1、会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理(上)）模拟试卷 10 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是( )。（A）发行普通股（B）发行优先股（C）发行公司债券（D）发行可转换债券2 下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是( )。（A）留存收益筹资可以维持公司的控制权结构（B）留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本（C）留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润（D）留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求3 与
2、发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是( )。（A）资本成本较低（B）产权流动性较强（C）能够提升企业市场形象（D）易于尽快形成生产能力4 在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中，资本成本最高的通常是( )。（A）发行普通股（B）利用留存收益（C）长期借款（D）发行公司债券5 下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是( )。（A）优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构（B）优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质（C）优先股筹资不利于保障普通股的控制权（D）优先股筹资会给公司带来一定的财务压力6 下列各项中，不属于发行可转换债券筹资特点的是( )。（A）筹资灵活性较差（B）资本成本较低（C）
3、筹资效率高（D）存在一定的财务压力7 下列关于优先股的表述中，正确的是( )。（A）优先股股东对修改公司章程等重大事项没有表决权（B）优先股的股利收益是事先约定的，属于公司必须偿付的法定债务（C）优先股的清偿顺序先于普通股和债权人（D）优先股既可以采用固定股息率，也可以采用浮动股息率8 企业为了给员工发放年终奖金而向银行借款，这种筹资的动机是( )。（A）创立性筹资动机（B）扩张性筹资动机（C）调整性筹资动机（D）支付性筹资动机9 下列筹资类型中，属于内部筹资的是( )。（A）融资租赁（B）银行借款（C）吸收直接投资（D）利用留存收益10 下列筹资类型中，只能用来筹集债务资金的是( )。（A）
4、直接筹资（B）短期筹资（C）衍生工具筹资（D）长期筹资11 下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是( )。（A）吸收直接投资（B）发行公司债券（C）融资租赁（D）留存收益转增股本12 下列筹资方式中，属于间接筹资方式的是( )。（A）发行股票（B）银行借款（C）吸收直接投资（D）利用留存收益13 下列关于直接筹资方式的表述中，错误的是( )。（A）既可以筹集股权资金，也可以筹集债务资金（B）手续复杂、筹资费用高（C）容易受金融政策的制约和影响（D）筹资领域广阔，有利于提高企业知名度和资信度14 下列关于银行借款筹资特点的表述中，不正确的是( )。（A）与发行公司债券、融资租赁等其他债
5、务筹资方式相比，银行借款的筹资速度快（B）银行借款的资本成本较高（C）与发行公司债券相比较，银行借款的限制条件多（D）筹资数额有限15 相对于股权筹资而言，长期借款筹资的缺点是( )。（A）信息披露成本较大（B）资本成本较高（C）限制条款较多（D）筹资速度较慢二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。16 股票上市对公司可能的不利影响有( )。（A）商业机密容易泄露（B）资本结构容易恶化（C）信息披露成本较高（D）公司价值不易确定17 下列各项中，通常情况下，属于盈余公积金用途的有(
6、)。（A）弥补亏损（B）转增股本（C）扩大经营（D）分配股利18 企业可将特定的债权转为股权的情形有( )。（A）公司重组时的银行借款（B）改制时未退还职工的集资款（C）上市公司依法发行的可转换债券（D）金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权19 关于股权筹资的缺点，下列有关说法中正确的有( )。（A）资本成本负担较重（B）控制权变更可能影响企业长期稳定发展（C）财务风险较大（D）信息沟通与披露成本较大20 留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有( ) 。（A）筹资数额有限（B）不存在资本成本（C）不发生筹资费用（D）改变控制权结构21 下列可转换债
7、券条款中，有利于保护债券发行者利益的有( )。（A）回售条款（B）赎回条款（C）转换比率条款（D）强制性转换条款22 某上市公司发行可转换债券之后，当公司的股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，下列情形可能发生的有( )。（A）发行公司会考虑赎回债券（B）债券持有人会考虑将债券回售（C）债券持有人会考虑将债券转换成普通股（D）发行公司会考虑强制债券持有者积极行使转股权23 下列各项中，属于认股权证筹资特点的有( )。（A）认股权证是一种融资促进工具（B）认股权证是一种高风险融资工具（C）有助于改善上市公司的治理结构（D）有利于推进上市公司的股权激励机制三、判断题本类题共 10 小
8、题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。24 因为公司债务必须付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股资本成本小于债务资本成本。 ( )（A）正确（B）错误25 上市公开发行股票是指股份有限公司对社会公开发行股票并上市流通和交易。 ( )（A）正确（B）错误26 由于内部筹资一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。 ( )（A）正确（B）错误27 可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联
9、系在一起。( )（A）正确（B）错误28 可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因此可转换债券具有买入期权的性质。( )（A）正确（B）错误29 可转换债券在发售时，所确定的转换价格一般比发售日股票市场价格高出一定比例。 ( )（A）正确（B）错误30 认股权证是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。 ( )（A）正确（B）错误会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理(上)）模拟试卷 10 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1
10、 【正确答案】 A【试题解析】 财务风险指的是到期无法还本付息的可能性，由于权益资金没有固定的期限，而债务资金有固定的期限，所以，权益资金的财务风险小于债务资金，即选项 CD 不正确；由于优先股的股息一般有固定的期限，到期必须支付，而普通股股利并没有固定的期限，所以，选项 B 不正确，选项 A 正确。【知识模块】 筹资管理(上)2 【正确答案】 B【试题解析】 与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低。并不是“没有资本成本”，其资本成本在数值上等于不考虑筹资费用的普通股资本成本。所以选项 B 的表述错误。【知识模块】 筹资管理(上)3 【正确答案】 D【试题解析】 吸收
11、直接投资的筹资优点：(1)能够尽快形成生产能力；(2)容易进行信息沟通。所以本题的答案为选项 D。【知识模块】 筹资管理(上)4 【正确答案】 A【试题解析】 股权资本成本高于债务资本成本，因此发行普通股和利用留存收益的资本成本高于长期借款和发行公司债券的资本成本；由于利用留存收益不用发生筹资费用，留存收益资本成本低于发行普通股。所以本题的答案为选项 A。【知识模块】 筹资管理(上)5 【正确答案】 C【试题解析】 优先股筹资有利于保障普通股的收益和控制权，选项 C 的表述不正确。优先股的每股收益是固定的，只要净利润增加并且高于优先股股息，普通股的每股收益就会上升。另外，优先股股东无表决权，因
12、此不影响普通股股东对企业的控制权，也基本上不会稀释原有普通股的权益。【知识模块】 筹资管理(上)6 【正确答案】 A【试题解析】 可转换债券的筹资特点有：(1)筹资灵活性；(2)资本成本较低；(3)筹资效率高；(4)存在一定的财务压力。所以本题的答案为选项 A。【知识模块】 筹资管理(上)7 【正确答案】 D【试题解析】 对于修改公司章程中与优先股股东利益相关的事项条款时，优先股股东有表决权，选项 A 的表述错误；优先股股利不是公司必须偿付的法定债务，选项 B 的表述错误；优先股的清偿顺序先于普通股但次于债权人，选项 C 的表述错误；优先股既可以采用固定股息率(各年的股息率可以不同)，也可以采
13、用浮动股息率，选项 D 的表述正确。【知识模块】 筹资管理(上)8 【正确答案】 D【试题解析】 企业在开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等，这种为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机，为支付性筹资动机。所以本题的答案为选项 D。【知识模块】 筹资管理(上)9 【正确答案】 D【试题解析】 内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源，即利用留存收益。【知识模块】 筹资管理(上)10 【正确答案】 B【试题解析】 直接筹资、衍生工具筹资、
14、长期筹资均可用于筹集股权资金，选项ACD 不是答案；短期筹资所获得的资金一般需要在短期内归还，属于债务资金。所以本题的答案为选项 B。【知识模块】 筹资管理(上)11 【正确答案】 A【试题解析】 企业的自有资金指的是所有者权益，需通过股权筹资方式获得；发行公司债券和融资租赁都属于债务筹资方式，选项 BC 不是答案；留存收益转增股本导致所有者权益内部项目此增彼减，所有者权益不变，选项 D 不是答案；吸收直接投资属于股权筹资方式且能够引起企业自有资金增加。所以本题的答案为选项A。【知识模块】 筹资管理(上)12 【正确答案】 B【试题解析】 间接筹资是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金，基
15、本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。【知识模块】 筹资管理(上)13 【正确答案】 C【试题解析】 直接筹资的特点包括：(1)可以筹集股权资金或债务资金；(2)手续复杂、筹资费用高；(3)筹资领域广阔，有利于提高企业知名度和资信度。容易受金融政策的制约和影响属于间接筹资的特点。所以选项 C 的表述错误。【知识模块】 筹资管理(上)14 【正确答案】 B【试题解析】 资本成本包括用资费用和筹资费用。银行借款，一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且，无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用，所以，银行借款的资本成本较低。【知识模块】 筹资管理(上)15 【正确答案】 C【试题解析
16、】 相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有：限制条款多、筹资数额有限。信息披露成本较大、资本成本较高属于股权筹资方式的缺点。长期借款筹资速度较快，所以本题的答案为选项 C。【知识模块】 筹资管理(上)二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。16 【正确答案】 A,C【试题解析】 股票上市对公司不利影响主要有：上市成本较高，手续复杂严格；公司将负担较高的信息披露成本；信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；可能会分散公司的控制权，
17、造成管理上的困难。所以本题的答案为选项 AC。【知识模块】 筹资管理(上)17 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本(实收资本) 和弥补以前年度经营亏损，所以选项 ABC 正确；盈余公积金不得用于以后年度的对外利润分配，所以选项 D 不正确。【知识模块】 筹资管理(上)18 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 企业可以将特定债权转为股权的情形主要有：(1)上市公司依法发行的可转换债券；(2)金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权；(3)企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程
18、的规定，将其债权转为股权；(4)根据利用外资改组国有企业暂行规定，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业；(5)按照 企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定，国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。【知识模块】 筹资管理(上)19 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 股权筹资的缺点包括：(1)资本成本负担较重；(2)控制权变更可能影响企业长期稳定发展；(3)信息沟通与披露成本较大。股权资本没有到期日，没有固定的股息负担
19、，因此财务风险较小，财务风险较大是债务筹资的缺点。所以本题的答案为选项 ABD。【知识模块】 筹资管理(上)20 【正确答案】 A,C【试题解析】 利用留存收益筹资的特点有：(1)不用发生筹资费用；(2)维持公司的控制权分布；(3)筹资数额有限。所以本题的答案为选项 AC。【知识模块】 筹资管理(上)21 【正确答案】 B,D【试题解析】 回售条款是指债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售条款是债券持有人的权利，所以有利于保护债券持有人的利益。赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，赎回条款是债券发行者的权利，所以，有利于保护债券发行者的利益
20、。转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。转换比率条款并不能保护债券持有人的利益，也不能保护债券发行者的利益。强制性转换条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金的条件规定。所以，有利于保护债券发行者的利益。【知识模块】 筹资管理(上)22 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 赎回条款一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，选项 A 是答案；回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，选项 B 不是答案；公司股票市价高于转股价格，转换对债券持有人有利，因此，债券持有
21、人可能会考虑将债券转换成普通股，选项C 是答案；赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款，选项 D 是答案。【知识模块】 筹资管理(上)23 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 认股权证的筹资特点有：认股权证是一种融资促进工具；有助于改善上市公司的治理结构；有利于推进上市公司的股权激励机制。【知识模块】 筹资管理(上)三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。24 【正确
22、答案】 B【试题解析】 由于债务利息可以抵税，而股利不能抵税，此外股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者要求的报酬率较高，所以普通股资本成本大于债务资本成本。【知识模块】 筹资管理(上)25 【正确答案】 B【试题解析】 首次上市公开发行股票(IPO)是指股份有限公司对社会公开发行股票并上市流通和交易。上市公开发行股票是指股份有限公司已经上市后，通过证券交易所在证券市场上对社会公开发行股票。【知识模块】 筹资管理(上)26 【正确答案】 B【试题解析】 留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的报酬率，其计算与普通股成本相同，不同点在于不考虑筹资费用。留存收益资本成本通常大于债务资本
23、成本。【知识模块】 筹资管理(上)27 【正确答案】 B【试题解析】 认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。【知识模块】 筹资管理(上)28 【正确答案】 A【试题解析】 可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权。【知识模块】 筹资管理(上)29 【正确答案】 A【试题解析】 由于可转换债券在未来可以行权转换成股票，在债券发售时，所确定的转换价格一般比发售日股票市场价格高出一定比例，如高出 1030。【知识模块】 筹资管理(上)30 【正确答案】 A【试题解析】 认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。【知识模块】 筹资管理(上)
