1、经济师中级建筑经济专业知识与实务（资金时间价值与投资方案选择）模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题1 某人以 10的单利借出 1200 元，借期为 2 年，然后以 8的复利将上述借出金额的本利和再借出，借期为 3 年。已知： (FP，8，3)=1260，则此人在第 5年末可以获得复本利和为( )元。【2009 年真题】（A）15120（B） 16632（C） 18144（D）182952 公式 A=P(AP，i，n)中的 P 应发生在( )。（A）第一期等额支付时刻的前一期末（B）与最后一期等额支付时刻相同（C）与第一期等额支付时刻相同（D）任意时期3 某建设项目，当资本利率 i1=10时
2、，净现值为 500 万元；当 i2=14时，净现值为-330 万元。基准收益率为 8，则该项目的内部收益率应( )。（A）小于 8（B）在 10和 14之间（C）在 8和 14之间（D）大于 144 某地区用 150 万元捐款修建一所小学，学校每年的维护费用为 3 万元(折算至年末)，除初期建设费用外，其余捐款(用于维护的费用)以 6的年利率存入银行，以保证正常的维护费用开支，则全部资金是( )万元。（A）9967（B） 6867（C） 200（D）1005 某方案初期投资额为 500 万元，此后每年年末的作业费用为 50 万元。方案的寿命期为 10 年，10 年后的残值为零。假设基准收益率为
3、 10，已知(PA，10，10)=6144。该方案总费用的现值为( )万元。（A）400（B） 8072（C） 3072（D）245766 差额净现值是评价哪种方案的指标( )。（A）单一方案（B）独立方案（C）寿命期相同的互斥方案（D）寿命期不同的互斥方案7 在下述方法中，最适合作为寿命期不同的互斥方案选择的方法是( )。（A）净现值法（B）差额法（C）净年值法（D）净将来值法8 某方案现时点投资 23 万元，此后从第 2 年年末开始，连续 20 年，每年将有65 万元 的净收益，净残值为 65 万元。若基准收益率为 20，已知： (PA，20，20)=48696，(PF，20，21)=00
4、217，则该方案的净现值是( )万元。 【2009 年真题】（A）257（B） 323（C） 352（D）4359 资金时间价值计算基本公式推导的前提条件是：假定实施方案的初期投资发生在( )。【2006 年真题】（A）方案的寿命期初（B）方案的寿命期末（C）方案的寿命期中（D）方案寿命期的任意时刻10 现有 、b 两个互斥的投资方案， 方案的初期投资额为 100 万元，一年后的净收益为 120 万元；b 方案的初期投资额为 200 万元，一年后的净收益为 245 万元。、b 两个方案的寿命期都为一年，一年后的净残值为零。则 b 方案较 方案增加投资的追加投资收益率是( )。 【2005 年真
5、题】（A）15（B） 18（C） 22（D）2511 资金时间价值计算基本公式推导的前提条件是：年值 A 是在考察期间间隔发生的，当问题包括 F 和 A 时，系列的最后一个 A( )。（A）与 F 同时发生（B）在 F 之前发生（C）在 F 之后发生（D）在任意时刻发生，与 F 没关系12 某地区拟建收费的高速公路，所需资金：现时点为 4 亿元，此后第 1，2，3 年年末各需 2 亿元(3 年内合计投资 10 亿元)，修成后每隔 5 年维修一次，每次修理费用 1000 万元。若基准收益率为 8，则该道路自开通(3 年后)起维持 40 年所需总投资额(包括初期投资和维修费在内)的现值为( ) 亿
6、元。已知： (P A，8，3)=2577 ， (AF ，8，5)=017046， (PA，8， 40)=11925， (PF，8，3)=07938。（A）12426（B） 10325（C） 9315（D）1142813 按复利利率 12将 1000 元钱存入银行，则 5 年后的本利和为( )元。（A）1600（B） 1687（C） 1762（D）225514 甲将一笔资金按年利率 6存入银行，按复利计息，已知(PF ，6，6)=0705 ，要想使 6 年后的本利和为 1000 元，则现在应存款( )元。（A）421（B） 655（C） 695（D）70515 现有一笔 10 万元的债务，若要求
7、每年年末偿还 3 万元，年利率为 10，则该债务可在( )年还清。已知： (AP，10，4)=031547， (AP，10，5)=026338 。（A）45（B） 56（C） 67（D）78二、多项选择题16 下列各项中，属于资金的时间价值产生的原因的是( )。（A）通过资金运动可以使货币增值（B）承担风险（C）通货膨胀、货币贬值（D）只要有资金就会产生收益（E）产生现金流量的大小17 寿命期相同的互斥方案选择的方法有( )。（A）净值法（B）差额法（C）追加投资收益率法（D）最小公倍数法（E）差额净现值法18 下列投资方案评价方法中，不可以用于独立方案选择的有( )。（A）投资回收期法（B）
8、内部收益率法（C）差额法（D）净现值法（E）最小公倍数法19 某建设项目，当 i1=10时，净现值为 300 万元；当 i2=12时，净现值为50万元，平均资金成本率为 112，基准收益率为 8，则该项目( )。（A）内部收益率在 1012之间（B）净现值小于零（C）可行（D）净年值小于零（E）净将来值小于零20 属资金时间价值产生原因的是( )。（A）利润的产生需要时间（B）资金通过运动可以增值（C）时间和利润成正比（D）只要有资金就会产生收益（E）失去货币使用权而获得的代价21 当求出某方案的投资回收期后，应如何判断方案是否可以接受( )。（A）回收期规定的最大容许回收期短，即可接受（B）
9、回收期小于方案的寿命期即可接受（C）回收期大于方案的寿命期即可接受（D）认为回收期越短越好（E）回收期比国家或企业规定的最大容许回收期短，即可接受22 单一投资方案的评价中内部收益率与基准收益率的关系( )。（A）只要投资方案的内部收益率基准收益率或设定的收益率，则该方案的净现值(净年值、净将来值) 就肯定0（B）只要投资方案的内部收益率基准收益率或设定的收益率，则该方案的净现值(净年值、净将来值) 就肯定0（C）只要投资方案的内部收益率基准收益率或设定的收益率，则该方案的净现值(净年值、净将来值) 就肯定0（D）只要投资方案的内部收益率=基准收益率或设定的收益率，则该方案的净现值(净年值、净
10、将来值) 就肯定=0（E）只要投资方案的内部收益率基准收益率或设定的收益率，则该方案的净现值(净年值、净将来值) 就肯定023 下列表述中，正确的有( )。（A）复利终值系数和复利现值系数互为倒数（B）年金终值系数和年金现值系数互为倒数（C）年金终值系数和偿债基金互为倒数（D）年金现值系数和资本回收系数互为倒数（E）年金现值系数和偿债基金系数互为倒数24 下列投资方案评价方法中，不可以用于独立方案选择的有( )。（A）投资回收期法（B）内部收益率法（C）差额法（D）净现值法（E）最小公倍数法三、案例分析题24 某项目现有三个互斥的投资方案 A、B、C，欲从中选择最有利的方案，三个投资方案的投资
11、额及一年后的净收益如下表所示。各方案的寿命期都是一年，一年后的净残值为零。假设基准收益率为 6。根据题意，回答下列问题： 【2008 年真题】25 B 方案的内部收益率为( )。（A）20（B） 23（C） 25（D）2726 C 方案的净现值为( )万元。（A）3909（B） 5566（C） 7897（D）830027 在下列指标中，可用于对 A、B、C 三个方案进行选择的为( ) 。（A）追加投资收益率（B）净将来值（C）内部收益率（D）资金利润率28 该项目方案的最佳选择为( )。（A）A 方案（B） B、C 两方案均可（C） C 方案（D）A、B 两方案均可28 某工厂正在研究选择具有
12、同一功能的 A、B 两种机械哪一种有利的问题，两机械的寿命都是 7 年。初期投资额，A 机械为 10 万元； B 机械为 14 万元。每年的作业费用(假定为每年年末) ，A 机械为 2 万元；B 机械为 09 万元。该厂拟定的收益率为 12。已知： (PA，12，7)=4564， (F P，12，7)=2211， (A P，12，7)=021912。回答下述问题：29 折算成现值 B 方案较 A 方案有利( )。（A）102 万元（B） 102 万元（C） 226 万元（D）405 万元30 折算成年值 B 方案较 A 方案有利( )。（A）08432 万元（B） 02235 万元（C） 26
13、245 万元（D）04470 万元31 折算成将来值 B 方案较 A 方案有利( )。（A）3486 万元（B） 1564 万元（C） 2255 万元（D）1787 万元32 在下述指标中，可以用于寿命期相同的互斥方案选择的是( )。（A）净现值（B）净年值（C）内部收亟率（D）净将来值（E）追加投资收益率经济师中级建筑经济专业知识与实务（资金时间价值与投资方案选择）模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【试题解析】 2 年后得到的利息=Pni=1200210=240( 元)2 年后得到的本利和=1200+240=1440( 元)5 年末得到的本利和=P(FP，8，3)=1
14、4401 260=18144(元)本题考核的是单利和复利的计算。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择2 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查的是资金时间价值计算基本公式推导的假定条件。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择3 【正确答案】 B【试题解析】 本题可以通过以上公式计算，也可以通过在两个利率下净现值一正一负推导出利率应在两者之间。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择4 【正确答案】 C【试题解析】 当 n 趋于无穷大时， A=iP，所以 P=iA=36=50( 万元)所以，修建永久性建筑物的资金=150+50=200( 万元)【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择5 【
15、正确答案】 B【试题解析】 P=A(PA，10，10)=506144=3072 万元3072+500=807 2 万元【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择6 【正确答案】 C【试题解析】 寿命期相同的互斥方案的评价指标为乐值法、差额法和追加投资收益率法。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择7 【正确答案】 C【试题解析】 寿命期不同的互斥方案选择的方法有最小公倍数法和年值法，最常用的是年值法。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择8 【正确答案】 C【试题解析】 把每年净收益折为第 2 年初现值 P1=A(PA，20，20)=6 548696=316524 把每年净收益折为现值 P2
16、=P1(1 十 r)=316524 120=26 377 把净残值折为现值 P3=F(PF，20，21)=6 500217=014105 所以，净现值=26377+01410523=352 本题考核的是净现值的求法。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择9 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查的是资金时间价值计算基本公式推导的假定条件。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择10 【正确答案】 D【试题解析】 b 方案比 方案多投资=200100=100b 方案比 方案多收益=245120=125 我们可以认为多带来的收益是由于多投资那部分带来的，所以【知识模块】 资金时间价值与投资方案选
17、择11 【正确答案】 A【试题解析】 年值 A 是在考察期间间隔发生的，当问题包括 PA 时。系列的第一个 A 是在 P 发生一个期间后的期末发生的，当问题包括 F 和 A 时，系列的最后一个 A 与 F 同时发生。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择12 【正确答案】 C【试题解析】 先把前 3 年的投资折成现值 A(PA ，i，n ，)=2(PA，8，3，)=22577=5154每 5 年维修一次，支付 01 亿元，那么每年支付的费用为 01(AF，8，5)=0 1017046=0017046再把 40 年的维修费用折现为现值 0017046(PA ，8，40，)=0 01704611
18、925=020327这只是建成后的现值，再折到三年前 020327(PF，8，3)=0 2032707938=0 161358现值总和 4+5154+0 161358=9315，选 C。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择13 【正确答案】 C【试题解析】 复利是借款人在每期的期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，下期再按本利和的总额计息。采用复利计算，5 年后的本利和为：1000(1+12) 5=1762(元)。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择14 【正确答案】 D【试题解析】 现在应存款：P=F(PF，6，6)=10000705=705(元)。【知识模块】 资金时间价值与
19、投资方案选择15 【正确答案】 A【试题解析】 现值 P=A(AP，10，n)。当 n=4 时，P=3031547=951(万元)；当 n=5 时，P=30 26338=11 39( 万元)。所以可以在 45 年还清该债务。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择二、多项选择题16 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题考查资金的时间价值产生原因。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择17 【正确答案】 A,B,C,E【试题解析】 最小公倍数法用于寿命期相同的互斥方案选择。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择18 【正确答案】 A,C,D,E【试题解析】 独立方案只能用效率指标(利润
20、率或内部收益率)。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择19 【正确答案】 A,C【试题解析】 净现值为零时的收益率即为该方案的内部收益率，所以内部收益率在 1012之间是正确的；该项目的内部收益率大于基准利率，所以该项目可行，所以净现值、净年值、净将来值都大于零。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择20 【正确答案】 B,E【试题解析】 资金的时间价值有两个含义：其一是将货币用于投资，通过资金运动使货币增值；其二是将货币存入银行或出借，相当于个人失去了对这些货币的使用权，用时间计算这种牺牲的代价。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择21 【正确答案】 B,D,E【试题解析】 当求出
21、某方案的投资回收期后，应如何判断方案是否可以接受呢?判断的方法有三种：(1)认为回收期越短越好；(2) 回收期小于方案的寿命期即可接受；(3)回收期比国家或企业规定的最大容许回收期短，即可接受。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择22 【正确答案】 A,E【试题解析】 只要投资方案的内部收益率基准收益率或设定的收益率，则该方案的净现值(净年值、净将来值)就肯定0；只要投资方案的内部收益率 基准收益率或设定的收益率，则该方案的净现值(净年值、净将来值)就肯定0。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择23 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 本题考查资金的时间价值计算中各个系数的表达式。【
22、知识模块】 资金时间价值与投资方案选择24 【正确答案】 A,C,D,E【试题解析】 在某种资源有限的条件下，独立方案选择时常采用的指标是“效率”，对于投资方案而言， “效率”就是投资方案的内部收益率。投资回收期法用于单一方案的选择；差额法和净现值法用于寿命期相同的互斥方案的选择；最小公倍数法用于寿命期不同的互斥方案的选择。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择三、案例分析题【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择25 【正确答案】 C【试题解析】 300+375+(1+i)=0 ，得至 i=25，因此选择 C。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择26 【正确答案】 B【试题解析】 净现
23、值=-400+483(1+6 )=5566(万元)。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择27 【正确答案】 A,B【试题解析】 对于寿命期相同的互斥方案的选择，可以采用净现值、净年值、净将来值，也可以采用追加投资收益率法等差额法进行评选，因此选项 AB 正确。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择28 【正确答案】 C【试题解析】 采用净现值法，NPVA=-200+260(1+6 )=45 28(万元)；NPVB=-300+375(1+6)=5377(万元)；NPVC=-400+483(1+6)=5566(万元) 。因此最佳选择为 C 方案。【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择【知识
24、模块】 资金时间价值与投资方案选择29 【正确答案】 A【试题解析】 A 方案费用现值=10+2(PA，12，7)=19 128B 方案费用现值=14+09(PA，12，7)=181076B 方案比 A 方案少花费费用=19128181076=10204【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择30 【正确答案】 B【试题解析】 A 方案费用年值=10(AP，12， 7)+2=41912B 方案费用年值=14(A P，12，7)+09=396768B 方案比 A 方案少花费费用=41912396768=022352【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择31 【正确答案】 C【试题解析】 A 方案费用将来值=19128(FP，12，7)=42 292B 方案费用将来值=18 1076(F P，12，7)=40 036B 方案比 A 方案少花费费用=4229240036=2256【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择32 【正确答案】 A,B,D,E【知识模块】 资金时间价值与投资方案选择
