1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 89 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法正确的有( )。（A）权益乘数大，财务风险小（B）负债比率提高，权益净利率增大（C）权益乘数大，销售利润率大（D）权益乘数大，资产净利率大2 固定制造费用能量差异，可以进一步分解为( )。（A）耗费差异和能量差异（B）价格差异和数量差异（C）闲置能量差异和耗费差异（D）闲置能量差异和效率差异3 某企业长期持有 A 股票，目前每股现金股利
2、2 元，每股市价 20 元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为 10%，则该股票的股利增长率为( )。（A）0.1（B） 0.11（C） 0.14（D）0.124 某公司属于一跨国公司，2007 年每股净利为 12 元，每股资本支出 40 元，每股折旧与摊销 30 元；该年比上年每股营运资本增加 5 元。根据全球经济预测，经济长期增长率为 5%，该公司的资产负债率目前为 40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的 值为 2，长期国库券利率为 3%，股票市场平均收益率为 6%。该公司的每股股权价值为( ) 。（A）78.75 元（B） 72.
3、65 元（C） 68.52 元（D）66.46 元5 在资本总额、息税前利润相同的情况下，企业的负债比重越大，该企业的财务风险会( )。（A）越大（B）越小（C）不变（D）无法确定6 假定某公司的税后利润为 500000 元，公司的目标资本结构为长期有息负债：所有者权益=1:1，假定该公司第二年投资计划所需资金 600000 元，当年流通在外普通股 100000 股，若采用剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为( )元/ 股。（A）3（B） 2（C） 4（D）1.57 某公司现有发行在外的普通股 100 万股，每股面值 1 元，资本公积 30 万元，未分配利润 200 万元，股票市价 8 元；
4、若按 10%的比例发放股票股利并按市价折算，资本公积将变为( ) 万元。（A）0（B） 70（C） 100（D）308 放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。（A）信用期、折扣期不变，折扣百分比降低（B）折扣期、折扣百分比不变，信用期延长（C）折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长（D）折扣百分比、信用期不变，折扣期延长9 使用加权平均资本成本对未来现金流量折现，所依赖的假设不包括( )。（A）项目承担平均风险（B）企业的债务与股权比率保持不变（C）公司所得税是唯一要考虑的市场摩擦（D）不存在市场摩擦10 企业采用剩余股利分配政
5、策的根本理由是( )。（A）最大限度地用收益满足筹资的需要（B）向市场传递企业不断发展的信息（C）使企业保持理想的资本结构（D）使企业在资金使用上有较大的灵活性11 股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响，这一理论建立在一些假定之上，其中不包括( )。（A）投资者和管理当局可相同地获得关于未来投资机会的信息（B）不存在股票的发行和交易费用（C）投资决策不受股利分配的影响（D）投资者不关心公司股利的分配12 A 租赁公司将原价 104250 元的设备以融资租赁方式租给 B 公司，租期 3 年，每半年初付租金 2 万元，满 3 年后设备所有权即归属于 B。如 B 自行向银行借款购此设备
6、，银行贷款年利率为 12%，每半年付息一次，则 B 应该( )。（A）租（B）借（C）两者一样（D）难以确定13 某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为 400000 元，每次转换有价证券的交易成本为 400 元，有价证券的年利率为 10%。达到最佳现金持有量的全年交易成本是( ) 。（A）1000 元（B） 2000（C） 3000 元（D）4000 元14 现金流量折现法是确定股票发行价格的一种方法，关于这种方法的表述中，不正确的是( )。（A）实际的发行价格通常比这种方法计算出来的每股净现值低 20%30%（B）运用这种方法的公司，其市盈率往往低于市场平均水平（C）这种方法主要适
7、用于前期投资大，初期回报不高的公司（D）能比较准确地反映公司的整体和长远价值15 从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是( )。（A）筹资速度快（B）筹资风险小（C）筹资成本小（D）筹资弹性大16 关于股票发行价格确定的市盈率法，下列说法不正确的是( )。（A）确定每股净收益的方法有两种，一是完全摊薄法，二是加权平均法（B）计算每股净收益时，分子是发行当年的预测净利润（C）计算每股净收益时，分子是发行前一年的净利润（D）可以根据二级市场的平均市盈率拟定发行市盈率17 下列关于债券的说法不正确的是( )。（A）债券的发行价格通常有三种，平价、溢价和折价（B）对于分期付息的债
8、券而言，当市场利率低于票面利率时，以折价发行债券（C）当预测利率下降时，可提前赎回债券（D）直接以新债券兑换旧债券属于转期18 A 公司拟发行附认股权证的公司债券筹资，债券的面值为 1000 元，期限 10 年，票面利率为 6%，同时，每张债券附送 10 张认股权证。假设目前长期公司债的市场利率为 9%，则每张认股权证的价值为( )元。（A）807.46（B） 19.25（C） 80.75（D）192.5319 2009 年 9 月承租人和出租人签订了一份租赁合同，合同规定租赁资产的购置成本 200 万元，承租人分 10 年偿还，每年支付租金 20 万元，在租赁开始日首付，尚未偿还的租赁资产购
9、置成本以 5%的年利率计算并支付利息，在租赁开始日首付。租赁手续费为 15 万元，于租赁开始日一次性付清。根据这份租赁合同，下列表述中，正确的是( ) 。（A）租金仅指租赁资产的购置成本（B）租金不仅仅指租赁资产的购置成本（C）仅以手续费补偿出租人的期间费用（D）利息和手续费就是出租人的利润20 下列有关租赁的表述中，正确的是( )。（A）由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为毛租赁（B）合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁，被称为可以撤销租赁（C）按照我国税法规定，租赁期为租赁资产使用年限的大部分(75%或以上)的租赁，被视为融资租赁（D）按照我国会计制度规定，租赁开始日最低付款额的现值小
10、于租赁开始日租赁资产公允价值 90%的租赁，按融资租赁处理二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。21 在实物期权中，关于放弃期权的说法正确的有( )。（A）是一项看涨期权（B）其标的资产价值是项目的继续经营价值（C）其执行价格为项目的清算价值（D）是一项看跌期权22 计算企业所得税费用时，需要对利润总额进行调整，主要包括( )。（A）营业外收支调整（B）永久性差异调整（C）暂时性差异调整（D）弥补亏损调整23 以公开间接方式发行
11、股票的优点包括( )。（A）易募足资本（B）股票变现性强，流通性好（C）有利于提高公司知名度（D）发行成本低24 股票回购对公司的影响包括( )。（A）向市场传递股价被低估的信号（B）避免股利波动带来的负面影响（C）发挥财务杠杆作用（D）在一定程度上降低公司被收购的风险25 企业的财务目标综合表达的主要观点有( )。（A）资本利润率最大化（B）利润最大化（C）股东财富最大化（D）每股利润最大化26 下列各项中，与企业储备存货有关的成本有( )。（A）取得成本（B）管理成本（C）储存成本（D）缺货成本27 下列关于增值与非增值成本的表述中，正确的有( )。（A）执行增值作业发生的成本都是增值成本
12、（B）执行非增值作业发生的成本都是非增值成本（C）一旦确认某项作业为非增值作业，就应当采取措施将其从价值链中削除，不能立即消除的也应采取措施逐步消除（D）增值成本=实际增值作业产出数量 (标准单位变动成本+标准单位固定成本)28 常见的实物期权包括( )。（A）扩张期权（B）时机选择权（C）放弃期权（D）看涨期权29 企业的全面预算包括( )。（A）营业预算（B）资本预算（C）财务预算（D）经营预算30 根据不同情况将制造费用分摊落实到各成本责任中心的方法有( )。（A）直接计入（B）按责任基础进行分配（C）按受益基础进行分配（D）按承受能力基础进行分配31 下列关于有价证券的叙述正确的有(
13、)。（A）有价证券是企业现金的一种转换形式（B）有价证券可以作为现金的替代品（C）获取长期投资收益是持有有价证券的原因（D）企业有多余现金时，常将现金转换成有价证券32 经济原则对成本控制的要求包括( )。（A）要关注所有的成本项目，不能忽略数额很小的费用项目（B）格外关注例外情况（C）降低成本、纠正偏差（D）控制系统具有灵活性33 已知某企业生产销售甲乙两种产品，2005 年销售量分别为 10 万件和 15 万件，单价分别为 20 元和 30 元，单位变动成本分别为 12 元和 15 元，单位变动销售成本分别为 10 元和 12 元，固定成本总额为 100 万元，则下列说法正确的是( )。(
14、计算结果保留两位小数)（A）加权平均边际贡献率为 56.92%（B）加权平均边际贡献率为 46.92%（C）盈亏临界点销售额为 213.13 万元（D）甲产品盈亏临界点销售量为 3.28 万件34 当间接成本在产品成本中所占比例较大时，采用产量基础成本计算制度可能导致的结果有( ) 。（A）夸大低产量产品的成本（B）夸大高产量产品的成本（C）缩小高产量产品的成本（D）缩小低产量产品的成本35 在完全成本法下，由标准成本中心承担责任的成本差异有( )。（A）变动制造费用耗费差异（B）固定制造费用耗费差异（C）固定制造费用闲置能量差异（D）固定制造费用效率差异36 以下公式不正确的有( )。（A）
15、流动资产+长期资产 =权益+长期负债+流动负债（B）流动资产= 流动负债+ 长期筹资净值（C）总流动资产投资= 流动资产周转天数 每日销售额 销售利润率（D）权益资本收益率=销售净利率 总资产周转率产权比率37 下列关于企业价值评估的表述中，正确的有( )。（A）现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则（B）实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和（C）在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率（D）在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率38 计算缺货成本时需要计算一次订货缺货量，下列各项与一次订货缺货量有关的有 ( )。（A）再
16、订货点（B）年订货次数（C）交货期的存货需要量（D）交货期内需要量的概率分布39 下列说法正确的有( )。（A）财务风险是由于企业决定通过债务融资而给公司的普通股股东增加的风险（B）财务风险分析通常用财务杠杆系数来衡量（C）财务风险是指企业丧失偿债能力的风险（D）财务杠杆是由于企业存在固定的筹资成本而引起的40 下列关于融资租赁的特点的表述正确的有( )。（A）租赁合约规定的租期较长，一般接近于资产的经济寿命（B）非经双方同意，在规定的租期内，任意一方不得中途解约（C）租赁的目的是为了融通资金，是企业集融资与融物为一体的筹资行为（D）设备的维修保养支出、保险费、财产税等由承租人承担三、计算分析
17、题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。40 A 公司本年实现税后净利润 2000 万元，年初未分配利润为 250 万元，下年需增加投资资本 1000 万元。目标资本结构为权益与负债之比为 5:5，公司发行在外的普通股为 1000 万股，采用剩余股利政策进行股利分配，按 10%的比例提取法定公积金，现在每股市价 20 元。要求：41 计算可供分配利润以及提取法定公积金的数额；42 计算本年应发股利、每股股利和年末未分配利润；43 假设发放股票股利后盈利总额不变，市盈率(每股市价/ 每股收益)不
18、变，欲通过发放股票股利将股价维持在 1618 元/股的理想范围之内，则股票股利发放率应为多少?43 甲公司 2011 年初打算添置一条生产线，如果以租赁方式取得，租赁公司要求每年年末支付租金 40 万元，租期为 5 年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权以 20 万元的价格转让给承租方，租赁的内含利息率为 10%。甲公司适用的所得税税率为 25%，税前借款( 有担保)利率为 8%，项目要求的必要报酬率为 12%。要求：44 根据税法规定，判别租赁的税务性质。45 计算资产成本(保留整数，以万元为单位)。46 计算填写下表中的空白处：每期归还的本金和支付的利息单位：万元47 如果甲公司由于亏损
19、，未来五年不需要交纳所得税，计算租赁该生产线的净现值。47 某企业生产甲产品，生产分为两步在两个车间内进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间加工为产成品。产成品和月末在产品之间分配费用的方法采用定额比例法：材料费用按定额材料费用比例分配，其他费用按定额工时比例分配。该厂月末没有盘点在产品。48 登记第一、二车间成本计算单；49 平行汇总产成品成本。50 某人拟开设一个彩扩店，通过调查研究提出以下方案：(1)设备投资：冲扩设备购价 20 万元，预计可使用 5 年，报废时无残值收入，按税法要求该设备折旧年限为 4 年，使用直线法折旧，残值率为 10%，计划在 2008年 7 月 1 日购进并
20、立即投入使用。(2)门店装修：装修费用预计 4 万元，在装修完工的 2008 年 7 月 1 日支付。预计在 2.5 年后还要进行一次同样的装修。(3)收入和成本预计：预计 2008 年 7 月 1 日开业，前 6 个月每月收入 3 万元(已扣除营业税，下同)，以后每月收入 4 万元，耗用相纸和冲扩液等成本为收入的60%，人工费、水电费和房租等费用每月 0.8 万元(不含设备折旧，装修费摊销)。(4)营运资金：开业时垫付 2 万元。(5)所得税税率为 30%。(6)业主要求的投资报酬率最低为 12%。要求：用净现值法评价该项目经济上是否可行。 四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤
21、运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。50 某公司的有关资料如下：(1)息税前利润为 1000 万元。(2)所得税税率为 33%。(3)长期负债 400 万元，均为长期债券，平均利息率 10%。(4)发行股数 60 万股(每股面值 1 元) ，每股账面价值 10 元，当前市价 32.5 元。(5)公司暂时没有累积留存收益。该公司产品市场前景看好，预期今后每年增长 6%，所有净利润的 40%用于发放股利，并假定股票价格与其内在价值相等。要求：51 计算该公司每股收益及普通股成本。52 计算该公司的加权平均资本成本。53 该公司可以增加
22、 400 万元的负债，使负债总额为 800 万元，以便在现行价格下购回股票。假定此项举措将使负债平均利息率上升至 11.5%，普通股权益成本提高到 22%，税息前利润保持不变。如果以股价高低判别，试问该公司应否改变其资本结构。54 计算该公司资本结构改变前后的已获利息倍数。54 某公司有一台设备，购于两年前，现在考虑是否需要更新。该公司所得税税率为 25%，要求的最低投资贡献率为 10%，如果更新，每年可以增加销售收入 100万元，有关资料见下表： 按照税法规定，旧设备采用双倍余额递减法计提折旧，新设备按照年数总和法计提折旧。预计未来的四年每年都需要缴纳所得税。 要求：55 按照税法规定计算旧
23、设备和新设备每年的折旧额；56 计算使用新设备之后，每年增加的折旧以及折旧抵税；57 按照税法规定计算旧设备目前的账面价值以及变现损失抵税或收益纳税；58 计算旧设备变现的相关现金流量；59 计算使用新设备增加的投资额；60 计算继续使用旧设备时，第 4 年末设备变现的相关现金流量；61 计算使用新设备，第 4 年末设备变现的相关现金流量；62 计算新设备每年增加的税后收入和节约的税后操作成本；63 计算使用新设备第 14 年每年增加的现金流量；64 按照差量现金流量，计算更新设备方案的内含报酬率，并作出是否更新的决策；65 按照差量现金流量，计算更新设备方案的差量净现值，并作出是否更新的决策
24、。注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 89 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】 权益净利率=资产净利率1(1-资产负债率)，所以，负债比率越高，权益净利率越大。2 【正确答案】 D【试题解析】 固定制造费用能量差异是指固定制造费用预算与固定制造费用标准成本的差额，它反映未能充分利用现有生产能量而造成的损失。闲置能量差异产生的原因有两个：一是实际工时未达到标准能量而形成的闲置能量差异，二是实际工时脱离标准工时而形成的效率差异。3 【
25、正确答案】 A【试题解析】 在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权融资的情况下，股利增长率等于销售增长率。所以，股利增长率为 10%。4 【正确答案】 A【试题解析】 每股净投资=每股资本支出-每股折旧与摊销 +每股营运资本增加=40-30+5=15；每股股权自由现金流量 =每股净利-每股净投资(1- 资产负债率)=12-15(1-40%)=3(元) ； 股权成本=3%+2(6%-3%)=9%；每股股权价值=3(1+5%)(9%-5%)=78.75(元)。5 【正确答案】 A【试题解析】 在资本总额、息税前利润相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险会越大。6 【正确
26、答案】 B【试题解析】 剩余股利政策下的股利发放额=500000-6000001/2=200000(元)7 【正确答案】 C【试题解析】 发放股票股利之后普通股股数增加，股票股利发放的比例指的是增加的普通股股数占原来的普通股股数的比例；发放股票股利之后未分配利润减少，股本增加，未分配利润减少的数额=增加的股数折算价格，股本增加的数额=增加的股数每股面值；如果未分配利润减少的数额大于股本增加的数额，其差额增加资本公积；本题中发放股票股利之后股数增加 10010%=10(万股)，股本增加110=10(万元)，未分配利润减少 810=80(万元)，资本公积金增加 80-10=70(万元)，因为原来的
27、资本公积为 30 万元，所以，发放股票股利之后资本公积=30+70=100(万元) 。8 【正确答案】 D【试题解析】 放弃现金折扣的成本=折扣百分比(1-折扣百分比)360( 信用期-折扣期)，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本同方向变动，信用期与放弃现金折扣的成本反方向变动，因此选 D。9 【正确答案】 D【试题解析】 使用加权平均资本成本对未来现金流量折现，依赖于如下几点假设：(1)项目承担平均风险；(2)企业的债务与股权比率保持不变；(3)公司所得税是唯一要考虑的市场摩擦。10 【正确答案】 C【试题解析】 企业采用剩余股利分配政策的根本理由是为了保持理想的资本结构，使
28、加权平均资本成本最低。11 【正确答案】 D【试题解析】 不存在个人或公司所得税、不存在股票的发行与交易费用、投资决策不受股利分配的影响、投资者和管理者的信息是对称的，这些都是股利无关论的前提条伺，因此，选项 A、B、C 均不是答案；该题答案为 D，选项 D 是股利无关论的观点。12 【正确答案】 A【试题解析】 租赁方式付款额的现值：200004.91731.06=104246.76(元)。 由于104246.76 元小于 104250 元，所以，租好。13 【正确答案】 D【试题解析】 最佳现金持有量的全年交易成本=(400000/40000)400=4000(元)。14 【正确答案】 B
29、【试题解析】 用现金流量折现法定价的公司，其市盈率往往远高于市场平均水平，但这类公司发行上市时套算出来的市盈率与一般公司发行的市盈率之间不具可比性，所以选项 B 不正确。15 【正确答案】 B【试题解析】 由于普通股没有固定到期日，不用支付固定的利息，所以与长期借款筹资相比较，筹资风险小。16 【正确答案】 C【试题解析】 计算每股净收益时，分子是发行当年的预测净利润。17 【正确答案】 B【试题解析】 对于分期付息的债券而言，当市场利率低于票面利率时，以溢价发行债券。18 【正确答案】 B【试题解析】 每张债券的价值=10006%(P/A，9%，10)+1000(P/F，9%，10)= 80
30、7.46(元) ，每张认股权证的价值=(1000-807.46)/10=19.25(元)19 【正确答案】 A【试题解析】 本题中，合同分别约定租金、利息和手续费，此时，租金仅指租赁资产的购置成本，利息和手续费用于补偿出租人的营业成本，如果还有剩余则成为利润。20 【正确答案】 C【试题解析】 毛租赁指的是由出租人负债资产维护的租赁，净租赁指的是由承租人负责租赁资产维护的租赁，所以选项 A 的说法不正确；可以撤销租赁指的是合同中注明承租人可以随时解除合同的租赁，所以选项 B 的说法不正确；按照我国税法的规定，如果租赁期为租赁资产使用年限的大部分(75%或以上)，则可以认定为融资租赁，所以，选项
31、 C 的说法正确；按照我国会计制度规定，租赁开始日最低付款额的现值大于或等于租赁开始日租赁资产原账面价值的 90%的租赁，按融资租赁处理，所以选项 D 的说法不正确。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。21 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 放弃期权是一项看跌期权，其标的资产价值是项目的继续经营价值，而执行价格是项目的清算价值。22 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 在计算所得税费用时，必须对利润总额进行调整，调整包括
32、永久性差异调整、暂时性差异调整和弥补亏损调整三方面。23 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 股票公开间接发行的优点：(1)发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；(2)股票的变现性强，流通性好；(3) 提高发行公司的知名度和扩大影响力。缺点：手续繁琐，发行成本高。24 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 对公司而言，进行股票回购的目的是有利于增加公司的价值。具体包括：(1)公司进行股票回购的目的之一是向市场传递了股价被低估的信号；(2)当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需现金流时，可以用自由现金流进行股票回购，有助于增加每股盈利的水平；(3)避免股利波动带来的负面影响；(4)发
33、挥财务杠杆作用；(5)通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高了股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险；(6)调节所有权结构。25 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 关于企业的财务目标的综合表达有利润最大化、资本利润率最大化或每股利润最大化、股东财富最大化或企业价值最大化。26 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 与企业储备存货有关的成本包括取得成本、储存成本、缺货成本。27 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 非增值成本是由于非增值作业和增值作业的低效率而发生的作业成本，由此可知，选项 A 的说法不正确，选项 B 的说法正确；只有增值作业，才能产生增值成本，增值成本=当前的
34、实际作业产出数量(标准单位变动成本+标准单位固定成本)，所以，选项 D 的说法正确；增值作业是指那些需要保留在价值链中的作业，而非增值作业是指那些不应保留在价值链中的作业，需要将它们从价值链中消除或通过持续改善逐步消除，所以，选项 C 的说法正确。28 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 常见的实物期权包括：扩张期权、时机选择权和放弃期权。29 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 企业的全面预算一般包括营业预算、资本预算和财务预算三大类，而营业预算也称经营预算。30 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 业绩评价中，对于制造费用的分摊方法包括：(1)直接计入责任中心；(2)按责任基础分
35、配；(3) 按受益基础分配； (4)归入某一个特定的责任中心；(5) 不能归属于任何责任中心的固定成本，不进行分摊。31 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 有价证券是企业现金的一种转换形式。有价证券变现能力强，可以随时兑换成现金。企业有多余现金时，常将现金转换成有价证券，现金流出量大于流入量需要补充现金时，再出让有价证券换回现金。在这种情况下，有价证券就成了现金的替代品。由此可知，有价证券投资仅仅是短期投资，因此，选项 C 的说法不正确。32 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 经济原则要求贯彻重要性原则，应把注意力集中于重要事项，对成本细微尾数、数额很小的费用项目和无关大局的事项可以从
36、略，因此选项 A 不正确。33 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 加权平均边际贡献率=10(20-12)+15(30-15)/(1020+1530)100%=46.92%，盈亏临界点销售额=100/46.92%=213.13(万元)，甲产品盈亏临界点销售额=1020/(1020+1530)13.13=65.58(万元)，甲产品盈亏临界点销售量=65.5820=3.28(万件) 。34 【正确答案】 B,D【试题解析】 采用产量基础成本计算制度时，产量高的产品承担了更高的间接成本，产量低的产品承担了更少的间接成本，这与事实不符，因为间接成本的耗费与产量没有关系，产量不同的产品耗用的间接成本应
37、该是相同的，所以，当间接成本在产品成本中所占比例较大时，采用产量基础成本计算制度可能夸大高产量产品的成本，缩小低产量产品的成本。35 【正确答案】 B,D【试题解析】 在完全成本法下，标准成本中心不对固定制造费的闲置能量差异负责，对于固定制造费用的其他差异要承担责任。所以，选项 B、D 是答案，选项C 不是答案；由于变动制造费用耗费差异应该是部门经理的责任，而不是标准成本中心的责任。所以，选项 A 不是答案。36 【正确答案】 C,D【试题解析】 总流动资产投资=流动资产周转天数 每日销售额销售成本率；权益资本收益率=销售净利率总资产周转率 权益乘数。37 【正确答案】 A,B【试题解析】 “
38、企业价值评估”是收购方对被收购方进行评估，现金流量折现模型中使用的是假设收购之后被收购方的现金流量(相对于收购方而言，指的是收购之后增加的现金流量)，通过对于这个现金流量进行折现得出评估价值，所以，选项A 的说法正确；实体自由现金流量是针对全体投资人而言的现金流量，指的是企业可向所有投资者(包括债权人和股东)支付的现金流量，所以，选项 B 的说法正确；在稳定状态下实体现金流量增长率=股权现金流量增长率= 销售收入增长率，所以，选项 C、D 的说法不正确。38 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 一次订货缺货量=各种可能的缺货量的加权平均数，计算可能的缺货量时用到交货期的存货需要量及相应的概率
39、和再订货点，由此可知，选项A、C、D 都与一次订货缺货量的计算有关。由于计算的是“一次”订货缺货量，因此，与年订货次数无关，所以选项 B 不正确。39 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 财务风险包括可能丧失偿债能力的风险和每股收益变动性的增加两个部分，所以选项 C 是错误的。40 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 选项 D 中应该把“由承租人承担”改为 “一般由承租人承担”。三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。41 【正确答案】 可供分配利润=2000+250=2250
40、( 万元)提取法定公积金的数额=200010%=200(万元)42 【正确答案】 投资所需权益资金=10005(5+5)=500(万元 )本年应发股利=2000-500=1500( 万元)每股股利=15001000=1.5(元/股)年末未分配利润=250+(2000-200-1500)=550(万元)43 【正确答案】 发放股票股利后，如果盈利总额不变，则发放股票股利后每股收益=发放股票股利前的每股收益/(1+股票股利发放率)在“市盈率不变 ”的条件下， “每股市价/每股收益”的比值不变所以：发放股票股利后每股市价=发放股票股利前的每股市价/(1+股票股利发放率)本题中：发放股票股利后每股市价
41、=20/(1+股票股利发放率)由 20(1+X1)=16，得 X1=25%由 20(1+X2)=18，得 X2=11.11%所以，股票股利发放率范围为 11.11%25%。44 【正确答案】 根据租赁期满时，租赁资产的所有权转让给承租方可知，该项租赁属于税法规定的融资租赁，因此，该租赁合同的租金不可以直接抵税，而需要分别按照折旧和利息抵税。45 【正确答案】 资产成本=40(P/A，10%，5)+20(P/F，10%，5)=164( 万元)46 【正确答案】 每期归还的本金和支付的利息单位：万元47 【正确答案】 此时，承租人不需要交纳所得税，不能享受抵税的好处，应该用税前借款(有担保) 利率
42、 8%作为折现率计算租赁现金流量现值。租赁方案相对于自购方案的净现值=164-40(P/A，8%，5)-20(P/F，12%，5)=164-159.708-11.348=-7.06(万元 )48 【正确答案】 由于该厂月末没有盘点在产品，所以月末在产品的定额资料，只能根据月初在产品定额资料加本月投产的定额资料减去产成品的定额资料计算求出。49 【正确答案】 平行汇总产成品成本结果如下：50 【正确答案】 (1)投资，总现值=200.000+40000+40000(1+10%)-2.5+20000=291519(元) (2)营业现金流量单位：万元(3)净现值 NPV=687000.893+855
43、002.4020.893+980000.567-291519 =8792.40(元) 因为净现值大于零，所以项目可行。四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。51 【正确答案】 息税前利润=1000 万元利息 40010%=40(万元 )税前利润=960 万元所得税=96033%=316.8(万元)税后利润=960-316.8=643.2( 万元)每股收益=643.260=10.72(元)每股股利=10.7240%=4.288(元)股票和留存收益的成本=4.288(1+6%)32.5+
44、6%=20%52 【正确答案】 所有者权益=6010=600( 万元)留存收益=643.260%=385.92(万元)加权平均资本成本=10%(1-33%)400+20%(600+385.92)(400+600+385.92)=16.16%53 【正确答案】 息税前利润=1000 万元利息 80011.5%=92(万元 )税前利润=1000-92=908( 万元)所得税 90833%=299.64(万元)税后利润=908-299.64=608.36( 万元)购回股数=40032.5=12.31(万股)新发行在外股份=60-12.31=47.69( 万股)新的每股收益=608.3647.69=1
45、2.76(元)新的股票价格=12.7640%(1+6%)(22%-6%)=33.81(元)由于可以提高股价，因此，该公司应改变资本结构。54 【正确答案】 原已获利息倍数=100040=25新已获利息倍数=100092=10.8755 【正确答案】 旧设备的年折旧率=21/5=40%，每年的折旧额如下：第一年=52040%=208(万元)第二年=(520-208)40%=124.8( 万元)第三年=(520-208-124.8)40%=74.88(万元)第四、五年=(520-208-124.8-74.88-20)/2=46.16(万元 )新设备的年数总和=1+2+3+4+5=15( 年)折旧总额=630-30=600(万元 )每年的折旧额如下：第一年=6005/15=200(万元)第二年=6004/15=160(万元)第三年=6003/15=120(万元)第四年=6002/15=80(万元)第五年=6001/15=40(万元)56 【正确答案】 第一年增加的折旧=200-74.88=125.12(万元)增加的折旧抵税=31.28 万元第二年增加的折旧=160-46.16=113.84( 万元)增加的折旧抵税=28.46 万元第三年增加的折旧=120-46.16=73.84( 万元)增加的折旧抵税=18.46 万元第四年增加的折旧=80-0=80( 万元)增加的折旧抵税=20 万元
