29、中销售净利率变动对资产净利率的影响数按上年资产周转率计算。(2)2003 年的现金流动分析按照现行企业会计制度规定的现金流量表各指标的计算口径，回答下列问题：投资活动使用了多少现金(净额)?它由哪些项目构成?金额各是多少?筹资活动提供了多少现金(净额)?它由哪些项目构成?金额各是多少?公司的经营活动提供了多少现金?(3)收益质量分析计算 2002 年和 2003 年的净收益营运指数，并据此判断 2003 年收益质量提高还是降低。(4)编制 2004 年预计利润表和预计资产负债表有关预算编制的数据条件如下：2004 年的销售增长率为 10%。利润表各项目：折旧和长期资产的年摊销金额与上年相同；利
30、息(财务费用)为年初有息负债的5%；股利支付率维持上年水平；营业外支出、投资收益项目金额为零；所得税率预计不变(30%)；利润表其他各项目占销售收入的百分比与 2003 年相同。资产负债表项目：流动资产各项目与销售收入的增长率相同；没有进行对外长期投资；除 2003 年12 月份用现金 869.64 万元购置固定资产外，没有其他固定资产处置业务；其他长期资产项目除摊销外没有其他业务；流动负债各项目(短期借款除外)与销售收入的增长率相同；短期借款维持上年水平；不考虑通过增加股权筹集资金；现金短缺通过长期借款补充，多余现金偿还长期借款。请将答题结果填入答题卷第 15 页和第 16 页给定的预计利润
31、表和预计资产负债表中。 项目 2003 年 2004 年一、主营业务收入 1060减：主营业务成本 702.1二、主营业务利润 357.9营业和管理费用（不含折旧摊销） 210折旧 52长期资产摊销 10财务费用 29三、营业利润 56.9加：投资收益 0营业外收入（处置固定资产净收益） 34减：营业外支出 0四、利润总额 90.9减：所得税（30%） 27.27五、净利润 63.63加：年初未分配利润 115六、可供分配的利润 178.63应付普通股股利 31.82七、未分配利润 146.81预计资产负债表 项目 2003 年 2004 年货币资金 29短期投资 0应收账款 159存货 33
32、0待摊费用 76流动资产合计 594长期投资 0固定资产原值 1570.64累计折旧 125固定资产净值 1445.64其他长期资产 80长期资产合计 1525.64资产总计 2119.64短期借款 108应付账款 114预提费用 248流动负债合计 470长期借款 942.73负债合计 1412.73股本 560.1未分配利润 146.81股东权益合计 706.91负债及股东权益合计 2119.64（分数：15.00）_注册会计师财务成本管理真题 2004 年答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、B单项选择题/B(总题数：10，分数：10.00)1.企业采用剩余股利分配政策
33、的根本理由是( )。（分数：1.00）A.最大限度地用收益满足筹资的需要B.向市场传递企业不断发展的信息C.使企业保持理想的资本结构 D.使企业在资金使用上有较大的灵活性解析：解析 本题的考点是各种股利政策特点的比较。剩余股利分配政策是指在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。 特点：采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使综合资金成本最低。2.利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是( ) 。（分数：1.00）A.项目所属的行业相同B.项目的预期报酬相同 C.项目的置信区间相同D.项目
34、的置信概率相同解析：解析 标准差是绝对数指标，便于比较预期报酬相同的方案之间的风险大小。3.关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是( )。（分数：1.00）A.证券投资组合能消除大部分系统风险B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢 解析：解析 系统风险是不可分散风险，所以选项 A 错误；证券投资组合的越充分，能够分散的风险越多，所以选项 B 不对；最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，但其收益不是最大的，所以 C 不对。在投资组合中投资项目增加的初期，
35、风险分散的效应比较明显，但增加到一定程度，风险分散的效应就会减弱。有经验数据显示，当投资组合中的资产数量达到二十个左右时，绝大多数非系统风险均已被消除，此时，如果继续增加投资项目，对分散风险已没有多大实际意义。4.某公司的主营业务是生产和销售制冷设备，目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业上市公司的 值为 1.05，行业平均资产负债率为 60%，投资汽车项目后，公司将继续保持目前 50%的资产负债率。本项目含有负债的股东权益 值是( )。（分数：1.00）A.0.84 B.0.98C.1.26D.1.31解析：解析 汽车行业上市公司的权益乘数1/(1-60%) 2
36、.5某公司的权益乘数1/(1-50%) 2 资产 权益 /权益乘数1.05/2.50.42本项目含有负债的股东权益 值0.4220.84注意：2005 年教材对项目系统风险的衡量作了补充，不过本题由于没有给所得税率所以应该这样计算，但考试时如给出所得税率，则结果会有不同。项目系统风险的衡量是利用类比法，即寻找一个经营业务与待评估项目类似的上市企业，以该上市企业的 替代待评估项目的系统风险，这种方法也称为替代公司法。计算步骤如下：寻找一个经营业务与待评估项目类似的上市公司的 (通常是 权益 )计算类似的上市公司的 资产：* 若不考虑所得税： 资产 类比上市公司的 权益 /(1+类比上市公司的产权
37、比率)* 若考虑所得税： 资产 类比上市公司的 权益 /(1+(1-所得税率) 类比上市公司的产权比率)计算本公司的 ：* 若不考虑所得税：本公司的 权益 资产 (1+本公司的产权比率)* 若考虑所得税：本公司的 权益 资产 1+(1-所得税率) 本公司的产权比率5.根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是 ( ) 。（分数：1.00）A.流动资产的数量、质量及与流动负债的比例 B.获取现金流量的能力C.财务状况D.获利能力解析：解析 所谓“五 C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、 “资本”、“抵押”和“条件
38、”。“品质”指顾客的信誉条件，即履行偿债义务的可能性；“能力”指偿债能力，主要指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件；“资本”指顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景条件；“抵押”指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件；“条件”指影响顾客付款能力的经济环境条件。6.某企业的辅助生产车间为基本生产车间提供专用零件。对辅助生产车间进行业绩评价所采纳的内部转移价格应该是( ) 。（分数：1.00）A.市场价格B.以市场为基础的协商价格C.变动成本加固定费转移价格 D.全部成本转移价格解析：解析 对于一个成本中心来说通常变动成本是可控成本，固定成本是不可可控成
39、本，所以以变动成本为基础确定转移价格，相对于其他形式的转移价格，便于分清责任，是业绩评价的良好尺度。7.根据存货陆续供应与使用模型，下列情形中能够导致经济批量降低的是( )。（分数：1.00）A.存货需求量增加B.一次订货成本增加C.单位储存变动成本增加 D.每日消耗量增加解析：解析 根据存货陆续供应和使用的经济订货量公式：8.某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是( )。（分数：1.00）A.目前的账面价值B.目前的市场价值C.预计的账面价值D.目标市场价值 解析：解析 目标价值权数能体现期望的资本结构，而不是像账
40、面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本结构，所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。9.某公司的主营业务是软件开发。该企业产品成本构成中，直接成本所占比重很小，而且与间接成本之间缺少明显的因果关系。该公司适宜采纳的成本核算制度是( )。（分数：1.00）A.产量基础成本计算制度B.作业基础成本计算制度 C.标准成本计算制度D.变动成本计算制度解析：解析 作业基础成本计算制度可以更准确地分配间接费用，尤其是在新兴的高科技领域，在这些领域中，直接人工成本和直接材料成本只占全部成本的很小部分，而且它们与间接成本之间没有因果关系，不应作为成本分配的基础。10.期末标
41、准成本差异的下列处理中，错误的是( )。（分数：1.00）A.结转成本差异的时间可以是月末，也可以是年末B.本期差异全部由本期损益负担C.本期差异按比例分配给期末产成品成本和期末在产品成本 D.本期差异按比例分配给已销产品成本和存货成本解析：解析 各成本差异账户的累计发生额，反映了本期成本控制、的业绩。在月末(或年末)对成本差异的处理方法有两种，于是结转本期损益法，按照这种方法，在会计期末将所有差异转入“利润”账户，或者先将差异转入“主营业务成本”账户，再随同已销产品的标准成本一起转至“利润”账户；二是调整销货成本与存货法，按照这种方法，在会计期末将成本差异按比例分配至已销产品成本和存货成本。
42、二、B多项选择题/B(总题数：10，分数：20.00)11.在进行企业价值评估时，判断企业进入稳定状态的主要标志有( )。（分数：2.00）A.现金流量是一个常数B.投资额为零C.有稳定的报酬率并且与资本成本趋于一致 D.有固定的收益留存率以维持不变的增长率。 解析：解析 本题是按照 2004 见教材 275 页中的原话“判断企业进入稳定状态的主要标志是：企业有稳定的报酬率并与资本成本趋于一致，因为在竞争的市场中一个企业不可能长期取得超额利润；企业有固定的股利支付率以维持不变的增长率。”需要注意的是 2005 年教材对于判断企业进入稳定状态的主要标志有所改变，应该是：(1)具有稳定的销售增长率
43、，它大约等于宏观经济的名义增长率；(2)企业有稳定的投资资本回报率，它与资本成本接近。12.除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有( )。（分数：2.00）A.回归分析技术 B.交互式财务规划模型 C.综合数据财务计划系统 D.可持续增长率模型解析：解析 财务预测是指融资需求的预测，选项 A、B、C 所揭示的方法都可以用来预测融资需要量；而可持续增长率模型是用来预测销售增长率的模型，并不是用来预测外部融资需求的模型。13.某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率 6%，面值 1000 元，平价发行。以下关于该债券的说法中，正确是( )。（分数：2.00）A.该债券的实际周期利
44、率为 3% B.该债券的年实际必要报酬率是 609% C.该债券的名义利率是 6% D.由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等 解析：解析 由于半年付息一次，所以名义利率6%；每期利率6%/23%； 实际利率=(1+3%)2-1609%；对于平价发行的债券，名义利率与名义必要报酬率必然相等。14.下列情形中会使企业减少股利分配的有( )（分数：2.00）A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱 B.市场销售不畅，企业库存量持续增加 C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模 解析：解析 选项 A、B、D 都会导致企业资金短缺，所以为了增加可供使
45、用资金，应尽量多留存，少发股利；但是当经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会时，企业会出现资金剩余，所以会提高股利分配。15.关于资本结构理论的以下表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.依据净收益理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大 B.依据营业收益理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变 C.依据传统理论，超过一定程度地利用财务杠杆，会带来权益资本成本的上升，债务成本也会上升，使加权平均资本成本上升，企业价值就会降低 D.依据均衡理论，当负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大。 解析：解析 本题的考点是熟悉各种资本结构理论的观点
46、。16.关于企业公平市场价值的以下表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.公平市场价值就是未来现金流量的现值 B.公平市场价值就是股票的市场价格C.公平市场价值应该是股权的公平市场价值与债务的公平市场价值之和 D.公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者。 解析：解析 选项 B 不对，是因为现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的。首先，作为交易对象的企业，通常没有完善的市场，也就没有现成的市场价格；其次，以企业为对象的交易双方，存在比较严重的信息不对称。人们对于企业的预期会有很大差距，成交的价格不一定是公平的；再有，股票价格是经常变动的，人们不知道哪一个是公平的。17.关于
47、成本控制的下列表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.成本控制制度会受到大多数员工的欢迎B.对数额很小的费用项目，控制可以从略 C.不存在适用于所有企业的成本控制模式 D.成本控制的根本目的是确定成本超支的责任人解析：解析 没有人欢迎让人控制自己的成本，所以 A 不对；成本控制的根本目的是降低成本总额，所以 D 不对。18.按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有( )。（分数：2.00）A.设置偿债基金 B.使用收款法支付利息C.使用贴现法支付利息 D.使用加息法支付利息 解析：解析 使用收款法支付利息，实际年利率等于名义年利率。19.下列关于理财原则的表述中，正确的有( )。（分数：2.00）A.理财原则既是理论，也是实务 B.理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定
