1、会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷 26 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 某企业向金融机构借款，年名义利率为 8，按季度付息，则年实际利率为( )。（A）96（B） 824（C） 800（D）8322 下列各项中，与普通年金终值系数互为倒数的是( )。（A）预付年金现值系数（B）普通年金现值系数（C）偿债基金系数（D）资本回收系数3 甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照 6的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为 2，则该证券资产的实际利率为(
2、)。（A）388（B） 392（C） 400（D）5884 已知(PA，8，5)=3992 7，(PA，8，6)=4622 9，(P A，8，7)=5206 4，则 6 年期、折现率为 8的预付年金现值系数是( )。（A）2992 7（B） 4206 4（C） 4992 7（D）6206 45 某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利的最简便算法计算第 n 年年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是( )。（A）复利终值系数（B）复利现值系数（C）普通年金终值系数（D）普通年金现值系数6 在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是( )。（A）
3、(PF， i，n)（B） (P/A， i，n)（C） (FP，i，n)（D）(F/A，i，n)7 当银行利率为 10时，一项 6 年分期付款的购货，每年年初付款 200 元，该项分期付款相当于第一年年初，一次性现金支付的购价为( )元。已知：(FA，10，6)=7715 6，(P/A，10，6)=4355 3。（A）87106（B） 95817（C） 154312（D）1697438 某项永久性奖学金，计划从设立开始，每年年初颁发 50 000 元奖金。若年复利率为 8，该奖学金的本金应为( )元。（A）675 000（B） 725 000（C） 625 000（D）575 0009 某公司向
4、银行借款 1 000 万元，年利率为 4，按季度付息，期限为 1 年，则该借款的实际年利率为( ) 。（A）201（B） 400（C） 404（D）40610 某公司于第一年年初借款 20 000 元。从第一年年末开始，每年年末还本付息额均为 4 000 元。借款期限为 6 年。则借款利率约为( )。已知：(P A，6，6)=4917 3，(PA ，5，6)=5 075 7。（A）628（B） 548（C） 532（D）64211 当某上市公司的 系数大于 0 时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是( )。（A）系统风险高于市场组合风险（B）资产收益率与市场平均收益率呈同向变化（C）资产
5、收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度（D）资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度12 某上市公司 2013 年的 系数为 124，短期国债利率为 35。市场组合的收益率为 8，则投资者投资该公司股票的必要收益率是( )。（A）558（B） 908（C） 1352（D）177613 下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是( )。（A）业务外包（B）多元化投资（C）放弃亏损项目（D）计提资产减值准备14 投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为( )。（A）实际收益率（B）必要收益率（C）预期收益率（D）无风险收益率15 假设无风险收益率为 5，纯粹利率为 3，投资者对某项风险投资要
6、求获得9的必要收益率，则该项风险投资的风险收益率为( )。（A）6（B） 2（C） 4（D）1二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。16 下列关于证券投资组合的表述中，正确的有( )。（A）两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险（B）投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数（C）投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数（D）投资组合能够分散掉的是非系统风险17 下列各项中，属于普通年金形式的项目有( )。（A）零存整取储蓄存款的整取额（B）定期定额支付的养老金（C）年资
7、本回收额（D）偿债基金18 偿债基金系数等于( ) 。（A）普通年金终值系数的倒数（B）普通年金现值系数的倒数（C）（D）19 下列指标中，能够反映资产风险的有( )。（A）方差（B）标准差（C）期望值（D）标准离差率20 证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有( ) 。（A）研发失败风险（B）生产事故风险（C）通货膨胀风险（D）利率变动风险21 根据资本资产定价模型，下列关于 系数的说法中，正确的有 ( )。（A） 值恒大于 0（B）市场组合的 值恒等于 1（C） 系数为零表示无系统风险（D） 系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险三、判断题本类题共
8、 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。22 公司年初借入资金 100 万元，第 3 年年末一次性偿还本息 130 万元，则该笔借款的实际年利率小于 10。 ( )（A）正确（B）错误23 当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。 ( )（A）正确（B）错误24 在有关货币时间价值指标的计算中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。 ( )（A）正确（B）错误25 通常情况下，随着折现率的提高，未来某一款项的
9、现值将逐渐减小。 ( )（A）正确（B）错误26 在利率为 10，期数为 10 年的情况下，1 元年金现值系数小于 1 元年金终值系数。 ( )（A）正确（B）错误27 在期数相同的情况下，预付年金与普通年金的区别仅在于计息时间的不同。( )（A）正确（B）错误28 依据资本资产定价模型，资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿。 ( )（A）正确（B）错误29 必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。 ( )（A）正确（B）错误30 根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项资产的收益率具有完全正相关关系，则该证券
10、投资组合不能够分散风险。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。31 资产组合 M 的期望收益率为 18，标准离差为 279；资产组合 N 的期望收益率为 13，标准离差率为 12。投资者张某和赵某决定将其个人资金投资于资产组合 M 和 N 中，张某期望的最低收益率为 16，赵某投资于资产组合 M 和N 的资金比例分别为 3
11、0和 70。要求：(1)计算资产组合 M 的标准离差率。(2)判断资产组合 M 和 N 哪个风险更大。(3)为实现其期望的收益率，张某应在资产组合 M 上投资的最低比例是多少?会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷 26 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B【试题解析】 年实际利率=(1+84) 4 一 1=824 【知识模块】 财务管理基础2 【正确答案】 C【试题解析】 与普通年金终值系数互为倒数的是偿债基金系数。【知识模块】 财务管理基础3 【
12、正确答案】 B【试题解析】 实际利率=(1+名义利率)(1+通货膨胀率) 一 1=(1+6) (1+2)一1=392 【知识模块】 财务管理基础4 【正确答案】 C【试题解析】 6 年期、折现率为 8的预付年金现值系数=(P/A，8，6)(1+8)=4 622 9(1+8)=4992 7。【知识模块】 财务管理基础5 【正确答案】 C【试题解析】 普通年金终值是普通年金最后一次收付时的本利和，即每次等额收付款项在最后一笔款项发生时点上的复利终值之和。所以本题的答案为选项 C。【知识模块】 财务管理基础6 【正确答案】 B【试题解析】 资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。所以本题的答案为选项
13、 B。【知识模块】 财务管理基础7 【正确答案】 B【试题解析】 预付年金现值=200(P/A，10，6)(1+10)=2004355 3(1+10)=95817(元)【知识模块】 财务管理基础8 【正确答案】 A【试题解析】 永续预付年金现值=50 0008+50 000=675 000(元)【知识模块】 财务管理基础9 【正确答案】 D【试题解析】 实际年利率=(1+44) 4 一 1=406 【知识模块】 财务管理基础10 【正确答案】 B【试题解析】 设未知利率为 i，依据资料，则： (PA，i，6)=20 0004 000=5 方法一：根据“利率差之比=对应的系数差之比”的比例关系，
14、列方程求解利率 i。解得：i=548方法二：假设“利率=a+b年金现值系数”，求解 a 和 b 的值。 a=6一(一 6 3131)4917 3=5一(一 6313 1)5075 7=37043 4 i=37043 4一 631315=548【知识模块】 财务管理基础11 【正确答案】 B【试题解析】 系数是反映资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标， 系数大于零，则说明资产收益率与市场平均收益率呈同向变化，所以选项 B 的表述正确；市场组合的 系数=1，由于不知道该上市公司 系数的具体数值，所以无法判断该上市公司系统风险与市场组合系统风险谁大谁小，也无法判断该上市公司资产收益率
15、与市场平均收益率之间变动幅度谁大谁小。所以选项 ACD的表述不正确。【知识模块】 财务管理基础12 【正确答案】 B【试题解析】 必要收益率=35+124(8一 35)=908【知识模块】 财务管理基础13 【正确答案】 A【试题解析】 转移风险是指企业以一定代价，采取某种方式，将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失。如向专业性保险公司投保；采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。【知识模块】 财务管理基础14 【正确答案】 B【试题解析】 必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益
16、率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。【知识模块】 财务管理基础15 【正确答案】 C【试题解析】 由“必要收益率=无风险收益率+风险收益率”，可得：风险收益率=必要收益率一无风险收益率=9一 5=4。【知识模块】 财务管理基础二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。16 【正确答案】 B,D【试题解析】 相关系数的区间位于一 1，1之间，相关系数为 1，也就是两种证券的收益率完全正相关时，不能分散风险，选项 A 的表述不正确；只要相关系数小于 1，投资组合就可以分散风险，投资
17、组合的风险就小于各单项资产的加权平均数，选项 C 的表述不正确。【知识模块】 财务管理基础17 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 定期定额支付的养老金、年资本回收额、偿债基金均属于普通年金，零存整取储蓄存款的整取额相当于普通年金的终值。所以本题的答案为选项BCD。【知识模块】 财务管理基础18 【正确答案】 A,C【试题解析】 偿债基金系数是普通年金终值系数所以本题的答案为选项 AC。【知识模块】 财务管理基础19 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 离散程度是用来衡量风险大小的统计指标，反映随机变量离散程度的指标包括平均差、方差、标准差、标准离差率和全距等。期望值指的是加权平均的中心值
18、，不能反映离散程度。【知识模块】 财务管理基础20 【正确答案】 A,B【试题解析】 可分散风险是特定企业或特定行业所持有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。【知识模块】 财务管理基础21 【正确答案】 B,C【试题解析】 i=第 i 项资产的收益率与市场组合收益率的相关系数( 该项资产收益率的标准差市场组合收益率的标准差)，由于相关系数可能是负数，所以，选项 A 的说法错误。 系数反映系统风险的大小。所以选项 D 的说法错误。【知识模块】 财务管理基础三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。
19、每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。22 【正确答案】 A【试题解析】 由于 100(F/P，10，3)=1331，大于 130，所以，该笔借款的实际年利率小于 10。【知识模块】 财务管理基础23 【正确答案】 A【试题解析】 实际利率=(1+名义利率)(1+通货膨胀率) 一 1。因此当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。【知识模块】 财务管理基础24 【正确答案】 B【试题解析】 普通年金现值和年资本回收额互为逆运算；普通年金终值和年偿债基金互为逆运算。【知识模块】 财务管理基础25 【正确答案】 A【试题解析】
20、在折现期间不变的情况下，折现率越高，复利现值系数(1+i) -n 越小，因此，未来某一款项的现值越小。【知识模块】 财务管理基础26 【正确答案】 A【试题解析】 年金现值系数= 年金终值系数= 由公式可知，在利率和期数相同的条件下，1 元年金现值系数小于 1 元年金终值系数。【知识模块】 财务管理基础27 【正确答案】 B【试题解析】 在期数相同的情况下，预付年金与普通年金的区别仅在于收付款时间的不同，普通年金发生在期末，而预付年金发生在期初。【知识模块】 财务管理基础28 【正确答案】 A【试题解析】 资本资产定价模型公式中并没有引入非系统风险即公司风险，也就是说，投资者要求的补偿只是因为
21、他们“忍受”了市场风险的缘故，而不包括公司风险，因为公司风险可以通过证券资产组合被消除掉。【知识模块】 财务管理基础29 【正确答案】 B【试题解析】 如果某项资产的风险较低，那么，对这项资产要求的必要收益率也就较低。【知识模块】 财务管理基础30 【正确答案】 A【试题解析】 当两项资产的收益率完全正相关时，两项资产的风险完全不能相互抵消，所以这样的组合不能降低任何风险。【知识模块】 财务管理基础四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。31 【正确答案】 (1)资产组合 M 的标准离差率=27918=155(2)资产组合 M 的标准离差率 155 大于资产组合 N 的标准离差率 12，则说明资产组合 M 的风险更大。(3)假设张某投资资产组合 M 的比例为 X，则有 X18+(1 一 X)13=16，解得 X=60，即张某应在资产组合 M 上投资的最低比例是 60。【知识模块】 财务管理基础
