1、注册会计师财务成本管理（营运资本筹资）模拟试卷 2 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 下列有关易变现率的说法中，不正确的是( )。（A）易变现率=(股东权益+长期债务+经营性流动负债长期资产)经营流动资产 （B）易变现率是指流动资产中长期筹资来源的比重 （C）该比率越高，偿债压力越大 （D）该比率越低，资金来源持续性越弱 2 制定营运资本筹资政策，就是确定( )。（A）净经营性营运资本中短期来源和长期来源的比例 （B）流动资产所需资金中短期来源和长期来源的
2、比例 （C）净营运资本中短期来源和长期来源的比例 （D）流动资产与流动负债的比率关系 3 某公司有关资料如下：股东权益总额 78040 元，长期债务 59200 元，长期资产104000 元，经营性流动负债 23200 元，经营流动资产 51520 元，则该公司的易变现率为( ) 。（A）11（B） 311（C） 513（D）291 4 在下列支付银行贷款利息的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是( )。（A）收款法（B）贴现法（C）加息法（D）余额补偿法 5 某项贷款年利率为 8，银行要求的补偿性余额维持在 25水平基础上，那么，该贷款的实际利率是( ) 。（A）10（B） 8（C） 12
3、5（D）1067 6 某公司拟从银行获得贷款，贷款的年利率为 12，且银行要求采用贴现法付息，则贷款的实际利率为( ) 。（A）10（B） 14（C） 12（D）24 7 企业向银行取得 1 年期贷款 4000 万元，按 6计算全年利息，银行要求贷款本息分 12 个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为( )。（A）6（B） 10（C） 12（D）18 8 某周转信贷额为 1000 万元，年承诺费率为 05，借款企业年度内使用了 600万元(使用期为半年) ，借款年利率为 6，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计( ) 万元。（A）20（B） 215（C） 38（D）395 9 以下营运资
4、本筹资政策中，临时性负债(短期金融负债)占全部资金来源比重最大的是( )。（A）适中型筹资政策（B）激进型筹资政策（C）保守型筹资政策（D）紧缩型筹资政策 10 如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资本融资政策属于( )。（A）适中型融资政策（B）激进型融资政策 （C）保守型融资政策（D）适中型或保守型融资政策 11 如果一个企业为了能够正常运转，不论在生产经营的旺季还是淡季，都需要保持一定的临时性借款时，则有理由推测该企业所采用的营运资本融资政策是( )。（A）保守型融资政策 （B）适中型政策（C）激进型融资政策（D）适中型或保守型政策 12 某企业按(
5、210，n30)的条件购入货物 100 万元，倘若放弃现金折扣，在第30 天付款，则相当于( ) 。（A）以 367的利息借入 100 万元，使用期限为 20 （B）以 367的利息借入 98 万元，使用期限为 20 （C）以 367的利息借入 100 万元，使用期限为 10 天 （D）以 367的利息借入 100 万元，使用期限为 30 13 对于稳定性流动资产和固定资产(统称为永久性资产，下同)，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要的营运资本筹资政策是( )。（A）适中型筹资政策（B）激进型筹资政策 （C）保守型筹资政策（D）积极型筹资政策 14 某企业生产淡季时占用流
6、动资产 50 万元，固定资产 100 万元，生产旺季还要增加 40 万元的临时性存货，若企业权益资本为 80 万元，长期负债 50 万元，其余则要靠借入短期借款解决资金来源，该企业实行的是( )。（A）激进型筹资政策（B）保守型筹资政策 （C）适中型筹资政策（D）长久型筹资政策 15 企业采取保守型筹资政策，产生的结果有( )。（A）收益性较高，流动性较低（B）收益性较低，风险性较低 （C）流动性较高，风险较低（D）收益性较高，流动性较高 16 在保守型筹资政策下，下列结论中，成立的是( )。（A）长期负债、自发负债和权益资本 3 者之和大于永久性资产 （B）长期负债、自发负债和权益资本 3
7、者之和小于永久性资产 （C）短期金融负债大于波动性流动资产 （D）短期金融负债等于波动性流动资产 17 商业信用筹资的最大优越性在于( )。（A）无实际成本（B）期限较短 （C）容易取得（D）属于一种长期资金融资形式 18 某企业需借入资金 120 万元，由于银行要求将贷款数额的 20作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )万元。（A）120（B） 144（C） 150（D）1344 19 企业采取定期等额归还借款的方式，( )。（A）可以降低借款的实际利率（B）可以提高借款的实际利率 （C）对实际利率没有影响（D）实际利率等于名义利率 20 某企业年初从银行贷款 100 万元，期
8、限 1 年，年利率为 10，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为( )万元。（A）70（B） 90（C） 100（D）110 21 A 公司前两年扩展了自身的业务，随着当地经济的发展，公司的销售额也飞速增长，A 公司预计其一种主要的原料不久将会涨价。但 A 公司是一家私人公司，资金来源主要是银行贷款，目前，公司需要增加存货以降低成本，满足发展需要。但银行要求公司的流动比率必须保持在 15 以上，如果 A 公司目前的流动资产为600 万元，流动比率为 2，假设公司采用的是激进的筹资政策，那么它最多可增加多少存货( ) 万元。（A）300（B） 200（C） 400（D）100 22 企业在持续经
9、营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要，对于这些项目，企业通常不能按自己的愿望进行控制，如( )。（A）预收账款（B）应交税费 （C）应付账款（D）根据周转信贷协定取得的限额内借款 二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。23 放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。（A）信用期、折扣期不变，折扣百分比提高 （B）折扣期、折扣百分比不变，
10、信用期延长 （C）折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长 （D）折扣百分比、信用期不变，折扣期延长 24 下列属于利用商业信用筹资形式的有( )。（A）应付账款（B）预收账款 （C）短期借款（D）商业汇票 25 某企业在生产经营淡季流动资产为 500 万元，长期资产为 500 万元，在生产经营旺季流动资产为 700 万元，长期资产为 500 万元。企业的长期负债，自发性负债和权益资本可提供的资金为 900 万元。则下列表述中，正确的有( )。（A）在经营旺季的易变现率为 5714 （B）该企业采取的是激进型融资政策 （C）该企业采取的是稳健型融资政策 （D）在经营旺季的易变现率为 80 26
11、利用短期借款筹资的特点有( )。（A）筹资速度快，容易取得（B）筹资富有弹性（C）筹资成本较高（D）筹资风险较低 27 在激进型筹资政策下，波动性流动资产的资金来源不能有( )。（A）短期金融负债（B）长期负债 （C）自发性负债（D）权益资本 28 下列属于波动性流动资产的有( )。（A）季节性存货（B）最佳现金余额 （C）保险储备存货量（D）销售旺季的应收账款 29 以下关于营运资本筹资政策的表述中，正确的有( )。（A）采用激进型筹资政策时，企业的风险和收益较高 （B）如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的政策是适中性筹资政策 （C）采用适中型筹资政策最符合股东
12、财富最大化的目标 （D）采用保守型筹资政策时，企业的变现能力比率最高 30 在激进型筹资政策下，短期金融负债的资金来源用来满足( )。（A）全部波动性流动资产的资金需要 （B）部分稳定性流动资产和固定资产的需要 （C）部分永久性资产的需要 （D）全部永久性资产的资金需要 31 企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要，如( ) 。（A）预收账款（B）应付工资 （C）应付票据（D）应付债券 32 短期负债筹资最主要的形式有( )。（A）发行债券（B）商业信用 （C）短期借款（D）留存收益 33 短期借款利息的支付方法有( )。（A）收款法（B）贴现法 （C
13、）加息法（D）分期偿还利息到期归还本金 34 下列各项关于贴现法的说法中，不正确的有( )。（A）采用这种方法企业可利用贷款额只有本金减去利息部分后的差额 （B）贴现法是在借款到期时向银行支付利息的方法 （C）贷款的实际利率低于名义利率 （D）银行向工商企业发放贷款大都采用这种方法收息 35 按卖方提供的信用条件，买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有( )。（A）卖方不提供现金折扣（B）买方享有现金折扣 （C）放弃现金折扣，在信用期内付款（D）卖方提供现金折扣，而买方逾期支付 三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之
14、一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。36 某公司向银行借入短期借款 10000 元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是，银行提出 3 种方案： (1)采用收款法付息，利息率为 7。 (2)如采用贴现法付息，利息率为 6。 (3)如采用加息法付息，利息率为 5。 要求：如果你是该公司财务经理，你选择哪种支付利息的方式，并说明理由。 37 某公司拟采购一批零件，供应商报价如下： (1)立即付款，价格为 9630 元。 (2)30 天内付款，价格为 9750 元。 (3)3160 天内付款，价格为 9870 元。 (4)190 天内付款，价格为 10000 元。 要求：对以下互不相关的两问
15、进行回答： (1)假设银行短期贷款利率为 15，每年按 360 天计算，计算放弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。 (2)若目前有一短期投资机会，报酬率为 40，确定对该公司最有利的付款日期和价格。 38 某企业在生产经营的淡季，需占用 450 万元的流动资产和 750 万元的固定资产：在生产经营的高峰期，会额外增加 250 万元的季节性存货需求。 要求： (1)若无论经营淡季还是旺季，企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为 1 200 万元，其余靠短期借款调节余缺，判断该企业采取的是哪种营运资本筹资政策，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。
16、 (2)若无论经营淡季还是旺季，企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为 1100 万元，判断该企业采取的是哪种营运资本筹资政策，并计算其在营业注册会计师财务成本管理（营运资本筹资）模拟试卷 2 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是营运资本筹资政策。选项 C 不正确，易变现率高，资金来源的持续性强，偿债压力小。 【知识模块】 营运资本筹资2 【正确答案】 B【试题解析】 营运资本筹资政策，是指在总体上如何
17、为流动资产筹资，采用短期资金来源还是长期资金来源，或者兼而有之。制定营运资本筹资政策，就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例。 【知识模块】 营运资本筹资3 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是易变现率的计算。易变现率=( 股东权益+ 长期债务+经营性流动负债长期资产)经营流动资产=(78040+59200+23200104000)51520=11。 【知识模块】 营运资本筹资4 【正确答案】 A【试题解析】 对于银行借款利息的支付有 3 种方法即收款法、贴现法和加息法。后两种方法下实际利率大于名义利率，前一种方法的实际利率等于名义利率。 【知识模块】 营运资本筹资5 【正确
18、答案】 D【试题解析】 该贷款的实际利率=8(125 )=1067。 【知识模块】 营运资本筹资6 【正确答案】 B【试题解析】 在贴息法下，实际利率=12(1 12)=14 。 【知识模块】 营运资本筹资7 【正确答案】 C【试题解析】 本题的主要考核点是在加息法下借款的实际利率的计算。在加息法下，如分 12 个月等额偿还本息，企业所负担的实际利率等于名义利率的 2 倍。 【知识模块】 营运资本筹资8 【正确答案】 B【试题解析】 利息=60061 218( 万元)，半年未使用的承诺费=40005 +60005 12=35(万元)，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计 215 万元。 【
19、知识模块】 营运资本筹资9 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是营运资本筹资政策的特点。在适中型筹资政策下，短期金融负债等于波动性流动资产；在保守型筹资政策下，短期金融负债小于波动性流动资产，相比其他政策，短期金融负债占全部资金来源比重最小；在激进型筹资政策下，短期金融负债大于波动性流动资产，相比其他政策，短期金融负债占全部资金来源比重最大。 【知识模块】 营运资本筹资10 【正确答案】 D【试题解析】 在季节性低谷时，企业波动性流动资产为零，在适中型政策下，短期金融负债也为零；在保守型政策下，通常短期金融负债要小于波动性流动资产，而由于低谷时波动性流动资产为零，所有其短期金融负债
20、也只能为零。 【知识模块】 营运资本筹资11 【正确答案】 C【试题解析】 在生产经营的淡季，波动性流动资产为 0，因此，采取适中型或保守型政策都没有临时性借款，可以推定只能是激进型融资政策。 【知识模块】 营运资本筹资12 【正确答案】 B【试题解析】 企业放弃现金折扣，是一种有代价的信用，企业要因此承受因放弃折扣而造成的隐含利息成本，本题相当于以 367的利息借入 98 万元，使用期限为 20 天。其计算公式为：放弃现金折扣成本=2 (1 2)360 (30-10)100 (298)(36020)100=367。 【知识模块】 营运资本筹资13 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是营
21、运资本筹资政策。适中型筹资政策的特点是：对于波动性流动资产，运用短期金融负债筹集资金满足其资金需要；对于稳定性流动资产和固定资产(统称为永久性资产)，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。 【知识模块】 营运资本筹资14 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是激进型筹资政策的特点。激进型筹资政策的特点是：短期金融负债不但融通波动性流动资产的资金需要，还解决稳定性流动资产和固定资产的资金需要。 【知识模块】 营运资本筹资15 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是保守型筹资政策的特点。保守型筹资政策的特点是高成本、低风险、低收益。 【知识模块】 营运资本筹
22、资16 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是保守型营运资本筹资政策的特点。营运资本的筹资政策包括适中型、激进型和保守型 3 种。在保守型政策下，长期负债、自发负债和权益资本，除解决永久性资产的资金来源外，还要解决部分波动性流动资产对资金的需求，故长期负债、自发负债和权益资本 3 者之和大于永久性资产。 【知识模块】 营运资本筹资17 【正确答案】 C【试题解析】 本题的主要考核点是商业信用筹资的优点。商业信用筹资最大的优越性在于容易取得。对于多数企业来说，商业信用是一种自发性的资金来源，只要有正常的销售，就会产生购买行为，在商业信用社会必然产生应付账款、应付票据或预收账款等而且无需
23、正式办理筹资手续。 【知识模块】 营运资本筹资18 【正确答案】 C【试题解析】 向银行申请的贷款数额=120(1 20)=150(万元)。 【知识模块】 营运资本筹资19 【正确答案】 B【试题解析】 分期等额还款的方式会提高企业的实际利率。 【知识模块】 营运资本筹资20 【正确答案】 C【试题解析】 借款利息的支付方式包括收款法和贴现法。收款法，即到期一次还本付息的方法，在收款法下，实际利率等于名义利率。贴现法，是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业偿还全部本金的一种计息方法，在贴现法下，实际利率大于名义利率。 【知识模块】 营运资本筹资21 【正确答案】
24、 A【试题解析】 A 公司目前的流动负债=6002=300(万元)，由于采用的是激进的筹资政策，增加存货，同时要增加流动负债，设最多可增加的存货为 X，(600+X)(300+X)=15，所以，X=300(万元)。 【知识模块】 营运资本筹资22 【正确答案】 B【试题解析】 自发性负债项目是指应付职工薪酬、应付税费等随着经营活动扩张而自动增长的流动负债。它们不需要支付利息，是“无息负债”。对于这些项目，企业通常不能按自己的愿望进行控制。自发性负债项目的筹资水平，取决于法律规定、行业惯例和其他经济因素。虽然按照惯例，经常把商业信用归人自发性负债，但严格说来，它是企业主动选择的一种筹资行为，并非
25、完全不可控的自发行为。 【知识模块】 营运资本筹资二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。23 【正确答案】 A,D【试题解析】 本题考核的是影响放弃现金折扣成本的因素。放弃现金折扣的机会成本= ，由此式可知：现金折扣期与放弃现金折扣的机会成本同方向变动；信用期与放弃现金折扣的机会成本反方向变动。计算公式的分子、分母同时除以现金折扣率，然后根据变形后的公式即可看出现金折扣率与放弃现金折扣的机会成本同方向变动，因此，选项 A、D 正
26、确，选项 B、C 错误。【知识模块】 营运资本筹资24 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 商业信用的具体形式有应付账款、应付票据和预收账款等。 【知识模块】 营运资本筹资25 【正确答案】 A,B【试题解析】 该企业永久性资产为 1000 万元，自发性负债和权益资本可提供的资金为 900 万元，说明有 100 万元的永久性资产的资金需要要靠临时性流动负债解决。所以，属于激进型融资政策。易变现率=(900 500)700100=5714。 【知识模块】 营运资本筹资26 【正确答案】 A,B【试题解析】 本题考核的是短期负债筹资的特点。短期负债筹资具有如下一些特点：(1)筹资速度快，容易取得
27、；(2) 筹资富有弹性；(3)筹资成本较低；(4) 筹资风险高。 【知识模块】 营运资本筹资27 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 激进型筹资政策的特点是：短期金融负债既融通波动性流动资产的资金需要，还可满足一部分永久资产。 【知识模块】 营运资本筹资28 【正确答案】 A,D【试题解析】 波动性流动资产是指那些受季节性、周期性影响的流动资产。 【知识模块】 营运资本筹资29 【正确答案】 A,D【试题解析】 适中型筹资政策，体现了波动性流动资产与短期金融负债，稳定性流动资产和固定资产与长期负债、自发性流动负债和权益资本完全对称的营运资本筹资政策。在季节性低谷，企业没有波动性流动资产，适中
28、型筹资政策和保守型筹资政策此时均没有临时性流动负债，只有自发性负债，因此，选项 B 的说法错误。保守型筹资政策，体现了波动性流动资产大于短期金融负债，稳定性流动资产和固定资产小于长期负债、自发性流动负债和权益资本的营运资本筹资政策。保守型筹资政策表明在资金来源中，长期负债、自发性负债和权益资本筹集的长期资金除了满足稳定性流动资产和【知识模块】 营运资本筹资30 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题考核的是激进型筹资政策的特点。在激进型筹资政策下，短期金融负债大于波动性流动资产，因此，短期金融负债的资金来源用来满足全部波动性流动资产的资金需要和部分永久性资产(包括稳定性流动资产和固定资产)
29、的需要。【知识模块】 营运资本筹资31 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题的主要考核点是自发性负债的含义。自发性负债指直接产生于企业经营中的负债，如正常商品交易中产生的商业信用筹资和日常运营中非商品交易中产生的其他应付款，以及应付职工薪酬、应交税费等。选项 D 不是自发性负债，而属于主动性负债。 【知识模块】 营运资本筹资32 【正确答案】 B,C【试题解析】 本题考核的是短期负债筹资的主要形式。短期负债筹资最主要的形式是商业信用和短期借款。 【知识模块】 营运资本筹资33 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 短期借款利息的支付方法主要有收款法、贴现法和加息法。 【知识模块】 营运资
30、本筹资34 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 本题考核的是借款利息的支付方法。贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业可利用贷款额只有本金减去利息部分后的差额，因此，贷款的实际利率高于名义利率。银行向工商企业发放贷款大都采用收款法收息。 【知识模块】 营运资本筹资35 【正确答案】 C,D【试题解析】 放弃现金折扣才会增加相应的机会成本。 【知识模块】 营运资本筹资三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题
31、卷上无效。36 【正确答案】 应采用贴现法付息。 (1)采取贴现法时实际利率为(100006 )10000(16)=6.38 (2)采取收款法实际利率=名义利率=7 (3)采取加息法实际利率=(100005)(100002)=10 【知识模块】 营运资本筹资37 【正确答案】 (1) 立即付款： 折扣率=(100009630) 10000100=370 放弃折扣成本=370(1 370)360 (900)=1537 30 天内付款： 折扣率=(100009750) 10000100=25 放弃折扣成本=125(125)360(9030)=1538 3160 天内付款： 折扣率=(100009870) 10000100=13 放弃折扣成本=(13 )【知识模块】 营运资本筹资38 【正确答案】 (1)企业采取的是适中型筹资政策。 在营业高峰期其易变现率为： 易变现率= 100=6429 在营业低谷时易变现率为： 易变现率=100=100 (2)企业采取的是激进型筹资政策。 营业高峰易变现率=50 营业低谷易变现率=77 7 (3)企业采取的是保守型筹资政策。 营业高峰易变现率=75 57 营业低谷易变现率=122 22 【知识模块】 营运资本筹资
