1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 205 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是( )。（A）有利于规避企业短期行为（B）有利于量化考核和评价（C）有利于持续提升企业获利能力（D）有利于均衡风险与报酬的关系2 下列各项中，会降低原有债权价值的是( )。（A）改善经营环境（B）扩大赊销比重（C）举借新债（D）发行新股3 下列关于经济周期不同阶段的财务管理战略的说法中，不正确的是(
2、 )。（A）在企业经济复苏期，企业应当增加厂房设备（B）在企业经济繁荣期，企业应减少劳动力（C）在经济衰退期，企业应减少存货（D）在经济萧条期，企业应裁减雇员4 下列关于弹性预算的说法中，不正确的是( )。（A）与固定预算法相比，扩大了预算的适用范围（B）弹性预算是根据量、本、利的依存关系编制的（C）弹性预算所依据的业务量只能是生产量或销售量（D）实务中主要用于编制成本费用和利润预算5 某企业正在进行 2013 年的总预算，其最先应该编制的是( )。（A）生产预算（B）销售预算（C）销售及管理费用预算（D）专门决策预算6 下列各项中，不属于预计利润表编制依据的是( )。（A）业务预算（B）现金
3、预算（C）专门决策预算（D）预计资产负债表7 按照有无特定的财产担保，可将公司债券分为( )。（A）记名债券和无记名债券（B）可转换债券和不可转换债券（C）信用债券和担保债券（D）不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券8 某公司于 2008 年 1 月 1 日从租赁公司租入一套设备，价值为 50 万元，租期 5 年，租赁期满预计残值为 10 万元，归租赁公司，租赁的折现率为 10，租金在每年年初支付，则每期租金为( )元(保留整数) 。已知：(P，F，10，5)=06209 (PA ，10，4)=3 1699，(PA，10 ，5)=3 7908。（A）157734（B） 115519（
4、C） 105017（D）1000009 某企业权益和负债资金的比例为 6：4，债务资本成本为 7，股东权益资本成本为 15，所得税税率为 25，则平均资本成本为( )。（A）118（B） 13（C） 84（D）11110 某企业只生产和销售单一产品，该产品的销售单价为 9 元，单位变动成本为 4元，固定成本为 10000 元，税后目标利润(假设利息为零)为 22500 元，所得税税率为 25，则实现目标利润的销售量为( )件。（A）10500（B） 8000（C） 6500（D）400011 下列关于企业筹资分类的说法中，不正确的是( )。（A）按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务
5、筹资及混合筹资（B）按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资（C）按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资（D）按筹集资金的资本成本不同，分为直接筹资和间接筹资12 在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是( )。（A）初创阶段（B）破产清算阶段（C）收缩阶段（D）扩张成熟阶段13 某股票收益率的标准差为 08，其收益率与市场组合收益率的相关系数为06，市场组合收益率的标准差为 04。则该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差和该股票的 系数分别为( )。（A）0192 和 12（B） 0192 和 21（C） 032 和 12（D）032 和 2114 某项目的生产经营
6、期为 5 年，设备原值为 20 万元，预计净残值收入 5000 元，税法规定的折旧年限为 4 年，税法预计的净残值为 8000 元，直线法计提折旧，所得税税率为 25，设备使用 5 年后报废时，收回营运资金 2000 元。则终结点现金净流量为( )元。（A）4100（B） 8000（C） 5000（D）775015 下列各项中，不属于应收账款监控方法的是( )。（A）应收账款周转天数分析（B）账龄分析表（C）应收账款账户余额的模式（D）应收账款收现保证率分析16 在估算项目投资的现金流量时，下列说法中不正确的是( )。（A）对于在营业期的某一年发生的大修理支出来说，如果本年内一次性作为收益性支
7、出，则直接作为该年付现成本（B）对于在营业期的某一年发生的大修理支出来说，如果跨年摊销，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理（C）对于在营业期的某一年发生的改良支出来说，是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回（D）为该投资垫支的营运资金等于追加的流动资产扩大量17 下列各项中，不属于现金支出管理措施的是( )。（A）推迟支付应付款（B）以支票代替汇票（C）以汇票代替支票（D）争取现金收支同步18 下列关于短期融资券筹资的说法中，不正确的是( )。（A）发行对象为公众投资者（B）发行条件比短期银行借款苛刻（C）筹资成本比公司债券低（D）一次性筹资数额比短期
8、银行借款大19 下列各项中，不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是( )。（A）完全成本（B）固定成本（C）变动成本（D）变动成本加固定制造费用20 下列关于股利分配政策的说法中，正确的是( )。（A）公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关（B）偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策（C）基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平（D）债权人不会影响公司的股利分配政策21 若甲产品的需求价格弹性系数为-2，则下列说法中正确的是( )。（A）当甲产品价格下降 5时，需求将上升 10（B）当甲产品价格下降 5时，需求将下降 10（C）当甲产品价格下降 5时，需求将上升 25（D）当甲产
9、品价格下降 5时，需求将下降 25 22 在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是( )。（A）最高点业务量（B）最高的成本（C）最高点业务量和最高的成本（D）最高点业务量或最高的成本23 下列关于资本成本的说法中，不正确的是( )。（A）资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果（B）资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据（C）平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据（D）如果国民经济过热，则筹资的资本成本率低24 下列说法中，不正确的是( )。（A）效率比率反映投入与产出的关系（B）资本利润率属于效率比率（C）权益乘数属于相关比率（D）由于资产=负债+ 所有者权益，因此，
10、资产负债率属于构成比率25 甲公司 2012 年的净利润为 8000 万元，其中，非经营净收益为 500 万元；非付现费用为 600 万元，经营资产净增加 320 万元，无息负债净减少 180 万元。则下列说法中不正确的是( ) 。（A）净收益营运指数为 09375（B）现金营运指数为 09383（C）经营净收益为 7500 万元（D）经营活动现金流量净额为 8600 万元二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 下列有关货币市场的表述中，错误的有( )。（A）交易金融工具有较强
11、的流动性（B）交易金融工具的价格平稳、风险较小（C）其主要功能是实现长期资本融通（D）资本借贷量大27 某企业拥有流动资产 100 万元(其中永久性流动资产为 30 万元)，长期融资 400万元，短期融资 50 万元，则下列说法正确的有( )。（A）该企业采取的是激进融资策略（B）该企业采取的是保守融资策略（C）该企业收益和风险均较高（D）该企业收益和风险均较低28 下列各项中，其数值等于预付年金终值系数的有( )。（A）(PA，i，n)(1+i)（B） (FA，i，n-1)+1（C） (FA，i ，n)(1+i)（D）(FA，i，n+1)-129 某企业本月支付当月货款的 60，支付上月货款
12、的 30，支付上上月货款的10，未支付的货款通过“应付账款” 核算。已知 7 月份货款为 20 万元，8 月份货款为 25 万元，9 月份货款为 30 万元，10 月份货款为 50 万元，则下列说法正确的有( )。（A）9 月份支付货款 275 万元（B） 10 月初的应付账款为 145 万元（C） 10 月末的应付账款为 23 万元（D）10 月初的应付账款为 115 万元30 股票上市可以为企业筹措新资金，但对公司也有不利的方面，其中包括( )。（A）公司将负担较高的信息披露成本（B）手续复杂严格（C）上市成本较高（D）可能会分散公司的控制权31 下列关于债券偿还的说法中，正确的有( )。
13、（A）到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种（B）提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降（C）具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性（D）具有提前偿还条款的债券，当预测利率下降时，不能提前赎回债券32 为了适应投资项目的特点和要求，实现投资管理的目标，作出合理的投资决策，需要制定投资管理的基本原则，据以保证投资活动的顺利进行。下列各项中，属于投资管理原则的有( ) 。（A）可行性分析原则（B）结构平衡原则（C）动态监控原则（D）利润最大化原则33 某企业只生产一种产品，单价 20 元，单位变动成本 12 元，固定成本为 2400 元，满负荷运转下的正常销售量为
14、 400 件。下列有关说法中，正确的有( )。（A）变动成本率为 60（B）在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为 75（C）安全边际中的边际贡献等于 800 元（D）该企业的安全边际率为 2534 下列综合绩效评价指标中，属于财务绩效定量评价指标的有( )。（A）盈利能力评价指标（B）资产质量评价指标（C）经营决策评价指标（D）风险控制评价指标35 下列关于企业财务管理内容之间关系的说法中，正确的有( )。（A）投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现（B）收入与分配影响着筹资、投资、营运资本和成本管理的各个方面（C）企业所筹措的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的（D）成本
15、管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 股东最基本的权利是按投入公司的股份额，依法享有公司收益获取权、公司管理经营权和选择公司管理者的权利，并以其所持股份为限对公司承担责任。( )（A）正确（B）错误37 仅持有认股权证的投资者不能取得红利收入，也没有普通股股票相应的投票权。( )（A）正确（B）错误38 在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠
16、杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。( )（A）正确（B）错误39 证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在，证券资产的价值由实体资产的现实生产经营活动决定。( )（A）正确（B）错误40 信号传递理论认为，在信息完全对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。( )（A）正确（B）错误41 对于上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。( )（A）正确（B）错误42 企业董事会或类似机构主要拟订预算的目标、政策，制定预算管理的具体措施和办法，审议、平衡预
17、算方案，组织下达预算，协调解决预算编制和执行中的问题，组织审计、考核预算的执行情况，督促企业完成预算目标。( )（A）正确（B）错误43 市净率是每股市价与每股净利的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。( )（A）正确（B）错误44 对于票面利率不等于市场利率的债券而言，债券期限越长，债券的价值会越偏离债券的面值，超长期债券的期限差异，对债券价值的影响很大。( )（A）正确（B）错误45 假设 A 证券收益率的标准差是 12，B 证券收益率的标准差是 20，A、B 证券收益率之间的预期相关系数为 02，则 AB 两种证券收益率的协方差为048。( )（A）正确（B）错误
18、四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 某企业从银行取得借款 200 万元(名义借款额)，期限一年，名义利率 8。要求计算下列几种情况下的实际利率：46 收款法付息；47 贴现法付息；48 银行规定补偿性余额为 10；49 银行规定补偿性余额为 10，并按贴现法付息。49 某制造厂生产甲、乙两种产品，有关资料如下：(1)甲、乙两种产品 2013
19、年 1 月份的有关成本资料如下表所示：(2)每月制造费用(作业成本) 总额为 50000 元，相关的作业有 4 个，有关资料如下表所示：要求：50 用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本；51 以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品的单位成本。51 某公司过去 8 年的产品销售量资料如下：要求回答下列互不相关的问题(计算结果均保留整数)：52 用算术平均法预测公司 2011 年的销售量；53 用加权平均法预测公司 2011 年的销售量；54 假设 2010 年预测销售量为 5550 万件，用修正的移动平均法预测公司 2011 年的销售量(假设样本量为 3 期)
20、；55 假设 2010 年预测销售量为 5500 万件，平滑指数为 06，用指数平滑法预测公司 2011 年的销售量。55 甲公司 2012 年的净利润为 4000 万元，非付现费用为 500 万元，处置固定资产损失为 20 万元，固定资产报废损失为 100 万元，财务费用为 40 万元，投资收益为25 万元。经营资产净增加 200 万元，无息负债净减少 140 万元。要求：56 计算经营净收益和净收益营运指数；57 计算经营活动产生的现金流量净额；58 计算经营所得现金；59 计算现金营运指数；60 分析说明现金营运指数小于 1 的根本原因。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计
21、算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。60 甲公司上年实现净利润 4760 万元，发放现金股利 190 万元，上年年末的每股市价为 20 元。公司适用的所得税税率为 25。其他资料如下：资料 1：上年年初股东权益合计为 10000 万元，其中股本 4000 万元(全部是普通股，每股面值 2 元，全部发行在外)；资料 2：上年 3 月 1 日新发行 2400 万股普通股，发行价格为 5 元，不考虑发行费用；资料 3：上年
22、12 月 1 日按照 4 元的价格回购 600 万股普通股；资料 4：上年年初按面值的 110发行总额为 880 万元的可转换公司债券，票面利率为 4，债券面值为 100 元，转换比率为 90。要求：61 计算上年的基本每股收益；62 计算上年的稀释每股收益；63 计算上年的每股股利；64 计算上年末每股净资产；65 按照上年末的每股市价计算市盈率和市净率。65 A 公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为 25。对于明年的预算出现三种意见：方案一：维持目前的生产和财务政策。预计销售 45000 件，售价为 240 元件，单位变动成本为 200 元，固定成本为 12
23、0 万元。公司的资本结构为负债 400 万元(利息率 5)，普通股 20 万股。方案二：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资 600 万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至 180 元件，固定成本将增加至 150 万元。借款筹资 600 万元，预计新增借款的年利率为 625。方案三：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与方案二相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股 30 元，需要发行 20 万股，以筹集 600万元资金。要求：66 计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；67 计算方案二和方案三每股收益相等的销售量；68 计算三个方
24、案下，每股收益为零的销售量；69 根据上述结果分析：哪个方案的风险最大?哪个方案的报酬最高? 如果公司销售量下降至 30000 件，方案二和方案是你哪一个更好些?请分别说明理由。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 205 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B【试题解析】 以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：(1)考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；(2)考虑了风险与报酬的关系；(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，
25、能克服企业在追求利润上的短期行为；(4)用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。所以本题答案是选项 B。2 【正确答案】 C【试题解析】 举借新债会相应增加偿债风险，从而致使原有债权价值下降，所以选项 C 是答案。3 【正确答案】 B【试题解析】 在企业经济繁荣期，应增加劳动力，而不是减少，所以选项 B 的说法不正确。4 【正确答案】 C【试题解析】 弹性预算法又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量(如生产量、销售量、工时等)水平编制系列预算的方法，所以选项 C 的说法不正确。5 【正确答
26、案】 B【试题解析】 由于企业其他预算的编制都以销售预算为基础，因此，销售预算是整个预算的编制起点。6 【正确答案】 D【试题解析】 预计利润表用来综合反映企业在计划期的预计经营成果，是企业最主要的财务预算表之一。编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算，而不包括预计资产负债表。7 【正确答案】 C【试题解析】 按照有无特定的财产担保，可将债券分为信用债券和担保债券。选项 A 是按照债券是否记名进行的分类；选项 B 是按照债券能否转换为公司股权进行的分类；选项 D 是抵押债券的进一步分类。8 【正确答案】 C【试题解析】 本题中残值是归租赁公司的，也就是归出租人所有的，那么每期
27、租金=500000-100000(PF，10，5) (PA， 10，4)+1=(500000-10000006209)41699=105017(元)。9 【正确答案】 A【试题解析】 平均资本成本=7410+15 6 10=11810 【正确答案】 B【试题解析】 目标利润=22500(1-25)=30000(元)，实现目标利润的销售量=(10000+30000)(9-4)=8000( 件) 。11 【正确答案】 D【试题解析】 按是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资，所以选项 D 的说法不正确。12 【正确答案】 D【试题解析】 一般来说，在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，
28、产销业务量大，经营杠杆系数较小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度上使用财务卡杠杆。所以本题答案是选项 D。13 【正确答案】 A【试题解析】 该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差=0 60804=0192 该股票的 系数=06(0804)=12。14 【正确答案】 D【试题解析】 年折旧额=(200000-8000) 4=48000(元)，第 4 年时折旧已经计提完毕第 5 年不再计提折旧，第 5 年末设备报废时的账面价值=200000-480004=8000(元)，变现净收入为 5000 元，固定资产变现净损益=5000-8000=-3000(元 )，表明同定资产变现
29、净损失为 3000 元，净损失抵税 300025=750(元)，减少现金流出，增加现金净流量，所以终结点现金净流量=2000+5000+750=7750(元 )。15 【正确答案】 D【试题解析】 应收账款的监控方法有四种：应收账款周转天数分析、账龄分析表、应收账款账户余额的模式、ABC 分析法。16 【正确答案】 D【试题解析】 为该投资垫支的营运资金是追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额，所以选项 D 的说法不正确。17 【正确答案】 B【试题解析】 现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，但这种延缓必须是合理合法的，包括使用现金浮游量、推迟应付款的支付、汇票代替支
30、票、改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额账户。18 【正确答案】 A【试题解析】 短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易，所以选项 A 的说法不正确；发行短期融资券的条件比较严格，必须是具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资，所以选项 B 的说法正确；相对于发行企业债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低，所以选项 C 的说法正确；相对于短期银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大，所以选项 D 的说法正确。19 【正确答案】 B【试题解析】 以成本为基础的转移定价，是指所有的内部交易均以某种形式
31、的成本价格进行结算，它适用于内部转移的产品或劳务没有市价的情况，包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加固定制造费用四种形式。20 【正确答案】 B【试题解析】 一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，所以选项 A 的说法不正确；公司要考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定在分配后仍能保持较强的偿债能力，所以偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策，所以选项 B 的说法正确；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，以便从内部的留存收益中取得所需资金，所以选项 C 的说法不正确；一般来说，股利支付水平越高，留存收益越少，企业的破产风险加大，就越有可能损害债权人的
32、利益，因此，为了保证自己的利益不受侵害，债权人通常都会在债务契约、租赁合同中加入关于借款企业股利政策的限制条款，所以选项 D 的说法不正确。21 【正确答案】 A【试题解析】 根据需求价格弹性系数的公式可知，当需求价格弹性系数为负时，表示价格的变动方向与需求量的变动方向相反，即随着价格的下降，需求量上升，又因为需求价格弹性系数的绝对值为 2，说明需求量的变化幅度是价格变化幅度的2 倍。22 【正确答案】 A【试题解析】 高低点法，是以过去某一会计期间的总成本和业务量资料为依据，从中选取业务量最高点和业务量最低点，将总成本进行分解，得出成本性态的模型。在这种方法下，选择高点和低点坐标的依据是最高
33、的业务量和最低的业务量。23 【正确答案】 D【试题解析】 如果经济过热，通货膨胀率居高不下，投资者的投资风险大，因此，要求的必要报酬率高，即筹资的资本成本率高。24 【正确答案】 D【试题解析】 效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。由此可知，选项 AB 的说法正确；相关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系，由此可知，选项 C 的说法正确；构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。资产负债率是指负债与资产的比率，资产与负债属于两个不同项目的比较，而不是属于部分与
34、总体的比值，虽然“资产=负债+所有者权益 ”，但负债并不是资产的一部分，所以资产负债率属于相关比率，由此可知，选项 D 的说法不正确。25 【正确答案】 D【试题解析】 经营净收益=8000-500=7500(万元)，净收益营运指数=7500 8000=09375，经营活动现金流量净额=7500+600-320-180=7600( 万元)，现金营运指数=7600(7500+600)=09383。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 C,D【试题解析】 货币市场的
35、主要功能是调节短期资金融通，资本借贷量大是资本市场的特点。27 【正确答案】 B,D【试题解析】 该企业波动性流动资产=100-30=70(万元)，大于短期融资 50 万元，所以该企业采取的是保守融资策略，这种类型的融资策略收益和风险均较低。28 【正确答案】 C,D【试题解析】 本题涉及预付年金终值系数与普通年金终值系数之间的关系。一种关系形式为预付年金终值系数等于普通年金终值系数乘以(1+i)；另一种关系形式为预付年金终值系数等于普通年金终值系数“期数加 1，系数减 1”。选项 A 和 B 是预付年金现值系数。29 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 9 月份支付货款=2010+2530
36、 +3060 =27 5(万元)，10 月初的应付账款=2510 +30(1-60)=145(万元)， 10 月末( 即 11 月初)的应付账款=3010+50(1-60 )=23(万元)。30 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 股票上市的不利影响包括：(1)上市成本较高，手续复杂严格；(2)公司将负担较高的信息披露成本；(3)信息公开的要求可能会暴露公司的商业机密；(4)股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；(5)可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。31 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两种，其
37、中后者又包括分批偿还和一次偿还两类，所以选项 A 的说法正确；提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性。当预测利率下降时，可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，所以选项 BC 的说法正确，选项 D 的说法不正确。32 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 投资管理的原则包括：可行性分析原则、结构平衡原则、动态监控原则。利润最大化是财务管理的目标，不是投资管理的原则。33 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 变动成本率=1220100=60 ；在保本状态下，息税前利润=0，销量= 固定成本 (单价-单位变动
38、成本)=2400(20-12)=300(件)，企业生产经营能力的利用程度=300400100=75 ；安全边际中的边际贡献= 安全边际额边际贡献率=(40020-30020)(1-60)=800(元)；安全边际率 =1-75=25 。34 【正确答案】 A,B【试题解析】 财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况四方面的基本指标和修正指标构成。因此本题答案是选项 AB，而选项 CD 均属于管理绩效定性评价指标。35 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 企业财务管理包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理。这五部分内容是相互
39、联系、相互制约的。筹资是基础，离开企业生产经营所需的资金筹措，企业就不能生存与发展；而且公司筹资数量还制约着公司投资的规模。企业所筹措的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的，并不断增值与发展；而且投资反过来又决定了企业需要筹资的规模和时间。投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现，筹资和投资在一定程度上决定了公司日常经营活动的特点和方式；但企业日常活动还需要对营运资金进行合理的管理与控制，努力提高营运资金的使用效率与效果。成本管理则贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透在财务管理的每个环节之中。收入与分配影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面，其来源是企业上述各方面共同作用
40、的结果，同时又会对上述各方面产生反作用。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 股东最基本的权利是按投入公司的股份额，依法享有公司收益获取权、公司重大决策参与权和选择公司管理者的权利，并以其所持股份为限对公司承担责任。37 【正确答案】 A【试题解析】 认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股
41、的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。38 【正确答案】 A【试题解析】 在总杠杆系数(总风险)一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。因此，经营杠杆水平较高的企业，应保持较低的负债水平，以降低财务杠杆水平；而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平，以充分利用财务杠杆效应。所以本题的表述正确。39 【正确答案】 B【试题解析】 证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在，但证券资产的价值不是完全由实体资本的现实生产经营活动决定的，而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量，是一种未来现金流量折现的资本化价值。40 【正确答案】 B【试题解析】 信号传递理
42、论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。41 【正确答案】 B【试题解析】 对于上市公司而言，在股票数量一定时，股票的价格达到最高。股东财富也就达到最大，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。42 【正确答案】 B【试题解析】 预算委员会或财务管理部门主要拟订预算的目标、政策，制定预算管理的具体措施和办法，审议、平衡预算方案，组织下达预算，协调解决预算编制和执行中的问题，组织审计、考核预算的执行情况，督促企业完成预算目标。43 【正确答案】 B【试题解析】 市净率=每股市价每股净资产，是每股市价与每股净资产的比率，
43、是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。44 【正确答案】 B【试题解析】 对于票面利率不等于市场利率的债券而言，债券期限越长，债券的价值会越偏离债券的面值，但这种偏离的变化幅度最终会趋于平稳。或者说，超长期债券的期限差异，对债券价值的影响不大。45 【正确答案】 A【试题解析】 协方差=A 证券资产收益率的标准差B 证券资产收益率的标准差两项资产之间的相关系数=12200 2=048四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊
44、要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 实际利率=名义利率=8 47 【正确答案】 实际利率=8(1-8 )=8 7048 【正确答案】 实际利率=8(1-10 )=8 8949 【正确答案】 补偿性余额=20010=20( 万元)贴现法付息=2008=16( 万元)实际可供使用的资金=200-20-16=164( 万元)实际利率=16164100 =976或 8(1-8 -10)=976。50 【正确答案】 计算作业成本法下两种产品的制造费用用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本甲产品单位作业成本=13200100=132
45、(元件)甲产品单位成本=50+40+132=222(元件)乙产品单位作业成本=36800 200=184(元件)乙产品单位成本=80+30+184=294( 元件)。51 【正确答案】 制造费用分配率=50000(200+800)=50( 元小时)甲产品分配的制造费用=50200=10000( 元)甲产品单位制造费用=10000100=100( 元件)甲产品单位成本=50+40+100=190( 元件)乙产品分配的制造费用=50800=40000( 元)乙产品单位制造费用=40000200=200( 元件)乙产品单位成本=80+30+200=310( 元件)。52 【正确答案】 算术平均法：2
46、011 年公司预测销售量=(5000+4500+4800+5100+5300+5400+5450+5600)8=5144(万件)。53 【正确答案】 加权平均法：2011 年公司预测销售量=5000003+4500005+4800008+510001+53000 13+5400017+5450021+5600023=5309(万件)。54 【正确答案】 修正的移动平均法：移动平均法下 2011 年公司预测销售量=(5400+5450+5600)3=5483(万件)修正后的预测销售量=5483+(5483-5550)=5416(万件)。55 【正确答案】 指数平滑法：2011 年公司预测销售量=
47、065600+(1-0 6)5500=5560(万件)。56 【正确答案】 非经营净收益=投资活动净收益+筹资活动净收益=投资收益-处置固定资产损失- 固定资产报废损失- 财务费用=25-20-100-40=-135(万元)经营净收益=净利润-非经营净收益=4000+135-4135( 万元)净收益营运指数=经营净收益净利润=4135 4000=103。57 【正确答案】 经营活动产生的现金流量净额=经营净收益+ 非付现费用 -经营资产净增加-无息负债净减少=4135+500-200-140=4295(万元)。58 【正确答案】 经营所得现金=经营净收益+ 非付现费用=4135+500=463
48、5( 万元)59 【正确答案】 现金营运指数=经营活动产生的现金流量净额经营所得现金=4295 4635=09360 【正确答案】 现金营运指数小于 1 的根本原因是营运资金增加了，本题中，营运资金增加=经营资产净增加-无息负债净增加=200-(-140)=340(万元)，导致经营活动产生的现金流量净额(4295 万元)比经营所得现金(4635 万元)少 340 万元。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。61 【正确答案】 上年年初发行在外的普通股股数=40002=2000(万股)上年发行在外的普通股加权平均数=2000+24001012-6001 12=3950(万股)基本每股收益=47603950=121(元股)。62 【正确答案】 稀释每股收益：可转换债券的总面值=880110=800( 万元)转股增加的普通股股数=80010090=720( 万股)转股应该调增的净利润=8004(1-25)=24(万元)普通股加权平均数=3950+720=4670( 万股)稀释每股收益=(4760+24) 4670=10
