1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 183 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列各财务管理目标中，没有考虑风险因素的是( )。（A）利润最大化（B）相关者利益最大化（C）股东财富最大化（D）企业价值最大化2 下列关于集权型财务管理体制的说法，不正确的是( )。（A）所有管理决策权都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权（B）有利于实行内部调拨价格（C）有利于在整个企业内部优化配置资源（D）企业总部财务部门不参与各所属单位的执行过程3 证券资产的特点不包括( )。（A）
2、价值虚拟性（B）不可分割性（C）持有目的的多元性（D）强流动性4 某公司拟于 5 年后一次还清所欠债务 100 000 元，假定银行利息率为 10，5 年10的年金终值系数为 61051，5 年 10的年金现值系数为 37908，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为( )元。（A）16 37975（B） 26 37966（C） 379 080（D）610 5105 相对固定预算而言，弹性预算( )。（A）预算成本低（B）预算工作量小（C）预算可比性差（D）预算范围宽6 滚动预算的基本做法是使预算期始终保持( )。（A）1 个月（B） 6 个月（C） 1 年（D）2 年7 已知 A 公司
3、在预算期间，销售当季度收回货款 60，次季度收回货款 35，第3 季度收回货款 5，某预算年度期初应收账款金额为 24 000 元，其中包括上年度第 3 季度销售的应收账款 4 000 元，则该预算年度第 l 季度可以收回( )元期初应收账款。（A）24 000（B） 6 500（C） 21500（D）无法计算8 在下列各项中，不属于商业信用融资的是( )。（A）应付账款（B）预收货款（C）办理应收票据贴现（D）应计未付款9 相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为( )。（A）财务风险小（B）限制条款少（C）筹资额度大（D）资本成本低10 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。
4、（A）利息能节税（B）筹资弹性大（C）筹资费用大（D）债务利息高11 在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是( ) 。（A）支付现金股利（B）增发普通股（C）股票分割（D）股票回购12 甲公司某长期借款的筹资净额为 95 万元，筹资费率为筹资总额的 5，年利率为 4，所得税税率为 25。假设用一般模式计算，则该长期借款的筹资成本为( )。（A）3（B） 316（C） 4（D）42113 补偿性存款余额的约束使借款企业受到的影响是( )。（A）增加了所需支付的借款利息额（B）增加了实际可用借款额（C）提高了实际借款利率（D）降低了实际借款利率14 某企业与银行
5、商定的周转信贷额为 200 万元，承诺费率为 05，借款企业年度内使用了 120 万元，那么，借款企业向银行支付承诺费( )元。（A）10 000（B） 6 000（C） 4 000（D）8 00015 下列各种说法中，不正确的是( )。（A）静态投资回收期属于反指标（B）净现值法无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平（C）利用各种评价指标进行项目评价时，结果可能不一致（D）净现值率没有考虑资金的时间价值16 某工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额 6 000 万元，流动负债需用额 3 000 万元；第二年有关的流动资金需用额为 4 500 万元，流动负债需用额1500 万元
6、，则第二年的流动资金增加额应为( )万元。（A）500（B） 1000（C） 1500（D）017 有甲、乙两个投资方案，其中甲方案的项目计算期为 5 年，净现值为 200 万元；乙方案的项目计算期为 4 年，净现值为 150 万元。在运用最短计算期法进行决策时，乙方案调整后的净现值为( )万元。（A）150（B） 200（C） 150(PA ，10，4)（D）37518 ( )通常有一个不变的初始量，相当于固定成本，在这个初始量的基础上，随着业务量的增加，成本也逐步变化，但它与业务量的关系是非线性的。（A）半变动成本（B）半固定成本（C）延期变动成本（D）曲线变动成本19 某公司生产甲产品，
7、一季度至四季度的预计销售量分别为 1000 件、800 件、900 件和 850 件，生产每件甲产品需要 2 千克 A 材料。公司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的 10，每一季度末的材料等于下一季度生产需要量的 20。该公司二季度的预计材料采购量为( )千克。（A）1600（B） 1620（C） 1654（D） 166820 各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的最大范围应该是( )。（A）在单位成本和市价之间（B）在单位变动成本和市价之间（C）在单位成本加上合理利润以上，市价以下（D）在单位变动成本加上合理利润以上，市价以下21 (
8、)是指在一定条件下，以降低产品的销售价格来刺激购买者，从而达到扩大产品销售量的目的。（A）折让定价策略（B）心理定价策略（C）组合定价策略（D）寿命周期定价策略22 某企业盈余公积金的提取比率是净利润的 10，预算年度计划以股本的 15向投资者分配利润，并新增未分配利润 300 万元。企业股本 10 000 万元，所得税税率 25，则应该完成的目标利润为( )万元。（A）1500（B） 2 000（C） 2 13333（D）2 6666723 ( )主要反映企业在决策管理、决策程序、决策方法、决策执行、决策监督、责任追究等方面采取的措施及实施效果，重点反映企业是否存在重大经营决策失误。（A）人
9、力资源评价（B）基础管理评价（C）风险控制评价（D）经营决策评价24 下列指标中，属于效率比率的是( )。（A）流动比率（B）资本金利润率（C）资产负债率（D）流动资产占全部资产的比重25 某企业 2014 年和 2015 年的销售净利率分别为 7和 8，资产周转率分别为 2次和 15 次，两年的资产负债率相同，与 2014 年相比，2015 年的净资产收益率变动趋势为( ) 。（A）上升（B）下降（C）不变（D）无法确定二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 股东通过经营者伤
10、害债权人利益的常用方式是( )。（A）不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险要高的新项目（B）不顾工人的健康和利益（C）不征得债权人同意而发行新债（D）不尽最大努力去实现企业财务管理目标27 货币市场的主要功能是调节短期资金融通，其主要特点有( )。（A）期限短（B）货币市场上进行交易的目的是解决短期资金周转（C）货币市场的金融工具具有较强的货币性（D）货币市场的金融工具具有流动性强、价格平稳、风险较大的特性28 现金预算的构成项目包括( )。（A）现金收入（B）现金支出（C）现金余缺（D）现金投放与筹措29 在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有( )。（A）期初现金余额（B）
11、期末现金余额（C）经营现金支（D）经营现金收入30 以下关于可转换债券的说法中，正确的有( )。（A）转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少（B）设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权（C）设置赎回条款可以保护发行企业的利益（D）设置回售条款可能会加大公司的财务风险31 股票的发行方式包括( )。（A）公开直接发行（B）公开间接发行（C）非公开直接发行（D）非公开间接发行32 下列关于最佳资本结构的说法，正确的有( )。（A）在最佳资本结构下，平均资本成本一定最低（B）在最佳资本结构下，企业价值一定最大（C）每股收益分析法没有考虑风险因素（D）确定最佳
12、资本结构的公司价值分析法，通常用于资本规模较大的上市公司33 企业对外投资过程中，需要遵守的原则包括( )。（A）效益性（B）分散风险性（C）安全性（D）合理性34 下列有关责任中心需要利用内部转移价格结转的有( )。（A）因供应部门外购材料的质量问题造成的生产车间超定额耗用成本（B）因上一车间加工缺陷造成的下一车间超定额耗用成本（C）因生产车间生产质量问题而造成的销售部门降价损失（D）因生产车间自身加工不当造成的超定额耗用成本35 某企业 2014 年综合绩效评价分数为 92 分，2015 年综合绩效评价分数为 95 分，则( )。（A）该企业绩效改进度为 103（B）该企业绩效改进度为 3
13、26（C）该企业绩效上升（D）该企业绩效下降三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 财务决策权的集中与分散没有固定的模式，同时选择的模式也不是一成不变的。( )（A）正确（B）错误37 某企业从银行取得借款 1000 万元，期限 1 年，利率 8，按贴现法付息，则该借款的实际利率为 816。 ( )（A）正确（B）错误38 同定预算只能适用于那些业务量水平较为稳定的企业或非营利组织编制预算时采用。
14、( )（A）正确（B）错误39 认股权证具有促销的作用，但不能为企业筹集额外的资金。 ( )（A）正确（B）错误40 短期融资券又称商业票据或短期债券，是由企业发行的有担保短期本票。 ( )（A）正确（B）错误41 融资租赁能延长资金融通期限，但是有融资额度限制。 ( )（A）正确（B）错误42 现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减，目的是为了降低价格，增加产品在市场上的竞争力。 ( )（A）正确（B）错误43 利用差额投资内部收益率法和年等额净回收额法进行原始投资不相同的多个互斥方案决策分析，会得出相同的决策结论。 ( )（A）正确（B）错误44 如果存货市场供应不充足，即使满足有关的基本
15、假设条件，也不能利用经济订货量基本模型。 ( )（A）正确（B）错误45 每股收益分析法是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。该方法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 MC 公司生产和销售甲产品，该企业目前正在编
16、制 2015 年的全面预算，有关资料如下：(1)2015 年 4 个季度的预计销售量分别为：800 件、1000 件、1200 件和 1000 件，预计销售单价前 3 个季度为 65 元，第 4 个季度为 70 元。(2)上年年末应收账款余额为 20 000 元，每季的销售中有 60能在当季收到现金，其余 40要到下季收讫。(3)预计 2015 年度甲产品年初存货量为 80 件，年末存货量为 100 件，年末无在产品存货。预计季末甲产品占下季销售量的比例为 10。(4)生产甲产品只消耗 A 材料，消耗定额为 3 千克件，材料采购单价为 4 元。A 材料年初存货量为 700 千克，年末存货量为
17、800 千克，预计季末存货量占下季生产需用量的比例为 20。年初应付账款为 3 000 元，材料采购的付现率为本季度60，下季度 40。要求(计算过程保留整数)：46 编制 2015 年销售预算表(金额单位：元)。47 编制 2015 年经营现金收入预算(金额单位：元)。48 编制 2015 年度生产预算(单位：件)。49 编制 2015 年直接材料需用量预算。50 编制 2015 年直接材料采购预算(金额单位：元)。51 编制 2015 年直接材料采购现金支出预算(金额单位：元)。51 A 公司 2014 年 1 月份现金收支的预计资料如下：(1)1 月 1 日的现金 (包括银行存款) 余额
18、为 54 100 元。(2)产品售价 8 元件。2013 年 11 月销售 20 000 件，2013 年 12 月销售 30 000件，2014 年 1 月预计销售 40 000 件，2 月预计销售 25 000 件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的 60，次月收回 30，再次月收回 8，另外 2为坏账。(3)进货成本为 5 元件，50当期付现，50下期付现。编制预算时月底存货为次月销售的 10加 1000 件。月初的实际存货为 4 000 件，月初应付账款余额为77 500 元。(4)1 月的费用预算为 85 000 元，其中折旧为 12 000 元，其余费用须当月用现金支付。(5)预
19、计 1 月份将购置设备一台，支出 150 000 元，须当月付款。(6)1 月份预交所得税 20 000 元。(7)现金不足时可从银行借入，借款额为 10 000 元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于 50 000 元。要求：52 计算 1 月份的经营现金收入。53 计算 1 月份的现金支出合计。54 计算 1 月份现金余缺额。55 计算 1 月份预计借款额。56 计算 1 月份期末现金余额。57 某企业需要一台不需要安装的设备，设备投入使用后，每年可增加营业收入 60 000 元，增加经营成本 25 000 元。市场上该设备的购买价为 45 000 元，折旧年限为 5 年；预计净残
20、值为 5 000 元。若从租赁公司按经营租赁的方式租入同样的设备，只需每年支付 7 000 元租金，可连续租用 5 年。假定基准折现率为 5，适用的企业所得税税率为 25。要求：按折现总费用比较法作出购买或经营租赁固定资产的决策。57 一个单纯固定资产投资项目的原始投资额为 210 万元，全部在建设期起点一次投入，历经两年后投产，试产期为 1 年。试产期营业收入为 10 万元，经营成本为4 万元，达产后每年营业收入 120 万元、不包括财务费用的总成本费用 60 万元、利息费用 2 万元。该固定资产预计使用 5 年，按照直线法计提折旧，预计净残值为10 万元。该企业由于享受国家优惠政策，项目运
21、营期第 1、2 年免所得税，运营期第 35 年的所得税税率为 25。试产期缴纳增值税 05 万元，不缴纳营业税和消费税。达产期每年缴纳增值税 10 万元，营业税 1 万元，消费税 08 万元。城建税税率为 7，教育费附加率为 3。项目的资金成本为 10。要求：58 计算投资方案的下列指标：建设期、运营期、达产期、计算期； 运营期内每年的折旧额；运营期内每年的营业税金及附加； 运营期内每年的息税前利润；计算期内各年的税前现金净流量； 计算期内各年的税后现金净流量。59 按照税后现金净流量计算投资项目的下列指标，并评价该项目的财务可行性。静态投资回收期； 总投资收益率 (按照运营期年均息税前利润计
22、算)；净现值。60 计算该项目的年等额净回收额。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。60 某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案。其资料如下：(1)甲方案原始投资 150 万元，其中固定资产投资 100 万元，流动资金 50 万元，全部资金于建设起点一次投入，没有建设期，运营期为 5 年，到期残值收入 5 万元，预计投产后年营业收入 90 万元，年总
23、成本(包括折旧)60 万元。(2)乙方案原始投资额 200 万元，其中固定资产 120 万元，流动资金投资 80 万元。建设期 2 年，运营期 5 年，建设期资本化利息 10 万元，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入 8 万元，到期投产后，年收入 170 万元，经营成本 80 万元年。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税。要求：61 说明甲、乙方案资金投入的方式。62 计算甲、乙方案各年的净现金流量。63 计算甲、乙方案包括建设期的静态投资回收期。64 计算甲、乙方案的总投资收益率。65 该企业所在行业的基准折现率为 10，计算甲、乙方案的
24、净现值。66 计算甲、乙方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣。67 利用方案重复法比较两方案的优劣。68 利用最短计算期法比较两方案的优劣。68 已知某集团公司下设三个投资中心、两个利润中心，有关资料如下： 资料 1：资料 2：D 利润中心营业收入为 52 000 元，变动成本总额为 25 000 元，利润中心负责人可控的固定成本为 15 000 元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为 6 000 元。 资料 3：E 利润中心的边际贡献为 80 000 元，负责人可控边际贡献为 60 000 元，利润中心部门边际贡献总额为 45 000 元。 资料 4：D 中心下设了两个成本
25、中心，其中甲成本中心，生产一种产品，预算产量 5 000 件，预算单位成本 200 元，实际产量 6 000 件，实际成本为 1170 000 元。 资料 5：集团公司投资额为 4 000 000 元，预计要达到同行业平均的投资资本回报率 12的水平。 要求：69 根据资料 1 计算各个投资中心的下列指标：投资报酬率，并据此评价各投资中心的业绩；剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩；分析比较利用投资报酬率和利用剩余收益衡量投资中心业绩的优缺点，并综合考虑集团公司应将资金投资于哪个中心。70 根据资料 2 计算 D 利润中心边际贡献总额、可控边际贡献总额和部门边际贡献总额。71 根据资料 3 计
26、算 E 利润中心负责人的可控固定成本以及不可控但应由该利润中心负担的固定成本。72 根据资料 4 计算甲成本中心的预算成本节约额和预算成本节约率。73 根据资料 5 按照同行业平均的投资资本回报率标准确定公司应该完成的目标利润为多少。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 183 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 A【试题解析】 利润最大化的缺点是：没有考虑利润实现时间和资金时间价值；没有考虑风险问题；没有反映创造的利润与投入资本之间的关系； 可能会导致企业短期
27、财务决策倾向，影响企业长远发展。2 【正确答案】 D【试题解析】 集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程。3 【正确答案】 B【试题解析】 证券资产的特点包括价值虚拟性、可分割性、持有目的的多元性、强流动性和高风险性。4 【正确答案】 A【试题解析】 本题属于已知终值求年金，偿债基金=100 00061051=16 37975( 元) 。5 【正确答案】 D【试题解析】 弹性预算是为弥补固定预算缺陷而产生的，与固定预算方法相比，弹性预算方法具有预算范围宽
28、和可比性强的优点。6 【正确答案】 C【试题解析】 滚动预算的基本做法是使预算期始终保持 12 个月，每过 1 个月或1 个季度，立即在期末增列 1 个月或 1 个季度的预算，逐期往后滚动，因而在任何一个时期都使预算保持为 12 个月的时间长度。7 【正确答案】 C【试题解析】 预算年度期初应收账款由两部分组成，一是上年第 4 季度货款的40，二是上年第 3 季度货款的 5(可以全部在预算年度第 l 季度收回)。由此可知上年第 4 季度的销售额为(24 0004 000)40=50 000(元)，其中的 35(50 00035=17 500 元) 在预算年度第 1 季度收回。所以，该预算年度第
29、 l 季度收回的期初应收账款=17 500+4 000=21500(元)。8 【正确答案】 C【试题解析】 商业信用是指商品交易中的延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，应收票据贴现属于向银行借入资金，不属于商业信用。9 【正确答案】 D【试题解析】 债务筹资的优点包括：筹资速度快、筹资弹性大、资本成本负担轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权和信息沟通等代理成本较低；债务筹资的缺点包括：不能形成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资额有限。10 【正确答案】 B【试题解析】 借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定，用款期间发生变动，也可与银行再协商。而债券筹资面对的是社会
30、广大投资者，协商改善融资条件的可能性很小。11 【正确答案】 C【试题解析】 支付现金股利不能增加发行在外的普通股股数；增发普通股能增加发行在外的普通股股数，但是由于权益资金增加，会改变公司资本结构；股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构；股票回购会减少发行在外的普通股股数。12 【正确答案】 B【试题解析】 长期借款筹资总额=长期借款筹资净额(1 一长期借款筹资费率)=95(15)=100(万元)，长期借款年利息=长期借款筹资总额年利率=1004=4( 万元) ，长期借款筹资成本=4(125 )95100 =316，或长期借款资本成本=4(125)(15)=316。13
31、 【正确答案】 C【试题解析】 补偿性余额使借款企业的实际用款额减少，利息不变，借款实际利率提高。14 【正确答案】 C【试题解析】 借款企业向银行支付承诺费=(200 120)05=04(万元) ，即 4 000 元。15 【正确答案】 D【试题解析】 净现值率=项目的净现值原始投资的现值合计，净现值综合考虑了资金时间价值、项目计算期内的全部净现金流量信息和投资风险，所以净现值率考虑了资金的时间价值。16 【正确答案】 C【试题解析】 第一年流动资金需用额=6 0003 000=3 000(万元)，根据题中已知条件可知第二年流动资金需用额为 4 500 万元，所以，第二年流动资金增加额=4
32、5003 000=1500(万元)。17 【正确答案】 A【试题解析】 最短计算期法又称最短寿命期法，是指在将所有方案的净现值均还原为等额年回收额的基础上，再按照最短的计算期来计算出相应净现值，进而根据调整后的净现值指标进行多方案比较决策的一种方法。在这种方法下的最短寿命期方案，其调整后的净现值与调整前的净现值是一样的。18 【正确答案】 D【试题解析】 混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本。其中，曲线变动成本通常有一个不变的初始量，相当于固定成本，在这个初始量的基础上，随着业务量的增加，成本也逐步变化，但它与业务量的关系是非线性
33、的。19 【正确答案】 C【试题解析】 二季度产量=二季度销量+二季度末产成品存货数量一一季度末产成品存货数量=800+90010一 80010=810(件)，三季度产量=900+85010一90010=895(件)，二季度材料采购量=二季度材料消耗量 +二季度末材料存量一一季度末材料存量=8102+89520 2810220=1654(千克)。20 【正确答案】 B【试题解析】 协商价格，即内部责任中心之间以正常的市场价格为基础，并建立定期协商机制，共同确定双方都能接受的价格作为计价标准。协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本，具体价格由各相关责任中心在这一范围内协商决定。21 【正确答案
34、】 A【试题解析】 折让定价策略是指在一定条件下，以降低产品的销售价格来刺激购买者，从而达到扩大产品销售量的目的。22 【正确答案】 D【试题解析】 目标股利分红额=10 00015=1500(万元)本年新增留存收益=净利润10+300净利润=本年新增留存收益+目标股利分红额=(净利润10 +300)+1500净利润=(1500+300)(110)=2 000(万元)目标利润=2 000(125)=2 66667(万元)23 【正确答案】 D【试题解析】 经营决策评价主要反映企业在决策管理、决策程序、决策方法、决策执行、决策监督、责任追究等方面采取的措施及实施效果，重点反映企业是否存在重大经营
35、决策失误。24 【正确答案】 B【试题解析】 效率比率指标是所费和所得的比率，反映投入与产出的关系。如成本利润率、销售利润率以及资本金利润率等。25 【正确答案】 B【试题解析】 净资产收益率=销售净利率资产周转率权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变，假设权益乘数为 A，则 2014 年的净资产收益率=7 2A=14A ，2015 年的净资产收益率=815A=12A，所以，与2014 年相比，2015 年的净资产收益率下降了。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【
36、正确答案】 A,C【试题解析】 企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，更重视企业偿债能力指标。股东通过经营者伤害债权人利益的常用方式是不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险要高的新项目，这样会增大偿债风险；不征得债权人同意而发行新债，致使旧债或老债的价值降低，损害了债权人的利益。27 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 货币市场的特点：期限短； 交易目的是解决短期资金周转；金融工具有较强的“货币性 ”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。28 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 现金预算由现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措四部分构成。现金收入
37、一现金支出+现金筹措(现金不足时 )=期末现金余额，现金收入一现金支出一现金投放(现金多余时)=期末现金余额。29 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 某期现金余缺+经营现金支出=期初现金余额+经营现金收入。30 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失；若公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力；转换比率=债券面值转换价格所以转换价格与转换比率是反向变动，转换
38、价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越多。31 【正确答案】 B,C【试题解析】 股票的发行方式包括公开间接发行和非公开直接发行两种。32 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。每股收益分析法和平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构优化分析的，没有考虑市场反应，即没有考虑风险因素，公司价值分析法通常用于资本规模较大的上市公司。33 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 企业对外投资必须遵守的原则为：效益性原则、分散风险性原则、安全性原则、整体性原则及合理性原则。 34 【正确答案
39、】 A,B,C【试题解析】 内部转移价格是指企业内部有关责任单位之间提供产品或劳务的结算价格，责任转账的目的在于划清各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿，因此结转应涉及两个及以上的责任中心。选项 D，因生产车间自身加工不当造成的超定额耗用成本属于本车间自身应承担的损失，不应用内部转移价格结转。35 【正确答案】 A,C【试题解析】 绩效改进度=本期绩效评价分数基期绩效评价分数=9592=1 03。绩效改进度大于 1，说明经营绩效上升；绩效改进度小于 1，说明经营绩效下滑。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；
40、表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A【试题解析】 财务决策权的集中与分散没有固定的模式，同时选择的模式也不是一成不变的。37 【正确答案】 B【试题解析】 借款实际利率=8(18)=870。38 【正确答案】 A【试题解析】 固定预算编制预算的业务量基础是事先假定的某一个业务量水平，因此其适用范围较窄，一般适用于固定费用或者数额比较稳定的预算项目。39 【正确答案】 B【试题解析】 认股权证是一种融资促进工具，它能促使公司在规定的期限内完成股票发行计划。40 【正确答案
41、】 B【试题解析】 短期融资券又称商业票据或短期债券，是由企业发行的无担保短期本票。41 【正确答案】 B【试题解析】 租赁能延长资金融通的期限，通常为设备而贷款的借款期限比该资产的物理寿命要短得多，而租赁的融资期限却可接近其全部使用寿命期限，并且其金额随设备价款金额而定，无融资额度的限制。42 【正确答案】 B【试题解析】 现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减，但向顾客提供这种价格上的优惠主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。43 【正确答案】 B【试题解析】 利用差额投资内部收益率法和年等额净回收额法进行原始投资不相同的多个互斥方案决策分析，如果项目计算期也相等
42、，则会得出相同的决策结论。差额投资内部收益率法适用于两个原始投资不相同，但项目计算期相同的多方案比较决策；年等额净回收额法适用于原始投资不相同。特别是项目计算期不同的多方案比较决策。44 【正确答案】 A【试题解析】 经济订货量是以供需稳定为前提的，因此存货市场供应充足是建立经济订货基本模型的前提条件之一。45 【正确答案】 B【试题解析】 公司价值分析法是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。即能够提升公司价值的资本结构，就是合理的资本结构。这种方法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题
43、5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 编制 2015 年销售预算表(金额单位：元)。47 【正确答案】 编制 2015 年经营现金收入预算(金额单位：元)。48 【正确答案】 编制 2015 年度生产预算(单位：件)。49 【正确答案】 编制 2015 年直接材料需用量预算。50 【正确答案】 编制 2015 年直接材料采购预算(金额单位：元)。51 【正确答案】 编制
44、2015 年直接材料采购现金支出预算(金额单位：元)。52 【正确答案】 计算 1 月份的经营现金收入。经营现金收入=20 00088+30 000308+40 000608=276 800(元)53 【正确答案】 计算 1 月份的经营现金支出。本月采购量=本月销售 40 000 件+ 月末(25 00010件+1000 件)一月初 4 000 件=39 500(件)采购付现支出=39 500550+77 500=176 250(元)现金支出合计=176 250+(85 00012 000)+150 000+20 000=419 250(元)54 【正确答案】 计算 1 月份的现金余缺额。现金
45、余缺额=54 100+276 800419 250=一 88 350(元)55 【正确答案】 计算 1 月份预计借款额。期末现金余额=50 000+88 350=138 350(元)借款额=140 000 元56 【正确答案】 计算 1 月份期末现金余额。期末现金金额=一 88 350+140 000=51650(元)57 【正确答案】 无论是购买设备还是租赁设备，每年增加的营业收入和增加的经营成本都不变，可以不予考虑。(1)计算购买设备的折现总费用。 购买设备的投资现值=45 000(元)购买设备每年增加的折旧额=(45 0005 000) 5=8 000(元)购买设备每年增加折旧额而抵减所
46、得税额的现值合计=8 00025(PA，5， 5)=2 0004 3295=8 659(元)购买设备回收固定资产余值的现值=5 000(P F，5，5)=5 0000 7835=3 9175(元)购买设备的折现总费用合计=45 0008 6593 9175=32 4235(元)(2)计算租入设备的折现总费用。租入设备每年增加租金的现值合计=7 000(P A，5，5)=7 0004 3295=30 3065(元)租入设备每年增加租金而抵减所得税额的现值合计=7 00025(PA，5，5)=175043295=7 576 63(元)租入设备的折现总费用合计=30 30657 57663=22 7
47、2987(元)(3)作出决策。因为购买设备的折现总费用 32 4235 元租入设备的折现总费用 22 72987 元，所以不应该购买设备，应该租入设备。58 【正确答案】 计算投资方案的下列指标：建设期 2 年，运营期 5 年，达产期 4 年，计算期 7 年。运营期内每年的折旧额=(21010)5=40(万元)运营期第 1 年的营业税金及附加 =05(7+3)=0 05(万元)运营期其他年每年的营业税金及附加=1+08+(10+1+08)(7 +3)=2 98(万元)运营期第 1 年的息税前利润 =10 一 440 一 005=一 3405(万元)运营期其他年每年的息税前利润=120 一 60
48、298=5702(万元)第 1 年年初的税前现金净流量= 一 210(万元)第 1、2 年年末的税前现金净流量=0第 3 年年末的税前现金净流量=一 3405+40=595(万元)第 46 年年末的税前现金净流量=5702+40=9702(万元)第 7 年年末税前现金净流量=9702+10=107 02( 万元)第 1 年年初的税后现金净流量= 一 210(万元)第 1、2 年年末的税后现金净流量=0第 3 年年末的税后现金净流量=595(万元)第 4 年年末的税后现金净流量=9702(万元)第 5 至 6 年年末的税后现金净流量=9702570225=82 77(万元)第 7 年年末税后现金净流量=10702570225=92 77(万元)59 【正确答案】 按照税后现金净流量计算投资项目的下列指标，并评价该项目的财务可行性。包括建设期的静态投资回收期=5+(21059597028277)8277=5 29(年)不包括建设期的静态投资回收期=5292=3 29(年)运营期年均息税前利润=(一 3405+57024)5=38 81(万元)总投资收益率：年均息税前利润项目总投资=388121010O=1848净现值=59
