1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 94 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列关于相关者利益最大化财务管理目标的表述中，不正确的是( )。（A）相关者利益最大化用价值代替了价格，克服了过多受外界市场因素的干扰（B）相关者利益最大化强调风险与报酬的均衡（C）相关者利益最大化有利于企业长期稳定发展（D）相关者利益最大化是现代企业财务管理最理想目标2 实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心的企业组织体制是( )。（A）U 型组织（B）
2、H 型组织（C） M 型组织（D）事业部制组织结构3 下列说法不正确的是( )。（A）金融工具一般包括基本金融工具和衍生金融工具（B）金融市场按期限分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场（C）金融市场按功能分为发行市场和流通市场（D）资本市场所交易的金融工具具有较强的货币性4 集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。下列选项不属于应集中的权利是( )。（A）筹资、融资权（B）业务定价权（C）财务机构设置权（D）收益分配权5 下列计算等式中，不正确的是( )。（A）某种材料采购量=某种材料耗用量 +该种材料期末结存量-该种材料
3、期初结存量（B）预计生产量= 预计销售量+ 预计期末结存量-预计期初结存量（C）本期销售商品所收到的现金=本期的销售收入+期末应收账款-期初应收账款（D）本期购货付现=本期购货付现部分 +以前期赊购本期付现的部分6 既可以作为全面预算的起点，又可以作为其他业务预算的基础的是( )。（A）生产预算（B）销售预算（C）材料采购预算（D）现金预算7 某企业编制“ 材料采购预算 ”，预计第四季度期初存量 456 千克，季度生产需用量2120 千克，预计期末存量为 350 千克，材料单价为 10 元，若材料采购货款有 50在本季度内付清，另外 50在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表
4、年末“ 应付账款 ”项目为( )元。（A）11130（B） 14630（C） 10070（D）135608 企业筹资管理的基本目标是( )。（A）合理选择筹资方式（B）资本结构优化（C）取得较好的经济效益（D）带来杠杆效应9 下列关于混合筹资的说法中，不正确的是( )。（A）可转换债券的持有人可以随时按事先规定的价格或转换比率，自由地选择转换为公司普通股（B）可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险（C）认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能（D）认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权10 下列关于认股权证的说法中，不正确的是
5、( )。（A）在认股之前持有人对发行公司拥有股权（B）它具有融资促进的作用（C）它是一种具有内在价值的投资工具（D）它是常用的员工激励机制11 下列不属于间接投资的是( )。（A）直接从股票交易所购买股票（B）购买固定资产（C）购买公司债券（D）购买基金12 下列指标中，属于静态相对量正指标的是( )。（A）静态投资回收期（B）投资报酬率（C）净现值率（D）内部收益率13 某项目经营期为 10 年，预计投产第一年流动资产需用额为 50 万元，流动负债需用额为 10 万元，投产第二年流动资金需用额为 80 万元，流动负债需用额为 30万元，则该项目第二年投入的流动资金为( )。（A）10 万元（
6、B） 60 万元（C） 80 万元（D）40 万元14 在流动资产的融资战略中，使用短期融资最多的是( )。（A）期限匹配融资战略（B）保守融资战略（C）激进融资战略（D）紧缩的融资战略15 在现金管理中，下列说法不正确的是( )。（A）拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义（B）企业持有现金的目的是应付日常的业务活动（C）一个希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求（D）除了交易性需求、预防性需求和投机性需求外，许多公司持有现金是作为补偿性余额16 在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全
7、面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是( )。（A）统收统支模式（B）拨付备用金模式（C）结算中心模式（D）财务公司模式17 ABC 公司生产甲产品，本期计划销售量为 20000 件，应负担的固定成本总额为600000 元，单位产品变动成本为 60 元，适用的消费税税率为 10，根据上述资料，运用保本点定价法预测的单位甲产品的价格应为( )元。（A）90（B） 81（C） 110（D）10018 下列关于收益分配管理的说法中，不正确的是( )。（A）收益分配管理包括收入管理、成本费用管理和利润分配管理（B）广义的收益分配是指对企业的收入和税前利润进行分配（
8、C）收益分配集中体现了企业所有者、经营者与职工之间的利益关系（D）企业的收益分配必须兼顾各方面的利益19 固定制造费用成本差异的两差异分析法下的能量差异，可以进一步分为( )。（A）产量差异和耗费差异（B）产量差异和效率差异（C）耗费差异和效率差异（D）以上任何两种差异20 某企业发生一项 A 作业，判断其是否为增值作业的依据不包括 ( )。（A）该作业导致了状态的改变（B）该作业必须是高效率的（C）该状态的变化不能由其他作业来完成（D）该作业使其他作业得以进行21 某企业内部某车间为成本中心，生产甲产品，预算产量为 4000 件，单位成本200 元，实际产量 4500 件，单位成本 160
9、元，则该成本中心的预算成本节约率为( )。（A）20（B） 111（C） 98（D）10122 某公司下设 3 个独立核算的业务经营部门：零售商场、供电器材加工厂、工程安装施工队，2009 年共取得收入 300 万元，其中设备及材料价款 200 万元(含税)，安装劳务费收入 100 万元，假设没有可抵扣的进项税额，增值税适用税率 17，建筑安装业营业税税率为 3，则企业应缴纳的增值税为( )万元，营业税为 ( )万元。（A）2906，3（B） 51，0（C） 4359，0（D）34，323 中大公司 2009 年购买甲公司债券 1000 万元，通过购买股票的方式取得乙公司长期股权投资 500
10、万元，购买丙公司某专利权支付 200 万元，无其他投资事项，则中大公司本年度间接投资总额为( )。（A）500 万元（B） 700 万元（C） 1500 万元（D）1700 万元24 以下方法中，不能用来提高销售净利率的是( )。（A）扩大销售收入（B）提高资产周转率（C）降低成本费用（D）提高其他利润25 采用比较分析法时，应当注意的问题不包括( )。（A）对比口径的一致性（B）应剔除偶发性项目的影响（C）应运用例外原则（D）对比项目的相关性二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。
11、26 下列关于财务管理环节的相关表述中，正确的有( )。（A）财务分析的方法通常有比较分析和比率分析（B）财务预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实（C）财务决策是财务管理的核心（D）计划与预算环节包括财务预测、财务计划和财务预算27 零基预算的优点包括( )。（A）不受现有费用项目的限制（B）能够调动各方面节约费用的积极性（C）有利于合理使用资金（D）不受现行预算束缚28 下列关于影响资本结构因素的说法中，正确的有( )。（A）当企业产销业务量以较高水平增长时，企业可以采用高负债的资本结构（B）在企业初创阶段，经营风险高，企业应当控制负债比例（C）在企业发展成熟阶段，企业可适度增加债
12、务资本比重（D）当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大29 影响外部融资需求量的因素有( )。（A）敏感性资产销售百分比（B）敏感性负债销售百分比（C）上期的销售净利率（D）上期的股利支付率30 在独立方案中，选择某一个方案并不排斥选择另一个方案。就一组完全独立的方案而言，其存在的前提条件有( )。（A）投资资金来源无限制（B）各投资方案需要的人力、物力均能得到满足（C）每一方案是否可行，需要考虑其他方案的影响（D）投资资金无优先使用的排序31 下列属于成本模型下的现金持有成本的有( )。（A）现金与有价证券之间相互转换的手续费（B）由于现金短缺造成的损失（C）现金管理
13、人员的工资（D）由于持有现金而丧失的再投资收益32 下列部门可能形成成本中心的包括( )。（A）负责生产产品的班组（B）负责生产产品的车间（C）确定费用标准的管理部门（D）销售部门33 某企业本月生产产品 1200 件，使用材料 7500 千克，材料单价为 055 元千克；直接材料的单位产品标准成本为 3 元，每千克材料的标准价格为 05 元。实际使用工时 2670 小时，支付工资 13617 元；直接人工的标准成本是 10 元件，每件产品标准工时为 2 小时。则下列结论正确的有( )。（A）直接材料成本差异为 525 元（B）直接材料价格差异为 375 元（C）直接人工效率差异为 1350
14、元（D）直接人工工资率差异为 240 元34 股票的市盈率越高，意味着( )。（A）企业未来成长的潜力越大（B）投资者对该股票的评价越高（C）投资于该股票的风险越大（D）投资于该股票的风险越小35 下列属于反映企业资产质量状况的修正指标的有( )。（A）不良资产比率（B）流动资产周转率（C）总资产周转率（D）资本保值增值率三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 同业拆借市场、票据市场、大额定期存单
15、市场属于资本市场。 ( )（A）正确（B）错误37 一般情况下，企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算。 ( )（A）正确（B）错误38 利用高低点法预测资金占用量时，高点数据是指资金占用量的最高点及其对应的产销量等，低点数据是指资金占用量的最低点及其对应的产销量等。 ( )（A）正确（B）错误39 利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。 ( )（A）正确（B）错误40 应收账款的明保理是保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订供应商和保理商之间的合同。 ( )（A）正确（B）错误41 “手中鸟”股利理论认为企业应当采用高股利政策。 ( )（
16、A）正确（B）错误42 销售预测中的指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广，但是在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。 ( )（A）正确（B）错误43 企业进行税务管理时要着眼于整体税负的减轻，针对各税种和企业的现实情况综合考虑，力争使通过税务管理实现的收益增加。 ( )（A）正确（B）错误44 每股股利只与上市公司获利能力大小有关。( )（A）正确（B）错误45 内部收益率是能使净现值率大于 0 的折现率。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量
17、单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 DL 公司 2008 年度的销售收入为 1000 万元，利息费用 60 万元，实现净利润105 万元，2008 年发行在外普通股加权平均股数为 200 万股，不存在优先股。2009年公司为了使销售收入达到 1500 万元，需要增加资金 300 万元。这些资金有两种筹集方案：(方案 1)通过增加借款取得，利息率为 10；(方案 2)通过增发普通股股票取得，预计发行价格为 10 元股。假设固定生产经营成本可以维持在 2008 年 200 万元年的水平，变动成本率也可以维
18、持 2008 年的水平，如果不增加借款，则 2009 年的利息费用为 70 万元，该公司所得税率为 25，不考虑筹资费用。要求：计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。47 NH 公司下设 A、B 两个投资中心。A 投资中心的经营资产为 200 万元，投资报酬率为 15；B 投资中心的投资报酬率为 17，剩余收益为 20 万元；NH 公司要求的平均最低投资报酬率为 12。NH 公司决定追加投资 100 万元，若投向 A投资中心，每年可增加经营利润 20 万元；若投向 B 投资中心，每年可增加经营利润 15 万元。要求：(1)计算追加投资前 A 投资中心的剩余收益；(2)计算追加投资
19、前 B 投资中心的经营资产；(3)计算追加投资前 NH 公司的投资报酬率；(4)若 A 投资中心接受追加投资，计算其剩余收益；(5)若 B 投资中心接受追加投资，计算其投资报酬率。48 B 公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：如果采用方案二，估计会有 20的顾客(按销售量计算，下同)在 10 天内付款、30的顾客在 20 天内付款，其余的顾客在 30 天内付款。假设该项投资的资本成本为10；一年按 360 天计算，每件存货成本按变动成本 3 元计算。要求：填写下表并回答哪一个方案更好些?49 已知：某公司
20、2010 年销售收入为 20000 万元，销售净利率为 12，净利润的60分配给投资者。2010 年 12 月 31 日的资产负债表(简表)如下(单位：万元)：该公司 2011 年计划销售收入比上年增长 30，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值 148 万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值 1000 元发行票面年利率为 10、期限为10 年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司 2011 年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用为 1，适用的企业所得税税率为25。要求：(1)计算 2011 年公司需增加的营
21、运资金。(2)预测 2011 年需要对外筹集的资金量。(3)计算发行债券的资本成本(采用一般模式)。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 甲企业打算在 2007 年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用 5年、折余价值为 50000 元、变价净收入为 10000 元的旧设备。取得新设备的投资额为 185000 元。到 2012 年末，新设备的预计净残值超过
22、继续使用 1 日设备的预计净残值 5000 元。使用新设备可使企业在 5 年内，第一年增加息税前利润 15000 元，第二至五年每年增加税后利润 20000 元、增加利息 1000 元。新旧设备均采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为 25，投资人要求的最低报酬率为 10。 要求： (1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额； (2)计算运营期因更新设备而每年增加的折旧； (3)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失； (4)计算运营期第一年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额； (5)计算建设期起点的差量净现金流量NCF 0； (6)计算运营期第一年的差量净现金流量 NC
23、F1； (7) 计算运营期第二至四年每年的差量净现金流量NCF 24 ； (8) 计算运营期第五年的差量净现金流量NCF 5； (9)计算更新设备方案的净现值，并说明是否应该更新。 已知：(PF，10，1)=09091，(PA ，10，3)=24869 ，(PF，10，5)=0620951 甲公司相关资料如下： 资料一：甲公司上年产品销售量为 10000 万件，产品单价为 100 元，单位变动成本为 40 元，固定成本总额为 100000 万元，所得税率为40。上年利息费用 50000 万元，留存收益 162000 万元。上年 12 月 31 日资产负债表(简表 )如下表所示：公司的流动资产以
24、及流动负债随销售额同比率增减。资料二：甲公司今年相关预测数据为：销售量增长到 12000 万件，产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持上年水平不变。由于原有生产能力已经饱和，需要新增一台价值154400 万元的生产设备。资料三：如果甲公司今年需要从外部筹集资金，有两个方案可供选择(不考虑筹资费用)：方案 1以每股发行价 20 元发行新股。方案 2：按面值发行债券，债券利率为 12。要求：(1)根据资料一，计算甲公司的下列指标：上年的边际贡献； 上年的息税前利润； 上年的销售净利率；上年的股利支付率；上年每股股利； 今年的经营杠杆系数 (利用简化公式计算，保留两位小数
25、)。(2)计算甲公司今年下列指标或数据：息税前利润增长率；需要筹集的外部资金。(3)根据资料三及前两问的计算结果，为甲公司完成下列计算：计算方案 1 中需要增发的普通股股数；计算每股收益无差别点的息税前利润；利用每股收益无差别点法作出最优筹资方案决策，并说明理由。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 94 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核相关者利益最大化的相关内容。用价值代替了价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，是企业价值最大化的优
26、点，所以选项 A 的说法不正确；相关者利益最大化强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内，所以选项 B 的说法正确；相关者利益最大化注重企业在发展过程中考虑并满足各利益相关者的利益关系，有利于企业长期稳定发展，所以选项 C 的说法正确；相关者利益最大化是现代企业财务管理最理想目标，所以选项 D 的说法正确。2 【正确答案】 B【试题解析】 企业组织体制大体上有 U 型组织、 H 型组织和 M 型组织等三种组织形式。其中 H 型组织实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心。3 【正确答案】 D【试题解析】 货币市场所交易的金融工具具有较强的货币性
27、，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。4 【正确答案】 B【试题解析】 集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权(这些都是“大事”) ；分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权(这些都是具体经营中的“小事”)。5 【正确答案】 C【试题解析】 本期销售商品所收到的现金=本期销售本期收现+ 以前期赊销本期收现=本期的销售收入+ 期初应收账款-期末应收账款，选项 C 不正确。6 【正确答案】 B【试题解析】 预算编制应以销售预
28、算为起点，并且销售预算也是其他业务预算的基础。7 【正确答案】 C【试题解析】 预计第四季度材料采购量=2120+350-456=2014( 千克)，应付账款=20141050=10070(元 )。8 【正确答案】 B【试题解析】 企业的筹资管理，不仅要合理选择筹资方式，而且还要科学安排资本结构。资本结构优化是企业筹资管理的基本目标。9 【正确答案】 A【试题解析】 可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比率，自由地选择是否转换为公司普通股。10 【正确答案】 A【试题解析】 认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。认股权证
29、的持有人在认股之前不拥有股权，选项 A错误；认股权证能够保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资，选项 B 正确；投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益，因此认股权证是一种具有内在价值的投资工具，选项 C 正确；认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能，所以它是常用的员工激励机制，选项 D正确。11 【正确答案】 B【试题解析】 间接投资是指通过购买被投资对象发行的金融工具而将资金间接转移交付给被投资对象使用的投资，如企业购买特定投资对象发行的股票、债券、基金等。由此可知，选项 A、C、D 属于间接投资。利用排除法可知，选项 B 是答案。12 【正确答案
30、】 B【试题解析】 静态投资回收期属于静态绝对量反指标；净现值率和内部收益率均属于动态相对量正指标。13 【正确答案】 D【试题解析】 第一年所需流动资金=50-10=40(万元)，第二年所需流动资金=80(万元)(这是题中给出的已知条件，要注意审题)，第 2 年流动资金投资额= 第 2 年所需流动资金-第一年所需流动资金=80-40-40(万元)14 【正确答案】 C【试题解析】 流动资产的融资战略包括三种：期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略，在期限匹配融资战略中，短期融资：波动性流动资产；在保守融资战略中，短期融资仅用于融通部分波动性流动资产，即短期融资波动性流动资产，所以，选项
31、 C 为该题答案。15 【正确答案】 B【试题解析】 企业除了应付日常的业务活动之外，还需要拥有足够的现金偿还贷款、把握商机以及防止不时之需。所以选项 B 不正确。16 【正确答案】 A【试题解析】 在统收统支模式下，企业的一切资金收人都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。因此，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。17 【正确答案】 D【试题解析】 单位甲产品的价格=(60000020000)+60(1-10)=100(元)。18 【正确答案】 B
32、【试题解析】 广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行分配，故选项 B 的说法不正确。19 【正确答案】 B【试题解析】 固定制造费用成本差异的三差异分析法，将两差异分析法下的能量差异进一步分解为产量差异和效率差异，即将固定制造费用成本差异分为耗费差异、产量差异和效率差异三个部分。20 【正确答案】 B【试题解析】 同时满足下列三个条件的作业为增值作业，否则为非增值作业：(1)该作业导致了状态的改变；(2)该状态的变化不能由其他作业来完成；(3)该作业使其他作业得以进行。21 【正确答案】 A【试题解析】 预算成本节约额=预算责任成本-实际责任成本 =4500200-4500160=1800
33、00 (元)( 注意：使用的数据都是实际产量，和预算产量无关)预算成本节约率=预算成本节约额预算成本100=180000(4500200)=20。22 【正确答案】 A【试题解析】 因为各部门是独立核算的部门，所以应分别征收增值税和营业税。设备材料价款应征收增值税=200(1+17)17 =2906(万元)；安装费征收营业税=1003=3( 万元) 。23 【正确答案】 C【试题解析】 间接投资又称证券投资，是企业用资金购买股票、债券等金融资产而不直接参与其他企业生产经营管理的一种投资活动。因此长期股权投资和购买债券都属于间接投资，本题中间接投资总额为 1000+500=1500(万元)，选项
34、 C 是答案；购买专利权属于对内直接投资，不属于间接投资。24 【正确答案】 B【试题解析】 销售净利率=净利润销售收入，其中，净利润= 销售收入-全部成本+其他利润-所得税费用。25 【正确答案】 D【试题解析】 采用比较分析法时，应当注意以下问题：(1)用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致：(2)应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；(3)应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。选项 D 是采用比率分析法时应当注意的问题。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答
35、案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 财务分析的方法通常有比较分析、比率分析和综合分析等，所以选项 A 的说法不正确。27 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 零基预算是在编制费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。零基预算的优点主要表现在：(1)不受现有费用项目的限制；(2)不受现行预算的束缚；(3)能够调动各方面节约费用的积极性；(4)有利于促使各基层单位精打细算，合理
36、使用资金。28 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 经营发展能力表现为未来产销业务量的增长率，如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬，选项 A 的说法正确。企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；在企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应。选项 B、C 的说法正确。货币金融政策影响资本供给，从而影响利率水平的变动，当国家制定紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大，选项 D 的说法正确。29 【正确答案】 A,B【试题解析】 在销售百分比法下，外部融资
37、需求量=新增销售额(敏感性资产销售百分比-敏感性负债销售百分比)-预测期销售额 预计销售净利率(1- 预计股利支付率)，根据这个公式可以得出，本题的答案为选项 A、B。30 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 就一组完全独立的方案而言，其存在的前提条件是：(1)投资资金来源无限制；(2)投资资金无优先使用的排列；(3) 各投资方案所需要的人力、物力均能得到满足； (4)不考虑地区、行业之间的相互关系及其影响；(5)每一投资方案是否可行，仅取决于本方案的经济效益，与其他方案无关。31 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 成本模型考虑的现金持有成本包括：(1)机会成本，指企业因持有一定现金余额
38、丧失的再投资收益；(2)管理成本，指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，如管理者工资、安全措施费用等；(3)短缺成本，指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失。32 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 成本中心一般不会产生收入，通常只计量考核发生的成本。只要是对成本的发生负有责任的单位或个人都可以成为成本中心。例如：负责生产产品的车间、工段、班组等生产部门或确定费用标准的管理部门等。33 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 直接材料成本差异=实际成本-标准成本 =7500055-12003=525(元)，直接材料价格差异=7500(055-05)=37
39、5( 元)，直接人工效率差异=(2670-12002)102=1350(元)，直接人工工资率差异=13617-52670=267(元)。34 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票的评价越低；另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。所以本题的答案为选项 A、B、C。35 【正确答案】 A,B【试题解析】 反映企业资产质量状况的基本指标包括：总资产周转率、应收账款周转率；修正指标包括：不良资产比率、流动资产周转率、资产现金回收率。选项C 属于反映企
40、业资产质量状况的基本指标。选项 D 属于反映企业经营增长状况的基本指标。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场。货币市场又称短期金融市场，是指以期限在 1 年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。所以该题的说法不正确。资本市场又称长期金融市场，是指以期限
41、在 1 年以上的金融工具为媒介，进行长期资金融通的市场，主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。37 【正确答案】 A【试题解析】 短期预算是指预算期在一年以内(含一年)的预算，一般情况下，企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算。38 【正确答案】 B【试题解析】 利用高低点法预测资金占用量时，高点数据是指产销量等的最高点及其对应的资金占用量，低点数据是指产销量等的最低点及其占用的资金占用量。39 【正确答案】 A【试题解析】 在对同一个投资项目进行财务可行性评价时，净现值、净现值率和内部收益率指标的评价结论是一致的。40 【正确答案】 B【试题解析】 应收账款的明保理是保理商和供应
42、商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同。41 【正确答案】 A【试题解析】 “手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部，去承担未来的投资风险。该理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。所以应该采用高股利政策。42 【正确答案】 A【试题解析】 指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广，但是在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性。4
43、3 【正确答案】 B【试题解析】 税务管理的根本目的是取得效益。因此，企业进行税务管理时要着眼于整体税负的减轻，针对各税种和企业的现实情况综合考虑，力争使通过税务管理实现的收益增加超过税务管理的成本，有利可图。44 【正确答案】 B【试题解析】 每股股利除了受上市公司获利能力大小影响以外，还取决于企业的股利发放政策。45 【正确答案】 B【试题解析】 内部收益率是使净现值为。的折现率，当净现值为 0 时，净现值率为 0。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算
44、结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 2008 年的税前利润=净利润(1-所得税率)=105 (1-25)=140(万元)息税前利润=税前利润+ 利息费用 =140+60=200(万元 )息税前利润=销售收入(1-变动成本率)-固定生产经营成本200=1000(1-变动成本率 )-200变动成本率=60增发股份=30010=30(万股)增加利息=30010=30( 万元)设每股收益无差别点销售收入为 S：则：S(1-60)-200-70-30)(1-25)200=S(1-60)-200-70(1-25
45、)(200+30)解方程：每股收益无差别点的销售收入=1250(万元)由于预计的销售收入 1500 万元大于每股收益无差别点的销售收入 1250 万元，所以，应该选择增加借款的筹资方案，即选择方案 1。47 【正确答案】 (1)A 投资中心的经营利润 =20015=30(万元)A 投资中心的剩余收益=30-20012 =6(万元)(2)B 投资中心的经营利润=经营资产17 B 投资中心的剩余收益=经营资产17 -经营资产12 =20(万元)经营资产=20(17-12)=400( 万元)(3)投资报酬率=(20015 +40017)(200+400)=1633(4)剩余收益=(20015 +20
46、)-(200+100)12=14(万元)(5)投资报酬率=(40017 +15)(400+100)=166048 【正确答案】 由于方案二增加的净损益 7254 元大于方案一增加的净损益 4540 元，因此方案二好一些。 【提示】 (1)应收账款应计利息= 销售收入360平均收账天数(1- 边际贡献率)资本成本率 (2)应收账款应计利息=平均应付账款资本成本率 (3)存货应计利息=平均存货水平 每件存货成本 资本成本率 (4)方案 2 的现金折扣成本=396000202+396000301=2772 (5)净损益差额=增加的边际贡献-应收账款应计利息差额-存货应计利息差额+应付账款节约利息差额
47、-收账费用差额-坏账损失差额-现金折扣差额49 【正确答案】 (1)2011 年公司需增加的营运资金=(1000+3000+6000)-(1000+2000)30=2100(万元)(2)2011 年需要对外筹集的资金量=(2100+148)-20000(1+30)12(1-60)=2248-1248=1000(万元)(3)发行债券的资本成本 =100010(1-25 )1000(1-1 9)=758五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后
48、两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=185000-10000-175000(元) (2)运营期因更新设备而每年增加的折旧=(175000-5000)5=34000(元) (3)因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=50000-10000=40000(元) (4) 运营期第一年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=4000025=10000(元) (5)建设起点的差量净现金流量 NCF0=175000(元) (6)运营期第一年的差量净现金流量 NCF 1=15000x(1-25)+34000+
49、10000=55250(元) (7)运营期第二四年每年的差量净现金流量 NCF 24 =20000+1000+34000=55000(元) (8)运营期第五年的差量净现金流量 NCF 5=55000+5000=60000(元) (9)净现值=-175000+55250(PF，10，1)+55000(P A，10，3)(PF，10，1)+60000(PF，10，5)=3682802(元) 结论：应该更新旧设备。51 【正确答案】 (1) 上年销售收入=10000100=1000000(万元)上年边际贡献=1000000-1000040=600000(万元)上年的息税前利润=600000-100000=500000(万元)
