1、证券从业资格证券投资分析（判断题）模拟试卷 10 及答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 资本资产定价模型 CAPM 无法用模型来检验，而套利定价理论模型 APT 理论可以。( )（A）正确（B）错误2 一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越慢。( )（A）正确（B）错误3 当有效证券组合中存在无风险证券的时候，引出的射线与可行域的切点为最优风险组合，切点与无风险证券的边线为有效边界。( )（A）正确（B）错误4 在“相反的 ”或“反向的”利率曲线上，
2、期限越长的债券利率越低。 ( )（A）正确（B）错误5 债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与债券的已持有时期之间的关系。( )（A）正确（B）错误6 现金营业所得税是指税前净营业利润(NOPBT)乘以公司现行所得税率计算出的所得税。( )（A）正确（B）错误7 PSY 是指近一段时间内，上涨的天数在 N 天内所占的比率。( )（A）正确（B）错误8 用于解释利率期限结构的市场预期理论的基本观点是：投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿。( )（A）正确（B）错误9 投资者的共同偏好规则，包括：当收益率方差相同时，选择较大的期望收益率；当期望收益率相同时
3、选择较小的收益率方差。( )（A）正确（B）错误10 美国政府于 1914 年制定克雷顿反垄断法，对行业的经营活动进行规范，以保护贸易与商业免受非法限制与垄断的影响。( )（A）正确（B）错误11 根据投资者对风险收益的不同偏好，投资者的投资策略大致可分为保守稳健型和稳健成长型两类。( )（A）正确（B）错误12 转换平价可以被视为已将可转换债券转换成标的股票的投资者的盈亏平衡点。( )（A）正确（B）错误13 道氏理论的原理是市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为。( )（A）正确（B）错误14 与旗形一样，楔形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态。( )（A）正确（B）错误1
4、5 凡证券法中界定的内幕信息不能成为证券投资分析的信息来源。( )（A）正确（B）错误16 技术分析是通过在价、量历史资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表等方法，准确预测股票价格未来的波动趋势。( )（A）正确（B）错误17 当债券的收益率出现较大幅度变化时，使用凸性的方法可以对利率的敏感性予以正确的测量。( )（A）正确（B）错误18 利润率水平是行业兴衰的一个综合反映，一般都有“低一高一稳定一低一严重亏损“ 的过程。( )（A）正确（B）错误19 用收益现值法对资产进行评估时，是以资产投入使用后连续获利为基础的。( )（A）正确（B）错误20 扩张型资产重组的效果受被收购兼并方生产及经
5、营现状影响较大，磨合期较长，因而见效可能较慢。( )（A）正确（B）错误21 在 K 线理论中，十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，如果上下影线较短，说明多空窄幅盘整，但交易非常活跃。( )（A）正确（B）错误22 如果允许融资融券，将有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利，提高市场效率，使得投资者进行买入现货卖空期货的买进套利成为可能。( )（A）正确（B）错误23 证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险做不恰当的表述或虚假承诺。( )（A）正确（B）错误24 无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。( )（A）正确（B
6、错误25 同一家银行的拆进和拆出利率相比较，拆进利率永远小于拆出利率，其差额就是银行的收益。( )（A）正确（B）错误26 旗形和楔形都有明确的形态方向，并且和原有的趋势相同。( )（A）正确（B）错误27 久期的计算对所有的现金流采用了不同的收益率，这与实际情况一致。( )（A）正确（B）错误28 如果股价原有的趋势是向上的，遇到下降三角形以后，股价反转。( )（A）正确（B）错误29 新旧行业并存是未来全球行业发展的基本规律和特点。( )（A）正确（B）错误30 “战略产业 ”，一般是指具有较低需求弹性和收入弹性，能够带动国民经济其他部门发展的产业。( )（A）正确（B）错误31 每个行
7、业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程，这个过程便称为行业的生命周期。一般地，行业的生命周期可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。( )（A）正确（B）错误32 资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少量储量集中的矿产品，如石油等的市场多属于完全垄断的市场。( )（A）正确（B）错误33 每股净资产等于净资产除以发行在外的普通股总股数。( )（A）正确（B）错误34 根据技术分析的支撑线和压力线的理论，在上升趋势中，如果以后股价又向下突破了压力线，产生了一个很强烈的趋势有变的警告信号，这通常意味着一轮升势已经结束，下一步的走向是下跌。( )（A）正确（B）错误35 CIIA 资
8、格被授予后，只要保持成员国国家协会的会员资格，CIIA 资格将永远被保留。( )（A）正确（B）错误36 对会计报表附注项目的分析可以帮助报告使用者进一步了解企业动态，从这些附注中找出企业目前存在的问题和发展潜力，从而做出投资决策。( )（A）正确（B）错误37 证券组合分析法取代技术分析法和基础分析法是证券投资分析法的未来发展趋势。( )（A）正确（B）错误38 从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好。( )（A）正确（B）错误39 再贴现率的变动对货币供应量起直接作用，进而影响社会总需求：当再贴现率提高时，降低社会总需求，当再贴现率降低时，则会扩大社会总需求。( )（A）正确（B）
9、错误40 道氏理论认为开盘价是最重要的价格，并利用开盘价计算平均价格指数。( )（A）正确（B）错误证券从业资格证券投资分析（判断题）模拟试卷 10 答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 【正确答案】 A【试题解析】 这是 APT 比 CAPM 理论的优越之处，APT 的验证性更好。2 【正确答案】 B【试题解析】 一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。3 【正确答案】 A4 【正确答案】 A5 【正确答案】 B【试题解析】 债券的利率期限结构是指
10、债券的到期收益率与到期期限之间的关系。6 【正确答案】 A7 【正确答案】 A8 【正确答案】 B【试题解析】 市场预期理论认为长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率，市场是均衡的。而流动性偏好理论则相反，该理论并不认为长期债券是短期债券的理想替代物，投资者在接受长期债券时会要求对他承受的债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿。9 【正确答案】 A10 【正确答案】 B【试题解析】 克雷顿反垄断法主要是禁止可能导致行业竞争大大减弱或行业限制的一家公司持有其他公司股票的行为；而保护贸易与商业免受非法限制与垄断影响的是谢尔曼反垄断法。11 【正确答案】 B【试题解析】 根据投资
11、者对风险收益的不同偏好，投资者的投资策略大致可分为保守稳健型、稳健成长型、积极成长型三类。12 【正确答案】 A13 【正确答案】 A14 【正确答案】 B【试题解析】 与旗形和三角形稍微不同的地方是，楔形偶尔也出现在顶部或底部而作为反转形态。15 【正确答案】 A【试题解析】 证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于完整翔实的、公开披露的信息资料，并且不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议。16 【正确答案】 B【试题解析】 由于技术本身以及其他原因可能会发生偏差或错误，技术分析很难进行非常准确的预测。17 【正确答案】 A【试题解析
12、 久期假设价格与收益率呈线性关系，只有当债券的收益率变化幅度很小时，这一假设才近似成立，当收益率幅度大幅变化时，久期会或夸大或低估利率变动对债券收益率的影响，所以对利率和价格进行二阶段求导得到凸性来克服了这一缺陷。18 【正确答案】 A19 【正确答案】 A20 【正确答案】 A21 【正确答案】 B【试题解析】 小十字星的上下影线较短，表明窄幅盘整，交易清淡。22 【正确答案】 B【试题解析】 允许融资融券，使得卖空现货证券成为可能。不允许融资融券，也可以进行买入现货卖空期货的买进套利。23 【正确答案】 A【试题解析】 2005 年中国证券业协会制定的中国证券业协会证券分析师职业道德守则
13、在第四章“执业纪律”中，提出“证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险做不恰当的表述或虚假承诺”等内容。24 【正确答案】 A【试题解析】 无差异曲线的特征之一为：无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。25 【正确答案】 A【试题解析】 一家银行的拆进(借款)实际上也是另一家银行的拆出(贷款)。同一家银行的拆进和拆出利率相比较，拆进利率永远小于拆出利率，其差额就是银行的收益。26 【正确答案】 B【试题解析】 旗形和楔形这两个形态的特殊之处在于，它们都有明确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向与原有的趋势方向相反。27 【正确
14、答案】 B【试题解析】 久期的计算对于所有的现金流采用了同样的收益率，这意味着在到期期限内收益率基本保持不变，这与实际情况不符。28 【正确答案】 B【试题解析】 这时的判断有一定的难度，如果是在上升趋势的末期，出现下降三角形，可以看作是反转形态的底部。29 【正确答案】 A30 【正确答案】 B【试题解析】 “战略产业”一般是指具有较高需求弹性和收入弹性，能够带动国民经济其他部门发展的产业。31 【正确答案】 A32 【正确答案】 B【试题解析】 资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业以及少量储量集中的矿产品，如石油等的市场多属于寡头垄断的市场。33 【正确答案】 A【试题解析】
15、每股净资产是年末净资产(即年末股东权益)与发行在外的年末普通股总数的比值。34 【正确答案】 A35 【正确答案】 A36 【正确答案】 A37 【正确答案】 B【试题解析】 证券组合分析法、技术分析法和基础分析法是证券投资分析法的三种方法，任何一种方法都不能替代另外两种方法。进行证券投资分析时，应当注意将各种分析方法结合使用，做出综合判断。38 【正确答案】 A【试题解析】 有形资产净值债务率实质上是产权比率指标的延伸，它保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好。39 【正确答案】 A【试题解析】 再贴现率降低是宽松的货币政策，再贴现率提高是从紧的货币政策，两者分别扩大和降低社会总需求。40 【正确答案】 B【试题解析】 道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要，甚至认为只需用收盘价，不用别的价格。
