1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 20 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是( )（A）产业政策（B）财政政策（C）货币政策（D）收入分配政策2 我国上市公司主要通过( )形式向投资者披露其经营状况的有关信息。（A）年度报告（B）中期报告（C）临时公告（D）以上都是3 下列处于成熟期的行业有( )（A）纺织（B）电子商务（C）电力（D）个人电脑4 我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为( )（A）技术分析（B）基本分析（
2、C）定性分析（D）定量分析5 可转换证券转换价值的公式是( )（A）转换价值=标的股票市场价格 转换比例（B）转换价值= 标的股票净资产转换比例（C）转换价值= 标的股票净资产 转换比例（D）转换价值=标的股票市场价格 转换比例6 从某种意义上讲，( )可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。（A）成交价（B）成交量（C）时间（D）空间7 ( )大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。（A）三角形（B）矩形（C）旗形（D）楔形8 若昨日的 ADL 为 100，当天所有股票中上涨的家数为 70，下跌的家数为 30，则今天的 ADL(腾落指数)为 ( )（A）20
3、0（B） 0（C） 60（D）1409 关于弱式有效市场的描述中，正确的是( )（A）证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料（B）技术分析失效（C）投资者不可能战胜市场（D）内幕信息无助于改善投资绩效10 一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择( )型的行业进行投资。（A）增长（B）周期（C）防御（D）初创11 可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是( )（A）先行性指标（B）滞后性指标（C）同步性指标（D）以上都是12 证券投资的目的是( )（A）证券投资预期收益与风险固定化（B）证券流动性最大化（C）证券风险最小化（D）证券投资净效用最大化13 在 K 线理论的 4
4、 个价格中，( )是最重要的。（A）最高价（B）收盘价（C）开盘价（D）最低价14 随着( ) 的颁布实施，对证券投资咨询业及其从业人员的管理开始纳入法制轨道。（A）证券、期货投资咨询管理暂行办法（B） 证券法（C） 证券从业人员管理暂行条例（D）证券、期货业从业人员管理暂行条例15 ( )是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。（A）学术分析流派（B）心理分析流派（C）技术分析流派（D）基本分析流派16 债券的流动性溢价是指( )（A）基础利率和远期利率的差价（B）远期利率和未来的预期即期利率的差价（C）基础利率和未来的预期即期利率的
5、差价（D）预期利率和即期利率的差价17 2008 年 1 月 10 日,财政部发行 3 年期贴现式债券,2011 年 1 月 10 日到期,发行价格为 96 元。2010 年 3 月 5 日，该债券净价报价为 87 元，则实际支付价格计算为( )（A）96.73 元（B） 97.73 元（C） 93.45 元（D）89.73 元18 某公司可转换债券的转换比例为 20，其普通股股票当期市场价格为 40 元，债券的市场价格为 1 000 元，则( )（A）转换贴水比率 20（B）转换贴水比率 25（C）转换升水比率 25（D）转换升水比率 2019 反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是( )
6、A）每股净收益（B）每股净资产（C）股东权益收益率（D）本利比20 随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是( )（A）由低风险、低收益变为高风险、高收益（B）由高风险、低收益变为高风险、高收益（C）由高风险、低收益变为低风险、高收益（D）由低风险、高收益变为高风险、高收益21 对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后最大的可能会( )（A）随着原趋势的方向继续运动（B）继续盘整格局（C）不能做出任何判断（D）出现与原趋势反方向的走势22 通常被认为是股票价格下跌底线的指标是( )（A）每股净资产（B）每股价格（C）每股收
7、益（D）内在价值23 ( )是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口。（A）黄金储备（B）外汇储备（C）国际储备（D）特别提款权24 从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与 GDP 的变化趋势是( )（A）不相关的（B）相背离的（C）关系不确定的（D）相吻合的25 下列说法正确的是( )（A）从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零（B）对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图（C）对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图（D）实际上，期权的内在价值
8、可能大于零，可能等于零，也可能为负值26 技术高度密集型行业一般属于( )市场。（A）完全竞争型（B）寡头垄断型（C）垄断竞争型（D）完全垄断型27 分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有( )（A）用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较（B）用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较（C）用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较（D）用该行业的历年统计资料来分析28 依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理念是( )（A）价值培养型投资理念（B）价值挖掘型投资理念（C）价值发现型投资理论（D）以上都不是29 在技术分析理论中，不能单独存在的切线是(
9、 )（A）压力线（B）轨道线（C）支撑线（D）趋势线30 金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定( )指标进行控制。（A）久期+ 获利期（B）久期 凸性（C）久期额度（D）久期+ 到期期限31 宏观经济分析中，总量分析法是( )（A）主要是动态分析，也包括静态分析（B）静态分析（C）动态分析（D）主要是静态分析，也包括动态分析32 商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率称为( )（A）贴现率（B）回购利率（C）再贴现率（D）同业拆借率33 关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是( )（A）公司增资一定
10、会使每股净资产下降，因而促使股价下跌（B）在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降（C）在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低（D）从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌34 某投资者以 700 元的价格买入某企业发行面额为 1 000 元的 5 年期贴现债券，持有 3 年后试图以 8的持有期间收益率将其卖出，则卖出价格应为( )（A）79.383 元（B） 816.48 元（C） 881.80 元（D）857.34 元35 一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是( )（A）股价变化领先于盈利变化（B）股价变化滞后于
11、盈利变化（C）股价变化同步于盈利变化（D）股价变化与盈利变化无直接关系36 下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法是( )（A）回归调整法（B）趋势调整法（C）市场预期回报率倒数法（D）算术平均数法或中间数法37 企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高的时期是企业的( )（A）衰退期（B）幼稚期（C）成熟期（D）成长期38 ( )一般会在 3 日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。（A）消耗性缺口（B）普通缺口（C）持续性缺口（D）突破缺口39 某一次还本付息债券的票面额为 1 000 元，票面利率 10，必要收益率为12，期限
12、为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )（A）907.88 元（B） 851.14 元（C） 937.50 元（D）913.85 元40 个体心理分析基于( )心理分析理论进行分析。（A）人的生存欲望（B）人的权力欲望（C）人的存在价值欲望（D）以上都是41 下列不是财政政策手段的是( )（A）国家预算（B）税收（C）利率（D）发行国债42 下面关于货币政策对证券市场的影响，错误的是( )（A）如果中央银行提高存款准备金率，货币供应量便大幅度减少，证券市场价格趋于下跌（B）如果中央银行大量购进有价证券，会推动利率下调，推动股票价格上涨（C）如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场
13、行情走势上扬（D）一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时股票价格就下降43 一般选择投资中风险、中收益证券，如指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等的投资者属于( )投资者。（A）积极成长型（B）其余都不是（C）保守稳健型（D）稳健成长型44 居民储蓄存款是居民( )扣除消费支出以后形成的。（A）总收入（B）可支配收入（C）工资收入（D）税前收入45 心理分析流派的群体心理分析是基于( )（A）人的权力欲望（B）逆向思维理论（C）群体心理理论（D）人的生存欲望46 关于归纳法和演绎法，下列论述正确的是( )（A）归纳法是从个别出发以达到一般性（B）演绎法是从
14、个别出发以达到一般性（C）归纳法是先推论后观察（D）演绎法是先观察后推论47 开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的 K 线被称为( )（A）光头阳线（B）光头阴线（C）光脚阴线（D）光脚阳线48 某公司 2009 年税后利润 201 万元，所得税税率为 25，利息费用为 40 万元，则该公司 2009 年已获利息倍数为( )（A）7.70（B） 6.45（C） 6.70（D）8.2549 上市公司行业分类指引将上市公司共分成( )个门类。（A）13（B） 20（C） 6（D）1050 属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是( )（A）收购股份（B）公司合并（C）购买资产
15、D）收购公司51 .( )是金融工程的核心内容之一。（A）公司理财（B）金融工具交易（C）融资与投资管理（D）风险管理52 ( )的出现标志着现代证券组合理论的开端。（A）证券投资组合原理（B）单一指数模型（C）资本资产定价模型（D）证券组合选择53 下列( ) 指标的计算不是使用一张财务报表就可得出的。（A）存货周转率（B）销售净利率（C）资产负债比率（D）销售毛利率54 在( ) 中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。（A）弱式有效市场（B）强式有效市场（C）半强式有效市场（D）半弱式有效市场55 ( )标志着股权分置改革正式启动。（A）2005 年 4 月 29 日，中国证监
16、会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知（B） 2005 年 9 月 4 日，中国证监会颁布上市公司股权分置改革管理办法（C） 2004 年 1 月 31 日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见（D）2001 年 6 月 12 日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法56 在( ) 中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。（A）半强式有效市场（B）半弱式有效市场（C）强式有效市场（D）弱式有效市场57 ( )是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。（A）詹森指数（B）贝塔指数（C）夏普指数（D）特雷诺指数5
17、8 股市中常说的黄金交叉是指( )（A）现在价位位于长期与短期 MA 之下，短期 MA 又向上突破长期 MA（B）现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA（C）现在价位位于长期与短期 MA 之下，长期 MA 又向上突破短期 MA（D）现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，长期 MA 又向上突破短期 MA59 现金流贴现模型采用的贴现系数是( )（A）加权平均资本成本（B）无杠杆权益成本（C）杠杆权益成本（D）现值资本成本60 根据宪法和法律，规定各项行政措施、制定各项行政法规、发布各项决定和命令以及颁布重大方针政策，会对证券市场产生全局性影响的、国家进行宏观管理的
18、最高机构是( )（A）国家发展和改革委员会（B）国务院（C）财政部（D）中国证券监督管理委员会二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 通常，当上升行情开始调头向下时，起支撑作用的黄金分割线所对应的数字有( )（A）1.191（B） 0.191（C） 0.809（D）0.418（E）0.53762 在公司基本分析中，我们可以通过( )等方面来进行上市公司的区位分析。（A）区位内的比较优势（B）区位内政府的产业政策（C）区位内的其他相关经济支持（D）区位内的自然条件和基础条件（E）区
19、位的地理位置63 技术分析流派的主要理论假设是( )（A）市场行为包含一切信息（B）市场总是错误的（C）价格沿趋势移动（D）历史会重复（E）市场是弱有效的64 基本分析流派的主要理论假设是( )（A）劳动创造价值（B）股票的价值决定价格（C）股票的价格围绕价值波动（D）证券市场是强式有效市场（E）证券市场遵循随机游走假说65 趋势的方向包括( )（A）上升方向（B）下降方向（C）水平方向（D）无趋势方向66 反映投资收益的指标有( )（A）普通股每股净收益（B）股息发放率（C）普通股获利率（D）本利比（E）市盈率67 影响股票投资价值的内部因素有( )（A）投资者对股票价格走势的预期（B）公司
20、盈利水平（C）行业因素（D）公司股份分割（E）公司资产重组68 财政政策的种类大致可以分为( )（A）扩张性的（B）紧缩性的（C）中性的（D）弹性的（E）偏松的69 技术分析的理论基础包括( )（A）价格沿趋势移动（B）市场行为最基本的表现是成交价和成交量（C）历史会重演（D）市场行为包涵一切信息70 下面的( ) 关联交易属于资产重组中的关联交易。（A）资产租赁（B）资产转让和置换（C）合作投资（D）托管经营、承包经营（E）相互持股71 按照流动性大小，我国将货币供应量划分为三个层次，即( )（A）准货币（B）流通中现金（C）狭义货币供应量（D）广义货币供应量72 反映公司偿债能力的指标有(
21、 )（A）流动比率（B）速动比率（C）利息支付倍数（D）应收账款周转率和周转天数（E）股东权益比率73 基本收益稳定性原则的内容包括( )（A）投资者在构建证券组合时应考虑公司现金流量的稳定性（B）投资者在构建证券组合时应考虑投资收益的稳定性（C）投资者在构建证券组合时应考虑利息收入的稳定性（D）投资者在构建证券组合时应考虑公司净利润的稳定性（E）投资者在构建证券组合时应考虑股息收入的稳定性74 以下技术分析指标中只能用于综合指数，而不能应用于个股的是( )（A）ADR（B） ADL（C） OBOS（D）WMS75 完全竞争型产品市场的特点包括( )（A）生产者众多且各种生产资料可以完全流动（
22、B）产品都是同质的（C）生产者对其产品的价格有一定的控制能力（D）企业是价格的接受者而非制定者（E）企业的盈利基本上由市场需求来决定76 衡量公司盈利能力的指标有( )（A）销售毛利率（B）销售净利率（C）资产收益率（D）股东权益收益率（E）主营业务利润率77 宏观经济运行对证券市场的影响通常通过( )等途径。（A）公司经营效益（B）居民收入水平（C）资金成本（D）投资者对股价的预期78 下面的( ) 关联交易属于经营活动中的关联交易。（A）关联购销（B）负担费用的转嫁（C）资金占用（D）信用担保（E）合作投资79 追求市场平均收益水平的投资者会选择( )（A）市场指数基金（B）收入型证券组合
23、C）平衡型证券组合（D）增长型证券组合（E）市场指数型证券组合80 证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种( )（A）法定证券的总称（B）流通证券的总称（C）有价证券的总称（D）上市证券的总称（E）资本证券的总称81 ( )属持续整理形态。（A）菱形（B）旗形（C）楔形（D）三角形82 一国汇率会因该国的( )等的变化而波动。（A）国际收支状况（B）通货膨胀率（C）就业率（D）利率（E）经济增长率83 上市公司配股增资后，下面的( )几个财务指标是下降的。（A）资产负债率（B）股东权益比率（C）资本化比率（D）资本固定化比率（E）固定资产净值率84 证券投资分析师的主要职能包括( )（A）
24、预测市场或个别证券走势（B）分析证券投资证券的可行性（C）担任上市公司财务顾问（D）为主管部门、政府决策提供依据（E）引导投资者进行理性投资85 反映公司财务状况的指标有( )（A）资产负债率（B）资本化比率（C）固定资产净值率（D）资本固定化比率（E）净资产倍率86 垄断竞争型产品市场的特点包括( )（A）生产者众多且各种生产资料可以流动（B）技术密集程度高（C）生产者对其产品的价格有一定的控制能力（D）生产的产品同种但不同质（E）垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量87 基本分析主要适用于( )（A）周期相对比较长的证券价格预测（B）相对成熟的证券市场（C）预测精确度要求不高的
25、领域（D）短期行情的预测88 经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响,经济指标一般分为( )（A）先行性指标（B）同步性指标（C）滞后性指标（D）超前性指标89 上市公司增发新股后，下面( )几个财务指标是下降的。（A）资本固定化比率（B）股东权益比率（C）资本化比率（D）资产负债率（E）固定资产净值率90 上市公司的资产重组方式主要有( )等类。（A）公司扩张（B）公司调整（C）公司所有权转移（D）公司控制权转移91 衡量公司经营效率的指标有( )（A）存货周转率和周转天数（B）固定资产周转率（C）总资产周转率（D）股东权益周转率（E）主营业务收入增长率92 发达市场经济国家的
26、证券投资分析师包括( )（A）基于企业调研进行单个证券投资分析评价的专业人士（B）基金管理人（C）证券投资顾问（D）企业战略分析师（E）政府监管部门人士93 上市公司发行债券后，下面( )几个财务指标是上升的。（A）负债总额（B）总资产（C）资产负债率（D）资本固定化比率（E）固定资产净值率94 下面( ) 属于影响债券定价的内部因素。（A）债券期限长短（B）票面利率（C）提前赎回规定（D）税收待遇（E）流通性95 中央银行进行间接信用控制的具体手段包括( )（A）规定利率限额与信用配额（B）信用条件限制（C）道义劝告（D）窗口指导（E）直接干预96 反映公司资本结构的指标有( )（A）股东权
27、益比率（B）资产负债比率（C）长期负债比率（D）股东权益与固定资产比率（E）股东权益周转率97 完全垄断市场类型的特点有( )（A）垄断者能够根据市场的供求情况制定理想的价格和产量（B）垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的（C）产品同种但不同质（D）企业是价格的接受者（E）生产者可自由进入这个市场98 影响股票投资价值的因素包括( )（A）公司净资产（B）行业因素（C）公司盈利水平（D）公司股份分割（E）公司资产重组99 三角形态是属于持续整理形态的一类形态,三角形主要分为( )（A）对称三角形（B）等边三角形（C）上升三角形（D）下降三角形100 证券组合管理的主要内容包括( )（A）计划（B）确定最优证券组合（C）选择证券（D）选择时机（E）监督三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。101 央行不能通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。 ( )（A）正确
