1、理财规划师二级实操知识（投资规划）模拟试卷 6 及答案与解析一、单项选择题以下每小题的备选答案中，只有一项是正确的。1 中金投资公司目前拥有的股票组合市值为 75000 万元，该股票组合的 值为12，现在该公司财务人员认为市场将在未来三个月内走弱，因此需要将公司股票组合的 值下调，并且制订出目标 值为 09。而目前三个月到期的沪深 300 股指期货的价格为 150 万元， 值为 096，那么，计算该投资公司应当交易三个月到期的沪深 300 股指期货合约的数量为( )。(取整数)（A）126（B） 137（C） 148（D）1562 ( )是指证券组合实现的收益与根据资本资产定价模型得出的理论收
2、益之间的差异。（A）詹森指数（B）贝塔指数（C）夏普指数（D）特雷诺指数3 假设某资产组合的 系数为 15， 系数为 3，期望收益率为 18。如果无风险收益率为 6，那么根据詹森指数，市场组合的期望收益率为( )。（A）12（B） 14（C） 15（D）164 某证券组合今年实际平均收益率为 015，当前的无风险利率为 003，市场组合的风险溢价为 006，该证券组合的 值为 1 5。那么，根据詹森指数评价方法，该证券组合绩效( ) 。（A）不如市场绩效好（B）与市场绩效一样（C）好于市场绩效（D）无法评价5 用获利机会来评价绩效的是( )。（A）詹森指数（B）特雷纳指数（C）夏普指数（D）威
3、廉指数6 在收益率 值构成的坐标中，特雷纳指数是 ( )。（A）连接证券组合与无风险资产的直线的斜率（B）连接证券组合与无风险证券的直线的斜率（C）证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价（D）连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率7 某证券组合今年实际平均收益率为 015，当前的无风险利率为 003，市场组合的期望收益率为 011，该证券组合的 值为 15。那么，根据特雷诺指数来评价，该证券组合的绩效( )。（A）不如市场绩效好（B）与市场绩效一样（C）好于市场绩效（D）无法评价8 若投资组合的 系数为 135，该投资组合的特雷纳指标为 5，如果投资组合的期望收益率为 15，则无风险收益
4、率为( )。（A）725（B） 825（C） 925（D）10259 表 33 描述了某投资组合的相关数据，则关于夏普指数和特雷纳指数的计算结果，正确的是( ) 。（A）投资组合的夏普指数069（B）投资组合的特雷纳指数069（C）市场组合的夏普指数069（D）市场组合的特雷纳指数06910 特雷纳指数和夏普指数( )为基准。（A）均以资本市场线（B）均以证券市场线（C）分别以资本市场线和证券市场线（D）分别以证券市场线和资本市场线11 在收益率一标准差构成的坐标中，夏普指数就是( )。（A）连接证券组合与无风险资产的直线的斜率（B）连接证券组合与无风险证券的直线的斜率（C）证券组合所获得的高
5、于市场的那部分风险溢价（D）连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率12 与市场组合相比，夏普指数高表明( )。（A）该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好（B）该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好（C）该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差（D）该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差13 假设投资组合的收益率为 20，无风险收益率是 8，投资组合的方差为9，贝塔值为 12，那么，该投资组合的夏普比率等于( )。（A）02（B） 04（C） 06（D）0814 假设 X、Y 两个资产组合有相同的平均收益率和相同的收益率标准差，如果资产组合 X 的 系数比资产组合 Y
6、 高，那么根据夏普指数，下列说法正确的是( ) 。（A）资产组合 X 的业绩较好（B）资产组合 Y 的业绩较好（C）资产组合 X 和资产组合 Y 的业绩一样好（D）资产组合 X 和资产组合 Y 的业绩无法比较15 某证券组合今年实际平均收益率为 015，当前的无风险利率为 003，市场组合的期望收益率为 011，该证券组合的标准差为 1。那么，根据夏普指数来评价，该证券组合的绩效( ) 。（A）不如市场绩效好（B）与市场绩效一样（C）好于市场绩效（D）无法评价16 詹森指数、特雷纳指数、夏普指数以( )为基础。（A）马柯维茨模型（B）资本资产定价模型（C）套利模型（D）因素模型17 证券公司设
7、立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币( ) 万元。（A）5（B） 10（C） 15（D）2018 QDII 的投资风险不包括( ) 。（A）市场风险（B）流动性风险（C）投机风险（D）汇率风险19 衍生金融工具的基本特征不包括( )。（A）跨期性（B）杠杆性（C）联动性（D）确定性20 对于期货交易而言，电脑软件及网络系统故障产生的风险是( )。（A）技术风险（B）代理风险（C）交易风险（D）交割风险二、案例单选题以下每小题的备选答案中，只有一项是正确的。20 于先生购买两个执行价格分别为 15 元和 25 元的看涨期权，并出售两份执行价格为 20 的看涨期权构造而
8、成蝶式差价期权的投资策略。假定执行价格为 15 元、20 元、25 元的 3 个月看涨期权的市场价格分别为 85 元、5 元、45 元。根据案例，回答以下问题。21 如果于先生购买的期权为美式期权，则下列说法中正确的是( )。（A）于先生只能在期权合约到期日这一天行使权利（B）于先生只能在期权到期日之前的交易日行使权利（C）于先生既可以在期权合约到期日这一天行使权利，也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利（D）于先生在期权到期日之后仍可行使权利22 对于欧式看涨期权而言，如果执行价格上升，期权的价格会( )。（A）上升（B）下降（C）不变（D）不能确定23 于先生构造此蝶式差价期权的成本
9、为( )元。（A）0（B） 1（C） 3（D）524 如果到期时股票价格为 28 元，则此策略的净收益为( )元。（A）3（B） 0（C） 1（D）325 如果到期时股票价格为 18 元，则于先生的策略净收益为( )元。（A）3（B） 0（C） 1（D）326 如果到期时股票价格为 21 元，于先生的策略净收益为( )元。（A）2（B） 0（C） 2（D）4理财规划师二级实操知识（投资规划）模拟试卷 6 答案与解析一、单项选择题以下每小题的备选答案中，只有一项是正确的。1 【正确答案】 D【试题解析】 N f 15625。【知识模块】 投资规划2 【正确答案】 A【知识模块】 投资规划3 【正
10、确答案】 A【试题解析】 根据詹森指标公式： pR pr f p(RMr f)，代入数据得：318615(R M6)，解得：R M 12。【知识模块】 投资规划4 【正确答案】 C【试题解析】 p01500300615003，由于詹森指数为正数，所以其绩效好于市场绩效。【知识模块】 投资规划5 【正确答案】 B【知识模块】 投资规划6 【正确答案】 B【知识模块】 投资规划7 【正确答案】 A【试题解析】 T p 011，T pT M，所以该组合的绩效不如市场绩效。【知识模块】 投资规划8 【正确答案】 B【试题解析】 根据特雷纳指标公式，有：5(15r f)135，解得：rf8 25。【知识
11、模块】 投资规划9 【正确答案】 A【试题解析】 投资组合的夏普指数和特雷纳指数：S p(035006)042069；T p(035006)12024；市场组合的夏普指数和特雷纳指数：S m(028006)03073；T m(028006)1022。【知识模块】 投资规划10 【正确答案】 D【知识模块】 投资规划11 【正确答案】 A【知识模块】 投资规划12 【正确答案】 A【知识模块】 投资规划13 【正确答案】 B【试题解析】 根据公式，可得：S p 04。【知识模块】 投资规划14 【正确答案】 C【试题解析】 夏普指标为：S p ，其中 Rp 和 p 为组合的平均收益率和收益率标准
12、差。可以看出夏普指数与 系数无关，而与收益率和收益率标准差有关，而两个资产组合具有相同的收益率和标准差，所以两个资产组合的业绩一样好。【知识模块】 投资规划15 【正确答案】 C【试题解析】 S p 012，S M 008，S pS M，所以该证券组合的绩效好于市场组合。【知识模块】 投资规划16 【正确答案】 B【知识模块】 投资规划17 【正确答案】 A【试题解析】 证券公司设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币 5 万元；设立非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币 10 万元。【知识模块】 投资规划18 【正确答案】 C【试题解析】
13、QDII(合格的境内机构投资者)是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。QDII 的投资风险包括市场风险、流动性风险、信用风险、汇率风险和海外市场投资风险。【知识模块】 投资规划19 【正确答案】 D【试题解析】 衍生金融工具具有以下四个显著特性：跨期性； 杠杆性；联动性；不确定性或高风险性。【知识模块】 投资规划20 【正确答案】 A【试题解析】 期货投资的风险包括代理风险、交易风险、交割风险和技术风险，其中，技术风险主要表现为电脑硬件、软件及网络系统故障而产生的风险。B 项，代理风险是指投资者在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险；C
14、 项，交易风险是指投资者在交易过程中产生的风险；D 项，交割风险是投资者在准备或进行期货交割时产生的风险。【知识模块】 投资规划二、案例单选题以下每小题的备选答案中，只有一项是正确的。【知识模块】 投资规划21 【正确答案】 C【试题解析】 美式期权买方既可以在期权合约到期日这一天行使权利，也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。欧式期权是买方在规定的合约到期日方可行使权利的期权，在期权合约到期日之前不能行使权利，过了期限，期权合约也就自动作废。【知识模块】 投资规划22 【正确答案】 B【试题解析】 影响期权价格的六大因素，如表 310 所示。其中，“”表示变量的增加会带来期权价格的上
15、升；“”表示变量的增加会带来期权价格的下跌；“?”表示关系不确定。【知识模块】 投资规划23 【正确答案】 C【试题解析】 于先生构造此蝶式差价期权的成本8545253(元) 。【知识模块】 投资规划24 【正确答案】 A【试题解析】 蝶式差价期权的收益等于三个看涨期权头寸之和，当股票价格高于最高价格(28 元25 元) 时，该策略的收益为 0，净收益033(元)。【知识模块】 投资规划25 【正确答案】 B【试题解析】 当股票价格介于 15 元和 20 元之间时，该策略的收益为股票价格与15 元之差，即 18153(元)，净收益330(元)。【知识模块】 投资规划26 【正确答案】 C【试题解析】 当股票价格介于 20 元和 25 元之间时，该策略的收益为 25 元与股票价格之差，即 25214(元)，净收益为 422(元)。【知识模块】 投资规划
