1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 34 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 某投资者以 800 元的价格购买了一次还本付息的债券，持有 2 年后以 950 元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为( )。（A）7.90%（B） 9%（C） 9.38%（D）10%2 某投资者甲持有一债券，面值为 100 元，票面利率为 10%，期限为 3 年，2009年 12 月 31 日到期一次还本付息。用于 2008 年 6 月 30 日将其所持债券卖给投资者乙，乙要求 12%的最终收益率，则其购买
2、价格应为( )元。(按单利计息复利贴现)（A）103.64（B） 109.68（C） 112.29（D）116.073 某公司股票发行价格为 25 元，认股权证的预购股票价格为 20 元。经过一个月后，该公司股票市价升至 50 元，如果不考虑费用，此时认股权证的理论价值等于( )元。（A）5（B） 20（C） 25（D）304 在宏观经济分析中，总量分析法是( )。（A）动态分析（B）静态分析（C）主要是动态分析，也包括静态分析（D）主要是静态分析，也包括动态分析5 在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观经济调控部门是( )。（A）证监会（B）中国人民银行（C）国资委（D）商务部6 某一行业有
3、如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的( )。（A）成长期（B）成熟期（C）幼稚期（D）衰退期7 电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这是一种( )。（A）绝对衰退（B）相对衰退（C）必然衰退（D）偶然衰退8 推动产业结构升级的重要力量之一是( )。（A）技术创新（B）服务创新（C）制度创新（D）产业组织创新9 公司行业地位分析的侧重点是对公司在所在行业的( )进行分析。（A）市场结构（B）生命周期（C）竞争地位（D）成长性10 通过对公司现金流量表的分析，可以了解( )。（A）公司资本结构（B）公司盈利状况（C）公司偿债能力（D
4、）公司资本化程度11 对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后最大的可能是( ) 。（A）出现与原趋势反方向的走势（B）随着原趋势的方向继续行动（C）继续盘整格局（D）不能做出任何判断12 PSY 技术指标中的参数的选择是人为的，没有硬性规定。以下几个所选择的参数中， PSY 的取值范围最集中、最平稳的是( )。（A）10（B） 20（C） 30（D）4013 当 ADR1 时，一般表示( )。（A）多空双方谁也不占大的优势，市场处于均衡（B）市场出现突发利好（C）多方占优（D）空方占优14 对图 7-2 表述错误的是( )。（A）其表示由 A、B、C 三种证券构造证券组合
5、的组合可行域（B）由图可知，不允许卖空（C）区域内的 F 点可以通过证券 C 与某个 A 与 B 的组合与 D 的再组合得到（D）可行域的左边界也可能出现凹陷的情况15 资本市场线(CML)以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的最优组合与 一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数是( )。 市场组合的期望收益率 无风险利率 市场组合的标准差 风险资产之间的协方差（A）、（B） 、（C） 、（D）、16 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中( )是指单位库存现金和居民手持现金之和。（A）狭义货币供应量（B）广义货币供应量（C）流通中现金（D）
6、以上都不是17 下列属于选择性货币政策工具的是( )。（A）法定存款准备金率（B）再贴现政策（C）公开市场业务（D）直接信用控制18 对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值” 手段的行业属于( )。（A）增长型（B）周期型（C）防御型（D）幼稚型19 相关系数 r 的数值范围是( )。（A）|r|1（B） |r|1（C） |r|1（D）|r|120 关于圆弧顶或圆弧底形成过程中成交量变化特征的说法,较为准确的是( )。（A）两头少,中间多（B）两头多,中间少（C）开始多,尾部少（D）开始少,尾部多21 证券分析师的两大基本业务内容包括( )。（A）为主管部门决策提供依据（B）积极参与投
7、资者教育活动（C）证券投资咨询业务（D）传授投资技巧22 策划组建国际注册分析师协会的区域性证券分析师协会不包括( )。（A）欧洲金融分析师协会(EFFAS)（B）拉丁美洲证券分析师公会(FLAAF)（C）亚洲证券分析师联合会(ASFA)（D）巴西投资分析师协会(APIMEC)23 拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟以( )协会为中心,于 1998 年召开成立大会。（A）墨西哥（B）巴西（C）阿根廷（D）智利24 在证券投资分析中，如果发现某支证券的外盘大于内盘，通常股价会( )。（A）下跌（B）上涨（C）盘整（D）无法判断25 有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为 6 亿元，
8、基金的各种费用为 50 万元，基金单位数量为 1 亿份，则该基金的单位资产净值为( )元/ 份。（A）5.812（B） 6.125（C） 7.203（D）5.99526 在组合投资理论中，有效证券组合是指( )。（A）可行域内部任意可行组合（B）可行域左边界上的任意可行组合（C）可行域右边界上的任意可行组合（D）按照投资者共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合27 ( )是产业政策的核心。（A）产业结构政策、产业组织政策（B）产业组织政策、长远布局政策（C）产业技术政策、产业结构政策（D）长远布局创造、产业技术政策28 在应用百分比线时，哪几个数据最为重要( )。（A
9、）1/8；1/4；3/8（B） 3/8；1/2；3/4（C） 1/2；1/3；2/3（D）3/4；7/8；2/329 JSC 公司 2009 年的营业成本为 195890 万元，该年年初的存货为 65609 万元，该年年末的存货为 83071 万元，则 JSC 公司的存货周转率为 ( )。（A）2.6（B） 2.54（C） 2.64（D）2.530 ( ) 可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。（A）短期政府债券（B）长期政府债券（C）短期金融债券（D）短期企业债券31 公司将其拥有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他经济主体的行为被称为( ) 。（A）
10、资产出售与剥离（B）资产置换（C）股权置换（D）公司分立32 在企业综合评价方法中，盈利能力、偿债能力与成长能力之间比重的分配大致按照 ( ) 来进行。（A）5:03:02（B） 2:05:03（C） 3:05:02（D）3:02:0533 认股权证价格下跌的速度与其可选购股票价格下跌的速度相比是( )的。（A）快（B）慢（C）不快也不慢（D）不确定34 下列不属于有关技术分析常划分的缺口的是( )。（A）持续性缺（B）消耗性缺口（C）突破缺 EI（D）间断性缺口35 股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是( )。（A）现金流贴现模型（B）零增长模型（C）不变增长模型（
11、D）市盈率估价模型36 一般而言，汇率降低通常意味着本币贬值，其可能带来的影响是( )。（A）国外的本币持有人会加快从国内市场购买商品的速度（B）国外对国内的进口增加（C）国外对本币的需求增大（D）会缩减国内总需求37 ( ) 于 2000 年 7 月制定了中国证券分析师职业道德守则。（A）中国证监会（B）证券业协会（C）证券分析师协会（D）证券分析师专业委员会38 关于获取现金能力分析，以下说法错误的是( )。（A）获取现金能力是指经营现金净流入和投入资源的比值（B）投入资源可以是销售收入、总资产、营运资金、净资产或普通股股数等（C）（D）全部资产现金回收率说明公司资产产生现金的能力39 根
12、据净资产收益率的计算公式推断：净资产收益率与( )之间存在正比关系。（A）净利润（B）资产负债比率（C）股息发放率（D）速动比率40 证券市场线表明，在市场均衡条件下，证券(或组合)的收益由两部分组成，一部分是无风险受益，另一部分是( )。（A）对总风险的补偿（B）对放弃即期消费的补偿（C）对系统风险的补偿（D）对非系统风险的补偿41 V 形反转形态( ) 。（A）比较简单，易为投资者所掌握（B）一般没有明显的征兆（C）顶和底出现两次以上（D）与其他反转形态基本相同42 在国际标准行业分类中，各个类目都进行编码，各个中类用( )个数字代表。（A）1（B） 2（C） 3（D）443 在( ) 中
13、，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。（A）弱式有效市场（B）强式有效市场（C）半强式有效市场（D）半弱式有效市场44 ( )是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。（A）市场价值（B）投资价值（C）转换价值（D）理论价值45 我国的证券分析师行业自律组织-中国证券业协会证券分析师专业委员会(SAAC)在( )成立。（A）天津（B）北京（C）上海（D）南京46 某投资者 5 年后有一笔投资收入 10 万元，投资的年利率为 10，请分别用单利和复利的方法计算其投资现值( )（A）
14、单利：6.7 万元；复利：6.2 万元（B）单利：2.4 万元；复利：2.2 万元（C）单利：5.4 万元；复利：5.2 万元（D）单利：7.8 万元；复利：7.6 万元 47 一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择( )型的行业进行投资。（A）增长（B）周期（C）防御（D）初创48 ( )是直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位。（A）中国证券监督管理委员会（B）国务院（C）国家发展和改革委员会（D）财政部49 石油行业的市场结构属于( )（A）完全竞争（B）不完全竞争（C）寡头垄断（D）完全垄断 50 下列关于市场占有率的说法中，错误的是( )（A）市场占有率反映公司产品的高技术含
15、量（B）市场占有率是指一个公司的产品的销售量占该类产品整个市场的销售总量的比例（C）公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位（D）公司销售市场的地域范围可以反映公司的产品市场占有率51 在资本资产定价模型中，对于同一条有效边界，投资者甲的偏好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率要陡，那么投资者甲的最优组合一定( )（A）比投资者乙的最优投资组合好（B）不如投资者乙的最优投资组合（C）位于投资者乙的最优投资组合的右边（D）位于投资者乙的最优投资组合的左边52 关于投资者和投机者的说法，下列错误的是( )（A）投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价（B）投资
16、者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛（C）投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益（D）投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券 53 当( ) 时，表示资产超负荷运转，资产实际已使用年限比名义已使用年限要长。（A）资产利用率1（B）资产利用率=1（C）资产利用率1（D）不确定54 技术作为生产要素的收入不包括( )。（A）技术劳动收入（B）技术专利转让收入（C）技术入股收入（D）资本贡献收入55 ( )又称价格收益比或本益比，是每殷价格与每股收益之间的比率。（A）收益率（B）市盈率（C）增长率（D）到期率56
17、 与财政政策和货币政策相比，( )具有更高层次的调节功能。（A）收入政策（B）产业政策（C）消费政策（D）投资政策57 按照格雷厄姆和多德在证券分析中提到的概念，( )是指证券的市场价格低于其内在价值的部分。（A）风险价值（B）结算差价（C）公允价值（D）安全边际58 下列不属于评价宏观经济形势的指标是( )（A）超买超卖指标（B）投资指标（C）消费指标（D）货币供应量指标59 ( )是影响债券定价的内部因素。（A）银行利率（B）外汇汇率风险（C）税收待遇（D）市场利率60 只有在( ) 时，财政赤字才会扩大国内需求。（A）政府发行国债时（B）财政对银行借款且银行不增加货币发行量（C）财政对银
18、行借款且银行增加货币发行量（D）财政对银行借款且银行减少货币发行量61 以下( ) 不是构成产业的特点。（A）规模性（B）专业性（C）职业化（D）社会功能性62 会计报表附注中所披露的企业会计政策不包括( )（A）收入确认（B）现金流分类说明（C）存货期末计价（D）所得税的核算方法63 下列经济指标中，属于平均量或比力量的是（ ）。（A）总消费额（B）价格水平（C）国民生产总值（D）国民收入64 证券 X 期望收益率为 0.11，贝塔值是 1.5，无风险收益率为 0.05，市场期望收益率为 0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（ ）。（A）被低估（B）被高估（C）定价公平（D）价格无法判断
19、65 某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金净流量为 4000000 元，投资活动产生的现金净流量为 4000000 元，筹资活动产生的现金净流量为 6000000 元，公司当年长期负债为 10000000 元，流动负债 4000000 元，公司该年度的现金债务总额比为( )。（A）0.29（B） 1.0（C） 0.67（D）0.4366 在多根 K 线的组合中，( )。（A）最后一根 K 线的位置越低，越有利于多方（B）最后一根 K 线的位置越高，越有利于空方（C）越是靠后的 K 线越重要（D）越是靠前的 K 线越重要67 甲 V2 75 元的价格买人某企业发行的面额为 100 元的
20、3 年期贴现债券，持有 2年以后试图以 l0.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以 lO%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为( )。（A）91.58 元（B） 90.91 元（C）在 90.83 元与 90.91 元之间（D）不能确定68 某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金净流量为 4000000 元，投资活动产生的现金净流量为 4000000 己，筹资活动产生的现金净流量为 6000000 元，公司当年长期负债为 10000000 元，流动负债 4000000 元，公司该年度的现金债务总额比为( )。（A）0.29（B） 1.0（C） O.67（D）0.4369 反映
21、每股普通股所代表的股东权益额的指标是( )。（A）每股净收益（B）每股净资产（C）股东权益收益率（D）本利比70 下列有关内部收益率的描述，错误的是( )。（A）是能使投资项目净现值等于零时的折现率（B）前提是 NPV 取零（C）内部收益率大于必要收益率，有投资价值（D）内部收益率小于必要收益率，有投资价值二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 A 股与 H 股的关联性将进一步加强的原因包括( )。（A）A 股股权分置改革的顺利完成将加速 AH 股价值的接轨进程（B） QFII
22、和 QDII 规模的不断扩大，在套利机制的作用下趋于消失，使得两者股价逐步融合（C）更多的大型上市公司同时出现在 A 股和 H 股市场（D）H 股和 A 股共同掌握价格主导权72 根据 1985 年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的有( )。（A）渔业（B）建筑业（C）房地产业（D）金融业73 上市公司进行资产重组后的整合，主要包括的内容有( )。（A）企业文化的融合（B）企业组织的重构（C）人力资源配置（D）企业资产的整合74 关于托管经营和承包经营的说法，正确的是( )。（A）绝大多数的托管经营和承包经营属于关联交易（B）所托管的资产质量不好（C）通常会遭到被托管公司的抵制
23、（D）通常是被托管公司没有能力进行经营和管理的资产75 久期的缺陷包括( )。（A）对于所有的现金流采用了同样的收益率，这意味着在到期期限内收益率 (或利率)基本保持不变，这与实际情况不符（B）采用久期方法对债券价格利率风险的敏感性进行测量实际上是考虑了价格与收益率之间的线性关系，而市场的实际情况表明，这种关系经常是非线性的（C）当收益率出现较大幅度变化时，采用久期方法不能就债券价格对利率的敏感性予以正确的测量（D）只有当债券的收益率变化幅度很小时，久期所代表的线性关系才近似成立76 历史模拟法在计算 VaR 时具有的优点包括( )。（A）概念直观、计算简单（B）无需进行分布假设（C）可以有效
24、的处理非对称和厚尾问题（D）对计算能力要求不高77 构造证券组合是证券分析的作用,是预测证券的( )。（A）收益率（B）标准差（C）协方差（D）价格差78 利率期限结构理论是由( )组成的。（A）货币时间理论（B）市场预期理论（C）流动性偏好理论（D）市场分割理论79 影响债券投资价值的外部因素有( )。（A）市场汇率（B）基础利率（C）票面利率（D）市场利率80 在我国,属于合法的非劳动收入的有( )。（A）资本入股收入（B）技术劳动收入（C）租金收入（D）技术入股收入81 萧条阶段的明显特征是( )。（A）需求严重不足，生产相对过剩，销售量下降（B）价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩（C
25、）出现大量破产倒闭，失业率增加（D）经济处于崩溃期82 随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势，主要包括( )。（A）人力资源投资（B）外商投资（C）企业投资（D）政府投资83 产业布局政策一般遵循的原则有( )。（A）经济性原则（B）合理性原则（C）协调性原则（D）平衡性原则84 在应用市盈率指标时,下列说法中,正确的是( )。（A）市盈率越高,风险越大（B）市盈率指标可以用于不同行业公司的比较（C）在每股收益很小时,高市盈率不能说明任何问题（D）影响市盈率变动的因素很多,因此观察市盈率的长期趋势很重要85 EVA 与传统会计方法的区别为( )。（A）传统的会计方法没有全面考
26、虑资本的成本（B）传统的会计方法忽略了股权资本的成本（C） EVA 只以利息费用的形式反映债务融资成本（D）EVA 忽略了股权资本的成本86 在圆弧顶(底) 形成的过程中,表现出的特征有( )。（A）成交量的过程是两头多、中间少（B）成交量的过程是两头少、中间多（C）在突破后的一段有相当大的成交量（D）突破过程成交量一般不会急剧放大87 可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。（A）证券市场线模型（B）特征线模型（C）资本市场线模型（D）套利定价模型88 将一个证券组合的夏普指数与市场组合的夏普指数比较,下面关于比较结果的描述中,正确的是( ) 。（A）证券组合
27、的夏普指数高,则该证券组合位于资本市场线上方（B）证券组合的夏普指数低,则该证券组合位于资本市场线下方（C）证券组合的夏普指数高,则该证券组合比市场经营得差（D）证券组合的夏普指数低,则该证券组合比市场经营得好89 国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师提出的道德规范三大原则是指( )。（A）公平对待已有客户和潜在客户原则（B）信托责任原则（C）独立性和客观性原则（D）谨慎客观原则90 收入政策目标有( )。（A）收入均量目标（B）收入总量目标（C）收入结构目标（D）收入来源目标（E）收入差距目标91 产业组织创新的直接效应包括( )。（A）实现规模经济（B）构筑产业赶超效应（C）专业化分工与
28、协作（D）创造产业增长机会（E）提高产业集中度92 在国民经济各行业中，( )的市场类型一般都属于垄断竞争。（A）纺织业（B）金融业（C）农产品（D）服装（E）批发零售业93 下列哪些会计处理是不合乎规范的?( )（A）将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积金的来源（B）报表数据未按通货膨胀或物价水平调整（C）非流动资产的余额，不按历史成本减折旧或摊销计算的（D）无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确（E）研发和广告支出在发生时已列作了当期费用94 以下( ) 都是一个趋势的中途修正过程，修正之后，还要保持原来的趋势方向。这两个形态的特殊之处在于，他们都有明确的形态防
29、线，如向上或向下，并且形态方向与原有的趋势方向相反。（A）头肩顶（B）三角形（C）矩形（D）旗形（E）楔形95 大多出现在顶部，而且都是看跌的两个形态是( )。（A）旗形（B）楔形（C）菱形（D）喇叭形（E）W 形96 最优证券组合( ) 。（A）能带来最高收益的组合（B）肯定在有效边界上（C）无差异曲线与有效边界的切点（D）不存在（E）是理性投资者的最佳选择97 盘局的末端出现光头大阳线，说明( )。（A）多方已经取得决定性胜利（B）多空双方争斗很激烈（C）这是一种涨势的信号（D）窄幅盘整，交易清淡98 行业处于成熟期的特点主要有( )。（A）企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高（B）行业
30、生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现（C）大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少（D）构成支柱产业地位，生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地99 下列关于旗形的说法正确的有( )。（A）该公司两年来的偿债能力均较差，流动性欠佳（B）该公司 2009 年营业收入增长 12.5%，表明经营效率良好（C）该公司有较高的盈利能力（D）该公司两年来较少利用财务杠杆100 投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有( )行为。（A）代理委托人从事证券投资（B）买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票（C）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息（D）根据客户的风险特性，推荐投资证券产品101 下列关于资产负债率的说法，正确的有( )。（A）反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的（B）衡量企业在清算时保护债权人利益的程度（C）是负债总额与资产总额的比值（D）计算时，负债总额不包括长期负债，只包括短期负债102 技术分析流派是指以( )作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。（A）证券的市场价格、成交量、价和量的变化（B）完成价量变化所经历的时间（C）上市公司的基本财务数据（D）宏观经济形势
