1、会计专业技术资格中级财务管理（财务分析与评价）模拟试卷 32 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 A 企业有一些债务即将到期，在其拥有足够的偿债能力的情况下，企业仍举借新债偿还旧债，其筹资动机是( )。（A）创立性筹资动机（B）支付性筹资动机（C）扩张性筹资动机（D）调整性筹资动机2 下列关于融资租赁的说法中，不正确的是( )。（A）包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁三种基本形式（B）直接租赁是融资租赁的主要形式（C）从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别（D）在杠杆
2、租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转移给资金的出借者3 下列企业中，适合采用低负债的资本结构的是( )。（A）产销业务量以较高水平增长的企业（B）处于初创阶段的企业（C）处于产品市场稳定的成熟行业的企业（D）所得税率处于较高水平的企业4 某公司 2017 年预计营业收入为 50 000 万元，预计销售净利率为 10，股利支付率为 60。据此可以测算出该公司 2017 年内部资金来源的金额为( )万元。（A）2 000（B） 3 000（C） 5 000（D）8 0005 某公司普通股目前的股价为 10 元股，筹资费率为 6，预计第一期每股股利为 2 元，股利固定增长率为 2，
3、则该企业利用留存收益的资本成本为( )。（A）2240（B） 22（C） 2370（D）23286 某公司上年的销售量为 10 万台，单价为 18 元台，销售成本率为 60，变动成本率为 70，固定性经营成本为 20 万元；预计本年的销售量会提高 20(即达到 12 万台)，单价、销售成本率、变动成本率和固定性经营成本保持不变，则本年的经营杠杆系数为( ) 。（A）145（B） 130（C） 159（D）1387 甲企业本年度资金平均占用额为 3 500 万元，经分析，其中不合理部分为 500 万元。预计下年度销售增长 5，资金周转加速 2，则下年度资金需要量预计为( )万元。（A）3 000
4、（B） 3 087（C） 3 150（D）3 2138 下列有关资本成本的说法中，不正确的是( )。（A）资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用（B）如果企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率大，企业筹资的资本成本相应就大（C）资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据（D）在一定时期内，企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高9 某企业现有资本总额中普通股与长期债券的比例为 3：1，普通股的资本成本高于长期债券的资本成本，平均资本成本为 10。如果将普通股与长期债券的比例变为 1：3，其他因素不变，则该企业的平均资本成本将( )。（A）大于
5、 10（B）小于 10（C）等于 10（D）无法确定10 下列关于经营杠杆的说法中，不正确的是( )。（A）经营杠杆反映的是产销业务量的变化对每股收益的影响程度（B）经营杠杆系数越高，经营风险也就越大（C）经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响（D）如果经营杠杆系数为 1，表示不存在经营杠杆效应11 采用销售百分比法预测外部融资需要量时，下列因素的变动会使外部融资需要量增加的是( ) 。（A）股利支付率降低（B）固定资产净值增加（C）收益留存率提高（D）销售净利率增大12 下列各项中，不属于普通股股东拥有的权利是( )。（A）优先认股权（B）优先分配收益权（C）股份转让权（D）剩余
6、财产要求权13 甲公司(无优先股) 只生产一种产品，产品单价为 6 元，单位变动成本为 4 元，产品销量为 10 万件年，固定成本为 5 万元/年，利息支出为 3 万元/ 年。甲公司的财务杠杆系数为( ) 。（A）118（B） 125（C） 133（D）16614 采用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是( )。（A）现金（B）存货（C）长期借款（D）应付账款15 关于优先股的种类，下列说法中不正确的是( )。（A）根据发行人或优先股股东是否享有要求公司回购优先股的权利，可分为可回购优先股和不可回购优先股（B）公司在章程中规定，在有可分配税后利润时必须向优先股股东分配
7、利润的，称之为强制分红优先股（C）回购优先股包括发行人要求赎回优先股和投资者要求回售优先股两种情况（D）发行人要求赎回优先股的，必须支付所欠股息的 90以上16 下列关于可转换债券的说法中，不正确的是( )。（A）可转换债券兼具股权性资金特征和债务性资金特征（B）可转换债券的标的股票是发行公司自己的普通股票（C）可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，有时甚至低于同期银行存款利率（D）可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益17 企业筹资时，首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资，下列各项中，属于内部筹资的是( ) 。（A）利润留存（B）商业信用（C）发行股票（D）发行债券18 某企业
8、为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加 5 000 元，但税前付现成本每年可节约 6 000 元。如果所得税税率为 25，未来使用年限内每年现金净流量将增加( )元。（A）1 000（B） 5 750（C） 7 370（D）9 03019 某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为 60 万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增税后营业利润 4 万元，生产线的年折旧额为 6 万元，则该投资的静态回收期为( ) 年。（A）5（B） 6（C） 10（D）15二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两
9、个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。20 企业要想提高边际贡献总额，可采取的措施有( )。（A）降低固定成本（B）提高销售单价（C）降低单位变动成本（D）扩大销售量21 下列各类公司中，可能会采取高股利支付率政策的有( )。（A）股东主要由所得税负较低的投资者组成（B）控制权集中的公司（C）举债能力强的公司（D）负债比重较高的公司22 下列各项股利政策中，股利水平与当期盈利直接关联的有( )。（A）固定股利政策（B）稳定增长的股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策23 在证券市场上，公司回购股票的动机包括( )。（A）现金股利的替代（B）改变公司的
10、资本结构（C）传递公司信息（D）获取较高收益24 下列关于股利分配理论的说法中，不正确的有( )。（A）股利无关论是建立在完全资本市场理论之上的（B） “手中鸟” 理论认为公司应该采用高股利政策（C）所得税差异理论认为公司应该采用高股利政策（D）代理理论认为股利的支付能够有效地降低代理成本，理想的股利政策应该是股利支付率为 10025 下列各项中，属于企业纳税筹划的原则的有( )。（A）合法性原则（B）综合性原则（C）经济性原则（D）及时性原则26 下列关于企业营运纳税管理的说法中，不正确的有( )。（A）在进行企业营运纳税筹划时要综合考虑企业流转税和所得税，以实现企业价值最大化（B）一般来说
11、，增值率高的企业，适宜作为一般纳税人（C）在选择购货对象时，要综合考虑由于价格优惠所带来的成本的减少和不能抵扣的增值税带来的成本费用的增加（D）如果预计企业将长期盈利，应选择使本期存货成本最小化的存货计价方法27 下列各项中，属于企业在计算稀释每股收益时应当考虑的潜在普通股的有( )。（A）认股权证（B）股份期权（C）公司债券（D）可转换公司债券28 下列各项财务比率中，对总资产净利率的变动可能产生影响的有( )。（A）营业净利率（B）资产负债率（C）总资产周转次数（D）净资产收益率三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂
12、答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。29 企业采用不附加追索权的应收账款保理进行筹资时，供应商承担全部的收款风险。 ( )（A）正确（B）错误30 在期限匹配融资策略和保守融资策略下，企业永久性流动资产的资金来源不会是短期来源。 ( )（A）正确（B）错误31 采用随机模型控制现金持有量时，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无须调整。 ( )（A）正确（B）错误32 现金周转期，是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，也就是存货周转期与应付账款周转期之和减去应收
13、账款周转期。 ( )（A）正确（B）错误33 在随机模型下，当现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无须调整。如果现金余额高于上限，则需要调整到合理区域，但不一定调整到回归线水平。 ( )（A）正确（B）错误会计专业技术资格中级财务管理（财务分析与评价）模拟试卷 32 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 调整性筹资动机指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。如流动负债比例过大，使得企业近期偿还债务的压力较大，通过举借长期债务来
14、偿还部分短期债务。又如一些债务即将到期，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，可以举借新债以偿还旧债。【知识模块】 财务分析与评价2 【正确答案】 C【试题解析】 直接租赁、售后回租和杠杆租赁是融资租赁的三种基本形式，其中直接租赁是融资租赁的主要形式，所以选项 AB 的说法正确；从出租人的角度看，杠杆租赁和其他租赁形式有区别，杠杆租赁的出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是债权人又是债务人，用收取的租金偿还贷款。如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权就要转移给资金的出借者，所以选项 C 的说法不正确，选项
15、D 的说法正确。【知识模块】 财务分析与评价3 【正确答案】 B【试题解析】 产销量增长率高，适合高负债(利用财务杠杆的放大效应)，选项 A不是答案；企业处于初创阶段，经营风险高，适合低负债，选项 B 是答案；企业处于产品市场稳定的成熟行业，经营风险低，能承担较高财务风险，适合高负债，选项 C 不是答案；企业所得税率处于较高水平，债务融资可获得较高债务利息抵税效应，适合高负债，选项 D 不是答案。【知识模块】 财务分析与评价4 【正确答案】 A【试题解析】 预测期内部资金来源=预测期销售收入 预测期销售净利率(1 一股利支付率)，则本题 2017 年内部资金来源的金额=50 00010 (1-
16、60)=2 000(万元)。【知识模块】 财务分析与评价5 【正确答案】 B【试题解析】 留存收益资本成本的计算除不考虑筹资费用外，与普通股相同，留存收益资本成本=210100+2 =22。【知识模块】 财务分析与评价6 【正确答案】 C【试题解析】 经营杠杆系数=基期边际贡献(基期边际贡献一固定性经营成本 )=基期销售收入(1 一变动成本率)基期销售收入(1-变动成本率)一固定性经营成本=1018(1-70)1018(170)一 20=159【知识模块】 财务分析与评价7 【正确答案】 B【试题解析】 资金需要量=(3 500500)(1+5)(1-2)=3 087(万元)【知识模块】 财务
17、分析与评价8 【正确答案】 C【试题解析】 平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据，选项 C 的说法不正确。【知识模块】 财务分析与评价9 【正确答案】 B【试题解析】 由于普通股的资本成本高于长期债券的资本成本，因此，增加长期债券的比重会导致平均资本成本降低。【知识模块】 财务分析与评价10 【正确答案】 A【试题解析】 经营杠杆反映的是产销业务量的变化对息税前利润的影响程度，所以选项 A 的说法不正确。【知识模块】 财务分析与评价11 【正确答案】 B【试题解析】 资产是资金的占用，固定资产净值增加会导致资金占用量增加，从而导致外部资金需求量增加。【知识模块】 财务分析与评价12 【
18、正确答案】 B【试题解析】 普通股股东的权利有：公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权、剩余财产要求权。优先分配收益权是优先股股东的权利。【知识模块】 财务分析与评价13 【正确答案】 B【试题解析】 甲公司的财务杠杆系数=10(64)一 510(64)一 53=1 25【知识模块】 财务分析与评价14 【正确答案】 C【试题解析】 敏感性项目是随销售而变化的项目，经营性资产和经营性负债属于敏感性项目。经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。所以选项 C 是答案。【知识模块】 财务分析
19、与评价15 【正确答案】 D【试题解析】 发行人要求赎回优先股的，必须完全支付所欠股息。所以选项 D 的说法不正确。【知识模块】 财务分析与评价16 【正确答案】 B【试题解析】 可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票。【知识模块】 财务分析与评价17 【正确答案】 A【试题解析】 内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源，所以选项 A 是答案。其他三项都属于外部筹资。【知识模块】 财务分析与评价18 【正确答案】 B【试题解析】 每年增加的现金净流量=6 000(1-25)+5 00025 =5 750(元)【知识模块】
20、财务分析与评价19 【正确答案】 B【试题解析】 静态投资回收期=原始投资额每年现金净流量，每年现金净流量=4+6=10(万元 )，原始投资额为 60 万元，所以静态投资回收期 =6010=6( 年)。【知识模块】 财务分析与评价二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。20 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 边际贡献总额=销售量(单价一单位变动成本)= 销售收入一变动成本，由此可以看出，固定成本不影响边际贡献总额。【知识模块】 财务分析与评价21 【正确答案】 A,C【试题解析】
21、 所得税负较低的股东，避税的动机不强烈，对股利或资本利得没有特别偏好，公司可能采用高股利支付率政策，选项 A 是答案；控制权集中的公司，拥有控股权的股东为避免股权稀释，往往倾向于较低的股利支付水平，选项 B 不是答案；举债能力较强的公司能够及时筹措到所需资金，有可能采取高股利支付率政策，选项 C 是答案；负债比重较高的公司出于债务偿还需要以及债务合同约束等限制，往往采取低股利支付率政策，选项 D 不是答案。【知识模块】 财务分析与评价22 【正确答案】 C,D【试题解析】 固定或稳定增长股利政策的缺点之一是股利的支付与企业的盈利相脱节。【知识模块】 财务分析与评价23 【正确答案】 A,B,C
22、【试题解析】 在证券市场上，股票回购的动机主要有以下几点：(1)现金股利的替代；(2)改变公司的资本结构；(3) 传递公司信息；(4) 基于控制权的考虑。所以本题的答案为选项 ABC。【知识模块】 财务分析与评价24 【正确答案】 C,D【试题解析】 股利无关论只有在完全资本市场理论下才能成立，选项 A 的说法正确。“手中鸟”理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提到，选项 B的说法正确。所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政
23、策，选项 C 的说法不正确。代理理论认为，理想的股利政策应当使代理成本与外部融资成本之和最小，选项 D 的说法不正确。【知识模块】 财务分析与评价25 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 企业的纳税筹划必须遵循以下原则：(1)合法性原则；(2)系统性原则(整体性原则、综合性原则)；(3) 经济性原则(成本效益原则 )；(4) 先行性原则。【知识模块】 财务分析与评价26 【正确答案】 B,D【试题解析】 一般来说，增值率高的企业，适宜作为小规模纳税人，选项 B 的说法不正确；如果预计企业将长期盈利，则存货成本可以最大限度地在本期所得额中税前扣除，应选择使本期存货成本最大化的存货计价方法，选项
24、 D 的说法不正确。【知识模块】 财务分析与评价27 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 计算稀释每股收益时，潜在普通股包括可转换公司债券、认股权证和股份期权，不包括公司债券。所以本题的答案为选项 ABD。【知识模块】 财务分析与评价28 【正确答案】 A,C【试题解析】 总资产净利率=营业净利率总资产周转次数。所以本题的答案为选项 AC。【知识模块】 财务分析与评价三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为
25、零分。29 【正确答案】 B【试题解析】 无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。【知识模块】 财务分析与评价30 【正确答案】 A【试题解析】 在期限匹配融资策略下，永久性流动资产以长期融资方式来融通，不会来自于短期来源；在保守融资策略下，长期融资不仅融通全部永久性流动资产，还有一部分用于融通波动性流动资产，而短期来源只为一部分波动性流动资产融资，不会为永久性流动资产融资。【知识模块】 财务分析与评价31 【正确答案】 A【试题解析】 在随机模型中，由于现金流量波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，定出上限和下限。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无须进行调整。【知识模块】 财务分析与评价32 【正确答案】 B【试题解析】 现金周转期，是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，等于经营周期减去应付账款周转期，即存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周转期。【知识模块】 财务分析与评价33 【正确答案】 B【试题解析】 如果现金余额高于上限，则需要调整到回归线水平。【知识模块】 财务分析与评价
