1、会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷 25 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 企业进行多元化投资，其目的之一是( )。（A）追求风险（B）消除风险（C）减少风险（D）接受风险2 如果投资项目的预期收益概率分布相同，则( )。（A）预期收益额越小，其标准离差越大（B）预期收益额越大，其期望值越小（C）预期收益额越小，其标准离差率越小（D）预期收益额越大，其标准离差越大3 从投资人的角度看，下列观点中，不能被认同的是( )。（A）有些风险可以分散，有些风险则不能分
2、散（B）额外的风险要通过额外的收益来补偿（C）投资分散化是好的事件与不好的事件的相互抵消（D）投资分散化降低了风险，也降低了预期收益4 估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是( )。（A）实际投资收益(率)（B）期望投资收益(率)（C）必要投资收益(率)（D）无风险收益(率)5 如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的 值( )。（A）等于 1（B）小于 1（C）大于 1（D）等于 06 放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的( )。（A）规避风险（B）减少风险（C）转移风险（D）接受风险7 企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是(
3、)。（A）固定成本（B）酌量性固定成本（C）约束性固定成本（D）沉没成本8 下列各项中，属于变动成本的是( )。（A）职工培训费用（B）管理人员基本薪酬（C）新产品研究开发费用（D）按销售额提成的销售人员佣金9 在下列各项中，属于半固定成本内容的是( )。（A）计件工资费用（B）按年支付的广告费用（C）按直线法计提的折旧费用（D）按月薪制开支的质检人员工资费用10 某公司向银行借款 1000 万元，年利率为 4，按季度付息，期限为 1 年，则该借款的实际年利率为( ) 。（A）201（B） 400（C） 404（D）40611 当某上市公司的 系数大于 0 时，下列关于该公司风险与收益表述中，
4、正确的是( )。（A）系统风险高于市场组合风险（B）资产收益率与市场平均收益率呈同向变化（C）资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度（D）资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度二、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。12 对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率越大的方案，风险越大。 ( )（A）正确（B）错误13 对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联
5、营和联合开发等措施，以规避风险。 ( )（A）正确（B）错误14 证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。 ( )（A）正确（B）错误15 在资产组合中，单项资产 系数不尽相同，通过替换资产组合中的资产或改变资产组合中不同资产的价值比例，可能改变该组合的风险大小。 ( )（A）正确（B）错误16 必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。 ( )（A）正确（B）错误三、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中
6、所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。17 某公司现在向银行存入 10 000 元，准备在若干年后获得 30 000 元，假设银行存款利率为 8。每年复利一次。要求：计算需要多少年后才能得到 30 000 元?18 某人拟于明年年初借款 42 000 元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6 000 元，连续 10 年还清。假设预期最低借款利率为 8。要求：请回答此人是否能按其预想的利率借到款项?18 已知 A、B 两种证券构成证券投资组合。A 证券的预期收益率为 10，方差是0014 4，投资比
7、重为 80；B 证券的预期收益率为 18，方差是 004，投资比重为 20；A 证券收益率与 B 证券收益率的协方差是 0004 8。要求：19 计算下列指标。该证券投资组合的预期收益率。A 证券的标准差。B 证券的标准差。A 证券与 B 证券的相关系数。该证券投资组合的标准差。20 当 A 证券与 B 证券的相关系数为 05 时，投资组合的标准差为 1211，结合(1)的计算结果回答以下问题。相关系数的大小对投资组合收益率有没有影响?相关系数的大小对投资组合有什么样的影响?21 A 股票 系数为 05，B 股票 p 系数为 10，C 股票 系数为 15，无风险利率为 4，假定同期市场上所有股
8、票的平均收益率为 10。要求：计算上述三种股票的必要收益率，并判断当这些股票的收益率分别达到多少时，投资者才愿意投资购买。21 A、B 两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示。要求：22 计算两种股票的期望收益率。23 计算两种股票收益率的标准差。24 计算两种股票收益率的标准离差率。(计算结果保留两位小数)会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷 25 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 C【试题解析】 非系统风险可以通过投资组合进行分散
9、，所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。【知识模块】 财务管理基础2 【正确答案】 D【试题解析】 由标准离差的计算公式可看出，在概率相同的情况下，预期收益越大，标准离差越大。【知识模块】 财务管理基础3 【正确答案】 D【试题解析】 风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高。投资人的风险分为两类：一类是市场风险，其特点是不能用多元化投资来回避；另一类是公司特有风险，其特点是可以通过多元化投资来分散。对于单项资产投资而言，降低风险的同时，也会相应地降低要求的报酬率。但是，风险理论认为，投资组合，其收益是这些投资收益的加权平均数，
10、但是其风险不是这些投资风险的加权平均风险故投资组合能降低风险。【知识模块】 财务管理基础4 【正确答案】 B【试题解析】 期望投资收益是在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。【知识模块】 财务管理基础5 【正确答案】 c【试题解析】 当某资产的 系数大于 1 时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险大于市场组合的风险。【知识模块】 财务管理基础6 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核规避风险的方式。当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵消时，应当放弃该资产，以规避风险。例如，拒绝与不守信用的厂商
11、业务往来：放弃可能明显导致亏损的投资项目。【知识模块】 财务管理基础7 【正确答案】 C【试题解析】 约束性固定成本是管理当局的决策行动不能轻易改变其数额的成本，因此是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本。【知识模块】 财务管理基础8 【正确答案】 D【试题解析】 变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本，如直接材料、直接人工，按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定资产设备折旧等。这些都是和单位产品的生产直接联系的，其总额会随着产量的增减成正比例的增减。【知识模块】 财务管理基础9 【正确答案】 D【试题解析】 半固定成本随产量
12、的变化而呈阶梯型增长，如化验员、质量检查员的工资。【知识模块】 财务管理基础10 【正确答案】 D【试题解析】 实际年利率=(1+rm) m1=(1+44) 4 一 1=406。【知识模块】 财务管理基础11 【正确答案】 B【试题解析】 根据 p 系数的定义可知，当某资产的 系数大于 0 时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向的变化；当某资产的 系数大于 0 且小于 1时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险；当某资产的 系数大于 1 时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度因此其所含的系统风险大于市场组合的
13、风险。【知识模块】 财务管理基础二、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。12 【正确答案】 A【试题解析】 标准离差率是一个相对数指标，可直接比较投资方案的风险大小。【知识模块】 财务管理基础13 【正确答案】 B【试题解析】 对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应当合资、联营和联合开发等，属于转移风险的措施。【知识模块】 财务管理基础14 【正确答案】 B【试题解析】 只有在证券之间的相关系数为 1
14、 时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数；如果相关系数小于 1，那么证券组合的风险就小于组合中各个证券风险的加权平均数。【知识模块】 财务管理基础15 【正确答案】 A【试题解析】 资产组合的 系数，等于各单项资产 系数的加权平均数，因此替换资产组合中的资产或改变组合中不同资产的价值比例，可能会改变组合 系数的大小，从而改变组合风险的大小。【知识模块】 财务管理基础16 【正确答案】 B【试题解析】 必要报酬率与认识到的风险有关，人们对资产的安全性有不同的看法。如果某公司陷入财务困难的可能性很大，也就是说投资该公司股票产生损失的可能性很大那么投资于该公司股票将会要求一个较高的收益率
15、，所以该股票的必要收益率就会较高。【知识模块】 财务管理基础三、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。17 【正确答案】 已知现值=10 000；终值=30 000；利率=8 ；求期数。因为：30 000=10 000(FP ，8，n)即：(FP，8，n)=3 查复利终值系数表，在 8一栏中，与 3 最接近的系数为 2937 2 和 3172 2，它们分
16、别对应 14 和 15 年，利用插值法得到： (FP ，8，14)=2937 2 (FP，8，11)=3(FP，8，15)=3172 2【知识模块】 财务管理基础18 【正确答案】 根据题意，已知 P=42 000，A=6 000，n=10，则：P A=42 0006 000=7 即：7=(P A，i，10)查 n=10 的 1 元年金现值系数表，在 n=10 这一行上找不到恰好为 7 的系数值，于是找其临界值，分别为：B 1=7023 67；B 2=671017 同时找出临界利率，分别为：i 1=7；i 2=8则：，可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。【知识模块】
17、财务管理基础【知识模块】 财务管理基础19 【正确答案】 计算下列指标：证券投资组合的预期收益率=10x80 +18x20=1 16A 证券的标准差= B 证券的标准差= A 证券与 B 证券的相关系数= 该证券投资组合的标准差 2=012 280 2+02 220 2+280200201 202或： 2=012 280 2+0 2220 2+28020 0048 则：=1111【知识模块】 财务管理基础20 【正确答案】 回答以下问题：相关系数的大小对投资组合收益率没有直接影响；相关系数与投资组合风险两者之间为正向关系，即相关系数越大，投资组合的风险越大。【知识模块】 财务管理基础21 【正
18、确答案】 依题意，R f=4， 1=05， 2=1， 3=15，R m=10时： A 股票的必要收益率 E(R)=R1+1(RmR f) =4+05(10一 4)=7 B 股票的必要收益率 E(R)=Rf+2(RmR f) =4+10(10一 4)=10 C 股票的必要收益率E(R)=Rf+3(RmR f) =4+15(10一 4)=13 评价：只有当 A 股票的收益率达到或超过 7，B 股票的收益率达到或超过 10，C 股票的收益率达到或超过13时，投资者才能愿意投资购买，否则，投资者就不会投资。【知识模块】 财务管理基础【知识模块】 财务管理基础22 【正确答案】 A 股票的期望收益率=0290 +0530+03( 一 20)=27B 股票的期望收益率=0 280 +0520+0 310=29【知识模块】 财务管理基础23 【正确答案】 【知识模块】 财务管理基础24 【正确答案】 A 股票收益率的标准离差率=38 2227=142B 股票收益率的标准离差率=258729=0 89【知识模块】 财务管理基础
