1、证券从业资格证券投资基金（衍生工具）模拟试卷 2 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 任何金融工具都可能出现由资产价格或指数变动导致损失的可能性，这是( )。（A）信用风险（B）市场风险（C）法律风险（D）结算风险2 下列关于金融衍生工具的叙述，错误的是( )。（A）衍生资产价格与标的资产价格具有联动性（B）杠杆性在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性（C）衍生工具可能面临信用风险（D）结算风险是指因操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致损失的风险3 ( )合约是指交易双方在未来的某一
2、确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。（A）期权（B）远期（C）互换（D）期货4 ( )是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的标准化合约。（A）远期合约（B）期货合约（C）期权合约（D）互换合约5 交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约是( )。（A）期权合约（B）期货合约（C）互换合约（D）远期合约6 下列不属于基础衍生工具的是( )。（A）远期合约（B）期权合约（C）结构化金融衍生工具（D）互换合约7 按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可分为( )。（A）独立衍生工具和嵌入式衍生工具（B）货币衍生工具
3、和利率衍生工具（C）股权类产品的衍生工具和商品衍生工具（D）信用衍生工具和其他衍生工具8 下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是( )。（A）股票期货合约（B）股票期权合约（C）远期外汇合约（D）利率互换合约9 利率衍生工具不包含( )。（A）远期利率合约（B）利率期权（C）信用联结票据（D）利率互换10 ( )是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。（A）内置型衍生工具（B）交易所交易的衍生工具（C）信用创造型的衍生工具（D）OTC 交易的衍生工具11 下列关于远期合约的表述，不正确的是( )。（A）是为了满足规避未来风险的需要而产生的（B）远期合约相对期货
4、合约而言比较灵活（C）合约标的资产通常为大宗商品和农产品以及外汇和利率等金融工具（D）远期合约是一种标准化的合约12 ( )属于在交易所内交易的衍生工具。（A）利率互换交易（B）信用互换合约（C）信用联结票据（D）期货合约13 金融期货不包括( ) 。（A）货币期货（B）利率期货（C）股票指数期货（D）商品期货14 金融期货中最先产生的品种是( )。（A）股票价格指数期货（B）外汇期货（C）股票期货（D）利率期货15 下列不属于金融期货的交易品种的是( )。（A）外汇（B）商品（C）债券（D）股票16 每日价格最大波动限制的目的是( )。（A）寻找交易对手（B）防止价格波动幅度过大造成交易者重
5、大损失（C）维持期货价格稳定（D）防范期货市场风险17 关于期货合约要素，下列叙述不正确的是( )。（A）交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖（B）期货合约的交易时间是由交易者决定的（C）期货的合约月份由期货交易所规定，交易者可选择不同合约月份的期货合约（D）如果过了最后交易日仍未做对冲，就必须进行实物交割或现金结算18 关于沪深 300 股指期货合约，下列叙述有误的是( )。（A）最小变动价位是 02 指数点（B）每日涨跌停板幅度为上一个交易日结算价的10（C）最后交易日为合约到期月份的第二个周五，遇国家法定假日顺延（D）上市交易所为中国金融期货交易所19 下列各项不属于金融期货交
6、易制度的是( )。（A）盯市制度（B）连续交易制度（C）对冲平仓制度（D）保证金制度20 价格朝买人合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额须达到的最低水平称为( )。（A）交易保证金（B）初始保证金（C）维持保证金（D）结算准备金21 ( )是期货交易最大的特征。（A）保证金制度（B）盯市制度（C）对冲平仓制度（D）交割制度22 在金融期货交易中，大多数期货合约采取( )的结算方式。（A）对冲平仓（B）实物交割（C）现金交割（D）转手交易23 在金融期货交易中，期货交易者了结交易的方式是( )。（A）全部通过对冲平仓（B）少数通过对冲平仓，绝大多数进行实物交割（C）全部进
7、行实物交割（D）少数进行实物交割，绝大多数通过对冲平仓24 尽管交易双方可以到期进行合约的结算，但多数情况下，( )并不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。（A）期货合约（B）互换合约（C）远期合约（D）期权合约25 期货市场的基本功能不包括( )。（A）风险管理（B）价格发（C）投机（D）增加收益证券从业资格证券投资基金（衍生工具）模拟试卷 2 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【试题解析】 衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，合约标的资产的价格变化会导
8、致衍生工具的价格变动。而且衍生工具通常存在较大的杠杆，所以常常会有比较大的风险。除了这几种风险，衍生工具还可能有以下风险：交易双方中的某方违约的信用风险；因为资产价格或指数变动导致损失的市场风险； 因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险；因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险；因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风险；因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。【知识模块】 衍生工具2 【正确答案】 D【试题解析】 D 项，因操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致损失的风险是运作风险；结算风险是指因交易对手无法按时付款或者按时交割造成损失的风险。【知识模块】 衍生
9、工具3 【正确答案】 B【试题解析】 远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。【知识模块】 衍生工具4 【正确答案】 B【试题解析】 相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。期货合约在交易所中交易，一般用现金进行结算。商品期货是最早产生的期货合约，其标的资产为实物商品。按照实物商品的种类不同，商品期货可分为农产品期货、金属期货和与能源期货三种。【知识模块】 衍生工具5 【正确答案】 C【试题解析】 互换合约是指交易双
10、方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。更为准确地说，互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换各自认为具有相等经济价值的现金流的合约。【知识模块】 衍生工具6 【正确答案】 C【试题解析】 远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是相对简单，也是最基础的衍生工具。利用基础衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发和设计出更多具有复杂特性的金融衍生工具，这些金融衍生工具通常被称为结构化金融衍生工具。【知识模块】 衍生工具7 【正确答案】 A【试题解析】 按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。独立衍生工具指本身即为独
11、立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或互换合约等。嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合约(简称主合约)中的衍生工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定变量的变动而发生调整。BCD 三项为按衍生工具合约标的资产分类。【知识模块】 衍生工具8 【正确答案】 C【试题解析】 货币衍生工具是指以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。AB 两项属于股权类产品的衍生工具； D 项属于利率衍生工具。【知识模块】 衍生工具9 【正确答案】 C【试题解析】 利率衍生工具是指以利率或利率的载体为合约标的资产的金融
12、衍生工具，主要包括远期利率合约、利率期货合约、利率期权合约、利率互换合约以及上述合约的混合交易合约。C 项，信用联结票据属于信用衍生工具。【知识模块】 衍生工具10 【正确答案】 D【试题解析】 场外交易市场(简称 OTC)通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易。例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生工具交易。【知识模块】 衍生工具11 【正确答案】 D【试题解析】 D 项，远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。【知识模块】 衍生工具12 【正确答案】 D【
13、试题解析】 交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如，在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。【知识模块】 衍生工具13 【正确答案】 D【试题解析】 目前，金融期货被普遍使用，金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。【知识模块】 衍生工具14 【正确答案】 B【试题解析】 金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。【知识模块】 衍生工具15 【正确答案】
14、B【试题解析】 期货品种是指具有期货商品性能，并经过批准允许进入交易所进行期货买卖的标的资产品种，通常分为商品期货和金融期货两种。【知识模块】 衍生工具16 【正确答案】 B【试题解析】 每日价格最大波动限制，也称为每日涨跌停板制度，即期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于规定的涨跌幅度或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。该条款的规定在于防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失。【知识模块】 衍生工具17 【正确答案】 B【试题解析】 B 项，期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格的规定，
15、不同的交易所可以规定不同的交易时间。【知识模块】 衍生工具18 【正确答案】 C【试题解析】 C 项，沪深 300 股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延。【知识模块】 衍生工具19 【正确答案】 B【试题解析】 期货交易涉及的交易制度有清算制度、价格报告制度、保证金制度、盯市制度、对冲平仓制度和交割制度等若干项。【知识模块】 衍生工具20 【正确答案】 C【试题解析】 国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次合约成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金；维持保证金是在价格朝买入合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏
16、损外，剩下的余额须达到的最低水平。【知识模块】 衍生工具21 【正确答案】 B【试题解析】 盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。【知识模块】 衍生工具22 【正确答案】 A【试题解析】 交易者进行期货交易的目的有两种套期保值或者进行投机。这种目的决定了期货交易是一种不以实物商品的交割为目的的交易。期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有 13，绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。【知识模块】 衍生工具23 【正确答案】 D【知识模块】 衍生工具24 【正确答案】 A【试题解析】 一般而言，远期合约和互换合约通常用实物进行交割。期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结算，极少实物交割。而期权合约则是买方根据当时的情况判断行权对自己是否有利来决定行权与否。【知识模块】 衍生工具25 【正确答案】 D【试题解析】 根据期货合约的定义和要素，一般而言，期货市场的基本功能有：风险管理； 价格发现； 投机。【知识模块】 衍生工具
