1、会计专业技术资格中级财务管理（计算分析题）模拟试卷 3 及答案与解析一、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。0 甲企业打算在 2012 年年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5 年、折余价值为 91000 元、变价净收入为 80 000 元的旧设备。取得新设备的投资额为 285 000 元。到 2017 年年末，预计新设备的预计净残值超过
2、继续使用旧设备的预计净残值 5 000 元。使用新设备可使企业在 5 年内每年增加营业利润 10 000 元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为 25，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。要求：1 计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。2 计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。3 计算经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额。4 计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。5 计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失。6 计算经营期第 1 年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额。7 计算建设期起点的差量净现金流量 NC
3、F0。8 计算经营期第 1 年的差量净现金流量 NCF1。9 计算经营期第 2第 4 年每年的差量净现金流量 NCF24。10 )计算经营期第 5 年的差量净现金流量 NCF5。10 某公司于 2012 年年初购入设备一台，设备价款 1500 万元，预计使用 3 年，预计期末无残值，采用直线法按 3 年计提折旧(均符合税法规定)。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来 3 年的销售收入分别增长 1200 万元、2 000 万元和1500 万元，经营成本分别增加 400 万元、1000 万元和 600 万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为 1500 万元，票面年利率为
4、8，每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为 2。该公司适用的所得税税率为 25，要求的必要收益率为 10。要求：11 按一般模式计算债券资本成本率。12 计算设备每年折旧额。13 预测公司未来 3 年增加的息前税后利润。14 预测该项目各年经营净现金流量。15 计算该项目的净现值。15 企业拟购买一套新设备以扩大生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。(1)甲方案：原始总投资为 1000 万元，项目计算期为 5 年，经营期每年所得税后净现金流量 500 万元。(2)乙方案：原始总投资为 1200 万元，项目计算期为 10 年，经营期每年所得税后净现金流量 400 万元。假设甲、乙两个方案的投资
5、均在建设起点一次性投入，建设期为零。要求：16 若投资 50的资本来源于企业自有资本，其余 50的资金来源于银行借款，贷款年利息率为 74667，目前该公司股票的 系数为 2，当前国债的利息率为4，整个股票市场的平均收益率为 92，公司适用的所得税税率为 25，计算投资所需资本的总成本。17 若以上问所计算出的资金成本率为折现率，计算甲、乙两个投资方案的净现值。18 计算甲、乙两个方案的年等额净回收额，并评价甲、乙两方案的优劣。18 某公司准备购入一台设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择，有关资料如下：(1)甲方案需固定资产投资 30 000 元，建设期为零，设备使用寿命 5 年，采
6、用直线法计提折旧，5 年后设备无残值，5 年中每年销售收入为 15 000 元，每年的经营成本为 5 000 元。(2)乙方案需固定资产投资 36 000 元，建设期为零，采用直线法计提折旧，使用寿命也是 5 年，5 年后有残值收入 6 000 元，5 年中每年销售收入为 17 000 元，经营成本第一年为 6 000 元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费 300 元，投产时另需垫付营运资金 3 000 元。(3)该公司适用的所得税税率为 25，资本成本率为 10。要求：19 计算两个方案的所得税后净现金流量。20 计算两个方案的净现值。21 计算两个方案的静态投资回收期。21 B 公司是一
7、家制造类企业，产品的变动成本率为 60，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为 n60。如果继续采用 n60 的信用条件，预计 2011 年赊销收入净额为 1000 万元，坏账损失为 20 万元，收账费用为 12 万元。为扩大产品的销售量，B 公司拟将信用条件变更为：n90。在其他条件不变的情况下，预计 2011 年赊销收入净额为 1100 万元，坏账损失为 25 万元，收账费用为 15 万元。假定风险投资最低报酬率为 10，一年按 360 天计算，所有客户均于信用期满付款。要求：22 计算信用条件改变后 B 公司收益的增加额。23 计算信用条件改变后 B 公司应收账款成本增加额。24 为 B
8、公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。25 某企业从银行取得借款 1000 万元(名义借款额)，期限一年。银行给出了以下几种付息方式：(1)年利率 10，采用收款法付息。(2)年利率 9，采用贴现法付息。(3)年利率 85，银行规定补偿性余额为 20，并按收款法付息。(4)年利率 8，银行规定补偿性余额为 12，并按贴现法付息。要求：请简述如果你是公司财务经理，你会选择哪种付息方式。25 已知 ABC 公司与库存有关的资料如下：(1)年需求量为 30 000 单位(假设每年 360、天) 。(2)购买价格每单位 100 元。(3)单位库存持有成本为商品购买单价的 3。(4)每次订货费用是
9、 200 元。要求：26 计算最佳经济订货批量。27 计算最小存货成本。28 计算经济订货批量平均占用资金。29 计算年度最佳订货批次。30 计算最佳订货周期。30 某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为 240 万元，该企业产品变动成本率为 80，资金利润率为 25。企业现有甲、乙两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示。要求：31 计算填列表中的空白部分(一年按 360 天计算)。32 对上述收账政策进行决策。33 若企业倾向于选择乙政策，判断在其他条件不变的情况下，乙政策的收账费用上限。34 某公司的年赊销收入为 720 万元，平均收账期为 60 天，坏账损失为赊销额的10，年收账费用为
10、 5 万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为 50 天，坏账损失降为赊销额的 7。假设公司的资本成本率为 6，变动成本率为 50。要求：为使上述变更经济合理，计算新增收账费用的上限(每年按 360 天计算)。34 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为 145 万元，年初应收账款为 125 万元，年末流动比率为 3，年末速动比率为 15，存货周转率为 4 次，年末流动资产余额为 270 万元。一年按 360 天计算。要求：35 计算该公司流动负债年末余额。36 计算该公司存货年末余额和年平均余额。37 计算该公司本年销货成本。38 假定本年赊销净额为 960 万元
11、，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。会计专业技术资格中级财务管理（计算分析题）模拟试卷 3 答案与解析一、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。【知识模块】 计算分析题1 【正确答案】 更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=285 00080 000=205 000(元 )【知识模块】 计算分析题2 【正确答案】 更新设备而每
12、年增加的折旧=(205 0005 000)5=40 000( 元)【知识模块】 计算分析题3 【正确答案】 每年因营业利润增加而导致的所得税变动额=10 00025=2 500(元 )【知识模块】 计算分析题4 【正确答案】 每年因营业利润增加而增加的净利润=10 000(125)=7 500(元)【知识模块】 计算分析题5 【正确答案】 因旧设备提前报废发生净损失=9100080 000=11000(元)【知识模块】 计算分析题6 【正确答案】 因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=1100025=2 750(元 )【知识模块】 计算分析题7 【正确答案】 ANCF 0=一 205 0
13、00(元)【知识模块】 计算分析题8 【正确答案】 ANCF 1=7 500+40 000+2 750=50 250(元)【知识模块】 计算分析题9 【正确答案】 ANCF 24=7 500+40 000=47 500(元)【知识模块】 计算分析题10 【正确答案】 ANCF 5=47 500+5 000=52 500(元)【知识模块】 计算分析题【知识模块】 计算分析题11 【正确答案】 计算债券资本成本率：债券资本成本率=15008(1-25)1500(1-2)=6122【知识模块】 计算分析题12 【正确答案】 计算设备每年折旧额：每年折旧额=1 5003=500(万元)【知识模块】 计
14、算分析题13 【正确答案】 预测公司未来 3 年增加的息前税后利润：2012 年息前税后利润=(1200400500)(125)=225(万元)2013 年息前税后利润=(2 0001000500)(1-25 )=375(万元)2014 年息前税后利润=(1500600500)(1-25 )=300(万元)【知识模块】 计算分析题14 【正确答案】 预测该项目经营期各年所得税后净现金流量：2012 年净现金流量=225+500=725( 万元)2013 年净现金流量=375+500=875( 万元)2014 年净现金流量=300+500=800( 万元)【知识模块】 计算分析题15 【正确答案
15、】 计算该项目的净现值：净现值=-1500+725(PF ，10，1)+875(P F，10，2)+800(PF，10，3)=一 1500+72509091+87508264+80007513=4831(万元)【知识模块】 计算分析题【知识模块】 计算分析题16 【正确答案】 投资所需资本的总成本：投资所使用的自有资本的成本=4+2(9 2一 4)=14 4银行借款的资本成本=74667(1 25)=5 6平均资本成本=14450 +5650=10 【知识模块】 计算分析题17 【正确答案】 甲、乙两个投资方案的净现值：甲方案的净现值=500(PA，10，5)一 1000=8954(万元)乙方
16、案的净现值=400(PA，10，10)一 1200=125784(万元)【知识模块】 计算分析题18 【正确答案】 甲、乙两个方案的年等额净回收额：甲方案的年等额净回收额=8954(PA，10，5)=2362(万元)乙方案的年等额净回收额=125784(PA，10，10)=20471(万元)甲方案的年等额净回收额大于乙方案的年等额净回收额，甲方案较优。【知识模块】 计算分析题【知识模块】 计算分析题19 【正确答案】 甲方案所得税后净现金流量： 固定资产年折旧额=30 0005=6 000(元 ) NCF0=一 30 000(元) NCF1-5=(15 0005 0006 000)(1-25)
17、+6 000=9 000(元 ) 乙方案所得税后净现金流量： 固定资产年折旧额=(36 0006 000)5=6 000(元 ) NCF0=一 36 0003 000=-39 000(元) NCF 1=(17 0006 0006 000)(125)+6 000=9 750(元) NCF 2=(17 0006 3006 000)(1-25)+6 000=9 525( 元) NCF3=(17 0006 6006 000)(1-25)+6 000=9 300(元) NCF 4=(17 0006 9006 000)(125 )+6 000=9 075(元) NCF 5=(17 0007 2006 00
18、0)(1-25)+6 000+3 000+6 000=17 850(元)【知识模块】 计算分析题20 【正确答案】 甲方案净现值：NPV=9 0003 79130 000=4 119(元)乙方案净现值：NPV=9 7500909+9 5250826+9 300075 1+9 0750 683+17 8500621-39 000=1997 78(元)【知识模块】 计算分析题21 【正确答案】 甲方案静态投资回收期=30 0009 000=333(年)乙方案静态投资回收期=4+(39 0009 7509 5259 3009 075)17 850=4 08(年)【知识模块】 计算分析题【知识模块】
19、计算分析题22 【正确答案】 收益增加额=(1100 一 1000)(160)=40(万元)【知识模块】 计算分析题23 【正确答案】 应收账款成本增加额=(110036090100036060)6010=65(万元)【知识模块】 计算分析题24 【正确答案】 税前损益增加额=4065 一(2520)一(1512)=25 5(万元)结论：由于税前损益增加额大于 0，所以应该改变信用条件。【知识模块】 计算分析题25 【正确答案】 (1)实际利率= 名义利率=10(2)实际利率=9(1 9)=9 89(3)实际利率=85(1 20)=10 625(4)实际利率=8(1 8一 12)=10 因为采
20、用年利率 9，贴现法付息方式实际利率最低，所以应该采用此种方付息。【知识模块】 计算分析题【知识模块】 计算分析题26 【正确答案】 经济订货批量= =2 000(单位)【知识模块】 计算分析题27 【正确答案】 最小存货成本= =6 000(元)【知识模块】 计算分析题28 【正确答案】 经济订货批量平均占用资金=2 0002100=100 000(元)【知识模块】 计算分析题29 【正确答案】 年度最佳订货批次=30 0002 000=15(次)【知识模块】 计算分析题30 【正确答案】 最佳订货周期=36015=24( 天)【知识模块】 计算分析题【知识模块】 计算分析题31 【正确答案
21、】 【知识模块】 计算分析题32 【正确答案】 计算表明，甲政策的收账成本较乙政策低，故应选用甲政策。【知识模块】 计算分析题33 【正确答案】 乙政策收账费用上限=17648=62(万元)【知识模块】 计算分析题34 【正确答案】 要使变更经济合理，则：新方案的信用成本原方案信用成本，即：72050360506+7207+ 新方案的收账费用72060360506+72010+5新方案的收账费用272(万元)新增收账费用上限=2725=22 2(万元)故采用新收账措施增加的收账费用不应超过 222 万元。【知识模块】 计算分析题【知识模块】 计算分析题35 【正确答案】 流动负债年末余额=2703=90( 万元 )【知识模块】 计算分析题36 【正确答案】 存货年末余额：270 一 9015=135(万元)存货平均余额=(135+145) 2=140( 万元)【知识模块】 计算分析题37 【正确答案】 本年销货成本=1404=560( 万元)【知识模块】 计算分析题38 【正确答案】 应收账款年末余额=270 一 135=135(万元)应收账款平均余额=(135+125) 2=130( 万元)应收账款周转期=(130360) 960=4875(天)【知识模块】 计算分析题
