1、会计专业技术资格中级财务管理（收入与分配管理）模拟试卷 27 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列各项销售预测分析方法中，属于定性分析法的是( )。（A）指数平滑法（B）营销员判断法（C）加权平均法（D）因果预测分析法2 在税法许可的范围内，下列纳税筹划方法中，能够导致递延纳税的是( )。（A）固定资产加速折旧法（B）费用在母子公司之间合理分劈法（C）转让定价筹划法（D）研究开发费用加计扣除法3 下列股利理论中，支持“低现金股利有助于实现股东利益最大化目标” 观点的是( )
2、。（A）信号传递理论（B） “手中鸟” 理论（C）代理理论（D）所得税差异理论4 下列股利政策中，具有较大财务弹性，且可使股东得到相对稳定的股利收入的是( )。（A）低正常股利加额外股利政策（B）固定股利支付率政策（C）固定或稳定增长的股利政策（D）剩余股利政策5 下列净利润分配事项中，根据相关法律法规和制度，应当最后进行的是( )。（A）向股东分配股利（B）提取任意公积金（C）提取法定公积金（D）弥补以前年度亏损6 下列销售预测分析方法中，属于定量分析法的是( )。（A）专家判断法（B）营销员判断法（C）因果预测分析法（D）产品寿命周期分析法7 下列销售预测方法中，属于因果预测分析法的是(
3、)。（A）指数平滑法（B）移动平均法（C）专家小组法（D）回归直线法8 下列各项产品定价方法中，以市场需求为基础的是( )。（A）目标利润定价法（B）保本点定价法（C）边际分析定价法（D）变动成本定价法9 下列选项中，不属于收益分配应遵循的原则的是( )。（A）依法分配原则（B）股东利益优先原则（C）分配与积累并重原则（D）投资与收入对等原则10 某公司非常重视产品定价工作，公司负责人强调，产品定价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企业简单再生产的继续进行。在下列定价方法中，该公司不宜采用的是( )。（A）全部成本费用加成定价法（B）制造成本定价法（C）保本点定价法（D）目标利润
4、定价法11 纳税筹划可以利用的税收优惠政策不包括( )。（A）利用分劈技术（B）利用税率差异（C）利用转让定价（D）利用税收抵免12 根据财税200959 号文件和现行的中华人民共和国企业所得税法规定，当企业符合特殊性税务处理的其他条件，且股权支付金额不低于其交易支付总额的( )时，企业合并可以使用资产重组的特殊性税务处理方法。（A）75（B） 85（C） 50（D）9013 当公司宣布高股利政策后，投资者认为公司有充足的财务实力和良好的发展前景，从而使股价产生正向反应。持有这种观点的股利理论是( )。（A）所得税差异理论（B）信号传递理论（C）代理理论（D）“手中鸟 ”理论14 股票回购对上
5、市公司的影响是( )。（A）有助于降低公司财务风险（B）分散控股股东的控制权（C）有助于保护债权人利益（D）降低资产流动性15 若激励对象没有实现约定目标，公司有权将免费赠与的股票收回，这种股权激励是( )。（A）股票期权模式（B）股票增值权模式（C）业绩股票模式（D）限制性股票模式16 下列各项中，属于固定股利支付率政策优点的是( )。（A）股利分配有较大灵活性（B）有利于稳定公司的股价（C）股利与公司盈余紧密配合（D）有利于树立公司的良好形象17 要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是( )。（A）除息日（B）股权登记日（C）股利宣告日（D）股利发放日18 下列各项中，受企业股票
6、分割影响的是( )。（A）每股股票价值（B）股东权益总额（C）企业资本结构（D）股东持股比例19 下列股利政策中，根据股利无关理论制定的是( )。（A）剩余股利政策（B）固定股利支付率政策（C）稳定增长股利政策（D）低正常股利加额外股利政策二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。20 对公司而言，发放股票股利的优点有( )。（A）减轻公司现金支付压力（B）有利于股票交易和流通（C）使股权更为集中（D）可以向市场传递公司未来发展前景良好的信息21 下列各项中，可以作为企业产品定价目标的
7、有( )。（A）实现利润最大化（B）保持或提高市场占有率（C）应对和避免市场竞争（D）树立企业形象22 下列关于提取任意盈余公积的表述中，正确的有( )。（A）应从税后利润中提取（B）应经股东大会决议（C）满足公司经营管理的需要（D）达到注册资本的 50时不再提取23 下列关于销售预测的趋势分析预测法的表述中，正确的有( )。（A）算术平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测（B）加权平均法中权数的选取应该遵循“近小远大 ”的原则（C）移动平均法适用于销售量波动较大的产品预测（D）指数平滑法实质上是一种加权平均法24 纳税筹划可以利用的税收优惠政策包括( )。（A）免税政策（B）减税政策
8、（C）退税政策（D）税收扣除政策25 下列各项中，属于企业纳税筹划应遵循的原则的有( )。（A）合法性原则（B）综合性原则（C）成本效益原则（D）及时性原则26 下列关于销售环节纳税管理的表述中，正确的有( )。（A）企业给客户提供的现金折扣，在计算增值税销项税额时不得从销售额中减除（B）在折扣销售方式下，应当以销售额扣除折扣额后的余额计算增值税销项税额（C）企业给客户提供的实物折扣不能从货物销售额中减除，而且还需按“赠送他人”计征增值税（D）以旧换新应按新货物同期销售价格确定销售额，不得扣减旧货物的收购价格27 下列关于股利分配政策的表述中，错误的有( )。（A）公司盈余的稳定程度与股利支付
9、水平负相关（B）偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策（C）基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平（D）债权人不会影响公司的股利分配政策28 下列情形中，会促使企业考虑减少股利分配的有( )。（A）企业的筹资能力较强（B）股东有避税的要求（C）销售渠道受阻，库存积压（D）企业缺乏良好的投资机会29 下列关于股票股利影响的说法中，正确的有( )。（A）可以将现金留在公司内部用于追加投资（B）可以传递公司未来发展前景良好的信息（C）可能导致公司被恶意控制（D）有利于促进股票的流通和交易30 股票分割的作用包括( )。（A）促进股票流通与交易（B）优化公司的资本结构（C）向市场传递公司
10、发展前景良好的信号（D）为发行新股做准备31 实施股票分割与发放股票股利产生的效果相似，下列关于二者效果的表述中，错误的有( ) 。（A）都会改变股东权益结构（B）都会增加股东权益总额（C）都会降低股票每股价格（D）都会降低股票每股面值三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。32 收入与分配管理是优化企业资本结构，降低资本成本的重要措施。 ( )（A）正确（B）错误33 指数平滑法下的预测销售量实质上是
11、预测前期实际销售量与预测销售量的加权平均数，而平滑指数就是预测前期预测销售量的权数。 ( )（A）正确（B）错误34 企业可以通过将部分产品成本计入研究开发费用的方式进行税收筹划，以降低税负。 ( )（A）正确（B）错误35 在不能及时收到货款的情况下，企业可以采用委托代销、分期收款等销售方式，从而起到延缓纳税的作用。 ( )（A）正确（B）错误36 理论上，企业发放股票股利会引起每股收益的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。 ( )（A）正确（B）错误37 依据我国上市公司股权激励管理办法规定，股票期权授权日与获授股票期权首次可以行权日之间的间隔
12、不得少于 1 年。股票期权的有效期从授权日计算不得超过 5 年。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。38 E 公司成立于 2016 年 1 月 1 日，2016 年度实现的净利润为 1000 万元，分配现金股利 550 万元，提取盈余公积 450 万元(所提盈余公积均已指定用途)。2017 年实现的净利润为 900 万元
13、(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2018 年计划增加投资，所需资金为 700 万元。假定公司的目标资本结构为自有资金占 60，借入资金占40。要求：(1)在保持目标资本结构的前提下，计算 2018 年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。(2)在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策，计算 2017 年度应分配的现金股利。(3)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算 2017 年度应分配的现金股利、可用于 2018 年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。(4)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和
14、 2017 年度应分配的现金股利。(5)假定公司 2018 年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下 2017 年度应分配的现金股利。会计专业技术资格中级财务管理（收入与分配管理）模拟试卷 27 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B【试题解析】 销售预测的定性分析法包括营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。选项 B 是答案，选项 ACD 都属于定量分析法。【知识模块】 收入与分配管理2 【正确答案】 A【试题解析】 利用
15、会计处理方法进行递延纳税的筹划主要包括存货计价方法的选择和固定资产折旧的纳税筹划等，所以选项 A 是答案。【知识模块】 收入与分配管理3 【正确答案】 D【试题解析】 所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策，所以本题的答案为选项 D。【知识模块】 收入与分配管理4 【正确答案】 A【试题解析】 低正常股利加额外股利政策的优点：(1)赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化。(2)使
16、那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。【知识模块】 收入与分配管理5 【正确答案】 A【试题解析】 根据我国公司法及相关法律制度的规定，公司净利润的分配应按照下列顺序进行：(1)弥补以前年度亏损；(2) 提取法定公积金；(3)提取任意公积金；(4)向股东 (投资者)分配股利 (利润)。【知识模块】 收入与分配管理6 【正确答案】 C【试题解析】 定量分析法，也称为数量分析法，它一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类。专家判断法、营销员判断法、产品寿命周期分析法均属于销售预测的定性分析法。所以本题的答案为选项 C。【知识模块】 收入与分配
17、管理7 【正确答案】 D【试题解析】 因果预测分析法是指分析影响产品销售量(因变量)的相关因素(自变量)以及它们之间的函数关系，并利用这种函数关系进行产品销售预测的方法。因果预测分析法最常用的是回归分析法，所以本题的答案为选项 D。【知识模块】 收入与分配管理8 【正确答案】 C【试题解析】 以市场需求为基础的定价方法主要有需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法等。【知识模块】 收入与分配管理9 【正确答案】 B【试题解析】 收入与分配管理的原则包括：依法分配原则、分配与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收入对等原则，所以本题的答案为选项 B。【知识模块】 收入与分配管理10 【正确答案】
18、 B【试题解析】 由于制造成本不包括各种期间费用，因此不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行，所以本题的答案为选项 B。【知识模块】 收入与分配管理11 【正确答案】 C【试题解析】 从税制构成角度探讨，利用税收优惠进行纳税筹划主要是利用以下几个优惠要素：(1)利用免税政策；(2) 利用减税政策；(3)利用退税政策；(4) 利用税收扣除政策；(5)利用税率差异；(6) 利用分劈技术；(7)利用税收抵免。所以本题的答案为选项 C。【知识模块】 收入与分配管理12 【正确答案】 B【试题解析】 根据财税200959 号文件和现行的企业所得税法规定，
19、当企业符合特殊性税务处理的其他条件，且股权支付金额不低于其交易支付总额的 85时，可以使用资产重组的特殊性税务处理方法，这样可以相对减少合并环节的纳税义务，获得抵税收益。【知识模块】 收入与分配管理13 【正确答案】 B【试题解析】 信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。此题公司通过宣布高股利政策，向投资者传递“公司有充足的财务实力和良好的发展前景”的信息，从而对股价产生正向影响。【知识模块】 收入与分配管理14 【正确答案】 D【试题解析】 股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注
20、重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益，因此选项 BC 不是答案。股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展，所以选项 D 是答案，选项 A 不是答案。【知识模块】 收入与分配管理15 【正确答案】 D【试题解析】 限制性股票指公司为了实现某一特定目标，公司先将一定数量的股票赠与或以较低价格售予激励对象。只有当实现预定目标后，激励对象才可将限制性股票抛售并从中获利；若预定目标没有实现，公司有权将免费赠与的限制性股票收回或者将售出股票以激励对象购买时的价格回购。【知识模块】 收入与
21、分配管理16 【正确答案】 C【试题解析】 固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。所以股利与公司盈余紧密配合。【知识模块】 收入与分配管理17 【正确答案】 B【试题解析】 股权登记日是指有权领取本期股利的股东资格登记的截止日期，凡是在此指定日期收盘之前取得公司股票，成为公司在册股东的投资者都可以作为股东享受本期分派的股利。在这一天之后取得股票的股东则无权领取本次分派的股利。所以本题的答案为选项 B。【知识模块】 收入与分配管理18 【正确答案】 A【试题解析】 股票分割，只是增加企业发行在外的股票股数，而企业的股东权益总额及内部结构都不会发生变化。股数增加
22、导致每股价值降低，所以本题的答案为选项 A。【知识模块】 收入与分配管理19 【正确答案】 A【试题解析】 股利无关论认为，在一定的假设条件限制下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响，投资者不关心公司股利的分配。公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策的获利能力和风险组合所决定的，而与公司的利润分配政策无关。剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的权益资金需求，如果还有剩余，就派发股利；如果没有，则不派发股利。由此可知，剩余股利政策的理论依据是股利无关论。【知
23、识模块】 收入与分配管理二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。20 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 对公司来讲，股票股利的优点主要有：(1)不需要向股东支付现金，在再投资机会较多的情况下，公司就可以为再投资提供成本较低的资金，从而有利于公司的发展；(2)可以降低公司股票的市场价格，既有利于促进股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投资者成为公司股东，进而使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制；(3)可以传递公司未来发展前景良好的信息，从而增强投资者的信心，在一定程度上稳定股票
24、价格。所以本题的答案为选项 ABD。【知识模块】 收入与分配管理21 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 企业的定价目标主要有：实现利润最大化、保持或提高市场占有率、稳定价格、应付和避免竞争、树立企业形象及产品品牌。【知识模块】 收入与分配管理22 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 根据公司法的规定，法定盈余公积金的提取比例为当年税后利润(弥补亏损后) 的 10。当法定盈余公积金的累积额已达注册资本的 50时，可以不再提取，所以选项 D 的表述不正确。【知识模块】 收入与分配管理23 【正确答案】 A,D【试题解析】 算术平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测，选项 A的表述
25、正确；加权平均法中权数的选取应该遵循“近大远小”的原则，选项 B 的表述不正确；由于只选用了 n 期数据中的最后 m 期作为计算依据，移动平均法的代表性较差，适用于销售量略有波动的产品预测，选项 C 的表述不正确；指数平滑法实质上是一种加权平均法，是以事先确定的平滑指数 a 及(1a)分别作为预测前期的实际销售量和预测前期的预测销售量的权数进行加权计算，选项 D 的表述正确。【知识模块】 收入与分配管理24 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 从税制构成角度探讨，利用税收优惠进行纳税筹划主要是利用以下几个优惠要素：(1)利用免税政策；(2) 利用减税政策；(3)利用退税政策；(4) 利用
26、税收扣除政策；(5)利用税率差异；(6) 利用分劈技术；(7)利用税收抵免。所以本题的答案为选项 ABCD。【知识模块】 收入与分配管理25 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 企业的纳税筹划必须遵循以下原则：(1)合法性原则；(2)系统性原则(整体性原则、综合性原则)；(3) 经济性原则(成本效益原则 )；(4) 先行性原则。【知识模块】 收入与分配管理26 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 折扣销售方式下，如果销售额和折扣额在同一张发票上注明，可以以销售额扣除折扣额后的余额作为计税金额，选项 B 的表述错误。【知识模块】 收入与分配管理27 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 一般
27、来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，选项 A的表述错误；公司要考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定在分配后仍能保持较强的偿债能力，所以偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策，选项 B的表述正确；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，以便从内部的留存收益中取得所需资金，选项 C 的表述错误；一般来说，股利支付水平越高，留存收益越少，公司的破产风险加大，就越有可能损害债权人的利益，因此，为了保证自己的利益不受侵害，债权人通常都会在债务契约、租赁合同中加入关于借款公司股利政策的限制条款，选项 D 的表述错误。【知识模块】 收入与分配管理28 【正确答案】 B,C【试题解
28、析】 如果公司具有较强的筹资能力，随时能筹集到所需资金，那么它就会具有较强的股利支付能力，选项 A 不是答案：由于股利收入的税率高于资本利得的税率，出于避税的考虑，股东倾向于较低的股利支付水平，选项 B 是答案；销售渠道受阻，库存积压会导致公司资产的流动性下降，此时应采取低股利政策，选项 C 是答案；企业缺乏良好的投资机会，保留大量现金会导致资金闲置，应采取高股利政策，选项 D 不是答案。【知识模块】 收入与分配管理29 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 发放股票股利不需要向股东支付现金，在再投资机会较多的情况下，公司就可以为再投资提供成本较低的资金，从而有利于公司的发展，选项 A 的说法
29、正确；可以传递公司未来发展前景良好的信息，从而增强投资者的信心，在一定程度上稳定股票价格，选项 B 的说法正确；可以降低公司股票的市场价格，既有利于促进股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投资者成为公司股东，进而使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制，选项 C 的说法错误，选项 D 的说法正确。【知识模块】 收入与分配管理30 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 股票分割可以降低股票价格，从而可以促进股票的流通和交易，流通性的提高和股东数量的增加会在一定程度上加大对公司恶意收购的难度；降低股票价格还可以为公司发行新股做准备，选项 AD 是答案。股票分割不改变公司资产、负债、所有者权益，从而
30、不改变公司的资本结构，选项 B 不是答案。股票分割可以向市场传递“公司发展前景良好”的信号，选项 C 是答案。【知识模块】 收入与分配管理31 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 股票股利会改变股东权益结构，股票分割不会改变股东权益结构，选项 A 的表述错误；股票分割和股票股利都不会增加股东权益总额，选项 B 的表述错误；股票分割和股票股利都会使得发行在外的股数增加，会降低股票每股价格，选项 C 的表述正确；股票股利不会影响每股面值，而股票分割会降低每股面值，选项 D 的表述错误。【知识模块】 收入与分配管理三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡
31、中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。32 【正确答案】 A【试题解析】 收入与分配管理会影响留存收益，留存收益作为内部权益资金来源，其数额的大小会影响权益与负债的比例，即资本结构，因此，收入与分配管理是优化企业资本结构，降低资本成本的重要措施。【知识模块】 收入与分配管理33 【正确答案】 B【试题解析】 指数平滑法下的预测销售量实质上是预测前期实际销售量与预测前期预测销售量的加权平均数，平滑指数即为预测前期实际销售量的权数。【知识模块】 收入与分配管理34 【正确答案】 B【试题
32、解析】 纳税筹划以不违反税法及相关法律法规为前提，把部分产品成本计入研究开发费用是违规的做法。【知识模块】 收入与分配管理35 【正确答案】 A【试题解析】 在不能及时收到货款的情况下，企业可以采用委托代销、分期收款等销售方式，等收到代销清单或合同约定的收款日期到来时再承担纳税义务。【知识模块】 收入与分配管理36 【正确答案】 B【试题解析】 理论上，发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股收益的下降，每股市价有可能因此而下跌。但发放股票股利后股东所持股份比例并未改变，因此，每位股东所持有股票的市场价值总额仍能保持不变。【知识模块】 收入与分配管理37 【正确答案】 B【试题解析】 上市公
33、司股权激励管理办法规定，股票期权授权日与获授股票期权首次可以行权日之间的间隔不得少于 1 年。股票期权的有效期从授权日计算不得超过 10 年。【知识模块】 收入与分配管理四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。38 【正确答案】 (1)2018 年投资方案所需的自有资金额=70060=420( 万元)2018 年投资方案所需从外部借入的资金额=7004
34、0=280(万元)(2)2017 年度应分配的现金股利=900 420=480(万元)(3)2017 年度应分配的现金股利= 上年分配的现金股利=550( 万元)可用于 2018 年投资的留存收益=900-550=350( 万元 )2018 年投资需要额外筹集的资金额=700350=350(万元)(4)该公司的股利支付率 =5501 000100=552017 年度应分配的现金股利=90055=495( 万元)(5)因为公司只能从内部筹资，所以 2018 年的投资所需资金 700 万元需要从 2017年的净利润中留存，即 2017 年度应分配的现金股利=900 一 700=200(万元)。【知识模块】 收入与分配管理
