1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 197 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 随着预算执行不断补充预算，但始终保持一个固定预算期长度的预算编制方法是( )。（A）滚动预算法（B）弹性预算法（C）零基预算法（D）定期预算法2 当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举新债还旧债。这种筹资的动机是( )。（A）扩张性筹资动机（B）支付性筹资动机（C）调整性筹资动机（D）创立性筹资动机3 下列关于量本利分析基本假设的表述中，不正确的是(
2、)。（A）产销平衡（B）产品产销结构稳定（C）销售收入与业务量呈完全线性关系（D）总成本由营业成本和期间费用两部组成4 某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为 2 元，2014 年销售量为 40万件，利润为 50 万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是( )。（A）060（B） 080（C） 125（D）1605 企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中，不能作为质押品的是( ) 。（A）厂房（B）股票（C）汇票（D）专利权6 在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是( )。（A）资产负债率+权益乘数 =产权比率（B）资产
3、负债率-权益乘数=产权比率（C）资产负债率 权益乘数= 产权比率（D）资产负债率权益乘数=产权比率7 相对于股票筹资而言，下列属于银行借款缺点的是( )。（A）筹资速度慢（B）筹资成本高（C）限制条款多（D）借款弹性差8 债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定，被称为( )。（A）赎回条款（B）强制性转换条款（C）保护性条款（D）回售条款9 ABC 公司上年度资金平均占用额为 900 万元，其中不合理的部分占 10，预计本年度销售额增长率为 3，资金周转速度提高 1，则预测年度资金需要量为( )万元。（A）826（B） 842（C） 778（D）79410 下列关于经营
4、杠杆与经营风险的表述中，正确的是( )。（A）固定生产经营成本越小，经营杠杆系数越大，经营风险越大（B）固定生产经营成本越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小（C）销售收入越大，经营杠杆系数越大，经营风险越大（D）销售收入越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小11 下列筹资方式相比而言，当企业面临较高风险时，首选的筹资方式是( )。（A）借款（B）内部积累（C）发行债券（D）融资租赁12 某公司新建一条生产线，预计投产后第 1 年、第 2 年流动资产需要额分别为 40万元和 50 万元，流动负债需要额分别为 15 万元和 20 万元，则第 2 年新增的流动资金额是( )万元。（A）5（B） 15（
5、C） 20（D）3013 下列项目中，同时属于项目资本金现金流量表的流出项目和全部投资现金流量表流出项目的是( ) 。（A）项目资本金投资（B）营业税金及附加（C）借款利息支付（D）借款本金偿还14 如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV0，NPVR0，IRRi，ROIi，则可以得出的结论是( )。（A）该项目基本具备财务可行性（B）该项目基本不具备财务可行性（C）该项目完全具备财务可行性（D）该项目完全不具备财务可行性15 下列不属于紧缩的流动资产投资战略特点的是( )。（A）维持较低的流动资产对销售收入比率（B）将存货尽可能压缩（C）应收账款和现金余额保持在最低水平（D）其风险与
6、收益均较低16 交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。下列关于交易性需求的表述中，正确的是( )。（A）交易性需求与向客户提供的商业信用条件成反方向变化（B）交易性需求与从供应商处获得的信用条件成反方向变化（C）交易性需求与企业的临时融资能力成同方向变化（D）交易性需求与金融市场的投资机会成同方向变化17 采用 ABC 法对存货进行控制时，应当重点控制的是( ) 。（A）数量较多的存货（B）占用资金较多的存货（C）品种较多的存货（D）库存时间较长的存货18 某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率高于名义利率的是( ) 。（A）按贷款一定比例在银
7、行保持补偿性余额（B）按贴现法支付银行利息（C）按收款法支付银行利息（D）按加息法支付银行利息19 本月生产甲产品 1000 件，实际耗用 A 材料 2000 千克，其实际价格为每千克 20元。该产品 A 材料的用量标准为 25 千克，标准价格为每千克 18 元，其直接材料数量差异为( ) 元。（A）-9000（B） -10000（C） 90000（D）1000020 某企业内第二分厂是利润中心，本期实现内部销售收入 300 万元，销售变动成本为 180 万元，该中心负责人可控固定成本为 40 万元，不可控但应由该中心负担的固定成本为 20 万元，那么该中心的部门经理边际贡献是( )。（A）1
8、20 万元（B） 80 万元（C） 60 万元（D）以上均不正确21 某企业生产乙产品，本期计划销售量为 25000 件，应分担的固定成本总额为500000 元，单位产品变动成本为 60 元，适用的消费税税率为 5，根据上述资料，运用保本点定价法测算的乙产品单位价格应为( )元。（A）8421（B） 6316（C） 80（D）8422 以下关于企业公司收益分配的说法中，正确的是( )。（A）公司持有的本公司股份也可以分配利润（B）企业在提取公积金前向股东分配利润（C）公司的初创阶段和衰退阶段都适合采用剩余股利政策（D）只要有盈余就要提取法定盈余公积金23 下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的
9、是( )。（A）企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备（B）企业从某国有银行取得 3 年期 500 万元的贷款（C）企业向战略投资者进行定向增发（D）企业向股东发放股票股利24 已知某投资项目的原始投资额现值为 100 万元，净现值为 25 万元，则该项目的现值指数为( ) 。（A）025（B） 075（C） 105（D）12525 下列各项中，不属于速动资产的是( )。（A）现金（B）产成品（C）应收账款（D）交易性金融资产二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 一般而言，
10、与短期融资券和短期借款相比，商业信用融资的优点是( )。（A）融资数额较大（B）融资条件宽松（C）融资机动权大（D）不需提供担保27 下列各项中，属于固定成本项目的有( )。（A）采用工作量法计提的折旧（B）不动产财产保险费（C）直接材料费（D）写字楼租金28 采用销售百分比法预测资金需要量时，如果企业资金周转的营运效率保持不变，下列项目中通常与销售额存在稳定的百分比关系的是( )。（A）库存现金（B）应付票据（C）存货（D）短期融资券29 某项目投资建设期 2 年，12 年的建设投资合计为 300 万元，12 年的流动资金投资为 80 万元，12 年的资本化借款利息为 18 万元，则下面描述
11、正确的有( )。（A）原始投资是 380 万元（B）原始投资是 398 万元（C）项目总投资是 398 万元（D）项目初始投资是 380 万元30 在项目投资决策中，按照某年总成本为基础计算该年经营成本时，应予扣减的项目包括( )。（A）该年的折旧（B）该年的利息支出（C）该年的设备买价（D）该年的无形资产摊销31 下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有( )。（A）企业临时融资的能力（B）企业预测现金收支的可靠性（C）金融市场上的投资机会（D）企业愿意承担现金短缺风险的程度32 在确定经济进货批量时，下列表述中正确的有( )。（A）随每次进货批量的变动，变动性进货费用和变动性储存成本成反
12、方向变化（B）变动性储存成本的高低与每次进货批量成正比（C）变动性进货费用的高低与每次进货批量成反比（D）变动性储存成本与变动性进货费用相等时的采购批量，即为经济订货批量33 下列各项中，可以作为判定企业处于保本状态的条件有( )。（A）安全边际等于零（B）边际贡献率等于零（C）边际贡献等于固定成本（D）保本作业率等于 10034 企业发放股票股利( )。（A）实际上是企业盈利的资本化（B）能达到节约企业现金的目的（C）可使股票价格不至于过高（D）会使企业财产价值增加35 下列各项中，属于盈余公积金用途的有( )。（A）弥补亏损（B）转增股本（C）扩大经营（D）分配股利三、判断题本类题共 10
13、 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 在股利支付程序中，除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期，在除息日股票的股东有权参与当次股利的分配。( )（A）正确（B）错误37 市盈率是反映股票投资价值的重要指标，该指标数值最大，表明投资者越看好该股票的投资预期。( )（A）正确（B）错误38 增量预算是在以往预算的基础上编制的，与零基预算相比要更合理一些。( )（A）正确（B）错误39 经营杠杆是通过扩大销售来影响税前利润
14、的，它可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售额变动引起利润变化的幅度。( )（A）正确（B）错误40 在两个以上寿命期相同的投资方案比较时，年金净流量越小，方案越好。( )（A）正确（B）错误41 企业持有一定量的现金主要是出于收益性的需求。( )（A）正确（B）错误42 要求上市公司编制并披露管理层讨论与分析的目的在于，使公众投资者能够有机会了解管理层自身对企业财务状况与经营成本的分析与评价。( )（A）正确（B）错误43 剩余股利政策，是将企业盈余首先用于满足股东的需要，之后若有剩余，则将之留在企业用于企业发展。( )（A）正确（B）错误44 营运资金具有多样性、波动性、短期性、变
15、动性和不易变现性等特点。( )（A）正确（B）错误45 资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 乙公司生产 M 产品，采用标准成本法进行成本管理。月标准总工时为 23400 小时，月标准变动制造费用总额为 84240 元。工时标准为 22 小时件。假定乙公司本月
16、实际生产 M 产品 7500 件，实际耗用总工时 15000 小时，实际发生变动制造费用 57000 元。要求：46 计算 M 产品的变动制造费用标准分配率。47 计算 M 产品的变动制造费用实际分配率。48 计算 M 产品的变动制造费用成本差异。49 计算 M 产品的变动制造费用效率差异。50 计算 M 产品的变动制造费用耗费差异。50 B 公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为 60，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为 N60。如果继续采用 N60 的信用条件，预计 2011 年赊销收入净额为 1000 万元，坏账损失为 20 万元，收账费用为 12 万元。为扩大产品的销售量，B 公司
17、拟将信用条件变更为 N90。在其他条件不变的情况下，预计 2011年赊销收入净额为 1100 万元，坏账损失为 25 万元，收账费用为 15 万元。假定风险投资最低报酬率为 10，一年按 360 天计算，所有客户均于信用期满付款。要求：51 计算信用条件改变后 B 公司收益的增加额。52 计算信用条件改变后 B 公司应收账款成本增加额。53 为 B 公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。53 某企业只生产一种产品，去年变动成本总额为 84000 元，单价为 10 元件，变动成本率为 80，获利润 11000 元。假定今年只需追加 2000 元广告费，其他条件均不变。要求：54 计算今年的
18、固定成本。55 计算今年的保本点指标。56 计算今年实现 20000 元目标利润的销售额。57 如果企业想保证 40的安全边际率，至少应销售多少件产品?58 如果今年销售量只比去年增长 20，实现的利润是多少?能否完成今年的利润任务?58 已知：某企业上年销售收入为 6900 万元，总资产平均余额为 2760 万元，流动资产平均余额为 1104 万元；本年销售收入为 7938 万元，总资产平均余额为 2940万元，流动资产平均余额为 1323 万元。要求：59 计算上年与本年的总资产周转率、流动资产周转率和资产结构(流动资产占总资产的百分比)。60 运用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变
19、动对总资产周转率的影响。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。60 乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下：材料一：乙公司生产线的购置有两个方案可供选择：A 方案生产线的购买成本为 7200 万元，预计使用 6 年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为 10，生产线投产时需要投入营运资金 1200 万元，
20、以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，生产线投入使用后，预计每年新增销售收入 11880 万元，每年新增付现成本 8800 万元，假定生产线购入后可立即投入使用。B 方案生产线的购买成本为 7200 万元，预计使用 8 年，当设定贴现率为 12时，净现值为 322894 万元。材料二：乙公司使用的企业所得税税率为 25，不考虑其他相关税金公司要求的最低投资报酬率为12，部分时间价值系数如下表所示：材料三：乙公司目前资本结构(按市场价值计算)为：总资本 40000 万元，其中债务资本16000 万元(市场价值等于其账面价值，平均年利率为 8)，普通股股本 24000 万
21、元(市价 6 元股，4000 万股)，公司今年的每股股利(D0)为 03 元，预计股利年增长率为 10，且未来股利政策保持不变。材料四：乙公司投资所需资金 7200 万元需要从外部筹措，有两种方案可供选择：方案一为全部增发普通股，增发价格为6 元股。方案二为全部发行债券，债券年利率为 10，按年支付利息，到期一次性归还本金。假设不考虑筹资过程中发生的筹资费用。乙公司预期的年息税前利润为 4500 万元。要求：61 根据材料一和材料二，计算 A 方案的下列指标。投资期现金净流量；年折旧额；生产线投入使用后第 15 年每年的营业现金净流量；生产线投入使用后第 6 年的现金净流量；净现值。62 分别
22、计算 A、B 方案的年金净流量，据以判断乙公司选择哪个方案，并说明理由。63 根据材料二，材料三和材料四：计算方案一和方案二的每股收益无差别点(以息税前利润表示)；计算每股收益无差别点的每股收益；运用每股收益分析法判断乙公司应选择哪一种筹资方案，并说明理由。64 假定乙公司按方案二进行筹资，根据材料二、材料三和材料四计算：乙公司普通股的资本成本；筹资后乙公司的加权平均资本成本。64 某公司于 2011 年年初购入设备一台，设备价款为 1500 万元，预计使用 3 年，预计期末无残值，采用直线法按 3 年计提折旧(均符合税法规定)。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来 3 年的销售收入分别
23、增长 1200 万元、2000 万元和1500 万元，经营成本分别增加 400 万元、1000 万元和 600 万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为 1500 万元，票面年利率为 8，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为 2。该公司适用的所得税税率为 25，要求的必要收益率为 10。要求：65 按一般模式计算债券资本成本率。66 计算设备每年折旧额。67 预测公司未来 3 年增加的息前税后利润。68 预测该项目各年经营净现金流量。69 计算该项目的净现值。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 197 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共
24、 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 A【试题解析】 滚动预算法是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的一种预算方法，所以本题的正确答案是选项 A。2 【正确答案】 C【试题解析】 调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。当一些债务即将到期，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举借新债以偿还旧债，这是为了调整资本结构，所以本题的正确答案是选项 C。3 【正确答案】 D【试题解析】 量本利分析主要基于以下四个假设前提：
25、(1)总成本由固定成本和变动成本两部分组成；(2)销售收入与业务量呈完全线性关系；(3)产销平衡；(4)产品产销结构稳定。所以选项 D 不正确。4 【正确答案】 D【试题解析】 利润=(单价-单位变动成本)销售量-固定成本= 单位边际贡献销量-固定成本，固定成本=单位边际贡献销量-利润=402-50=30( 万元)。假设销量上升10，变化后的销量=40(1+10)=44(万件)，变化后的利润=442-30=58( 万元)，利润变化的百分比=(58-50)50=16，销售量的敏感系数=1610=1 6，所以，选项 D 正确。5 【正确答案】 A【试题解析】 作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票
26、、债券存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。故本题正确答案为选项 A。6 【正确答案】 C【试题解析】 本题的主要考核点是资产负债率、权益乘数和产权比率三者之间的关系。资产负债率=负债总额资产总额，权益乘数= 资产总额所有者权益总额，产权比率=负债总额所有者权益总额。所以，资产负债率 权益乘数=产权比率。7 【正确答案】 C【试题解析】 银行借款筹资的特点有：(1)筹资速度快；(2)资本成本较低；(3)筹资弹性较大；(4)限制条款多；(5)筹资数额有限。8 【正确答案】 D【试题解析】 回售条款是指债券持
27、有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。9 【正确答案】 A【试题解析】 预测年度资金需要量=(900-90010)(1+3)(1-1)=826(万元)。10 【正确答案】 D【试题解析】 从经营杠杆系数的计算公式可知，销售收入越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小，所以 D 正确。11 【正确答案】 B【试题解析】 当企业面临较高风险，如创立初期、高新技术企业等，相比而言，企业不宜采用债务筹资方式，譬如借款、发行债券、融资租赁等。因此选 B。12 【正确答案】 A【试题解析】 流动资金=流动资产-流动负债，第 1 年的流动资金额=40-15=25(万元)，第二年的流动资金额=
28、50-20=30(万元)，第二年新增的流动资金额=30-25=5(万元)。13 【正确答案】 B【试题解析】 与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化，但现金流出项目不同，其具体内容包括：项目资本金投资(选项 A)、借款本金偿还(选项 D)、借款利息支付 (选项 C)、经营成本、营业税金及附加、所得税和维持运营投资等，其中选项 A、C、D 是项目资本金现金流量表的特有项目。因此选 B。14 【正确答案】 A【试题解析】 如果在评价过程中发现某项目的主要指标处于可行区间(如NPV0，NPVR 10，IRRi) ，但次要或辅助指标处于不可行区间 (如 ROIi)，则可
29、以判定该项目基本上具备财务可行性。因此选 A。15 【正确答案】 D【试题解析】 紧缩的流动资产投资战略的特点是维持较低的流动资产对销售收入比率，将存货尽可能压缩，应收账款和现金余额保持在最低水平。其风险与收益均较高，所以 D 不正确。16 【正确答案】 B【试题解析】 企业向客户提供的商业信用条件越宽松，交易性现金需求越多，两者成同方向变化，所以 A 不正确：企业从供应商那里获得的信用条件越宽松，自发性资金来源就越多，交易性现金需求就越少，两者成反方向变化，所以 B 正确；企业临时融资的能力和金融市场投资机会分别与预防性需求和投机性需求有关，与交易性需求无关，所以 C、D 不正确。17 【正
30、确答案】 B【试题解析】 采用 ABC 法对存货进行控制时，应重点控制 A 类存货，A 类存货属于金额较多，品种数量较少的存货。18 【正确答案】 C【试题解析】 对于借款企业来讲，补偿性余额会提高借款的实际利率，所以，选项 A 错误；贴现法会使贷款的实际利率高于名义利率，所以，选项 B 错误；收款法下实际利率等于名义利率，所以，选项 C 是正确的；加息法会使企业的实际利率高于名义利率 1 倍，所以，选项 D 是错误的。19 【正确答案】 A【试题解析】 直接材料数量差异=(实际数量-标准数量 )标准价格=(2000-100025)18=-9000(元)。20 【正确答案】 B【试题解析】 该
31、部门的边际贡献=300-180=120(万元)，可控边际贡献(部门经理边际贡献)=120-40=80(万元)，部门边际贡献(部门毛利)=80-20=60(万元)。因此选 B。21 【正确答案】 A【试题解析】 乙产品单位价格=(50000025000+60)(1-5)=84 21(元)。22 【正确答案】 C【试题解析】 根据公司法的规定，公司持有的本公司股份不得分配利润，所以 A 不正确；股利分配程序是先要弥补以前年度亏损，然后才能计提法定盈余公积，所以 B 不正确；剩余股利政策是公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利。在公司的初创阶段，公司经营风险高，
32、有投资需求且融资能力差，所以适用剩余股利政策。在公司的衰退阶段，公司业务锐减，获利能力和现金获得能力下降，因此适用剩余股利政策，所以 C 正确；当法定盈余公积金达到注册资本的 50时，可以不再提取，所以 D 不正确。23 【正确答案】 A【试题解析】 企业从某国有银行取得 3 年期 500 万元的贷款和企业向战略投资者进行定向增发增加了银行存款(即增加了流动资产)，均会提高企业短期偿债能力；企业向股东发放股票股利不影响流动资产和流动负债，即不影响企业短期偿债能力；企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备，终将引起银行存款减少(即减少了流动资产)，进而降低企业短期偿债能力。因此，选项 A 正确。
33、24 【正确答案】 D【试题解析】 现值指数=未来现金净流量现值原始投资额现值=(100+25)100=1 25。故本题的正确答案为选项 D。25 【正确答案】 B【试题解析】 构成流动资产的各项目，流动性差别很大。其中货币资金、交易性金融资产和各项应收账款，可以在较短时间内变现，称为速动资产。产成品属于存货，速动资产主要剔除了存货，原因是：(1)流动资产中存货的变现速度最慢；(2)部分存货可能已被抵押；(3)存货成本和市价可能存在差异。故本题的正确答案为选项 B。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选
34、、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 商业信用筹资的优点：商业信用容易获得、企业有较大的机动权、企业一般不用提供担保。其缺点是：商业信用筹资成本高、容易恶化企业的信用水平、受外部环境影响较大。故本题的正确答案为选项 BCD。27 【正确答案】 B,D【试题解析】 固定成本是指其总额在一定时期及一定产量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。选项 A、C 是随着业务量变化而变化的，是变动成本，选项 BD 则不变化，是固定成本。28 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 采用销售百分比法预测资金需要量时，经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比
35、例关系。这里，经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。29 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 原始投资=300+80=380( 万元)，项目总投资 =380+18=398(万元)，项目初始投资即原始投资也是 380 万元。因此选 A、 C、D。30 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 经营成本为付现成本，应将总成本中的非付现成本(主要是折旧和摊销额)扣除。某年总成本不应考虑利息，所以还应把利息支出扣除；设备买价属于原始投资额，不包含在经营成本中。31 【正确答案】 A,B,D【试题
36、解析】 为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金额取决于：(1)企业愿冒缺少现金风险的程度；(2)企业预测现金收支可靠的程度；(3)企业临时融资的能力。所以本题正确答案为 A、 B、D。32 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 因为变动性储存成本=(每次进货批量 2)单位存货的年储存成本，所以 B 正确；因为变动性进货费用=(存货全年需要量每次进货批量)每次变动进货费用，所以 C 正确；B、C 正确则可以说明 A 正确；由于当年变动储存成本与年变动进货费用相等时，存货总成本为最低，所以能使其相等的采购批量为经济订货量，即 D 正确。33 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 边际贡献等
37、于固定成本，则利润为零，企业处于保本状态，所以选项 C 是答案；根据安全边际等于零和保本作业率等于 100都可以得到正常销售量等于保本销售量，企业处于保本状态，所以选项 A、D 是答案。34 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 发放股票股利会使未分配利润减少，但使股本增加，所以 A 正确；发放股票股利与现金股利相比，使企业没有现金流出，所以 B 正确；发放股票股利会使股价降低，所以 C 正确；发放股票股利是股东权益内部的此增彼减，不会引起资产的增加，所以 D 不正确。35 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本(实收资本)
38、 和弥补以前年度经营亏损。盈余公积不得用于以后年度的对外利润分配。故选 ABC。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期。在除息日之前购买股票的股东才能领取本次股利，而在除息日当天或是以后购买股票的股东，则不能领取本次股利。37 【正确答案】 A【试题解析】 市盈率是反映股票投资价值的重要指标，市盈率的高低反映了市场上投资者对股
39、票投资收益和投资风险的预期。市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大；反之，投资者对该股票评价越低。38 【正确答案】 B【试题解析】 增量预算是在以往预算的基础上编制的，因此以前预算中的一些不合理的因素可能被继承下来，相比而言，零基预算更为合理一些。39 【正确答案】 B【试题解析】 经营杠杆是通过扩大销售来影响息税前利润的，而不是影响税前利润，它可以用边际贡献除以息税前利润来计算。40 【正确答案】 B【试题解析】 在两个以上寿命期不同的投资方案比较时，年金净流量越大，方案越好。41 【正确答案】 B【试题解析】 持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需
40、求。现金资产的流动性强，所以持有现金的收益是比较低的，本题的说法不正确。42 【正确答案】 B【试题解析】 要求上市公司编制并披露管理层讨论与分析的目的在于，使公众投资者能够有机会了解管理层自身对企业财务状况与经营成果的分析评价，以及企业未来一定期间内的计划。43 【正确答案】 B【试题解析】 剩余股利政策是将企业盈余首先用于满足企业内部发展需要，之后若有剩余，则将其分配给股东。44 【正确答案】 B【试题解析】 营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性：营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。45 【正确答案】 A【试题解析】 资
41、本成本是衡量资本结构优化程度的标准，也是对投资获得经济效益的最低要求，通常用资本成本率表示。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 M 产品变动制造费用标准分配率 =8424023400=36(元小时)。47 【正确答案】 M 产品变动制造费用实际分配率 =5700015000=38(元小时)。48 【正确答案】 M 产品变动制造费
42、用成本差异=57000-75002236=-2400(元)(节约)。49 【正确答案】 M 产品变动制造费用效率差异=(15000-750022)36=-5400(元 )(节约)。50 【正确答案】 M 产品变动制造费用耗费差异=15000(38-36)=3000(元)(超支)。51 【正确答案】 收益增加额=(1100-1000)(1-60 )=40(万元)。52 【正确答案】 应收账款成本增加额=(110036090-100036060)6010+(25-20)+(15-12)=145(万元)。53 【正确答案】 税前损益增加额=40-145=25 5(万元)结论：由于税前损益增加额大于
43、0，所以，应该改变信用条件。54 【正确答案】 去年的单位变动成本=1080=8(元件)去年的销量=840008=10500(件)去年的固定成本=(10-8)10500-11000=10000(元)今年的固定成本=10000+2000=12000( 元)。55 【正确答案】 保本量= =6000(件)保本额=106000=60000(元)。56 【正确答案】 目标销售额= =160000(元)。57 【正确答案】 销售量= =10000(件)。58 【正确答案】 利润=(10-8)10500(1+20)-12000=13200( 元)因为今年的目标为 20000 元，所以不能完成今年的利润任务
44、。59 【正确答案】 有关指标计算如下：上年总资产周转率=69002760=2 5(次)本年总资产周转率=79382940=2 7(次)上年流动资产周转率=69001104=6 25(次)本年流动资产周转率=79381323=6 0(次)上年流动资产占总资产的百分比=11042760100=40 本年流动资产占总资产的百分比=13232940100=45 。60 【正确答案】 流动资产周转率与资产结构变动对总资产周转率的影响计算如下：流动资产周转率变动的影响=(60-6 25)40 =-01(次)资产结构变动影响=60(45-40)=0 3( 次)流动资产周转率使得总资产周转率下降了 01 次
45、；资产结构使得全部资产周转率上升了 03 次。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。61 【正确答案】 投资期现金净流量 NCFO=-(7200+1200)=-8400(万元) 年折旧额=7200(1-10)6=1080(万元) 生产线投入使用后第 15 年每年的营业现金净流量 NCF15=(11880-8800)(1-25)+108025 =2580(万元) 生产线投入
46、使用后第 6 年的现金净流量 NCF6=2580+1200+720010=4500(万元) 净现值=-8400+2580(PA，12，5)+4500(PF，12，6) =-8400+258036048+450005066=3180 08(万元 )。62 【正确答案】 A 方案的年金净流量=318008 (PA ，12，6)=3180 08 41114=77348(万元)B 方案的年金净流量=322894(PA，12，8)=32289449676=650( 万元)由于 A 方案的年金净流量大于 B 方案的年金净流量，因此乙公司应选择 A 方案。63 【正确答案】 (EBIT-160008)(1-
47、25) (4000+72006)=(EBIT-160008-720010)(1-25)4000EBIT=(52002000-40001280)(5200-4000)=4400(万元)每股收益无差别点的每股收益=(4400-160008)(1-25)(4000+7200 6)=045(元)乙公司预期的年息税前利润 4500 万元大于两方案每股收益无差别点的息税前利润 4400 万元，所以应该选择财务杠杆较大的方案二债券筹资。64 【正确答案】 乙公司普通股的资本成本 =03(1+10)6+10=155筹资后乙公司的加权平均资本成本=15 524000(40000+7200)+8(1-25)160
48、00(40000+7200)+10(1-25)7200(40000+7200)=1106。65 【正确答案】 计算债券资本成本率：债券资本成本率=15008(1-25)1500(1-2)=612。66 【正确答案】 计算设备每年折旧额：每年折旧额=15003=500(万元)。67 【正确答案】 预测公司未来 3 年增加的息前税后利润：2011 年息前税后利润=(1200-400-500)(1-25)=225(万元)2012 年息前税后利润=(2000-1000-500)(1-25)=375(万元)2013 年息前税后利润=(1500-600-500)(1-25)=300(万元)。68 【正确答案】 预测该项目经营期各年所得税后净现金流量：2011 年净现金流量=225+500=725( 万元)2012 年净现金流量=375+500=875( 万元)2013 年净现金流量=300+500=800( 万元)。69 【正确答案】 计算该项目的净现值：净现值=-1500+725(PF，10，1)+875(PF，10，2)+800(PF，10，3)=-1500+72509091+87508264+80007513=48324(万元)。
