1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 114 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列各项中,不属于金融机构的是( )。（A）商业银行（B）信托投资公司（C）财务公司（D）投资咨询公司2 希望公司 2003 年所有者权益为 250 万元,长期负债为 200 万元,流动资产为 400 万元,长期投资为 150 万元,固定资产为 250 万元,则该公司长期资产适合率为( )。（A）1.13（B） 1.26（C） 1.57（D）1.63 某公司有一笔 3 年后到期的借款,到期值为
2、 500 万元,若存款年复利率为 10%,则为偿还该借款每年应存入银行( )万元。（A）149.26（B） 384.62（C） 187.36（D）151.064 华海公司产品销售收入为 1000 万元，变动成本率为 60%，财务杠杆系数为 2，所得税税率为 25%，普通股共发行 50 万股，每股净收益 0.96 元，该公司要求每股净利润增长 50%，则销售收入应增长( )。（A）6%.（B） 8%.（C） 10%.（D）12%.5 下列不属于股票回购缺点的是( )。 （A）股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲（B）回购股票可能使公司的发起人股东更
3、注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益（C）股票回购容易导致内幕操纵股价（D）股票回购不利于公司实施兼并与收购6 下列关于收益分配说法不正确的是( )。（A）广义的收益分配是指对企业的收入进行的分配（B）狭义的收益分配是指对企业净利润的分配（C）收益分配是企业资产保值、保证简单再生产的手段（D）收益分配是企业资产增值、实现扩大再生产的工具7 按照证券的收益决定因素可将证券分为 ( )。 （A）政府证券、金融证券和公司证券 （B）所有权证券和债权证券（C）原生证券和衍生证券 （D）固定收益证券和变动收益证券8 荣丰公司 2009 年初购买了一支股票，该股票为固定成长股，成长
4、率为 3%，预期第一年后的股利为 4 元，假定目前国库券利率为 13%，平均风险股票必要的收益率为 18%，股票的 系数为 1.2，则股票的价值为( )元。 （A）25 （B） 20（C） 19 （D）309 投机的消极作用表现在( )。（A）导向作用（B）平衡作用（C）致富作用（D）保护作用10 下列筹资方式中，资金成本最高的是( )。（A）普通股（B）发行债券（C）长期借款（D）优先股11 企业向投资者分配收益时，本着平等一致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何一方随意多占，以从根本上实现收益分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益，这体现了收益分配的( )。（A）依法分配
5、原则（B）分配与积累并重原则（C）兼顾各方利益原则（D）投资与收益对等原则12 某债券面值为 1000 元，票面利率为 10%，期限 5 年，每半年付息一次，若市场利率为 15%，则其发行时价格为( )。（A）低于 1000 元（B）等于 1000 元（C）高于 1000 元（D）无法计算13 在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为( )。（A）投资总额（B）现金流量（C）建设投资（D）原始总投资14 某公司生产甲产品，一季度至四季度的预计销售量分别为 1000 件、800 件、900 件和 850 件，生产每件甲产品需要 2 千克 A 材料。公
6、司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的 10%，每一季度末的材料等于下一季度生产需要量的 20%。该公司二季度的预计材料采购量为( )千克。（A）1600（B） 1620（C） 1654（D）166815 在下列各项中，不属于责任成本基本特征的是( )。（A）可以预计（B）可以计量（C）可以控制（D）可以对外报告16 关于标准成本控制，下列表达式不正确的是( )。（A）直接材料用量差异(实际产量下实际用量-实际产量下标准用量)标准价格（B）直接人工工资率差异(实际工资率-标准工资率)预算产量下实际人工工时（C）（D）17 在标准成本差异分析中，固定制造费用的能量差异可进一步分
7、为( )。（A）耗费差异和效率差异（B）能力差异和效率差异（C）能力差异和耗费差异（D）实际差异和计划差异18 某公司目前的信用条件 N/30，年赊销收入 3 000 万元，变动成本率 70%，资金成本率 12%，为使收入增加 10%，拟将政策改为“2/10，1/20 ，N/60” ，客户付款分布为：60% ， 15% ，25% ，则改变政策后会使应收账款占用资金的机会成本( )。（A）减少 1.86 万元（B）减少 3.6 万元（C）减少 5.4 万元（D）减少 2.52 万元19 某人年初存入银行 1 000 元，假设银行按每年 10%的复利计息，每年末取出200 元，则最后一次能够足额(
8、200 元)提款的时间是( )。（A）5 年（B） 8 年末（C） 7 年（D）9 年末20 如果某种股票的 系数小于 1，说明( )（A）其风险小于整个市场风险（B）其风险大于整个市场风险（C）其风险是整个市场风险的 1 倍（D）其风险等于整个市场风险21 一般来讲，金融性资产的属性具有以下相互制约的关系( )。（A）收益大、风险就小（B）流动性强，风险就大（C）流动性强，收益较差（D）流动性强，收益较高22 已知利率为 10%的一期、二期、三期的复利现值系数分别是 0.9091、0.8264、 0.7513，则可以判断利率为 10%，3 年期的普通年金终值系数为( )。（A）2.5436（
9、B） 2.4868（C） 3.3101（D）3.641123 下列关于直接筹资和间接筹资的说法，不正确的是( )。（A）融资租赁属于间接筹资方式（B）直接筹资，是指直接取得货币资金的筹资方式（C）直接筹资方式有助于提高企业的知名度和资信度（D）间接筹资方式主要形成的是债务资金24 下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是( )。（A）购买设备（B）购买零部件（C）购买专利权（D）购买国库券25 下列各项中，不能作为无形资产出资的是( )。（A）专利权（B）商标权（C）非专利技术（D）特许经营权二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符
10、合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 通常情况下,资金的时间价值被认为是没有( )条件下的社会平均资金利润率。（A）风险（B）利率（C）通货膨胀（D）所得税27 按照资金同产销量之间的关系，可以把资金分为( )。（A）不变资金（B）销售资金（C）变动资金（D）半变动资金28 下列各项目中，能够被视作“自然融资” 的项目有 ( )。（A）短期借款（B）应付票据（C）应付水电费（D）应付工资29 下列说法中正确的是( )。（A）国库券没有违约风险和利率风险（B）债券到期时间越长，利率风险越小（C）债券的质量越高，违约风险越小（D）购买预期报酬率上升的资产可以抵补通货膨胀带来的损失
11、30 下列有关责任中心需要利用内部转移价格结转的有( )。（A）因供应部门外购材料的质量问题造成的生产车间超定额耗用成本（B）因上一车间加工缺陷造成的下一车间超定额耗用成本（C）因生产车间生产质量问题而造成的销售部门降价损失（D）因生产车间自身加工不当造成的超定额耗用成本31 下列属于自然利润中心特征的表述有( )。（A）可直接对外销售产品（B）具有设备采购权（C）拥有生产决策权（D）只计算可控成本，不计算不可控成本32 关于编制预算的方法，下列对应关系正确的有( )。（A）固定预算方法和弹性预算方法（B）定期预算方法与滚动预算方法（C）静态预算方法和连续预算方法（D）增量预算方法和零基预算方
12、法33 企业发行票面利率为 i 的债券时，市场利率为 k，下列说法中正确的有( )。（A）若 ik，债券溢价发行（B）若 ik，债券折价发行（C）若 ik，债券溢价发行（D）若 ik，债券折价发行34 系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有( ) 。（A） 越大，说明风险越大（B）某股票 0，说明此证券无风险（C）某股票 1，说明其风险等于市场的平均风险（D）某股票 1，说明其风险大于市场的平均风险35 按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于 A、B 两项目( )。（A）若 A、B 项目完全负相关，组合后的风险完全抵销（B）若 A、B 项目完全负相关，组合后的风险不扩大也不减少（C）
13、若 A、B 项目完全正相关，组合后的风险完全抵销（D）若 A、B 项目完全正相关，组合后的风险不扩大也不减少三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 经营杠杆系数越大,则复合风险一定也越大。( )（A）正确（B）错误37 包括建设期的投资回收期应等于累计净现金流量为 0 时的年限再加上建设期。 ( )（A）正确（B）错误38 前馈控制需要对系统输出的未来变化趋势进行预测,并要分析可能对系统产生影响的
14、主要扰动量,难度较大。( )（A）正确（B）错误39 息税前利润变动率一定大于产销量变动率。( )（A）正确（B）错误40 进行证券组合后，便可以分散掉所有的风险。( )（A）正确（B）错误41 收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生得越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降到最低。( )（A）正确（B）错误42 已知国库券利率为 5%，纯利率为 4%，市场利率为 8%，则通货膨胀补偿率为3%。( )（A）正确（B）错误43 根据存货经济订货量模型，经济订货量是能使订货总成本与储存总成本相等的订货批量。( )（A）正确（B）错误44 一般情况下，资产的收益均
15、指资产的整个收益率。 ( )（A）正确（B）错误45 标准离差率是一个相对指标，可以用来比较预期收益率不同的资产之间的风险大小。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 希望公司 2004 年年末有关资料如下:(1)银行存款为 15000 千元,固定资产净值为122000 千元,资产总额为 324000 千元;(2)短期
16、借款为 1000 千元,实收资本为 150000千元;(3)存货周转率为 6 次 ,期初存货为 30000 千元,本期销货成本为 294000 千元;(4)流动比率为 2,产权比率为 0.7。要求:计算下表中项目 ,并将简要资产负债表填列完整。 47 某公司有关资料如下:2006 年年末资产负债表有关资料为 : 该公司 2006 年度产品销售收入是年末应收账款的 20 倍,净利润为本年度产品销售收入的 5%。要求:(1) 计算资产负债率。 (2)计算权益乘数。(3)计算流动比率。(4)计算速动比率。48 A 投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预计收益率如下：计算： (1) A 投资项目
17、的期望报酬率； (2) A 投资项目的标准离差； (3) A 投资项目的标准离差率； (4) 假设 A 投资项目的风险价值系数为 5%，求该项目风险收益率； (5) 假设 A 投资项目当时的国库券收益率为 3%，求该项目投资收益率； (6) 假设 A 投资项目投资总额为 100 万元，求该项目的风险收益额。49 某企业拟购建一项固定资产，该项目的净现金流量资料如下：NCF0-1 000 万元，NCF1 0，NCF2-8360 万元，NCF9-10 250 万元，NCF11350 万元。要求：计算该项目的内部收益率。 五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；
18、计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 (凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)甲公司以往采用现金销售方式，每年销售 120000 件产品，单价 15 元，变动成本率60%，固定成本为 100000 元。企业尚有 40%的剩余生产能
19、力，现准备通过给客户一定的信用政策，以期达到扩大销售的目的，经过测试可知：如果信用期限为 1 个月，可以增加销售 25%，坏账损失率 2.5%，收账费用 22000 元；如果信用期限为2 个月，可以增加销售 32%，坏账损失率 4%，收账费用 30000 元。(假定资金成本率为 20%)要求：(1)计算分析应采用何种方案。(2)如果企业采用的信用期限为 1 个月，但为了加速应收账款回收，决定使用现金折扣办法，条件为“2/10,1/20,n/30” ，估计将有 65%的客户利用 2%的折扣，20%的客户利用 1%的折扣，坏账率下降到 1.5%，收账费用下降到 15000 元。是否采用现金折扣方案
20、的决策?51 东海公司 2000 年资产负债表如下。 该公司 2000 年的销售额为 300 万元，2001 年预计销售额为 400 万元，2001 年能够提供的可用利润为 25 万元。2001 年增加应收票据，它占销售额的比例为 6%， 要求： (1) 计算 2001 年需要追加的对外筹资额。 (2) 如果敏感资产项目的资金周转加快 0.2 次，而 2001 年的资产负债表其他各项目与(1)的计算相同，则 2001 年是否需要对外筹资，试加以计算。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 114 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只
21、有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【知识模块】 财务管理总论2 【正确答案】 A【试题解析】 【知识模块】 财务分析3 【正确答案】 D【试题解析】 【知识模块】 综合4 【正确答案】 B【试题解析】 税前利润500.96/(1-25%)64 万元，总杠杆系数1000(1-60%)/64=6.25，销售收入增长率50%/6.258%。5 【正确答案】 D【试题解析】 股票回购的动因之一就是满足企业兼并与收购的需要，在进行企业兼并与收购时，产权交换的实现方式包括现金购买及换股两种。如果公司有库藏股，则可以用公司的库藏股来交换被并购公司的股权，这样可以减少公司
22、的现金支出。6 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核收益分配的定义。广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行的分配，包括两个层次的内容：第一层次是对企业收入的分配，是对成本费用的补偿，是一种初次分配；第二层次是对企业净利润的分配，是一种再分配。收益分配不仅是资产保障、保证简单再生产的手段，同时也是资产增值、实现扩大再生产的工具。 B、C、D 说法正确，所以本题应该选 A。 7 【正确答案】 C【试题解析】 选项 A 是按照证券的发行主体的分类；选项 B 是按照证券体现的权益关系的分类；选项 D 是按照证券的收益稳定情况的分类。按照证券的收益决定因素可将证券分为原生证券和衍生证券。原生证券收
23、益取决于发行者的财务状况，衍生证券收益取决于原生证券的价格。8 【正确答案】 A【试题解析】 根据题意，必要报酬率=13%+1.2(18%-13%)=19%，股票的价值为 4/(19%-3%)=25 元。9 【正确答案】 C【试题解析】 导向作用、平衡作用、保护作用、动力作用是投机的积极作用，只有致富作用是投机的消极作用，投机会使一些人成为暴发户，不利于社会的稳定。10 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是个别资金成本的计算。权益性资金的成本通常要高于债务性资金的成本，而普通股的成本要高于优先股。11 【正确答案】 D【试题解析】 依法分配原则是指企业的收益分配必须依法进行。为了规范企业
24、的收益分配行为，维护各利益相关者的合法权益，国家颁布了相关法规。这些法规规定了企业收益分配的基本要求、一般程序和重要比例，企业应当认真执行，不得违反。分配与积累并重原则是指企业的收益分配必须坚持积累与分配并重的原则。企业通过经营活动赚取利益，既要保证企业简单再生产的持续进行，又要不断积累企业扩大再生产的财力基础。恰当处理分配与积累之间的关系，留存一部分净收益以供未来分配之需，能够增强企业抵抗风险的能力，同时，也可以提高企业经营的稳定性与安全性；兼顾各方利益原则是指企业的收益分配必须兼顾各方面的利益。企业是经济社会的基本单元，企业的收益分配涉及国家、企业股东、债权人、职工等多方面的利益。正确处理
25、它们之间的关系，协调其矛盾，对企业的生存、发展是至关重要的。企业在进行收益分配时，应当统筹兼顾，维护各利益相关者的合法权益。投资与收益对等原则是指企业进行收益分配应当体现 “谁投资谁受益”、收益大小与投资比例相对等的原则。这是正确处理投资者利益关系的关键。企业在向投资者分配收益时，应本着平等一致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何一方随意多分多占，以从根本上实现收益分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益。12 【正确答案】 A【试题解析】 当市场利率高于债券利率时，可以采取折价发行。13 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是原始总投资的含义，它是反映企业为使项目完全达到
26、设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。14 【正确答案】 C【试题解析】 二季度产量=二季度销量+二季度末产成品存货数量-一季度末产成品存货数量=800+90010%-80010%=810(件) ，三季度产量 =900+85010%-90010%=895(件)，二季度材料采购量=二季度材料消耗量 +二季度末材料存量-一季度末材料存量=8102+89520%2-810220%=1654(千克)。15 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是责任成本的特征，一是可以预计，二是可以计量，三是可以施加影响，四是可以落实责任。16 【正确答案】 B【试题解析】 直接人工工资率差异=(实际工资
27、率 -标准工资率)实际产量下实际人工工时，所以 B 错误。17 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是固定制造费用两差异与三差异的关系。固定制造费用能量差异可以进一步分解为两部分：一部分是实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的能力差异；另一部分是实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的效率差异。18 【正确答案】 D【试题解析】 原有应收账款平均余额=3 000/36030=250(万元)；改变政策后：平均收账期 =1060%+2015%+6025%=24(天)，应收账款平均余额=3 300/36024=220(万元)，应收账款占用资金的应计利息的变动额=(220-250
28、)70%12%=-2.52(万元)。19 【正确答案】 C【试题解析】 已知：P1 000；i10%；A200 ，P A(PA，10%，n) ，1 000=200(PA， 10%，n)，(PA，10%，n)5，查表 n7。20 【正确答案】 A【试题解析】 作为整体的证券市场的 系数为 1。如果某种股票的风险情况与整个证券市场的风险情况一致，则这种股票的 系数等于 1；如果某种股票的 系数大于 1，则说明其风险大于整个市场的风险；如果某种股票的 系数小于 1，则说明其风险小于整个市场的风险。21 【正确答案】 C【试题解析】 一般来讲，金融性资产的属性具有流动性强、收益较差的相互制约的关系。2
29、2 【正确答案】 C【试题解析】 利率为 10%，3 年期的普通年金终值系数=(1+10%) 2+(1+10%)1+11/(1+10%) -2+1/(1+10%)-1+1=1/0.8264+1/0.9091+1=3.310123 【正确答案】 B24 【正确答案】 D【试题解析】 广义讲投资指企业为在未来获得更多的现金流入而现在付出现金的行为包括企业内部使用资金和对外投资，狭义的讲仅指对外投资(如购买股票、债券等)。25 【正确答案】 D【试题解析】 对无形资产出资方式的限制，公司法规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。二、多项选择题本
30、类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,C【知识模块】 资金时间价值与证券评价27 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 按照资金同产销量之间的关系，可以把资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。不变资金是指在一定的产销范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。变动资金是指随产销量的变动而成同比例变动的那部分资金。半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金。28 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 “自然融资”指直接产生于企业持续经营中的负债
31、，如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款、以及应付工资、应付利息、应付税金等。29 【正确答案】 C,D【试题解析】 国库券无违约风险，但仍有利率风险，所以 A 不对；债券的质量越高，说明债券信用等级高，违约风险越小，所以 C 表述是正确的；当有通货膨胀时可购买预期报酬率上升的资产，所以 D 表述是正确的；债券期限越长，利率风险越大，B 的表述是错误的。30 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 责任转账的目的在于划清各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿。因生产车间自身加工不当造成的超定额耗用成本属于本车间自身应承担的损失。31 【正确答案】 A,C【试题解析
32、】 可直接对外销售产品，拥有生产决策权和既计算可控成本、也计算不可控成本属于自然利润中心的特征。设备采购权属于投资中心的权力。只计算可控成本，不计算不可控成本属于人为利润中心的特征。32 【正确答案】 A,B,D33 【正确答案】 CD【试题解析】 债券发行时，若 ik，则 PM，债券溢价发行；若 ik，则PM，债券折价发行；若 i=k，则 P=M，债券按面值发行。34 【正确答案】 A,C,D【知识模块】 风险与收益分析35 【正确答案】 A,D【知识模块】 风险与收益分析三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中
33、信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 DCL=DOLDFL, 由公式可知影响 DCL 的因素是由 DFL 和 DOL共同作用的结果。【知识模块】 资金成本和资金结构37 【正确答案】 B【知识模块】 项目投资38 【正确答案】 A【试题解析】 本题所指的是前馈控制的缺点。【知识模块】 财务控制39 【正确答案】 A40 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是证券组合的风险，经过证券组合后，可以将可分散风险分散掉，不可分散风险是不能分散掉的。41 【正确答案】 B【试题解析】 本题
34、考核的是收账费用与坏账损失的关系，二者呈反方向变化关系。加速收回货款，可以减少坏账损失，减少应收账款机会成本，但会增加收账费用。42 【正确答案】 B【试题解析】 国库券利率无风险利率纯利率+通货膨胀补偿率5%，所以通货膨胀补偿率5%-4%1%。43 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是存货经济订货量的含义。根据存货经济订货量模型，经济订货量是能使变动性订货成本与变动性储存成本相等的订货批量。确定经济订货量不考虑与订货批量无关的成本，即不考虑固定性订货成本与固定性储存成本，在基本模型下，还不考虑购置成本。44 【正确答案】 B【知识模块】 风险与收益分析45 【正确答案】 A【知识
35、模块】 风险与收益分析四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 期末存货=22940006-30000=68000( 千元)应收账款=324000-122000-68000-15000=119000(千元)流动负债=(15000+119000+68000)2=101000(千元)应付票据 =101000-1000=100000(千元)
36、设长期负债为 x,未分配利润为 y,则有: 解得:x=32412(千元)y=40588(千元)故长期负债为 32412 千元,未分配利润为 40588 千元。 【知识模块】 财务分析47 【正确答案】 (1)资产负债率=(30+60+10+230)620100%=53.23%(2)权益乘数=1(1-53.23%)2.138(3)流动比率=(50+60+90+20)(30+60+10)=2.2(4)速动比率=(50+60)(30+60+10)=1.1【知识模块】 财务分析48 【正确答案】 (1) 期望报酬率=0.15(-0.10)+0.250.14+0.400.20+0.200.25 =0.1
37、5(2) 标准差 (3) 标准离差率=0.11/0.15=0.73(4) 风险收益率=5%0.73=3.65%(5) 投资收益率=3%+3.65%=6.65%(6) 风险收益额 =1003.65%=3.65(万元)49 【正确答案】 NPV-1 000+360(P/A，i，8)-(P/A，i ，1)+250(P/A ，i ，10)-(P/A，i ，8)+350(P/ F，i，11)测试次数 设定折现率 r 净现值 NPV1 20% 217.342 24% 39.303 28% -102.53IRR 24%+39.30/39.30-(-102.53)【知识模块】 项目投资五、综合题本类题共 2
38、题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1)信用期为 1 个月的方案与食用期为 2 个月的方案之间的选择：变动成本率=60%，边际贡献率=1-60%=40% ，单位变动成本=1560%=9(元)，单位边际贡献=15-9=6(元 )。信用期为 1 个月的销售量=120000(1+25%)=150000(件)，信用期为 1 个月的销售额=15000015=2250000( 元)；
39、信用期为 2 个月的销售量=120000(1+32%)=158400(件)，信用期为 2 个月的销售额=15840015=2376000( 元)。计算信用期为 1 个月的方案的收益：边际贡献=1500006=900000( 元)。计算信用期为 2 个月的方案的收益：边际贡献=1584006=950400( 元)。计算信用期为 1 个月的方案的成本：收账费用=22000(元)，坏账损失=150000152.5%=56250(元)，机会成本=2250000/3603060%20%=22500(元)，总成本=22000+56250+22500=100750(元)。计算信用期为 2 个月的方案的成本：
40、收账费用=30000(元)，坏账损失=158400154%=95040(元)，机会成本=2376000/3606060%20%=47520(元)，总成本=30000+95040+47520=172560(元)。计算采用 2 个月信用期的边际贡献增加和总成本增加：边际贡献增加=950400-900000=50400( 元)，总成本增加=172560-100750=71810( 元)。总成本增加大于边际贡献增加，故应采用 1 个月的信用期。(2)信用政策 (n/30)表示付款的最后期限为 30 天，付款无优惠。信用政策(2/10) 表示 10 天内付款，可享受 2%的价格优惠；(1/20)表示付款
41、的最后期限为 20 天，可享受 1%的价格优惠。信用期为 1 个月、不采用现金折扣的方案与信用期为 1 个月、采用现金折扣的方案之间的选择：计算信用期为 1 个月、不采用现金折扣方案的收益：边际贡献=2250000-1500009=900000(元)。计算信用期为 1 个月、不采用现金折扣方案的成本：总成本=22000+56250+22500=100750(元)。计算信用期为 1 个月、采用现金折扣方案的收益：销售净额=2250000-2250000(2%65%+1%20%)=2216250(元)，边际贡献=2216250-1500009=866250(元)。计算信用期为 1 个月、采用现金折
42、扣方案的成本：采用现金折扣后平均收账期=1065%+2020%+3015%=15(天)，占用资金=2250000/3601560%=56250(元)，机会成本=5625020%=11250(元)；坏账损失=22500001.5%=33750(元)；收账费用=15000(元)；总成本=11250+33750+15000=60000(元)。计算采用现金折扣方式的边际贡献增加和总成本增加：边际贡献增加=866250-900000=-33750( 元)，总成本增加=60000-100750=-40750( 元)。因为总成本增加小于边际贡献增加，故应采用现金折扣方式较好。51 【正确答案】 (1) 解法
43、一 2000 年资产负债表各项目与销售的比例计算如下。 2001 年资产总额4 000 000 元(0.67%+12%+6%+20%+0.67%)+1000 000 元 2 573 600 元 2001 年负债及所有者权益总额4 000 000(6.67%+10%+1.67%)+5 000 000+ 780 000+170 000+250 000元2 433 600 元或4 000 000 +500 000+780 000+170 000+250 000元2 433 600 元 2001 年需对外投资的规模(2 573 600-2 433 600)元140 000 元 解法二 2001 年增加
44、的资产总额(4 000 000-3 000 000)元 +4 000 000 元6% 573 333.3 元 2001 年增加的负债及所有者权益总额(4 000 000-3 000 000)元(30+20+5) 万/300 万+250 000元433 333.3 元 2001 年需对外投资的规模(573 333.3-433 333.3)元140 000元(2) 2001 年是否需要对外投资的计算 2000 年敏感资产项目资金周转次数=3 000 0001 000 0003 加快后 2001 年敏感资产项目的周转次数3+0.23.2 2001 年敏感资产项目占用资金总额4 000 000 元3.21 250 000 元 2001 年需对外投资的数量(1 250 000+1 000 000-2 433 600)元-183 600 元 2001 年不需对外投资，而且资金剩余 183 600 元。
