1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 48 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列指标中能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的是( )。（A）税后利润（B）净资产收益率（C）每股市价（D）剩余收益2 财务管理的核心是( ) 。（A）财务预测（B）财务决策（C）财务预算（D）财务控制3 已知(P/A，10%，4)=3.170，(F/A ，10% ，4)=4.641，则相应的偿债基金系数为 ( )。（A）0.315（B） 5.641（C） 0.215（D）3.6414 某
2、项年金，第 5 年年初至第 9 年年初每年流入 500 万元，假设贴现率10%， (P/A，10%， 5)=3.791，(P/F ，10%，3)=0.751，(P/F ，10%，2)=0.826。则这项年金的现值为( ) 元。（A）1994.59（B） 1565.68（C） 1813.48（D）1423.525 目前我国各类企业最为重要的资金来源为( )。（A）国家财政资金（B）银行信贷资金（C）其他企业资金（D）民间资金6 股票投资的主要缺点为( )。（A）投资收益小（B）市场流动性差（C）购买力风险高（D）投资风险大7 吸收投资的出资方式中风险较大的是( )。（A）现金出资（B）实物出资（
3、C）工业产权出资（D）土地使用权出资8 某公司的经营杠杆系数为 2，预计息税前利润将增长 10%，在其他条件不变的前提下，销售量将增长( ) 。（A）20%.（B） 10%.（C） 15%.（D）5%.9 企业筹资决策的核心问题是( )。（A）筹资渠道（B）经营风险（C）资金结构（D）筹资方式10 在资金总量受到限制的情况下，最佳投资方案是( )。（A）净现值合计最大的投资组合（B）获利指数大于 1 的投资组合（C）内部收益率最高的投资组合（D）净现值大于 0 的投资组合11 若设定贴现率为 I 时，NPV0，则( )。（A）IRRI，应降低贴现率继续测试（B） IRR I，应提高贴现率继续测
4、试（C） IRR I，应降低贴现率继续测试（D）IRRI，应提高贴现率继续测试12 投资利润率指标是指达产期的( )与投资总额的百分比。（A）净利润（B）利润总额（C）息税前利润（D）主营业务利润13 证券市场线说明了( )与不可分散风险 系数之间的关系。（A）风险收益率（B）无风险收益率（C）通货膨胀率（D）期望收益率14 有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是( )。（A）可免付现金，有利于扩大经营（B）会使企业的财产价值增加（C）可能会使每股市价下跌（D）变现力强，易流通，股东乐意接受15 企业现金管理的首要目的是( )。（A）保证日常交易需要（B）获取最大投资收益（C）满足未来特定需
5、求（D）在银行维持补偿性余额16 下列各项中，不属于信用条件的是( )。（A）现金折扣（B）商业折扣（C）信用期间（D）现金折扣期间17 ( )之后的股票交易，交易价格可能下降。（A）股利宣告日（B）股利支付日（C）股权登记日（D）除息日18 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准离差小于乙项目的标准离差。对甲、乙项目可以作出的判断为( )。（A）甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目（B）甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目（C）甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬（D）乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬19 编制日常业务预算
6、的基础是( )。（A）辅助预算（B）销售预算（C）生产预算（D）短期预算20 在西方国家，通常认为( )是制订内部转移价格的最好依据。（A）市场价格（B）协商价格（C）双重价格（D）成本转移价格21 某企业一制造车间，生产 B 产品，预算产量 300 件，单位成本 50 元；实际产量 280 件，单位成本 60 元。该成本中心的成本变动率为( )。（A）降低 20%（B）降低 10%（C）提高 20%（D）提高 10%22 能直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力的指标为( )。（A）流动比率（B）速动比率（C）现金流动负债比率（D）资产负债率23 某普通股股票现行市场价格为每股 50 元，认
7、股权证规定认购价格为 40 元，每张认股权证可认购 2 张普通股股票。则每张认股权证的理论价值为( )元。（A）10（B） 20（C） 5（D）1524 公司目标资金结构是维持权益乘数为 1.25 的资金结构，则该公司的自有资金占总资金的比重为( ) 。（A）80%.（B） 70%.（C） 60%.（D）50%.25 某企业向银行借款 100 万元，期限 1 年，年利率为 10%。按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是( ) 。（A）11%.（B） 10%.（C） 9%.（D）12%.二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正
8、确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 从风险形成的原因来看，财务管理中的风险一般可分为( )。（A）市场风险（B）经营风险（C）财务风险（D）公司特有风险27 下列有关杠杆的表述正确的有( )。（A）经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响（B）财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响（C）复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响（D）经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于 128 与债券投资相比较，股票投资的特点是( )。（A）收益不稳定（B）购买力风险小（C）可享受免税优惠（D）报酬率较高29 企业为应付紧急情况而持有的现金余额主要取决于( )。（A）企业愿意承担风险的程
9、度（B）企业临时举债能力的强弱（C）企业派发现金股利的需要（D）企业对现金流量预测的可靠程度30 应收账款周转率提高，意味着( )。（A）收账迅速，账龄较短（B）资产流动性强（C）流动资产投资收益相对增加（D）收账费用减少31 下列各项中，属于应收账款管理成本的是( )。（A）坏账损失（B）收账费用（C）客户信誉调查费（D）应收账款占用资金的应计利息32 公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有( )。（A）通货膨胀因素（B）股东因素（C）法律因素（D）公司因素33 确定信用标准所要解决的问题有( )。（A）确定提供信用企业的坏账损失率（B）确定取得信用企业的坏账损失率（C）确定取得信用企业的信
10、用等级（D）确定提供信用企业的信用等级34 全面预算的内容包括( )。（A）特种决策预算（B）日常业务预算（C）财务预算（D）总预算35 从杜邦解析体系可知，提高净资产收益率的途径在于( )。（A）加强负债管理，降低负债比率（B）加强成本管理，降低成本费用（C）加强销售管理提高销售利润率（D）加强资产管理，提高资产周转率三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 公司价值可以通过合理的分配方案来提高。
11、( )（A）正确（B）错误37 政府债券的利率可以视为时间价值。( )（A）正确（B）错误38 记名股的转让和继承都要办理过户手续。( )（A）正确（B）错误39 资金成本是指企业为筹措和使用资金而付出的实际费用。( )（A）正确（B）错误40 在整个项目计算期内，任何一年的净现金流量都可以通过“利润+折旧” 的简化公式来确定。( )（A）正确（B）错误41 长期债券的利率高于短期债券的利率其原因是长期债券不易买到。( )（A）正确（B）错误42 企业花费的收账费用越多，坏账损失就一定越少。( )（A）正确（B）错误43 盈余公积金达到注册资本的 50%时不应再提取。( )（A）正确（B）错误
12、44 全面预算是以价值形式反映有关企业未来一段期间内，全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。( )（A）正确（B）错误45 人为利润中心与自然利润中心相比，不具备独立的经营权。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某公司目前发行在外的普通股股数为 5000 万股，2006 年初拟投资 5000 万元引进一
13、条生产线以扩大生产能力，该公司目标资金结构为自有资金占 60%，借入资金占 40%。要求：(1) 该公司 2005 年的税后利润为 2500 万元，若继续每股 0.1 元的固定股利政策。计算 2006 年初该公司为引进生产线必须从外部筹集自有资金的数额，若每股发行价格为 10 元，应增发的普通股股数。(2) 该公司目前每股股利 0.1 元，该公司股票的 系数为 1.5，国债利息率为4%，股票市场的平均收益率为 6%，若公司始终执行固定股利政策，计算该股票的价值。(3) 该公司股票的 系数为 2，国债利息率为 3%，股票市场的平均收益率为7%，目前每股股利 0.1 元，固定的股利增长率为 5%，
14、若公司始终执行固定增长股利政策，计算该股票的价值。(4) 该公司 2005 年的税后利润为 2500 万元，若执行剩余股利政策。计算 2006 年初该公司为引进生产线必须从外部筹集自有资金的数额，并说明该公司 2005 年能否给股东分配股利。47 某商业企业 2005 年四季度现金收支的预计资料如下：(1) 2005 年预计全年的销售收入为 8000 万元，假设全年均衡销售，按年末应收账款计算的周转次数为 12 次，第三季度末预计的应收账款为 500 万元，预计的现金余额为 6 万元。(2) 销售毛利率为 28%，假设全年均衡销售，当期购买当期付款。按年末存货计算的周转次数为 8 次，第三季度
15、末预计的存货为 480 万元。(3) 四季度的费用预算为 50 万元，其中折旧为 12 万元。其余费用须当季用现金支付。(4) 预计四季度将购置设备一台，支出 103 万元，须当期付款。(5) 四季度预交所得税 58 万元。(6) 假设该商业企业只经销一类商品，适用的增值税税率为 17%；要求：(1) 计算四季度的现金流入量。(2) 计算四季度的现金流出量。(3) 计算四季度的现金收支差额。48 某商业企业 2005 年有两种信用政策可供选用：甲方案预计应收账款平均周转天数为 45 天，其收账费用为 0.1 万元，坏账损失率为货款的 2%。乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预
16、计将有 30%的货款于第 10 天收到，20%的货款于第 20 天收到，其余 50%的货款于第 90 天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的 4%)，收账费用为 0.15 万元。假设该企业所要求的最低报酬率为 8%。该企业按经济订货量进货，假设购销平衡、销售无季节性变化。甲方案的年销售量 3600 件，进货单价 60 元，售价 100 元，单位储存成本 5 元(假设不含占用资金利息)，一次订货成本 250 元；乙方案的年销售量 4000 件，改变信用政策预计不会影响进货单价、售价、单位储存成本、一次订货成本等，所有销货假设均为赊销。要求：为该企业作出采取何种信
17、用政策的决策，并说明理由。49 上海东方公司是亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为 10000 套。套装门购进单价为 395 元(包括运费，单位是人民币，下同)。与定购和储存这些套装门相关资料如下：(1) 去年订单共 22 份，总处理成本 13400 元，其中固定成本 10760 元，预计未来成本性态不变。(2) 虽然对于香港原产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关检查，其费用为 280 元。(3) 套装门从香港运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每月支付工资 3000 元，每个订单检验工作需要 8 小时，
18、发生变动费用每小时 2.50元。(4) 公司租借仓库来储存套装门，估计成本为每年 2500 元，另外加上每套门 4 元。(5) 在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门 28.50 元。(6) 占用资金利息等其他储存成本每套门 20 元。要求：(1) 计算经济批量模型中“ 订货成本”。(2) 计算经济批量模型中“ 储存成本”。(3) 计算经济订货批量。(4) 计算每年与批量相关的存货总成本。 五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后
19、两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 甲股份公司 2001 年有关资料如下。要求： (1) 计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。 (2) 计算本年度产品销售收入净额和总资产周转率。 (3) 计算销售净利率和权益净利率。 (4) 假定该公司 2002 年的投资计算需要资金 1312.50 万元，公司目标的资金结构是维持权益乘数为 1.5 的资金结构，公司 2001 年需按规定提取 10%的盈余公积金和 5%的公益金。请按剩余股利政策确定该公司 2001 年向投资者分红的金额。51 光华股份有限公司有关资料如下。(1)
20、公司本年年初未分配利润贷方余额为 181.92 万元，预计本年可实现息税前利润为 800 万元。适用的所得税率为 33%。(2) 公司流通在外的普通股 60 万股，发行时每股面值 1 元，每股溢价收入 9 元；公司负债总额为 200 元，均为长期负债，平均年利率为 10%，假定公司筹资费用忽略不计。(3) 公司股东大会决定本年将按 10%的比例计提法定公积金，按 10%的比例计提法定公益金。预期本年按可供投资者分配利润的 16%向普通股股东发放现金股利，现金股利以后每年增长 6%。(4) 据投资者分析，该公司股票的 系数为 1.5，无风险收益率为 8%，市场上所有股票的平均收益率为 14%。要
21、求：(1) 预计光华公司本年度净利润。(2) 预计光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。(3) 预计光华公司本年末可供投资者分配的利润。(4) 预计光华公司本年每股支付的现金股利。(5) 计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。(6) 计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要收益率。(7) 利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 48 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 C【
22、试题解析】 每股市价能够较好地反映企业价值最大化目标实现的程度。2 【正确答案】 B【试题解析】 财务决策是财务管理五个环节的核心。3 【正确答案】 C【试题解析】 偿债基金系数和年金终值系数互为倒数。偿债基金系数=1/4.641=0.215。4 【正确答案】 D【试题解析】 年金的现值=500(P/F，10%，3)(P/A，10%，5)=1423.52(万元)。5 【正确答案】 B【试题解析】 目前我国各类企业最为重要的资金来源为银行信贷资金。6 【正确答案】 D【试题解析】 投资风险大是股票投资的主要缺点。7 【正确答案】 C【试题解析】 工业产权中的绝大部分具有极强的时效性，因其不断老化
23、而导致价值不断减少甚至完全丧失，风险较大。8 【正确答案】 D【试题解析】 销售量将增长率=10%2=5%。9 【正确答案】 C【试题解析】 企业筹资决策的核心问题是资金结构。10 【正确答案】 A【试题解析】 在资金总量受到限制的情况下，最佳投资方案是净现值合计最大的投资组合。11 【正确答案】 B【试题解析】 若设定贴现率为 I 时，NPV0，由于内部收益率为净现值等于零的折现率，则说明要想使得净现值由大于零向等于零靠近，即净现值变小，只有进一步提高贴现率，此时内部收益率大于测试比率。12 【正确答案】 B【试题解析】 投资利润率指标是指达产期的利润总额与投资总额的百分比。13 【正确答案
24、】 D【试题解析】 证券市场线说明了期望收益率与不可分散风险 系数之间的关系。14 【正确答案】 B【试题解析】 股份公司发放股票股利不会使企业的财产价值增加。15 【正确答案】 A【试题解析】 保证日常交易需要是企业现金管理的首要目的。16 【正确答案】 B【试题解析】 商业折扣不属于信用条件。17 【正确答案】 D【试题解析】 除息日之后的股票交易，交易价格可能下降。18 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查风险与报酬的关系。标准离差是一个绝对数，不便于比较不同规模项目的风险大小，两个方案只有在预期值相同的前提下，才能说标准离差大的方案风险大。根据题意，乙项目的风险大于甲项目，风险就是预
25、期结果的不确定性，高风险可能报酬也高，所以，乙项目的风险和报酬均可能高于甲项目。19 【正确答案】 B【试题解析】 销售预算是编制日常业务预算的基础。20 【正确答案】 A【试题解析】 在西方国家，通常认为市场价格是制订内部转移价格的最好依据。21 【正确答案】 C【试题解析】 成本中心的成本变动额=28060-28050=2800(元)成本变动率=2800/(28050)=20%。22 【正确答案】 C【试题解析】 现金流动负债比率最能直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。23 【正确答案】 B【试题解析】 每张认股权证的理论价值=(普通股市场价格 -普通股认购价格)认股权证换股比率=(5
26、0-40)2=20(元)。24 【正确答案】 A【试题解析】 自有资金占总资金的比重为 1/1.25=80%。见教材 P383。25 【正确答案】 A【试题解析】 该项贷款的实际利率=10%/(1-10%)=11%。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 B,C【试题解析】 从风险形成的原因来看，财务管理中的风险一般可分为经营风险和财务风险。27 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 当固定成本为零时，经营杠杆系数等于 1；当利息、优先股股利为零时，财务杠杆系数等
27、于 1。28 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 股票投资收益不稳定，风险大，投资者要求的报酬率高，但股票属于变动收益证券，其购买力风险较小。29 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 企业派发现金股利的需要属于满足交易动机的现金需要。30 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 应收账款周转率提高，意味着收账迅速，账龄较短，从而收账费用下降，坏账损失减少，资产流动性增强。31 【正确答案】 B,C【试题解析】 应收账款的成本包括机会成本、管理成本、坏账成本。B、C 为管理成本，A 为坏账成本。应收账款占用资金的应计利息属于应收账款的机会成本，所以 D 错误。32 【正确答案】 A,B,C,D
28、【试题解析】 公司在确定利润分配政策时应考虑的因素包括法律因素、股东因素、公司因素、债务合同限制和通货膨胀因素。33 【正确答案】 B,C【试题解析】 对信用标准进行定量解析要解决的两个问题是：客户的坏账损失率和客户的信用等级。34 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 全面预算包括日常业务预算、特种决策预算及财务预算三项内容。35 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 净资产收益率销售净利率总资产周转率 权益乘数，权益乘数与负债程度是同方向变动的。适当开展负债经营，可使权益乘数提高，这样给企业带来较大的财务杠杆收益，但同时企业也要承担较大的财务风险。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1
29、 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 公司价值的提高应通过财务管理水平的提高来实现。37 【正确答案】 B【试题解析】 如果通货膨胀率很低的话，政府债券的利率可以视为时间价值。38 【正确答案】 A39 【正确答案】 B【试题解析】 资金成本是指企业为筹集所使用资金而付出的代价，它是一种预计成本，而非实际费用。40 【正确答案】 B【试题解析】 由于终结点有回收额，不能简单地通过“利润+折旧”的简便公式加以
30、确定。41 【正确答案】 B【试题解析】 长期债券的利率高于短期债券的利率，其原因是因为长期债券的期限风险大，要求的收益率也高。42 【正确答案】 B【试题解析】 企业的收账费用与坏账损失之间的关系不是线性的，当收账费用增加到一定程度以后，坏账费用不再明显减少。43 【正确答案】 B【试题解析】 盈余公积金达到注册资本的 50%时，可以不再提取。44 【正确答案】 B【试题解析】 全面预算是以货币及其他数量形式反映的有关企业未来一段期间内，全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。45 【正确答案】 B【试题解析】 无论哪种利润中心，都具备独立的经营权。四、计算分析题本类题共 4 小
31、题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1) 2005 年公司留存利润=2500-250020%=2000( 万元)2006 年权益资金需求量=500060%=3000(万元)2006 年初外部自有资金筹资=3000-2000=1000( 万元 )应增发的股数=1000/10=100( 万股)(2) 股票的必要收益率 =4%+1.5(6%-4%)=7%股票价值
32、=0.1/7%=1.43(元)。(3) 股票的必要收益率 =3%+2(7%-3%)=11%股票价值=0.1(1+5%)/(11%-5%)=1.75(元)。(4) 2006 年权益资金需求量=500060%=3000(万元)2006 年初外部自有资金筹资=3000-2500=500( 万元 )由于 2005 年的净利润优先满足 2006 年追加投资所需的自有资金外没有剩余，所以该公司不能给股东分配股利。【试题解析】 本题的主要考核点是第九章股利分配政策、第五章资本资产定价模式和第七章股票价值的计算。47 【正确答案】 (1) 计算四季度的现金流入量：2005 年年末应收账款=8000/12=66
33、6.67( 万元)由于假设全年均衡销售，所以，四季度预计销售收入=8000/4=2000(万元)四季度的预计销售现金流入=2000(1+17%)+(500-666.67)-2173.33(万元)。(2) 计算四季度的现金流出量：全年销售成本=8000(1-28%)=5760( 万元)2005 年年末存货=5760/8=720( 万元)由于假设全年均衡销售，所以，四季度预计销售成本=5760/4=1440(万元)第四季度预计的购货(不含税)= 期末存货+本期销货- 期初存货=720+1440-480= 1680(万元 )第四季度预计的采购现金流出(含税)=1680(1+17%)=1965.6(万
34、元)四季度可使用现金合计=6+2173.33=2179.33( 万元)四季度现金支出合计=1965.6+38+103+58=2164.6( 万元)(3) 计算四季度的现金收支差额：现金收支差额=2179.33-2164.6=14.73( 万元)。【试题解析】 本题的主要考核点是第十章现金预算的编制。48 【正确答案】 (1) 甲、乙两方案毛利之差=40(4000-3600)=1.6(万元)(2) 计算甲方案的相关成本： 应收账款机会成本 =(36000100)/3604560%8%=0.216(万元) 坏账成本=36001002%=0.72(万元) 收账费用为 0.1(万元) 达到经济进贷批量
35、时存贷平均占用资金=600/260=1.8(万元) 达到经济进货批量时存货平均占用资金利息=180008%=0.144(万元) 采用甲方案的相关成本=0.216+0.72+0.1+0.3+0.144=1.48(万元)(3) 计算乙方案的相关成本： 应收账款平均收账天数=1030%+2020%+9050%=52(天) 应收账款机会成本=(4000100)/3605260%8%=0.2773(万元) 坏账成本=400010050%4%=0.8(万元) 现金折扣成本=400010030%2%+400010020%1%=0.32(万元) 收账费用为 0.15万元达到经济进贷批量时存贷平均占用资金=63
36、3/260=1.899(万元) 达到经济进货批量时存货平均占用资金利息=1.8998%=0.152(万元) 采用乙方案的相关成本=0.2773+0.8+0.32+0.15+0.316+0.152=2.011(万元)(4) 甲、乙两方案成本之差=2.011-1.48=0.531(万元)(5) 为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。 乙方案与甲方案相比增加的收益大于增加的成本。 企业应选用乙方案。【试题解析】 本题的主要考核点是第八章应收账款的信用政策的决策。49 【正确答案】 (1) 订货成本=(13400-10760)/22+280+82.50=420(元)(2) 储存成本 =4+2
37、8.50+20=52.50(元)(3) 经济订货批量 =(210000420/52.50)1/2=400(套)(4) 每年相关总成本 =(21000042052.50)1/2=21000(元)或：每年相关总成本=(10000/400)420+(400/2)52.50=21000(元)。【试题解析】 本题的主要考核点是第八章存货决策中的经济订货量模型有关指标的计算。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由
38、的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1) 计算流动资产余额年初余额年初流动负债 年初速动比率+年初存货(3 7500.8+4 500)万元 7 500 万元年末余额年末流动负债 年末流动比率5 000 万元1.57500 万元平均余额 7 500 万元(2) 计算产品的销售收入净额及总资产周转率产品销售收入净额流动资产周转次数 平均流动资产47500 万元30 000万元总资产周转率销售收入净额/资产平均占用额30 000/(9 375+10 625)/23(3) 计算销售净利率及权益净利率销售净利率 (净利润 )/(销售收入净额)1 800/30 000100%6%权益净利率
39、销售净利率 总资产周转率权益乘数6%31.527%(4) 确定利润分配方案提取公积金 1 800 万元 10%180 万元提取公益金 1 800 万元 5%90 万元公司投资所需自有资金1 312.50 万元1/1.5 875 万元向投资者分红金额1 800 万元-(180+90)-875 万元655 万元51 【正确答案】 (1) 光华公司本年度净利润本年度净利润(800-20010%)万元(1-33%)522.6 万元(2) 光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金应计提的法定公积金522.6 万元10%52.26 万元应计提的法定公益金522.6 万元10%52.26 万元(3) 计算
40、光华公司本年末可供投资者分配的利润可供投资者分配的利润(522.6-52.26-52.26+181.92)万元600 万元(4) 预计光华公司本年每股支付的现金股利每股支付的现金股利(600 元16%)/60 股=1.6 元/股(5) 光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数财务杠杆系数800/(800-20)1.03利息保障倍数800/2040(6) 光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要收益率风险收益率1.5(14%-8%)9%必要投资收益率8%+9%17%(7) 光华公司股票价值每股价值1.6 元/股/(17%-6%)14.55 元/股即当股票市价低于每股 14.55 元时，投资者才愿意购买。
