1、注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷 14 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 流动资产投资管理的核心问题是( )。（A）确定使用何种流动资产投资政策（B）确定最优的投资规模、安排流动资产投资（C）如何应对投资需求的不确定性（D）中断企业的经营风险2 下列措施中，可以降低现金回归线的是( )。（A）提高有价证券的日利息率（B）提高每日现金余额变化的方差（C）提高每次有价证券的固定转换成本（D）提高最低控制线3 某公司持有有价证券的年利率为 6，公司
2、的最低现金持有量为 4 000 元，现金回归线为 10 000 元。如果公司现有现金 22 000 元，根据现金持有量的随机模型，此时应投资于有价证券的金额是( )元。（A）0（B） 14 000（C） 12 000（D）10 0004 某公司根据现金持有量的存货模式确定的最佳现金持有量为 20 000 元，有价证券的年利率为 10。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为( )元。（A）10 000（B） 2 000（C） 20 000（D）4 0005 下列关于应收账款收账政策的表述中，正确的是( )。（A）只要增加的收账费用大于减少的坏账损失与减少的机会成本之和就应当
3、采用新的收账政策（B）只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的应收账款占用资金的应计利息之和，就应当采用新的收账政策（C）只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的存货占用资金的应计利息之和，就应当采用新的收账政策（D）只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的机会成本之和，就应当采用新的收账政策6 某企业按“2 10，n50”的条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的机会成本为( )。（A）161 8（B） 20（C） 14（D）18377 A 公司年赊销收入为 720 万元，信用条件为“110，n30”时，预计有 40的客户选择现金折扣优惠，其余客户
4、在信用期付款，变动成本率为 50，资金成本率为 10，假设一年为 360 天，则应收账款应计利息为( )元。（A）20 800（B） 22 000（C） 22 480（D）25 6008 企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指( )。（A）企业账户所记存款余额（B）银行账户所记企业存款余额（C）企业账户与银行账户所记存款余额之差（D）企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差9 在现金收支管理中，可以使企业持有的交易性现金余额降到最低水平的管理措施是( )。（A）力争现金流量同步（B）使用现金浮游量（C）加速收款（D）推迟应付款的支付10 关于流动资产投资管理中的“现金” ，下列说法不正确的
5、是 ( )。（A）现金是企业中流动性最强的资产（B） “现金” 内容是企业的库存现金（C）有价证券视为现金的替代品（D）企业持有有价证券的目的是获取收益11 一年前由于国家收缩银根，造成股票大跌，一年下来，上海股票指数由原来的3 500 点降低到 2 000 点附近，A 公司根据注册会计师的建议，准备现金 3 000 万元，以便在恰当的时候购入一定数量的股票。企业置存此现金是为满足( )。（A）交易性需求（B）预防性需求（C）投机性需求（D）交易性需求和投机性需求12 企业现金管理的目标应为( )。（A）尽量减少现金开支（B）将每项开支都纳入现金计划，使其受到严格控制（C）在现金的流动性与盈利
6、能力之间做出抉择，以取得最大的长期利润（D）追求现金的最大获利能力13 下列关于营运资本投资策略说法中，不正确的是( )。（A）在保守型投资策略下，公司的短缺成本较少（B）在激进型投资策略下，公司承担的风险较低（C）在激进型投资策略下，公司的销售收入可能下降（D）在适中型投资策略下，公司的短缺成本和持有成本大体相等14 关于保守的流动资产投资策略的特征，下列说法不正确的是( )。（A）流动资产收入比率较高（B）流动资产投资额大，持有成本较大（C）持有较多的现金和有价证券，存货充足，信用条件严格（D）中断经营的风险小，短缺成本较小15 下列各项中，与再订货点无关的因素是( )。（A）经济订货量（
7、B）日耗用量（C）平均交货时间（D）保险储备量16 A 企业每年耗用某种原材料 1 000 千克，该材料的单位成本为 15 元，单位变动储存成本为 2 元，一次订货成本 90 元，则下列说法正确的是( )。（A）该企业的经济订货批量为 300 千克，与批量有关的存货总成本为 600 元（B）该企业的经济订货批量为 300 千克，与批量有关的存货总成本为 4 500 元（C）该企业的经济订货批量为 600 千克，与批量有关的存货总成本为 300 元（D）该企业的经济订货批量为 600 千克，与批量有关的存货总成本为 9 000 元17 下列关于储备存货的有关成本的说法中，不正确的是( )。（A）
8、取得成本指为取得某种存货而支出的成本，取得成本 =购置成本+变动订货成本（B）存货资金的应计利息属于储存成本（C）订货量相关成本是指的变动订货成本和变动储存成本（D）因材料供应中断造成的停产损失属于存货的缺货成本18 下列各项中，不属于存货储存成本的是( )。（A）仓库费用（B）保险费用（C）差旅费（D）存货破损和变质损失二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。19 存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的
9、以下表述中，正确的有( ) 。（A）两种方法都能确定最佳现金持有量（B）存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性（C）随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用（D）随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响20 下列关于现金持有量的表述中，不正确的有( )。（A）现金持有量越大，机会成本越高（B）现金持有量越低短缺成本越大（C）现金持有量越大，管理成本越大（D）现金持有量越大，收益越高21 下列关于确定最佳现金持有量的随机模式的说法中，不正确的有( )。（A）只要是现金持有量偏离了最佳现金持有量，就应该进行现金与有价证券的转换（B）确定最佳现金持有量时，
10、需要考虑管理人员的风险承受倾向（C）确定最佳现金持有量时，需要考虑预期每日现金余额变化的标准差（D）确定最佳现金持有量时，不需要考虑有价证券的利息率 22 假设某企业预测的年赊销额为 2 000 万元，信用期为 40 天，有 80的客户在第40 天付款，其余客户的付款时间平均为 65 天，变动成本率为 60，资金成本率为8，一年按 360 天计算，则( )。（A）维持赊销业务所需要的资金为 150 万元（B）平均收账天数为 45 天（C）应收账款平均余额为 250 万元（D）应收账款应计利息为 20 万元23 延长信用期限对企业的影响可能有( )。（A）销售额增加（B）增加应收账款（C）坏账损
11、失增加（D）收账费用增加24 现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，下列各项中可以提高现金使用效率的有( ) 。（A）推迟应付账款的支付（B）不得坐支现金（C）力争现金流量同步（D）使用现金浮游量25 企业在确定为以防发生意外的支付而持有现金的数额时，需考虑的因素有( )。（A）现金流量的可预测性强弱（B）借款能力的大小（C）金融市场投资机会的多少（D）现金流量不确定性的大小26 关于营运资本投资策略，下列说法中正确的有( )。（A）在销售额不变情况下，企业安排较多的流动资产投资，可以获得较好的收益（B）投资不足可能会引发经营中断，增加短缺成本，给企业带来损失（C）投资过量会出现闲置的流动资
12、产，白白浪费了投资，增加持有成本（D）需要权衡得失，确定使得短缺成本和持有成本之和最小化的投资额27 某企业每年耗用某种材料 3 600 千克，该材料单位成本 10 元，单位年存储变动成本 2 元，一次订货成本 25 元。如果不允许缺货，则下列选项中正确的有( )。（A）最佳订货次数为 12 次（B）最佳订货周期为 1 个月（C）经济订货量占用资金 1 500 元（D）最低相关总成本为 600 元28 经济订货量的存货陆续供应和使用模型需要设立的假设条件包括( )。（A）不允许缺货（B）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货（C）需求量稳定并且能预测（D）能集中到货29 在存货经济订货量的基本
13、模型中，导致经济订货量增加的因素有( )。（A）每次订货的变动成本增加（B）存货年需求量增加（C）单位缺货成本降低（D）单位存货变动储存成本降低30 下列各项属于存货的有( )。（A）协作件（B）商品（C）低值易耗品（D）产成品31 下列各项中，与企业储备存货有关的成本有( )。（A）取得成本（B）管理成本（C）储存成本（D）缺货成本32 缺货成本包括( ) 。（A）材料供应中断造成的停工损失（B）产成品库存缺货造成的拖欠发货损失（C）主观估计的商誉损失（D）紧急额外购入成本三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。
14、在答题卷上解答，答在试题卷上无效。32 甲公司生产并销售某种产品，目前采用现金销售政策，年销售量 18 000 件，产品单价 10 元，单位变动成本 6 元，年平均存货周转次数为 3(按销售成本计算)。为了扩大销售量，甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣，信用政策为 210、n30，改变信用政策后，年销售量预计提高 12，预计 50的客户(按销售量计算，下同) 会享受现金折扣优惠，40的客户在 30 天内付款，10的客户平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款3的收账费用，存货周转次数保持不变，应付账款年平均余额将由目前的 90 000元增加至 11
15、0 000 元。等风险投资的必要报酬率为 15，一年按 360 天计算。要求：33 计算改变信用政策引起的以下项目的变动额：边际贡献、现金折扣成本、应收账款占用资金的应计利息、收账费用、存货占用资金的应计利息、应付账款资金来源的利息节约。34 计算改变信用政策引起的税前损益变化，并说明该信用政策改变是否可行。34 甲公司是一家机械加工企业，产品生产需要某种材料，年需求量为 720 吨(一年按 360 天计算)。该公司材料采购实行供应商招标制度，年初选定供应商并确定材料价格，供应商根据甲公司指令发货，运输费由甲公司承担。目前有两个供应商方案可供选择，相关资料如下：方案一：选择 A 供应商，材料价
16、格为每吨 3 000 元。每吨运费 100 元，每次订货还需支付返空、路桥等固定运费 500 元。材料集中到货，正常情况下从订货至到货需要 10 天，正常到货的概率为 50，延迟 1 天到货的概率为 30，延迟 2 天到货的概率为 20，当材料缺货时，每吨缺货成本为 50 元。如果设置保险储备，以一天的材料消耗量为最小单位。材料单位储存成本为 200 元年。方案二：选择当地 B 供应商，材料价格为每吨 3 300 元，每吨运费 20 元，每次订货需要支付固定运费 100 元。材料在甲公司指令发出当天即可送达，但每日最大送货量为 10 吨。材料单位储存成本为 200 元年。35 计算方案一的经济
17、订货量；分别计算不同保险储备量的相关总成本，并确定最合理的保险储备量，计算方案一的总成本。36 计算方案二的经济订货量和总成本。37 从成本角度分析，甲公司应选择哪个方案?38 A 公司是一个家用电器零售商，现经营约 500 种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为 1 080 台，一年按 360 天计算，平均日销售量为 3 台；固定的储存成本 2 000 元年，变动的储存成本为 100 元台(一年 )；固定的订货成本为 1 000：元年，变动的订货成本为 7408 元次；公司的进货价格为每台 500 元，售价为每台 580 元；如果供应中断，单位缺货成本为
18、80 元。 订货至到货的时间为 4 天在此期间销售需求的概率分布如下： 要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算： (1)该商品的经济订货批量； (2)该商品按照经济批量订货时存货平均占用的资金(不含保险储备资金)； (3)该商品按照经济批量订货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险储备成本)； (4)该商品含有保险储备量的再订货点(假设保险储备的设置间隔为 1 台)；38 C 公司生产中使用甲零件，全年共需耗用 3 600 件，该零件既可自行制造也可外购取得。 如果自制，单位制造成本为 10 元，每次生产准备成本 34375 元，每日生产量 32 件。 如果外购，购入单价为 98 元，从
19、发出定单到货物到达需要 10 天时间，一次订货成本 72 元。外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：假设该零件的单位储存变动成本为 4 元，单位缺货成本为 5 元，一年按 360 天计算。建立保险储备时，最小增量为 10 件。 要求：计算并回答以下问题。39 假设不考虑缺货的影响，C 公司自制与外购方案哪个成本低?40 假设考虑缺货的影响，C 公司自制与外购方案哪个成本低?40 某商业企业 2015 年有两种信用政策可供选用：甲方案预计应收账款平均周转天数为 45 天，其收账费用为 1 000 元，坏账损失率为货款的 2。乙方案的信用政策为(210，120，n90)，预计将有 30
20、的货款于第 10 天收到，20的货款于第 20 天收到，其余 50的货款于第 90 天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的 4)，收账费用为 1 500元。假设该企业所要求的最低报酬率为 8。该企业按经济订货量进货，假设购销平衡、销售无季节性变化。甲方案的年销售量 3 600 件，进货单价 60 元，售价 100 元，单位储存成本 5 元(含占用资金利息) ，一次性订货成本 250 元；乙方案的年销售量 4 000 件，改变信用政策预计不会影响进货单价、售价、单位储存成本、一次性订货成本等，所有销货假设均为赊销。要求：41 计算甲、乙两方案毛利之差；42 计算
21、甲方案的下列指标：应收账款的机会成本； 坏账成本；按经济进货批量订货的相关最低总成本；经济订货量； 达到经济订货批量时存货平均占用资金；采纳甲方案的相关总成本(除进货成本外，下同)。43 计算乙方案的下列指标：应收账款的机会成本； 坏账成本；现金折扣成本；按经济进货批量订货的相关最低总成本；经济订货量； 达到经济订货批量时存货平均占用资金；采纳乙方案的相关总成本。44 计算甲、乙两方案相关总成本之差；45 为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷 14 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的
22、答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】 面对流动资产投资的不确定性，需要权衡与之相关的收益和成本。流动资产投资管理的核心问题就是如何应对投资需求的不确定性。【知识模块】 营运资本投资2 【正确答案】 A【试题解析】 现金回归线 R 与有价证券的日利息率呈反向变动，与每次有价证券的固定转换成本、每日现金余额变化的标准差、最低控制线 L 呈同向变动。【知识模块】 营运资本投资3 【正确答案】 C【试题解析】 H=3R2L=310 00024 000=22 000(元)，公司现有现金 22 000元达到了现金持有量的上限，所以
23、需要进行现金与有价证券的转换，投资于有价证券的金额=22 00010 000=12 000(元)。【知识模块】 营运资本投资4 【正确答案】 B【试题解析】 现金持有量的存货模式下，现金的使用总成本=交易成本+ 机会成本，达到最佳现金持有量时，机会成本=交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本=2 机会成本，所以，本题与现金持有量相关的现金使用总成本=2(20 0002)10=2 000(元)。【知识模块】 营运资本投资5 【正确答案】 D【试题解析】 制定收账政策就是要在增加的收账费用和所减少的坏账损失以及减少的机会成本之间进行权衡。只要增加的收账费用小于减少的坏账损失与减少的机会成本之
24、和，就应当采用新的收账政策。【知识模块】 营运资本投资6 【正确答案】 D【试题解析】 放弃现金折扣的机会成本=2(12)360 (5010)100 =1 8 37。【知识模块】 营运资本投资7 【正确答案】 B【试题解析】 应收账款平均收账期=1040+3060=22( 天)。应收账款应计利息=7 200 0003602250 10=22 000(元)。【知识模块】 营运资本投资8 【正确答案】 C【试题解析】 从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。【知识模块】 营运资本投资9 【正确答案】 A【试题解析】
25、如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。这就是所谓现金流量同步。【知识模块】 营运资本投资10 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核现金管理的目标。属于“现金”内容的项目包括企业的库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票。 【知识模块】 营运资本投资11 【正确答案】 C【试题解析】 投机性需求是置存现金用于不寻常的购买机会，如在适当的时机购入价格有利的股票和其他有价证券等。【知识模块】 营运资本投资12 【正确答案】 C【试题解析】 企业现金管理的目标是在现金的流动性与盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。【知识
26、模块】 营运资本投资13 【正确答案】 B【试题解析】 在保守型投资策略下，充足的现金，存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，所以选项 A 正确；在激进型投资策略下，公司可以节约流动资产的持有成本，但要承担较大的风险，所以选项 B 不正确；在激进型投资策略下，公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，所以销售收入可能下降，选项 C 正确；在适中型投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本大体相等，所以选项 D 正确。【知识模块】 营运资本投资14 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核流动资产投资策略。保守的流
27、动资产投资政策下，企业提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平。【知识模块】 营运资本投资15 【正确答案】 A【试题解析】 再订货点 R=平均交货时间平均日需求 +保险储备，从公式可以看出，经济订货量与再订货点无关。【知识模块】 营运资本投资16 【正确答案】 A【试题解析】 经济订货批量=(21 000902)1 2=300(千克)，与批量有关的存货总成本=(21 000902)12=600(元)。【知识模块】 营运资本投资17 【正确答案】 A【试题解析】 取得成本指为取得某种存货而支出的成本，包括订货成本和购置成本，其中订货成本包括固定订货成本和变动订货成本，所以选项 A 的说
28、法不正确。【知识模块】 营运资本投资18 【正确答案】 C【试题解析】 差旅费属于存货的订货成本。【知识模块】 营运资本投资二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。19 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 存货模式确定最佳现金持有量，简单、直观，但是在实际中很少使用。随机模式确定最佳现金持有量考虑固定转换成本，可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用，但是对于下限的确定，更易受到管理人员主观判断的影响。【知识模块】
29、营运资本投资20 【正确答案】 C,D【试题解析】 与现金有关的成本包括机会成本、管理成本、短缺成本。现金的机会成本指的是因为持有现金而丧失的收益，因此，现金持有量越大，机会成本越高，选项 A 的说法正确；现金的短缺成本指的是因为缺乏必要的现金，不能应付业务开支需要，而使企业蒙受损失或为此付出的代价，由此可知，现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升，选项 B 的说法正确：管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系，所以选项 C 的说法不正确；现金的流动性极强，但盈利性极差，因此，现金持有量越大，收益越低，选项 D 的说法不正确。【知识模块】 营运资本投资
30、21 【正确答案】 A,D【试题解析】 若现金持有量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，因此，选项 A 的说法不正确。确定最佳现金持有量时，需要考虑有价证券的利息率，所以，选项 D 的说法不正确。确定最佳现金持有量时，需要考虑现金存量的下限，而管理人员的风险承受倾向影响现金存量下限的确定，因此，选项B 的说法正确。确定最佳现金持有量时，需要考虑预期每日现金余额变化的标准差，所以，选项 C 的说法正确。【知识模块】 营运资本投资22 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 平均收账天数=8040+20 65=45(天)。应收账款平均余额=2 00036045=250(万元)。应收账
31、款占用资金=25060=150(万元)。应收账款应计利息=1508=12(万元)。【知识模块】 营运资本投资23 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。当前者大于后者时，可以延长信用期，否则不宜延长。【知识模块】 营运资本投资24 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，可以采取的措施包括：力争现金流量同步；使用现金浮游量；加速收款；推迟应付账款的支付。不得坐支现金是国家有关部门
32、对企业使用现金的规定不属于企业现金收支管理措施。【知识模块】 营运资本投资25 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三个方面：一是现金流量不确定性的大小；二是现金流量的可预测性强弱：三是借款能力大小。【知识模块】 营运资本投资26 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 在销售额不变情况下，企业安排较少的流动资产投资，可以缩短流动资产周转天数，节约投资成本。所以选项 A 不正确。【知识模块】 营运资本投资27 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 Q*=(2KDKc)12=(23 60025 2)12=3
33、00(千克)。N*=DQ*=3 600300=12(次)。TC(Q 六)=(2KDKc)12=(23 600252)12=600(元)。t*=1N*=112(年)=1(个月)。I*=Q*2U=(3002)10=1 500(元) 。【知识模块】 营运资本投资28 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 存货陆续供应和使用模型与基本模型假设条件的唯一区别在于：存货陆续入库，而不是集中到货。【知识模块】 营运资本投资29 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 在存货经济订货量基本模型中，经济批量与存货年需要量、每次订货的变动成本同向变动与单位存货变动储存成本反向变动，与缺货成本无关。【知识模块】 营运
34、资本投资30 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、协作件、商品等。【知识模块】 营运资本投资31 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 与企业储备存货有关的成本包括取得成本、储存成本、缺货成本。【知识模块】 营运资本投资32 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失(还应包括主观估计的商誉损失)；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货
35、成本表现为紧急额外购入成本(紧急额外购入的开支会大于正常采购的开支)。【知识模块】 营运资本投资三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 营运资本投资33 【正确答案】 改变信用政策后销售收入增加额=18 0001210=21 600( 元)。变动成本率=单位变动成本单价=6 10=60。边际贡献率=1 一变动成本率=40 。边际贡献增加额：销售收入增加额一变动成本增加额=销售收入增加额边际贡献率=21 60040=8 640(元)。现金折扣成本增加额=18 000(1
36、+12 )1050 2=2 016(元)。改变信用政策后的平均收账天数=5010+40 30+10(30+20)=22( 天)。改变信用政策后的应收账款应计利息=销售额360平均收账天数 变动成本率资本成本=18 000(1+12)10360226015=1 1088 应收账款应计利息增加额=1 1088 一 0=11088(元)。收账费用增加额=18 000(1+12)1010 3一 0=6048(元)。由于变动成本率和存货周转次数保持不变，固定成本属于决策无关成本，所以，平均存货占用资金可以按变动成本计算。改变信用政策前平均存货占用资金=18 0006 3=36 000(元)。改变信用政策
37、后平均存货占用资金=18 000(1+12)6 3=40 320(元)。存货占用资金的应计利息增加额=(40 320 一 36 000)15=648( 元)。应付账款资金来源的利息节约=(110 000 一 90 000)15=3 000(元)。【知识模块】 营运资本投资34 【正确答案】 改变信用政策后的税前损益增加=销售收入增加额一变动成本增加额一收账费用增加额一应收账款应计利息增加额一存货应计利息增加额现金折扣成本增加额+应付账款资金来源的利息节约= 边际贡献增加额一收账费用增加额一应收账款应计利息增加额一存货应计利息增加额一现金折扣成本增加额+应付账款资金来源的利息节约=8 640 一
38、 60481 10886482 016+3 000=7 2624( 元) 。由于改变信用政策后增加的税前损益大于零，所以，甲公司改变信用政策是可行的。【知识模块】 营运资本投资【知识模块】 营运资本投资35 【正确答案】 每次订货的变动成本 K=500 元。 经济订货量=(2500720)200 12 =60(吨) 。 订货次数=72060=12(次)。 与经济订货量相关的总成本=(2500720200)12 =12 000(元)。 交货期内的日平均需要量 =720360=2(吨)。 保险储备 B=0 时，即不设置保险天数，则缺货量的期望值S=1230+2220=14(吨) 。 TC(S ，B
39、)=121450+0200=840( 元)。 保险储备 B=2 吨时，即设置 1 天的保险天数，则缺货量的期望值 S=(21)220=04(吨) 。 TC(S，B)=120450+2200=640(元)。 保险储备 B=4 吨时，即设置 2 天的保险天数，则缺货量的期望值 S=0。 TC(S，B)=12050+4200=800(元 )。 通过计算结果比较得出，当保险储备量为 2 吨时，与保险储备相关的总成本最低，此时的再订货点 R=102+2=22(吨)。 方案一的总成本=720(3 000+100)+12 000+640=2 244 640(元)。【知识模块】 营运资本投资36 【正确答案】
40、 Q *=(2KDKCp(pd) 1 2=(2100720)20010(10 2)12 =30(吨)。 与经济订货量相关的总成本=(2720100200(1210) 12 =4 800(元)。 方案二的总成本=720(3 300+20)+4 800=2 395 200(元)。【知识模块】 营运资本投资37 【正确答案】 从成本角度分析，由于方案一的总成本比方案二的低，所以应该选择方案一。【知识模块】 营运资本投资38 【正确答案】 本题的主要考核点是存货的经济订货批量及其有关计算。 (1)Q*=(2KDKC) 12 =(274081 080) 100 12 =40(台)。 (2)I*=Q*2U
41、=402500=10 000(元)。 (3)TC a=F1+DQK+DU=1 000+1 0804074 08+1 080500=543 00016(元)。 TC c=F2+KCQ2=2 000+1 0040 2=4 000(元)。 (4) 交货期内的需求量为=1 0803604=34=12( 台)。 年订货次数=1 08040=27(次)。 保险储备 TC(B=0)=(1312)018+(1412)008+(15 12)0048027=99360(元)。 TC(B=1)=(14 一 13)008+(15 13)0048027+1100=445 60( 元)。 TC(B=2)=(1514)00
42、48027+2100=28640(元)。 TC(B=3)=08027+3100=300(元)。 所以，保险储备应为 2 台。 再订货点 =12+2=14(台)。【知识模块】 营运资本投资【知识模块】 营运资本投资39 【正确答案】 外购方案的总成本=3 6009 8+(23 600724) 12 =36 720(元)。 每日平均耗用量=3 600360=10( 件)。 自制方案的总成本=3 60010+(23 600343754)(11032) 12 =36 825(元)。 由于外购方案的相关成本低，所以，应该选择外购方案。【知识模块】 营运资本投资40 【正确答案】 外购方案的经济订货批量=
43、(23 60072)4 12 =360(件)。 每年订货次数=3 600360=10(次)。 交货期内的日平均需要量=3 600360=10(件)。 保险储备 B=0 时，即不设置保险天数，则缺货量的期望值S=110025+21001+3100 05=6( 件)。 TC(S ，B)=6510+04=300( 元)。 保险储备 B=10 件时，即设置 1 天的保险天数。 则缺货量的期望值 S=(2 一 1)1001+(3 1)10005=2(件)。 TC(S，B)=2510+104=140( 元) 。 保险储备 B=20 件时，即设置 2 天的保险天数。 则缺货量的期望值 S=(32)10005
44、=05(件) 。 TC(S，B)=05510+204=105(元)。 保险储备 B=30件时，即设置 3 天的保险天数，则缺货量的期望值 S=0(件)。 TC(S，B)=304=120(元 )。 通过计算结果比较得出，当保险储备量为 20 件时，与保险储备相关的总成本最低，此时的再订货点 R=1010+20=120(件)。 考虑缺货情况下，外购方案的总成本=3 60098+105+(23 600724)12=36 825(元)，等于自制方案的总成本 36 825 元。【知识模块】 营运资本投资【知识模块】 营运资本投资41 【正确答案】 甲、乙两方案毛利之差=(100 一 60)(4 0003
45、 600)=16 000(元)。【知识模块】 营运资本投资42 【正确答案】 应收账款机会成本 =(3 600100)36045608=2 160(元)。坏账成本 =3 6001002=7 200(元) 。 按经济订货批量订货的相关最低总成本=(23 6005250) 12 =3 000(元)。 经济订货量 =(23 600250)5 12 =600(件)。达到经济订货批量时存货平均占用资金=600 260=18 000(元)。 采用甲方案的相关总成本=2 160+7 200+1 000+3 000=13 360(元)。【知识模块】 营运资本投资43 【正确答案】 应收账款平均收账天数 =10
46、30+2020+9050=52(天)。 应收账款机会成本=(4 000100)36052608 =2 77333(元)。 坏账成本=4 000100504=8 000(元) 。 现金折扣成本=4 000100302+4 000100201=3 200(元)。 按经济订货批量订货的相关最低总成本=(24 0005250)12 =3 16228(元)。 经济订货量=(24 000250) 5 12 =633(件)。 达到经济订货批量时存货平均占用资金=633 260=1 8 990(元)。 采用乙方案的相关总成本=2 77333+8 000+3 200+1 500+3 16228=1 8 63561(元)。【知识模块】 营运资本投资44 【正确答案】 甲、乙两方案相关总成本之差=18 6356113 360=5 27561(元)。【知识模块】 营运资本投资45 【正确答案】 因为乙方案与甲方案相比，增加的毛利 16 000 元大于增加的成本5 27561 元。所以，企业应选用乙方案。【知识模块】 营运资本投资
