1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 157 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列各项中，不属于速动资产的是( )。（A）应收账款（B）货币资金（C）预付账款（D）交易性金融资产2 某企业需要借入资金 60 万元，由于贷款银行要求将贷款金额的 20作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为( )万元。（A）75（B） 72（C） 60（D）503 下列各项中，属于商业信用筹资方式的是( )。（A）发行短期融资券（B）应付账款筹资（C）短期借款（D）融资租赁4 股利
2、的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上可以抑制管理层的过度投资或在职消费行为。这种观点体现的股利理论是( )。（A）股利无关理论（B）信号传递理论（C） “手中鸟” 理论（D）代理理论5 下列关于投资中心的相关表述中，不正确的是( )。（A）投资中心是指既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进行控制的责任中心（B）投资中心的评价指标主要有投资报酬率和剩余收益（C）利用投资报酬率指标，可能导致经理人员为眼前利益而牺牲长远利益（D）剩余收益指标可以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较6 下列关于成本动因(又称成本驱动因素)的表述中，不正确的是( )。（A）成本动因可作为作业成本法
3、中成本分配的依据（B）成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量（C）成本动因可分为资源动因和生产动因（D）成本动因可以导致成本的发生7 C 企业 2012 年的现金流量净额为 500 万元，经营活动现金流量净额为 420 万元，2012 年初该企业所有者权益为 1200 万元，年初资产负债率为 40。2012 年末资产总额为 2200 万元，则该企业 2012 年的全部资产现金回收率为( )。（A）18（B） 2381（C） 21（D）208 下列各项中，不属于债务筹资特点的是( )。（A）筹资速度较快（B）能够分散公司的控制权（C）筹资弹性较大（D）可以利用财务杠杆9 下列各项财务指标中，能够
4、综合反映企业成长性和投资风险的是( )。（A）市盈率（B）每股收益（C）销售净利率（D）每股净资产10 下列各项中，不会稀释公司每股收益的是( )。（A）发行认股权证（B）发行短期融资券（C）发行可转换公司债券（D）授予管理层股份期权11 下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是( )。（A）强调股东的首要地位（B）强调债权人的首要地位（C）强调员工的首要地位（D）强调经营者的首要地位12 下列属于企业的社会责任中企业对员工责任的是( )。（A）完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化（B）诚实守信，不滥用公司人格（C）确保产品质量，保障消费安全（D）招聘残疾人到企
5、业工作13 企业价值最大化财务管理目标中的企业价值，可以理解为( )。（A）企业所能创造的预计未来现金流量的现值（B）企业所能创造的预计未来现金流量（C）企业所能创造的未来股权现金流量（D）企业所创造的过去的现金流量的终值14 不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算法缺点的是( )。（A）弹性预算法（B）固定预算法（C）零基预算法（D）滚动预算法15 下列有关预算的编制方法的表述中，不正确的是( )。（A）零基预算不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为出发点（B）预算期内正常、可实现的某一固定的业务量水平是编制固定预算的唯一基础（C）成本性态分析是编制弹性预算的基
6、础（D）滚动预算按照滚动的时间单位不同可以分为逐月滚动和逐季滚动两类16 甲公司按照 2012 年的边际贡献和固定成本计算得出的经营杠杆系数为 3，由此可知，2012 年甲公司的安全边际率为( )。（A）30（B） 33（C） 35（D）无法计算17 甲公司某笔长期借款的筹资费用为筹资总额的 5，年利率为 4，所得税税率为 25。假设用一般模式计算，则该长期借款的资本成本为( )。（A）3（B） 316（C） 4（D）42118 在不考虑筹资总额限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是( )。（A）发行普通股（B）留存收益筹资（C）长期借款筹资（D）发行公司债券19 下列有关经营杠
7、杆和经营风险的说法中，正确的是( )。（A）引起企业经营风险的主要原因是经营杠杆系数，经营杠杆系数大则经营风险大（B）在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数总是大于 1（C）当不存在固定性经营成本时，息税前利润变动率与产销业务量的变动率完全一致（D）只要企业存在固定性经营成本，就存在经营风险20 某企业于年初存入银行 10000 元，假定年利息率为 12，每年复利两次，已知(FP，6，5) 13382，(FP ，6，10) 17908，(FP ，12，5)17623，(FP ，12，10)31058，则第五年末的本利和为( )元。（A）13382（B） 17623（C） 17908（D）310
8、5821 下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是( )。（A）吸收货币资产（B）吸收实物资产（C）吸收专有技术（D）吸收土地使用权22 如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是( )。（A）可行性分析原则（B）结构平衡原则（C）动态监控原则（D）收益最佳原则23 下列有关资本资产定价模型的表述中，错误的是( )。（A）资本资产定价模型中的资本资产，主要是指股票资产（B）证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的（C）证券市场线的一个暗示是，全部风险都需要补偿（D）R m 一 Rf 称为市场风险溢酬24 股票上市的目的不包括
9、( )。（A）便于筹措新资金（B）促进股权流通和转让（C）便于确定公司价值（D）降低企业资本成本25 下列各种风险中，不会影响 系数的是( )。（A）变现风险（B）价格风险（C）再投资风险（D）购买力风险二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕” ；李经理认为 “既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标” ；王经理提出 “应将企业长期稳定的发展和持续的获利能力放在首位，以便创造更
10、多的价值” 。上述观点涉及的财务管理目标有( )。（A）利润最大化（B）企业规模最大化（C）企业价值最大化（D）相关者利益最大化27 在下列各项中，属于业务预算的有( )。（A）销售预算（B）生产预算（C）现金预算（D）管理费用预算28 某零件年需要量 7200 件，日供应量 50 件，每次订货变动成本 300 元，单位变动储存成本 025 元年。假设一年为 360 天，企业对该零件的需求是均匀的，不设置保险储备并且按照经济订货量进货，则( )。（A）经济订货量为 6000 件（B）最高库存量为 3600 件（C）平均库存量为 3000 件（D）与进货批量有关的总成本为 720 元29 下列属
11、于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标内容的有( )。（A）采购与销售（B）商业诚信（C）企业文化建设（D）法律事务30 下列各项中能够为企业筹集权益资金的有( )。（A）吸收直接投资（B）利用留存收益（C）融资租赁（D）利用商业信用31 相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有( )。（A）筹资风险小（B）筹资速度快（C）资本成本低（D）筹资数额大32 如果市场上短期国库券的利率为 6，通货膨胀率为 2，风险收益率为 3，则下列说法中不正确的有( )。（A）可以近似地认为无风险收益率为 6（B）如果无风险收益率为 6，则必要收益率为 11（C）如果无风险收益率为 6，则资金时间价值为 1
12、（D）如果无风险收益率为 6，则纯粹利率为 433 下列关于多种产品加权平均边际贡献率的计算公式中，正确的有( )。（A）加权平均边际贡献率 各产品边际贡献各产品销售收入100（B）加权平均边际贡献率(各产品销售息税前利润率各产品安全边际率各产品占总销售比重)（C）加权平均边际贡献率(息税前利润固定成本)各产品销售收入100（D）加权平均边际贡献率(各产品边际贡献率 各产品占总销售比重)34 下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有( )。（A）直接材料价格差异（B）直接人工工资率差异（C）直接人工效率差异（D）变动制造费用效率差异35 现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和寿命期均不相同
13、，甲项目的净现值最大，乙项目的内含报酬率最高，丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有( )。（A）如果三个项目相互独立，则应该先安排乙项目（B）如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目（C）如果三个项目相互独立，则应该先安排甲项目（D）如果三个项目相互排斥，则应该选择乙项目三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 在采用资金习性预测法预测资金需要量时，一般情况下原材料的保险储备占用的资金属于半变
14、动资金。 ( )（A）正确（B）错误37 按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款和专项贷款。 ( )（A）正确（B）错误38 当企业的经营杠杆系数等于 1 时，企业的固定性经营成本为零，此时企业没有经营风险。 ( )（A）正确（B）错误39 利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以相关者利益最大化为基础。 ( )（A）正确（B）错误40 一般来讲，随着证券资产组合中资产个数的增加，证券资产组合的风险会逐渐降低，如果资产组合中资产的个数足够多，则证券资产组合的风险会全部消除。 ( )（A）正确（B）错误41 企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款
15、的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。 ( )（A）正确（B）错误42 在不同规模的投资中心之间进行业绩比较时，使用剩余收益指标优于投资报酬率指标。 ( )（A）正确（B）错误43 边际分析定价法，是指基于微分极值原理，通过分析不同价格与销售量组合下的产品边际收入、边际成本和边际利润之间的关系，进行定价决策的一种定量分析方法。当边际利润最大时，利润达到最大值，此时的价格就是最优销售价格。 ( )（A）正确（B）错误44 市场利率上升，证券资产价格上升；市场利率下降，证券资产价格下降。 ( )（A）正确（B）错误45 2008 年甲公司实现净利润 100 万元，营业收入为 1
16、000 万元，平均所有者权益总额为 600 万元，预计 2009 年净利润的增长率为 5，其他因素不变，则该公司2009 年净资产收益率为 175。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 A 公司生产甲、乙、丙三种产品，预计甲产品的单位制造成本为 100 元，计划销售 10000 件，计划期的期间费用总额为 90000
17、0 元；乙产品的计划销售量为 8000件(生产能力为 10000 件) ，应负担的固定成本总额为 220000 元，单位变动成本为65 元；丙产品本期计划销售量为 12000 件，目标利润总额为 280000 元，完全成本总额为 540000 元；公司要求成本利润率必须达到 20，这三种产品适用的消费税税率均为 5。要求：(1)运用全部成本费用加成定价法计算甲产品的单位价格；(2)运用保本点定价法计算乙产品的单位价格；(3)运用目标利润法计算丙产品的单位价格；(4)运用变动成本定价法计算乙产品的单位价格；(5)如果接到一个额外订单，订购 2000 件乙产品，单价 120 元，回答是否应该接受这
18、个订单，并说明理由。47 已知某公司 2012 年会计报表的有关资料如下：已知该公司 2011 年按照平均数计算的资产负债率是 50，总资产周转率是 12次，销售净利率是 45。 要求： (1)计算杜邦财务分析体系中的 2012 年的下列指标(时点指标按平均数计算)： 销售净利率； 总资产周转率； 权益乘数(保留三位小数) ； 净资产收益率。 (2)使用连环替代法依次分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响数额。48 甲公司股票的必要报酬率为 12，目前的股价为 20 元，预计未来两年股利每年增长 10，预计第 1 年股利为 1 元股，从第 3 年起转为稳定增长，增长率为5。
19、乙公司 2011 年 1 月 1 日发行公司债券，每张面值 1000 元，票面利率 8，5年期，每年 12 月 31 日付息一次，到期按面值偿还，市场利率为 6。已知：(PF ，12，1) 08929，(PF ，12，2) 07972，(PF ，10，1)09091(PF ，10，2) 08264，(PA，6，3)26730，(PF ，6，3)08396(PA，7，3)26243，(PF，7，3)08163，(PA，6，4)34651(PF ，6，4) 07921要求：(1)如果打算长期持有甲公司的股票，计算甲公司股票目前的价值，并判断甲公司股票是否值得投资；(2)如果按照目前的股价购买甲公司
20、股票，并且打算长期持有，计算投资收益率(提示：介于 10和 12之间)，并判断甲公司股票是否值得投资；(3)如果 2013 年 1 月 1 日以 1050 元的价格购入乙公司债券，并持有至到期，计算债券投资的收益率(提示：介于 6和 7之间)，并判断乙公司债券是否值得购买；(4)计算乙公司债券在 2012 年 1 月 1 日的价值，如果 2012 年 1 月 1 日的价格为1100 元，判断是否值得购买。49 某企业只产销一种产品，上年的销售量为 2 万件，单价为 120 元，单位变动成本为 100 元，固定成本为 30 万元。要求通过计算回答下列互不相关的问题：(1)如果计划年度保证经营该产
21、品不亏损，应把有关因素的变动幅度控制在什么范围(在考虑某一因素的变动时，假设其他因素不变)?(2)计算各因素对利润的敏感系数并按照敏感程度由高到低的顺序排列；(3)如果计划年度增加 5 万元的广告费，预计可以增加销量 10，其他条件不变，判断对企业是否有利；(4)假设该企业计划年度拟实现 50 万元的目标利润，可通过降价 10 个百分点来扩大销量实现目标利润，但由于受生产能力的限制，销售量只能达到所需销售量的30，为此，还需降低单位变动成本，但分析人员认为经过努力单位变动成本只能降低 15 元，因此，还需要进一步压缩固定成本支出。针对上述现状，您认为应该如何去落实目标利润。五、综合题本类题共
22、2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 B 公司目前生产一种产品，该产品的适销期预计还有 6 年，公司计划 6 年后停产该产品。生产该产品的设备已使用 5 年，比较陈旧，运行成本(人工费、维修费和能源消耗等)和残次品率较高。目前市场上出现了一种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设备虽然购置成本较高，但运行成本较低，并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面
23、，新设备与旧设备没有显著差别。B 公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关资料如下：(单位：元)B 公司更新设备投资的资本成本为 10，所得税税率为 25；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。 已知：(PA，10，6)43553，(PA，10，5)37908，(PF，10，6)05645 要求： (1)填写下表：(2)填写下表：(3)判断应否实施更新设备的方案。51 B 公司运用标准成本系统计算甲产品成本，有关资料如下： (1)本期单位产品直接材料的标准用量为 5 公斤，单位材料的标准价格为 2 元，单位产品的标准工时为4 小时，预计标准总工时为 2000 小时，标准工资总额为
24、6000 元，标准一制造费用总额为 7200 元(其中变动制造费用为 5000 元，固定制造费用为 2200 元)。 (2)其他情况：本期产品的实际产量为 490 件，耗用直接人工 2100 小时，支付工资 6620 元，支付制造费用 7300 元(其中变动制造费用 5400 元，固定制造费用 1900 元)，采购原材料的价格为 21 元公斤，本期领用原材料 2050 公斤。 要求： (1)编制甲产品标准成本卡，填写下表：(2)计算直接材料价格差异和直接材料用量差异，并分析它们产生的可能原因(每项差异说出两个因素即可)； (3)计算直接人工效率差异和直接人工工资率差异，并分析它们产生的可能原因
25、(每项差异说出两个因素即可)。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 157 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 C【试题解析】 预付账款是预付的购货款，不能直接变现，需要先转化为存货，变现速度比存货还差。所以，不属于速动资产。2 【正确答案】 A【试题解析】 因为借款金额一申请贷款的数额(1 补偿性余额比率) ，所以，本题中需要向银行申请的贷款数额60(120)75(万元)，选项 A 是正确答案。3 【正确答案】 B【试题解析】 商业信用是指企业在商品或劳务交易
26、中，由于延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用的形式包括：应付账款、应付票据、预收货款和应计未付款，所以选项 B 为正确答案。4 【正确答案】 D【试题解析】 代理理论认为，股利政策有助于缓解管理者与股东之间的代理冲突。股利的支付能够有效地降低代理成本。首先，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为(所以选项 D 的说法正确)，从而保护外部投资者的利益；其次，较多的现金股利发放，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的
27、、更严格的监督，这样便通过资本市场的监督减少了代理成本。5 【正确答案】 D【试题解析】 剩余收益指标弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益相冲突的这一不足之处，但由于其是一个绝对指标，故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较。所以，选项 D 的说法不正确。6 【正确答案】 C【试题解析】 在作业成本法下，成本动因是成本分配的依据，所以选项 A 的说法正确；成本动因通常以作业活动耗费的资源来进行度量，所以选项 B 的说法正确；成本动因亦称成本驱动因素，是指导致成本发生的因素，所以选项 D 的说法正确；成本动因又可以分为资源动因和作业动因，所以选项 C 的说法不正确。7 【正确答案】 D
28、【试题解析】 2012 年初资产总额1200(140)2000(万元)，平均资产总额(2000 2200)22100( 万元) ，则全部资产现金回收率经营活动现金流量净额平均总资产100420210010020。8 【正确答案】 B【试题解析】 债务筹资的优点：(1)筹资速度快；(2)筹资弹性大；(3)资本成本负担较轻；(4)可以利用财务杠杆；(5) 稳定公司的控制权。因此选项 B 的说法是错误的。9 【正确答案】 A【试题解析】 一方面，市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大，企业的成长性越好；反之，投资者对该股票评价越低。另一方面，市盈率越高，也说明获得一定的预期利润
29、投资者需要支付更高的价格，因此投资于该股票的风险也越大；市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。所以选项 A 为正确答案。10 【正确答案】 B【试题解析】 企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。潜在普通股包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。因此选项 B 是本题的正确答案。11 【正确答案】 A【试题解析】 相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系，所以本题的正确答案为选项 A。12 【正确答案】 A【试题解析】 B 是对债权人的责任；C 是对消费者的责任； D 是对社会公益的责任。13 【正确答案】 A【试题解析】 企业价值可以理解为企业所有
30、者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，所以选项 A 的说法正确。14 【正确答案】 C【试题解析】 零基预算法的全称为“以零为基础的编制计划和预算的方法”，它不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，根据实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算。它可以克服增量预算法可能导致无效费用开支项目无法得到控制的缺点。15 【正确答案】 D【试题解析】 滚动预算按照滚动的时间单位不同可以分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动。16 【正确答案】 B【试题解析】 安全边际率(实际或预计销售额保本点销售额
31、)实际或预计销售额，分子、分母同时乘以边际贡献率，得到：安全边际率(边际贡献保本点销售额边际贡献率)边际贡献，由于保本点销售额一固定成本边际贡献率，所以，保本点销售额边际贡献率固定成本，即安全边际率(边际贡献固定成本)边际贡献。由于经营杠杆系数边际贡献(边际贡献固定成本)，所以，本题中边际贡献(边际贡献固定成本)3，即安全边际率1经营杠杆系数1333。17 【正确答案】 B【试题解析】 长期借款的资本成本4(125 ) (15)31618 【正确答案】 A【试题解析】 整体来说，权益资金的资本成本高于负债资金的资本成本，对于权益资金来说，由于普通股筹资方式在计算资本成本时还需要考虑筹资费用，所
32、以其资本成本高于留存收益的资本成本，所以选项 A 为正确答案。19 【正确答案】 C【试题解析】 引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动的表现，选项 A 不正确。在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为 1，不会为负数；只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于 1，选项 B 不正确。只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应，但是固定性经营成本不是经营风险产生的根源，所以选项 D 不正确。20 【正确答案】 C【试题解析】 年利息率为 12，一年复利两次，则半年期利率为1226，总的期数5210，第
33、五年末的本利和10000(FP，6，10)17908( 元)。21 【正确答案】 C【试题解析】 吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化了。而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。工业产权通常是指专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产。所以本题选 C。22 【正确答案】 B【试题解析】 如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是结构平衡原则。23 【正确答案】 C【试题解析】 证券市场线的一个暗示是，只有系统风险才有资格要
34、求补偿，因此选项 C 的表述不正确。24 【正确答案】 D【试题解析】 股票上市的目的包括：(1)便于筹措新资金；(2)促进股权流通和转让；(3)便于确定公司价值。所以本题的正确答案是选项 D。25 【正确答案】 A【试题解析】 系数衡量的是系统风险，而变现风险属于非系统风险，因此不会影响 13 系数。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 张经理的观点体现的是相关者利益最大化；李经理的观点体现的是利润最大化；王经理的观点体现的是企业价值最
35、大化。所以本题应该选 A、C 、D选项。27 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 业务预算是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算。它主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售费用预算和管理费用预算等。现金预算属于财务预算。28 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 根据题意可知，日需求量为 720036020(件)，由于告诉了日供应量，因此，本题属于存货陆续供应和使用的情况，根据公式可知，经济订货量272003000250(5020) 1/26000(件)，最高库存量为 6000(12050)3600( 件) ，平均库存量为 3600
36、21800(件) ，与批量有关的总成本2720030002(12050) 1/2720( 元)。29 【正确答案】 A,D【试题解析】 商业诚信是社会贡献评价指标的内容，企业文化建设是人力资源评价指标的内容。30 【正确答案】 A,B【试题解析】 企业的股权资本可以通过吸收直接投资、发行股票、利用留存收益等方式取得；融资租赁是债务资本的取得方式；商业信用是企业短期债务资金的一种来源。31 【正确答案】 B,C【试题解析】 股权融资不需要定期支付利息，也无需到期归还本金，因此，其筹资风险小于长期银行借款筹资，即选项 A 不是答案；相对于长期银行借款筹资而言，股权融资的程序比较复杂，所花的时间较长
37、，因此，选项 B 是答案；由于股东承受的投资风险大于银行承受的投资风险，所以，股权融资的资本成本高于长期银行借款筹资，即选项 C 是答案；长期银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行股票那样一次筹集到大笔资金，因此，选项 D 不是答案。32 【正确答案】 B,C【试题解析】 无风险收益率是指无风险资产的收益率，由于短期国库券的风险很小，因此，一般情况下，为了方便起见，通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率，即选项 A 的说法正确；必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，必要收益率无风险收益率风险收益率，因此，本题中必要收益
38、率639，即选项 B 的说法不正确；资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率，所以，资金时间价值无风险利率通货膨胀率短期国库券利率通货膨胀率624，即选项 C 的说法不正确；无风险收益率的大小由纯粹利率 (资金时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成，由此可知，纯粹利率一资金时间价值4，即选项 D 的说法正确。33 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 加权平均边际贡献率各产品边际贡献各产品销售收入100 (各产品边际贡献率各产品占总销售比重)，因此，选项 A、D 的表达式正确；由于安全边际率边际贡献率销售息税前利润率，所以，选项 B 的表达式正确；由于“各产品边际贡献息税前利润固定成
39、本”，所以，选项 C 的表达式也正确。34 【正确答案】 A,B【试题解析】 直接材料的价格差异应由采购部门负责，直接人工工资率差异主要由劳动人事部门负责。35 【正确答案】 A,B【试题解析】 互斥投资方案的选优决策中，年金净流量全面反映了各方案的获利数额，是最佳的决策指标，所以选择年金净流量最大的丙项目。独立方案排序分析时，以各方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含报酬率法进行比较决策，所以应优先选择内含报酬率最高的乙项目。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果
40、错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。所以，本题的说法不正确。37 【正确答案】 B【试题解析】 按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。本题的说法不正确。38 【正确答案】 B【试题解析】 当企业的经营杠杆系数等于 1 时，企业的固定性经营成本为零，此时企业没有经营杠杆效应，但并不意味着企业没有经营风险。
41、因为引起经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产报酬率不确定的根源，它只是放大了经营风险。39 【正确答案】 B【试题解析】 利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。40 【正确答案】 B【试题解析】 风险分为系统风险和非系统风险，非系统风险可以随着资产种类的增加而降低直至消除，而系统风险是不能被分散的，所以题干的表述不正确。41 【正确答案】 B【试题解析】 如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，赊销额降低了，应收账款也
42、会降低，所以机会成本也随之降低，本题说法错误。42 【正确答案】 B【试题解析】 剩余收益指标弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益相冲突这一不足之处，但是由于其是一个绝对指标，故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较。43 【正确答案】 B【试题解析】 边际是指每增加或减少一个单位所带来的差异。产品边际收入、边际成本和边际利润是指销售量每增加或减少一个单位所形成的收入、成本和利润的差额。按照微分极值原理，如果利润函数的一阶导数等于零，即边际利润等于零，边际收入等于边际成本，那么，利润将达到最大值。此时的价格就是最优销售价格。44 【正确答案】 B【试题解析】 市场利率的变动会造成证券
43、资产价格的普遍波动，两者呈反向变化：市场利率上升，证券资产价格下跌；市场利率下降，证券资产价格上升。45 【正确答案】 A【试题解析】 净资产收益率净利润平均所有者权益，所以，该公司 2009 年净资产收益率100(15)600100175。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1)单位甲产品的价格(100 9000001000
44、0)(120)(15)240( 元)(2)单位乙产品的价格(220000800065) (15)9737( 元)(3)单位丙产品的价格(280000540000) 12000(15)7193( 元)(4)单位乙产品的价格65(120)(1 5)8211( 元)(5)由于额外订单产品的单价 120 元高于其按变动成本计算的价格 8211 元，所以，应接受这一额外订单。47 【正确答案】 (1) 销售净利率1000200001005总资产周转率 20000(15000 17000)2125(次)权益乘数 (1500017000)2(900010200)21667净资产收益率 5 125166710
45、42或：净资产收益率1000(9000 10200)21001042(2)2011 年的权益乘数1(1资产负债率) 1(150)22011 年的净资产收益率45122 108第一次替代：512212第二次替代：51252125第三次替代：512516671042销售净利率变动对净资产收益率的影响1210812总资产周转率变动对净资产收益率的影响1251205权益乘数变动对净资产收益率的影响1042125208总的影响数额1205208038【试题解析】 用连环替代法依次替代时，是用 2012 年的数据替代 2011 年的数据，每次替代都是在前一次替代的基础上进行。第一次替代前的数据都是 201
46、1 年的数据，最后一次替代后的数据都是 2012 年的数据。48 【正确答案】 (1)甲公司股票价值1(PF，12，1)1(1 10)(PF，12 ，2)1(1 10)(15)(12 5)(PF ，12，2)10 8929 1(110)0 79721(110)(15)(125)079721492( 元)由于甲公司股票的价值低于目前的股价，所以，不值得投资。(2)假设投资收益率为 r，则：1(PF，r，1) 1(110)(PF，r，2)1(110)(15)(r5)(PF，r ，2) 20当 r 10时：1(PF，10，1)1(1 10)(PF，10 2)1(1 10)(15)(10 5)(PF
47、，10，2)2091当 r 12时：1(PF，1 2，1)1(1 10)(PF，12， 2)1(1 10)(15) (12 5)(PF ，12，2)1492所以有：(209120) (20911492) (10 r) (1012)解得：r1030由于甲公司股票的投资收益率低于必要报酬率，所以，不值得投资。(3)假设债券投资的收益率为 S，则：10501 0008(P A，s ，3) 1000(PF，s，3)即 105080(PA ，S，3)1000(PF，s，3)当 s6时80(PA， 6，3)1000(PF ，6，3)802 6730+10000 8396105344当 s7时80(PA， 7，3)1000(PF ，7，3)802 6243 10000 8163102624所以有：(1053441050)(105344102624)(6s)(67)解得：s613由于乙公司债券的投资收益率高于必要报酬率(即市场利率)，所以，值得购买。(4)乙公司债券价值80(PA ，6，4)1000(
