1、在职申硕同等学力工商管理（企业筹资方式）模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题1 ( )解决的是资金来源问题。（A）筹资渠道（B）筹资方式（C）筹资决策（D）筹资方案2 ( )解决通过何种方式取得资金的问题。（A）筹资渠道（B）筹资方式（C）筹资决策（D）筹资方案3 ( )一般没有固定的回报要求。（A）权益资本（B）债务资本（C）长期资本（D）短期资本4 ( )是指在公司内部的资金不能满足需要的时候，向公司外部筹集的资金。（A）权益资本（B）外部资本（C）长期资本（D）短期资本5 ( )不以股票为媒介，适用于非股份制企业，是非股份制企业筹措权益资本的一种基本形式。（A）吸收直接投资（B）发行
2、股票（C）长期借款（D）长期债券6 张三在 2006 年 7 月 1 日，东兴公司以平价发行面值为 1000 元的可转换债券，在2011 年 7 月 1 日到期前的任何时间内，可将每张债券转换为 20 股普通股票，因此，其转换比率为 20，则转换价格为( )。（A）50 元（B） 25 元（C） 40 元（D）75 元7 东兴公司从租赁公司租入一台设备，设备价款为 1000 万元，租赁期限为 10 年，到期后设备归承租公司所有，租赁费率(贴现率)为 12，租金于每年年末等额支付，则每年应付的租金为( ) 元。（A）177（B） 158（C） 161（D）1858 ( )又称为减税优惠租赁，在这
3、一租赁方式中，出租人在购买价格昂贵的设备时，只需自筹该设备所需资本的一部分，通常为 2040，其余 60一 80的资本，则通过将该设备作为抵押物向金融机构贷款，然后将购进的设备出租给承租人。（A）杠杆租赁（B）售后租回（C）经营租赁（D）融资租赁二、多项选择题9 以下属于目前我国企业筹资方式的有( )。（A）吸收直接投资（B）发行股票（C）银行借款（D）发行债券（E）融资租赁10 按照公司的资本来源，筹资类型划分为( )。（A）权益资本（B）债务资本（C）内部资本（D）短期资本（E）外部资本11 按照资本性质的不同，筹资类型划分为( )。（A）权益资本（B）债务资本（C）长期资本（D）短期资本
4、（E）外部资本12 按照资本使用期限的长短，筹资类型划分为( )。（A）权益资本（B）债务资本（C）长期资本（D）短期资本（E）外部资本13 按照公司是否以金融中介开展筹资活动，筹资类型划分为( )。（A）直接筹资（B）内部筹资（C）间接筹资（D）银行筹资（E）外部资本14 公司筹资数量的预测可以使用的方法有( )。（A）销售百分比法（B）趋势预测法（C）线性回归方程法（D）因素分析法（E）杜邦分析法15 混合资本兼具权益资本和债务资本的特点，主要有( )。（A）优先股（B）认股权证（C）可转换证券（D）长期债券（E）有价债券16 债券的收回与偿还涉及的问题有( )。（A）赎回条款（B）偿债基
5、金（C）分批偿还债券（D）转换成普通股（E）可转换债券合约17 按照投资主体，可以把股票分为( )。（A）国家股（B）法人股（C）个人股（D）外资股（E）优先颂股三、名词解释18 公司筹资19 权益资本20 债务资本21 吸收直接投资22 认股权证23 累积优先股24 参与优先股25 经营租赁26 融资租赁27 偿债基金四、简答题28 简述我国目前的筹资渠道。29 简答目前我国企业筹资方式。30 权益资本与债务资本相比，各自具有哪些特点?31 简述吸收直接投资的优缺点。32 怎么理解融资租赁也是一种筹资方式?与经营租赁相比，它具有什么特点? 在运用融资租赁筹资时，公司应注意哪些问题?33 什么
6、是认股权证，有什么特征?34 简答认股权证筹资的作用。35 什么是可转换证券? 其基本特征是什么 ?36 什么是优先股，其特点是什么?37 简述融资租赁筹资的优缺点。38 简述债券筹资的优缺点。39 简述股票筹资的优缺点。40 简述长期借款筹资的优缺点。41 认股权证与普通股之间是什么关系?在职申硕同等学力工商管理（企业筹资方式）模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 A【知识模块】 企业筹资方式2 【正确答案】 B【知识模块】 企业筹资方式3 【正确答案】 A【知识模块】 企业筹资方式4 【正确答案】 B【知识模块】 企业筹资方式5 【正确答案】 A【知识模块】 企业筹资方式
7、6 【正确答案】 A【知识模块】 企业筹资方式7 【正确答案】 A【知识模块】 企业筹资方式8 【正确答案】 A【试题解析】 本题可用年金现值原理来计算每期应付租金，根据后付年金现值的计算公式：R=PVPVIFA i,n 式中：R 为每年支付的租金；PV 为等额租金的现值，或设备的购置成本；PVIFA i,n 为年金现值系数；i 为租赁费率；n 为支付租金期数。R=PVPVIFA i,n=1000PVIFA 12,10 =100056502=17698【知识模块】 企业筹资方式二、多项选择题9 【正确答案】 A,B,C,D,E【知识模块】 企业筹资方式10 【正确答案】 C,E【知识模块】 企
8、业筹资方式11 【正确答案】 A,B【知识模块】 企业筹资方式12 【正确答案】 C,D【知识模块】 企业筹资方式13 【正确答案】 A,C【知识模块】 企业筹资方式14 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 企业筹资方式15 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 企业筹资方式16 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 企业筹资方式17 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 企业筹资方式三、名词解释18 【正确答案】 就是公司作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动。【知识模块】 企业筹资方式19 【
9、正确答案】 是公司依法筹集(公司投资者投入)并长期拥有、可自主调配运用的资本。权益资本又可以称为股权资本、自有资本，可以包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等。【知识模块】 企业筹资方式20 【正确答案】 也称为借入资本，是公司依法筹措并依约使用、按期还本付息的资本来源。债务资本主要通过长期借款、长期债券、融资租赁等方式来筹集。债务资本对公司来说属于公司的负债，即公司将在一定条件下以其资产或劳务偿还的债务。【知识模块】 企业筹资方式21 【正确答案】 是公司以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资本，形成公司资本(即公司在政府工商行政管理部门登记的注册资本)的一种筹资方式
10、。【知识模块】 企业筹资方式22 【正确答案】 是由公司发行的一种凭证，它规定其持有者有权在规定期限内，以特定价格购买发行公司一定数量的股票。【知识模块】 企业筹资方式23 【正确答案】 是指在任何营业年度内未支付的股利可以累积起来，由以后年度的盈利一起支付的优先股股票。【知识模块】 企业筹资方式24 【正确答案】 是指优先股股东不仅能获取固定股利，而且还有权与普通股股东一同参加公司剩余利润的分配。【知识模块】 企业筹资方式25 【正确答案】 是由租赁公司向承租公司提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务。【知识模块】 企业筹资方式26 【正确答案】 又称资本租赁，它是由出租人
11、按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租人使用的信用性业务。【知识模块】 企业筹资方式27 【正确答案】 是指债券发行公司在债券到期之前，定期按债券发行总额的一定比例在每年的收益中提取的、交由银行或信托公司管理运用的准备金。【知识模块】 企业筹资方式四、简答题28 【正确答案】 (1)国家财政资金。吸收国家财政资金在过去一直是我国国有企业获取权益资本的主要来源。(2)银行信贷资金。银行对企业的各种贷款，是各类公司重要的资本来源。我国的商业银行为各类企业提供商业性贷款。政策性银行为特定企业(公司)提供政策性贷款，其主要目的不是为了盈利。银行信贷资金有居民储蓄存款、单
12、位存款等财力雄厚的经常性资金来源，且贷款方式灵活多样，能够较好地满足各类公司的多样化资本需求。(3)非银行金融机构资金。非银行金融机构主要包括信托投资公司、租赁公司、保险公司、证券公司、企业集团的财务公司等。这些非银【知识模块】 企业筹资方式29 【正确答案】 我国目前常用的筹资方式主要有：吸收直接投资。 发行股票。银行借款。 发行债券。 融资租赁。商业信用等。【知识模块】 企业筹资方式30 【正确答案】 与负债相比，权益资本具有以下几个特点：(1)体现了投资者和公司之间的所有权关系，权益资本的所有权归属于公司的所有者。公司所有者依法凭其所有权参与企业的经营管理和利润分配，并对公司的债务承担有
13、限或无限责任。(2)公司对权益资本依法享有经营权，在公司存续期间，公司有权调配使用权益资本，权益资本的持有者除了依法转让其投资外，不得抽回其投入的资金，因而权益资本可以看作公司的“ 永久性资本 ”。(3)一般没有固定的回报要求，权益资本的投资者得到的回报主要表现为分红或股利。公司当年的分配计划一般由董事会制定，并由股【知识模块】 企业筹资方式31 【正确答案】 吸收直接投资是我国企业筹资中最早采用的一种方式，也曾是我国国有企业、集体企业、合资或联营企业普遍采用的筹资方式。(1)吸收直接投资的优点：公司采用吸收直接投资所筹集的资本属于公司的权益资本，与借入资本相比，它更能提高公司的资信和借款能力
14、，对扩大企业经营规模，壮大企业实力具有重要作用。公司吸收直接投资不仅可以取得现金，而且能够直接获得其所需要的先进设备与技术，这与仅筹集现金的筹资方式相比较，能尽快形成生产经营能力。公司采用吸收直接投资的筹资方式，其向投资者分配利润可视公司经营情况而定，比较灵活【知识模块】 企业筹资方式32 【正确答案】 租赁是指资产的所有人以收取租金为条件。在契约或合同规定的期限内，将资产的使用权让渡给使用者的一种经济行为。(1)租赁是一种契约性协议，在租赁交易中，拥有资产所有权的一方为出租人，主要是各种专业租赁公司；使用资产并支付租金的一方为承租人，主要是其他各类公司(企业 )。(2)租赁有多种形式，主要分
15、为经营租赁和融资租赁。经营租赁是由租赁公司向承租公司提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务。(3)融资租赁，又称资本租赁，它是由出租人按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内【知识模块】 企业筹资方式33 【正确答案】 认股权证是由公司发行的一种凭证，它规定其持有者有权在规定期限内，以特定价格购买发行公司一定数量的股票。认股权证的特征主要有以下几个方面：(1)认股权证实质上是给予持有者的一种期权，持有人既可以在将来实施这种权利，也可以不实施这种权利。(2)认股权证经常和公司的其他证券，通常是长期债券一起发行，以增加这些证券对投资者的吸引力。如当公司准备发行
16、利率较低的长期债券时，往往伴随着认股权证的发行，目的是刺激投资者购买这些证券。(3)可分离性。一般情况下，认股权证同原有的债券或股票是可以分离的，即它发行以后可以【知识模块】 企业筹资方式34 【正确答案】 (1)吸引投资者。在公司发行债券或优先股等时，给予投资者购买普通股的选择权，相当于给投资者提供了一个以小博大的工具，可以有效刺激投资者的投资欲望，使公司较容易筹集到所需资金。(2)为公司筹集额外资金。除吸引投资者关注公司的普通股、债券等筹资工具，由于认股权证本身具有独立的价值，所以还能够为发行公司筹集一笔额外资金，从而增强公司的资本实力和运营能力。【知识模块】 企业筹资方式35 【正确答案
17、】 可转换证券是指由股份公司发行的，可以按照一定条件转换为公司普通股票的证券。可转换证券主要有可转换债券和可转换优先股。可转换债券的特性主要包括：(1)期权性。可转换债券的期权性主要体现在它给予投资者的选择权上，在规定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利。由于可转换债券持有人具有将来买入股票的权利，因此，它实质上是一种买入期权，期权的卖方为发行公司。(2)赎回性。可转换债券一般都具有赎回条款，它规定发行公司在可转换债券转换前，可以按照一定条件赎回债券。发行公司行使赎回权的目的，【知识模块】 企业筹资方式36 【正确答案】 优先股是一种混合性证券，在某些方面类似于普通
18、股，其他方面则类似于债券。其主要特征是：(1)优先分配公司股利和剩余财产。在普通股发放股利之前，必须首先发放优先股股利，而且在公司破产时，优先股股东的索取权优先于普通股股东，但次于公司债权。(2)股利固定。这一点和债券类似，但其股利支付没有强制性，即使不支付股利，也不会造成违约，从而不会使公司面临破产。(3)通常有面值。与普通股不同，优先股通常具有面值。面值的重要意义在于：第一，它代表了公司清算时所要付给优先股股东的数额；第二，面值是计算优先股股利的基【知识模块】 企业筹资方式37 【正确答案】 (1)融资租赁筹资的优点：能够迅速地获得所需资产。融资租赁是一项融资与融物相结合的筹资方式，往往比
19、借款购买设备更迅速，因此，公司在筹集资本的同时，即可获得长期资产的使用权。增加了筹资的灵活性。租赁可以避免长期借款所附加的多种限制性条件，从而为公司经营活动提供了更大的弹性空间。可以避免设备陈旧过时的风险。随着现代科学技术的不断进步，设备陈旧过时的风险很高，而多数租赁协议规定此种风险由出租人承担，承租公司可因此而部分避免这种风险。有利于减轻公司的所得税负担。租赁费用相对固定不变，且可在所得税前【知识模块】 企业筹资方式38 【正确答案】 (1)债券筹资的优点：债券成本较低。公司债券的利息可在税前支付，从而可以享受税收屏蔽方面的好处，因而其实际负担的资本成本较低。可以利用财务杠杆。债券持有人一般
20、只能收取固定利息，不能参加剩余利润的分配，当公司资本收益率高于债券利率时，可以为普通股股东带来更多的收益。便于调整资本结构。在发行可转换债券或可提前赎回债券的情况下，公司可根据需要主动合理地调整资本结构。保障股东控制权。债券持有人无权参与公司的经营管理，因此，发行债券筹资不会分散股东对公司的控制权。(2)债券筹资的缺点：财务风险高【知识模块】 企业筹资方式39 【正确答案】 (1)股票筹资的优点：筹资没有固定的利患负担。若公司盈利，并认为适合于分配股利，就可以分派股利；若公司盈利较少，或虽有盈利但资金短缺或有更好的投资机会，也可以少支付或不支付股利。这点与债券或借款不同，无论公司是否盈利及盈利
21、多少，债券和借款都必须按期足额支付利息。股本没有固定的到期日，无须偿还，在公司经营期内可自行安排使用。普通股股本是公司的永久性资本，是公司最稳定的资本来源，除非公司破产清算才予以偿还。这对于保证公司对资本的最低需求，促进公司长期持续稳定经营具有重要意义。筹资风险较小。由于股票【知识模块】 企业筹资方式40 【正确答案】 (1)长期借款筹资的优点：筹资速度较快。与发行股票、债券相比，长期借款筹资不需做证券发行前的准备、印刷等程序，一般所需的时间较短，程序较为简单，可以迅速获得资金。借款成本较低。利用长期借款筹资，利息可以在税前支付，可以减少公司实际负担的利息费用，因此，比股票筹资的成本要低得多；
22、与债券相比，借款利率通常低于债券利率；此外，由于借款是在公司和银行之间直接商定的，因而可以大大减少交易成本。借款弹性大。在借款前，公司根据当时资本的需要与银行直接商定贷款的时间、数量和条件。在借款期间，若公司财务状况发生【知识模块】 企业筹资方式41 【正确答案】 认股权证具有与低价普通股大致相同的性质，从名称和形式来看，认股权证与低价股票的实质一样，都是着眼于企业的长期发展。认股权证与普通股之间的关系，大致等于普通股与该公司的投机性高级证券之间的关系。对于盈利企业，认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，具有稀释性。对于亏损企业，认股权证、股份期权的假设行权一般不影响净亏损，但增加普通股股数，从而导致每股亏损金额的减少，实际上产生了反稀释的作用，因此，这种情况下，不应当计算稀释每股收益。对于稀释性认股权证、股份期权，计算稀释每股收益时，一般无需【知识模块】 企业筹资方式
