1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 155 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 某递延年金，前 3 年没有现金流入，后 5 年每年年初有等额的现金流入 100 万元，折现率为 10，下列关于该递延年金现值的表达式中，不正确的是( )。（A）100(P A，10， 5)(PF ，10，2)（B） 100(PA，10，5)(PF，10，3)（C） 100(PA ，10，4)1(PF ，10，3)（D）100(F A，10， 5)(PF ，10，7)2 假定一年 360 天，某
2、公司按“210，N30” 的付款条件购入 200 万元的货物，下列说法中不正确的是( )。（A）如果在 10 天内付款，则付款额为 160 万元（B）如果在 10 天后付款，则付款额为 200 万元（C）如果在 10 天内付款，则付款额为 196 万元（D）如果在第 50 天付款，放弃现金折扣的成本为 18373 下列有关偿债能力分析的说法中，正确的是( )。（A）计算营运资金使用的流动资产和流动负债，通常不可以直接取自资产负债表（B）流动比率高则短期偿债能力强（C）产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用完全一致（D）如果企业存在很快变现的长期资产，会增强企业的短期偿债能力4 下列关于股票分
3、割和股票股利的共同点的说法中，不正确的是( )。（A）均可以促进股票的流通和交易（B）均有助于提高投资者对公司的信心（C）均会改变股东权益内部结构（D）均对防止公司被恶意收购有重要的意义5 某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接人工效率差异的责任部门。根据你的判断，主要责任部门应是( )。（A）生产部门（B）销售部门（C）供应部门（D）管理部门6 约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是( )。（A）保险费（B）厂房租金支出（C）高管人员基本工资（D）新产品研究开发费用7 下列有关证券投资的说法中，不正确的是( )。（A）证券资产
4、的特点之一是价值虚拟性（B）证券投资的目的之一是提高资产的流动性，增强偿债能力（C）证券投资的非系统风险中包括购买力风险（D）债券价值大于其购买价格时，债券投资的收益率大于市场利率8 甲项目收益率的标准离差率大于乙项目收益率的标准离差率，则( )。（A）甲项目的风险小于乙项目的风险（B）甲项目的风险等于乙项目的风险（C）难以判断二者的风险大小（D）甲项目的风险大于乙项目的风险9 如果甲企业经营杠杆系数为 15，总杠杆系数为 3，则下列说法中不正确的是( )。（A）如果销售量增加 10，息税前利润将增加 15（B）如果息税前利润增加 20，每股收益将增加 40（C）如果销售量增加 10，每股收益
5、将增加 30（D）如果每股收益增加 30，销售量需要增加 9010 下列关于敏感系数的说法中，不正确的是( )。（A）敏感系数利润变动百分比因素变动百分比（B）敏感系数越小，说明利润对该因素的变化越不敏感（C）敏感系数绝对值越大，说明利润对该因素的变化越敏感（D）敏感系数为负值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相反11 某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是( )。（A）集权型（B）分权型（C）自主型（D）集权与分权相结合型12 下列企
6、业组织形式中，可以称为事业部制的是( )。（A）U 型（B） SBU 型（C） H 型（D）M 型13 财务管理的核心是( )。（A）财务预测（B）财务决策（C）财务预算（D）财务控制14 下列各项中，不是现金预算中“现金余缺” 计算内容的是 ( )。（A）制造费用（B）所得税费用（C）归还借款利息（D）购买设备15 下列有关市场利率对债券价值影响的说法中，不正确的是( )。（A）市场利率超过票面利率后，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低（B）长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券（C）市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券（D）市场利率高于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较
7、为敏感16 下列预算中，不涉及现金收支的是( )。（A）销售预算（B）生产预算（C）制造费用预算（D）直接人工预算17 下列计算等式中，不正确的是( )。（A）预计生产量预计销售量预计期末产成品存货预计期初产成品存货（B）本期购货付现本期购货付现部分以前期赊购本期付现的部分（C）本期材料采购数量本期生产耗用数量期末材料结存量一期初材料结存量（D）本期销售商品所收到的现金本期的销售收入期末应收账款期初应收账款18 某公司年初的所有者权益总额为 2500 万元，年末的所有者权益总额为 3000 万元，则资本保值增值率为( )。（A）20（B） 120（C） 80（D）无法计算19 将企业投资的类型
8、进行科学的分类，有利于分清投资的性质，按不同的特点和要求进行投资决策，加强投资管理。下列关于投资类型的说法中不正确的是( )。（A）项目投资属于直接投资（B）证券投资属于间接投资（C）对内投资都是直接投资（D）对外投资都是间接投资20 下列各项中，不能作为无形资产出资的是( )。（A）专利权（B）商标权（C）非专利技术（D）特许经营权21 甲企业打算投资一个项目，目前的流动资产为。100 万元，流动负债为 60 万元。该项目投资之后，流动资产需要达到 150 万元，流动负债需要达到 80 万元，则为该项目投资垫支的营运资金为( )万元。（A）70（B） 50（C） 30（D）2022 某公司
9、2010 年销售成本为 3000 万元，销售毛利率为 20，资产负债表中，2010 年应收账款平均余额为 600 万元，应收票据平均余额为 400 万元。补充资料显示，坏账准备余额 2010 年年初为 10 万元，年末为 15 万元。一年按 360 天计算，则 2010 年的应收账款周转天数为( )天。（A）66（B） 75（C） 97（D）9623 某公司今年与上年相比，净利润增长 7，平均资产增长 7，平均负债增长9。由此可以判断，该公司权益净利率比上年( )。（A）提高了（B）下降了（C）无法判断（D）没有变化24 如果流动负债小于流动资产，则以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是( )。
10、（A）营运资金减少（B）营运资金增加（C）流动比率降低（D）流动比率提高25 下列关于可转换债券的说法中，不正确的是( )。（A）可转换债券筹集的资金兼具股权性资金特征和债务性资金特征（B）可转换债券的标的股票只能是发行公司自己的普通股票（C）可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，有时甚至低于同期银行存款利率（D）可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 下列有关货币市场的表述中，错误的有( )。（A）交易金融工具有较强的流动性（
11、B）交易金融工具的价格平稳、风险较小（C）其主要功能是实现长期资本融通（D）资本借贷量大27 某企业采用存货模型确定目标现金余额，每年现金需求总量为 320000 元，每次现金转换的成本为 1000 元，持有现金的再投资报酬率约为 10，则下列说法中正确的有( ) 。（A）最佳现金持有量为 80000 元（B）最佳现金持有量为 8000 元（C）最佳现金持有量下的机会成本为 8000 元（D）最佳现金持有量下的相关总成本为 8000 元28 留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有( )。（A）筹资数额有限（B）不存在资本成本（C）不发生筹资费用（D）改变控
12、制权结构29 某企业本月支付当月货款的 60，支付上月货款的 30，支付上上月货款的10，未支付的货款通过“应付账款” 核算。已知 7 月份货款为 20 万元，8 月份货款为 25 万元，9 月份货款为 30 万元，10 月份货款为 50 万元，则下列说法正确的有( )。（A）9 月份支付贷款 275 万元（B） 10 月初的应付账款为 145 万元（C） 10 月末的应付账款为 23 万元（D）10 月初的应付账款为 115 万元30 股票上市可以为企业筹措新资金，但对公司也有不利的方面，其中包括( )。（A）公司将负担较高的信息披露成本（B）手续复杂严格（C）上市成本较高（D）可能会分散公
13、司的控制权31 下列关于认股权证筹资特点的说法中，正确的有( )。（A）是一种融资促进工具（B）有助于改善上市公司的治理机构（C）有利于降低企业资本成本（D）有利于推进上市公司的股权激励机制32 为了适应投资项目的特点和要求，实现投资管理的目标，作出合理的投资决策，需要制定投资管理的基本原则，据以保证投资活动的顺利进行。下列各项中，属于投资管理原则的有( ) 。（A）可行性分析原则（B）结构平衡原则（C）动态监控原则（D）利润最大化原则33 某企业只生产一种产品，单价 20 元，单位变动成本 12 元，固定成本为 2400 元，满负荷运转下的正常销售量为 400 件。下列有关说法中，正确的有(
14、 )。（A）变动成本率为 60（B）在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为 75（C）安全边际中的边际贡献等于 800 元（D）该企业的安全边际率为 2534 下列综合绩效评价指标中，属于财务绩效定量评价指标的有( )。（A）盈利能力评价指标（B）资产质量评价指标（C）经营决策评价指标（D）风险控制评价指标35 下列关于企业财务管理内容之间关系的说法中，正确的有( )。（A）投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现（B）收入与分配影响着筹资、投资、营运资本和成本管理的各个方面（C）企业所筹措的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的（D）成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程三
15、、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。 ( )（A）正确（B）错误37 某产品发生直接人工成本 100 万元，直接材料费用 200 万元，没有发生间接制造费用，则作业成本法和传统成本计算法下计算的产品成本是一致的。 ( )（A）正确（B）错误38 增值作业产生的成本都是增值成本，非增值
16、作业产生的成本都是非增值成本。 ( )（A）正确（B）错误39 如果一个公司投资机会较少，它很可能采取低股利政策。 ( )（A）正确（B）错误40 产品寿命周期分析法属于销售预测的定量分析法，是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定量分析方法，是对其他方法的有效补充。 ( )（A）正确（B）错误41 在经济衰退阶段，企业一般应当出售多余设备，压缩管理费用。 ( )（A）正确（B）错误42 财务预算能够综合反映各项业务预算和各项专门决策预算，因此称为总预算。 ( )（A）正确（B）错误43 编制预算的方法按其业务量基础的数量特征不同，可分为固定预算法和弹性预算法。其中
17、，固定预算法的适应性和可比性都较强。 ( )（A）正确（B）错误44 对于互斥方案进行决策时，选择净现值大的方案。 ( )（A）正确（B）错误45 要想降低约束性固定成本，只有厉行节约、精打细算，编制出积极可行的费用预算并严格执行，防止浪费和过度投资等。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 甲公司适用的所得税税率为
18、25，目前资本结构中，长期借款比重 20，公司债券比重 30，长期应付款比重 5，留存收益比重 10，普通股资本比重35。有关资料如下：(1)长期借款的金额为 200 万元，年利率为 10，借款手续费率为 02，期限为 5 年，每年付息一次，到期一次还本；(2)公司债券的发行价格为 1100 元，债券面值为 1000 元、期限 10 年、票面利率为 7。每年付息一次、到期一次还本，发行费用率为 3；(3)长期应付款是由融资租赁形成的，设备价值 60 万元，租期 6 年，租赁期满时预计残值 5 万元(归租赁公司)，每年租金 131000 元；(4)公司普通股贝塔系数为 15，一年期国债利率为 5
19、，市场平均报酬率为15。已知：(PA，8，5)39927，(PA，7，5)41002(PF ，8，5) 06806，(PF ，7，5) 07130(PA，5，10)77217，(PA，4，10)81109(PF ，5，10) 06139，(PF ，4，10) 06756(PA，10，6)43553，(PA，9，6)44859(PF ，10，6) 05645，(PF ，9，6) 05963要求：(1)计算长期借款的资本成本(考虑时间价值) ；(2)计算公司债券的资本成本(考虑时间价值) ；(3)计算融资租赁的资本成本；(4)计算留存收益和普通股的资本成本；(5)计算加权平均资本成本。47 某公司
20、 2010 年拟投资 4000 万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为 2。该公司 2009 年度税前利润为 4000 万元，所得税税率为 25。要求：(1)计算 2009 年度的净利润是多少?(2)按照剩余股利政策计算企业分配的现金股利为多少?(3)如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是 40。在目标资本结构下，计算 2010 年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；(4)如果该企业采用的是固定或稳定增长的股利政策，固定股利为 1200 万元，稳定的增长率为 5，从 2006 年以后开始执行稳定增长股利政策，计算在目标资本结构下 2010
21、 年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；(5)如果该企业采用的是低正常股利加额外股利政策，低正常股利为 1000 万元，额外股利为净利润超过 2000 万元的部分的 10，计算在目标资本结构下 2010 年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。48 甲公司是一家分销商，商品在香港生产然后运至上海。管理当局预计今年需求量为 14400 套。商品购进单价为 200 元。订购和储存这些商品的相关资料如下：(1)每份订单的固定成本为 280 元，每年的固定订货费用为 40000 元。(2)产品从生产商运抵上海后，接收部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每个订单的抽检工作需要
22、 05 小时，发生的变动费用为每小时 16 元。(3)公司租借仓库来存储商品，估计成本为每年 2500 元，另外加上每件 6 元。(4)在储存过程中会出现破损，估计破损成本为平均每件 18 元。(5)占用资金利息等其他储存成本为每件 12 元。(6)从发出订单到货物运到上海需要 4 个工作日。(7)为防止供货中断，公司设置了 100 套的保险储备。(8)公司每年经营 50 周，每周营业 6 天。要求：(1)计算每次订货费用；(2)计算单位存货年变动储存成本；(3)计算经济订货批量；(4)计算每年存货总成本。49 甲公司下设 A、B 两个投资中心，A 投资中心的投资额为 1000 万元，投资报酬
23、率为 20；B 投资中心的投资报酬率为 18，剩余收益为 45 万元；甲公司的资本成本为 15(假设和最低投资报酬率相等)。目前有一项目需要投资 500 万元，投资后可增加息税前利润 95 万元。要求：(1)计算追加投资前甲公司的投资报酬率和剩余收益；(2)从投资报酬率的角度看，判断 A、B 投资中心是否愿意接受该投资；(3)从剩余收益的角度看，判断 A、B 投资中心是否愿意接受该投资。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡
24、要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 甲公司目前有两个互斥的投资项目 A 和 B，有关资料如下：A 项目的原始投资额现值为 280 万元，投资期为 2 年，投产后第 1 年的营业收入为 140 万元，付现成本为 60 万元，非付现成本为 40 万元。投产后项目可以运营 8年，每年的净现金流量都与投产后第一年相等。A 项目的内含报酬率为 11。B 项目的原始投资额现值为 380 万元，投资期为 0 年，投产后第 1 年的税前营业利润：为 60 万元，折旧为 20 万元，摊销为 10 万元。投产后项目可以运营 8 年，每年的净现金流量都与投产后第一年相等。两个项目的折现率均为
25、 10，所得税税率为 25。已知：(PA，12，8)49676，(PA，10，8)53349(PF ，10，2)08264，(PA，10，10)61446要求：(1)计算两个项目各自的净现值；(2)计算 B 项目的内含报酬率(年金现值系数保留小数点后四位小数)；(3)计算两个项目的年金净流量；(4)回答应该选择哪个项目，并说明理由。51 资料 1B 企业过去 5 年的有关资料如下：资料 2B 企业去年( 即表中的第 5 年)产品单位售价为 100 元，变动成本率为60，固定经营成本总额为 150 万元，利息费用为 50 万元。 资料 3B 企业今年预计产品的单位售价、单位变动成本、固定经营成本
26、总额和利息费用不变，所得税税率为 25(与去年一致)，预计销售量将增加 40，股利支付率为 90。 资料4目前的资本结构为债务资本占 40，权益资本占 60，300 万元的资金由长期借款和权益资金组成，长期借款的资本成本为 35。 资料 5如果需要外部筹资，则发行股票，B 股票的 13 系数为 16，按照资本资产定价模型计算权益资本成本，市场平均报酬率为 14，无风险报酬率为 2。 要求： (1)计算该企业今年的息税前利润、净利润以及 DOL、DFL、DTL； (2) 计算今年的息税前利润变动率； (3)采用高低点法预测今年的资金占用量； (4)预测今年需要的外部筹资额； (5)计算 B 企业
27、的权益资本成本； (6)计算今年末的平均资本成本。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 155 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B【试题解析】 本题中，第一次现金流入发生在第 4 年初，相当于第 3 年末。100(PA，10，5) 表示的是第 3 年初的现值，进一步折现到第 1 年初，还需要折现 2 期，因此，选项 A 的表达式正确，选项 B 的表达式不正确；100(PA， 10，4) 1表示的是第 4 年初的现值，进一步折现到第 1 年初，还需要折现 3
28、期，因此，选项 C 的表达式正确；100(F A ，10，5)表示的是第 7年末的终值，进一步折现到第 1 年初，需要折现 7 期，因此，选项 D 的表达式正确。2 【正确答案】 A【试题解析】 在 10 天内付款，可以享受现金折扣，支付的款项200(1 2)196( 万元) ；如果在 10 天后付款，不能享受现金折扣，所以需要支付的款项就是200 万元。如果在第 50 天付款，放弃现金折扣的成本现金折扣百分比(1现金折扣百分比)360(付款期一折扣期)2(12)360(5010)1837。3 【正确答案】 D【试题解析】 计算营运资金使用的流动资产和流动负债，通常可以直接取自资产负债表，选项
29、 A 的说法不正确。流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强。因为流动比率假设全部流动资产可变现清偿流动负债，实际上，各项流动资产的变现能力并不相同而且变现金额可能与账面金额存在较大差异，因此，选项 B 的说法不正确。产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本一致，只是资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力，选项 C 的说法不正确。4 【正确答案】 C【试题解析】 股票分割不会改变股东权益内部结构，但是发放股票股利会导致“未分配利润”项目减少，“股本”项目增加，还可能导致“资本公积”增加，“未分配利润”减少数和“股
30、本”增加数之间的差额计人“资本公积”项目。所以，选项 C 的说法不正确。5 【正确答案】 A【试题解析】 直接人工效率差异是用量差异，其形成的原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响直接人工效率的高低，但其主要责任还是在生产部门，所以选项 A 为正确答案。6 【正确答案】 D【试题解析】 约束性固定成本是指管理当局的短期(经营)决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：保险费、房屋租金、设备折旧、管理人员的基本工资等。新产品的研究开发费用是酌量性固定成本。7 【正确答案】 C【试题解析】 价值虚拟性是证券资产的特点之一，所以选项 A 的说法正确；证券投资的目的有四项
31、，其中一项就是提高资产的流动性，增强偿债能力，所以选项B 的说法正确；购买力风险是由于通货膨胀而使货币购买能力下降的可能性，属于证券投资的系统性风险，所以选项 C 的说法不正确；用市场利率折现债券未来现金流量得到的是债券价值，用债券的投资收益率折现债券未来现金流量得到的是债券价格，由于现值与折现率是反向变动的，所以当债券价值大于购买价格时，债券的投资收益率大于市场利率，所以选项 D 的说法正确。8 【正确答案】 D【试题解析】 收益率的标准离差率越大，风险越大。所以甲项目的风险大于乙项目的风险。9 【正确答案】 D【试题解析】 因为经营杠杆系数为 15，所以销售量增加 10，息税前利润将增加
32、101515，因此选项 A 的说法正确；由于财务杠杆系数为3152，所以息税前利润增加 20，每股收益将增加 20240，因此选项 B 的说法正确；由于总杠杆系数为 3，所以如果销售量增加 10，每股收益将增加 10330，因此选项 C 的说法正确；由于总杠杆系数为 3，所以每股收益增加 30，销售量增加 30310，因此选项 D 的说法不正确。10 【正确答案】 B【试题解析】 “利润对该因素的变化越敏感”意味着该因素的变化引起利润的变动越大，即敏感系数的绝对值越大，但变动的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系数为“3”的因素和敏感系数为“2”的因素相比较，利润对前者的变化更敏感
33、。所以选项 B 的说法不正确。11 【正确答案】 A【试题解析】 作为实体的企业，各所属单位之间往往具有某种业务上的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制(题干中的企业集团是一个上下游密切关联的产业集群，因此适合采用集权型)。企业意欲采用集权型财务管理体制，除了企业管理高层必须具备高度的素质能力外，在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统(题干中的企业集团内部信息化管理基础较好，符合采取集权型财务管理体制的条件)，所以本题正确答案为A。12 【正确答案】 D【试题解析】 M 型
34、组织结构即事业部制，就是按照企业所经营的事业，包括按产品、按地区、按顾客(市场)等来划分部门，设立若干事业部。13 【正确答案】 B【试题解析】 财务决策是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。14 【正确答案】 C【试题解析】 归还借款利息是现金筹措与运用的内容，不是计算“现金余缺”的内容。15 【正确答案】 D【试题解析】 市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈波动，所以选项 D 的说法不正确。16 【正确答
35、案】 B【试题解析】 生产预算以实物量指标反映预算期的生产量，不涉及现金收支。17 【正确答案】 D【试题解析】 本期销售商品所收到的现金本期销售本期收现以前期赊销本期收现一本期的销售收入期初应收账款期末应收账款，所以选项 D 的等式不正确。18 【正确答案】 B【试题解析】 资本保值增值率期末所有者权益期初所有者权益100 30002500100120。19 【正确答案】 D【试题解析】 对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资。比如甲企业购买乙企业股票，是间接投资；如果甲企业向乙企业投入生产线，则是直接投资，所以选项 D 的说法不正确。20 【正确答案】 D【试题解析】 对无形资产出资方式
36、的限制，公司法规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。21 【正确答案】 C【试题解析】 为某项投资垫支的营运资金是追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额。为该项投资垫支的营运资金(150100)(8060)30(万元)。22 【正确答案】 C【试题解析】 销售收入销售成本(1销售毛利率)3000(120)3750(万元)，应收账款周转次数3750600400(1015)2370(次)，应收账款平均周转天数360应收账款周转次数36037097(天)。23 【正确答案】 A【试题解析】 权益净利率净利润平均所有者权益100，今
37、年与上年相比，平均资产增长 7，平均负债增长 9，表明平均所有者权益的增长率小于 7，而净利润增长率为 7，所以可知该公司权益净利率比上年提高了。24 【正确答案】 D【试题解析】 流动负债小于流动资产，假设流动资产是 300 万元，流动负债是200 万元，即流动比率是 15，以现金 100 万元偿付一笔短期借款，则流动资产变为 200 万元，流动负债变为 100 万元，流动比率变为 2(大于 15)。原营运资金300200100(万元) ，变化后的营运资金200100100(万元)(不变)。25 【正确答案】 B【试题解析】 可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他
38、公司的股票，如该公司的上市子公司的股票。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 C,D【试题解析】 货币市场的主要功能是调节短期资金融通，资本借贷量大是资本市场的特点。27 【正确答案】 A,D【试题解析】 最佳现金持有量(2320000100010) 1/280000(元)；机会成本交易成本3200008000010004000(元)，或机会成本800002104000(元)；相关总成本400028000(元)，或相关总成本(2320000100010) 1/2
39、8000(元) 。28 【正确答案】 A,C【试题解析】 利用留存收益筹资的特点有：(1)不用发生筹资费用；(2)维持公司的控制权分布；(3)筹资数额有限。29 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 9 月份支付贷款201025303060275(万元)，10月初的应付账款251030(160)145(万元)，10 月末(即 11 月初)的应付账款301050(160)23(万元)。30 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 股票上市的不利影响包括：(1)上市成本较高，手续复杂严格；(2)公司将负担较高的信息披露成本；(3)信息公开的要求可能会暴露公司的商业机密；(4)股价有时会歪曲公司的
40、实际情况，影响公司声誉；(5)可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。31 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 认股权证的筹资特点包括：(1)是一种融资促进工具；(2)有助于改善上市公司的治理结构；(3)有利于推进上市公司的股权激励机制。32 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 投资管理的原则包括：可行性分析原则、结构平衡原则、动态监控原则。利润最大化是财务管理的目标，不是投资管理的原则。33 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 变动成本率122010060；在保本状态下，息税前利润0，销量固定成本(单价单位变动成本)2400(2012)300(件)，企业生产经营能力的利用程度30
41、040010075；安全边际中的边际贡献安全边际额边际贡献率(4002030020)(160)800(元)；安全边际率17525。34 【正确答案】 A,B【试题解析】 财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况四方面的基本指标和修正指标构成。因此本题的正确答案是 A、B。而选项 C、D 均属于管理绩效定性评价指标。35 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 企业财务管理包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理。这五部分内容是相互联系、相互制约的。筹资是基础，离开企业生产经营所需的资金筹措，企业就不能生存与发展；而且公司筹资数
42、量还制约着公司投资的规模。企业所筹措的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的，并不断增值与发展；而且投资反过来又决定了企业需要筹资的规模和时间。投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现，筹资和投资在一定程度上决定了公司日常经营活动的特点和方式；但企业日常活动还需要对营运资金进行合理的管理与控制，努力提高营运资金的使用效率与效果。成本管理则贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透在财务管理的每个环节之中。收入与分配影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面，其来源是企业上述各方面共同作用的结果，同时又会对上述各方面产生反作用。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10
43、分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的实际工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的，即：固定制造费用产量差异(预算产量下标准工时一实际产量下实际工时) 标准分配率。37 【正确答案】 A【试题解析】 直接人工和直接材料都属于直接费用，对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算方法一样。38 【正确答案】 B【试题解析】 增值成本即是那些以完美效率
44、执行增值作业所发生的成本，或者说，是高效增值作业产生的成本。而那些增值作业中因为低效率所发生的成本则属于非增值成本。执行非增值作业发生的成本全部是非增值成本。39 【正确答案】 B【试题解析】 如果公司的投资机会少，对资金的需求量小，那么它很可能采取高股利政策。40 【正确答案】 B【试题解析】 产品寿命周期分析法属于销售预测的定性分析法。41 【正确答案】 B【试题解析】 压缩管理费用是企业在经济萧条阶段应该采取的财务管理战略，所以本题说法不正确。42 【正确答案】 A【试题解析】 财务预算作为全面预算体系的最后环节，它是从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决策预算的结果，也就是说，业务预
45、算和专门决策预算中的资料都可以用货币金额反映在财务预算内，这样一来，财务预算就成为了各项业务预算和专门决策预算的整体计划，故亦称为总预算，其他预算则相应称为辅助预算或分预算。43 【正确答案】 B【试题解析】 固定预算法又称静态预算法，是指在编制预算时，只根据预算期内正常、可实现的某一固定的业务量(如生产量、销售量等)水平作为唯一基础来编制预算的方法。固定预算法的缺点表现在两个方面：一是适应性差；二是可比性差。44 【正确答案】 B【试题解析】 对于互斥方案进行决策时，如果寿命期相同，则选择净现值大的方案；如果寿命期不同，则选择年金净流量大的方案，所以题干的表述不正确。45 【正确答案】 B【
46、试题解析】 要降低酌量性固定成本，只有厉行节约、精打细算，编制出积极可行的费用预算并严格执行，防止浪费和过度投资等。降低约束性固定成本的基本途径，只能是合理利用企业现有的生产能力，提高生产效率，以取得更大的经济效益。本题将降低两种成本的途径混淆了。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1)200(102)20010(125)(P
47、A ，k，5)200(PF，k，5)即：199615(PA，k，5)200(P F ，k，5)当 k8时：15(PA， 8，5)200(PF ，8，5)153 9927 2000 6806 19601当 k7时：15(PA， 7，5)200(PF ，7，5)154 1002 2000 7130 20410利用内插法可得：(204101996) (204 1019601) (7 k)(7 8)解得：k756(2)1100(13)10007(125)(PA，k，10)1000(PF，k，10)即：1067525(PA，k，10)1000(P F，k，10)当 k5时：525(PA ，5，10) 1000(P F ，5，10)5257721 710000 6139101929当 k4时：525(PA ，4，10) 1000(P F ，4，10)5258 1109100006756110142利用内插法可得：(1101421067) (1101 42101929) (4 k)(4 5)解得：k442(3)600000 131000(PA，k，6)50000(PF，k，6)当 k10时131000(PA ，10，6)50000(P F ，10，6)1310004 355350000056455987693当 k9时131000(P
