1、证券从业资格证券投资分析（判断题）模拟试卷 8 及答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。权证如果采用证券给付方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移；如采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。( )（A）正确（B）错误2 证券投资分析师在十分确定的情况下，为了自己和客户的利益，可以在进行投资预测时，向投资人或委托单位作出保证。( )（A）正确（B）错误3 对称三角形表示原有趋势暂时处于休整阶段，股价今后走向最大的可能是沿
2、原有的趋势方向运动。( )（A）正确（B）错误4 企业对于收到增值税的出口退税要调增企业的收入，计人应纳税所得额，因此需要多征企业所得税。( )（A）正确（B）错误5 根据股价移动的规律，股价曲线的形态分为三大类型：上升形态、下降形态和震荡整理形态。( )（A）正确（B）错误6 2008 年 1 月 1 日起施行的中华人民共和国企业所得税法将两税合并，过去所得税税负达到 33的上市公司受惠程度十分明显，而科技、高科技产业以往受到税收优惠，税改后因其所得税率升至 25而导致此类上市公司盈利能力受到负面影响。( )（A）正确（B）错误7 市场组合是指由无风险证券和风险证券共同组成，其成员证券的投资
3、比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。( )（A）正确（B）错误8 如果 WMS 的值比较小，则当天价格处于相对较高的位置，要提防回落。 ( )（A）正确（B）错误9 只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。( )（A）正确（B）错误10 行为金融的一个研究重点在于确定在怎样的条件下，投资者会对新信息反应过度或不足。( )（A）正确（B）错误11 衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。( )（A）正确（B）错误12 证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，可同时
4、在超过三家以上的机构执业。( )（A）正确（B）错误13 广义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品。( )（A）正确（B）错误14 ADR 图形的波动幅度取决于参数的选择，参数选得越大，ADR 的波动空间越大。( )（A）正确（B）错误15 艾略特波浪理论比道氏理论更为优越的地方在于，找到了股价移动发生的时间和位置。( )（A）正确（B）错误16 只有在下跌行情中才有支撑线，在上升行情中才有压力线。( )（A）正确（B）错误17 用市场价值法对普通公司估价，最常用的估价指标是息
5、税前利润。( )（A）正确（B）错误18 财务报表的分析方法有因素分析法和比较分析法两大类，其中因素分析法是最基本的分析法。( )（A）正确（B）错误19 资本市场越有效，企业的内在价值和市场越吻合，MVA 就越能反映公司现在和未来获取经济增加值的能力。( )（A）正确（B）错误20 德尔塔一正态分布法大大简化了计算量，且有效地处理了实际数据中的厚尾现象。( )（A）正确（B）错误21 特雷诺指数含有用于测度风险的指标，这些风险指标有赖于样本的选择，其样本选择的独立性导致基于不同样本选择所得到的评估结果具有可比性。( )（A）正确（B）错误22 演绎法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观
6、察中发现一种模式；归纳法是从一般到个别，从逻辑或理论上预测的模式到观察检验预期的模式是否存在。( )（A）正确（B）错误23 V 形走势的一个重要特征是在转折点不需要有大成交量的配合。 ( )（A）正确（B）错误24 有效市场假说表明，在强势有效市场中，投资者不仅能获得与其承担风险相匹配的那部分收益，还能获得高出风险补偿的收益。( )（A）正确（B）错误25 在资本市场发达的国家里，证券分析师不仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师，还包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理人，以及提供投资建议的投资顾问，甚至包括经济学家、企业战略分析师等一系列广泛的职业人。( )（A）正
7、确（B）错误26 一个行业的兴衰会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响而发生变化。( )（A）正确（B）错误27 重置成本法是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本来确定被评估资产价值的方法。( )（A）正确（B）错误28 在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会重新回到合理对比关系上。( )（A）正确（B）错误29 在 NOPAT 的调整中，长期应付款的隐含利息是主营业务收入的扣除项目。( )（A）正确（B）错误30 根据美国哈佛商学院教授迈克尔.波特的竞争结构分
8、析，一个行业内存在着五种基本竞争力量同等程度地决定行业内的激烈竞争程度。( )（A）正确（B）错误31 证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。( )（A）正确（B）错误32 道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动显得无能为力。( )（A）正确（B）错误33 久期表示的是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间。( )（A）正确（B）错误34 大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述。一般只用于研究证券市场整体形势，而不能应用于个股。( )（A）正确（B）错误
9、35 根据证券、期货投资咨询管理暂行办法，专业证券投资咨询机构及其执业人员不通过传媒或集会性的活动向签订了证券投资咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务在执业披露和禁止具体价位荐股之列。( )（A）正确（B）错误36 有效组合与无差异曲线的切点所表示的组合，是投资者的最满意的有效组合。( )（A）正确（B）错误37 WMS 在股价上升或下降趋势中准确率较高。( )（A）正确（B）错误38 通货紧缩时期，消费和投资将较少或被推迟，因此，总需求减少，物价继续下降，从而步入恶性循环。( )（A）正确（B）错误39 在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，那么这个上升趋势就处在很关键的
10、位置，如果往后股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这通常意味着下一步的走向是下跌。( )（A）正确（B）错误40 如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率高于票面利息率。( )（A）正确（B）错误41 证券分析师应当非常谨慎地处理所获得的非公开信息。( )（A）正确（B）错误42 对于看涨期权而言，提高利率将使其价格下降。( )（A）正确（B）错误43 公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型。( )（A）正确（B）错误44 中国证监会于 2001 年公布的上市公司行业分类指引是非强制性标准，适用于证券行业内的所有单位、部门和上市公司。( )（A）正确（B）错误45 葛兰
11、威尔法则与乖离率指标结合使用可以帮助解决具体买卖点问题。( )（A）正确（B）错误46 当现在价位站稳在长期与短期 MA 上，短期 MA 又向上突破长期 MA，为卖出信号，此种交叉称为“ 死亡交叉 ”，反之，则为“黄金交叉”。( )（A）正确（B）错误47 主动债券组合管理为了寻找市场误定的债券，力求通过对市场利率变化总趋势的预测来选择有利的市场时机。( )（A）正确（B）错误48 套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断地进行套利交易，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格。( )（A）正确（B）错误49 信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就
12、越高。( )（A）正确（B）错误50 一般说来，如果 PSY90 这两种极端情况出现，是强烈的买入和卖出信号。( )（A）正确（B）错误证券从业资格证券投资分析（判断题）模拟试卷 8 答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 【正确答案】 A2 【正确答案】 B【试题解析】 证券投资分析师在任何情况下都不可以向投资人或委托单位作出保证。3 【正确答案】 A4 【正确答案】 B【试题解析】 增值税的出口退税额作为一种收益，只计入会计利润而不计入应纳税所得额，因而不需要征收企业所得税。5 【正确答案】 B【试题解
13、析】 股价曲线的形态分为两大类型，即持续整理形态和反转突破形态。6 【正确答案】 B【试题解析】 即便未来科技产业的所得税税率提高到 25，但由于将享有更为优惠的一系列税收政策，此类上市公司的盈利能力并不会受到两税合并的影响，甚至会因鼓励税收的税收政策扶持而使业绩持续增长。7 【正确答案】 B【试题解析】 市场组合不合无风险证券，全是由风险证券组成，成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致。8 【正确答案】 A9 【正确答案】 A【试题解析】 有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓。10 【正确答案】 A【试题
14、解析】 行为金融理论以心理学的研究成果为依据，认为投资者行为常常表现出不理性。11 【正确答案】 A【试题解析】 企业的行业地位决定了其盈利能力是高于还是低于行业平均水平，决定了其在行业内的竞争地位。衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。12 【正确答案】 B【试题解析】 根据证券分析师执业纪律，证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业。13 【正确答案】 B【试题解析】 广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、
15、金融风险管理等各个方面。题中所述是狭义的金融工程。14 【正确答案】 B【试题解析】 参数选择得越小，ADR 波动的空间越大，曲线的起伏就越剧烈；参数选择得越大，ADR 波动的幅度就越小，曲线上下起伏越平稳。15 【正确答案】 A16 【正确答案】 B【试题解析】 下跌行情中也有压力线，上升行情中也有支撑线。17 【正确答案】 B【试题解析】 最常用的估价指标不是息税前利润，而是税后利润。18 【正确答案】 B【试题解析】 比较分析法是财务报表分析方法中最基本的方法。19 【正确答案】 A20 【正确答案】 B【试题解析】 德尔塔一正态分布法的优点是简化了计算量。但是由于其具有很强的假设，无法
16、处理实际数据中的厚尾现象，具有局部测量性等不足。21 【正确答案】 B【试题解析】 特雷诺指数、夏普指数、詹森指数都含有用于测度风险的指标，而计算这些风险指标有赖于样本的选择。这可能导致基于不同的样本选择所得到的评估结果不同，也不具有可比性。22 【正确答案】 B【试题解析】 演绎法是一般到个别，归纳法是从个别到一般，题中所述提法把二者的内容混淆了。23 【正确答案】 B【试题解析】 V 形走势的一个重要特征是在转折点必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒 V 形。若没有大成交量，则 V 形走势不宜信赖。24 【正确答案】 B【试题解析】 在强势有效市场中，证券价格反映了所有即时信息，任
17、何企图寻找内部资料信息来打击市场的做法都是不明智的，任何专业投资者的边际市场价值都为零，不能获得超额收益。25 【正确答案】 A26 【正确答案】 A27 【正确答案】 B【试题解析】 重置成本法也称“成本法”，是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本扣减其各项损耗价值来确定被评估资产价值的方法。28 【正确答案】 A29 【正确答案】 A【试题解析】 NOPAT=主营业务收入一销售折扣和折让一营业税金及附加一主营业务成本+其他业务利润+当年计提或冲销的坏账准备一管理费用一销售费用+长期应付款、其他长期负债和住房公积金所隐含的利息+投资收益=EVA 税收调整。30 【正确答案】 B【试题解析
18、】 各种力量的作用是不同的，常常是最强的某个力量或几个力量处于支配地位、起决定性作用。31 【正确答案】 A【试题解析】 2005 年中国证券业协会制定的中国证券业协会证券分析师职业道德守则，增加了“职业责任”一章，包括“证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议”等内容。32 【正确答案】 A【试题解析】 这是道氏理论的局限性。33 【正确答案】 A34 【正确答案】 A35 【正确答案】 B【试题解析】 根据证券、期货投资咨询管理暂行办法，专业证券投资咨询机构及其执业人员不通过传媒或集会性的活动向签
19、订了证券投资咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务不在执业披露和禁止具体价位荐股之列，但其业务活动必须遵循客观公正、诚实信用的执业原则。36 【正确答案】 A37 【正确答案】 B【试题解析】 在盘整过程中，WMS 的准确性较高；而在上升或下降趋势当中，却不能只以 WMS 超买超卖信号作为行情判断的依据。38 【正确答案】 A39 【正确答案】 A40 【正确答案】 B【试题解析】 如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率低于票面利息率。41 【正确答案】 A42 【正确答案】 A43 【正确答案】 B【试题解析】 公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本
20、、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于完全垄断的市场类型。44 【正确答案】 B【试题解析】 上市公司行业分类指引为非强制性标准，适用于证券行业内的各有关单位、部门对上市公司分类信息进行统计、分析及其他相关工作。45 【正确答案】 A【试题解析】 葛兰威尔法则的不足之处是没有明确指出投资者在股价距平均线多远时才可以买进卖出，这可用乖离率指标弥补。46 【正确答案】 B【试题解析】 短期 MA 又向上突破长期 MA，为买入信号，此种交叉称为“黄金交叉”，反之，则为“死亡交叉”。47 【正确答案】 A【试题解析】 主动管理建立在市场效率不理想假设基础之上，通过发现不合理价格而获利，并纠正市场的定价。48 【正确答案】 A49 【正确答案】 B【试题解析】 信用级别低的债券，市场价格变动的可能性大，投资者要求有高的收益率，使得债券的内在价值下降。50 【正确答案】 A
