1、会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷 8 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的( )。（A）接受风险（B）转移风险（C）减少风险（D）规避风险2 ( )选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的资产。（A）风险追求者（B）风险回避者（C）风险中立者（D）以上三者3 已知某项资产的收益率与市场组合收益率之间的相关系数为 06，该项资产收益率的标准差为 8，市场组合收益率的方差为 036，则该项资产的 系数为( )
2、。（A）045（B） 064（C） 080（D）0724 系数可以衡量 ( )。（A）个别公司股票的市场风险（B）个别公司股票的公司风险（C）所有公司股票的非系统风险（D）所有公司股票的公司风险5 宏发公司股票的 系数为 15，无风险利率为 4，市场上所有股票的平均收益率为 8，则宏发公司股票的必要收益率应为( )。（A）4（B） 12（C） 8（D）106 (A P，i，n)表示( ) 。（A）资本回收系数（B）偿债基金系数（C）普通年金现值系数（D）普通年金终值系数7 企业年初借得 50000 元贷款，10 年期，年利率 12，每年年末等额偿还。已知年金现值系数 (PA，12，10)=56
3、502，则每年应付金额为( )元。（A）8849（B） 5000（C） 6000（D）282518 有一项年金，前 3 年无流入，后 5 年每年年初流入 500 元，年利率为 10，则其现值为( )元。（A）199459（B） 156645（C） 181348（D）1423219 6 年分期付款购物，每年年初付款 500 元，设银行利率为 10，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是( )元。（A）239542（B） 189550（C） 193450（D）21775010 永续年金是( ) 的特殊形式。（A）普通年金（B）预付年金（C）即付年金（D）递延年金11 企业发行债券，在名义利率相
4、同的情况下，下列对其最有利的复利计息期是( )。（A）1 年（B）半年（C） 1 个季度（D）1 个月12 在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是( )。（A）普通年金终值系数普通年金现值系数=1（B）普通年金终值系数偿债基金系数=1（C）普通年金终值系数资本回收系数=1（D）普通年金终值系数预付年金现值系数=113 某人目前向银行存入 4000 元，银行存款年利率为 4，在复利计息的方式下，每年复利一次，3 年后此人可以从银行取出( )元。（A）4480（B） 4620（C） 44996（D）4520614 某一项年金前 5 年年初没有流入，后 5 年每年年初流入 5000 元，则
5、该递延年金的递延期是( ) 年。（A）5（B） 6（C） 4（D）315 某投资者于第一年年初向银行借款 100000 元，预计在未来每年年末等额偿还借款本息 20000 元，连续 10 年还清，则该项贷款的年利率为( )。（A）20（B） 14（C） 1613（D）151316 已知(AP，10，10)=01627，则 10 年、10的预付年金现值系数为( )。（A）7531（B） 5937（C） 67609（D）757917 ABC 公司平价购买刚发行的面值为 1000 元、5 年期、每半年支付利息 40 元的债券，该债券按年计算的实际收益率为( )。（A）4（B） 784（C） 8（D）
6、81618 下列混合成本分解的方法中，较为精确的方法是( )。（A）账户分析法（B）合同确认法（C）回归分析法（D）高低点法二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。19 由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为 ( )。（A）可分散风险（B）市场风险（C）不可分散风险（D）系统风险20 计算预付年金现值时，可以使用的公式有 ( )。（A）A (PA，i，n) (1+i)（B） A (PA，i，n+1) 一 1（C） A (PA，i，n 一 1) +1（D）A (PA，i，n) (1
7、一 i)21 某项目从现在开始投资，2 年内没有回报，从第 3 年开始每年末获利额为 A，获利年限为 5 年，则该项目利润的现值为( )。（A）A (PA，i，5) (PF ，i，3)（B） A (PA，i，5) (PF，i，2)（C） A (PA，i，7) 一 A (PA，i，2)（D）A (PA，i，7) 一 A (PA，i，3)22 下列表述中正确的有( )。（A）复利终值系数和复利现值系数互为倒数（B）普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数（C）普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数（D）普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数23 下列公式正确的有( )。（A）预付年金现值系数=(
8、1+i)普通年金的现值系数（B）预付年金终值系数=(1+i)普通年金的终值系数（C）偿债基金系数=(1+i)普通年金的终值系数（D）资本回收系数=(1+i)普通年金的现值系数24 下列说法正确的有( )。（A）复利终值和复利现值互为逆运算（B）单利终值和单利现值互为逆运算（C）普通年金终值和偿债基金互为逆运算（D）普通年金现值和年资本回收额互为逆运算25 下列各项中，属于普通年金形式的项目有 ( )。（A）零存整取储蓄存款的整取额（B）定期定额支付的养老金（C）年资本回收额（D）偿债基金26 某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第 7 年开始，每年年初支付 10 万元，连续支付 10 次，共
9、100 万元。假设该公司的资本成本率为 10，则相当于该公司现在一次付款的金额为( )万元。（A）10(PA，10， 15) 一(P A，10，5)（B） 10 (PA，10，10) (PF，10，5)（C） 10(PA ，10，16)一(PA，10，6)（D）10(PA，10， 15) 一(P A，10，6)27 递延年金的特点有( )。（A）最初若干期没有收付款项（B）最后若干期没有收付款项（C）其终值计算与普通年金相同（D）其现值计算与普通年金相同28 某公司向银行借入 12000 元，借款期为 3 年，每年的还本付息额为 4600 元，则借款利率为( ) 。（A）大于 8（B）小于 8
10、（C）大于 7（D）小于 629 下列属于酌量性固定成本的有( )。（A）新产品研究开发费用（B）广告宣传费用（C）直接材料和直接人工（D）职工培训费三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。30 技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等属于减少风险的对策。( )（A）正确（B）错误31 风险中立者通常既不回避风险也不主动追求风险，他们选择资产的唯一标准是风险状况如何而不考虑预期收益的大小。 (
11、 )（A）正确（B）错误32 对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。 ( )（A）正确（B）错误33 对于两种证券形成的投资组合，当相关系数为 1 时，投资组合收益率的预期值和标准差均为单项资产的预期值和标准差的加权平均数。 ( )（A）正确（B）错误34 不同证券的投资组合可以降低风险，组合中证券的种类越多，其风险分散化效应就越强。包括全部证券的投资组合风险为零。 ( )（A）正确（B）错误35 在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为货币时间价值。 ( )（A）正确（B）错误36 国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代
12、表货币时间价值。 ( )（A）正确（B）错误37 已知(FP ，5，5)=12763，则由此可以算出(PA ，5，5)=43297。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。38 某投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：(1)甲方案：从现在起每年年初付款 10 万元，连续支付 5 年，共计 50 万元；(2)乙方
13、案：从第 3 年起，每年年初付款 12 万元，连续支付 5 年，共计 60 万元；(3)丙方案：从现在起每年年末付款 115 万元，连续支付 5 年，共计 575 万元。假定该公司要求的投资报酬率为 10，通过计算说明应选择哪个方案。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。39 已知甲股票的期望收益率为 12，收益率的标准差为 16；乙股票的期望收益率为 15，收益率的标准
14、差为 18。市场组合的收益率为 l0，市场组合的标准差为 8，无风险收益率为 4。假设市场达到均衡。要求：(1)分别计算甲、乙股票的必要收益率；(2)分别计算甲、乙股票的 B 值；(3)分别计算甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数；(4)假设投资者将全部资金按照 60和 40的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的 系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷 8 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】
15、 D【试题解析】 放弃可能明显导致亏损的投资项目属于规避风险的主要方式。【知识模块】 财务管理基础2 【正确答案】 A【试题解析】 风险追求者通常主动追求风险，喜欢收益的波动胜于喜欢收益的稳定，他们选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的资产，因为这会给他们带来更大的效用。【知识模块】 财务管理基础3 【正确答案】 C【试题解析】 市场组合收益率的标准差=036 1/2=6，该项资产的 系数= 相关系数该项资产的标准差市场组合的标准差=0686=0 8。【知识模块】 财务管理基础4 【正确答案】 A【试题解析】 系数可以衡量个别公司股票的市场风险，即系统性风险，而不能衡量个别公司股票的
16、公司风险，即非系统性风险。【知识模块】 财务管理基础5 【正确答案】 D【试题解析】 本题的考点是资本资产定价模型。R=R f+(Rm 一 Rf) =4+15 (8一 4) =10。【知识模块】 财务管理基础6 【正确答案】 A【试题解析】 (AP ，i，n)表示资本回收系数。资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。【知识模块】 财务管理基础7 【正确答案】 A【试题解析】 本题的考点是货币时间价值计算的灵活运用，已知现值、期限、利率，求年金 A。因为：P=A(PA，12，10) 所以：A=P (PA ，12，10) =5000056502=8849(元)。【知识模块】 财务管理基础8 【正确
17、答案】 B【试题解析】 按递延年金求现值公式：递延年金现值=A(PA ，i ，n) (PF，i ，m) =A (PA，i，m+n) 一 (PA，i，m) =500(PA，10，7) 一(P A，10，2)=500(4 868417355)=1566 45，m 表示递延期，n 表示年金期数，一定注意应将期初问题转化为期末，所以本题中：m=2，n=5。【知识模块】 财务管理基础9 【正确答案】 A【试题解析】 根据预付年金现值=年金额预付年金现值系数=(1+i)普通年金的现值，本题中，一次现金支付的购价=500(PA，10，6)(1+10)=2395 42(元)。【知识模块】 财务管理基础10 【
18、正确答案】 A【试题解析】 永续年金和递延年金均是在普通年金的基础上发展起来的，即均是期末发生的，所以，永续年金是普通年金的特殊形式。【知识模块】 财务管理基础11 【正确答案】 A【试题解析】 在名义利率相同的情况下，1 年内复利计息次数越少，实际利率越低。【知识模块】 财务管理基础12 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是普通年金终值系数与偿债基金系数的互为倒数关系。【知识模块】 财务管理基础13 【正确答案】 C【试题解析】 3 年后可以取出的数额，即存款的复利终值=4000(FP，4，3)=400011249=44996(元)。【知识模块】 财务管理基础14 【正确答案】
19、C【试题解析】 前 5 年没有流入，后 5 年每年年初流入 5000 元，说明该递延年金第一次年金发生在第 6 年年初，即第 5 年年末，说明前 4 年年末没有年金发生，所以，递延期应是 4 年，或 51=4(年)。【知识模块】 财务管理基础15 【正确答案】 D【试题解析】 由已知条件可知：100000=20000(PA ，i，10) ，所以(PA，i，10) =5 ，查年金现值系数表可知： (P A ，14，10)=5 2161， (PA，16， 10)=48332 ，利用插值法计算： i=14 + (16一14)，解得 i=1513。【知识模块】 财务管理基础16 【正确答案】 C【试题
20、解析】 (P A，10，10)=1(AP ，10，10)=6 1463，10 年、10的预付年金现值系数=(1+i)(PA，10，10)=(1+10) (PA，10，10) =6 7609。【知识模块】 财务管理基础17 【正确答案】 D【试题解析】 本题的主要考核点是债券收益率的实际年利率与名义年利率的关系。名义年利率= 2=8，则实际年利率=(1+4) 2 一 1=816。【知识模块】 财务管理基础18 【正确答案】 C【试题解析】 回归分析法是一种较为精确的混合成本分解方法。它是根据过去一定期间的业务量和混合成本的历史资料，应用最小二乘法原理，算出最能代表业务量与混合成本关系的回归直线，
21、借以确定混合成本中固定成本和变动成本的方法。【知识模块】 财务管理基础二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。19 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为系统风险、市场风险或不可分散风险。【知识模块】 财务管理基础20 【正确答案】 A,C【试题解析】 预付年金与普通年金在计算现值时的联系为：预付年金现值=年金额预付年金现值系数(普通年金现值系数期数减 1，系数加 1)=(1+i)普通年金的现值。【知识模块】 财务管理基础21 【正确答案】 B
22、,C【试题解析】 递延年金现值=A(PA，i，n) (P F，i ，m)=A (P A，i，m+n) 一 (P A，i，m)公式中 m 表示递延期，n 表示年金期数。本题的递延期为 2，总期数为 7。【知识模块】 财务管理基础22 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 本题的考点是系数间的关系。【知识模块】 财务管理基础23 【正确答案】 A,B【试题解析】 预付年金现值系数=(1+i)普通年金的现值系数预付年金终值系数=(1+i)普通年金的终值系数偿债基金系数=1普通年金的终值系数资本回收系数=1 普通年金的现值系数。【知识模块】 财务管理基础24 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】
23、互为逆运算的公式有四组，相应地互为倒数的系数也有四组。【知识模块】 财务管理基础25 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 零存整取储蓄存款的整取额相当于普通年金的终值。【知识模块】 财务管理基础26 【正确答案】 A,B【试题解析】 递延年金现值的计算：(1)递延年金现值 =A(PA，i，n)(PF，i，m)=A (PA ，i ，m+n) 一 (PA，i，m)m：递延期 n：年金期数(2)现值的计算 (如遇到期初问题一定转化为期末)该题的年金从第 7 年年初开始，即第 6 年年来开始，所以，递延期为 5 期；截至第 16 年年初，即第 15 年年末，所以，总期数为 15 期。【知识模块】 财
24、务管理基础27 【正确答案】 A,C【试题解析】 根据递延年金的定义可知。【知识模块】 财务管理基础28 【正确答案】 B,C【试题解析】 12000=4600(PA，i，3)，所以，(P A，i，3)=120004600=26087，查表可知，借款利率大于 7，小于 8。【知识模块】 财务管理基础29 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用。【知识模块】 财务管理基础三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题
25、卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。30 【正确答案】 B【试题解析】 通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等属于转移风险的对策。【知识模块】 财务管理基础31 【正确答案】 B【试题解析】 风险中立者通常既不回避风险也不主动追求风险，他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小而不管风险状况如何。【知识模块】 财务管理基础32 【正确答案】 A【试题解析】 标准离差率比较多个投资方案风险时，不受期望值是否相同的限制，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。【知识模块】 财务管理基础33 【正确答案】
26、 A【试题解析】 根据两种证券形成的投资组合的收益率可知，投资组合的收益率为单项资产预期值的加权平均数。投资组合的标准差p= ，由于 p1,2= 1，则p= =W11+W22，由此可见，投资组合收益率的标准差为单项资产收益率标准差的加权平均数。【知识模块】 财务管理基础34 【正确答案】 B【试题解析】 一般来讲，随着证券资产组合中资产个数的增加，证券资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。系统性风险不能随着资产种类增加而分散。【知识模块】 财务管理基础35 【正确答案】 B【试题解析】 货币的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社
27、会平均利润率。而公司债券的利率含有无风险利率及风险报酬率，因此，不能作为货币时间价值。【知识模块】 财务管理基础36 【正确答案】 B【试题解析】 从量的规定性来看，货币时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。国库券是一种几乎没有风险的有价证券，在没有通货膨胀的条件下，其利率可以代表货币时间价值。【知识模块】 财务管理基础37 【正确答案】 A【试题解析】 由于(P A，i，n) =1 一(PF ， i，n) i， (PF ，i ，n) =1 (FP ，i，n)， 所以， (PA，5，5)=1 一 1(FP ，5，5) 5 = 11 127635=43297。【知识模块】
28、财务管理基础四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。38 【正确答案】 甲方案：付款总现值=10(PA，10，5)(1+10)=1037908(1+10 )=417(万元)乙方案：付款总现值=12(PA，10，5)(P F，10，1)=12379080909l=4135(万元)丙方案：付款总现值=115(P A，10，5)=11537908=4359(
29、万元)通过计算可知，该公司应选择乙方案。【知识模块】 财务管理基础五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。39 【正确答案】 (1)由于市场达到均衡，则期望收益率=必要收益率甲股票的必要收益率=甲股票的期望收益率=12 乙股票的必要收益率= 乙股票的期望收益率=15(2)根据资本资产定价模型：甲股票：12=4 +(10一 4)，则 =133乙股票：15=4+(10一 4)，则 =183(3)根据 ，则甲股票的收益率与市场组合收益率的相关系数=133 =067 乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数=183 =081(4)组合的 系数=60133+40183=153 组合的风险收益率=153(10一 4)=9 18组合的必要收益率=4+918=1318。【知识模块】 财务管理基础
