1、基金从业资格（证券投资基金基础知识）模拟试卷 29 及答案与解析一、单项选择题1 下列关于风险分散化的表述中，不正确的是( )。（A）两种预期收益具有同样的波动规律的资产在不允许卖空的情况下无法构建出预期收益率相同而风险更低的投资组合（B）两种资产的收益波动存在相反趋势时，风险分散效果较好（C）通过分散化可以将资产收益的风险降低到零（D）投资组合中包含的资产数量越多，风险降低的效果就越显著2 从( )起，对证券交易印花税实行单向征收。（A）2007 年 6 月 5 日（B） 2008 年 6 月 5 日（C） 2008 年 9 月 19 日（D）2009 年 9 月 19 日3 下列关于现金流
2、量表的说法中，错误的是( )。（A）现金流量表所表达的是在特定会计期间内，企业的现金的增减变动等情形（B）现金流量表是以权责发生制为基础编制的（C）现金流量表是以收付实现制为基础编制的（D）现金流量表也叫账务状况变动表4 期货保证金制度中，缴纳资金的比例通常在( )。（A）3一 5（B） 1一 3（C） 5一 10（D）5一 155 净利润除以所有者权益等于( )。（A）销售利润率（B）净资产收益率（C）资产收益率（D）总资产收益率6 ( )用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度。（A）应收账款周转率（B）存货周转率（C）总资产周转率（D）营运效率7 下列不属于行业因素对股价影响的表
3、现的是( )。（A）某些重要领域可能会因政府保护，即使在面临外部冲击的情况下，股价也不会大幅下降（B）某产业的工会拥有传统势力，产品的劳动力成本持续上升，致使利润水平下降，进而使股价下跌（C）零售业非常依赖短期流动性，低成本流通技术的发明使股价上升（D）由于金融危机，大多数投资者对股市前景过于悲观，致使股价下跌8 下列关于常见衍生工具的区别中，说法有误的是( )。（A）最常见的衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约（B）期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是其损益的不对称性（C）期货合约的实物交割比例非常高，远期合约的实物交割比例非常低（D）期货合约具有杠杆效应9 按( )分类
4、，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。（A）发行主体（B）偿还期限（C）债券持有人收益方式（D）计息与付息方式10 下列关于资产负债率的说法中，错误的是( )。（A）资产负债率是使用频率最高的债务比率（B）资产负债率多大最为合适，是难以精确计算决定的（C）资产负债率在同行业企业中有较大的参考价值（D）资产负债率=资产/负债11 下列关于利率互换的说法中，正确的有( )。（A）指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息（B）双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方（C）根据利息支付方式不同，
5、可分为三种形式（D）产生的主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势12 中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查，自受理之日起( )日内作出批准或者不予批准的决定。（A）30（B） 60（C） 90（D）18013 按照( ) 分类，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。（A）期权买方执行期权的时限（B）期权买方的权利（C）执行价格与标的资产市场价格的关系（D）偿还期限14 下列关于信息比率与夏普比率的说法，错误的是( )。（A）夏普比率是对绝对收益率进行风险调整的分析指标（B）信息比率引入业绩比较基准的因素（C）信息比率是对相对收益率进行风险调整的分析指标（D）信息比
6、率=(基金投资组合收益一业绩比较基准收益)/ 投资组合标准差15 关于回转交易，下列说法错误的是( )。（A）回转交易是指买入的证券，经确认转交后，在交收完成前卖出的交易（B）在我国证券交易所的交易品种中，权证实行 T+0 回转交易（C）目前，我国证券交易所的所有交易品种都不可以进行回转交易（D）目前，在我国证券交易所的交易品种中，债券竞价交易和 B 股都可以进行回转交易16 通常被用来研究随机变量 X 以特定概率(或者一组数据以特定比例)取得大于等于(或小于等于) 某个值的情况的是( ) 。（A）分位数（B）方差（C）协方差（D）标准差17 对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，应当( )
7、进行收益分配。（A）每日（B）每周（C）每月（D）每季度18 所有者权益包括( ) 。I、股本 、资本公积、盈余公积 、债务（A）I、（B） 、（C） I、（D）I、19 假设企业年初存货是 20000 元，年末存货是 5000 元，那么年均存货是( )元。（A）7000（B） 25000（C） 12500（D）350020 李先生拟在 6 年后用 100000 元购买一辆车，银行年利率为 5 ，则其现在应存入银行( ) 元。（A）76421.54（B） 76241.54（C） 74621.54（D）74261.5421 正态分布密度函数的显著特点是( )。（A）中间低两边高（B）中间高两边低
8、（C）向右上方倾斜（D）向右下方倾斜22 股票的特征不包括( )。（A）偿还性（B）风险性（C）收益性（D）流动性23 可转债的价值必须( )普通债券的价值。（A）高于（B）低于（C）等于（D）不确定24 ( )是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强。（A）市场风险（B）经营风险（C）流动性风险（D）财务风险25 下列属于中央银行的货币政策工具的是( )。I、公开市场操作、利率水平的调节、存款准备金率的调节、预算赤字（A）I、（B） I、（C） 、（D）I、26 首次公开发行是发行人在满足必备的条件，经( )审核、核准或注册后，通过证券承销机构面向社会公众公开发行股票并在证券
9、交易所上市的过程。（A）证券监管机构（B）证券承销机构（C）证券交易所（D）发行人27 若证券 A 与证券 B 的相关系数为 05，则两者之间的关系是 ( )。（A）不相关（B）负相关（C）比例相关（D）正相关28 ( )是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。（A）内在价值法（B）相对价值法（C）外在价值法（D）贴现价值法29 按债券持有人收益方式分类，债券可分为( )。I、固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券、免税债券（A）I、（B） I、（C） 、（D）I、30 如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是( )。（A）未来事件能够被准确地预测（B）投资工具价格能够反映所有可
10、获得的信息（C）证券价格由于不可辨别的原因而变化（D）价格起伏不大31 ( )策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。（A）所得免疫（B）价格免疫（C）或有免疫（D）利息免疫32 按回购期限划分，我国在交易所挂牌的国债回购不包括( )。（A）1 天（B） 2 天（C） 3 天（D）5 天33 在我国，货币市场工具不包括( )。（A）现金（B） 1 年以内(含 1 年)的银行存款和同业存单（C）剩余期限在 397 天以内(含 397 天)的债券（D）期限在 1 年以上(含 1 年)的债券回购34 1938 年，麦考利为评估债券的平均还款期限，引入( )的概念。（A）凸度（B）信用利
11、差（C）收益率曲线（D）久期35 下列不属于衍生工具特点的是( )。（A）跨期性（B）杠杆性（C）联动性（D）确定性36 期货交易清算价即每个营业日的收盘前_秒或_秒内成交的所有交易的价格平均数。( )（A）30；60（B） 30；90（C） 45；60（D）45；9037 下列不属于基金业绩评价需考虑的因素是( )。（A）基金管理规模（B）时间区间（C）风险和收益（D）基金管理人资历38 下列不属于期货市场基本功能的是( )。（A）价格发现（B）投机（C）风险管理（D）套现39 下列关于期权合约的说法中，错误的是( )。（A）标的资产即期权合约中约定交易的资产（B）期权费是期权合约的价格，更
12、准确地说，是期权合约所规定的权利的价格（C）买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称期权的多头（D）卖方为卖出期权的一方，也称期权的多头40 ( )是期权合约中的唯一变量。（A）期权费（B）执行价格（C）标的资产（D）到期日41 信息比率是单位跟踪误差所对应的( )。（A）超额收益（B）绝对收益（C）相对收益（D）部分收益42 下列关于有效投资组合的说法，错误的是( )。（A）在不同的有效投资组合之间不存在明确的优劣之分（B）有效投资组合即是分布于资本市场线上的点，代表了有效前沿（C）对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小（D）有
13、效前沿中，如果有效投资组合 A 相对于有效投资组合 B 在预期收益率方面有优势， 那么在风险方面也有优势43 下列属于另类投资局限性的是( )。I、缺乏信息透明度 、流动性较差、估值难度大 、杠杆率偏低（A）I、（B） I、（C） 、（D）I、44 全美范围内的标准化的期权合约是从 1973 年( )的看涨期权交易开始的。（A）美国商品交易所（B）芝加哥期权交易所（C）纽约期权交易所（D）英国期权交易所45 目前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括( )。（A）上海银行间同业拆放利率（B）国债回购利率(7 天)（C） 1 年期定期存款利率（D）3 年期定期存款利率46 下列关于 J
14、曲线的说法中，错误的是( )。（A）这条曲线是以收益率为横轴、以时间为纵轴的一条曲线（B） J 曲线是能够很好地衡量私募股权基金总成本和总潜在回报的工具（C）这条曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线（D）对于私募股权基金管理者而言，J 曲线意味着需要尽量缩短该曲线，尽快达到投资者所希望的收益回报47 在我国的合伙型中，通常由( )担任普通合伙人的角色。（A）基金管理人（B）基金托管人（C）主承销商（D）基金投资者48 在自主权限内，( ) 通过交易系统向交易室下达交易指令。（A）托管人（B）经纪人（C）基金公司（D）基金经理49 假如某企业 2015 年度的销售收入为 50 亿元人民币
15、，年均应收账款为 10 亿元人民币，则其应收账款周转天数为( )天。（A）70（B） 71（C） 73（D）6550 ( )是指不能通过构造资产组合分散掉的风险。（A）经营风险（B）对冲风险（C）非系统性风险（D）系统性风险51 ( )指出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系。（A）证券市场线（B）资本市场线（C）投资组合（D）资本资产定价模型52 下列不属于股票价格指数编制方法的是( )。（A）算术平均法（B）几何平均法（C）综合平均法（D）加权平均法53 下列关于资本资产定价模型的基本假定，说法错误的是( )。（A）所有投资者都是风险厌恶者（B）存在交易费用及税金（C）资本市场没有
16、摩擦（D）所有投资者都具有同样的信息54 下列不属于跟踪误差产生原因的是( )。（A）复制误差（B）分红（C）现金留存（D）追加投资55 作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的( )。（A）50（B） 60（C） 70（D）8056 做市商制度也被称为( )。（A）市场交易（B）场内交易（C）网上交易（D）柜台交易57 流动性风险有两方面的影响，从资金供给的角度看取决于( )的资金供给。（A）主板市场（B）创业板市场（C）股票市场和货币市场（D）一级市场和二级市场58 ( )是金融市场中的基本利率，常用 St 表示。（A）到期利率（B）远期利率（C）贴现利率（D）即期利率
17、59 ( )是指上市公司将其部分资产或附属公司(子公司或分公司)分离出去，成立新公司的行为。（A）股票回购（B）剥离（C）兼并收购（D）权证的行权60 下列不属于企业年金基金投资范围的是( )。（A）银行存款（B）国债（C）短期债券回购（D）长期债券回购61 ( )是指投资者买人的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。（A）远期交易（B）清算交收（C）除息除权（D）回转交易62 我国基金的会计年度为公历每年的( )。（A）1 月 1 日至 12 月 31 日（B） 12 月 31 日至次年 12 月 30 日（C） 1 月 1 日至 6 月 30 日（D）6 月 30 日至 12 月
18、 31 日63 下列关于 UCITS 基金投资政策的规定，说法错误的是 ( )。（A）基金投资于同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的 5（B）基金投资于同一主体发行的证券，对于成员国，不得超过基金资产净值的10（C）基金投资于一个主体发行的证券超过 5时，该类投资的总和不得超过基金资产净值的 20（D）基金不得持一发行主体 10以上无表决权的股票、债券和基金64 下列关于基金管理费和托管费的叙述，错误的是( )。（A）衍生工具基金的管理费率最高（B）货币市场基金的管理费率最低（C）基金托管费是支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般按照基金资产净值的一定比 例，从基金资产中提取（D）基金托
19、管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用65 UCITS 三号指令与 UCITS 一号指令相比最大的突破在于( )。（A）提出了基金不得持有贵金属（B）提出了规范管理公司和简要招募说明书的指令（C）扩大了 UCITS 基金可以投资的金融工具的范围（D）为 UCITS 管理公司提供了“欧盟护照”66 关于看涨期权交易双方的潜在盈亏，下列说法正确的是( )。（A）买方的潜在盈利是无限的，卖方的潜在盈利是有限的（B）买方的潜在亏损是无限的，卖方的潜在亏损是有限的（C）双方的潜在盈利和亏损都是无限的（D）双方的潜在盈利和亏损都是有限的67 下列关于期权合约价值的说法，错误的是( )。（A
20、）一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和（B）期权的内在价值等于资产的市场价格与执行价格之间的差额（C）期权的时间价值是一种隐含价值（D）期权的时间价值只与期权的到期时间有关68 对于由两种股票构成的资产组合，当它们之间的相关系数为( )时，能够最大限度地降低组合风险。（A）0.5（B） 0（C）一 1（D）169 下列关于并购投资的说法，错误的是( )。（A）主要对象是成熟且具有稳定现金流并且呈现出稳定增长趋势的企业（B）通过控股来确立市场地位，提升企业的内在价值（C）管理层收购是应用最广泛的形式（D）是指专门进行企业并购的基金70 在做市商市场中，证券交易的买价由_给出，证券交易的
21、卖价由_给出。( )（A）做市商；做市商（B）做市商；投资者（C）投资者；投资者（D）投资者；做市商71 影响债券到期收益率的因素是( )。（A）市场利率（B）期限（C）税收待遇（D）票面利率72 QDII 基金份额净值应当在估值日后( ) 个工作日内披露。（A）3（B） 2（C） 5（D）773 通常将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为( )。（A）货币时间差异（B）货币时间价值（C）货币投资价值（D）货币投资差异74 按照标的资产分类，权证的分类不包括( )。（A）股权类权证（B）债权类权证（C）其他权证（D）认股权证75 一般而言，下列债券按其信用风险依次从低到高排列的是( )。
22、（A）政府债券、公司债券、金融债券（B）金融债券、公司债券、政府债券（C）政府债券、金融债券、公司债券（D）金融债券、政府债券、公司债券76 商业票据的特点不包括( )。（A）面额较大（B）利率较低（C）只有一级市场，没有明确的二级市场（D）利率常比银行优惠利率高77 下列关于权证的价值的说法，错误的是( )。（A）认股权证总是具有价值（B）认股权证的价值等于其内在价值与时间价值之和（C）认股权证的内在价值一 Max(普通股市价一行权价格 )行权比例，0（D）当标的资产的市场价格低于行权价格时，权证的内在价值等于 078 某企业期初存货 200 万元，期末存货 300 万元，本期产品销售收入为
23、 1500 万元，本期产品销售成本为 1000 万元，则该企业的存货周转率为( )次。（A）3（B） 4（C） 5（D）679 ( )是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。（A）转换期限（B）转换价格（C）赎回条款（D）回售条款80 通常采用( ) 来确定不同债券的违约风险大小。（A）收益利差（B）风险溢价（C）信用评级（D）信用利差81 下列关于股票分割的说法，错误的是( )。（A）股票分割又称拆股、拆细（B）股票分割通常适用于高价股（C）股票分割是将一股股票均等地拆成若干股（D）股票分割后，每股股票的市价不变82 证券 X 的期望收益率为 1
24、2，标准差为 20，证券 Y 的期望收益率为 15，标准差为 27，如果这两个证券在组合的比重相同，则组合的期望收益率为( )。（A）13.5（B） 15.5（C） 27.0（D）12.083 下列关于企业年金的说法，错误的是( )。（A）企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制（B）企业年金基金可投资于信用等级为投机级的金融债和企业债（C）企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品（D）企业年金是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金84 下列关于无担保的存托凭证和有担保的存托凭证的说法，不正确的是( )
25、。（A）无担保的存托凭证的发行与基础证券发行公司无关（B）有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的（C）无担保的存托凭证所受约束小，在市场上较常见（D）存托凭证的级别越高，对证券公司的要求就越高85 ( )常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。（A）买壳上市（B）借壳上市（C）管理层回购（D）二次出售86 下列不属于基础衍生工具的是( )。（A）远期合约（B）期权合约（C）结构化金融衍生工具（D）互换合约87 关于保证金交易的说法，不正确的是( )。（A）保证金交易也称为信用交易（B）保证金除以所投资金额或证券总价值的比率称为保证金率（C）在我国，保证金交易被称为“融资融券”（D）所
26、有的证券公司都可以开展此项业务88 关于印花税的说法，正确的是( )。（A）由税务机关直接向投资者征收（B）调节印花税率和征收方向可以调控市场活跃度（C）目前，我国 A 股印花税率为双边征收（D）我国 A 股印花税率是 289 假设某投资者在 2014 年 12 月 31 日，买入 1 股 A 公司股票，价格为 100 元，2015 年 12 月 31 日，A 公司发放 3 元分红，同时其股价为 105 元，那么该区间资产回报率为( ) 。（A）5（B） 3（C） 2（D）890 下列不属于资产项目的是( )。（A）货币资金（B）应收票据（C）无形资产（D）资本公积91 下列各项不属于金融期货
27、交易制度的是( )。（A）盯市制度（B）连续交易制度（C）对冲平仓制度（D）保证金制度92 关于债券组合构建，下列说法错误的是( )。（A）债券组合构建需要选择业绩比较基准（B）债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例（C）债券组合构建不需要考虑杠杆率（D）债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险93 流动性风险管理的主要措施不包括( )。（A）制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适度投资组合日常运作需要（B）加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析（C）及时对投资组合资产进行流动性分析和跟
28、踪，包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期（D）进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响94 下列关于限价指令的说法，正确的是( )。（A）目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内（B）希望以即时的市场价格进行证券交易（C）让投资者暴露在价格变化的风险中（D）当证券价格达到目标价格时开始执行交易95 市场上交易的期权价格所蕴含的波动率是( )。（A）历史波动率（B）价格波动率（C）隐含波动率（D）数据波动率96 某债券的名义利率为 10，若一年中通货膨胀率为 5，则投资者的实际收益率为( )。
29、（A）5（B） 10（C） 15（D）不确定97 影响期权价格的因素不包括( )。（A）合约标的资产的市场价格与期权的执行价格（B）期权的有效期（C）无风险利率水平（D）权利金的波动率98 关于基金利润，下列说法错误的是( )。（A）基金利润是基金资产在运作过程中所产生的各种利润（B）基金利润来源仅包括利息收入和投资收益（C）基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益（D）基金利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等99 投资者的风险容忍度取决于( )。（A）投资期限（B）流动性（C）投资政策（D）风险承受能力和意愿100 大多数大宗商品投资者常用的投资
30、方式是( )。（A）购买资源或者购买大宗商品相关股票（B）购买大宗商品实物（C）投资大宗商品衍生工具（D）投资大宗商品的结构化产品基金从业资格（证券投资基金基础知识）模拟试卷 29 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【试题解析】 C 项，由于无法分散化的系统性风险的存在，随着资产数量的增加，投资组合的风险会逐渐降到某个稳定的水平(但不可能为零)，该水平取决于无法分散化的系统性风险。2 【正确答案】 C【试题解析】 根据财政部、国家税务总局的规定，从 2008 年 9 月 19 日起，基金卖出股票时按照 1 0 的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税，即对印花税实
31、行单向征收。3 【正确答案】 B【试题解析】 现金流量表也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金 (包含现金等价物)的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制(即实际现金流量和现金流出)为基础编制的。4 【正确答案】 C【试题解析】 保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在 510，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货的买卖。5 【正确答案】 B【试题解析】 净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润，其计算公式为：净资产收益率=净利润/所有者权益。6 【正确答案】 D
