1、2010 年 12 月证券从业资格（证券投资基金）真题试卷及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 使用指数投资法管理股票投资组合，当市场交易成本低时，( )。（A）不利于管理者缩小股票投资组合的跟踪误差（B）有利于片 j 市值法构建投资组合（C）有利于缩小股票投资组合的跟踪误差（D）有利于用分层法构建投资组合2 内部控制必须随着有关法律、法规的调整和经营方针、经营理念等外部环境的变化及时修改或完善，这体现了制定内部控制制度的( )原则。（A）审慎性（B）全面性（C）适时性（D）合规性3 保本基金
2、的( ) 是到期时投资者可获得本金保障比率。（A）保本比例（B）安全垫（C）安全边界（D）安全比例4 如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是( )。（A）未来事件能够被准确地预测（B）价格能够反映所有相关信息（C）证券价格由于不可辨别的原因而变化（D）价格起伏不大5 在资产组合理论中，最优证券组合为( )。（A）无差异曲线上斜率最大点（B）无差异曲线与有效边界的切点（C）有效边界上斜率最大点（D）无差异曲线与有效边界的交叉点6 在基金管理公司中主要由( )承担基金的投资运作职责。（A）投资决策委员会（B）主管投资的副总经理（C）投资管理人员（D）基金经理7 从我国的实践看，基金行业自律监
3、管的核心内容是( )。（A）从业人员资格管理和后续培训、诚信建设（B）建立基金行业教育培训体系（C）开展基金业宣传活动，树立行业形象（D）对关系基金业发展的重点、难点、热点问题进行深入研究8 我国基金管理公司投资决策的一般程序是( )。（A）研发部提出研究报告、投资决策委员会决定总体投资计划、基金投资部制定投资组合方案、风险控制委员会提出风险控制建议（B）投资决策委员会决定总体投资计划、研发部提出研究报告、基金投资部制定投资组合方案、风险控制委员会提出风险控制建议（C）研发部提出研究报告、投资决策委员会决定总体投资计划、风险控制委员会提出风险控制建议、基金投资制定投资组合方案（D）风险控制委员
4、会提出风险控制建议、投资决策委员会决定总体投资计划、基金投资部制定投资组合方案、研发部提出研究报告9 如果两只基金的时间加权收益率相等，下列表述正确的是( )。（A）早分红的基金比晚分红的基金收益率高（B）两只基金的表现同样好（C）分红次数多的基金收益率高（D）分红额高的基金收益率高10 基金信息披露监管的根本目的在于( )。（A）确保基金行业的稳定与发展（B）保护基金份额持有人的合法权益（C）确保基金行业竞争的有序性（D）保护基金管理人的合法权益11 以下资产配置策略中，对市场流动性要求最高的是( )。（A）投资组合保险策略（B）恒定混合策略（C）战术性资产配置策略（D）买入并持有策略12
5、货币市场基金每万份基金当日净收益的计算方法为( )。（A）(当日基金净收益当日基金发行在外的总份额)10000（B） (当日基金总收益当日基金发行在外的总份额)10000（C） (当日基金债券收益当日基金发行在外的总份额)10000（D）(最近 7 日收益折算的年资产收益率当日基金发行在外的总份额)1000013 根据证券投资基金运作管理办法的规定，同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的( )。（A）20%（B） 15%（C） 10%（D）5%14 ( )是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。（A）回购风险（B）违约风险（C）提前赎回风险（D）信用风
6、险15 关于债券组合管理免疫策略，以下表述错误的是( )。（A）免疫策略试图建立一个几乎是零风险的债券资产组合（B）免疫策略假定市场价格是公平的均衡交易价格（C）免疫策略是一种积极的债券组合管理策略（D）免疫策略的一个根本要求是使债券投资组合的久期等于负债的久期16 在开发机构大客户时，有违基金销售机构人员行为规范的是( )。（A）承诺基金经理定期不定期与其保持密切联系（B）承诺若认购规模超过 5 亿元，免收认购费（C）承诺及时地将公开的信息与其沟通（D）承诺定期提供详尽的投资策略报告17 封闭式基金份额净值由( )进行公告。（A）上市的证券交易所（B）基金托管人（C）基金管理人协同基金托管人
7、（D）基金管理人18 ( )主要用于衡量投资者持有债券的变现难易程度。（A）赎回风险（B）汇率风险（C）流动性风险（D）利率风险19 基金管理费率通常与基金投资风险( )。（A）成反比（B）成正比（C）无关（D）无法判断20 下列不属于基金份额持有人权利的是( )。（A）分享基金投资收益（B）查阅基金财产管理业务活动的公开披露资料（C）确定基金收益分配方案（D）按规定要求召开基金份额持有人大会21 下列关于证券投资基金特点的陈述，不正确的是( )。（A）独立托管（B）风险固定（C）组合投资（D）集合理财22 资产配置策略中的买入并持有策略对市场流动性的要求( )。（A）较低（B）较高（C）适中
8、（D）极高23 证券投资基金销售适用性指导意见发布并实施于( )。（A）2004 年 7 月（B） 2006 年 10 月（C） 2002 年 10 月（D）2007 年 10 月24 以下关于基金资产估值的表述，正确的是( )。（A）基金资产估值的责任人是基金托管人（B）为保持估值方法的一致性，基金不得变更估值方法（C）对流动性差的证券估值需注意“滥估”问题（D）海外基金的估值频率最长为每周估值一次25 基金信息披露的最根本、最重要的原则是( )。（A）时效性（B）重要性（C）真实性（D）全面性26 如果投资者分别投资 75%及 25%的资金于市场投资组合及国库券，则该投资组合的贝塔系数应为
9、( ) 。（A）075（B） 005（C） 1（D）027 以下关于封闭式基金的表述，不正确的是( )。（A）封闭式基金的规模是固定的（B）由基金公司直销、商业银行代销（C）在证券交易所上市交易（D）通过证券公司进行委托买卖28 根据证券投资基金托管资格管理办法的规定，商业银行专门开展基金托管业务的基金托管部拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露、内部稽核监控等业务的执业人员，不少于( )人，并且有基金从业资格。（A）5（B） 8（C） 13（D）1529 交易是实现基金经理投资指令的最后环节，为防止投资决策的随意性和道德风险，决策人与执行人应分离，其含义是指( )。（A）基金经理与交易员的
10、办公分离（B）基金经理下达指令，交易员接受指令进行交易（C）交易员只执行经风险控制部门审核过的基金经理的投资指令（D）基金经理间的投资指令须相互独立30 从时间跨度上看，资产配置策略的类型可划分为战略性资产配置策略、战术性资产配置策略以及( ) 。（A）资产混合配置策略（B）买入持有策略（C）股票债券资产配置策略（D）全球资产配置策略31 我国证券投资基金法规定，开放式基金登记业务可以由( )办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。（A）基金托管人（B）代销基金的证券公司（C）基金管理人（D）代销基金的商业银行32 在描述基金产品线类型时，如果基金管理公司专注股票型基金，并开发出各类股票
11、型基金子类产品，这种基金产品线类型通常称为( )。（A）水平式（B）综合式（C）垂直式（D）其他三项都不对33 市场时机选择者的资产组合的( )。（A）贝塔值周定（B）贝塔值不固定（C）阿尔法值不固定（D）贝塔值为零34 下列关于股票型基金的系统性风险的论述，正确的是( )。（A）系统性风险是可分散风险（B）系统性风险不包括汇率风险（C）系统性风险即市场风险（D）系统性风险包括基金管理公司的经营风险35 投资者提交基金认购申请后，一般可于( )日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。（A）T（B） T+3（C） T+1（D）T+236 ETF 属于( ) 。（A）主动型基金（B）保本基金（
12、C）指数基金（D）基金中的基金37 某一债券组合中包括两种债券，债券 A 价值 4000 元、收益率 5%，债券 B 价值6000 元、收益率 8%，则债券组合的加权平均收益率为( )。（A）78%（B） 70%（C） 68%（D）65%38 在交易所上市的封闭式基金刊登临时报告书，必须经( )核准。（A）基金持有人大会（B）基金上市的证券交易所（C）基金托管人（D）中国证券登记结算公司39 在证券组合管理过程中，确定投资目标在以下哪一个步骤进行?( )（A）投资组合业绩评估（B）构建投资组合（C）进行证券分析（D）确定证券投资政策40 以下资产中能作为一种很好的防范通胀的手段是( )。（A）
13、黄金（B）不动产（C） CFI 相关证券（D）标准普尔 500 指数41 根据利率期限结构的完全预期理论，水平的收益率曲线意味着预期未来的短期利率将( ) 。（A）无法确定（B）下降（C）不变（D）上升42 基金托管人每( ) 需要向监管部门报送一次其对基金交易的监督报告。（A）每个月（B）一个月（C）半年（D）三个月43 推导利率期限结构一般应使用( )。（A）附息债券（B）零息债券（C）可转换公司债（D）金融债券44 ( )是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的最具个性化特征的服务。（A）电子信箱（B） “一对一” 专人服务（C）电话服务中心（D）互联网45 一般认为，世界上第一只开
14、放式投资基金是( )。（A）苏格兰美国投资信托（B）马萨诸塞投资信托基金（C）海外及殖民地政认信托（D）马萨诸塞金融服务公司46 从基金管理人的角度看，股票投资风格分类的方式通常不包括( )。（A）按公司成长性划分的方式（B）按股票价格行为划分的方式（C）按公司财务结构划分的方式（D）按公司规模划分的方式47 债券收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的债券时面临的额外风险，也被称为( ) 。（A）市场板块内利差（B）品质利差（C）信用利差（D）风险溢价48 以下关于公司型基金的表述，正确的是( )。（A）主要依据基金合同运营基金（B）投资者享有直接管理基金的权利（C）基金是独立的
15、法人机构（D）相比于契约型基金，公司型基金投资者的权利要小一些49 基金业绩衡量侧重于回答( )。（A）业绩“好坏 ”的原因（B）风险 “高低” 的问题（C）业绩 “是” 什么的问题（D）业绩“好坏 ”的问题50 偏股型混合基金中股票的配置比例通常为( )。（A）10% 20%（B） 20%30%（C） 30%50%（D）50% 70%51 证券投资基金的会计主体是( )。（A）证券投资基金（B）基金管理人（C）基金托管人（D）基金份额持有人52 以下不属于基金销售机构内部控制原则的是( )。（A）有效性原则（B）独立性原则（C）投资人利益优先原则（D）审慎性原则53 根据证券投资基金行业高级
16、管理人员任职管理办法及有关规定，出现下列哪一种情况时需要基金管理公司进行离任审计( )。（A）基金管理公司督察长离任（B）基金托管行托管部门高级管理人员（C）基金管理公司董事长和总经理离任（D）基金经理离任54 根据我国的法律法规，基金管理公司的主要股东指( )。（A）出资额占基金管理公司注册资本的比例最高的股东（B）出资额不低于基金管理公司注册资本 25%的股东（C）出资额不低于基金管理公司注册资本 50%的股东（D）出资额占基金公司注册资本的比例最高，且不低于 25%的股东55 由( ) 向深圳证券交易所提交 LOF 上市交易申请。（A）基金管理人及基金托管人（B）基金销售机构（C）基金注
17、册登记人（D）基金持有人56 目前，封闭式基金交易报价式基金交易报价的最小变动单位为( )元人民币。（A）00001（B） 0001（C） 001（D）0157 没有被分析家看好的股票往往产生高收益，这种市场异常现象是指( )。（A）公司异常现象（B）日历异常现象（C）会计异常现象（D）事件异常现象58 基金托管人在基金信息披露方面的主要职责是( )。（A）复核信息披露文件，并对其真实性、准确性和完整性负责（B）编制月报、基金公告等各类临时报告（C）复核信息披露文件，维护基金当事人尤其基金份额持有人的权益（D）编制季报、年报等各类定期报告59 行为金融理论的 BSV 模型认为( )。（A）投资
18、者对所掌握的信息过度自信（B）无信息的投资者不存在判断偏差（C）投资者善于调整预测模型（D）投资者可能存在保守性偏差60 某票面利率为 9%的 10 年期债券，当应计收益率为 1020%时，其价格为852305 元，当应计收益率为 1030%时，其价格为 840304 元，则该债券的基点价格值为( ) 元。（A）00600（B） 06000（C） 12001（D）01200二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 以下关于组合投资的论述，正确的有( )。（A）能部分降低系统风险（B
19、）能降低直至到消除系统风险（C）不能降低系统风险（D）能降低直至消除非系统风险62 ETF 的场内申购对价包括( )。（A）现金替代（B）现金差额（C）组合证券（D）组合外证券63 衡量基金绩效应考虑的因素包括( )。（A）基金的投资目标（B）基金的风险水平（C）比较基准（D）时期选择64 基金的交易所资金清算包括以下哪几个流程?( )（A）接收交易数据（B）制作清算指令（C）执行清算指令（D）国际经济形势65 公开披露的基金信息包括( )。（A）基金份额上市公告书（B）基金合同生效公告（C）基金招募说明书（D）基金托管协议66 关于股票基金，下列说法正确的有( )。（A）股票基金是各国广泛采
20、用的基金类型（B）根据中国证监会的基金分类标准，50%以上的基金资产投资于股票的为股票基金（C）根据中国证监会的基金分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金（D）主要投资于股票67 同时募集投资方向分别为债券型、股票型、指数型和混合型四个特定客户资产管理产品，募集期结束后的规模分别如下，能按期设立的是( )。（A）总资产合计 100000 万元人民币，委托人数 208 人，其中客户最少资产 100万元人民币（B）总资产合计 50000 万元人民币，委托人数 199 人，其中客户是最少资产 100万元人民币（C）总资产合计 10000 万元人民币，委托人数 1 人（D）总资产合计 5
21、000 万元人民币，委托人数 3 人，其中客户最少资产 100 万元人民币68 应用基准比较法进行基金绩效衡量时，一个良好的基准组合应具有的特征包括( )。（A）基准组合最好是全市场指数（B）可以通过投资基准组合来跟踪积极管理组合（C）构成基准组合的成份证券的名称、权重是非常清晰的（D）基准组合的构造先于被评估的基金69 根据有关规定，基金管理公司建立的独立董事制度应该满足以下哪些要求?( )（A）独立董事人数不得少于董事会人数的 1/3（B）在审议公司及基金投资运作中的重大关联交易时，须经 2/3 以上独立董事同意（C）独立董事人数不得少于 5 人（D）独立董事人不得少于 3 人70 资产配
22、置过程作为投资管理的核心环节，其考虑的主要因素包括( )。（A）投资者的风险承受能力（B）投资者的投资期限（C）投资者的税收地位（D）投资者的流动性要求71 基金管理公司的业务包括( )。（A）依法募集基金（B）基金管理业务（C）受托资产管理业务（D）基金销售业务72 以下( ) 因素的存在会导致 ETF 的跟踪误差。（A）基金费用（B）抽样复制（C）基金分红（D）现金留存73 科学合理的基金分类( )。（A）有利于监管部门实施更有效的分类监管（B）有助于确保投资者的基金投资获利（C）有助于投资者对基金风险收益特征的把握（D）有助于投资者加深对各种基金的认识74 为了推动基金业的规范发展，我国
23、的基金监管部门应该努力做到( )。（A）鼓励产品创新与业务创新（B）创造条件多发基金（C）更多地引进外资，引进外国的先进经验（D）推动我国基金市场开展公平、健康、有序的竞争75 证券投资基金市场营销与有形产品营销相比，其特殊性体现在( )。（A）持续性（B）专业性（C）适用性（D）服务性76 依据有关规定，属于基金合同中不可缺少的内容有( )。（A）基金募集未达到法定要求的处理方式（B）基金收益分配原则、执行方式（C）基金财产的投资方向和投资限制（D）基金运作方式77 下列关于货币市场基金的利润分配的表述，正确的有( )。（A）投资者于周五申购的基金份额，享受周六、日的分配收益（B）投资者于周
24、五申购的基金份额，不享受周六、日的分配权益（C）当日赎回的基金份额当日享有基金的分配权益（D）对于每日按面值报价的货币市场基金，收益分配方式固定为红利再投资78 基金宣传推介材料中可能涉及违规行为包括( )。（A）明确提示风险（B）使用可能使投资者认为没有风险的词语（C）承诺收益或承担损失（D）预测收益率79 关于基金税收，下列说法正确的有( )。（A）对于基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收营业税（B）以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围（C）基金买卖股票目前按照 05%的税率征收印花税（D）基金买卖股票目前暂不征收印花税80 与战术性资产配置相比，恒定混合资产配置策
25、略假定( )。（A）资产的收益情况有根本性改变（B）投资者偏好没有大的改变（C）资产的收益情况没有大的改变（D）投资者偏好有根本性改变81 关于封闭式基金和开放式基金之间区别的说法，正确的有( )。（A）封闭式基金的基金份额是固定的，开放式基金的基金份额不固定（B）开放式基金通过交易所交易，封闭式基金通过基金管理人指定的销售渠道交易（C）封闭式基金有固定的存续期限，开放式基金没有固定的存续期限（D）封闭式基金的交易价格受二级市场供求关系影响，非上市交易型开放式基金价格一般不受供求关系影响82 公募基金和私募基金的不同点主要反映在( )方面。（A）接受的监管要求不同（B）基金信息披露程度不同（C
26、）基金的发行范围不同（D）基金的发行对象不同83 依据有关规定，基金托管人应履行的职责包括( )。（A）复核基金资产净值（B）保存基金会计账册（C）负责披露基金信息（D）安全保管基金财产84 债券基金与债券的不同，表现在( )。（A）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难预测（B）债券基金通过分数投资可以有效避免单一债券可能面临的较高信用风险（C）债券基金的收益不如债券的利息固定（D）债券基金没有确定的到期日85 基金管理公司内部控制制度由以下几部分组成( )。（A）基本管理制度（B）部门业务规章（C）内部控制大纲（D）业务操作手册86 关于基金托管人的内部控制，正确的有( )
27、。（A）重要文件、合同安全保管 15 年（B）重要工作区域录像，主要电话录音（C）重要工作区域实行门禁制度（D）独立设置核算、清算、交易监控等岗位87 目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有( )。（A）LOF（B） ETF（C）封闭式基金（D）货币市场基金88 目前，我国商业银行已开办的开放式基金业务包括( )。（A）基金份额的赎回（B）基金份额的投资管理（C）基金资产的托管（D）基金份额的申购89 基金管理公司应在 QD基金的招募说明书中披露境外投资顾问和境外托管人的如下信息( ) 。（A）境外投资顾问主要负责人家庭背景（B）额外托管人托管资产规模（C）境外托管人办公地址（D）境外投资顾
28、问成立时间90 下列关于我国证券投资基金的表述，正确的是( )。（A）每只基金都有一个基金合同（B）投资者通过购买基金份额方式间接进行证券投资（C）证券投资基金通过发行基金份额方式募集（D）证券投资基金是一种间接投资工具91 以下关于基金销售费用的说法，不正确的是( )。（A）应在招募说明书中载明费率标准（B）代销机构可以向投资人收取基金合同未约定的手续费用（C）基金的申购费必须在申购时收取（D）赎回费在扣除手续费后，余额可归入风险准备金92 下列关于基金半年度报告中基金净值增长率披露的表述，正确的有( )。（A）需要披露当期的资产净值增长率（B）需要披露近 3 年每年净值增长率（C）需要披露
29、过往一个季度的净值增长率（D）需要披露过往一个月的净值增长率93 证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定从( )方面明确了各项技术标准。（A）前台业务系统和自助式前台系统（B）后台管理系统（C）监管系统信息报送（D）信息管理平台应用系统94 股票投资策略中的市场异常策略，包括( )。（A）日历效应（B）低市盈率效应（C）遵循内部人的交易活动（D）小公司效应95 关于信息比率中的跟踪误差的说法，正确的有( )。（A）是差异收益率的均值（B）反映了消极管理风险（C）是差异收益率的标准差（D）反映了积极管理风险96 对于资本资产定价模型，以下表述正确的有( )。（A）资本资产定价模型表明可以在不考
30、虑投资者不同偏好的情况下确定所有投资者的共同最优风险资产组合（B）资本资产定价模型对风险一收益率关系的描述是一种期望形式，因此本质上是不可检验的（C）资本资产定价模型表明选择高 值的证券就会获得较高的收益，因为高 值的证券风险也较高（D）资本资产定价模型将证券的风险区分为系统风险和非系统风险，从而把投资者和基金管理者的注意力集中于可分散的非系统风险上97 依照招募说明书的内容与格式的规定，基金招募说明书需要包括下列( )内容。（A）基金合同和基金托管协议的主要内容（B）基金份额的发售方式和发售机构（C）基金份额的发售日期和期限（D）基金募集申请的核准文件名称和核准日期98 根据有关规定，( )
31、 买卖基金的差价收入征收营业税。（A）非金融机构（B）个人（C）保险公司（D）证券公司99 我国最早设立的两只封闭式证券投资基金是( )。（A）蓝筹基金（B）中国置业基金（C）基金开元（D）基金金泰100 关于算术平均收益率和几何平均收益率之间的关系，正确的表述有( )。（A）几何平均收益率是比算术平均收益率更为准确的收益率衡量方式（B）几何平均收益率可能等于算术平均收益率（C）几何平均收益率一定大于算术平均收益率（D）几何平均收益率一定小于算术平均收益率三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。101 证券投资基金市
32、场营销控制包括估计市场营销战略和计划的成果，并采取正确的行动以保证实现目标。( )（A）正确（B）错误102 中国证监会应该监督基金托管人在复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值时，是否科学评估基金采取的估值方法，是否及时与基金管理公司核对净值，在发现估值方法不能反映基金资产的公允价值时，是否采取必要的手段。( )（A）正确（B）错误103 QD基金不得利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外。( )（A）正确（B）错误104 ETF 份额折算每年进行一次。( )（A）正确（B）错误105 一般用未分配利润的大小来衡量基金的经营成果。( )（A）正确（B）错误106 系数反映了证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。( )（A）正确（B）错误107 个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券利息收入，应按税法规定征收个人所得税，税款由发行债券的企业在向基金支付时依法代扣代缴。( )（A）正确（B）错误108 债券凸性对于投资者是不利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进行投资。( )（A）正确（B）错误109 基金的股票选择贡献是指从基金股票投资收益率中减去股票指数收益率、再减去行业或部门选择贡献后的差额。( )（A）正确
