1、银行业从业人员资格考试个人理财分类模拟 23及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：40，分数：100.00)1.生命周期理论对人们的消费行为比较推崇的消费观念是_。（分数：2.50）A.大部分选择性支出用于当前消费B.及时行乐、“月光族”C.消费水平在一生内保持相对平稳的水平D.大部分选择性支出存起来用于以后消费2.如果相信市场有效，投资人将采取的投资策略是_。（分数：2.50）A.退出市场策略B.被动投资策略C.主动投资策略D.投资策略不取决于市场是否有效3.如果市场价格已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量等，那么该证券市场
2、的是_。（分数：2.50）A.强型有效市场B.弱型有效市场C.半强型有效市场D.半弱型有效市场4.根据生命周期理论，家庭生命周期各阶段中可承受投资风险最低的是_。（分数：2.50）A.家庭形成期B.家庭成长期C.家庭成熟期D.家庭衰老期5.假如你有一笔资金收入，若目前领取可得 10000元，而 3年后领取则可得 15000元。如果当前你有一笔投资机会，年复利收益率为 15%。则下列说法正确的是_。（分数：2.50）A.无法比较何时领取更有利B.3年后领取更有利C.目前领取并进行投资更有利D.目前领取并进行投资和 3年后领取没有差别6.关于变异系数的说法错误的是_。（分数：2.50）A.变异系数
3、描述的是获得单位预期收益所承担的风险B.资产收益率的不确定可以通过方差和标准差进行衡量C.变异系数=标准差/预期收益率D.变异系数越大，投资项目越优7.根据对义务性支出和选择性支出的不同态度，可以将理财价值观分类，下列选项不属于此种分类的是_。（分数：2.50）A.后享受型B.先享受型C.积累型D.以子女为中心型8.一般地，_承受能力未必随财富的增加而增加。（分数：2.50）A.绝对风险B.相对风险C.可分散风险D.不可分散风险9.整个家庭的收入在_大部分情况下支出大于收入，为耗用退休准备金阶段。（分数：2.50）A.家庭成熟期B.家庭成长期C.家庭形成期D.家庭衰老期10.某客户往往选择国债
4、、存款、货币与债券基金等低风险、低收益的产品，那么该客户的风险偏好类型是_。（分数：2.50）A.进取型B.稳健型C.保守型D.平衡型11.某个客户偏好选择房产、黄金、基金等投资工具来进行投资理财，则根据风险偏好，其属于_。（分数：2.50）A.进取型B.稳健型C.保守型D.平衡型12.关于不同理财价值观的理财特点说法错误的是_。（分数：2.50）A.先享受型，储蓄率高B.后享受型，储蓄率高C.子女中心型，牺牲自己的消费，将资产留给子女D.购房型，牺牲消费为拥有住房，购房本息在收入的 25%以上13.某银行有两个理财产品，1 号理财产品的期望收益率为 23.5%，方差为 7.09%，标准差为
5、27.15%；2 号理财产品的期望收益率为 1.75%，方差为 2.14%，标准差为 11.75%，以下关于这两款产品说法错误的是_。（分数：2.50）A.1号理财产品的收益相对较高B.2号理财产品的收益相对较低C.1号理财产品的风险相对较高D.2号理财产品的风险相对较高14.若经济出现萧条、衰退、正常和繁荣状况的概率分别为 20%、10%、34%、30%，某理财产品在这四种经济状况下的收益率分别为 15%、10%、35%、40%，则该理财产品的期望收益率为_。（分数：2.50）A.8.5%B.36.5%C.31.5%D.85.9%15.在最充分分散条件下，投资组合还不能分散的风险是_。（分数
6、：2.50）A.市场风险B.独特风险C.非系统风险D.特定公司风险16.王先生将 1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为 10%，项目投资期限为 3年，每年年末支付一次利息，王先生选择了利息再投资，最后一年王先生可以获得本金和利息共_元。（分数：2.50）A.13010.10B.13300.23C.13500.21D.14049.2817.假定年利率为 12%，每半年计息一次，则有效年利率为_。（分数：2.50）A.15%B.10%C.12.36%D.14.5%18.假定期初本金为 100000元。单利计息，5 年后终值为 120000，则年利率为_。（分数：2.50）A.1%B.3%C.
7、4%D.6%19.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用_。（分数：2.50）A.年金B.单利C.复利D.普通年金20.假如 A理财产品和 B理财产品的期望收益率分别为 25%和 30%，某投资者持有 10万元人民币，将 5万元投资于 A理财产品，5 万元投资于 B理财产品，那么该投资者的期望收益是_万元。（分数：2.50）A.2.75B.2.5C.3.5D.2.721.收入中必须优先满足的支出是义务性支出，以下不属于义务性支出的是_。（分数：2.50）A.已有保险的续期保费支出B.已有负债的本利摊还C.日常生活基本开销D.平常生活中的任意性支出22.李氏夫妇目前都是 55岁左
8、右，有一个儿子在读大学，拥有定期和活期储蓄共 45万元，夫妇俩准备 65岁时退休。根据生命周期理论，理财客户经理给出的以下理财分析和建议不恰当的是_。（分数：2.50）A.李氏夫妇的支出减少，收入不变，财务比较自由B.李氏夫妇应当利用共同基金、人寿保险等工具为退休生活做好充分的准备C.李氏夫妇应将全部积蓄投资于收益稳定的银行定期存款，为将来养老做准备D.低风险股票、高信用等级的债券依然可以作为李氏夫妇的投资选择23.假定某投资者购买了某种理财产品。该产品的当前价格是 81元人民币，2 年后可获得 110元，则该投资者获得的按复利计算的年收益率为_。（分数：2.50）A.10%B.8.8%C.1
9、7.6%D.35.8%24.就投资而言，投资项目的优劣可以用收益和风险来衡量，下列指标可以用来衡量项目优劣的是_。（分数：2.50）A.方差B.标准差C.变异系数D.预期收益率25.1976年，_提出了著名的套利定价理论。（分数：2.50）A.哈里马柯威茨B.尤金法默C.理查德罗尔D.夏普、特雷诺和詹森同时26.一般选择指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等的投资者属于_。（分数：2.50）A.风险偏好型B.积极成长型C.稳健成长型D.保守稳健型27.在_中，投资者寻求历史价格信息以外的信息，可能取得超额回报。（分数：2.50）A.强势有效市场B.半弱势有效市场C.半强
10、势有效市场D.弱势有效市场28.某投资者将 6000元投资于年息 11%、为期 5年的债券(按年复利计息)，则 5年后投资者能获得的投资本金与利息和为_。（分数：2.50）A.7500.5元B.7002.55元C.8002.55元D.10110.35元29.某一次还本付息债券的票面额为 5000元，票面利率 10%，必要收益率为 12%，期限为 5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为_。（分数：2.50）A.4232.70元B.4569.23元C.4550.40元D.4454.50元30.自完成学业开始工作并领取第一份报酬开始，真正意义上的个人理财生涯才开始。这个时期为_。（分数：2.5
11、0）A.探索期B.建立期C.稳定期D.维持期31.某投资者按 980元的价格购买了面额为 1000元、票面利率为 8.5%、剩余期限为 5年的债券，那么该投资者的当前收益率为_。（分数：2.50）A.8.2%B.8.67%C.9.3%D.9.56%32.从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种_关系。（分数：2.50）A.负相关B.正相关C.线性相关D.正比例33.以资本升值为目标的投资者通常会选择_。（分数：2.50）A.增长型证券组合B.均衡型证券组合C.避税型证券组合D.收入型证券组合34.在_中，使用证券当前及历史价格对未来走势进行预测将是徒劳的。（分数：2.50）A.弱势有效市场B
12、.半弱势有效市场C.半强势有效市场D.强势有效市场35.在_中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。（分数：2.50）A.弱势有效市场B.强势有效市场C.半强势有效市场D.半弱势有效市场36.关于资产配置的说法正确的是_。（分数：2.50）A.要根据宏观经济的变化调整资产配置B.合理的流程是先进行证券选择再进行资产配置C.客户可以将自己所有富余的资金进行投资D.在理财过程中，关键是选好理财产品37.某永续年金每年向客户支付 5500元，如果无风险收益率为 4.5%，则该年金的现值为_。（分数：2.50）A.12.5万元B.12.22万元C.6.45万元D.大于 20万元38
13、.张先生以 11%的利率借款 550000元投资于一个 5年期项目。每年末至少要收回_元，该项目才是可以获利的。（分数：2.50）A.110000B.148814C.152000D.16100039.常见的资产配置组合模型中，低风险资产占 50%左右，中风险资产占 30%，高风险资产比例最低的是_。（分数：2.50）A.金字塔型B.哑铃型C.纺锤型D.梭镖型40.理财规划师建议某一客户以中长期表现稳定的基金作为主要投资工具，这一客户属于_理财价值观。（分数：2.50）A.后享受型B.先享受型C.以子女为中心型D.购房型银行业从业人员资格考试个人理财分类模拟 23答案解析(总分：100.00，做
14、题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：40，分数：100.00)1.生命周期理论对人们的消费行为比较推崇的消费观念是_。（分数：2.50）A.大部分选择性支出用于当前消费B.及时行乐、“月光族”C.消费水平在一生内保持相对平稳的水平 D.大部分选择性支出存起来用于以后消费解析：解析 该理论指出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置。也就是说，一个人将综合考虑其即期收入、未来收入、可预期的开支以及工作时间、退休时间等因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在各阶段保持适当的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。故选 C。2.如果相信市场有
15、效，投资人将采取的投资策略是_。（分数：2.50）A.退出市场策略B.被动投资策略 C.主动投资策略D.投资策略不取决于市场是否有效解析：解析 投资者的投资策略的选择与市场是否有效有密切的关系。一般来说，如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略；如果相信市场有效，投资者将采取被动投资策略。故选 B。3.如果市场价格已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量等，那么该证券市场的是_。（分数：2.50）A.强型有效市场B.弱型有效市场 C.半强型有效市场D.半弱型有效市场解析：解析 弱型有效市场(历史信息)是指股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交
16、易量、空头头寸等。该假定认为市场的价格趋势分析是徒劳的，过去的股价资料是公开的且几乎毫不费力就可以得到。故选 B。4.根据生命周期理论，家庭生命周期各阶段中可承受投资风险最低的是_。（分数：2.50）A.家庭形成期B.家庭成长期C.家庭成熟期D.家庭衰老期 解析：解析 家庭形成期是从结婚到子女出生这一阶段，这一阶段家庭成员主要以夫妻两人为主，因为年轻可承受的投资风险较高。家庭形成期至家庭衰老期，随户主年龄的增加，投资股票等风险资产的比重应逐步降低。故选 D。5.假如你有一笔资金收入，若目前领取可得 10000元，而 3年后领取则可得 15000元。如果当前你有一笔投资机会，年复利收益率为 15
17、%。则下列说法正确的是_。（分数：2.50）A.无法比较何时领取更有利B.3年后领取更有利C.目前领取并进行投资更有利 D.目前领取并进行投资和 3年后领取没有差别解析：解析 现在领取用于投资 FV=PV(1+r) 3 =10000(1+15%) 3 =1520915000，故选 C。6.关于变异系数的说法错误的是_。（分数：2.50）A.变异系数描述的是获得单位预期收益所承担的风险B.资产收益率的不确定可以通过方差和标准差进行衡量C.变异系数=标准差/预期收益率D.变异系数越大，投资项目越优 解析：解析 变异系数(CV)描述的是获得单位的预期收益须承担的风险。变异系数越小，投资项目越优。故选
18、 D。7.根据对义务性支出和选择性支出的不同态度，可以将理财价值观分类，下列选项不属于此种分类的是_。（分数：2.50）A.后享受型B.先享受型C.积累型 D.以子女为中心型解析：解析 根据对义务性支出和选择性支出的不同态度，可以将理财价值观分为先享受型、后享受型、购房型和以子女为中心型四种。故选 C。8.一般地，_承受能力未必随财富的增加而增加。（分数：2.50）A.绝对风险B.相对风险 C.可分散风险D.不可分散风险解析：解析 绝对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富金额来衡量，因为投资者将更多的财富用来投资，所以，一般来说，绝对风险承受能力随财富的增加而增加；相对风险承受能力由一个人
19、投入到风险资产的财富比例来衡量，未必随财富的增加而增加；可分散风险和不可分散风险是用来衡量某个投资项目面临的风险。故选 B。9.整个家庭的收入在_大部分情况下支出大于收入，为耗用退休准备金阶段。（分数：2.50）A.家庭成熟期B.家庭成长期C.家庭形成期D.家庭衰老期 解析：解析 家庭衰老期以理财收入及移转性收入为主，或变现资产维持生计。支出结构发生变化，医疗费用占比提高，其他费用占比降低大部分情况下支出大于收入，为耗用退休准备金阶段。故选 D。10.某客户往往选择国债、存款、货币与债券基金等低风险、低收益的产品，那么该客户的风险偏好类型是_。（分数：2.50）A.进取型B.稳健型C.保守型
20、D.平衡型解析：解析 通常来说，步入退休阶段的老年人群低收入家庭，家庭成员比较多，社会负担较重的大家庭以及性格保守的投资者，往往对于投资风险的承受能力很低，这类投资者往往选择国债、存款保本型理财产品，货币与债务基金等低风险、低收益的产品，此类客户只适合投资于极低风险的理财产品或投资工具，故选 C。11.某个客户偏好选择房产、黄金、基金等投资工具来进行投资理财，则根据风险偏好，其属于_。（分数：2.50）A.进取型B.稳健型C.保守型D.平衡型 解析：解析 房产、黄金、基金属于风险适中、收益适中的产品。适合既不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比较理性的投资者，中庸稳健型的投资者属于这一类客户。
21、他们往往会选择那些获得社会平均水平收益，同时承担社会平均风险的投资工具和产品。故选 D。12.关于不同理财价值观的理财特点说法错误的是_。（分数：2.50）A.先享受型，储蓄率高 B.后享受型，储蓄率高C.子女中心型，牺牲自己的消费，将资产留给子女D.购房型，牺牲消费为拥有住房，购房本息在收入的 25%以上解析：解析 先享受型，储蓄率低。故选 A。13.某银行有两个理财产品，1 号理财产品的期望收益率为 23.5%，方差为 7.09%，标准差为 27.15%；2 号理财产品的期望收益率为 1.75%，方差为 2.14%，标准差为 11.75%，以下关于这两款产品说法错误的是_。（分数：2.50
22、）A.1号理财产品的收益相对较高B.2号理财产品的收益相对较低C.1号理财产品的风险相对较高D.2号理财产品的风险相对较高 解析：解析 由期望收益率可以看出 1号理财产品的收益高于 2号。方差或标准差可以用来考察某种金融资产的收益的波动性即风险。所以 1号理财产品的风险相对较高。故选 D。14.若经济出现萧条、衰退、正常和繁荣状况的概率分别为 20%、10%、34%、30%，某理财产品在这四种经济状况下的收益率分别为 15%、10%、35%、40%，则该理财产品的期望收益率为_。（分数：2.50）A.8.5%B.36.5%C.31.5%D.85.9% 解析：解析 E(Ri)=P 1 R 1 +
23、P 2 R 2 +P n R n )100%，代入数据得 E(R i )=85.9%。15.在最充分分散条件下，投资组合还不能分散的风险是_。（分数：2.50）A.市场风险 B.独特风险C.非系统风险D.特定公司风险解析：解析 因为市场风险来源于与整个市场系统有关的因素，这种风险影响市场上所有的投资对象，所以不能通过组合投资来分散。故选 A。16.王先生将 1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为 10%，项目投资期限为 3年，每年年末支付一次利息，王先生选择了利息再投资，最后一年王先生可以获得本金和利息共_元。（分数：2.50）A.13010.10 B.13300.23C.13500.21
24、D.14049.28解析：解析 10000(10%+1) 3 =13310，故选 A。17.假定年利率为 12%，每半年计息一次，则有效年利率为_。（分数：2.50）A.15%B.10%C.12.36% D.14.5%解析：解析 EAR=1+(r/m) m -1=1+(12%/2) 2 -1=12.36%。故选 C。18.假定期初本金为 100000元。单利计息，5 年后终值为 120000，则年利率为_。（分数：2.50）A.1%B.3%C.4% D.6%解析：解析 100000+5100000r=120000 的 r为 0.04，故选 C。19.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算
25、基础应采用_。（分数：2.50）A.年金B.单利C.复利 D.普通年金解析：解析 资金的时间价值是由复利来体现的。故选 C。20.假如 A理财产品和 B理财产品的期望收益率分别为 25%和 30%，某投资者持有 10万元人民币，将 5万元投资于 A理财产品，5 万元投资于 B理财产品，那么该投资者的期望收益是_万元。（分数：2.50）A.2.75 B.2.5C.3.5D.2.7解析：解析 525%+530%=2.75，故选 A。21.收入中必须优先满足的支出是义务性支出，以下不属于义务性支出的是_。（分数：2.50）A.已有保险的续期保费支出B.已有负债的本利摊还C.日常生活基本开销D.平常生
26、活中的任意性支出 解析：解析 平常生活中的任意性支出是任意性支出，也叫选择性支出。故选 D。22.李氏夫妇目前都是 55岁左右，有一个儿子在读大学，拥有定期和活期储蓄共 45万元，夫妇俩准备 65岁时退休。根据生命周期理论，理财客户经理给出的以下理财分析和建议不恰当的是_。（分数：2.50）A.李氏夫妇的支出减少，收入不变，财务比较自由B.李氏夫妇应当利用共同基金、人寿保险等工具为退休生活做好充分的准备C.李氏夫妇应将全部积蓄投资于收益稳定的银行定期存款，为将来养老做准备 D.低风险股票、高信用等级的债券依然可以作为李氏夫妇的投资选择解析：解析 此时是财务方面空前自由的时期，在退休前拥有大量可
27、支配收入，可以选择趋于保守的理财策略，选择高收益的政府债券、高质量的公司债券，而不是将全部积蓄投资于收益稳定的银行定期存款。故选 C。23.假定某投资者购买了某种理财产品。该产品的当前价格是 81元人民币，2 年后可获得 110元，则该投资者获得的按复利计算的年收益率为_。（分数：2.50）A.10%B.8.8%C.17.6%D.35.8% 解析：解析 FV=PV(1+r) t ，代入数据 110=81(1+r) 2 ，故选 D。24.就投资而言，投资项目的优劣可以用收益和风险来衡量，下列指标可以用来衡量项目优劣的是_。（分数：2.50）A.方差B.标准差C.变异系数 D.预期收益率解析：解析
28、 变异系数描述的是获得单位的预期收益必须承担的风险。变异系数越小，投资项目越优。收益可以用持有期收益率和预期收益率来衡量，风险通常可以用标准差和方差进行衡量。单纯的考虑收益和风险，不能评估某项投资的优劣。变异系数 CV=标准差/预期收益率。故选 C。25.1976年，_提出了著名的套利定价理论。（分数：2.50）A.哈里马柯威茨B.尤金法默C.理查德罗尔 D.夏普、特雷诺和詹森同时解析：解析 20 世纪 60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金法默提出了著名的有效市场假说理论。1952年，哈里马柯威茨发表了一篇题为证券组合选择的论文，标志着现代证券组合理论的开端。夏普、特雷诺和詹森三人分别于 19
29、64年、1965 年和 1966年提出了著名的资本资产定价理论(CAPM)。1976年，理查德罗尔提出套利定价理论(APT)。故选 C。26.一般选择指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等的投资者属于_。（分数：2.50）A.风险偏好型B.积极成长型C.稳健成长型 D.保守稳健型解析：解析 稳健成长型投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。从投资策略来看，一般可选择投资中风险、中收益证券，如指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等。故选 C。27.在_中，投资者寻求历史价格信息以外的信息，可能取得超额回报。（分数：2.50）A.强
30、势有效市场B.半弱势有效市场C.半强势有效市场D.弱势有效市场 解析：解析 在弱势有效市场中，股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量、空头头寸等。该假定认为市场的价格趋势分析是徒劳的，过去的股价资料是公开的且几乎亳不费力就可以得到。要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息。28.某投资者将 6000元投资于年息 11%、为期 5年的债券(按年复利计息)，则 5年后投资者能获得的投资本金与利息和为_。（分数：2.50）A.7500.5元B.7002.55元C.8002.55元D.10110.35元 解析：解析 按年复利计息，6000 元投资，年息 11%、为
31、期 5年，则 5年后投资者能获得的投资本金与利息和为 6000(1+11%) 5 =10110.35，故选 D。29.某一次还本付息债券的票面额为 5000元，票面利率 10%，必要收益率为 12%，期限为 5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为_。（分数：2.50）A.4232.70元B.4569.23元 C.4550.40元D.4454.50元解析：解析 根据票面利率年复利，到期时可一次性还本付息：5000(110%) 5 ，再将该价值按必要收益率 12%折算成现值，则有现值为：5000(110%) 5 /(1+12%) 5 =4569.23，故选 B。30.自完成学业开始工作并领取
32、第一份报酬开始，真正意义上的个人理财生涯才开始。这个时期为_。（分数：2.50）A.探索期B.建立期 C.稳定期D.维持期解析：解析 建立期自完成学业开始工作并领取第一份报酬开始，真正意义上的个人理财生涯才开始。这个时期由于刚工作，收入基数较低，还没有足够的资金与经验从事投资，无法获得投资性收入。故选B。31.某投资者按 980元的价格购买了面额为 1000元、票面利率为 8.5%、剩余期限为 5年的债券，那么该投资者的当前收益率为_。（分数：2.50）A.8.2%B.8.67% C.9.3%D.9.56%解析：解析 在投资学中，当前收益率被定义为债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率。其
33、计算公式为：Y=C/P100%，式中，Y 是当前收益率，C 是每年利息收益，P 是债券价格。代入本题数据：Y=8.67%。故选 B。32.从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种_关系。（分数：2.50）A.负相关B.正相关 C.线性相关D.正比例解析：解析 投资者从事证券投资是为了获得投资回报(预期收益)，但这种回报是以承担相应风险为代价的。总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大；预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小。故选 B。33.以资本升值为目标的投资者通常会选择_。（分数：2.50）A.增长型证券组合 B.均衡型证
34、券组合C.避税型证券组合D.收入型证券组合解析：解析 以资本升值为目的的投资者通常会选择增长型投资组合，投资于此类证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。故选 A。34.在_中，使用证券当前及历史价格对未来走势进行预测将是徒劳的。（分数：2.50）A.弱势有效市场 B.半弱势有效市场C.半强势有效市场D.强势有效市场解析：解析 弱型有效市场(历史信息)是指股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量、空头头寸等。该假定认为市场的价格趋势分析是徒劳的，过去的股价资料是公开的且几乎毫不费力就可以得到。故选 A。35.在_中，任何人都不可能通过对公开
35、或内幕信息的分析来获取超额收益。（分数：2.50）A.弱势有效市场B.强势有效市场 C.半强势有效市场D.半弱势有效市场解析：解析 在强势有效市场中，证券价格充分反映了所有信息，包括公开信息和内幕信息，任何与股票价值相关的信息，实际上都已经充分体现在价格之中。证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。因此，没有任何资料来源和加工方式能够稳定的增加收益，即任何人都不可能通过对公开内幕信息或内幕信息的分析来获取超额收益，B 选项正确，故选 B。36.关于资产配置的说法正确的是_。（分数：2.50）A.要根据宏观经济的变化调整资产配置 B.合理的流程是先进行证券选择再进
36、行资产配置C.客户可以将自己所有富余的资金进行投资D.在理财过程中，关键是选好理财产品解析：解析 任何一个人都不能把全部资产用于投资而不顾基本的生活需要，因此，客户进行投资前，一定要预留一部分资金用于生活保障，建立生活储备金，为投资设立一道防火墙。在为客户进行资产配置和产品组合前，不能一味地从产品出发，而不顾客户的实际情况，为客户推荐认为收益好的产品，应与客户进行深入全面的沟通并尽可能了解全面、清晰的信息，了解个人基本情况是进行客户资产配置的基础与前提。在理财过程中，最关键的是合理的、适合客户实际状况的资产配置。资产配置不是固定不变的，而是需要根据市场情况、宏观经济变化等随时调整，以使客户的收
37、益最大化。故选 A。37.某永续年金每年向客户支付 5500元，如果无风险收益率为 4.5%，则该年金的现值为_。（分数：2.50）A.12.5万元B.12.22万元 C.6.45万元D.大于 20万元解析：解析 永续年金的现值=股利/无风险利率=5500/4.5%=12.22(万元)。38.张先生以 11%的利率借款 550000元投资于一个 5年期项目。每年末至少要收回_元，该项目才是可以获利的。（分数：2.50）A.110000B.148814 C.152000D.161000解析：解析 PV=(C/r)1-1/(1+r) t 550000，即：(C/11%)1-1/(1+11%)555
38、0000 解得 C最小为 148814。故选 B。39.常见的资产配置组合模型中，低风险资产占 50%左右，中风险资产占 30%，高风险资产比例最低的是_。（分数：2.50）A.金字塔型B.哑铃型C.纺锤型D.梭镖型 解析：解析 在梭镖形资产结构中，几乎没有什么低风险的保障资产与中风险的理性投资资产，几乎所有的资产全部放在了高风险、高收益的投资市场与工具上，属于赌徒型的资产配置。毫无疑问，这种资产结构的稳定性差，风险度高，但是投资力度强，冲击力大，如果遇到黄金投资机遇，更能集中资源在短时间内博取很高的收益。故选 D。40.理财规划师建议某一客户以中长期表现稳定的基金作为主要投资工具，这一客户属于_理财价值观。（分数：2.50）A.后享受型B.先享受型C.以子女为中心型 D.购房型解析：解析 以子女为中心型是指现在的消费投在子女教育上的比重偏高，或储蓄的动机是以获得子女未来接受高等教育储备金为首要目标的族群。由于太多投资于儿女教育，留下不多的退休金很可能会影响到自己未来的生活水准。理财目标是教育金规划，因此，中长期表现稳定的基金比较适合这类客户的理财目标。故选 C。
