1、注册会计师（财务成本管理）历年真题试卷汇编 10 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 某企业只乍产一种产品，生产分两个步骤在两个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成产成品。月初两个车间均没有在产品。本月第一车间投产 100 件，有 80 件完工并转人第二车间，月末第一车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为 60；第二车间完工 50 件，月末第二车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为 50。该企业按照平行结转分步法
2、计算产品成本，各生产车间按约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用。月末第一车间的在产品约当产量为( )件。(2011 年)（A）12（B） 27（C） 42（D）502 下列关于成本计算分步法的表述中，正确的是 ( )。(2010 年)（A）逐步结转分步法不利于各步骤在产品的实物管理和成本管理（B）当企业经常对外销售半成品时，应采用平行结转分步法（C）采用逐步分项结转分步法时，无须进行成本还原（D）采用平行结转分步法时，无须将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配3 甲制药厂正在试制生产某流感疫苗。为了核算此疫苗的试制生产成本，该企业最适合选择的成本计算方法是( )。(2009 年新
3、)（A）品种法（B）分步法（C）分批法（D）品种法与分步法相结合4 甲产品在生产过程中，需经过二道工序，第一道工序定额工时 2 小时，第二道工序定额工时 3 小时。期末，甲产品在第一道工序的在产品 40 件，在第二道工序的在产品 20 件。作为分配计算在产品加工成本(不含原材料成本)的依据，其期末在产品约当产量为( ) 件。 (2007 年)（A）18（B） 22（C） 28（D）365 生产车间登记“ 在产品收发结存账 ”所依据的凭证、资料不包括 ( )。(2007 年)（A）领料凭证（B）在产品内部转移凭证（C）在产品材料定额、工时定额资料（D）产成品入库凭证6 在基本生产车间均进行产品成
4、本计算的情况下，不便于通过“生产成本” 明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况的成本计算方法是( )。(2007 年)（A）品种法（B）分批法（C）逐步结转分步法（D）平行结转分步法7 下列关于制定正常标准成本的表述中，正确的是( )。(2010 年)（A）直接材料的价格标准不包括购进材料发生的检验成本（B）直接人工标准工时包括直接加工操作必不可少的时间，不包括各种原因引起的停工工时（C）直接人工的价格标准是指标准工资率，它可以是预定的工资率，也可以是正常的工资率（D）固定制造费用和变动制造费用的用量标准可以相同，也可以不同。例如，以直接人工工时作为变动制造费用的用量标准，同时以机器工时
5、作为固定制造费用的用量标准8 下列情况中，需要对基本标准成本进行修订的是( )。(2009 年新)（A）重要的原材料价格发生重大变化（B）工作方法改变引起的效率变化（C）生产经营能力利用程度的变化（D）市场供求变化导致的售价变化9 某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为 3 小时，固定制造费用的标准成本为 6 元，企业生产能力为每月生产产品 400 件。7 月份公司实际生产产品 350 件，发生固定制造成本 2250 元，实际工时为 1100 小时。根据上述数据计算，7 月份公司固定制造费用效率差异为( )元。(2009 年原)（A）100（B） 150（C） 200（D）
6、30010 在进行成本差异分析时，固定制造费用的差异可以分解为( )。(2006 年)（A）价格差异和数量差异（B）耗费差异和效率差异（C）能量差异和效率差异（D）耗费差异和能量差异11 下列有关制定正常标准成本的表述中，正确的是( )。(2005 年)（A）直接材料的价格标准不包括购进材料发生的检验成本（B）直接人工的标准工时包括自然灾害造成的停工工时（C）直接人工的价格标准是指标准工资率，它可能是预定的工资率，也可能是正常的上资率（D）企业可以在采用机器工时作为变动制造费用的数量标准时，采用直接人工工时作为固定性制造费用的数量标准二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出
7、你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。12 下列关于企业筹资管理的表述中，正确的有 ( )。(2009 年新)（A）在其他条件相同的情况下，企业发行包含美式期权的可转债的资本成本要高于包含欧式期权的可转债的资本成本（B）由于经营租赁的承租人不能将租赁资产列入资产负债表，因此资本结构决策不需要考虑经营性租赁的影响（C）由于普通债券的特点是依约按时还本付息，因此评级机构下调债券的信用等级，并不会影响该债券的资本成本（D）由于债券的信用评级是对企业发行债券的评级，因此信用等级高的企业也可能发行
8、低信用等级的债券13 下列关于租赁分析中的损益平衡租金特点的表述，正确的有( )。(2007 年)（A）损益平衡租金是指租赁损益为零的租金额（B）损益平衡租金是指税前租金额（C）损益平衡租金是承租人可接受的最高租金额（D）损益平衡租金是出租人可接受的最低租金额14 某企业已决定添置一台设备。企业的平均资本成本率 15，权益资本成本率18；借款的预期税后平均利率 13，其中税后有担保借款利率 12，无担保借款利率 14。该企业在进行融资租赁设备与购买的决策分析时，下列作法中不适宜的有( )。(2007 年改编)（A）将租赁期现金流量的折现率定为 12，租赁期末设备余值的折现率定为18（B）将租赁
9、期现金流量的折现率定为 13，租赁期末设备余值的折现率定为15（C）将租赁期现金流量的折现率定为 14，租赁期末设备余值的折现率定为18（D）将租赁期现金流量的折现率定为 15，租赁期末设备余值的折现率定为1315 以下关于可转换债券的说法中，正确的有 ( )。(2004 年)（A）在转换期内逐期降低转换比率，不利于投资人尽快进行债券转换（B）转换价格高于转换期内的股价，会降低公司的股权筹资规模（C）设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益（D）设置回售条款可能会加大公司的财务风险16 某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有 ( ) 。(2011
10、 年)（A）有价证券的收益率提高（B）管理人员对风险的偏好程度提高（C）企业每日的最低现金需要量提高（D）企业每日现金余额变化的标准差增加17 下列各项中，与企业储备存货有关的成本有 ( )。(2009 年新)（A）取得成本（B）管理成本（C）储存成本（D）缺货成本18 C 公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用 9000 件，该标准件通过自制方式取得。其日产量 50 件，单位生产成本 50 元；每次生产准备成本 200 元，固定生产准备成本每年 10000 元；储存变动成本每件 5 元，固定储存成本每年 20000 元。假设一年按 360 天计算。下列各项中，正确的有( )。(2008 年)
11、（A）经济生产批量为 1200 件（B）经济生产批次为每年 12 次（C）经济生产批量占用资金为 30000 元（D）与经济生产批量相关的总成本是 3000 元19 制定企业的信用政策，需要考虑的因素包括 ( )。(2007 年)（A）等风险投资的最低报酬率（B）收账费用（C）存货数量（D）现金折扣20 下列各项因素中，对存货的经济订货量没有影响的有( )。(2006 年)（A）订货提前期（B）送货期（C）每日耗用量（D）保险储备量21 存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有( ) 。(2005 年)（A）两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本（
12、B）存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性（C）随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用（D）随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。21 2009 年 8 月 15 日，甲公司股票价格为每股 50 元，以甲公司股票为标的的代号为甲 49 的看涨期权的收盘价格为每股 5 元，甲 49 表示此项看涨期权的行权价格为每股 49 元。截至 2009 年 8 月 15 日，看涨期权还有 199 天到期。甲公
13、司股票收益的波动率预计为每年 30，资本市场的无风险利率为(有效)年利率 7。要求：22 使用布莱克一斯科尔斯模型计算该项期权的价值(d 1 和 d2 的计算结果取两位小数，其他结果取四位小数，一年按 365 天计算)。23 如果你是一位投资经理并相信布莱克一斯科尔斯模型计算出的期权价值的可靠性，简要说明如何作出投资决策。(2009 年新)23 D 公司是一家上市公司，其股票于 2009 年 8 月 1 日的收盘价为每股 40 元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为 42 元，到期时间是 3 个月。3个月以内公司不会派发股利，3 个月以后股价有 2 种变动的可能：上升到 46 元或
14、者下降到 30 元。3 个月到期的国库券利率为 4(年名义利率)。要求：24 利用风险中性原理，计算 D 公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。25 如果该看涨期权的现行价格为 25 元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。 (2009 年原)25 D 股票的当前市价为 25 元股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下： (1)D 股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为 253 元；D股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格也为 253 元。 (2)D 股票半年后市价的预测情况如下表： (3)根据 D 股票历史数据测算的连续复利收益率的标准差为 04。 (4
15、)无风险年利率为 4。 (5)1 元的连续复利终值如下：要求：26 若年收益的标准差不变，利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数，并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格。27 利用看涨期权一看跌期权平价定理确定看跌期权价格。28 投资者甲以当前市价购入 1 股 D 股票，同时购入 D 股票的 1 份看跌期权，判断甲采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益。(2008 年)四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。28 甲酒店是一家总部位于中国某市的五星级酒店集团。近年来，
16、甲酒店在全国范围内通过托管、合并与自建等方式大力发展经营业务。一家投资公司准备向甲酒店投资人股，现在正对甲酒店的财务状况进行分析。为了进行比较，该投资公司选取了乙酒店作为参照对象，乙酒店是中国酒店业的龙头企业，甲酒店和乙酒店的资产负债表数据与利润表数据如下所示：注：假设利息费用等于财务费用，货币资金均处理为金融资产，长期应付款均为经营性应付款，应收票据、应付票据均为无息票据、资产减值损失均为经营资产减值损失，投资收益均为长期股权投资的投资收益。要求：29 按照改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店与乙酒店 2008 年度的经营资产、经营负债、金融资产、金融负债、净经营资产、净负债、税后经营净利润和
17、税后利息的金额，结果填入给定的表格中。小数点后取 3 位小数。30 根据改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店和乙酒店 2008 年度的税后经营净利率、净经营资产周转次数、净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率、权益净利率，结果填人给定的表格中。计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取 4 位小数，其他百分率指标小数点后取 3 位小数。取自资产负债表的数取平均数。31 以乙酒店为基准使用连环替代法并按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，计算甲酒店与乙酒店权益净利率差异的驱动因素，结果填人给定的表格中。净财务札杆小数点后取 4 位小数，其他百
18、分率指标小数点后取 3 位小数。32 根据要求(2)计算的指标结果，简要指出甲酒店与乙酒店相比，在哪些方面存在不足?33 使用传统杜邦分析体系分别计算甲酒店与乙酒店的资产营运能力，并与改进杜邦分析体系的分析结果相比较，结果有何差异?并简要说明理由。(2009 年新)注册会计师（财务成本管理）历年真题试卷汇编 10 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】 月末第一车间的广义在产品包括本步骤在产品 20 件，完工度60，本步骤完工但后续在
19、产 30 件，本步骤完工度 100，所以约当产量=2060+30100=42(件)。2 【正确答案】 C【试题解析】 逐步结转分步法要计算各步骤半成品成本，所以有利于各步骤在产品的实物管理和成本管理，选项 A 错误；平行结转分步法不计算各步骤半成品成本，当企业经常对外销售半成品时，应采用逐步结转分步法，选项 B 错误；采用平行结转分步法，每一生产步骤的生产费用也要在其完工产品与月末在产品之间进行分配，但这里的完工产品是指企业最终完工的产成品，这里的在产品是指各步骤尚未加工完成的在产品和各步骤已完工但尚未最终完成的产品，选项 D 错误。3 【正确答案】 C【试题解析】 分批法适合于小批单件生产的
20、情况下。也可用于一般企业中的新产品试制或试验的生产、在建工程以及设备修理作业等。4 【正确答案】 B【试题解析】 第一道工序的完工程度为：(250 ) (2+3)100=20；第二道工序的完工程度为：(2+350)(2+3)100=70；期末在产品约当产量=4020+2070 =22(件)。5 【正确答案】 C【试题解析】 生产车间根据领料凭证、在产品内部转移凭证、产成品检验凭证和产品交库凭证，登记在产品收发结存账。6 【正确答案】 D【试题解析】 平行结转分步法，不计算各步骤半成品的成本。所以它的缺点是：不能提供各个步骤的半成品成本资料，从而也就不便于通过 “生产成本”明细账分别考察各基本生
21、产车间存货占用资金情况。7 【正确答案】 C【试题解析】 直接材料的价格标准，是预计下一年度实际需要支付的进料单位成本，包括发票价格、运费、检验和正常损耗等成本，是取得材料的完全成本，所以选项 A 错误；标准工时是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的时间，包括直接加工操作必不可少的时间，以及必要的间歇和停工，如工间休息、调整设备时间、不可避免的废品耗用工时等，所以选项 B 错误；直接人工的价格标准是指标准工资率。它可能是预定的工资率，也可能是正常的工资率，选项 C 正确；固定制造费用的用量标准与变动制造费用的用量标准相同，包括直接人工工时、机器工时、其他用量标准等，并且两者要保持一致，
22、以便进行差异分析，选项 D 错误。8 【正确答案】 A【试题解析】 基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予变动的一种标准成本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本变化等。只有这些条件发生变化，基本标准成本才需要修订。由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度的变化，由于工作方法改变而引起的效率变化等，不属于生产的基本条件变化，对此不需要修订基本标准成本。9 【正确答案】 A【试题解析】 固定制造费用效率差异=(实际工时一实际产量标准工时 )固定制造费用标准分配率=(11003503)63=1
23、00(元)10 【正确答案】 D【试题解析】 本题的主要考核点是固定制造费用的差异分析法。固定制造费用的差异分析法包括二因素分析法和三因素分析法。按照二因素分析法，可以将固定制造费用的差异分解为两个差异：耗费差异和能量差异。按照三因素分析法，可以将固定制造费用的差异分解为三个差异：耗费差异、闲置能量差异和效率差异。11 【正确答案】 C【试题解析】 直接材料的价格标准包括发票价格、运费、检验和正常损耗等成本，是取得材料的完全成本，所以选项 A 错误；直接人工标准工时是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的时间，包括直接加工操作必不可少的时间，以及必要的间歇和停工，如工间休息、调整设备时间
24、、不可避免的废品耗用工时等，其中并不包括自然灾害造成的停工工时，所以选项 B 错误；直接人工的价格标准是指标准工资率，它可能是预定的工资率，也可能是正常的工资率，所以选项 C 正确；固定制造费用的用量标准与变动制造费用的用量标准相同，包括直接人工工时、机器工时、其他用量标准等，并且两者要保持一致，以便进行差异分析，所以选项D 错误。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。12 【正确答案】 A,D【试题解析】 由于美式期权的价值通
25、常高于欧式期权的价值，站在投资人的角度看，投资人的收益高，站在筹资人的角度看，发行包含美式期权的可转债的资本成本要高于包含欧式期权的可转债的资本成本，选项 A 正确；经营租赁中的长期租赁是影响长期偿债能力的表外因素，资本结构决策应当考虑它，选项 B 错误；信用等级下调说明该债券的风险大，投资人要求的额外风险补偿高，债务的资本成本会提高，选项 C 错误。13 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 损益平衡租金指的是净现值为零的税前租金，所以，选项 A 不正确，选项 B 正确；对于承租人来说，损益平衡租金是可接受的最高租金额，对于出租人来说，损益平衡租金是可接受的最低租金额，所以，选项 C、D 正
26、确。14 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 在融资租赁与购买决策分析时，租赁期现金流量的折现率为税后有担保借款利率，租赁期末设备余值的折现率为全部使用权益资金筹资时的机会成本(即权益资本成本) 。因此。本题只有选项 A 的说法正确。15 【正确答案】 C,D【试题解析】 在转换期内逐期降低转换比率，说明越往后转换的股数越少，促使投资人尽快进行债券转换。转换价格高，有利于增加公司的股权筹资规模。16 【正确答案】 C,D【试题解析】 现金返回线(R)的计算公式：R= ，有价证券的收益率提高会使现金返回线下降，选项 A 错误；管理人员对风险的偏好程度提高， L 会下降，则最优现金返回线会下降，
27、选项 B 错误。17 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 与储备存货有关的成本包括取得成本、储存成本和缺货成本。18 【正确答案】 A,D【试题解析】 本题属于存货陆续供应和使用经济订货量模型的运用，每日供应量P 为 50 件，每日使用量 d 为 9000360=25(件)，代人公式可知：经济生产批量 =1200(件)，经济生产批次=90001200=75(次) ，平均库存量=300(件)，经济生产批量占用资金=30050=15000 (元)，与经济生产批量相关的总成本= =3000(元)。19 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。由此可知
28、，选项 D 正确；信用期的确定，主要是分析改变现行信用政策对收入和成本的影响，此时需要考虑收账费用、坏账损失、应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息等等，计算应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息时，按照等风险投资的最低报酬率作为资本成本，所以，选项 A、B 、C 也是正确的。20 【正确答案】 A,D【试题解析】 本题的主要考核点是存货的经济订货量的影响因素分析。根据陆续供货陆续领用模型下的存货的经济订货量的计算公式可知，影响存货经济订货量的因素有五个，即：存货全年总的需求量、一次订货成本、单位存货年变动性储存成本、每日耗用量和每日送货量，送货期会影响每日送货量。订货提前
29、期和保险储备量均对经济订货量没有影响。21 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 根据计算公式可知，确定最佳现金持有量的存货模式考虑了机会成本和转换成本，随机模式考虑了每次有价证券的固定转换成本 (由此可知，考虑了交易成本)以及有价证券的日利息率(由此可知，考虑了机会成本)，所以选项 A 的说法正确；现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法，但是，由于其假设现金的流出量稳定不变，而实际上这是很少的，因此其普遍应用性较差，所以选项 B 的说法错误；随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，所以，选项 C 的说法正确；而现金存量下限的确定要受到企业每日的最低
30、现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响，所以选项 D的说法是正确的。三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。22 【正确答案】 执行价格的现值为 PV(X)=49(1+7) 199365 =472244(元)d 1= = d2=将以上参数代入布莱克一斯科尔斯公式中得到， C=SN(d1)一 PV(X)N(d2)=500644347224405596=57882(元)23 【正确答案】 由于该看涨期权的收盘价格为每股 5 元，小于计算得出的期权的价值 57882 元，因此可以买
31、入该项看涨期权。24 【正确答案】 上升百比= 下降百分比= 期利率= 1=p15+(1 一 p)(一 25) 上行概率 p=065，下行概率(1 一 p)=035 Cu=4642=4(元) ，C d=0 看涨期权价值= =257(元)25 【正确答案】 购买股票的股数 H=(40)(4630)=025(股)借款额=0 2530(1+1)=743(元)按照复制原理看涨期权的内在价值=02540 一 743=2 57(元)由于目前看涨期权价格为 25 元低于 257 元，所以存在套利空间。套利组合应为：卖空 025 股股票，买入无风险债券 743 元，同时买入 1 股看涨期权进行套利，可套利 0
32、07 元。26 【正确答案】 上行乘数和下行乘数 u= =12214d= p=1-p=0.5250 看涨期权价格 Cu=Co=27 【正确答案】 看跌期权价格 P 跌 +25=265+ 看跌期权价格=245(元)28 【正确答案】 投资者甲采取的是保护性看跌期权投资策略。组合预期收益=0 2(一 215)+0 3(一 215)+03255+0 2755=12(元)四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 【正确答案】 30 【正确答案】 31 【正确答案】 32 【正确答案】 根据
33、要求(2)的计算结果可以看出：甲酒店的税后经营净利率低于乙酒店，这表明甲酒店的盈利能力相对不足；甲酒店的净经营资产周转次数低于乙酒店，这表明甲酒店的资产运营能力相对不高；甲酒店的税后利息率高于乙洒店，这表明甲酒店的债务资本成本较高。33 【正确答案】 传统的杜邦分析体系计算结果如下：权益净利率=销售净利率总资产周转率权益乘数甲洒店分析结果：ROE=(1326390137)90137(313565+229165)2(313565+229165)2(128657+77029) 2=14714 0332226386 乙洒店分析结果： ROE=(2885479363)79363(322196+626250)2(322196+626250)2(282786+505029) 2=36357 0167412039 通过计算可知，甲酒店的资产运营能力体现在总资产周转次数上为 03322 次，乙酒店的资产运营能力体现在总资产周转次数上为01674 次。传统杜邦分析体系分析出的结果意味着甲酒店的资产运营能力高于乙酒店，而改进的杜邦分析体系的结果则表明甲酒店的净经营资产周转次数低于乙酒店，即甲酒店的资产运营能力低于乙酒店。两种分析方法得出的结果相反。之所以产生上述差异是因为改进杜邦分析体系将企业资产分为经营资产与会融资产两类资产，净经营资产刷转率能更好地反映用于生产经营活动的资产的运营能力。
