1、期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷 29 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 下列关于期货市场的作用的说法，不正确的是( )。（A）提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济（B）农产品期货市场有助于减缓农产品价格波动对农业发展的不利影响（C）期货交易需要对大量信息进行加工，因此期货交易形成的未来价格信号具有滞后性（D）期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势2 某投资者在 4 月 1 日买入燃料油期货合约 40 手建仓，成交价为 4790 元/吨，当日结算价为 4770 元/吨，当日该投资者卖出 20 手燃料油
2、合约平仓，成交价为 4 780元/吨，交易保证金比例为 8%，则该投资者当日交易保证金为 ( )元。（A）76 320（B） 76 480（C） 152 640（D）152 9603 期货市场上主要承担价格风险的是( )。（A）投机者（B）商品经营者（C）套期保值者（D）商品生产者4 期货市场的规避风险功能的要义是( )。（A）期货交易无价格风险（B）期货价格上涨则赢利，下跌则亏损（C）消灭期货市场的风险（D）一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损5 公司制期货交易所的日常经营管理工作，由( )负责。（A）股东大会 （B）董事会（C）总经理 （D）监事会6 对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划，
3、其出资人人数一般在( )人以下，而且对投资者有着很高的资金实力要求。（A）400（B） 300（C） 300（D）1007 下列关于交易所调整保证金比率的通常做法的说法，不正确的是( )。（A）距期货合约交割月份越近，交易保证金的比例越大（B）期货持仓量越大，交易保证金的比例越大（C）当某种期货合约出现涨跌停板的时候，交易保证金比例相应提高（D）当连续若干个交易日的累计涨跌幅达到一定程度时，对会员的单边或双边降低保证金8 期货合约的标准化带来的优点不包括( )。（A）简化交易过程 （B）降低交易成本（C）减少价格变动 （D）提高交易效率9 离岸对冲基金与美国对冲基金的差别主要在于( )。（A）
4、投资规模的大小（B）投资种类的限制（C）投资地域的限制（D）投资者数量的限制10 英国以及英联邦国家的期货交易所一般都是( )交易所。（A）合伙制（B）合作制（C）会员制（D）公司制11 下列不适合作为期货合约标的的是( )。（A）小麦（B）大豆（C）黄金（D）时装12 期货合约标的价格波动幅度应该( )。（A）大且频繁（B）大且不频繁（C）小且频繁（D）小且不频繁13 会员制交易所与公司制交易所的本质区别表现为( )。（A）采取不同的组织结构（B）交割环节不同（C）三权分配与营利性（D）资金来源不同14 影响基差大小的因素不包括( )。（A）正反向市场差价 （B）时间差价（C）地区差价 （D
5、）品质差价15 集合竞价采用的原则是( )。（A）价格优先原则（B）平均价原则（C）时间优先原则（D）最大成交量原则16 下列说法中，出现反向市场的原因不正确的是( )。（A）近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量（B）现货价格增加，高于期货价格（C）期货价格下降，低于现货价格（D）交割月到来，持仓费降至零17 当合约到期时，以( )进行的交割为实物交割。（A）结算价格进行现金差价结算（B）标的物所有权转移方式（C）卖方交付仓单（D）买方支付货款18 保证金的收取是分级进行的，期货交易所向( )收取保证金。（A）交易所会员（B）结算公司（C）客户（D）个人投资者19 结算时，交易所将
6、会员的手续费、税金等各项费用从会员的( )中直接扣划。（A）交易保证金（B）结算准备金（C）交易准备金（D）资金账户20 下列关于国际期货市场发展的说法，不正确的是( )。（A）国际期货市场的发展经历了从金融期货到商品期货的过程（B）金融期货后来居上，期货期权方兴未艾（C）出现了天气期货、房地产指数期货等期货品种（D）商品期货保持稳定21 下列对期货商的期货交易具有一定程度的避险作用的是( )。（A）现货交易（B）期权交易（C）远期交易（D）互换交易22 下列关于跨币种套利的经验法则，正确的是( )。（A）预期 A 货币对美元贬值，B 货币对美元升值，则卖出 A 货币期货合约，买入 B 货币期
7、货合约（B）预期 A 货币对美元升值，B 货币对美元贬值，则卖出 A 货币期货合约，买入 B 货币期货合约 （C）预期 A 货币对美元汇率不变，B 货币对美元升值，则买入 A 货币期货合约，卖出 B 货币期货合约（D）预期 B 货币对美元汇率不变，A 货币对美元升值，则卖出 A 货币期货合约，买入 B 货币期货合约23 1981 年，芝加哥期货交易所国际货币市场(IMM)推出 3 个月欧洲美元定期存款合约，在美国首度采用( )的期货合约。（A）期转现 （B）基差交易（C）现金交割 （D）实物交割24 ( )实际上就是估算、衡量风险，由风险管理人运用科学的方法，对其掌握的统计资料、风险信息及风险
8、的性质进行系统分析和研究，进而确定各项风险的频度和强度，为选择适当的风险处理方法提供依据。（A）风险管理 N （B）风险预测（C）风险度量 （D）风险控制25 “五位一体 ”的监管体系中不包括 ( )。（A）证监局 （B）期货交易所（C）期货公司 （D）期货业协会26 2 月份到期的玉米期货看跌期权(A)，执行价格为 300 美分蒲式耳，其标的玉米期货价格为 360 美分蒲式耳，权利金为 30 美分蒲式耳，3 月份到期的玉米期货看跌期权 (B)，执行价格为 350 美分蒲式耳，其标的玉米期货价格为 380 美分蒲式耳，权利金为 30 美分蒲式耳。关于 A、B 两期权的时间价值，以下描述正确的是
9、( ) 。（A）A 的时间价值等于 B 的时间价值（B） A 的时间价值小于 B 的时间价值（C）条件不足，无法确定（D）A 的时间价值大于 B 的时间价值27 3 月 17 日，某投资者买入 5 月玉米的看涨期权，权利金为 1825 美分，敲定价格为 280 美分蒲式耳，当时 5 月玉米期货的市场价格为 2905 美分蒲式耳。该看涨期权的时间价值为( )美分蒲式耳。（A）525（B） 675（C） 75（D）77528 客户以 05 美元蒲式耳的权利金卖出执行价格为 335 美元蒲式耳的玉米看涨期货期权，他可以通过( )方式来了结期权交易。（A）卖出执行价格为 335 美元蒲式耳的玉米看跌期
10、货期权 （B）买入执行价格为 355 美元蒲式耳的玉米看涨期货期权（C）买入执行价格为 335 美元蒲式耳的玉米看涨期货期权（D）卖出执行价格为 355 美元蒲式耳的玉米看涨期货期权29 当投资者买进某种资产的看跌期权时，( )。（A）投资者预期该资产的市场价格将上涨（B）投资者的最大损失为期权的执行价格（C）投资者的获利空间为执行价格减标的物价格与权利金之差（D）投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定30 ( ) 的期权买方在到期日才能决定是否按照执行价行使权利。（A）看涨期权（B）看跌期权（C）欧式期权（D）美式期权31 因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化的风险是( )。（A）市
11、场风险（B）信用风险（C）流动性风险（D）操作风险32 2006 年 9 月 8 日，中国金融期货交易所在( )挂牌成立。（A）北京（B）上海（C）天津（D）深圳33 因参与者多、透明度高，期货市场拥有了( )的基本功能。（A）调节市场供求（B）稳定经济秩序（C）降低交易成本（D）发现价格34 我国商品期货合约的最低交易保证金比例通常为( )。（A）510 （B） 1520（C） 15 （D）2025 35 期货交易每日价格最大涨跌幅度的确定基准是( )。（A）上一交易日的结算价（B）上一交易日的开盘价（C）本日开盘价（D）本日结算价36 当市场处于反向市场时，多头投机者应( )。（A）卖出近
12、期合约（B）卖出远期合约（C）买入近期合约（D）买入远期合约37 金融期货三大类别中不包括( )。（A）股票期货（B）利率期货（C）外汇期货（D）石油期货38 金融期货市场的发展始于( )。（A）19 世纪 80 年代（B） 19 世纪 50 年代（C） 20 世纪 80 年代（D）20 世纪 70 年代39 生产经营者通过套期保值并没有消除风险，而是将其转移给了期货市场的风险承担者即( ) 。（A）期货交易所（B）其他套期保值者（C）期货投机者（D）期货结算部门40 在主要的下降趋势线的下侧( )期货合约，不失为有效的时机抉择。（A）卖出（B）买入（C）平仓（D）建仓41 CBOT 允许交易
13、商以对冲方式免除履约责任的具体时间是( )年。（A）1851（B） 1883（C） 1882（D）192542 对期货市场价格的特征表述不正确的是( )。（A）期货价格具有保密性（B）期货价格具有预期性（C）期货价格具有连续性（D）期货价格具有权威性43 在我国，期货经纪机构设立营业部，要经( )审批。（A）理事会（B）期货交易所（C）中国证监会（D）会员大会44 空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是( )。（A）基差值为正，而且绝对值变大（B）基差值为负，而且绝对值变小（C）基差值为正，而且绝对值变小（D）无法判断45 期货投资基金的每季度财务报表和财务报告的制作者是( )。
14、（A）期货佣金商（B）基金经理（C）托管者（D）基金投资者46 下列对期货公司营业部的理解，错误的是( )。（A）营业部的民事责任由期货公司承担（B）不得超过期货公司授权范围开展业务（C）营业部不具有法人资格（D）期货公司无须对营业部实行统一管理47 下列不属于期货合约组成要素的是( )。（A）交易品种（B）每日价格最大波动限制（C）最小变动价位（D）交易价格48 金融期货即以金融工具为商品的期货，它是相对于( )的一个范畴。（A）外汇期货（B）商品期货（C）利率期货（D）股指期货49 下列交易所中，实行公司制的是( )。（A）郑州商品交易所（B）大连商品交易所（C） 上海期货交易所（D）中国
15、金融期货交易所50 在期货市场上，套期保值者的原始动机是( )。（A）通过期货市场寻求利润最大化（B）通过期货市场获取更多的投资机会（C）通过期货市场寻求价格保障，消除现货交易的价格风险（D）通过期货市场寻求价格保障，转移现货交易的价格风险51 某日，英国银行公布的外汇牌价为 1 英镑兑 1.21 美元，这种外汇标价方法是( )。（A）美元标价法（B）浮动标价法（C）直接标价法（D）间接标价法52 下列对期货经纪公司营业部的理解错误的是( )。（A）营业部的民事责任由经纪公司承担（B）不得超过经纪公司授权范围开展业务（C）营业部不具有法人资格（D）经纪公司无须对营业部实行统一管理53 期货市场
16、( ) 一般对价格、成交量和持仓量进行分析，其中，价格、成交量适用于所有金融市场，而持仓量的分析仅适用于期货市场。（A）心理分析 （B）技术分析（C）基本分析 （D）价值分析54 股指期货的交割方式是( )。（A）以某种股票交割 （B）以股票组合交割（C）以现金交割 （D）以股票指数交割55 下面属于商品期货的是( )。（A）丙烷期货 （B）外汇期货（C）利率期货 （D）国债期货56 每日价格最大波动限制是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。那么，我国沪深 300 股指期货合约的每日价格最大波动限制是( )。_（A）
17、上一个交易日结算价的10 （B）上一个交易日结算价的5（C）上一个交易日结算价的20 （D）上一个交易日结算价的1557 ( )不属于期货交易所的特性。（A）高度集中化（B）高度严密性（C）高度组织化（D）高度规范化58 下列关于期权权利金的说法错误的是( )。（A）不可能为负（B）看涨期权的权利金不应低于标的物的市场价格（C）美式看跌期权的权利金不应高于执行价格（D）由内涵价值和时间价值构成59 下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是( )。（A）只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降（B）当买卖双方有一方做平仓交易时，持仓量和交易量均增加（C）当买卖双方均为
18、原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加（D）当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变60 以下有关交割的说法不正确的是( )。2012 年 5 月真题（A）期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证（B）商品期货多采用现金交割方式（C）标准仓单经交易所注册后可用于交割（D）沪深 300 股指期货采用现金交割方式二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 下列关于会员制期货交易所专业委员会的说法，正确的有( )。（A）理事会下设若干专业委员会（B）一般由理事长提议，经会员大会同意设立（C）理事会委派的理事主持各专业委员会（D）新
19、品种委员会负责批准新的期货品种合约上市交易62 当 K 上穿 D 时，下列有关买入信号可靠性的说法，正确的有 ( )。（A）金叉一定要出现在超买区，且位置越高越好（B）金叉的位置越低，买入信号越可靠（C） K、D 交叉的次数越多，买入信号越可靠（D）K 相交于 D 低点的右侧，买入信号较可靠63 若某投资者预测 5 月份大豆期货合约价格将上升，故买入 1 手 (1 手=10 吨)大豆期货合约，成交价格为 4000 元/吨，而此后市场上的 5 月份大豆期货合约价格下降到 3 980 元/吨，该投资者再买入 1 手该合约，那么当该合约价格回升到 ( )时，该投资者是获利的。（A）3 985 元/吨
20、（B） 3 995 元/吨（C） 4 005 元/吨（D）4 015 元/吨64 下列属于期货套利与期货投机交易区别的有( )。（A）前者从不同的合约间或不同市场间的相对价格差异中盈利，后者利用单一合约盈利（B）前者同时进行多头和空头交易，后者在一段时间内只做买或卖（C）前者的交易成本通常比后者高（D）前者的潜在利润来自价差的增减，后者的潜在利润来自合约价格的涨跌65 金融期货中逼仓行情难以发生的原因是( )。（A）金融现货市场是一个庞大的市场（B）存在强大的期现套利力量（C）一些实行现金交割的金融期货合约最后的交割价就是当时的现货价（D）一些实行现金交割的金融期货具有一个强制收敛的保证制度6
21、6 下列关于实值期权、虚值期权、平值期权的说法，正确的有( )。（A）内涵价值小于零时，期权是虚值期权（B）内涵价值等于时间价值的期权是平值期权（C）当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权是虚值期权（D）当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，期权是实值期权67 关于期货市场上利用套期保值规避风险的基本原理，下列说法中，正确的有( )。（A）一般情况下，同种商品的期货价格和现货价格走势一致（B）期货价格和现货价格随着期货合约到期日的来临呈现趋同性（C）生产经营者通过套期保值来规避风险，并最终消灭风险（D）投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件68 期货合约的标准化( )。（A）
22、提高了交易效率（B）降低了交易成本（C）极大地简化了交易过程（D）使合约具有很强的市场流动性69 期货公司风险控制体系对信息系统安全的要求主要包括( )。（A）信息技术管理制度完善并有效执行（B）信息系统安全稳定运行（C）应急机制健全有效（D）按规定及时准确报送信息系统情况70 大连商品交易所采用的指令有( )。（A）限价指令 （B）市价指令（C）套利指令 （D）停止限价指令71 在结算准备金余额的计算公式中，当日盈亏是核心内容，它包括( )。（A）平仓盈亏 （B）持仓盈亏（C）出金 （D）入金72 会员制期货交易所会员大会有权( )。（A）制定、修改或废止章程及业务规则（B）选举和更换高级管
23、理人员（C）决定期货交易所的合并和终止（D）制定和修改期货合约交易价格73 下列哪些状况的出现，表示基差走弱?( )（A）7 月时大商所豆粕 9 月合约基差为 4 元吨，到 8 月时为 2 元吨（B） 7 月时大商所豆油 9 月合约基差为 2 元吨，到 8 月时为1 元吨（C） 7 月时上期所阴极铜 9 月合约基差为2 元吨，到 8 月时为4 元吨（D）7 月时上期所铝 9 月合约基差为2 元吨，到 8 月时为1 元吨74 期货交易所可以实行会员分级结算制度。实行会员分级结算制度的期货交易所会员由 ( )组成。（A）结算会员（B）非结算会员（C）一级结算会员（D）二级结算会员75 利率逐渐成为
24、政府用来( )的一个政策工具。（A）控制汇率 （B）稳定汇率（C）调控经济 （D）干预汇率76 下列关于三重顶和三重底的说法正确的是( )。（A）三重顶底形态是头肩形态的一种变体（B）三重顶/底具有矩形的特征，更容易演变成持续形态（C）三重顶底是最著名和最可靠的反转突破形态（D）三重顶底可以演变成直角三角形77 场外期权的特点包括( )。（A）交易品种单一 （B）合约非标准化（C）交易对手机构化 （D）流动性风险大78 下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是( )。（A）美式期权在美国市场交易（B）美式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权（C）欧式期权在欧洲市场交易（D）欧式
25、期权的买方只能在合约到期日行权79 对于卖出看涨期权而言，当其标的物价格( )时，卖方风险是增加的。（A）窄幅整理（B）下跌（C）大幅震荡（D）上涨80 股票期货的优点有( )。（A）卖空更便捷（B）交易费用低廉（C）具有杠杆效应（D）可降低系统风险81 结算机构的职能有( )。（A）组织和监督期货交易（B）结算期货交易盈亏（C）控制市场风险（D）担保交易履约82 在规定交割期限内，出现( )等情形时，构成交割违约。（A）卖方未解付货款（B）买方未解付货款（C）卖方未交付有效标准仓单（D）买方未交付有效标准仓单83 根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利一般分为( )。（A）近月套利
26、（B）牛市套利（C）熊市套利（D）远月套利84 3 月 20 日，某交易所的 5 月份大豆合约的价格是 1790 元/吨，9 月份大豆合约的价格是 1770 元/吨。如果某投机者采用牛市套利策略 (不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利的有( )。（A）5 月份大豆合约的价格保持不变，9 月份大豆合约的价格跌至 1760 元/吨（B） 5 月份大豆合约的价格涨至 1800 元/吨，9 月份大豆合约的价格保持不变（C） 5 月份大豆合约的价格跌至 1780 元/吨，9 月份大豆合约的价格跌至 1750 元/吨（D）5 月份大豆合约的价格涨至 1810 元/吨，9 月份大豆合约的价格涨至
27、1780 元/吨85 下列属于基本分析法的特点的是( )。（A）分析价格变动的长期趋势（B）依靠图形进行分析（C）主要分析宏观性因素（D）市场行为反映一切86 期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是( )。（A）仓库所在地区的生产或消费集中程度（B）仓库所在地区距离交易所的远近（C）仓库的存储条件（D）仓库的运输条件和质检条件87 某投资者 2 月份以 500 点买进 5 月份到期执行价格为 13000 点的恒指看涨期权，同时又以 300 点的权利金买入一张 5 月份到期执行价格为 13000 点的看跌期权，则其盈亏平衡点是( ) 点。（A）12200（B） 13000（C） 13600
28、（D）1380088 在期货投资基金单位的申购中，涉及的方面有( )。（A）申购报价（B）申购佣金（C）最大申购量的规定（D）对于基金购买入条件的要求89 期货交易的目的是( )。（A）获得利息、股息等收入（B）资本利得（C）规避风险（D）获取投机利润90 早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了( )的作用。（A）稳定货源（B）避免价格波动（C）稳定产销（D）锁住经营成本91 期货市场的两大巨头包括( )。（A）伦敦国际金融期货交易所（B）芝加哥商业交易所（C）芝加哥期货交易所（D）法国期货交易所92 期货交易所会员资格的获得方式包括( )。（A）在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入（
29、B）以交超额会费的方式加入（C）依据期货交易所的规则加入（D）由期货监管部门审批合格加入93 期货合约最小变动价位的确定，一般取决于该合约标的商品的( )。（A）种类（B）交割量（C）性质（D）市场价格波动情况94 由股票衍生出来的金融衍生品有( )。（A）股票期货（B）股票指数期货（C）股票期权（D）股票指数期权95 股指期货交易中很少出现逼仓现象，是由于( )。（A）股指期货采用现金交割（B）股指期货实行保证金制度（C）股指期货实行逐日盯市制度（D）股指期货的交割结算价依据现货指数确定96 下列( ) 衍生品种已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场交易。（A）股票指数期货（B）
30、商品指数期货（C）天气指数期货（D）自然灾害指数期货97 基差的变化可具体分为( )等。（A）在正向市场上基差走强（B）在反向市场上基差走强（C）在正向市场上基差走弱（D）在反向市场上基差走弱98 现货市场中价格信号的特征是( )。（A）分散（B）连续（C）短暂（D）集中99 下列股价指数中，来自于美国股市的有( )。（A）纳斯达克指数（B）标准普尔 500 指数（C）道 琼斯工业指数（D）恒生指数100 期货投资基金风险控制的具体内容包括( )。（A）风险测量（B）风险控制的原则和目标（C）风险管理方法（D）投资限制101 下面哪几种情况表明市场坚挺?( )（A）交易量和持仓量随价格上升而增
31、加（B）交易量和持仓量下降而价格上升（C）交易量和持仓量增加而价格下跌（D）交易量和持仓量随价格下降而减少102 交易对象为标准化合同的交易方式有( )。（A）现货交易（B）商品期货交易（C）金融期货交易（D）远期交易103 会员大会是期货行业协会组织管理的最高职能部门，其职责主要有( )。（A）制定有关协会发展的规划、政策、计划（B）确定资金来源（C）制定财政预算和协会的章程细则（D）负责管理和指导日常工作104 为了控制期货交易的特殊风险，交易所实行强行平仓制度。当会员或投资者出现 ( )情况时，需要进行强行平仓。（A）对冲交易（B）资金不足（C）持仓超限（D）违规处罚105 会员制期货交易所会员的基本权利包括( )。（A）获得有关期货交易的信息和服务（B）按规定转让会员资格（C）联名提议召开临时会员大会（D）参加会员大会，行使表决权、申诉权106 期货交易所的职能有( )。（A）设计合约、安排上市 （B）监控市场风险（C）保证合约履行 （D）参与期货价格的形成107 出现下列( ) 情况时，将使卖出套期保值者出现亏损。（A）正向市场中，基差变大
