1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 195 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是( )。（A）发行普通股（B）发行优先股（C）发行公司债券（D）发行可转换债券2 某公司向银行借款 2000 万元，年利率为 8，筹资费率为 05，该公司适用的所得税税率为 25，则该笔借款的资本成本率是( )。（A）600（B） 603（C） 800（D）8043 确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是( )。（A）除息日（B）股权登记日（C
2、）股利宣告日（D）股利发放日4 某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为 60 万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润 4 万元，生产线的年折旧额为 6 万元，则该投资的静态回收期为( ) 年。（A）5（B） 6（C） 10（D）155 U 型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构，其典型特征是 ( )。（A）集权控制（B）分权控制（C）多元控制（D）分层控制6 某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过 3 次时，年维修费用为 5 万元，当超过 3 次时，则在此基础上按每次 2 万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于( ) 。（A）半变动成本（B）半固定成本（C
3、）延期变动成本（D）曲线变动成本7 融资租赁的筹资特点不包括( )。（A）限制条件较少（B）能延长资金融通的期限（C）免遭设备陈旧过时的风险（D）资本成本低8 下列关于混合筹资的说法中，不正确的是( )。（A）可转换债券的持有人可以随时按规定的价格或一定比例，自由地选择转换为普通股（B）可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险（C）认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能（D）认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入。也没有普通股相应的投票权9 某企业上年度资金平均占用额为 3000 万元，经分析，其中不合理部分 500 万元，预计本年度销售增长 6，资金
4、周转加速 2，则按照因素分析法预测的本年度资金需要量为( ) 万元。（A）2597（B） 2616（C） 2600（D）270010 某企业以 950 元的价格，折价发行面值为 1000 元、期限 5 年、票面利率为 8的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用率 4，所得税率25，则采用一般模式计算的该批债券的资本成本率为( )。（A）632（B） 658（C） 842（D）87711 下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是( )。（A）实际销售额等于目标销售额（B）实际销售额大于目标销售额（C）实际销售额等于盈亏临界点销售额（D）实际销售额大于盈亏临界点销售额12 某新建设
5、投资项目，建设期为 2 年，试产期为 1 年，达产期为 8 年，则该项目的运营期是( ) 年。（A）2（B） 3（C） 8（D）913 已知某投资项目按 10折现率计算的净现值大于 0，按 12折现率计算的净现值小于 0，则该项目的内部收益率肯定( )。（A）大于 10，小于 12（B）小于 10（C）等于 11（D）大于 1214 在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，而不属于全部投资现金流量表流出内容的是( )。（A）营业税金及附加（B）借款利息支付（C）维持运营投资（D）经营成本15 某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩
6、余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资战略是( ) 。（A）激进融资战略（B）保守融资战略（C）折中融资战略（D）期限匹配融资战略16 减少现金周转期的措施不包括( )。（A）加快制造与销售产成品（B）加速应收账款的回收（C）减缓支付应付账款（D）降低现金折扣的比率17 已知 A 公司在预算期间，销售当季度收回货款 60，下季度收回货款 30，下下季度收回货款 10，预算年度期初应收账款金额为 28 万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款 4 万元，第四季度销售的应收账款 24 万元，则下列说法不正确的是( )。（A）上年第四季度的销售额为 60 万元（B）上年第三季度的销售额
7、为 40 万元（C）上年第三季度销售的应收账款 4 万元在预计年度第一季度可以全部收回（D）第一季度收回的期初应收账款为 24 万元18 某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为 1000 万元，承诺费率为05，年初借入 800 万元，年底偿还，年利率为 5。则该企业负担的承诺费是( )万元。（A）1（B） 4（C） 3（D）219 下列关于安全边际和边际贡献的表述中，错误的是( )。（A）边际贡献的大小，与固定成本支出的多少无关（B）边际贡献率反映产品给企业做出贡献的能力（C）提高安全边际或提高边际贡献率可以提高利润（D）降低安全边际率或提高边际贡献率，可以提高销售利润率20 在固定制造费用
8、的差异分解中，按照标准分配率计算的预算产量下标准工时与实际产量下实际工时的差异是( )。（A）耗费差异（B）产量差异（C）能量差异（D）效率差异21 某公司 2011 年年初的未分配利润为 100 万元，当年的税后利润为 400 万元，2012 年年初公司讨论决定股利分配的数额。公司的目标资本结构为权益资本占60，债务资本占 40，2012 年不打算继续保持目前的资本结构，也不准备追加投资。按有关法规规定该公司应该至少提取 10的法定公积金。则该公司最多用于派发的现金股利为( ) 万元。（A）460（B） 450（C） 400（D）50022 下列各项中，不会稀释公司每股收益的是( )。（A）
9、发行认股权证（B）发行短期融资券（C）发行可转换公司债券（D）授予管理层股份期权23 在下列财务绩效评价指标中，属于企业盈利能力基本指标的是( )。（A）营业利润增长率（B）总资产报酬率（C）总资产周转率（D）资本保值增值率24 某上市公司 2013 年 系数为 124，短期国债利率为 35。市场组合的收益率为 8，则投资者投资该公司股票的必要收益率是( )。（A）558（B） 908（C） 1352（D）177625 某企业制造费用中油料费用与机器工时密切相关，预计预算期固定油料费用为10000 元，单位工时的变动油料费用为 10 元，预算期机器总工时为 3000 小时，则预算期油料费用预算
10、总额为( )元。（A）10000（B） 20000（C） 30000（D）40000二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 根据资本资产定价模型，下列关于 系数的说法中，正确的有 ( )。（A） 值恒大于 0（B）市场组合的 值恒等于 1（C） 系数为零表示无系统风险（D） 系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险27 下列项目中，属于转移风险对策的有( )。（A）进行准确的预测（B）向保险公司投保（C）租赁经营（D）业务外包28 运用公式“y=a+bx”编制弹性预算，字母 x
11、所代表的业务量可能有( )。（A）生产量（B）销售量（C）库存量（D）材料消耗量29 下列关于资本金筹集的表述中，错误的有( )。（A）股份有限公司注册资本的最低限额为 3000 万元（B）股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的 20（C）一人有限责任公司，股东应当一次足额缴纳公司章程规定的注册资本额（D）资本金的评估必须聘请专业评估机构评估30 相对于银行借款而言，发行公司债券筹资的筹资特点包括( )。（A）一次筹资数额大（B）筹集资金的使用限制条件少（C）资本成本较低（D）筹资速度快31 资产结构对企业资本结构的影响主要包括( )。（A）拥有大量固定资产的企业主要通过
12、长期负债和发行股票融通资金（B）拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金（C）资产适用于抵押贷款的企业负债较多（D）以技术研发为主的企业则负债较少32 下列关于固定资产更新决策的表述中，正确的有( )。（A）更新决策是继续使用旧设备与购置新设备的选择（B）更新决策的现金流量主要是现金流出，但也有少量的残值流入（C）一般说来，设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金流入，因此更新决策不同于一般的投资决策（D）固定资产更新决策所采用的决策方法是净现值法和年金净流量法，一般不采用内含报酬率法33 应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，其作用
13、体现在( )。（A）投资功能（B）减少坏账损失、降低经营风险（C）改善企业的财务结构（D）减轻企业应收账款的管理负担34 对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，需要调整的项目包括( )。（A）作为分子的净利润金额一般不变（B）分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额（C）分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发生日转换为普通股的股数加权平均数（D）分母的调整项目为假定可转换公司债券转换为普通股的股数35 下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有( )。（A）企业的经营状况（B）企业的信用等级（C）国家的货币供应量（D）管理者的风险偏好三、判断题本类题共 10
14、小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因为可转换债券具有买入期权的性质。( )（A）正确（B）错误37 净现值法不仅适宜于独立投资方案的比较决策，而且能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。( )（A）正确（B）错误38 预计利润表，是企业计划期的预计经营成果，与企业利润表的编制类似，需要在预计资产负债表、业务预算、专门决策预算、现金预算等的基础上编制。(
15、 )（A）正确（B）错误39 可转换债券设置合理的回售条款对发行人有利而对持有人不利。( )（A）正确（B）错误40 其他条件不变的情况下，企业财务风险大，投资者要求的预期报酬率就高，企业筹资的资本成本相应就大。( )（A）正确（B）错误41 一般情况下，股票市场价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。( )（A）正确（B）错误42 营运资金越多，风险越大，但收益率也越高，反之则相反。( )（A）正确（B）错误43 应收账款的功能是指其在生产经营中的作用，主要包括两方面的功能，一是增加销售，二是减少存货。( )（A）正确（B）错误44 对作业和流程的执行情况进行评价时，使用的
16、考核指标可以是财务指标也可以是非财务指标，其中非财务指标主要用于时间、质量、效率三个方面的考核。( )（A）正确（B）错误45 当公司处于经营稳定或成长期，对未来的盈利和支付能力可作出准确判断并具有足够把握时，可以考虑采用稳定增长的股利政策，增强投资者信心。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 丙公司只生产销售 H 产
17、品，其销售量预测相关资料如下表所示：公司拟使用修正的移动平均法预测 2014 年销售量，并以此为基础确定产品销售价格，样本期为 3 期。2014 年公司目标利润总额(不考虑所得税)为 307700 元。完全成本总额为 800000 元。H 产品使用的消费税税率为 5。要求：46 假设样本期为 3 期，使用移动平均法预测 2014 年 H 产品的销售量。47 使用修正的移动平均法预测 2014 年 H 产品的销售量。48 使用目标利润法确定 2014 年 H 产品的销售价格。48 A 公司是一家小型玩具制造商，2009 年 11 月份的销售额为 40 万元，12 月份销售额为 45 万元。根据公
18、司市场部的销售预测，预计 2010 年第一季度 13 月份的月销售额分别为 50 万元、75 万元和 90 万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款 60，次月收款 30，第三个月收款10。公司预计 2010 年 3 月份有 30 万元的资金缺口，为筹措所需资金，公司决定将 3 月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为 80。要求：49 测算 2010 年 2 月份的现金收入合计。50 测算 2010 年 3 月份应收账款保理资金回收额。51 测算 2010 年 3 月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。51 B 公司生产乙产品，乙产品直接人工标准成
19、本相关资料如表所示：假定 B 公司本月实际生产乙产品 10000 件，实际耗用总工时 25000 小时，实际应付直接人工工资 550000 元。要求：52 计算乙产品标准工资率和直接人工标准成本。53 计算乙产品直接人工成本差异、直接人工工资率差异和直接人工效率差异。53 丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成本进行评价。财务部门根据公司 2013 年和 2014 年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示：要求：54 计算 2014 年末的下列财务指标：营运资金；权益乘数。55 计算 2014 年度的下列财务指标：应收账款周转率；净资产收益率；资本保值增值率。
20、五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。55 戊公司生产和销售 E、F 两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。相关资料如下：资料一：2014 年 E 产品实际产销量为 3680 件，生产实际用工为7000 小时，实际人工成本为 16 元小时。标准成本资料如下表所示：资料二：F 产品年设计生产能
21、力为 15000 件，2015 年计划生产 12000 件，预计单位变动成本为 200 元，计划期的固定成本总额为 720000 元。该产品适用的消费税税率为5，成本利润率为 20。资料三：戊公司接到 F 产品的一个额外订单，意向订购量为 2800 件，订单价格为 290 元件，要求 2015 年内完工。要求：56 根据资料一，计算 2014 年 E 产品的下列指标：单位标准成本；直接人工成本差异；直接人工效率差异；直接人工工资率差异。57 根据资料二，运用全部成本费用加成定价法测算 F 产品的单价。58 根据资料三，运用变动成本费用加成定价法测算 F 产品的单价。59 根据资料二、资料三和上
22、述测算结果，作出是否接受 F 产品额外订单的决策，并说明理由。60 根据资料二，如果 2015 年 F 产品的目标利润为 150000 元，销售单价为 350 元，假设不考虑消费税的影响。计算 F 产品保本销售量和实现目标利润的销售量。60 E 公司为一家上市公司，为了适应外部环境变化，拟对当前的财务政策进行评估和调整，董事会召开了专门会议，要求财务部对财务状况和经营成果进行分析。相关资料如下：资料一：公司有关的财务资料如下表所示：说明：“*”表不省略的数据。资料二：该公司所在行业相关指标平均值：资产负债率为40，利息保障倍数(已获利息倍数)为 3 倍。资料三：2011 年 2 月 21 日，
23、公司根据 2010 年度股东大会决议，除分配现金股利外，还实施了股票股利分配方案，以2010 年年末总股数为基础，每 10 股送 3 股。工商注册登记变更后公司总股数为7800 万股，公司 2011 年 7 月 1 日发行新股 4000 万股。资料四：为增加公司流动性，董事陈某建议发行公司债券筹资 10000 万元；董事王某建议，改变之前的现金股利政策，公司以后不再发放现金股利。要求：61 计算 E 公司 2011 年的资产负债率、权益乘数、利息保障倍数、总资产周转率和基本每股收益。62 计算 E 公司在 2010 年年末息税前利润为 7200 万元时的财务杠杆系数。63 结合 E 公司目前偿
24、债能力状况，分析董事陈某提出的建议是否合理并说明理由。64 说明 E 公司 2009、2010、2011 年执行的是哪一种现金股利政策 ?如果采纳董事王某的建议停发现金股利，对公司股份可能会产生什么影响?会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 195 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 A【试题解析】 财务风险从低到高：权益资金，发行可转换债券、融资租赁、发行公司债券，所以财务风险最低的是发行普通股。优先股是介于债务和权益之间的，所以选项 A 正确。2 【正确答案
25、】 B【试题解析】 银行借款的资本成本率 Kb=年利率(1-所得税率)(1-手续费率)=8 (1-25)(1-0 5)=603。3 【正确答案】 B【试题解析】 股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。4 【正确答案】 B【试题解析】 静态投资回收期=原始投资额每年现金净流量，每年现金净流量=4+6=10(万元 )，原始投资额为 60(万元)，所以静态投资回收期=6010=6( 年) ，选项 B 正确。5 【正确答案】 A【试题解析】 U 型组织以职能化管理为核心，最典型的特征是在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层，依靠总部的采购、营销、财务等职能部门直接控制各业务单元，子公
26、司的自主权较小。故本题的正确答案为选项 A。6 【正确答案】 C【试题解析】 延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比，故本题的正确答案为选项C。7 【正确答案】 D【试题解析】 融资租赁的筹资特点包括：(1)在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产；(2)财务风险小，财务优势明显；(3)融资租赁筹资的限制条件较少；(4)租赁能延长资金融通的期限；(5)免遭设备陈旧过时的风险；(6) 资本成本高。8 【正确答案】 A【试题解析】 可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比率，自由地选择是否转换为公司普通股。9
27、【正确答案】 A【试题解析】 本年度资金需要量=(3000-500)(1+6)(1-2 )=2597(万元)。因此选 A。10 【正确答案】 B【试题解析】 K b=10008(1-25)950(1-4 )=6 58。11 【正确答案】 C【试题解析】 经营杠杆系数的计算公式为 DOL=(EBIT+F)EBIT，当实际销售额等于盈亏临界点销售额时，企业的息税前利润为 0，公式中分母为 0，经营杠杆系数趋近于无穷大，这种情况下经营杠杆效应最大。所以本题的正确答案为 C。12 【正确答案】 D【试题解析】 项目计算期=建设期+运营期，运营期=试产期+ 达产期=1+8=9(年)。13 【正确答案】
28、A【试题解析】 内部收益率是使得方案净现值为 0 时的折现率，所以本题应该是夹在 10和 12之间，所以 A 正确。14 【正确答案】 B【试题解析】 与全部投资现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目相同，但是现金流出项目不同，在项目资本金现金流量表的现金流出项目中包括借款归还和借款利息支付，但是在全部投资的现金流量表中没有这两项。15 【正确答案】 B【试题解析】 当企业用长期融资方式满足固定资产和永久性流动资产，用短期融资方式满足波动性流动资产时，企业采用的是期限匹配的融资战略。在此基础上若有部分波动性流动资产用长期融资方式获得时，企业采用的是保守融资战略；反之，若有短期融资大
29、于波动性流动资产时，企业采用的是激进融资战略。16 【正确答案】 D【试题解析】 降低现金折扣的比率意味着减少给客户提供的优惠，会降低客户付款的积极性，从而减缓应收账款的回收，所以应选 D。17 【正确答案】 D【试题解析】 本季度销售有 40(1-60)在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中。因此，上年第四季度的销售额的 40为 24 万元，上年第四季度的销售额=24 40=60(万元)，其中的 30在本年第一季度收回，10在本年第二季度收回；上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款 60，在上年的第四季度收回 30，到本年年度第一季度期初时，还有 10未收回(数额为 4 万元，因
30、此，上年第三季度的销售额为 410=40 万元)，在本年第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初应收账款=18+4=22(万元)。18 【正确答案】 A【试题解析】 该企业负担的承诺费=(1000-800)05=1(万元)。19 【正确答案】 D【试题解析】 由于边际贡献=销售收入-变动成本，即边际贡献的计算与固定成本无关，所以，选项 A 正确；边际贡献或边际贡献率反映产品的创利能力，所以，选项 B 正确；由于，息税前利润=安全边际额边际贡献率，即安全边际额或边际贡献率与利润同方向变动，所以，选项 C 正确；由于，销售 (息税前)利润率=安全边际率边际贡献率，即安全边际率或边际贡献率与销
31、售(息税前) 利润率同方向变动，所以，选项 D 错误。20 【正确答案】 B【试题解析】 产量差异=标准分配率(预算产量下标准工时一实际产量下实际工时)，因此选 B。21 【正确答案】 A【试题解析】 留存收益=40010=40(万元)，股利分配 =100+400-40=460(万元)。注意：按现行有关法规规定，可供投资者分配的利润=年初未分配利润+ 当年净利润-提取的法定公积金( 如果有计提任意公积金的情形，也应扣除)。22 【正确答案】 B【试题解析】 会稀释公司每股收益的潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。所以 B 正确。23 【正确答案】 B【试题解析】 财务绩效
32、评价指标中，企业盈利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率。营业利润增长率是企业经营增长的修正指标；总资产周转率是企业资产质量的基本指标；资本保值增值率是企业经营增长的基本指标。24 【正确答案】 B【试题解析】 必要收益率=35+124(8-3 5)=9 08。故本题的正确答案为选项 B。25 【正确答案】 D【试题解析】 预算期油料费用预算总额=10000+300010=40000(元)。故本题的正确答案为选项 D。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】
33、 B,C【试题解析】 i=Cov(Ri， Rm)6m 2=i，m 6i6m6m 2=i，m ，分子协方差可能小于 0，从而出现 p 值小于 0 的情况，所以选项 A 不正确。 系数反映系统风险的大小，选项 D 不正确。故本题的正确答案为选项 BC。27 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 转移风险的对策包括：向保险公司投保；采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担：通过技术转让、租赁经营和业务外包等实现风险转移。进行准确的预测是减少风险的方法。28 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 弹性预算编制的公式法是假设成本和业务量之间存在线性关系，其中，x 是业务量，包括生产量、销售量、机器工时
34、、材料消耗量和直接人工工时等。29 【正确答案】 A,D【试题解析】 股份有限公司注册资本的最低限额人民币 500 万元，一律实施备案制度。30 【正确答案】 A,B【试题解析】 利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，这是与银行借款、融资租赁等债务筹资方式相比，企业选择发行公司债券筹资的主要原因，选项 A正确；与银行借款相比，发行债券募集的资金在使用上具有相对灵活性和自主性，因此限制条件少，选项 B 正确；相对于银行借款筹资，发行债券的利息负担和筹资费用都比较高，因此发行公司债券的资本成本负担较高，选项 C 不正确；筹资速度快是银行借款相对于发行公司债券的优点。选项 D 不正确。31 【正
35、确答案】 A,B,C,D【试题解析】 资产结构对企业资本结构的影响主要包括：拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金；拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金；资产适用于抵押贷款的企业负债较多；以技术研发为主的企业则负债较少。32 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 更新决策的现金流量主要是现金流出。即使有少量的残值变价收入，也属于支出抵减，而非实质上的流入增加。所以选项 B 不正确。33 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 应收账款保理实质上是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式，而不是投资方式。34 【正确答案】 B,C【
36、试题解析】 对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额；分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发生日转换为普通股的股数加权平均数。35 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 影响资本结构因素的有：(1)企业经营状况的稳定性和成长性；(2)企业的财务状况和信用等级；(3)企业的资产结构；(4)企业投资人和管理当局的态度；(5)行业特征和企业发展周期；(6)经济环境的税收政策和货币政策。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结
37、果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A【试题解析】 可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因为可转换债券具有买入期权的性质。37 【正确答案】 B【试题解析】 净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策，有时也不能对寿命期不同的投资互斥方案进行直接决策。38 【正确答案】 B【试题解析】 在编制预算时，是先编制预计利润表，然后才编制预计资产负债表的。预计利润表的编制基础不应该包括预计资产负债表。39 【正确答案】 B【试题解析】 回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条
38、件规定。设置回售条款是保护持有人的利益，设置赎回条款是保护发行人的利益。40 【正确答案】 A【试题解析】 在其他条件不变的情况下，如果企业财务风险大，则企业总体风险水平就高，投资者要求的预期报酬率也会提高，那么企业筹资的资本成本相应就大。41 【正确答案】 A【试题解析】 市场利率的变动会造成证券资产价格的普遍波动，两者呈反向变化：市场利率上升，证券资产价格下跌；市场利率下降，证券资产价格上升。42 【正确答案】 B【试题解析】 营运资金越少，风险越大，但收益率也越高；相反，营运资金越多，风险越小，但收益率也越低。企业需要在风险和收益率之间进行权衡，从而将营运资金的数量控制在一定范围内。43
39、 【正确答案】 A【试题解析】 应收账款的功能包括两方面，就是增加销售和减少存货，因此，本题的说法是正确的。44 【正确答案】 A【试题解析】 若要评价作业流程的执行情况，必须建立业绩指标，可以是财务指标，也可以是非财务指标，非财务指标主要体现在效率、质量和时间三个方面，如投入产出比、次品率、生产周期等。45 【正确答案】 A【试题解析】 采用固定或稳定增长的股利政策，要求公司对未来的盈利和支付能力做出准确的判断。固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量
40、单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 2014 年 H 产品的预测销售量=(1050+1020+1080)3=1050(吨)。47 【正确答案】 2014 年修正后的 H 产品预测销售量 =1050+(1050-1040)=1060(吨)。48 【正确答案】 单位产品价格=(307700+800000)1060(1-5 )=1100(元)。49 【正确答案】 根据题干“销售额的收款进度为销售当月收款 60，次月收款30，第三个月收款 10”，
41、可知：本月的现金流入=上上月的销售额10+上月的销售额30+ 本月的销售额 60，本月末的应收账款 =上月的销售额10+本月的销售额40。2 月份的现金收入=4510+5030+7560 =645(万元)。50 【正确答案】 3 月份应收账款保理资金回收额=3 月初应收账款80=2 月末应收账款80 =(5010+7540)80 =28(万元)。51 【正确答案】 3 月份应收账款保理资金回收额 28 万元小于 3 月份的资金缺口30 万元，所以 3 月份应收账款保理收到的资金不能满足当月的资金需求。52 【正确答案】 乙产品的标准工资率=42000021000=20(元小时)乙产品直接人工标
42、准成本=20210000=400000( 元 )。53 【正确答案】 乙产品直接人工成本差异=550000-400000=150000( 元)乙产品直接人工工资率差异=(55000025000-20)25000=50000( 元)乙产品直接人工效率差异=20(25000-100002)=100000(元)。54 【正确答案】 营运资金 =200000-120000=80000(万元)权益乘数=800000(800000-300000)=16。55 【正确答案】 应收账款周转率 =420000(65000+55000)2=72013 年末所有者权益 =700000-300000=400000(万
43、元)2014 年末所有者权益=800000-300000=500000(万元 )净资产收益率=67500 (500000+40000) 2100=15资本保值增值率=5000001400000100=125。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。56 【正确答案】 单位标准成本 =352+152+102=120(元)直接人工成本差异= 实际工时实际工资率-实际产量下标准工
44、时标准工资率=700016-3680215=1600(元)直接人工效率差异=(实际工时- 实际产量下标准工时) 标准工资率=(7000-36802)15=-5400(元)直接人工工资率差异=(实际工资率- 标准工资率) 实际工时=(16-15)7000=7000( 元)。57 【正确答案】 全部成本费用加成定价法确定的 F 产品的单价：单位产品价格=单位成本(1+成本利润率)(1-适用税率)=(200+72000012000)(1+20) (1-5)=328 42(元) 。58 【正确答案】 变动成本费用加成定价法确定的 F 产品的单价：单位产品价格=单位变动成本(1+ 成本利润率)(1-适用
45、税率)=200(1+20 )(1-5)=25263(元) 。59 【正确答案】 由于额外订单价格 290 元高于 25263 元，故应接受这一额外订单。60 【正确答案】 保本销售量(350-200)-720000=0求得：保本销售量=720000(350-200)=4800(件)实现目标利润的销售量(350-200)-720000=150000求得：实现目标利润的销售量=(150000+720000) (350-200)=5800(件)。61 【正确答案】 资产负债率=(90000+90000) 2 (140000+150000) 2100 =62 07权益乘数=(140000+150000
46、) 2(50000+60000)2=264利息保障倍数=90003600=25总资产周转率=11000 (140000+150000) 2=077(次)基本每股收益=4050(6000+600030+40006 12)=041(元股)。62 【正确答案】 财务杠杆系数=7200(7200-3600)=2。63 【正确答案】 不合理。公司目前的资产负债率 6207已经远超过行业平均资产负债率，且公司的利息保障倍数小于行业平均利息保障倍数 3，可见该公司偿债能力较差。如果再增发债券筹资，会进一步降低企业的偿债能力，加大企业的财务风险。64 【正确答案】 2009、2010 和 2011 年现金股利相等，说明公司这三年执行的是固定股利政策。固定股利政策有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票价格。如果公司停发现金股利，可能会造成公司股价下降。
