1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 123 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是( )。（A）计算简便（B）便于理解（C）直观反映返本期限（D）正确反映项目总回报2 已知某投资项目的净现值率为 05，该项目的原始投资额为 800 万元，且于建设起点一次投入，则该项目的净现值为( )万元。（A）150（B） 1200（C） 400（D）03 在财务管理环节中,( )既是已完成的财务活动的总结,又是财务预测的前提,在财务管理中起着承上启
2、下的作用。（A）财务决策（B）财务预算（C）财务控制（D）财务分析4 在允许缺货的情况下，经济进货批量应使( )。 （A）进货费用等于储存成本（B）进货费用、储存成本与短缺成本之和最小（C）进货成本等于储存成本与短缺成本之和（D）进货成本与储存成本之和最小5 在各种资金来源中，资金成本最高的是( )。（A）债券（B）留存收益（C）优先股（D）普通股6 要求借款的用途不得改变，这属于长期借款保护条款中的( )。（A）例行性保护条款（B）一般性保护条款（C）特殊性保护条款（D）例行性保护条款或一般性保护条款7 一个投资方案年销售收入 300 万元，年经营成本 200 万元，其中折旧 75 万元，所
3、得税税率为 40%，则该方案年现金流量净额为( )。（A）90（B） 139（C） 135（D）548 下列属于狭义投资的有( )。（A）购置固定资产（B）购置无形资产（C）流动资产投资（D）对外投资9 企业 2006 年资本周转率为 0.8，销售成本率为 75%，成本费用利润率 30%，则投资利润率为( ) 。（A）18%.（B） 24%.（C） 60%.（D）22.5%.10 某人以 10000 元投资购买 A 公司股票，预计持有半年后将其出售。预计未来半年内将获得股利 100 元，预计未来半年市值为 12000 元的可能性为 50%，市价为13000 元的可能性为 30%，市值为 900
4、0 元的可能性为 20%，该投资人预期年持有期收益率为( ) 。（A）1%.（B） 17%.（C） 18%.（D）36%.11 将投资划分为生产性投资和非生产性投资，是依据( )所作的分类。（A）投资行为的介入程度（B）投入的领域不同（C）投资的方向不同（D）投资的内容不同12 影响速动比率可信性的最主要因素是( )。（A）存货的变现能力（B）短期证券的变现能力（C）产品的变现能力（D）应收账款的变现能力13 如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPVO，NPVRO，PI1，IRR io，PP n/2，则可以得出的结论是( )。（A）该项目基本具备财务可行性（B）该项目完全具备财务可行性
5、C）该项目基本不具备财务可行性（D）该项目完全不具备财务可行性14 某企业按年利率 5.8%向银行借款 1 000 万元，银行要求保留 15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为( )。（A）5.8%.（B） 6.4%.（C） 6.8%.（D）7.3%.15 某种股票的期望收益率为 10%，其标准离差为 0.04，风险价值系数为 30%，则该股票的风险收益率为( )。（A）40%.（B） 12%.（C） 6%.（D）3%.16 下列说法不正确的是( )。（A）金融市场的要素主要有市场主体、金融工具和交易价格（B）按期限，金融市场分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场（C）按证
6、券交易的方式和次数，金融市场分为初级市场和次级市场，即发行市场和流通市场，或称一级市场和二级市场（D）按金融工具的属性，金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场17 下列关于成本控制的说法不正确的是( )。（A）成本控制是对企业生产经营过程中发生的各种耗费进行控制（B）广义的成本控制也称成本的日常控制，主要是指对生产阶段产品成本的控制（C）成本控制按照成本形成的过程可分为事前成本控制、事中成本控制和事后成本控制（D）成本控制按照成本费用的构成可分为生产成本控制和非生产成本控制18 在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中不利于降低企业复合风险的是( )。（A）提高权益乘数（B）提高产品单位
7、售价（C）增加产品销售量（D）节约固定成本支出19 净现值、净现值率和内部收益率指标之间存在变动关系，下面不正确的是( )。（A）当净现值0 时，净现值率0，内部收益率基准收益率（B）当净现值0 时，净现值率0，内部收益率基准收益率（C）当净现值=0 时，净现值率=0 ，内部收益率= 基准收益率（D）当净现值0 时，净现值率0，内部收益率基准收益率20 关于公司净利润的分配，以下说法正确的有( )。（A）公司从税后利润中提取法定公积金后，经董事会批准，还可以从税后利润中提取任意盈余公积金（B）公司向投资者分配股利(利润)时，股份有限公司股东按照实缴出资比例分红（C）法定盈余公积金可用于弥补亏损
8、或转增资本（D）税后利润弥补亏损必须用当年实现的净利润21 企业实施了一项狭义的“资金分配” 活动，由此而形成的财务关系是 ( )。（A）企业与投资者之间的财务关系（B）企业与受资者之间的财务关系（C）企业与债务人之间的财务关系（D）企业与供应商之间的财务关系22 股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上可抑制管理层的过度投资或在职消费行为。这种观点体现的股利理论是( )。（A）股利无关理论（B）信号传递理论（C） “手中鸟” 理论（D）代理理论23 按( ) 分类，可将短期融资券分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券。（A）发行人不同（B）发行方式（C）流通不同（D）期限不
9、同24 将投资分为生产性投资和非生产性投资的标志是( )。（A）投资行为的介入程度（B）投入的领域不同（C）投资的方向不同（D）投资的内容不同25 甲方案的标准离差是 2.11，乙方案的标准离差是 2.14，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险( )乙方案的风险。（A）大于（B）小于（C）等于（D）无法确定二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 存货变动储存费包括( )。（A）存货资金占用费（B）存货仓储管理费（C）仓储损耗(较大)（D）仓库折旧费27 某产品的单位产品标
10、准成本为：工时消耗 3 小时，变动制造费用小时分配率为5 元，固定制造费用小时分配率为 2 元，本月生产产品 500 件，实际使用工时 1400小时，生产能量为 1620 小时，实际发生变动制造费用 7700 元，实际发生固定制造费用 3500 元，则下列有关制造费用差异计算正确的有( )。（A）变动制造费用耗费差异为 700 元（B）变动制造费用效率差异为-500 元（C）固定制造费用耗费差异 260 元（D）固定制造费用产量差异 240 元28 财务控制按控制的手段分为( )。（A）收支控制和现金控制（B）定额控制和定率控制（C）绝对控制和相对控制（D）预算控制和制度控制29 就上市公司而
11、言，发放股票股利( )。（A）企业所有者权益内部结构调整（B）企业筹资规模增加（C）会增加原投资者持股的份额（D）不会引起股东权益总额的增减变化30 财务预算管理中，属于总预算内容的是( )。（A）现金预算（B）生产预算（C）预计利润表（D）预计资产负债表31 企业税务管理必须遵循的原则包括( )。（A）合法性原则（B）服从企业财务管理总体目标原则（C）成本效益原则（D）事先筹划原则32 封闭型投资基金和开放型投资基金的主要区别有( )。（A）封闭型投资基金有固定的封闭期，开放型投资基金没有封闭期（B）封闭型投资基金规模封闭，开放型投资基金规模不封闭（C）封闭型投资基金必须上市交易，开放型投资
12、基金不能上市交易（D）封闭型投资基金的交易价格受市场供求关系的影响，并不必然反映公司的净资产；开放型投资基金的交易价格主要受公司的净资产的影响33 属于在期末发生的年金形式有( )。（A）即付年金（B）永续年金（C）普通年金（D）递延年金34 可以采取吸收直接投资方式筹集的资金来源有( )。（A）国家财政资金（B）银行信贷资金（C）非银行金融机构资金（D）居民个人资金35 在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括( )。（A）通货膨胀补偿率（B）违约风险报酬率（C）期限风险报酬率（D）流动性风险报酬率三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息
13、点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 没有财务风险的企业也就没有经营风险；反之,没有经营风险的企业也就没有财务风险。( )（A）正确（B）错误37 企业要想降低约束性固定成本,只能从合理利用经营能力入手。( )（A）正确（B）错误38 在全投资假设的前程下,即使存在实际借入资金也将其作为自有资金对待。( )（A）正确（B）错误39 客户偿付能力的强弱,取决于资产特别是流动资产数量、质量及其与流动负债的比率关系。( )（A）正确（B）错误40 股利无关论认为,在完美且完全的资本市场上,
14、股利政策的改变不会影响公司的市场价值及股东财富。( )（A）正确（B）错误41 如果金融机构在基准利率的基础上，对资信较差企业上浮 1.8%的利率，对资信较好的企业上浮 0.8%的利率，则加总计算所得的利率便是套算利率。 ( )（A）正确（B）错误42 标准成本，是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在现有的经营条件下所能达到的目标成本。 ( )（A）正确（B）错误43 一旦企业与银行签订周转信贷协议，则在协定的有效期内，只要企业的借款总数额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。( )（A）正确（B）错误44 按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标和辅
15、助指标。总投资收益率为次要指标，静态投资回收期为辅助指标。( )（A）正确（B）错误45 在不同规模的投资中心之间进行业绩比较时，使用剩余收益指标优于投资报酬率指标。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某公司年度需耗用乙材料 36000 千克，该材料采购成本为 200 元/千克，年度储存成本为 16 元/千克，平均每
16、次进货费用为 20 元。要求：(1)计算本年度乙材料的经济进货批量；(2)计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；(3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；(4)计算本年度乙材料最佳进货批次。 47 某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金 7200000 元，一次转换成本为 225 元，有价证券收益率为 10%。运用现金持有量确定的存货模式计算：(1)最佳现金持有量。(2)确定转换成本、机会成本。(3)最佳现金管理相关总成本。(4)有价证券交易间隔期。 48 A 股份有限公司 2004 年实现息税前利润 500 万元， 2004 年末所有者权益总额为 1 200 万元。该公
17、司 2005 年度资本结构与 2004 年相同，资本总额 1000 万元，其中，债务 300 万元(年利率 10%)；普通股 700 万元(每股价格 10 元)。息税前利润比 2004 年增长 30%，预计按税后利润的 20%发放现金股利。2005 年不增发新股，所有者权益变动均源自留存收益的变动。A 公司市盈率为 12，所得税税率 33%。要求：(1) 计算 A 公司财务杠杆系数；(2) 计算 A 公司预期每股收益和每股市价；(3) 计算 A 公司股票获利率、股利保障倍数、 2005 年末留存收益和 2005 年末所有权益总额；(4) 计算 A 公司每股净资产和市净率。48 某公司 2008
18、 年拟投资 4000 万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为 2。该公司 2007 年度税前利润为 4000 万元，所得税率为25%。要求49 计算 2007 年度的净利润是多少?50 按照剩余股利政策，企业分配的现金股利为多少?51 如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是 40%。在目标资本结构下，计算 2008 年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。52 如果该企业采用的是固定或稳定增长的股利政策，固定股利为 1200 万元，稳定的增长率为 5%，从 2005 年开始执行稳定增长股利政策，在目标资本结构下，计算 2008 年度该公司为
19、购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。53 如果该企业采用的是低正常股利加额外股利政策，低正常股利为 1000 万元，额外股利为净利润超过 2000 万元的部分的 10%，在目标资本结构下，计算 2008 年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。54 甲企业打算在 2007 年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可
20、使用 5年、折余价值为 50000 元、变价净收入为 10000 元的旧设备。取得新设备的投资额为 185000 元。到 2012 年末，新设备的预计净残值超过继续使用 1 日设备的预计净残值 5000 元。使用新设备可使企业在 5 年内，第一年增加息税前利润 15000 元，第二至五年每年增加税后利润 20000 元、增加利息 1000 元。新旧设备均采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为 25，投资人要求的最低报酬率为 10。 要求： (1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额； (2)计算运营期因更新设备而每年增加的折旧； (3)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失； (
21、4)计算运营期第一年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额； (5)计算建设期起点的差量净现金流量NCF 0； (6)计算运营期第一年的差量净现金流量 NCF1； (7) 计算运营期第二至四年每年的差量净现金流量NCF 24 ； (8) 计算运营期第五年的差量净现金流量NCF 5； (9)计算更新设备方案的净现值，并说明是否应该更新。 已知：(PF，10，1)=09091，(PA ，10，3)=24869 ，(PF，10，5)=0620955 (凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保
22、留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)某电器商城为增值税一般纳税人，适用的企业所得税税率为 25%。若每销售 100元(含税价 )商品对应的成本为 65 元(含税价) ，购进货物有增值税专用发票。现该商城要进行促销，有三种方案可供选择：方案 1：商品 8 折销售(折扣销售，并在同一张发票上分别注明)；方案 2：购物满 100 元，赠送 20 元的商品(成本 15 元，含税价)；方案 3：购物满 100 元，返还 20 元现金。要求：如企业单笔销售了 100 元的商品，计算三种方案的纳税情况和利润情况(不考虑城建税和教育费附加
23、)，分析判断该商城应采取哪种促销方案。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 123 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 静态投资回收期的优点是能够直接地反映原始投资的返本期限，便于理解，计算也不难，可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。由于没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的净现金流量，因此静态投资回收期不能正确反映项目总回报。【知识模块】 投资管理2 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核净现值和净现值率之间的关系。净现值率=净现值
24、原始投资的现值合计=净现值800，所以项目的净现值=0 5800=400(万元)【知识模块】 投资管理3 【正确答案】 D【试题解析】 财务分析既是已完成的财务活动的总结,又是财务预测的前提,在财务管理中起着承上启下的作用。【知识模块】 财务分析4 【正确答案】 B【试题解析】 在允许缺货的情况下，与进货批量相关的成本包括：进货费用、储存成本与短缺成本。所以经济进货批量应使三者之和最小。5 【正确答案】 D【试题解析】 企业破产后，股东的求偿权位于最后，与其他投资者相比，普通股股东所承担的风险最大。因此，普通股的成本最高。所以本题答案为 D 。留存收益的成本计算与普通股基本相同，但不用考虑筹资
25、费用。6 【正确答案】 C【试题解析】 特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效，主要包括：要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变；违约惩罚条款等。7 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是净现金流量的计算。它等于(300-200)(1-40%)+75135(万元)。8 【正确答案】 D【试题解析】 广义的投资包括对外投资(如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目)和内部使用资金(如购置固定资产、无形资产、流动资产等)。狭义的投资仅指对外投资。9 【正确答案】 A【试题解析】 投资利润率=资本周转率销售成本
26、率成本费用利润率=0.875%30%= 18%10 【正确答案】 D【试题解析】 资本利得预期收益率=(1200010000)50%(13000-10000)30% (9000-10000)20%10000=17%股利收益率=10010000=1%所以预期持有期收益率=17%1%=18%预期年持有期收益率=18%/0.5=36%11 【正确答案】 B【试题解析】 按照投资行为的介入程度，将投资分为直接投资和间接投资；按照投入的领域不同，将投资分为生产性投资和非生产性投资；按照投资的方向不同，将投资分为对内投资和对外投资；按照投资的内容不同，将投资分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流
27、动资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式。12 【正确答案】 D【试题解析】 速动比率是用速动资产除以流动负债，其中应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的最主要因素。13 【正确答案】 A【试题解析】 判定项目基本上具备财务可行性的标准是：主要指标处于可行区间(NPV O， NPVR O，PI 1，IRR ic)，但是次要或者辅助指标处于不可行区间ROIi)。14 【正确答案】 C【试题解析】 补偿性余额贷款实际利率15 【正确答案】 B【试题解析】 标准离差率 该股票的风险收益率风险价值系数标准离差率30%0.412%16 【正确答案】 A【试题解
28、析】 金融中场的要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和组织形式。17 【正确答案】 B【试题解析】 狭义的成本控制也称成本的日常控制，主要是指对生产阶段产品成本的控制；广义的成本控制就是成本经营，强调对企业生产经营的各个环节和方面进行全过程的控制。18 【正确答案】 A【试题解析】 衡量企业复合风险的指标是复合杠杆系数，复合杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项 B、C、D 均可以导致经营杠杆系数降低，复合杠杆系数降低，从而降低企业复合风险；选项 A提高权益乘数，会使得资产负债率也提高，导致财务杠杆系数增加，复合杠杆系数变大，从而提高企业复合风险。19 【正
29、确答案】 B20 【正确答案】 C21 【正确答案】 A【试题解析】 狭义的分配仅指对企业净利润的分配。企业与投资者之间的财务关系，主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付报酬所形成的经济关系。企业利用资本进行营运，实现利润后，应该按照出资比例或合同、章程的规定，向其投资者支付报酬，这属于狭义的分配。22 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核股利分配政策。代理理论认为股利政策有助于缓解管理者与股东之间的代理冲突。股利的支付能够有效地降低代理成本。首先，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为(所以选项 D 的说法正确)
30、从而保护外部投资者的利益；其次，较多的现金股利发放，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督，这样便能通过资本市场的监督减少代理成本。23 【正确答案】 B【知识模块】 筹资方式24 【正确答案】 B【知识模块】 项目投资25 【正确答案】 B【知识模块】 风险与收益分析二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 仓库折旧费为固定储存费。【知识模块】 营运资金27 【正确答案】 A,B,C
31、试题解析】 本题考核制造费用成本差异的计算。变动制造费用耗费差异=实际工时(变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)=1400(77001400-5)=700(元)变动制造费用效率差异=(实际工时-标准工时)变动制造费用标准分配率=(1400-5003)5=-500(元)固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数 =3500-16202=260(元)固定制造费用产量差异=(生产能量-实际工时)固定制造费用标准分配率=(1620-1400)2=440(元)【知识模块】 收益与分配管理28 【正确答案】 B,C【试题解析】 财务控制按控制的手段可以分为定额控制和定率控制
32、又称绝对控制和相对控制，所以本题答案为 BC。财务控制可以按照不同的标志进行分类： (1)按控制的时间可以分为事前财务控制、事中财务控制、事后财务控制；(2)财务控制按控制的主体可以分为出资者财务控制、经营者财务控制、财务部门的财务控制；(3)财务控制按控制的依据可以分为预算控制和制度控制；(4)财务控制按控制的对象可以分为收支控制和现金控制；(5)财务控制按控制的手段可以分为定额控制和定率控制，又称绝对控制和相对控制。29 【正确答案】 A,D【试题解析】 发放股票股利只会引起所有者权益内部项目之间此增彼减。30 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 财务预算包括现金预算、财务费用预算和三
33、张预计报表，财务预算又称为总预算。31 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 企业税务管理必须遵循以下原则：合法性原则； 服从企业财务管理总体目标原则；成本效益原则； 事先筹划原则。32 【正确答案】 A,B,C,D33 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 永续年金和递延年金都是在普通年金的基础上发展起来的，所以，普通年金、永续年金和递延年金均属于在期末发生的年金形式。34 【正确答案】 A,C,D【知识模块】 筹资方式35 【正确答案】 B,C,D【知识模块】 财务管理总论三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答
34、题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【知识模块】 风险与收益分析37 【正确答案】 A【试题解析】 企业要想降低约束性固定成本,只能从合理利用经营能力入手。【知识模块】 资金成本和资金结构38 【正确答案】 A【试题解析】 全投资假设主要是指假设在确定项目的现金流量时,只考虑全部投资的运动情况,而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量。即使实际存在借入资金也将其作为自有资金对待。【知识模块】 项目投资39 【正确答案】 A【知识模块】 营运资金40 【正确答案】 B【试题解析】
35、如果投资者按理性行事的话,股利政策的改变,不会影响公司的市场价值及股东财富。【知识模块】 利润分配41 【正确答案】 A【试题解析】 套算利率是指在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。42 【正确答案】 B【试题解析】 标准成本，是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在有效的经营条件下所能达到的目标成本。43 【正确答案】 B【试题解析】 企业用款要符合协议规定的借款用途。44 【正确答案】 B45 【正确答案】 B【试题解析】 剩余收益指标弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益冲突的不足，但是由于其是一个绝对指标，故而难以在不同的规模的投资中心之间
36、进行业绩比较。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1)本年度乙材料的经济进货批量 (2)本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本 (3)本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额300200230000(元)(4)本年度乙材料最佳进货次数36000300120(次)【试题解析】 本题考核的是经济进货批量的问题，是对计算公式的简单
37、应用。47 【正确答案】 (1)最佳现金持有量 (2)转换成本=7200000180000225=9000(元) 机会成本=180000210%=9000(元)(3)最佳现金管理相关总成本=9000+9000=18000( 元)(4)有价证券交易次数=7200000180000=40(次) 有价证券交易间隔期=36040=9(天)。48 【正确答案】 (1) A 公司财务杠杆系数 =500(500-30010%)=1.06(2) 本年税后利润 =500(1+30%)-30010%(1-33%)=415.4(万元)每股收益=415.470=5.93(元/股)每股市价=5.9312=71.16(
38、元)(3) 每股股利 =415.420%70=1.19(元/股)股票获利率=1.1971.16=1.67%股利保障倍数=5.931.19=4.98(倍)本年度留存收益=415.4(1-20%)=332.32( 万元)所有者权益总额=1 200+332.32=1 532.32(万元)(4) 每股净资产 =1 532.3270=21.89(元/股)市净率=71.1621.89=3.25(倍) 49 【正确答案】 2007 年净利润=4000(1-25%)=3000(万元)50 【正确答案】 因为，权益乘数=资产/所有者权益=2，所以目标资本结构中权益资金所占的比例=1/2100%=50%，负债资金
39、所占的比例=1-50%=50%所以 2008 年投资所需权益资金=400050%=2000( 万元)所以 2007 年分配的现金股利=3000-2000=1000( 万元 )51 【正确答案】 2007 年度公司留存利润=3000(1-40%)=1800(万元)2008 年外部自有资金筹集数额=2000-1800=200( 万元 )52 【正确答案】 2007 年发放的现金股利=1200(1+5%)(1+5%)(1+5%)=1389.15(万元)2007 年度公司留存利润=3000-1389.15=1610.85( 万元 )2008 年外部自有资金筹集数额=2000-1610.85=389.1
40、5(万元)53 【正确答案】 2007 年发放的现金股利=1000+(3000-2000)10%=1100(万元)2007 年度公司留存利润=3000-1100=1900( 万元)2008 年外部自有资金筹集数额=2000-1900=100( 万元 )五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。54 【正确答案】 (1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=185000-100
41、00-175000(元) (2)运营期因更新设备而每年增加的折旧=(175000-5000)5=34000(元) (3)因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=50000-10000=40000(元) (4) 运营期第一年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=4000025=10000(元) (5)建设起点的差量净现金流量 NCF0=175000(元) (6)运营期第一年的差量净现金流量 NCF 1=15000x(1-25)+34000+10000=55250(元) (7)运营期第二四年每年的差量净现金流量 NCF 24 =20000+1000+34000=55000(元) (8)运营
42、期第五年的差量净现金流量 NCF 5=55000+5000=60000(元) (9)净现值=-175000+55250(PF，10，1)+55000(P A，10，3)(PF，10，1)+60000(PF，10，5)=3682802(元) 结论：应该更新旧设备。55 【正确答案】 方案 1：100 元商品打八折后，相当于销售收入为 80 元(含税价)，其成本为 65 元(含税价)。应纳增值税额=80/(1+17%)17%-65/(1+17%)17%=2.18(元)，销售利润=80/(1+17%)-65/(1+17%)=12.82(元)，应纳企业所得税额=12.8225%=3.21(元)，应纳税
43、总额=2.18+3.21=5.39( 元)，税后净利润=12.82-3.21=9.61( 元)；方案 2：赠送行为视同销售，应计算销项税额，缴纳增值税。视同销售的销项税由商场承担，赠送商品成本不允许在企业所得税前扣除，企业还应代扣代缴个人所得税。正常销售商品的增值税：应纳增值税额=100/(1+17%)17%-65/(1+17%)17%=5.09(元)；视同销售的商品增值税：应纳增值税额=20/(1+17%)17%-15/(1+17%)17%=0.73(元)；合计应纳增值税=5.09+0.73=5.82( 元)。个人所得税：商场赠送的价值 20 元的商品为不含个人所得税额的金额，该税应由商场承
44、担。商场需代顾客交纳偶然所得的个人所得税额=20/(1-20%)20%=5(元)。企业所得税：企业利润总额=100/(1+17%)-65/(1+17%)-15/(1+17%)-5=12.09(元)。赠送的商品成本和代顾客交纳的个人所得税不能在税前抵扣。应纳企业所得税额=100/(1+17%)-65/(1+17%)25%=7.48(元)。应纳税总额 =5.82+5+7.48=18.3(元)。税后净利润 =12.09-7.48=4.61(元)。方案 3：在这种方式下，返还的现金属于赠送行为，不允许在企业所得税前扣除，而且按照个人所得税制度的规定，企业还应代扣代缴个人所得税。为保证让顾客得到 20元
45、的实惠，商场赠送的 20 元现金应不含个人所得税，是税后净收益，该税应由商场承担。增值税：应纳增值税额=100/(1+17%)17%-65/(1+17%)17%=5.09(元)。个人所得税：商场需代顾客缴纳偶然所得的个人所得税额=20/(1-20%)20%=5(元)。企业所得税：企业利润总额=100/(1+17%)-65/(1+17%)-20-5=4.91(元)。应纳企业所得税额=100/(1+17%)-65/(1+17%)25%=7.48(元)。应纳税总额=5.09+5+4.91=15( 元)。税后净利润=4.91-7.48=-2.57( 元)。方案 1 的税收负担最小，利润最大，应采取第 1 种促销方案。
