1、注册会计师公司战略与风险管理（综合题）模拟试卷 1 及答案与解析一、综合题0 从 2001 年起，H 集团先后兼并了众多竞争对手，公司资产从几千万元迅速增长至 39 亿元，成为中国第一家家电特大型企业。其中，H 集团内部认为并购红星是所有并购中最成功的。2007 年 3 月 13 日，H 集团以控股投资的方式，与赫赫有名的广东某集团公司合资组建顺德海尔电器有限公司。总结接管红星电器的经验，这次 H 集团依然是以文化导入为主要手段，派出了企业文化中心主任和洗衣机公司总经理一起前往顺德。他们的使命有两项：一是向爱德集团员工传播企业的文化，实施“观念先投入” ；二是切身感受、交流并吸收南国重镇改革开
2、放的新信息、新观念，进行南北企业观念优势互补。H 集团之所以能创出中国名牌，除了得益于雄厚的高新技术实力和以高科技新产品创造市场的经营理念作为坚实的基础外，还得益于严格的质量管理。2015 年，H 集团从德国引进了世界一流的冰箱生产线。一年后，有用户反映冰箱存在质量问题。H 集团在给用户换货后，对全厂冰箱进行了检查，发现库存的 76 台冰箱虽然不影响冰箱的制冷功能，但由于员工的疏忽使得外观有划痕，决定将这些冰箱当众砸毁，并提出“ 有缺陷的产品就是不合格产品 ”的观点，在社会上引起极大的震动。这次举动对 H 集团影响非常重大。要求：根据上述资料，回答下列小题。1 分析 H 集团采取的是何种战略，
3、并说明该战略一般的实现途径。2 H 集团一直重视产品的质量，这是企业实现社会责任的重要表现，如果不能实现自己的社会责任会面临怎样的风险。3 H 集团在并购过程中，每次都是“文化先行” ，要想建设良好的文化环境应从哪些方面入手。4 分析 2015 年 H 集团的质量问题可能是何种风险导致的。4 A 国是亚洲经济发展最快的国家。A 国的 B 省在过去 30 年间大力发展各类制造及加工业务，成为 A 国南方沿海经济第一大省。随着 B 省经济的快速发展，省内几个主要城市均建造了民用机场。近几年，A 国政府开始大力推动铁路网络建设，目标是覆盖全国各主要省市。B 省亦开始建设通往其他各省及首都的铁路，部分
4、路段已经开通运行。B 省的太平山机场于 1994 年启用，现已发展为全国以及全球最优秀和最繁忙的国际机场之一。超过 95 家航空公司在太平山机场提供航空服务，往来约 180 个城市，其中约 50 个城市在 A 国境内。太平山机场能够迅速发展成为国际航空枢纽，是由于太平山市处于亚太地区的中心，且其经济发展早于 B 省的其他城市，因此成为全省以及全国市场的门户，广泛联系世界各地的城市，不但提供点对点直航服务，还提供客货运中转服务。太平山机场的客货运量及航空联系紧密度不断提升，从 1994 年的年客运量 3 000万人次及年货运量 180 万吨，每天 500 架次飞机升降及联系 100 个城市，分别
5、激增至去年的 6 000 万人次及 400 万吨，900 架次及 180 个城市。其中，大部分为国际航运业务，国内业务相对较少。为了更全面地发展市场经济，A 国近年开始私有化所有国有交通运输企业，包括民航、铁路及海运等。太平山机场被政府指定为首个私有化试点机场，于两年前重组为太平山机场股份有限公司，并且成功上市。太平山机场原董事长功成身退，于本年初退休，其职位由年轻进取的王宏继任。鉴于交通运输需求量与日俱增，且省内不少机场都拟订了提高客货运量的措施，加之政府大力推动铁路的发展，王宏认为必须研究应对策略，防止太平山机场的竞争力受损。王宏因此委派了首席执行官林华主持研究工作，并要求其制订太平山机场
6、未来 20 年发展规划大纲。林华委托了几家各具专长的国际知名咨询公司对不同战略范畴进行深入研究。其研究结果包括：未来 20 年往来 A 国的客货运输需求将随着经济的持续发展而不断增加； B 省是太平山机场的腹地市场，也是全国最多元化和发展最快速的地区之一，亦是一个制造业中心和最富裕的地区，其客货运输需求的增长快于全国平均水平；B 省内 6个机场(含太平山机场) 的容量明显不足以满足 10 年后的中期航空服务需求，更难以适应 20 年后的长期需求；目前太平山机场处理了 B 省所有机场的 70国际客运量及 80的国际货运量；省内其他机场已拟订了提高客货运量的计划，拟将跑道数量由目前的两条增加到 3
7、 条至 5 条；新一代的铁路运输系统可将当前铁路旅程时间缩短三分之一，全国省际直通铁路网络在 5 年内大致形成，并于 10 年内全面覆盖各主要城市；除现已建有机场的 6 个城市外，B 省其他城市达到可以兴建机场规模的可能性很小。林华依据波特提出的最具影响力的战略分析模型五力模型，对以上结果进行分析，以确定太平山机场在行业中的竞争优势。经研究分析后，林华与王宏讨论了其他一些方案。在王宏的大力支持下，林华向董事会提议建设第三条机场跑道。除了兴建第三条跑道外，林华向董事会提出了在兴建第三条跑道的基础上，太平山机场还可以同时采用以下两个方案或其中之一，以进一步增加太平山机场的竞争力和客货运量。方案一：
8、葛咸市与太平山市一河之隔。由太平山机场购入葛咸机场的 20股权，成为其战略投资者，并在此基础上商讨两个机场在客货运上如何合作互补。方案二：向太平山市政府游说，由市政府出面向省政府及 A 国交通部争取将规划中的省际铁路在 B 省内的主要转运枢纽建于太平山机场旁，理由是太平山机场是国际航运枢纽，若与省际铁路转运枢纽相结合，将更有利于提升 B 省以及全国的客货运效率。林华建议，向政府争取由太平山机场负责建造及营运该省际直通铁路转运枢纽站。太平山机场董事会在讨论上述兴建第三条跑道以及其他两个方案时，有数位资历较深的董事对这些建议抱有怀疑，认为前董事长多年以来比较保守稳健地经营太平山机场，不作重大投资，
9、亦能取得较好的成果，现在王宏和林华的建议涉及重大投资，必然带来较高的风险。董事会因此要求王宏和林华提交一份分析太平山机场可能面临的市场风险和应对风险的措施文件，其中必须分析风险应对的各种常用措施。部分董事认为兴建一条新跑道的工程浩大，太平山机场的现有跑道及其他基础设施是多年前兴建的，太平山机场已经很久没有管理庞大工程项目的经验，因此希望王宏和林华提交兴建第三条跑道时采用工程外包的可行性研究报告。董事们还特别关注如何控制外包工程。另外，董事们认为跑道信号管理是机场的核心日常业务之一，但太平山机场的信息技术管理部门人力有限，因此要求在报告中重点分析是否可将第三条跑道所有信号的信息系统的日常经营管理
10、外包。要求：根据上述资料，回答下列小题。5 简述五力模型中除供应商议价能力和购买商议价能力以外的其他与竞争对手有关的“三力”的内涵，并根据咨询公司的研究结果以及对机场行业的基本认识，据此“三力”分析太平山机场在其行业中的竞争优势，并简要说明林华向董事会提议兴建第三条机场跑道的主要原因。6 简要分析太平山机场前董事长在其退休前所采取的是何种类型的公司总体战略，指出该种战略是否符合太平山机场在未来 1020 年的经营要求。分别指出林华向董事会提出的建议：兴建第三条跑道； 入股葛咸机场； 建造及营运铁路枢纽站属于何种公司总体战略，并简要说明理由(如战略类型可进一步细分，应将其细分)。7 影响行业风险
11、的关键因素包括生命周期阶段、波动性和集中程度，简要说明这三个关键因素的内涵，并据此评价太平山机场所面临的行业风险。8 除行业风险外，太平山机场还面临各种经营风险，简要说明常见的四种风险应对策略及其内涵。9 企业内部控制应用指引第 13 号业务外包对外包业务的风险和控制措施提供了应用指引。列举该应用指引中提及的外包业务风险中的三项风险，以及可实施的有关控制措施中的五项措施。10 简要说明信息系统外包的主要优点和缺点，并简要说明太平山机场是否应将第三条跑道信号的信息系统的日常经营管理外包。10 丽岛实业是香港一家餐饮企业集团，已经在香港经营餐饮业 30 余年。丽岛实业在香港开设了 20 多家“丽岛
12、大酒楼” 、“丽岛皇宫”等命名的传统粤菜酒楼，丽岛实业的酒楼面向中、高档消费者，虽然菜式价格高于一般粤菜酒楼，但其菜式以高质量取胜，生意门庭若市，已经形成了一批忠实的老客户。“丽岛” 品牌酒楼已经成为香港传统粤菜的著名品牌，占有较高的市场份额。除了粤菜酒楼外，丽岛实业还在香港各地区开设了 100 余家“丽岛” 品牌的快餐店。虽然是快餐生意，但其经营模式仍以高质量为主，因此“丽岛” 品牌的快餐店在中式快餐行业取得了领导地位。在香港餐饮界，“丽岛” 就是品质的标志。丽岛实业的大股东蔡大福已临近退休年龄，其女儿蔡家伦在取得工商管理硕士学位后已经在丽岛实业工作了一段时间，蔡大福遂任命蔡家伦为丽岛实业的
13、总经理。蔡家伦接任后，首先分析了丽岛实业餐饮业务现状及市场情况。按照蔡家伦的分析，香港目前的年轻人以及中年的中产阶层更崇尚新鲜事物，在餐饮方面不再只钟爱传统菜。蔡家伦还发现，丽岛实业各酒楼的主要收入来源为各类喜庆筵席，但近几年来很多年轻人婚宴均在场面较为宏大的五星级饭店举行，丽岛实业酒楼目前的主要顾客群为中、老年的忠实熟客，顾客群已经开始出现缓慢的萎缩趋势。此外，一些竞争对手模仿丽岛实业的高质量、高档次经营模式，对丽岛实业的酒楼形成了较大竞争压力，同时对其菜式价格也产生了一定的压力。一些较弱的传统粤菜竞争对手则选择了放弃，退出了传统粤菜市场。根据蔡家伦的调查，中式快餐的顾客群主要为午饭时段的各
14、类顾客，以及习惯在外用晚餐的单身人士，用餐人数较为稳定。虽然丽岛实业的快餐店在质量方面领先竞争，但其两家主要竞争对手已经开始采用提高质量并降低价格的方式招揽顾客，对丽岛实业的快餐店形成了较大竞争压力。同时由于各类快餐店的产品差异很小，新的快餐不断出现，因此快餐店竞争日趋激烈。蔡家伦将其在硕士课程中学到的生命周期理论与波士顿矩阵结合起来，得出一个新的矩阵(其中包括“ 引入期的婴儿产品 ”等四类)，据此分析丽岛实业的业务形势。经过分析后，蔡家伦认为，为保持并提高盈利能力，丽岛实业必须改变企业战略和经营方式。蔡家伦将其父亲一直采用的稳定型战略变革为成长型战略，并采取了一系列的变革措施。丽岛实业与某银
15、行结成战略联盟，凡使用该银行发行的食用卡在丽岛实业的粤菜酒楼结账均可获得 9 折优惠，另外，对消费满 3 000 元的顾客派发礼券，可于下次用餐时免费获得一碗鱼翅。同时，各酒楼在不同月份推出广东不同地区的传统粤菜专题系列。例如，1 月份为顺德菜，2 月份为潮州菜，3 月份肇庆菜等。各酒楼还按季节和传统节日推出丽岛品牌的粽子、月饼、年糕等，并销售各种调料，供顾客购买回家食用等。除此之外，丽岛实业的酒楼营业区域从中央商业区及富裕住宅区扩大到各大型中产阶层住宅区。为了避免破坏丽岛实业一贯的高档形象，所有在中产阶层住宅区新开设的粤菜酒楼均不使用“丽岛” 名称，而是各自使用不同的名称，如彩云楼、九月花、
16、金月居等。蔡家伦同时意识到，年轻人喜欢尝新。为了进一步扩大市场，蔡家伦招聘了一批有相关经验的员工，以不同名称开设了京菜、川菜、上海菜等不同地方风格的酒楼，而且还将菜系拓展到日本菜、韩国菜、越南菜等外国特色餐饮。在快餐店方面，蔡家伦在最高档次的商业和办公大楼内开设多家新的高档快餐店，店名不使用“ 丽岛” ，而改用 “朝九晚五”。与丽岛品牌快餐店及其竞争对手的档次不同，这些“朝九晚五 ”快餐店装修高尚豪华，主要面向高薪白领阶层，销售高质量快餐菜式和健康食品，因此价格偏高。为吸引原顾客群以外的家庭主妇及学生顾客，现有的丽岛品牌快餐店还在非繁忙时段推出了各类优惠套餐。由于酒楼和快餐店数僮的快速增加，丽
17、岛实业在数量和品种上对食品原料的需求都大幅增加。为了确保稳定的食品原料供应，削弱竞争对手的食品原料供应，蔡家伦收购了丽岛实业的两家主要食品原料供应商。蔡家伦上任总经理后不久就推出了上述一系列的战略变革措施，引起了不少在丽岛实业追随蔡大福多年的创业元老们的不满。他们联合起来，一同向蔡大福表达了对蔡家伦的作风及其新战略的不满和疑虑，包括：一是丽岛实业进入很多新的、不同的地方菜系领域，可能导致丽岛实业一贯注重的食品质量无法得到有效保证；二是开设大量新的酒楼、餐馆和快餐店，对丽岛实业的资金链产生巨大的压力，蔡家伦这些激进的做法，可能导致丽岛实业因资金短缺出现倒闭危机。当蔡大福与蔡家伦讨论这些创业元老们
18、的不满和疑虑时，蔡家伦认为这些创业元老们跟不上潮流，只是为了个人私利而投诉，而且，蔡家伦认为改革已经取得了初步成果，新业务均已经为丽岛实业带来了较为丰厚的利润。蔡家伦因此希望蔡大福和她一样，不要理会这些创业元老们的不满和疑虑，并希望蔡大福支持她进行更范深层次的改革。要求：根据上述资料，回答下列小题。11 列示将生命周期理论与波士顿矩阵结合后所得到的新矩阵的四个阶段的名称、特征以及在各个阶段企业所应采取的战略。结合丽岛实业的实际情况，分析丽岛实业粤菜酒楼和快餐店各自所处的生命周期阶段。12 简述稳定型战略的内涵，并简要分析蔡大福采用稳定型战略的原因。13 逐一简述成长型战略的具体分类及其内涵。结
19、合蔡家伦战略变革的具体措施，分析每项具体变革措施所属的成长型战略的具体类型。14 分析蔡家伦的战略变革遭到丽岛实业创业元老们反对的主要原因。指出在战略变革开始时蔡家伦应以何种方式推行变革才能降低或消除变革的阻力。15 创业元老们对丽岛实业进入新市场和推出新产品的质量产生了怀疑，指出 4 种蔡家伦可以选择的保证质量的方法。16 创业元老们提出丽岛实业可能存在倒闭的风险，如果丽岛实业因蔡家伦的战略变革倒闭，指出丽岛实业倒闭的类型，并分析导致其倒闭的可能原因。16 人和实业集团股份有限公司(以下简称人和公司)是一家在国内上市的大型多元化投资公司。人和公司实力雄厚，资金充裕，其全资拥有的人生地产代理有
20、限公司(以下简称人生公司) 是全国最大的连锁经营地产代理中介机构。人生公司在每个省分别设立分公司，统管该省内各支公司的业务。各省分公司经营管理相对独立，管理层拥有较大的决策自主权力。各省分公司每年将全省利润的30上交人生公司总部，以换取在省内独家使用人生品牌的权利，以及人生公司总部提供的各种行政、推广、培训等支援服务，余下的 70利润由省分公司的管理层享有。人生公司地产代理中介佣金的年收入为全国第一，代理人数量及营业点数量也是全国第一。除个人消费者的地产买卖交易外，人生公司拥有较为庞大的商业地产投资机构客户群。与个人消费者相比，投资机构客户愿意支付更高百分比的佣金，但对人生公司所提供的全国性中
21、介服务以及代理人员的个人素质均有严格的要求，这是普通地产代理公司很难满足的。人生公司对投资机构客户的佣金收入毛利率较高，尽管对投资机构客户的收费总额约占人生公司佣金年收入的 30，但其产生的利润占人生公司的利润却高达 60以上。通常，人生公司各省分公司均会相互推介投资机构客户。随着国家西部开发战略的实施，西部 A 省甲市在旅游、金融及高科技等产业方面发展迅速，使甲市成为新兴发展的龙头城市。由于全国的房地产业务正处于行业周期的高峰，加上甲市的特殊因素，甲市房地产市场高速发展。全国各省的地产投资机构亦纷纷涌入甲市收购该市的房地产。人生公司的收入是业内的全国第一，但其主要业务和收入集中于北京、上海、
22、浙江、广东等经济发达省份。人生公司在 A 省的分公司，特别是甲市的支公司在人数及营业点数量上均落后于甲市的几家本地代理中介公司。这些本地代理公司为当地人创设，熟悉甲市情况，具有丰富的甲市人脉关系，而且收费较低，但服务质量远低于人生公司。人生公司 A 省分公司为十年前由现在的管理人员共同设立。十年来， A 省分公司的业务量稳定增长，利润率始终维持在较高水平，管理层亦获得了较为满意的个人收入，但该分公司在甲市的业务量及收入总额尚不及几家本地代理公司。该分公司管理层的多数人员在未来三至五年间将会陆续退休。人和公司给人生公司制定的企业目标是保持市场领先地位。为了达到目标，人生公司管理层预计公司收入的年
23、增长率必须维持在 20以上。由于各主要省市的业务增长率已处于较低水平，人生公司管理层认为 A 省，特别是甲市将是能否达标的一个重要决定因素。另外，人生公司管理层注意到，近月来，各省分公司均陆续收到主要投资机构客户对人生公司 A 省分公司的服务投诉，而且投诉的频率正在上升中。其他各省分公司亦表示担心各自的机构客户的地产业务正在加快向 A 省倾斜，影响其他各省分公司的收入及利润。基于 A 省的战略重要性，人生公司管理层决定对 A 省分公司的业务情况及未来发展作出较深入的研究分析，以制定与 A 省有关的业务发展战略。要求：根据上述资料，回答下列小题。17 编制 SWOT 图表，针对 A 省的最新情况
24、，分析人生公司业务的优势、劣势、机会和威胁。18 利用 SWOT 分析的结果，简要分析甲市的产业发展对人生公司全国业务经营的影响，以及由此产生的人生公司总部、各省分公司及 A 省分公司管理层之间的矛盾。19 公司的总体战略一般可分为成长型、稳定型以及收缩型战略。试简述各类战略的特点，分析人生公司在全国层次适宜选择哪种战略，若该种战略可进一步细分，应进一步细分。假设 A 省分公司可以选择符合自身需要的省分公司层次的总体战略，分析说明 A 省分公司所选战略会否与人生公司在全国层次所选的战略一致。20 制订一套可以化解人生公司总部、各省分公司以及 A 省分公司管理层的矛盾，并且可以为人生公司总部达成
25、人和公司下达的企业目标的方案，并简要说明该方案的主要风险。20 甲公司是一家以批发零售轮胎、机油为主的公司。该公司主要负责美国固特异轮胎和英国嘉实多机油在北京地区的销售以及相关的业务开展和售后服务。该公司把产品批发到一些汽车轮胎零售店和汽修厂并对零售商提供相关的技术支持服务。公司代理的两种产品是世界知名的品牌，主要针对一些中高档轿车。从企业开展业务来看是以北京地区的北部为主，寻找客户，大部分的客户都集中在消费档次较高的地区。同时，产品也根据不同的车型在速度级别、花纹设计上有所不同。北京是中国的首都，人口众多，社会稳定，每年的 GDP 无论是总量还是增速都处在全国前列，消费能力强。政府对个人购车
26、持支持态度，有些机构也为个人购车提供了方便，例如分期付款等。这就意味着车辆会越来越多，轮胎和机油的消耗量也会随之增加。同时，随着科技的进步，汽车的性能会越来越好，对轮胎、机油的品质要求也就越来越高。现在北京道路建设不断加快，例如六环的建设通车，三环路的重新修缮等使得交通更加便利。2008 年政府取消了购置税，并启动了“汽车下乡” 政策，刺激了汽车的消费，为相关产品也提供了一个好的前景。在中国，对于绝大多数家庭来讲，汽车仍属于价格高昂的耐用品，再加上有一定的炫耀心理，消费者在花费很多钱购买汽车后，往往对其花费很多心血，愿意花钱为汽车购买名牌产品。在北京市场上，除了美国固特异轮胎和英国嘉实多机油之
27、外，还存在韩泰等一些世界知名品牌的轮胎和机油，这些品牌在北京市场上也拥有较高的市场占有率，对甲公司形成了较大的竞争压力。此外，在北京市场上，从事美国固特异轮胎和英国嘉实多机油销售的代理商大约有 23 家，这些代理商为了争取客户，采取降价、返点、买赠等多种促销方式，从甲公司夺走了不少客户。面对这种局面，甲公司的领导人感到有些挠头。究竟该怎么办?要求：根据上述资料，回答下列小题。21 请使用 PEST 分析工具对甲公司的宏观环境进行分析。22 甲公司外部环境中存在哪些机会和威胁?23 面对这些机会和威胁，该公司可以采取哪些对策?23 资料一A 公司是一家著名的零售公司，其竞争优势的基础之一是利用信
28、息系统和物流管理庞大的供应链，将顾客的需求和供应商的生产仔细地加以配比。A 公司的目标是在顾客走进商店购买之前将制造商的产品送到商店并且上架。这样就可以避免在商店或分销中心持有不必要的库存。此外，通过预期顾客的需要并且为每家商店提供刚好够用的商品，A 公司成功地避开了零售产业的两大弊端：库存不足或库存过度。库存不足影响销售，而库存过度则必须通过降价来处理滞销或未销售产品。如果用存货周转水平来衡量，同其他主要零售商相比，A 公司对自己的目标是最接近的了。2003 年，A 公司的存货周转为 772 次，另一家折扣零售商 B 公司的存货周转为 629 次，而 C 公司为 551 次。由于 A 公司的
29、库存周转率更高，用于支付库存的资金更少。这就减少了 A 公司的资金消耗，提高了投资资本回报率。A 公司是如何做到的?A 公司的卓越存货周转水平建立在领先的信息系统和有效的物流系统之上。 A 公司在大型的分销中心储存商品，仅在美国就有 100 多家。每家分销中心向分布在300 英里范围内的 200300 家商店供货，制造商将产品送到分销中心，分销中心对产品进行分类、储存，再由公司卡车发往 A 公司店面。这一流程的关键是 A 公司的信息系统。A 公司是第一家在收银处引入条形码扫描器的零售商，也是第一家要求制造商在产品上安放条形码的零售商。扫描系统令A 公司得以跟踪每家店的销售，可以细分到每个单项。
30、这一信息然后传送到 A 公司的中央总部，再实时发送给分销中心。商品在分销中心装上卡车，每天送往商店。此外，由于许多供应商在店面附近设有工厂，公司的卡车可以在返回分销中心的途中在工厂停留装载货物。因此，当卡车回到分销中心的时候，装载已经达到 60一 70的水平。这样，A 公司不仅能够每天更新库存，还可以更有效地利用卡车的运力。为了更充分地实现供应链效率，A 公司还将销售信息实时传递给制造商。制造商由此得以实现生产工期最优化，在最需要的时候将商品送到 A 公司的分销中心。经过多年的努力，A 公司通过引入一种称为双向工作台 (crossdock)的机制进一步简化了这一流程。在双向工作台机制下，供应商
31、的货物从一端的卡车上卸下来之后可以直接装载到另一端的 A 公司卡车，然后立刻发往店面。双向工作台机制取消了分销中心的分类和储存工作。这一技术从两方面提高了盈利能力：减少了劳动力成本和分销中心的面积，从而减少了资本支出。A 公司持续改进物流和信息系统的效率。2003 年 7 月，公司宣布从 2005 年 1 月1 日起要求排名前 100 位的供应商在所有的箱子和托盘上安放无线射频识别标志(RFID)，无线射频技术免除了人工扫描的货物的负担，从而进一步降低了成本。此外，无线射频技术还可以在供应链上的多个不同位置实现扫描，从而为 A 公司提供了更多的信息，进一步优化库存。许多观察者相信 A 公司要求
32、供应商在每件商品上安装射频识别码只是时间问题。达到这一要求之后，产品被自动扫描，从而缩短了收银时间，降低了劳动力成本。资料二作为国内铜工业的领头羊，B 铜业公司(以下简称 B 铜)参与期货市场以来的这十多年，是其发展最快的时期。期货市场对于 B 铜跻身国际一流企业起到了巨大的推动作用，期货已经成为 B 铜确保目标利润顺利实现的风险管理工具：2003 年、2004 年销售收入分别达到 106 亿元和 164 亿元，实现利润分别达到 86 亿元和 21亿元。2003 年、2004 年通过期货运作，B 铜实现了外购原料套期保值收益 12 亿多元。1997 年下半年东南亚金融危机之后，铜价持续走低，从
33、 1995 年的高点 32 000 元吨跌到 1997 年 20 000 元吨左右，到 1998 年上半年，铜价大幅下跌，B铜利用套期保值化解了风险。“911”事件之后，铜价更是跌至 5 年来的最低点 14 000 元吨左右，B 铜在这一国际铜价最低的时期，由于充分利用期货市场的套期保值功能避免了价格风险，实现了最快速度的发展。在 2005 年上半年现货升水高企、铜价一路上涨的市况下，尽管对冲让公司少盈利 248 亿元，但整体上仍取得丰厚利润，中期净利润增长 55，达到 975 亿元。要求：根据上述资料，回答下列小题。24 结合资料一，指出 A 公司选择的基本战略模式，为什么会选择此战略模式
34、?25 结合资料一，说明 A 公司是如何保持竞争优势的 ?26 结合资料二，分析 B 铜业公司是如何利用金融衍生工具应对市场风险?并简要说明所用金融衍生工具规避市场风险的原理。注册会计师公司战略与风险管理（综合题）模拟试卷 1 答案与解析一、综合题1 【正确答案】 H 集团采取的是横向一体化战略。横向一体化战略主要通过以下几种途径实现：购买，即一家实力占据优势的企业收购与之相竞争的另一家企业；合并，即两家相互竞争而实力和规模较为接近的企业合并为一个新的企业；联合，即两个或两个以上相互竞争的企业在某一个业务领域进行联合投资、开发和经营。2 【正确答案】 我国在 18 项企业内部控制应用指引中，特
35、意于第 4 号指引中包含社会责任的应用实务指南，以协助企业梳理因缺乏社会责任而导致的主要风险。例如，安全生产措施不到位，责任不落实，可能导致企业发生安全事故；产品质量低劣，侵害消费者利益，可能导致企业巨额赔偿、形象受损，甚至破产；环境保护投入不足，资源耗费大，造成环境污染或资源枯竭，可能导致企业巨额赔偿、缺乏发展后劲，甚至停业；促进就业和员工权益保护不够，可能导致员工积极性受挫，影响企业发展和社会稳定。3 【正确答案】 企业在建设文化环境时可考虑以下方面：(1)积极培育具有自身特色的企业文化，引导和规范员工行为，培育体现企业特色的发展愿景、积极向上的价值观、诚实守信的经营理念、履行社会责任和开
36、拓创新的企业精神，以及团队协作和风险防范意识。(2)重视并购重组后的企业文化建设，平等对待被并购方的员工，促进并购双方的文化融合。(3)要求董事、监事、经理和其他高级管理人员在企业文化建设中发挥主导和示范作用，企业文化建设既要注重“上下结合” ，更应注重企业治理层和经理层的示范作用。(4)加强企业文化的宣传贯彻，有效沟通，共同遵守，融入生产经营全过程。企业文化建设不能停留在企业最高层，不能停留在文本上，不能停留在泛泛的宣传上，不能脱离生产经营过程，不能背离发展战略，而应融入企业的“肌体” 、汇入企业的“血脉”。4 【正确答案】 操作风险。操作风险是指由于员工、过程、基础设施、技术或对运作有影响
37、的类似因素(包括欺诈活动)的失误而导致亏损的风险。5 【正确答案】 (1)其他有关的“ 三力”的内涵：行业新进入者的威胁，新进入行业者越容易进入行业市场，当前行业的获利能力就越容易被削弱。替代品的威胁，是指可由其他企业生产的产品或提供的服务，它们具有的功能大致与现有产品或服务的功能类似。同业竞争者的竞争强度，是指行业现有竞争者之间的竞争强度。(2)根据案例材料可以分析太平山机场在其行业中的竞争优势如下：同业竞争不激烈，但未来压力加大。根据案例材料知道，未来 20 年往来 A 国的客货运输需求将随着经济的持续发展而不断增加；B 省是太平山机场的腹地市场，也是全国最多元化和发展最快速的地区之一，亦
38、是一个制造业中心和最富裕的地区，其客货运输需求的增长快于全国平均水平，B 省内 6 个机场(含太平山机场)的容量明显不足以满足 10 年后的中期航空服务需求，表明市场增长率较高，同业竞争程度较低。但案例材料也表明，省内其他机场已拟订了提高客货运量的计划，拟将跑道数量由目前的两条增加到 35 条，这给太平山机场未来的发展带来了竞争压力。潜在的新进入者的威胁较低。除现已建有机场的 6 个城市外，B 省其他城市达到可以兴建机场规模的可能性小，表明潜在的新进入者的威胁较低。替代品的威胁较大。新一代的铁路运输系统可将当前铁路旅程时间缩短三分之一，全国省际直通铁路网在 5 年内大致形成，并于 10 年内全
39、面覆盖各主要城市，表明替代品的威胁较大。(3)根据案例资料和以上分析可以知道，太平山机场目前处理了 B 省所有机场70的国际客运量及 80的国际货运量，起着举足轻重的作用。随着市场增长速度加快，同业竞争并不激烈，企业未来发展前景看好，但由于省内其他机场已拟订了提高客货运量的计划，这给太平山机场未来发展带来了压力。此外，由于铁路建设的加快，替代品的威胁也给太平山机场带来了市场压力，会对其未来的盈利造成不利影响。B 省其他城市达到可以兴建机场规模的可能性较小，潜在的新进入者的威胁较低。综合以上分析可以判断，太平山机场目前经营状况比较稳定，能够满足经营需要，但同时面对市场的发展机会和未来行业竞争压力
40、以及替代品的压力，一方面要抓住机会，另一方面要应对竞争压力，因此建设第三条跑道是一个必要的选择。6 【正确答案】 (1)太平山机场前董事长在其退休前所采取的是稳定型战略。根据案例材料可知，前董事长已经临近退休。多年以来，比较保守稳健地经营太平山机场，不作重大投资，亦取得了较好的成果，因此判断属于稳定型战略。(2)该种战略不符合太平山机场在未来 1020 年的经营要求。(3)林华向董事会提出的建议： 兴建第三条跑道：密集型战略中的市场渗透战略。太平山机场在原有跑道的基础上兴建第三条跑道，推出的服务还是原来的服务，面向的还是原来的市场，因此属于市场渗透战略。入股葛成机场：横向一体化战略。太平山机场
41、与葛咸机场同属一类企业，太平山机场购入葛咸机场的 20股权，成为其战略投资者，属于横向一体化。建造及营运铁路枢纽站：多元化战略。太平山机场经营的是航空运输业务，争取建造及营运铁路枢纽站属于铁路运输业务，因此判断属于多元化。由于两大业务属于运输业务，存在相关性，因此属于相关多元化。7 【正确答案】 (1) 生命周期阶段。企业会经历起步期、成长期、成熟期及衰退期。显然，处于成长期的行业比处于成熟或衰退期的行业有利得多。波动性。这是与变化相关的一个指标。波动性行业是指成长迅速变化，充满起伏的行业。波动性行业会涉及较大的不确定性，使计划和决策变得更难。集中程度。对企业来说，比较好的情况是在一个受保护的
42、行业中处于垄断地位，就像某些国家公用事业公司或国家政府所管理的公司一样，但是随着大多数国家的发展、国家企业私有化、关税壁垒降低以及新行业兴起与成熟的公司相竞争，这些垄断地位已经被推翻，而且各行业变得更具竞争性。(2)太平山机场所面临的行业风险：根据案例资料可以知道，太平山机场的客货运量及航空联系紧密度不断提升，从 1994 年的年客运量 3 000 万人次及年货运量180 万吨，每天 500 架次飞机升降及联系 100 个城市，分别激增至去年的 6 000 万人次及 400 万吨，900 架次及 180 个城市。再加上未来 20 年往来 A 国的客货运输需求将随着经济的持续发展而不断增加，B
43、省客货运输需求的增长快于全国平均水平，这都表明太平山机场正处于成长期，相对而言行业风险较低。航空运输业是与经济发展密切联系的行业，因此属于波动性较大的行业，但由于 A 国是亚洲经济发展最快的国家，A 国的 B 省在过去 30 年间经济快速发展，是全国最多元化和发展最快速的地区之一，亦是一个制造业中心和最富裕的地区，从波动性角度表明太平山机场行业风险也较低。B 省内现有 6 个机场(含太平山机场)，其他城市达到可以兴建机场规模的可能性小，容量明显不足以满足 10 年后的中期航空服务需求，这表明从集中程度来讲，竞争相对不激烈，行业风险也较小。8 【正确答案】 四种风险应对策略及其内涵：(1)风险规
44、避。风险规避就是避险，是指为了免除风险的威胁，采取试图使损失发生概率等于零的风险应对策略，也就是放弃或者停止与该风险相关的业务活动以减轻损失。(2)风险降低 (亦称作风险缓解) 。风险降低是企业在权衡成本效益之后，准备采取适当的控制措施改变不利后果的概率，从而减低风险或减轻损失，将风险控制在风险承受度之内的策略。不同的实际情况适用不同的风险降低方法。(3)风险转移。采用风险转移的目的是将风险转移给另一家企业、公司或机构。合同及财务协议是转移风险的主要方式。转移风险并不会降低其可能的严重程度，只是从一方移除后转移给另外一方。(4)风险保留。风险保留包括风险接受、风险吸收和风险容忍。采取风险保留策
45、略的情况，或者是因为这是比较经济的策略，或者是因为没有其他备选方法(比如降低、消除或转移)。9 【正确答案】 (1)应用指引中提及的外包业务风险中的三项风险：外包范围和价格确定不合理；承包方选择不当；业务外包监控不严，服务质量低劣；业务外包存在商业贿赂等舞弊行为。(2)可实施的控制措施包括(以下回答五条就可以)：明确职责权限，加强过程监控，避免核心业务外包；建立和完善业务外包管理制度，如重大业务外包决策应由总会计师、分管会计工作负责人参与，报董事会或类似权力机构审批；明确选择承包方的方式、标准及条件以及应用于选择承包方时的有关保密工作；应用企业内部控制应用指引第 15 号全面预算 的管控措施确
46、保外包方案的可行性；应用企业内部控制应用指引第 16 号合同管理 的管控措施明确外包内容、承包方与企业双方的责任与义务、服务和质量标准、保密协议等条款；建立与承包方的沟通与协调，及时搜集相关信息以便有效地解决业务过程存在的问题；对重大外包业务或各种意外情况做出预计及建立应急机制；外包业务的费用结算和会计处理；对承包方履约能力的持续评估，若有重大违约行为，应及时终止合同；应用如同项目工程中的验收工作。10 【正确答案】 (1)信息技术外包的主要优点是：外包服务供应商对不断变化的技术有更好的了解。能进行最准确的成本预测，因此可以进行更准确的预算控制。专业外包供应商的服务提供商能够提供更高标准和质量
47、的服务。公司减轻了管理专业人员的负担，企业可按需要要求提供服务，不用长期在企业中保留信息技术部门。(2)信息技术外包的主要缺点：从长远的战略考虑上来看，这种成本节约是短期的。当外包服务不再受公司控制时，失去了灵活性，不能根据环境的改变做出迅速的反应。外包增加了成本，很难更换外包服务商或回到一个企业的内部供应。供应商在质量和服务方面也有可能存在一定风险，即外包服务商提供的质量和服务能否令人满意。11 【正确答案】 (1)生命周期理论与波士顿矩阵结合后所得到的新矩阵的四个阶段名称如下：引入期的产品属于婴儿产品，成长期的产品属于明星产品，成熟期的产品属于金牛产品，衰退期的产品属于瘦狗产品。(2)引入
48、期的婴儿产品：产品用户较少，产品质量不稳定，成本费用较高，销量较少导致利润较低，竞争对手不多。企业的战略目标是扩大市场份额，争取成为领头羊。这个时期的主要战略路径是投资于研究与开发和技术改进，提高产品质量。成长期的明星产品：消费者数量增加，属于效仿购买。销量上升，产品出现差异，分摊到单位产量上的成本费用降低，利润改善并开始增加，竞争日趋激烈。企业的战略目标是争取最大市场份额，并坚持到成熟期的到来。主要战略路径是市场营销，此时是改变价格形象和质量形象的好时机。成熟期的金牛产品：市场巨大，基本饱和。消费者属于重复购买，产品趋于标准化，竞争最激烈，价格和利润都开始下降。经营战略的重点转向巩固市场份额
49、的同时提高投资报酬率。主要的战略路径是提高效率，降低成本。衰退期的瘦狗产品。客户大多很精明，对性价比要求高。各企业的产品差别小，因此价格差异也会缩小。为降低成本，产品质量可能出现问题。产能严重过剩，只有大批量生产并有自己销售渠道的企业具有竞争力。有些竞争者先于产品退出市场。产品的价格、毛利都很低。企业在衰退期的经营战略目标首先是防御，获取最后的现金流。战略途径是控制成本，以求能维持正常的现金流量。如果缺乏成本控制的优势，就应采用退却战略，尽早退出。(3)根据案例材料可知，丽岛实业粤菜酒楼目前的主要顾客群为中老年的忠实熟客，顾客群已经开始出现缓慢的萎缩趋势。同时，一些竞争对手模仿丽岛实业的高质量、高档次经营模式，对丽岛实业的酒楼形成了较大竞争压力，同时对其菜式价格也产生了一定的压力。一些较弱的传统粤菜竞争对手则选择了放弃，退出了传统粤菜市场。由此可以判断属于衰退期。中式快餐的顾客群主要为午饭时段的各类顾客以及习惯在外用晚餐的单身人士，用餐人数较为稳定。虽然丽岛实业的快餐店在质量方面领先于竞争对手，但其主要竞争对手已经开始采用提高质量并降低价格的方式招揽顾客，对丽岛实业的快餐店形成了较大竞争压力。同时，由于各
