1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 39 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 基本分析法与技术分析法相比较，下列说明正确的是( )。（A）基本分析法与技术分析法各有所长（B）技术分析法优于基本分析法（C）基本分析法就是技术分析法（D）基本分析法优于技术分析法2 某半年付息一次的债券票面额为 1000 元，票面利率 10%，必要收益率为 12%，期限为 5 年，如果按复利计息、复利贴现，其内在价值为( )元。（A）926.4（B） 927.9（C） 993.47（D）998.523 下列不属
2、于评价宏观经济形势基本变量的是( )。（A）超买超卖指标（B）投资指标（C）消费指标（D）货币供应量指标4 以下关于国内生产总值与国民生产总值的公式，正确的是( )。（A）GDPGNP- 本国居民在国外的收入 +外国居民在本国的收入（B） GDP GNP+本国居民在国外的收入 -外国居民在本国的收入（C） GNP GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入（D）GNPC+I+C+(X-M)5 国际收支一般是一国居民在一定时期内与( )在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。（A）外国人（B）外国居民（C）非居民（D）非本国居民6 外商直接投资是指外国企业和经济组
3、织或个人在我国境内合法开办外商独资企业的投资。这些外国企业和经济组织或个人不包括( )。（A）我国在境外注册的企业（B）港澳台同胞（C）投资境内股票市场以外币计价公开发行股票的企业（D）从境外借入资金的企业7 ( )中国证监会颁布实施了合格境外机构投资者境内证券投资管理办法。（A）2002-11-1（B） 2006-2-1（C） 2006-4-1（D）2006-8-18 行业形成方式中，( )是指新行业以相对独立的方式进行，并不依附于原有行业。这种行业的生产往往是科学技术产生突破性进步的结果，经常萌芽于实验室或科技园区。（A）分化（B）分离（C）衍生（D）新生长9 用以衡量公司偿付借款利息能力
4、的指标是( )。（A）已获利息倍数（B）流动比率（C）速动比率（D）应收账款周转率10 对重置成本进行估算时，( )是指按资产成本的构成，把以现行市价计算的全部购建支出按期计入成本的形式，将总成本区分为直接成本和间接成本来估算重置成本的一种方法。（A）直接法（B）功能价值法（C）物价指数法（D）间接法11 K 线理论起源于( )。（A）美国（B）日本（C）印度（D）英国12 利率消毒的假设条件是( )。（A）市场利率期限结构是下倾的（B）市场利率期限结构是曲线的（C）市场利率期限结构是水平的，并且变动是平行的（D）市场利率期限结构是上倾的13 20 世纪 80 年代，( )率先引入了“ 金融工
5、程师” 这一名词。（A）伦敦银行（B）纽约银行（C）东京银行（D）瑞士银行14 虽然至今尚没有一个包含世界各地的分析师公会在内的世界分析师协会或类似的统一组织，但是世界各地的分析师协会代表定期聚会，就分析师和分析师协会共同的课题交换意见，根据需要举行一些有利合作的会议，这就是( )。（A）各国投资联合会国际协议会（B）分析师国际大会（C）国际合作会议（D）分析师联合会15 如果以 EVt 表示期权在 t 时点的内在价值,x 表示期权合约的协定价格,St 表示该期权标的物在 t 时点的市价,m 表示期权合约的交易单位,当x=9980、St=10000、m=10 时,则每一看涨期权在 t 时刻的内
6、在价值应该是( )。（A）0（B） 200（C） -200（D）2016 上年年末某公司支付每股股息为 2 元，预计在未来该公司的股票按每年 4%的速度增长，必要收益率为 12%，则该公司股票的价值为 ( )。（A）25 元（B） 26 元（C） 16.67 元（D）17.33 元17 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次,其中( )是指单位库存现金和居民手持现金之和。（A）狭义货币供应量（B）广义货币供应量（C）流通中现金（D）以上都不是18 下列哪一项不属于受限股( )。（A）股改受限股（B） “新老划断” 后新的 IPO 公司产生的受限股（C）上市公司再融资产生的受限股（D）被
7、公司融资抵押了的股份19 劳动力人口是指年龄在( )具有劳动能力的人的全体。（A）15 岁以上（B） 16 岁以上（C） 18 岁以上（D）以上都不正确20 ( )是债券产品的主要供给方。（A）公司(企业)（B）政府与政府机构（C）金融机构（D）投资者21 一般来说,初级产品(如农产品)的市场类型较类似于( )。（A）完全竞争（B）垄断竞争（C）寡头垄断（D）完全垄断22 以“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展” 为主要核心的政策是( ) 。（A）产业组织政策（B）产业结构政策（C）产业技术政策（D）产业布局政策23 下列属于完全竞争型市场的行业是( )。（A）初级产品（B
8、）制成品（C）石油（D）自来水公司24 某企业 2008 年流动资产平均余额为 100 万元，流动资产周转率为 7 次。若企业2008 年净利润为 210 万元，则 2008 年销售净利率为( )。（A）30%（B） 50%（C） 40%（D）15%25 关于存货周转率，以下说法错误的是( )。（A）只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是 “标准的”存货周转率（B）通货膨胀条件下，采用先进先出法计算出的存货周转率偏低（C）上市公司期末存货按成本与可变现净值孰低法计价且在计提存货跌价准备的情况下，存货周转率必然变大（D）存货周转率=营业收入 /平均存货26 关于圆弧顶或圆弧底形成过程中成交量
9、变化特征的说法,较为准确的是( )。（A）两头少,中间多（B）两头多,中间少（C）开始多,尾部少（D）开始少,尾部多27 依据会员制证券投资咨询业务管理暂行规定以下说法正确的是( )。（A）会员制机构及人员可以通过参与卫星电视等公共媒体栏目 ,在注册地及分支机构所在地之外招收异地会员（B）会员制机构及人员可以出租、出借公司及执业人员的资格证书,或以租赁、承包的方式开展会员制业务（C）会员制机构及人员不可以“黑马推荐”等方式明示或暗示投资者一定获得投资收益,或以“免费赠股 ”等营销方式招揽业务（D）会员制机构及人员可以以夸大、虚报荐股业绩等方式 ,进行不实、诱导性的广告宣传及营销活动,或传播其他
10、虚假、片面和误导性的信息28 下列哪组价格属于封闭式基金的价格?( )（A）发行价格和交易价格（B）申购价格和交易价格（C）申购价格和赎回价格（D）发行价格和赎回价格29 下列关于归纳演绎法的说法不正确的是( )。（A）归纳法是从个别出发以达到一般性（B）演绎法是从一般到个别（C）演绎法是先推论后观察（D）归纳法是从推论开始30 关于支撑线和压力线，以下说法错误的是( )。（A）支撑线和压力线是不可以相互转化的（B）支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动（C）支撑线和压力线有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向，只不过是暂时停顿而已（D）在某一价位附近之
11、所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定31 根据表 1 计算，证券 A 的收益率和方差为( )。 （A）0.6;4.33（B） 0.6;444（C） 0.7;4.33（D）0.7;4.4432 根据中国证监会于 2001 年 4 月 4 日公布的上市公司行业分类指引，当公司某类业务的营业收入比重( )，则将其划入该业务相对应的类别。（A）大于或等于 50%（B）大于或等于 30%（C）大于 50%（D）大于 30%33 某公司某会计年度末的总资产为 500 万元，其中无形资产为 20 万元，长期负债为 100 万元，股东权益为 100 万元。
12、根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为( )。（A）2（B） 3（C） 4（D）534 学术分析流派的投资目标是( )。（A）投资收益最大化（B）投资风险最小化（C）按照投资风险水平选择投资对象（D）投资无风险化35 以下不属于财政补贴的是( )。（A）价格补贴（B）财政贴息（C）转移支付（D）企业亏损补贴36 当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根时，则会出现( )。（A）公司通常受惠于政府调控，盈利上升（B）投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬（C）居民收入由于升息而提高，将促使股价上扬（D）公司的资金使用成本增加，业绩下降37 相对于经济周期性波动来说，提供财富“套期保值” 手段
13、的行业是( )。（A）幼稚型行业（B）周期型行业（C）成熟型行业（D）增长型行业38 收入政策的总量目标着眼于近期的( )。（A）产业结构优化（B）经济与社会协调发展（C）宏观经济总量平衡（D）国民收入公平分配39 ( )往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。（A）普通缺口（B）突破缺口（C）持续性缺口（D）消耗性缺口40 高通货膨胀下的 GDP 增长，将促使证券价格( ) 。（A）快速上涨（B）呈慢牛态势（C）平稳波动（D）下跌41 以下指标的计算不需要使用现金流量表的是( )。（A）现金到期债务比（B）每股净资产（C）每股经营现金流量（D）全部资金现金回报42 ( )一般会在 3
14、 日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。（A）消耗性缺口（B）普通缺口（C）持续性缺口（D）突破缺口43 一般选择投资中风险、中收益证券，如指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等的投资者属于( )投资者。（A）积极成长型（B）其余都不是（C）保守稳健型（D）稳健成长型44 行业经济活动是( )分析的主要对象之一。（A）微观经济（B）中观经济（C）宏观经济（D）市场45 一个高的夏普指数表明( )（A）市场状况低迷（B）管理者经营绩效较低（C）管理者经营绩效较高（D）市场状况走强46 上海证券交易所与中证指数有限公司于 2007 年 5 月 31 日公布了调整后的沪市
15、上市公司行业分类，本次调整是上海证券交易所和指数公司对沪市上市公司行业分类进行的例行调整，其依据是( )（A）沪市上市公司 2006 年年报显示的全部公司经营范围的改变（B）沪市上市公司 2006 年年报显示的部分公司经营范围的改变（C）沪市上市公司 2006 年年报显示的全部公司主营业务的改变（D）沪市上市公司 2006 年年报显示的部分公司主营业务的改变47 反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是( )（A）多因素模型（B）特征线模型（C）资本资产定价模型（D）套利定价模型48 当经济衰退至尾声，投资者已远离证券市场，每日成交稀少的时候，可以断定( )（A）经济周期
16、处于衰退期（B）经济周期处于下降阶段（C）证券市场将继续下跌（D）证券市场已经处于底部，应当可以买入 49 道-琼斯分类法把大多数股票分为( )（A）3 类（B） 5 类（C） 6 类（D）10 类 50 下列哪项不在区位分析的范围内( )（A）区位内的自然和基础条件（B）区位内政府的产业政策和其他相关的经济支持（C）区位的地理位置（D）区位内的比较优势和特色 51 在实际应用 MACD 时，常以( )日 EMA 为快速移动平均线，( )日 EMA 为慢速移动平均线。（A）12；26（B） 13；26（C） 26；12（D）15；3052 下列指标不能反映公司营运能力的是( )。（A）存货周转
17、率（B）已获利息倍数（C）流动资产周转率（D）总资产周转率53 行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系，按照两者联系的密切程度划分，可以将行业分为( )。（A）初创型行业、成长型行业、衰退型行业（B）增长型行业、周期型行业、防御型行业（C）幼稚型行业、周期型行业、衰退型行业（D）增长型行业、周期型行业、衰退型行业54 产业布局政策的目标是( )。（A）实现同一产业内企业组织形态和企业间关系的合理化（B）促使行业之间的关系更协调、社会资源配置更合理，使产业结构高级化（C）实现产业布局的合理化（D）以上都不对55 波浪理论考虑的三方面因素中，( )是最重要的，它是指波浪的形状和构造，是
18、波浪理论赖以生存的基础。（A）股价的形态（B）股价的相对位置（C）完成某个形态所经历的时间长短（D）股价的绝对位置56 ( )指在一个考察期 (通常为 12 个月的时间) 内，股票的价格和每股收益的比率。（A）动态指标（B）静态指标（C）市盈率（D）报酬率57 现金流匹配法的风险是( )。（A）再投资风险（B）提前赎回风险（C）政策风险（D）利率风险58 认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要( )（A）快（B）慢（C）同步（D）不确定59 一般地，在投资决策过程中，投资者应选择( )行业投资。（A）增长型（B）周期型（C）防御型（D）初创型60 下列不应该作为公司基本分析主要方面的是(
19、)（A）公司的研究和开发费用占销售收入的比重（B）公司的工资奖励制度（C）公司所属行业是否存在进入壁垒（D）公司股票成交量分析61 某一次还本付息债券的票面额为 1000 元，票面利率 10%，必要收益率为12%，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。（A）851.14（B） 897.50（C） 913.85（D）907.8862 可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值( )（A）之间（B）之上（C）之和（D）之下63 以下关于经济周期的说法中，不正确的是( )（A）防守型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，使其经常呈现出增长形态（B）防守
20、型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小（C）当经济处于上升时期时，周期性行业会紧随其扩张；当经济衰退时，周期性行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性（D）在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长64 全部资产现金回收率可用于反映（ ）。（A）反映每 1 元营业收入得到的净现金（B）公司资产产生现金的能力（C）公司最大的分派股利能力（D）支付现金股利的能力65 公司的经营战略分析属于（ ）分析内容之一。（A）公司技术水平（B）公司成长性（C）公司财务（
21、D）公司生命周期66 下列各项中，对公司长期偿债能力没有影响的是（ ）。（A）担保责任（B）购买国债（C）长期租赁（D）或有项目67 下列属于财政政策手段的是( )。（A）放松银根（B）转移支付（C）公开市场业务（D）利率调整68 在美国避税型证券组合通常投资于( )，这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。（A）市政债券（B）对冲基金（C）共同基金（D）股票69 金融期权与金融期货的不同点不包括( )。（A）标的物不同，且一般而言，金融期权的标的物多于金融期货的标的物（B）投资者权利与义务的对称性不同。金融期货交易的双方权利与义务对称，而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性（
22、C）履约保证不同。金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金，而金融期权交易中，只有期权出售者才需开立保证金账户（D）从保值角度来说，金融期权通常比金融期货更为有效70 在证券组合投资理论中，使用的英文缩写 CAPM 是指( )。（A）单因素模型（B）均值方差模型（C）资本资产定价模型（D）多因素模型二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 下列各项中，属于证券交易所主要负责的内容的有( )。（A）提供证券交易的场所和设施（B）制定证券交易所的业务规则（C）组织、监
23、督证券交易（D）接受上市申请，安排证券上市72 某公司未清偿的认股权证允许持有者以 20 元的价格认购股票，该公司股票市场价格由 25 元升到 30 元时，认股权证的市场价格由 6 元升到 10.5 元，则( )。(1分)（A）认股权证的内在价值变为 10 元（B）股价上涨 20%（C）认股权证的内在价值上涨 100%（D）杠杆作用为 3.5 倍73 某公司发行可转换债券，票面利率为 10%，2009 年 12 月 31 日到期，其转换平价为 20 元，其股票市场价格为 15 元，该债券价格为 1000 元。下列计算正确的有( )。（A）转换比例50（B）转换升水250 元（C）转换升水比率7
24、5%（D）转换比例6774 权证的杠杆作用一般表示为( )。（A）杠杆作用（B）杠杆作用（C）杠杆作用（D）杠杆作用75 财务费用预测包括( )。（A）新增长期贷款（B）新增长短期贷款（C）主营业务利润占税前利润的百分比（D）非经常项目及其他利润占税前利润的比例76 下列对波浪理论的形成做出贡献的有( )。（A）马柯威茨（B）艾略特（C）柯林斯（D）威廉77 若一次行情上升的顶点价位为 2245 点，则应用黄金分割法得到可能的支撑点位包含 ( ) 点。（A）1816.2（B） 1387.4（C） 1220（D）857.678 关于楔形的使用，下列说法正确的有( )。（A）同旗形和三角形一样，楔
25、形有保持原有趋势方向的功能（B）楔形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态（C）楔形经常出现在顶部或底部（D）在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的79 下列哪些指标应用是正确的?( )（A）利用 MACD 预测时，如果 DIF 和 DEA 均为正值，当 DEA 向上突破 DIF 时，买入（B）当 WMS 高于 80，即处于超买状态，行情即将见底，卖出（C）当 KDJ 在较高位置形成了多重顶，则考虑卖出（D）当短期 RSI长期 RSI 时，属于多头市场80 宏观经济分析中的经济指标有( )。（A）领先指标（B）先行指标（C）同步指标（D）反馈指标（E）滞后指标81 完全不相关的证券 A 和证
26、券 B，其中证券 A 标准差为 40%、期望收益率为14%，证券 B 的标准差为 30%、期望收益率为 12%。以下说法正确的有( )。（A）最小方差证券组合为 40%A+60%B（B）最小方差证券组合为 36%A+64%B（C）最小方差证券组合的方差为 0.0576（D）最小方差证券组合的方差为 082 下面属于詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数缺点的有( )。（A）三类指数均以资本资产定价模型为基础，而后者存在与现实情况不符的可能（B）三类指数中都含有用于测度风险的指标，而计算这些风险指标有赖于样本的选择（C）三类指数的计算均与市场组合发生直接或间接关系，现实中用于替代市场组合的证券价格指数
27、具有多样性（D）它们均以证券市场线为基准83 作为主管国内外贸易和国际经济合作的部门，商务部的主要职责是( )。（A）研究拟订规范市场运行和流通秩序的政策法规（B）深化流通体制改革，监测分析市场运行和商品供求状况（C）组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜（D）依照法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组84 同传统风险管理方法相比较，现代风险管理强调采用 VaR 为核心，辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合。其优势主要表现在( )。（A）VaR 给出了最坏情景下的损失（B） VaR 限额结合了杠杆效应和头寸规模效应（C） VaR 考虑了不同组合
28、的风险分散效应（D）VaR 限额可以在组织的不同层次上进行确定，从而可以对整个公司和不同业务部门的风险进行管理85 目前,进行证券投资分析所采用的分析方法主要有( )。（A）技术分析法（B）心理分析法（C）证券组合分析法（D）基本分析法86 通货膨胀从程度上可以划分为以下( )几种类型。（A）温和的（B）严重的（C）恶性的（D）危机的87 产业结构政策是一个政策系统，主要包括( )。（A）市场秩序政策（B）对战略产业的保护和扶植（C）对衰退产业的调整和援助（D）产业结构长期构想88 下列关于产业组织创新的说法，正确的是( )。（A）产业组织创新是推动产业结构升级的重要力量之一（B）产业组织创新
29、不仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调互动的结果（C）产业技术创新在很大程度上由产业组织创新的过程和产业组织创新的结果所驱动（D）产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键89 国际上现有行业划分方法有( )。（A）道一琼斯行业分类法（B）联合国国际标准行业分类（C）全球行业分类标准(GICS)（D）北美行业分类体系90 相关利益者包括( ) 。（A）员工（B）债权人（C）供应商（D）客户91 关于证券投资基本分析与技术分析,下列说法中,正确的有( )。（A）技术分析法和基本分析法分析股价趋势的基
30、本点是不同的（B）基本分析劣于技术分析（C）基本分析法很大程度上依赖于经验判断（D）技术分析法的基点是事后分析92 关于上升三角形,以下说法中,正确的是( )。（A）上升三角形在突破顶部的阻力线时,无须成交量的配合确认（B）如果股价原有的趋势是向上,遇到上升三角形后,几乎可以肯定今后是向上突破（C）如果在下降趋势处于末期时,出现上升三角形还是以看涨为主（D）如果原有的趋势是下降,则出现上升三角形后 ,前后股价的趋势判断起来有些难度93 以下属于趋势指标的是( )。（A）KDJ（B） MA（C） MACD（D）PSY94 关于单个证券的风险度量,下列说法中,正确的是( )。（A）单个证券的风险大
31、小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映（B）单个证券可能的收益率越分散,投资者承担的风险也就越大（C）实际中我们也可使用历史数据来估计方差（D）单个证券的风险大小在数学上由收益率的方差来度量95 在下列行业中，已进入衰退期的有( )。（A）煤炭开采（B）自行车（C）石油冶炼（D）电力行业（E）超级市场96 在下列 K 线的主要性状中，没有实体的有( )。（A）光头阳线（B）光脚阳线（C）十字形（D）T 字形（E）光头阴线97 证券市场里的投资者可以分为( )。（A）多头（B）持币观望者（C）空头（D）持股观望者（E）机构98 在统计 GDP 时，一般以“长住居民”为标准，长住居民包括
32、( )。（A）居住在本国的公民（B）暂居本国的外国公民（C）长期居住在外国但未加入外国国籍的本国居民（D）长期居住在本国但未加入本国国籍的居民（E）暂居外国的本国公民99 在使用技术指标 WMS 的过程中，一些经验性的结论包括 ( )。（A）WMS 在高位开始回头而股价还在继续上升，则是卖出的信号（B） WMS 在盘整过程中具有较高的准确性（C） WMS 是相对强弱指标的发展（D）使用 WMS 指标应从 WMS 取值的绝对数值以及 WMS 曲线的形状两方面考虑（E）WMS 在盘整过程中准确性较低100 按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为( )。（A）随机性时间数列（B）非随机性时间数列（C）平稳性时间数列（D）趋势性时间数列101 证券组合分析的内容主要包括( )。（A）马柯威茨的均值方差模型（B）资本资产定价模型(CAPM)（C）套利定价模型(APT)（D）特征线模型102 趋势的方向有三种，具体包括( )。（A）上升方向（B）下降方向（C）主要方向（D）无趋势方向103 关于久期，下列说法正确的有( )。
