1、会计专业技术资格中级财务管理（单项选择题）模拟试卷 6 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV0，NPVR0，IRRi，ROIi，则可以得出的结论是( )。（A）该项目基本具备财务可行性（B）该项目基本不具备财务可行性（C）该项目完全具备财务可行性（D）该项目完全不具备财务可行性2 下列投资决策方法中，适用于原始投资不同、特别是项目计算期也不同的方法是( )。（A）净现值法（B）净现值率法（C）差额内部收益率法（D）年等额净回收额法
2、3 包括建设期的静态投资回收期是从建设起点开始，( )。（A）净现值为零的期限（B）累计净现值为零的年限（C）净现金流量为零的期限（D）累计净现金流量为零的年限4 ABC 公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税税率为 25，年税后营业收入为 525 万元，税后付现成本为 370 万元，税后营业利润80 万元。那么，该项目年营业现金净流量(税后)为( )万元。（A）100（B） 180（C） 80（D）1505 已知某投资项目按 14贴现率计算的净现值大于零，按 16贴现率计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定( )。（A）大于 14，小于 16（B）小于 14（C）
3、等于 15（D）大于 166 某投资项目原始投资额为 100 万元，使用寿命 10 年，已知该项目第 10 年的营业现金净流量为 25 万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共 8 万元，则该投资项目第 10 年的现金净流量为( )万元。（A）8（B） 25（C） 33（D）437 已知某固定资产投资项目计算期为 13 年，固定资产投资为 120 万元，建设期内资本化利息为 10 万元，预备费为 11 万元。包括建设期的回收期为 5 年，不包括建设期的回收期为 2 年。如果该固定资产采用直线法计提折 1 日，净残值为 20 万元，则年折旧额为( ) 万元。（A）115（B） 121（C）
4、 132（D）1438 在项目投资决策中，属于生产经营期现金流量的是( )。（A）无形资产投资（B）其他资产投资（C）固定资产投资（D）经营成本9 某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为 10，有四个方案可供选择。其中：甲方案的净现值率为-12；方案的内部收益率为 9；丙方案的项目计算期为 10 年，净现值为 960 万元，(PA，10，10)=61446；丁方案的项目计算期为 11 年，年等额净回收额为 13623 万元。最优的投资方案是( )。（A）甲方案（B）乙方案（C）丙方案（D）丁方案10 对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是( )
5、 。（A）回收期法（B）净现值率法（C）总投资收益率法（D）差额投资内部收益率法11 某企业拟进行一项固定资产投资决策，现有项目寿命期不同的两个方案可供选择。据此在进行投资决策过程中，应该采用的投资决策方法是( )。（A）净现值法（B）现值指数法（C）内含报酬率法（D）年金净流量法12 证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性，此风险被称为( )。（A）利率风险（B）购买力风险（C）违约风险（D）破产风险13 某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是( )。（A）保守型融资战略（B）激进型融资战略（C）稳健型融资战略（
6、D）期限匹配型融资战略14 一般来说，在下列情况下偏向选择较低的流动资产投资水平的是( )。（A）不确定性较高（B）销售额有周期性（C）销售额难以预测（D）管理层风险容忍较高15 某公司在融资时，对全部非流动资产、全部永久性流动资产以及部分波动性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资策略是( )。（A）保守融资策略（B）激进融资策略（C）稳健融资策略（D）期限匹配融资策略16 下列关于激进的流动资产融资策略的表述中，错误的是( )。（A）公司以长期负债和权益为全部非流动资产融资（B）一部分永久性流动资产使用短期融资方式融资（C）一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资（D）短期融
7、资方式只支持部分临时性流动资产17 某公司持有有价证券的平均年利率为 5，公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的最优回归线为 8000 元。如果公司现有现金 20000 元，根据随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。（A）0（B） 6 500（C） 12 000（D）18 50018 在确定最佳现金持有量时，成本模式和随机模式均需考虑的因素是( )。（A）持有现金的机会成本（B）固定性转换成本（C）现金短缺成本（D）现金保管费用19 某公司按照随机模型确立的现金回归线为 12000 元，现金最低持有量为 7000 元，若该公司现在现金余额为 24000 元，那么该公司应该
8、( )。（A）购入有价证券 2 000 元（B）购入有价证券 12 000 元（C）购入有价证券 17 000 元（D）不调整现金余额20 甲公司 2011 年年末的经营资产和经营负债总额分别为 1600 万元和 800 万元，2011 年年末的留存收益为 100 万元，2011 年实现销售收入 6000 万元。公司预计2012 年的销售收入将增长 20，留存收益将增加 70 万元。则该公司按照销售百分比法预测的 2012 年对外筹资需要量为( )万元。（A）60（B） 90（C） 120（D）16021 某企业拟以“1 10，n 30” 信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为( )。
9、（A）10（B） 20（C） 18（D）2822 下列不属于现金付款管理内容的是( )。（A）透支（B）坐支（C）使用零余额账户（D）使用现金浮游量23 “支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所花的时间” 是指( )。（A）处理浮动期（B）邮寄浮动期（C）结算浮动期（D）入账浮动期24 我国上市公司“ 管理层讨论与分析 ”信息披露遵循的原则是 ( )。（A）自愿原则（B）强制原则（C）不定期披露原则（D）强制与自愿相结合原则25 公司持有有价证券的年利率为 6，公司的现金最低持有量为 2500 元，现金回归线为 9000 元，如果公司现有现金 21000 元，则根据随机模型，应将其中
10、的( )元投资于证券。（A）121（B） 0（C） 8 000（D）18 70026 甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，持有现金的机会成本率从 4上涨为 16，那么企业在现金管理方面应采取的对策是( )。（A）将最佳现金持有量提高 2929（B）将最佳现金持有量降低 2929（C）将最佳现金持有量提高 50（D）将最佳现金持有量降低 5027 假设某企业明年需要现金 8400 万元，已知持有现金的机会成本率为 7，将有价证券转换为现金的交易成本为 150 元，则最佳现金持有量和此时的相关最低总成本分别是( )万元。（A）60；4（B） 60；42（C） 80
11、；45（D）80；4228 在杜邦财务分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中，错误的是( )。（A）权益乘数大则财务风险大（B）权益乘数大则净资产收益率大（C）权益乘数等于产权比率加 1（D）权益乘数大则资产净利率大29 企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指( )。（A）企业账户所记存款余额（B）银行账户所记企业存款余额（C）企业账户与银行账户所记存款余额之差（D）企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差30 下列各项中，不属于现金支出的有效管理是( )。（A）使用空头支票（B）推迟支付应付款（C）改进工资支付方式（D）采用汇票付款31 企业保留现金的原因主要是( )。（A）满足交易性
12、、预防性、收益性需要（B）满足交易性、投机性、收益性需要（C）满足交易性、预防性、投机性需要（D）满足交易性、投资性、收益性需要32 现金是一种资产，它具有( )。（A）风险小，收益低（B）风险高，收益高（C）收益高，风险低（D）收益低，风险高会计专业技术资格中级财务管理（单项选择题）模拟试卷 6 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B【试题解析】 主要指标不可行(NPV0，NPVR0，IRRi)，次要指标可行(ROIi) ，说明该项目基本不具备财务可行性。因此选
13、B。2 【正确答案】 D【试题解析】 年等额净回收额法，适用于原始投资不相同、特别是项目计算期不同的多方案比较决策。因此选 D。选项 A、B 适用于原始投资和项目计算期均相同的互斥方案决策，选项 C 适用于原始投资不同但计算期相同的互斥方案决策。3 【正确答案】 D【试题解析】 包含建设期的静态投资回收期是指从建设起点开始，以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。所以包含建设期的静态投资回收期恰好是累计净现金流量为零的年限。4 【正确答案】 B【试题解析】 根据“税后营业利润=税后营业收入一税后付现成本一非付现成本(1 一所得税税率)”有：525370 一非付现成本(125)=
14、80，由此得出：非付现成本=100(万元)；年( 税后 )营业现金净流量=税后营业利润+ 非付现成本=80+100=180(万元) 。5 【正确答案】 A【试题解析】 本题由插值法的基本原理可知选项 A 正确。6 【正确答案】 C【试题解析】 该投资项目第 10 年的现金净流量=营业现金净流量+ 回收额=25+8=33(万元 )。7 【正确答案】 B【试题解析】 建设期：包括建设期的回收期一不包括建设期的回收期=52=3(年)；折旧年限=133=10(年)；固定资产原值=120+10+11=141(万元)；年折旧额=(141一 20) 10=121(万元) 。8 【正确答案】 D【试题解析】
15、固定资产投资、其他资产投资和无形资产投资一般属于建设期的现金流出项目，只有经营成本是在运营期发生的。9 【正确答案】 C【试题解析】 甲方案净现值0，乙方案内部收益率折现率，甲、乙方案不可行。丙方案的年等额净回收额=9606144615623(万元) 13623 万元(丁方案的年等额净回收额)，所以丙方案最优。10 【正确答案】 D【试题解析】 回收期、投资收益率是可行性评价指标，相应方法不是投资决策方法。投资决策方法包括净现值法、净现值率法、差额投资内部收益率法、年等额净回收额法、计算期统一法等。其中，净现值率法适用于项目计算期相等且原始投资相同的多个互斥方案比较，差额投资内部收益率法适用于
16、项目计算期相等但原始投资不同的多个互斥方案比较。11 【正确答案】 D【试题解析】 互斥投资方案的决策方法：如果项目的寿命期相同，应采用净现值法或年金净流量法进行决策；如果项目的寿命期不同，应采用年金净流量法进行决策或按各方案最小公倍期限调整净现值指标的方法。12 【正确答案】 C【试题解析】 违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。13 【正确答案】 B【试题解析】 在激进型融资战略中，企业对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，另一部分采用短期融资方式融资。14 【正确答案】 D【试题解析】 企业销售额越不稳定，越难以预测销售额及其一定的周期性，就要求企业
17、选择较高的流动资产投资水平。因此不选 A、B 、C。当管理层风险容忍度较高时，企业可能选择较低的流动资产投资水平。因此选 D。15 【正确答案】 A【试题解析】 在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和某部分波动性流动资产。16 【正确答案】 D【试题解析】 在激进的流动资产融资策略中，短期融资方式支持一部分永久性流动资产和所有的临时性流动资产所以选项 D 的说法错误。17 【正确答案】 A【试题解析】 现金持有量上限=38 000 一 21 500=21 000(元)，大于 20 000 元。管理的随机模型，如果现金余额在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。18 【
18、正确答案】 A【试题解析】 在成本模式下，最佳现金持有量就是持有现金而产生的机会成本、管理成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。随机模式考虑了转换成本和机会成本。由此可见，在确定最佳现金持有量时，成本模式和随机模式均需考虑的因素是持有现金的机会成本。19 【正确答案】 B【试题解析】 现金最高控制线=3R 一 2L=312 000 一 27 000=22 000(元)，此时应该将现金余额调整为现金回归线。20 【正确答案】 B【试题解析】 外部融资需要量=(AS 1)S 一(BS 1)SPES2=(1 6006 000一 8006 000)6 00020一 70=90(万元)。21 【正确答案
19、】 C【试题解析】 放弃现金折扣的成本率=1(1 1)360 (30 一 10)100 =18。22 【正确答案】 B【试题解析】 现金付款管理包括：(1)使用现金浮游量(选项 D)；(2)推迟应付款的支付；(3)汇票代替支票；(4) 改进员工工资支付模式；(5)透支( 选项 A)；(6)争取现金流出与现金流入同步；(7)使用零余额账户(选项 C)。选项 B 是不合法的做法。23 【正确答案】 A【试题解析】 邮寄浮动期是指从付款人寄出支票到收款人或收款人的处理系统收到支票的时间间隔：处理浮动期是指支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所的时间；结算浮动期是指通过银行系统进行支票结算所
20、需的时间。24 【正确答案】 D【试题解析】 我国规定上市公司在中期报告和年度报告中，必须披露某些管理层讨论与分析信息，而另一些管理层讨论与分析信息则鼓励企业自愿披露。这主要因为管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控。因此，管理层讨论与分析信息的披露原则是强制与自愿相结合原则，并定期报告。25 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的随机模型。现金最高持有量=39 000 一 22 500=22 000(元) ，所以，目前的现金持有量未达到现金最高持有量，无需进行调整。26 【正确答案】 D【试题解析】 根据最
21、佳现金持有量确定的存货模式： ，如果在其他条件保持不变的情况下，持有现金的机会成本率 K 从 4上涨为 16，最佳现金持有量将降低 50。27 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模型。机会成本=6027=21(万元) 交易成本=8 40060(150 10 000)=2 1(万元)相关总成本=机会成本+ 交易成本 =21+21=42(万元)28 【正确答案】 D【试题解析】 资产净利率=营业净利率总资产周转率，与权益乘数无关。29 【正确答案】 C【试题解析】 现金的浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上的存款余额之间的差额。30 【正确答案】 A【试题解析】 B、C、D 项均属于现金支出的管理。31 【正确答案】 C【试题解析】 持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。32 【正确答案】 A【试题解析】 风险和收益成正比，收益与流动性成反比，现金流动性高，收益低，风险小。
