1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 113 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 甲、乙两个企业都投资 5000 万元，本年获利均为 300 万元，但甲企业的获利已全部转化为现金而乙企业则全部是应收账款，财务人员在分析时认为这两个企业都获利 300 万元，经营效果相同，得出这种结论( )。（A）没有考虑利润的取得时间（B）没有考虑利润的获得和所承担风险大小的关系（C）没有考虑所获利润和投入的关系（D）没有考虑所获利润与企业规模大小的关系2 根据成本性态分析的分类结果，混合成
2、本不包括( )。（A）约束性固定成本（B）半变动成本（C）半固定成本（D）延期变动成本3 在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是( )。 （A）吸收直接投资 （B）发行公司债券（C）利用商业信用 （D）留存收益转增资本4 融资租赁筹资最主要的缺点是( )。（A）风险大（B）成本高（C）数量有限（D）限制条件多5 下列各种证券中，属于变动收益证券的是( )。（A）国库券（B）无息债权（C）普通股股票（D）不参加优先股股票6 企业全部资本中，权益资本与债务资本各占 50%，则企业( )。（A）只存在经营风险（B）只存在财务风险（C）存在经营风险和财务风险（D）经营风险和财务风险可以相互
3、抵销7 资金习性预测法根据资金的变动与产销量变动之间的依存关系把资金进行分类，其中不包括( ) 。（A）不变资金（B）变动资金（C）半不变资金（D）半变动资金8 下列项目中不属于企业财务管理的战略性内容的有( )。（A）财务目标的战略性（B）财务预算、计划的战略性（C）财务管理工作的战略性（D）财务环境的战略性9 杜邦体系的核心指标是( )。（A）总资产净利率（B）营业净利率（C）净资产收益率（D）权益乘数10 下列各项中，属于应收账款机会成本的是( )。（A）应收账款占用资金的应计利息（B）客户资信调查费用（C）坏账损失（D）收账费用11 在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理策略。
4、在经济衰退期，不应选择的策略有( ) 。（A）出售多余设备（B）停止扩招雇员（C）增加劳动力（D）停止长期采购12 某项目经营期为 5 年，预计投产第一年初流动资产需用额为 40 万元，预计第一年流动负债为 10 万元，投产第二年初流动资产需用额为 60 万元，预计第二年流动负债为 20 万元，预计以后每年的流动资产需用额均为 60 万元，流动负债均为 20万元，则该项目终结点一次回收的流动资金为( )。（A）30 万元（B） 70 万元（C） 150 万元（D）40 万元13 某公司 2010 年 4 月应交增值税 20 万元，应交营业税 8 万元，应交资源税 10 万元，城市维护建设税及教
5、育费附加的提取率分别为 7%和 3%。当月应交税金及附加为( )万元。（A）38（B） 41.8（C） 21.8（D）1814 某企业投资方案 A 的年销售收入为 180 万元，年销售成本和费用为 120 万元，其中折旧为 20 万元，所得税税率为 30%，则该投资方案的年现金净流量为( )。（A）42 万元（B） 62 万元（C） 60 万元（D）48 万元15 某企业取得银行借款 5 000 万元，年利率为 10%，筹资费用率为 1%，该企业所得税率为 40%，则银行借款的资金成本为( )。（A）6.1%.（B） 5.1%.（C） 7.1%.（D）10%.16 最能直接体现决策结果的预算是
6、( )。（A）特种决策预算（B）日常业务预算（C）财务预算（D）总预算17 某企业拟投资于一项目，投资额 10 000 元，投资项目寿命期 3 年，当年投产并产生效益，3 年中每年的现金净流量是 5 000 元，该项目的内部收益率为( )。（A）22.50%.（B） 23.10%.（C） 23.40%.（D）23.58%.18 考核成本中心的指标只能是( )。（A）制造成本（B）产品成本（C）变动成本（D）责任成本19 下列关于相关系数的说法，正确的是( )。（A）当相关系数为-1 时，两项投资称为完全相关投资（B）当相关系数为-1 时，两项投资组合的非系统性风险能完全抵销（C）当相关系数为-
7、1 时，两项投资组合的风险收益为零（D）当相关系数为-1 时，两项投资组合的收益大于任何一项投资的收益20 采用 ABC 法对存货进行控制时，应当重点控制的是( ) 。（A）数量较多的存货（B）占用资金较多的存货（C）品种较多的存货（D）库存时间较长的存货21 以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是( )。（A）考虑了资金的时间价值（B）考虑了投资的风险价值（C）有利于企业克服短期行为（D）反映了投入资本与收益的对比关系22 在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间” 称为（ ）。（A）现金周转期（B）应付账款周转期（C）存货周转期（D）应收账款
8、周转期23 “当负债达到 100%时，价值最大 ”，持有这种观点的资本结构理论是( )。（A）代理理论（B）净收益理论（C）净营业收益理论（D）等级筹资理论24 下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( )。（A）净现值率（B）投资回收期（C）内部收益率（D）投资利润率25 在项目投资的现金流量表上，节约的经营成本应当列作( )。（A）现金流入（B）现金流出（C）回收额（D）建设投资二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 下列各情况中,引起的风险属于可分散风险的是(
9、 )。（A）银行调整利率水平（B）公司劳资关系紧张（C）公司诉讼失败（D）市场呈现疲软现象27 关于企业所需的预防性现金数额大小错误的说法有( )。（A）与日常业务现金支付量成正比（B）与企业借款能力成反比（C）与现金流量的不确定性成正比（D）与企业借款能力成正比28 增值作业需要同时满足的三条标准包括( )。（A）该作业导致了状态的改变（B）该状态的改变不能由其他作业来完成（C）加工对象状态的改变，可以由其他作业实现，而不能由价值链中的后一项作业实现（D）该作业使其他作业得以进行29 下列关于杜邦分析体系的说法中，正确的有( )。（A）杜邦分析体系以净资产收益率为起点（B）总资产净利率和权益
10、乘数是杜邦分析体系的核心（C）决定净资产收益率高低的主要因素是销售净利率、总资产周转率和权益乘数（D）要想提高销售净利率，只能降低成本费用30 当企业的现金余额很大时,以下意见正确的是( )。（A）现金余额越大越好,防止出现支付困难（B）现金越小越好,获得较高投资回报（C）企业应及时处理现金余额（D）可以用于投资有价证券31 影响速动比率的因素有( )。（A）应收账款（B）存货（C）短期借款（D）应收票据32 在下列各项中，属于日常业务预算的有（ ）。（A）销售预算（B）现金预算（C）生产预算（D）销售费用预算33 应收账款转让的优点有( )。（A）及时回笼资金（B）资金成本较低（C）财务风险
11、较小（D）节省收账成本34 企业持有应收账款会发生一些费用，包括( )。（A）坏账成本（B）收账费用（C）机会成本（D）资信调查费用35 无风险资产一般满足的基本条件应该是( )。（A）不存在违约风险（B）不存在期限风险（C）不存在流通风险（D）不存在再投资收益率的不确定性三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。 ( )（A）
12、正确（B）错误37 某公司目前的普通股 800 万股(每股面值 2 元)，资本公积 1000 万元，未分配利润 1200 万元。发放 10的股票股利后，股本增加 80 万元。( )（A）正确（B）错误38 一般而言,直接成本都是可控成本,而间接成本都是不可控成本。( )（A）正确（B）错误39 2007 年 1 月，建海公司对外发行的普通股股数是 1000 万股，公司 1 月 10 日宣布了它将通过优先认股权发行的方式发行 100 万新普通股，配股的销售价为 20 元/股，若股票的市价为 25 元，则股权登记日前附权优先认股权的价值为 0.45 元。( )（A）正确（B）错误40 预计财务报表
13、的编制程序是先编制预计利润表，然后编制预计资产负债表。( )（A）正确（B）错误41 采用剩余政策进行收益分配能使企业的综合资金成本最低。( )（A）正确（B）错误42 在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润大于零，该方案就是可行方案。( )（A）正确（B）错误43 在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。( )（A）正确（B）错误44 发行短期融资券的弹性较小。 ( )（A）正确（B）错误45 在利用成本分析模式和存货模式确定现金最佳持有量时，都可以不考虑现金管理成本的影响。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分
14、析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某公司 2004 年销售产品 10 万件，单价 100 元，单位变动成本为 40 元，固定成本总额为 500 万元，公司负债 100 万元，年利息率 12%，并需每年支付优先股股利 10 万元，所得税率 33%。要求：(1)计算 2004 年边际贡献；(2)计算 2004 年税息前利润总额；(3)计算该公司复合杠杆系
15、数。 47 某企业过去 5 年的产销量和资金占用数量的有关资料如表 2 所示，该企业 2008年预计产销量为 9.5 万件，2009 年预计产销量为 10 万件。要求： (1)用高低点法预计 2008 年的资金需要总量及 2009 年需增加的资金。 (2)用回归直线法预计 2008 年的资金需要总量及 2009 年需增加的资金。 (3)说明两种方法计算出现差异的原因。48 某个企业有两个投资额均为 1 000 万元的投资项目 A 和 B 可供选择，它们的可能投资报酬率与相应的概率如下表所示。要求：根据资料，计算并比较两个项目风险的大小。49 南方投资公司准备从证券市场购买甲、乙、丙、丁四种股票
16、组成投资组合。已知甲、乙、丙、丁四种股票的 系数分别为 0.7、 1.2、1.6、2.1。现行国库券的收益率为 8%，市场平均股票的必要收益率为 17%。要求：(1) 采用资本资产定价模型分别计算这四种股票的预期收益率。(2) 假设该公司准备投资并长期持有甲股票。甲股票上年的每股股利为 8 元，预计年股利增长率为 6%，现在每股市价为 50 元。问是否可以购买?(3) 若该投资者按 5:2:3 的比例分别购买了甲、乙、丙三种股票，计算该投资组合的 系数和必要收益率。(4) 若该投资者按 3:2:5 的比例分别购买了乙、丙，丁三种股票，计算该投资组合的 系数和必要收益率。(5) 根据上述 (3)
17、和(4)的计算，如果该投资者想降低风险，应选择哪一种投资组合?五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 甲股份公司 2004 年有关资料如下: 要求:(1)计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成);(2)计算本年度产品销售收入净额和总资产周转率;(3) 计算销售净利率和权益净利率;(4) 假定该公司 2005 年的投资计算需要资金
18、1312.50 万元,公司目标的资金结构是维持权益乘数为 1.5 的资金结构,公司 2004 年需按规定提取 10%的盈余公积金和 5%的公益金。请按剩余股利政策确定该公司 2004 年向投资者分红的金额。51 某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为 10%，分别有 A、B、C 三个方案可供选择。 (1) A 方案的有关资料如下。已知 A 方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为 1 年，该方案年等额净回收额为 6 967 元。 (2) B 方案的项目计算期为 8 年，包括建设期的静态投资回收期为 3.5 年，净现值为 50 000 元，年等额净回收额为 9
19、370 元。 (3) C 方案的项目计算期为 12 年，包括建设期的静态投资回收期为 7 年，净现值为 70 000元。 要求： (1) 计算或指出 A 方案的下列指标： 包括建设期的静态投资回收期；净现值。 (2) 评价 A、B 、C 三个方案的财务可行性。 (3) 计算C 方案的年等额净回收额。 (4) 按计算期统一法的最短计算期法计算 B 方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。 (5) 分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策(已知最短计算期为 6 年，A、 C 方案调整后净现值分别为 30 344 元和 44 755 元)。 部分时间价值系数如下。 会计专业技术资格（中级）财
20、务管理模拟试卷 113 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B【试题解析】 甲企业的获利已全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款，这两个企业获得的利润风险是不相同的，所以 B 正确。2 【正确答案】 A【试题解析】 混合成本包括半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本。固定成本按其支出额是否可以在一定期间内改变而分为约束性固定成本和酌量性固定成本。3 【正确答案】 A【试题解析】 根据财务管理的理论，企业的自有资金指的是所有者权益。选项B、C 筹集的都是
21、负债资金；选项 D 导致所有者权益内部项目此增彼减，所有者权益不变，不能引起企业自有资金增加。4 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是融资租赁方式的优缺点，其主要缺点是成本太高。5 【正确答案】 C【试题解析】 变动收益证券是指证券的票面不标明固定的收益率，其收益情况随企业经营状况而变动的证券，普通股股票是最典型的变动收益证券。6 【正确答案】 C【试题解析】 经营风险是指由于生产经营的不确定性所引起的风险，企业只要经营就必然存在经营风险；财务风险是由于负债筹资引起的风险。经营风险和财务风险不能抵销，反而由于两者的连锁作用加大复合风险。7 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是按照资
22、金习性对资金进行的分类，可以区分为不变资金、变动资金和半变动资金。8 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是企业财务管理的战略性所包括的内容，即财务目标的战略性、财务预算及计划的战略性和财务管理工作的战略性。9 【正确答案】 C【试题解析】 杜邦体系的核心指标是净资产收益率。10 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是应收账款的机会成本，它是因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入。11 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是经济周期对于企业财务管理策略的影响。在经济衰退期，应选择的策略有：(1)停止扩张；(2) 出售多余设备；(3)停产不利产品；(4) 停止长期采购；(5)削减存货
23、；(6) 停止扩招雇员。12 【正确答案】 D【试题解析】 第一年所需流动资金=40-10=30 万元首次流动资金投资额=30-0=30 万元第二年所需流动资金=60-20=40 万元第二年流动资金投资额=本年流动资金需用额- 上年流动资金需用额=40-30=10万元流动资金投资合计=3010=40 万元：终结点流动资金回收额13 【正确答案】 B【试题解析】 应交税金及附加=应交增值税+应交营业税金及附加=20+8+10+38(7%+3%)=41.8(万元)。14 【正确答案】 B【试题解析】 现金净流量=净利润+折旧+ 摊销额+ 财务费用的利息=(180-120)(1-30%)+20=62
24、(万元)或： =销售收入-付现成本-所得税=180-(120-20)-(180-120)30%=62(万元)15 【正确答案】 A【试题解析】 5 00010%(1-40%)/5 000(1-1%) 6.1%16 【正确答案】 A【试题解析】 最能直接体现决策结果的预算是特种决策预算。全面预算是所有以货币及其他数量形式反映的有关企业未来一段期间内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。具体包括特种决策预算、日常业务预算和财务预算。全面预算体系中的最后环节是财务预算，又称总预算。17 【正确答案】 C【试题解析】 (P/A ，IRR，3)2，查表(P/A ，20%，3)2.106 5
25、；(P/A，24% ，3)1.981 318 【正确答案】 D【试题解析】 成本中心只考核可控的责任成本。19 【正确答案】 B【试题解析】 本题的考点是相关系数的运用。当相关系数为-1 时，称为完全负相关，即两项资产收益率的变化方向与变化幅度完全相反，表现为此增彼减，可以完全抵消全部投资风险。20 【正确答案】 B【试题解析】 占用资金多的存货，如果管理不善将给企业造成极大损失，甚至危及企业的生存，故应重点控制。21 【正确答案】 D【试题解析】 每股利润最大化把企业实现的利润与投入额相比较，体现了投入与产出的对比关系。22 【正确答案】 B【试题解析】 现金的周转过程主要包括存货周转期、应
26、收账款周转期和应付账款周转期，其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间；应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。23 【正确答案】 B【试题解析】 代理理论认为均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的。净收益理论观点是负债程度越高，资金成本越低，企业价值越大，负债程度为 100%时，企业价值将最大。净营业收益理论认为负债多少与企业价值无关，不存在最佳资本结构。等级筹资理论其中心思想首先是偏好内部筹资，其次如果需要外部筹资，则偏好债务筹资。24 【正确答案】 B【知识模
27、块】 项目投资25 【正确答案】 B【知识模块】 项目投资二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 B,C【知识模块】 风险与收益分析27 【正确答案】 A,D【试题解析】 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。现金流量的不确定性越大,预防性现金的数额也越大;企业借款能力强,预防性现金的数额越少。【知识模块】 营运资金28 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本题考核增值作业的判断标准。同时符合下列三条标准的作业为增值作业，否则为非增值作业：(1)该作业导致了
28、状态的改变；(2)该状态的变化不能由其他作业来完成；(3)该作业使其他作业得以进行。【知识模块】 收益与分配管理29 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入；二是要降低成本费用。【知识模块】 财务分析与评价30 【正确答案】 C,D【知识模块】 财务预算31 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 ,AD 在所备选项中选项、属于速动资产,而选项 C 属于流动负债,在计算速动比率时已扣除了存货。【知识模块】 财务分析32 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 日常业务预算包括销售预算，生产预算，直接材料耗用量及采购预算，应交增值税、销售税金及附加预算，直接人工
29、预算，制造费用预算，产品成本预算，期末存货预算，销售费用预算，管理费用预算。现金预算属于财务预算的内容。33 【正确答案】 A,D【知识模块】 筹资方式34 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 营运资金35 【正确答案】 A,D【知识模块】 风险与收益分析三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A【知识模块】 财务管理总论37 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核股票股利的计
30、算。股本一股数每股面值，本题中发放10的股票股利之后，普通股股数增加 80010=80(万股)，由于每股面值为 2 元，所以，股本增加 802=160(万元)。【知识模块】 收益与分配管理38 【正确答案】 B【试题解析】 并不是所有的直接成本都是可控成本,例如成本中心使用的固定资产所发生的折旧费是直接成本,但不是可控成本。【知识模块】 财务控制39 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是“优先认股权”的知识点。新发股票与原有股票的比率100:10001:10 ，因此购买 1 股股票所需的认股权数 N10，R (M1- S)/(N+1)=(25-20)(10+1)5/11=0.45 元。4
31、0 【正确答案】 A【试题解析】 预计资产负债表中的留存收益项目期初留存收益+本期净利润-本期对股东分配的利润，而本期净利润需要依据预计利润表的数据来编制。41 【正确答案】 A42 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是项目投资中财务可行性评价的决策标准。根据投资利润算出的投资利润率是静态指标，也是辅助指标，在投资项目的决策中，应该以主要指标即动态指标为主，而不能仅仅因为投资利润大于零就得出可行的结论。43 【正确答案】 A【试题解析】 趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方
32、法。44 【正确答案】 A【知识模块】 筹资方式45 【正确答案】 A【试题解析】 因为现金的管理成本是相对固定的，属于决策非相关成本，所以可以不考虑它的影响。 【知识模块】 营运资金四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1)边际贡献=(销售单价-单位变动成本 )产销量=(100-40)10=600(万元)(2)息税前利润总额=
33、 边际贡献 -固定成本=600-500=100(万元)(3)复合杠杆系数DCL=边际贡献 息税前利润总额- 利息费用-优先股股利 /(1-所得税税率)=600100-10012%-10/(1- 33%)=8.2147 【正确答案】 (1)本题的高点为 2007 年，低点为 2005 年，代入数据得：b=(700-630)/(9-7)=35(元/件) ， a=700-359=385( 万元) ， Y=3850000+35X 2008 年的资金需要总量=3850000+3595000=7175000(元)； 2009 年需增加的资金=35(100000-95000)=175000(元) 。 (2)
34、 将表 2 中的数据代入方程： 得：解得： Y=3720000+36X 2008 年的资金需要总量=3720000+3695000=7140000(元)； 2009 年需增加的资金=36(100000-95000)=180000(元)。 (3)由于高低点法只考虑了两点的数据，代表性差，而回归直线法考虑了全部各点的数据，精确性相对较高。48 【正确答案】 49 【正确答案】 这四种股票的预期收益率分别为：K 甲=8%+0.7(17%-8%)=14.3%K 乙=8%+1.2(17%-8%)=18.8%K 丙=8%+1.6(17%-8%)=22.4%K 丁=8%+2.1(17%-8%)=26.9%(
35、2) 甲股票价值 =8(1+6%)/(14.3%-6%)=102.17(元)0甲股票可以购买。(3) 甲乙丙组合的 系数=0.7(510)+1.2(210)+1.6(310)=1.07甲乙丙组合必要收益率=8%+1.07(17%-8%)=17.63%(4) 乙丙丁组合的 系数=1.2(310)+1.6(210)+2.1(510)=1.73乙丙丁组合必要收益率=8%+1.73(17%-8%)=23.57%(5) 该公司为降低投资风险，应选择甲乙丙投资组合。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单
36、位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1)计算流动资产余额 年初余额=年初流动负债年初速动比率+年初存货=37500.8+4500=7500( 万元)年末余额=年末流动负债年末流动比率=50001.5=7500(万元) (2)计算产品的销售收入净额及总资产周转率。产品销售收入净额 =流动资产周转次数平均流动资产=47500=30000(万元 ) (3)计算销售净利率及权益净利率。 权益净利率=销售净利率总资产周转率 权益乘数 =6%31.5=27%(4)确定利润分配方案: 提取公积金=18
37、0010%=180(万元)提取公益金=18005%=90( 万元) 向投资者分红金额=1800-(180+90)-875=655(万元)【知识模块】 财务分析51 【正确答案】 净现值折现的净现金流量之和30 344 元(2) 对于 A 方案由于净现值大于零，包括建设期的投资回收期为 3 年，所以该方案具备财务可行性。 对于 B 方案由于净现值大于零，包括建设期的静态投资回收期为 3.5 年小于 82，所以该方案具备财务可行性。 对于 C 方案由于净现值大于零，包括建设期的静态投资回收期为 7年大于 122，所以该方案基本不具备财务可行性。(3) C 方案的年等额净回收额净现值(AP ，10%
38、，12) (70 0000.146 8)元 10 276 元(4) 三个方案的最短计算期为 6 年，所以 B 方案调整后的净现值年等额回收额(PA ， 10%，6)(9 3704.355 3)元40 809 元。 (5) 年等额净回收额法： A 方案的年等额回收额6 967 元 B 方案的年等额回收额9 370 元 C 方案的年等额回收额10 276 元 因为C 方案的年等额回收额最大，所以应当选择 C 方案。 最短计算期法： A 方案调整后的净现值30 344 元 B 方案调整后的净现值40 809 元 C 方案调整后的净现值44 755 元 因为 C 方案调整后的净现值最大，所以应当选择 C 方案。
