1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 18 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 预期收益水平和风险之间存在( )的关系。（A）正相关（B）负相关（C）非相关（D）线性相关2 根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出结论的分析方法称为( )（A）技术分析法（B）基本分析法（C）定性分析法（D）定量分析法3 证券投资技术分析法的优点是( )（A）同市场接近，考虑问题比较直接（B）能够比较全面地把握证券价格的基本走势（C）应用起来相对简单（D）进行证券买卖见效慢，获得利益的周期长4 学术分析流派
2、对股票价格波动原因的解释是：股票价格发生波动是因为( )（A）价格偏离了其应反映的信息内容（B）价格偏离了价值（C）市场心理及人类行为偏离了平衡状态（D）市场供求偏离了均衡状态5 某一次还本付息债券的票面额为 1 000 元，票面利率 10%，必要收益率为 12%，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。（A）851.14（B） 897.50（C） 907.88（D）913.856 一种资产的内在价值等于预期现金流的( )（A）未来值（B）市场值（C）现值（D）账面值7 金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格( )（A）是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格（B）是
3、期权合约标的资产的理论价格（C）是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用（D）被称为协定价格8 无风险利率是影响权证理论价值的变量之一。一般来说，当其他影响变量保持不变时，无风险利率的增加导致( )（A）认股权证的价值增加（B）认沽权证的价值增加（C）认股权证的价值减少（D）认沽权证的价值不变9 ( )可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。（A）短期政府债券（B）长期政府债券（C）短期金融债券（D）短期企业债券10 甲以 75 元的价格买入某企业发行的面额为 100 元的 3 年期贴现债券，持有 2 年以后试图以 10.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意
4、图以 10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为( )（A）90.83 元（B） 90.91 元（C）在 90.83 元与 90.91 元之间（D）不能确定11 ( )是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。（A）市场价值（B）投资价值（C）转换价值（D）理论价值12 可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值( )（A）之下（B）之上（C）之间（D）之和13 某企业债券为息票债券，一年付息一次，券面金额为 1 000 元。期限 5 年，票面利率为 5%。现以 980 元的发行价发行，投资者认购后的当前收益率为( )（A）4.85%（B）
5、 5.00%（C） 5.10%（D）5.30%14 下列不属于宏观经济分析的是( )（A）价格总水平分析（B）银行贷款总额分析（C）经济结构分析（D）区位分析15 下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的说法，错误的是( )（A）一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大（B）一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨（C）汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌（D）从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长
6、期走势构成强力支撑16 下列说法中，不正确的是( )（A）数据资料是宏观分析与预测，尤其是定量分析预测的基础（B）无论是对历史与现状的总结，还是对未来的预测，都必须以文本资料为依据（C）对数据资料有一定的质量要求，如准确性、系统性、时间性、可比性、适用性等（D）需要注意的是，有时资料可能因口径不一致而不可比，或是存在不反映变量变化规律的异常值，此时还需对数据资料进行处理17 在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于( )（A）繁荣阶段（B）衰退阶段（C）萧条阶段（D）复苏阶段18 形成“内部人控制 ”的资产重组方式的是 ( )（A）交叉控股（B）股权
7、协议转让（C）股权回购（D）表决权信托与委托书19 以下关于城乡居民储蓄存款余额的说法，错误的是( )（A）包括城镇居民储蓄存款（B）包括农民个人储蓄存款（C）是城乡居民存入银行、农村信用社的储蓄金额（D）包括单位存款20 股票价格指数与经济周期变动的关系是( )（A）股票价格指数先于经济周期的变动而变动（B）股票价格指数与经济周期同步变动（C）股票价格指数落后于经济周期的变动（D）股票价格指数与经济周期变动无关21 ( )主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。（A）总量分析（B）结构分析（C）回归分析（D）线性分析22 在道琼斯股价平均指数中，商业属于( )（A）公用事业（B）工业（C）运输
8、业（D）农业23 我国新国民经济行业分类国家标准共有行业门类( )个。（A）6（B） 10（C） 13（D）2024 遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的( )（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期25 深圳证券交易所将上市公司分为( )类。（A）5（B） 6（C） 7（D）826 在数理统计分析法中的相关分析中，若相关系数|r|=1，则表明两指标变量之间( )（A）完全线性相关（B）完全线性无关（C）微弱相关（D）显著相关27 上海证券交易所与中证指数有限公司于 2007 年 5 月 31 日公布了调整后的沪市上市公司行业分类，本次调整是上海证券交易所和指数公司对沪市上市公司
9、行业分类进行的例行调整，其依据是( )（A）沪市上市公司 2006 年年报显示的全部公司经营范围的改变（B）沪市上市公司 2006 年年报显示的部分公司经营范围的改变（C）沪市上市公司 2006 年年报显示的全部公司主营业务的改变（D）沪市上市公司 2006 年年报显示的部分公司主营业务的改变28 某公司发行认股权证，规定在债券到期前的 5 年时间内，每 5 个认股权证可按15 元的执行价格来购买 1 股该公司普通股票。那么，当普通股价格为 30 元时，认股权证的价值等于( ) 元。（A）1（B） 2（C） 3（D）429 ( )反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的
10、能力。（A）现金流量表（B）资产负债表（C）利润表（D）利润分配表30 在年息票相等的情况下，每半年付息一次的债券比每年付息一次债券的到期收益率( )（A）略高（B）略低（C）低得多（D）高 2 倍31 公司将其拥有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他经济主体的行为被称为( )（A）资产出售与剥离（B）资产置换（C）股权置换（D）公司分立32 营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过( )来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。（A）资产管理比率（B）流动比率（C）资产负债率（D）资产净利率33 由于资产以外的外部环境因素变化引致资产价值降低，这些因素包括政治
11、因素、宏观政策因素等。例如，政府实施新的经济政策或发布新的法规限制了某些资产的使用，使得资产价值下降，这种损耗一般称为资产的( )（A）实体性贬值（B）功能性贬值（C）经济性贬值（D）时间性贬值34 某公司某会计年度末的总资产为 200 万元，其中无形资产为 10 万元，长期负债为 60 万元，股东权益为 80 万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为( )（A）1.50（B） 1.71（C） 3.85（D）4.835 公司财务评价的主要内容是（A）盈利能力（B）偿债能力（C）成长能力（D）流动能力36 在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做的原因之一在于流动资产中( )（A）存货
12、的价格变动较大（B）存货的质量难以保障（C）存货的变现能力最低（D）存货的数量不易确定37 关于 NOPAT 调整中附息债务的利息支出问题，下列说法不正确的是( )（A）应属于资本成本的一部分（B）应从净利润中扣除（C）应就其对现金营业所得税的影响进行相应调整（D）应进行资本化处理38 一般来讲，产品的( )可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。（A）技术优势（B）规模经济（C）成本优势（D）规模效益39 相比之下，下列能够比较准确地解释轨道线被突破后的股价走势的是( )（A）股价会上升（B）股价的走势将反转（C）股价会下降（D）股价的走势将加速40
13、关于趋势线，下列说法正确的是( )（A）趋势线分为长期趋势线与短期趋势线两种（B）反映价格变动的趋势线是一成不变的（C）价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不只有一条（D）在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到下降趋势线41 关于支撑线和压力线，以下说法错误的是( )（A）支撑线和压力线是不可以相互转化的（B）支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动（C）支撑线和压力线有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向，只不过是暂时停顿而已（D）在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，
14、主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定42 如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求是( ) 指标的基本原理。（A）KDJ（B） BIAS（C） RSI（D）PSY43 中国证监会正式批复中国金融期货交易所沪深 300 股指期货合约和业务规则是在( )（A）2010 年 2 月（B） 2010 年 1 月（C） 2009-8-1（D）2010-5-144 根据股价未来变化的方向，股价运行的形态划分为( )（A）持续整理形态和反转突破形态（B）多重顶形和圆弧顶形（C）三角形和矩形（D）旗形和楔形45 技术分析指标 MACD 是由异同平均
15、数和正负差两部分组成，其中 ( )（A）DEA 是核心（B） EMA 是核心（C） DIF 是核心（D）(EMA-DEA)是核心46 久期的概念最早来自( )对债券平均到期期限的研究。（A）麦考莱（B）特雷诺（C）夏普（D）罗斯47 关于有效证券组合，下列说法错误的是( )（A）有效证券组合一定在证券组合的可行域上（B）在图形中表示就是可行域的上边界（C）上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置，被称作“最小方差组合”（D）有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点48 A 公司今年每股股息为 0.5 元，预期今后每股股息将以每年 10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为 0.03，市场组
16、合的风险溢价为 0.08，A 公司股票的 值为1.5。那么，A 公司股票当前的合理价格 P0 是( )元。（A）5（B） 10（C） 15（D）2049 被称为“均衡组合 ”的是 ( )（A）增长型证券组合（B）货币市场型证券（C）收入和增长混合型证券组合（D）指数化型证券组合50 确定证券投资政策涉及到( )（A）决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施（B）对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析（C）确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例（D）投资组合的修正和投资组合的业绩评估51 套利定价理论( )（A）取代了 CAPM 理论（
17、B）与 CAPM 理论的假设完全不同（C）研究套利活动的机理（D）是由罗斯提出的52 假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值-标准差坐标系中的组合线为( )（A）双曲线（B）椭圆（C）直线（D）射线53 套利交易对期货市场的作用不包括( )（A）有助于价格发现功能的发挥（B）增加了期货市场的交易量（C）有效降低了期货市场的风险（D）提高了期货交易的活跃程度54 下列各项不属于套期保值和期现套利的区别的是( )（A）目的不同（B）风险水平不同（C）操作方式及价位观不同（D）在现货市场上所处的地位不同55 香港交易所在 2006 年 5 月 12 日公布的客户保证金收取办法规定，
18、恒生指数期货每张期货合约的维持保证金为( )港元。（A）3 000（B） 6 000（C） 41 665（D）35 00056 德尔塔正态分布法是典型的( )（A）实际估值法（B）名义估值法（C）局部估值法（D）完全估值法57 某公司想运用 4 个月期的 S&P 500 股票指数期货合约来对冲某个价值为 2 100 000 美元的股票组合，当时的指数期货价格为 300 点，该组合的 值为 1.50。一份S&P 500 股指期货合约的价值为：300500 美元=150 000 美元。因而应卖出的指数期货合约数目为( ) 张。（A）10（B） 14（C） 21（D）2858 在证券交易活动中作出虚
19、假陈述或者信息误导的，责令改正，处以( )的罚款。（A）3 万元以下（B） 3 万元以上 10 万元以下（C） 3 万元以上 20 万元以下（D）20 万元以上59 下列没有采用整合技术的金融工具是( )（A）远期互换（B） STRIPS（C）期货期权（D）附认股权的公司债60 把职业投资分析师定义为“从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人”的是( ) 组织。（A）ASFA（B） AIMR（C） EFFAS（D）FLAAF二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选
20、均不得分。61 主要的投资分析流派有哪些( )（A）基本分析流派（B）技术分析流派（C）市场分析流派（D）心理分析流派（E）学术分析流派 62 投资证券的预期收益率与风险之间的关系是( )（A）正向互动关系（B）反向互动关系（C）预期收益率越高，承担的风险越大（D）预期收益率越低，承担的风险越大（E）证券的风险- 收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化63 基本分析流派的理论假设是( )（A）市场包含一切信息（B）股票的价值决定价格（C）股票的价格围绕价值波动（D）任何金融资产的内在价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值（E）市场是弱有效的 64 基本分析的内容有( )（A）宏观经济
21、分析（B）行业分析（C）区域分析（D）公司分析（E）行情数据分析 65 公司分析的侧重点主要包括( )（A）公司竞争能力分析（B）公司盈利能力分析（C）公司经营管理能力分析（D）发展潜力和潜在风险分析（E）财务状况和经营业绩分析 66 关于弱式有效市场的描述中，正确的是( )（A）证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料（B）技术分析失效（C）投资者不可能战胜市场（D）如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值是今天的价格（E）内幕信息无助于改善投资绩效 67 下列哪几类属于技术分析理论( )（A）K 线理论（B）切线理论（C）形态理论（D）市场理论（E）波动理
22、论 68 影响债券投资价值的外部因素有( )（A）税收待遇（B）基础利率（C）票面利率（D）市场利率（E）市场汇率 69 债券的收益率曲线有( )（A）正常的（B）相反的（C）水平的（D）拱形的（E）波浪形的 70 影响股票投资价值的外部因素有( )（A）投资者对股票价格走势的预期（B）公司净资产（C）货币政策（D）经济周期（E）公司每股收益 71 下列关于公司股份分割说法正确的有( )（A）股本增加（B）净资产增加（C）投资者持股占总股本的比例不变（D）每股利润下降，投资者得到的股利总额减少（E）每股净资产减少 72 封闭式基金的价格可以分为( )（A）发行价格（B）申购价格（C）交易价格（
23、D）赎回价格（E）成交价格 73 宏观经济分析的意义是( )（A）把握证券市场的总体变动趋势（B）判断整个证券市场的投资价值（C）为投资组合提供指导（D）掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向（E）为决策部门服务 74 GDP 变动有如下哪几种变动情况( )（A）持续、稳定、高速的 GDP 增长（B）高通胀下的 GDP 增长（C）宏观调控下 GDP 减速增长（D）波动形的 GDP 调整（E）转折性的 GDP 变动 75 财政政策的手段主要包括( )（A）国家预算（B）税收（C）国债（D）财政补贴（E）转移支付 76 利率水平的变化会影响人们的哪些行为( )（A）储蓄（B）就业（C）投资（D
24、）消费（E）预期 77 一国汇率会因该国的( )等的变化而波动。（A）国际收支状况（B）通货膨胀率（C）就业率（D）利率（E）经济增长率 78 财政政策的种类大致可以分为( )（A）扩张性（B）紧缩性（C）中性（D）弹性（E）偏松 79 中央银行进行间接信用指导的具体手段包括( )（A）规定利率限额与信用配额（B）信用条件限制（C）道义劝告（D）窗口指导（E）直接干预 80 下列关于中央银行执行货币政策的描述正确的有( )（A）当中央银行采取紧的货币政策时，股价将下跌（B）中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量减少（C）中央银行提高再贴现率，货币供应量增加（D）中央银行在公开市场上买入有价证
25、券，证券价格将下跌（E）中央银行执行松的货币政策通常使证券市场价格上涨81 货币政策的调控作用表现在( )（A）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡（B）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定（C）通过货币政策来改变经济运行趋势（D）调节国民收入中消费与储蓄的比例（E）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置 82 在通货膨胀之初，其引起的哪些效应可能刺激股价上升( )（A）财富效应（B）税收效应（C）负债效应（D）存货效应（E）波纹效应 83 国际金融市场剧烈动荡对我国证券市场的影响主要通过下列哪些途径( )（A）通过资本市场资金流动影响我国证券市场（B）通过人
26、民币汇率预期影响证券市场（C）通过外汇市场影响证券市场（D）通过对居民的心理影响间接影响证券市场（E）通过宏观面和政策面间接影响证券市场 84 股票市场需求的决定因素中，政策因素包括( )（A）市场准入（B）利率变动状况（C）银证合作前景（D）资本市场的逐步开放（E）证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽 85 下列哪些属于上证分类指数( )（A）工业类指数（B）农业类指数（C）商业类指数（D）金融类指数（E）其他类指数 86 完全垄断市场可以分为( )（A）自然完全垄断类型（B）政府完全垄断类型（C）机构完全垄断类型（D）市场完全垄断类型（E）私人完全垄断类型 87 汽车制造业属于( )（A）完
27、全垄断型市场（B）不完全竞争市场（C）寡头垄断市场（D）衰退型行业（E）成熟期行业 88 受经济周期影响较为明显的行业有( )（A）耐用消费品（B）钢铁（C）生活必需品（D）石油（E）公用事业 89 完全竞争型产品市场的特点包括( )（A）生产者众多且各种生产资料可以完全流动（B）产品都是同质的（C）生产者对其产品的价格有一定的控制能力（D）企业是价格的接受者而非制定者（E）资本密集 90 完全垄断市场类型的特点有( )（A）垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量（B）垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的（C）产品同种但不同质（D）企业是价格的接受者（E）生产者可以
28、自由进入这个市场 91 公司经营管理能力分析包括( )（A）公司管理人员的素质和能力分析（B）公司管理风格及经营理念分析（C）公司业务人员素质和创新能力分析（D）公司管理人员的管理知识水平分析（E）公司业务人员的业务能力分析 92 财务报表分析的方法主要有( )（A）与国民经济相关指标之间的比较分析（B）与其他行业之间的比较分析（C）单个年度的财务比率分析（D）不同时期比较分析（E）与同行业其他公司之间的比较分析 93 公司财务比率分析包括( )（A）偿债能力分析（B）资本结构分析（C）经营效率分析（D）盈利能力分析（E）投资收益分析 94 反映公司偿债能力的指标有( )（A）流动比率（B）股
29、东权益比率（C）速动比率（D）主营业务收入增长率（E）利息支付倍数 95 计算存货周转天数的公式包括( )（A）360/（平均存货/销货成本）（B） 360/平均存货（C） 360平均存货/销货成本（D）360/存货周转率（E）360存货周转率 96 下列哪些会计处理是合乎规范的( )（A）将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积金的来源（B）报表数据未按通货膨胀或物价水平调整（C）非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的（D）无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确（E）研发和广告支出在发生时已列作了当期费用 97 上市公司配股后，下面的哪些财务指标是下降的( )（A）资产负债率（B）股东权益比率（C）资本化比率（D）资本固定化比率（E）固定资产净值率 98 上市公司的资产重组方式主要有( )（A）公司扩张（B）公司调整（C）公司所有权转移（D）公司控制权转移（E）公司资产租赁
