1、金融硕士 MF 金融学综合（公司财务概述）模拟试卷 2 及答案与解析一、单项选择题1 下列关于理财目标的说法，( )观点反映了对企业资产保值增值的要求，并克服了管理上的片面性和短期行为。（A）资本利润率最大化（B）每股利润最大化（C）企业价值最大化（D）利润最大化2 公司理财的对象是( ) 。（A）企业的经营活动（B）企业的质量控制（C）企业的资金活动（D）企业的人员管理3 公司理财的基本内容是指( )。（A）筹资、投资与用资（B）预测、决策、预算、控制与分析（C）资产、负债与所有者权益（D）筹资管理、投资管理、利润分配管理4 公司理财的核心工作环节为( )。（A）财务预测（B）财务决策（C）
2、财务预算（D）财务控制5 资金的实质是( ) 。（A）生产过程中运动着的价值（B）再生产过程中运动着的价值（C）生产过程中的价值运动（D）再生产过程中的价值运动6 反映公司价值最大化目标实现程度的指标是( )。（A）销售收入（B）市盈率（C）每股市价（D）净资产收益率7 在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券，从而取得资金的活动是( )。（A）筹资活动（B）投资活动（C）收益分配活动（D）扩大再生产活动8 下列各项环境中，( ) 是企业最为主要的理财环境因素。（A）金融市场环境（B）法律环境（C）经济环境（D）政治环境二、名词解释9 公司财务10 财务管理三、简答题11 公司
3、制企业的特点有哪些?12 公司制企业的优点有哪些?13 股票价值最大化的目标会与诸如避免不道德或违法行为等其他目标发生冲突吗?特别是，你是否认为像客户和职工的安全、环境和良好的社会等主题符合这一框架，或者它们本来就被忽视了?试着用一些具体情况来说明你的答案。14 财务活动主要有哪几个方面?15 在公司组织形态中存在代理关系的主要原因是什么?在这种背景下，可能产生什么问题?四、论述题16 评述公司的财务管理目标及其关系。17 企业组织形态中的单一业主制和合伙制有哪四个主要的缺点?这两种企业组织形态相对公司形态而言，有哪些优点?五、判断题18 公司理财的目标是利润最大化。( )（A）正确（B）错误
4、19 合伙制企业不须交纳个人所得税。( )（A）正确（B）错误20 企业财务活动的内容，也是公司理财的基本内容。( )（A）正确（B）错误21 公司理财就是对企业资金筹集与运用的管理。( )（A）正确（B）错误22 企业追求利润最大化，能优化资源配置，实现企业资产保值增值的目的。( )（A）正确（B）错误23 股票市价是一个能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标。( )（A）正确（B）错误24 避免经营者背离股东人的目标，其最好的解决办法就是尽量使激励成本和监督成本之和最小。( )（A）正确（B）错误25 由于未来金融市场的利率难以准确地预测，因此理财人员不得不合理搭配长短期资金来源，
5、以使企业适应任何利率环境。( )（A）正确（B）错误金融硕士 MF 金融学综合（公司财务概述）模拟试卷 2 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【试题解析】 企业价值最大化是公司理财的目标。【知识模块】 公司财务概述2 【正确答案】 C【试题解析】 公司理财管理的对象是公司资金。【知识模块】 公司财务概述3 【正确答案】 D【试题解析】 公司理财包括三大政策：融资决策、投资决策和股利政策决策。【知识模块】 公司财务概述4 【正确答案】 B【试题解析】 公司理财最重要的是运用科学的方法对公司的财务项目进行决策。【知识模块】 公司财务概述5 【正确答案】 B【试题解析】 根据马克思政治经济
6、学，资金的实质是再生产过程中运动着的价值。【知识模块】 公司财务概述6 【正确答案】 C【试题解析】 每股市价是公司股票的公允价值，可以很好地反映公司价值最大化的目标。【知识模块】 公司财务概述7 【正确答案】 A【试题解析】 取得资金的活动是筹资活动。【知识模块】 公司财务概述8 【正确答案】 A【试题解析】 企业理财环境影响最大的是金融市场环境。【知识模块】 公司财务概述二、名词解释9 【正确答案】 公司财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。也就是说，公司财务包括财务活动和财务关系两大内容。【知识模块】 公司财务概述10 【正确答案】 财务管理是利用价值形
7、式对企业生产经营过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。【知识模块】 公司财务概述三、简答题11 【正确答案】 公司就是法人。公司是一个法人团体，具有法人地位，具有与自然人相同的民事行为能力。公司对自己的行为负有限责任。企业的治理结构明晰，设立股东会、董事会、监事会及高层管理层来协调、规范企业的运作。企业可以以发行股票和债券等方式募集资金，这就极大地扩大了企业的资金来源。【知识模块】 公司财务概述12 【正确答案】 公司制企业的优点主要是：股东承担的风险小，股东若履行了出资义务，即使公司资产不足以清偿公司债务也不能株连股东，所以有利于聚集社会游资，扩大企业规模；公司寿
8、命长，只要公司不依章程规定解散或破产，公司就一直存在，不受股东死亡或经理人员辞职的影响；公司资本稳定，因 公司法规定股东不能抽回出资，所以这有利于企业实行战略管理；管理专门化，有利于提高公司的经营能力；融资渠道多，若公司是股份公司，还可以通过资本市场发行股份或发行债券募集资金，有利于企业的资本扩张和规模扩大。【知识模块】 公司财务概述13 【正确答案】 公司股票价值的最大化目标与不道德、违法等情况是不发生冲突的。更确切的来说是因时而论的，比如说这次经济危机中万科房子降价，相对于已购房产的客户是不道德的，但就事实和大的环境而论也是不可避免的，这就是自然法则，要生存、要实现公司价值最大化和股票价值
9、最大化，就不得不做出让步，从长远的方向来说是好的。客户和职工的安全、良好的生态环境和社会环境是绝对符合这一框架的。它们与公司价值的最大化、公司股票价值的最大化是相辅相成的。仍以万科为例：在这次经济危机中，万科该撤项的撤，该降价的降。在这一过程中，肯定会伤害到已购房产客户和员工的感情！但是我们把目光投向更远的方向去看万科存活下来了，之后更树立了良好的社会形象。【知识模块】 公司财务概述14 【正确答案】 财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回等一系列行为。具体包括四个方面：筹资活动、投资活动、资金营运活动、分配活动。筹资活动是企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程；投资活动可以
10、分为广义的投资和狭义的投资，广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程和对外投资的过程；狭义的投资仅指对外投资。资金的营运活动是指企业经营所引起的财务活动。分配活动是对企业各种收入进行分割和分派的过程；而狭义的分配仅指对利润尤其是净利润的分配。【知识模块】 公司财务概述15 【正确答案】 股东与管理层之间的关系称为代理关系。只要一个人(委托人)雇佣另外一个人(代理人) 代表他的利益，就会存在这种代理关系。例如，当你离开学校时，你或许会雇佣某人(代理人)卖掉你的汽车。在所有这种关系中，委托人和代理人的利益都有冲突的可能。这种冲突称为代理问题。【知识模块】 公司财务概
11、述四、论述题16 【正确答案】 财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动、处理财务关系要达到的目的。有关财务管理目标主要有三种：(1)利润最大化利润最大化目标是假定企业财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。这个目标的主要缺点有：缺点一：没有考虑资金时间价值；缺点二：没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；缺点三：没有考虑风险因素；缺点四：可能导致短期行为。(2)资本利润率最大化或每股利润最大化资本利润率是净利润与资本额的比率。每股利润是净利润与普通股股数的比值。优点：便于不同资本规模的企业或同一企业的不同期间之间的比较。缺点：没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业
12、的短期行为。(3)企业价值最大化企业价值是指企业的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力。这一目标的优点主要表现在：优点一：考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；优点二：反映了对企业资产保值增值的要求；优点三：有利于克服管理上的片面性和短期行为；优点四：有利于社会资源合理配置，有利于实现社会效益最大化。结论：企业价值最大化是较为合理的财务管理目标。财务管理目标之间的矛盾与协调策略：(1)所有者与经营者的矛盾与协调经营者和所有者的主要矛盾在于，经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本；而所有者或股东则希望经营者以较小的享受成本带来更高的企业价值或股东财富。为了协调这一矛盾
13、，通常可以采用解聘、接收、激励等措施。解聘是一种通过所有者约束经营者的办法。所有者对经营者予以监督，如果经营者未能使企业价值达到最大，就解聘经营者。为此，经营者会因为害怕被解聘而努力实现财务管理目标。接收是一种通过市场约束经营者的办法。如果经营者经营决策失误、经营不力，未能采取一切有效措施使企业价值提高，该公司就可能被其他公司强行接收或吞并，相应的经营者也会被解聘。为此，经营者为了避免这种接收，必须采取一切措施提高股票市价。激励是指将经营者的报酬与其绩效挂钩，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施。(2)所有者与债权人的矛盾与协调所有者与债权人的矛盾主要表现在：所有者可能未经债权人同意，
14、要求经营者投资于比债权人约定的风险高的项目，这会增大偿债的风险。所有者或股东未征得现有债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。为协调所有者与债权人的上述矛盾，通常可采用的方式有：限制性借债、收回借款或停止借款等。限制性借债是指在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款的用途、借款的担保条款和借款的信用条件等。收回借款或停止借款是指当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权和不给予公司增加放款，从而保护自身的权益。【知识模块】 公司财务概述17 【正确答案】 (1)单一业主制企业的缺点一是难以筹集大量资金。因为一个人的资金终归有限，以个人名义贷款难度
15、也较大。因此，单一业主制限制了企业的扩展和大规模经营。二是投资者风险巨大。企业业主对企业负无限责任，在硬化了企业预算约束的同时，也带来了业主承担风险过大的问题，从而限制了业主向风险较大的部门或领域进行投资的活动。这对新兴产业的形成和发展极为不利。三是企业连续性差。企业所有权和经营权高度统一的产权结构，虽然使企业拥有充分的自主权，但这也意味着企业是自然人的企业，业主的病、死，他个人及家属知识和能力的缺乏，都可能导致企业破产。四是企业内部的基本关系是雇佣劳动关系，劳资双方利益目标的差异，构成企业内部组织效率的潜在危险。(2)合伙制企业的缺点一是合伙制对资本集中的有限性。合伙人数比股份公司的股东人数
16、少得多，且不能向社会集资，故资金有限。二是风险性大。强调合伙人的无限连带责任，使得任何一个合伙人在经营中犯下的错误都由所有合伙人以其全部资产承担责任，合伙人越多，企业规模越大，每个合伙人承担的风险也越大，合伙人也就不愿意进行风险投资，进而妨碍企业规模的进一步扩大。三是合伙经营方式仍然没有简化自然人之间的关系。由于经营者数量的增加，在显示出一定优势的同时，也使企业的经营管理变得较为复杂。合伙人相互间较容易出现分歧和矛盾，使得企业内部管理效率下降，不利于企业的有效经营。(3)单一业主制企业的优点单一业主制企业是企业制度序列中最初始和最古典的形态，也是民营企业主要的企业组织形式。其主要优点为：一是企
17、业资产所有权、控制权、经营权、收益权高度统一。这有利于保守与企业经营和发展有关的秘密，有利于业主个人创业精神的发扬。二是企业业主自负盈亏和对企业的债务负无限责任成为了强硬的预算约束。企业经营好坏同业主个人的经济利益乃至身家性命紧密相连，因而，业主会尽心竭力地把企业经营好。三是企业的外部法律法规等对企业的经营管理、决策、进入与退出、设立与破产的制约较小。(4)合伙制企业的优点合伙制作为一种联合经营方式，在经营上具有的优点主要有：一是出资者人数的增加，从一定程度上突破了企业资金受单个人所拥有的量的限制，并使得企业从外部获得贷款的信用能力增强，扩大了企业的资金来源。这样不论是企业的内部资金或外部资金
18、的数量均大大超过单一业主制企业，有利于扩大经营规模。二是由于风险分散在众多的所有者身上，使合伙制企业的抗风险能力较之单一业主制企业大大提高。企业可以向风险较大的事业领域拓展，拓宽了企业的发展空间。三是经营者即出资者人数的增加，突破了单个人在知识、阅历、经验等方面的限制。众多的经营者在共同利益驱动下，集思广益，各显其长，从不同的方面进行企业的经营管理，必然会有助于企业经营管理水平的提高。【知识模块】 公司财务概述五、判断题18 【正确答案】 B【试题解析】 公司理财目标是企业价值最大化。【知识模块】 公司财务概述19 【正确答案】 B【试题解析】 收入都需缴纳个人所得税。【知识模块】 公司财务概述20 【正确答案】 A【知识模块】 公司财务概述21 【正确答案】 B【试题解析】 公司理财还包括股利政策等其他内容。【知识模块】 公司财务概述22 【正确答案】 B【试题解析】 企业追求企业价值最大化可以实现上述目标。【知识模块】 公司财务概述23 【正确答案】 A【知识模块】 公司财务概述24 【正确答案】 B【试题解析】 应该使代理成本最小。【知识模块】 公司财务概述25 【正确答案】 A【知识模块】 公司财务概述
