1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 41 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 下列关于价值培养型投资理念的说法，正确的是( )。（A）既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险（B）是一种风险相对分散的市场投资理念（C）只分享证券内在价值成长，不承担证券价值成长风险（D）依靠的工具是市场分析和证券基本面的研究2 描写利率期限结构的“ 反向的 ”收益率曲线意味着 ( )。（A）短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会上升（B）长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会下
2、降（C）长期债券收益率比短期债券收益率高，预期市场收益率会上升（D）短期债券收益率比长期债券收益率高，预期市场收益率会下降3 以下关于总量分析和结构分析的说法不正确的是( )。（A）总量分析是一种动态分析，不包括静态分析（B）结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析（C）总量分析非常重要，但它需要结构分析来深化和补充，而结构分析要服从于总量分析的目标（D）结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析4 在我国，下列属于成长期的行业是( )。（A）个人用计算机（B）遗传工程（C）纺织（D）超级市场5 上市公司的投资价值与区位经济的发展密切相关
3、，处于经济区位内的上市公司具有的投资价值一般是( )。（A）较低的（B）平均的（C）较高的（D）视情况而定6 ( )是资产重组行为。（A）改变公司股票简称（B）公司增发新股（C）公司投资新项目（D）股权置换7 下面给出了证券 A 和证券 B 的收益分布，根据下列要求分别进行计算和分析。则证券A 和证券 B 的收益期望值 E(RA)和 E(RB)为( )。（A）10%;10%（B） 15%;10%（C） 10%;15%（D）15%;15%8 下列组合的夏普指数和特雷诺指数为( )。 （A）投资组合的夏普指数0.69（B）投资组合的特雷诺指数0.69（C）市场组合的夏普指数0.69（D）市场组合的
4、特雷诺指数0.699 下列一般不进入证券交易所流通买卖的证券是( )。（A）普通股票（B）债券（C）封闭式基金（D）开放式基金10 国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有( )在一定时期内生产活动的最终成果。（A）本国居民（B）国内居民（C）常住居民（D）常住居民但不包括外国人11 两税合并的核心方案在于内外资企业均按照( )的税率征收企业所得税。（A）20%（B） 25%（C） 30%（D）33%11 根据以下材料，完成下列问题： 某公司 2008 年财务报表主要资料如下：12 公司的流动比率是( )。（A）2.78（B） 2.53（C） 2.20（D）1.5613 公司的速动比率
5、是( )。（A）2.78（B） 2.53（C） 2.20（D）1.5614 公司的存货周转率是( )。（A）8.11（B） 11.88（C） 11.24（D）22.2215 假设期初、期末坏账准备为 0，公司的应收账款周转率是( )。（A）7.5（B） 9.5（C） 10（D）1516 公司的流动资产周转率是( )。（A）5.01（B） 5.44（C） 5.27（D）5.3617 公司的总资产周转率是( )。（A）1.76（B） 1.62（C） 1.84（D）1.9418 公司的资产负债率是( )。（A）29.53%（B） 35.37%（C） 32.71%（D）24.73%19 公司的产权比率
6、是( )。（A）54.72%（B） 41.90%（C） 59.93%（D）48.32%20 公司的已获利息倍数是( )。（A）1.82（B） 2.82（C） 2.18（D）2.5521 公司的销售净利率是( )。（A）5.67%（B） 6.67%（C） 4.53%（D）10.93%22 公司的销售毛利率是( )。（A）12.18%（B） 11.19%（C） 10.93%（D）11.87%23 公司的资产净利率是( )。（A）7.99%（B） 11.75%（C） 9.99%（D）19.28%24 公司的全面摊薄净资产收益率是( )。（A）7.34%（B） 11.36%（C） 16.70%（D）1
7、4.20%25 以收益标准差作为风险量度的方法是( )。（A）名义值法（B）敏感性方法（C）波动性方法（D）VaR 法26 根据有关规定,证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用和依据的原始信息资料或工作底稿妥善保存以备查证。这是针对证券分析师的( )所作的规定。（A）执业纪律（B）职业责任（C）操作规则（D）执业资格27 根据有关规定,证券投资咨询机构需将本机构前两个月向其特定客户提供的买卖某证券建议的情况( ) 。（A）向本机构注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料（B）向发行该证券的上市公司注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料（C）向该证券上市的交易所注册地的中国证监会
8、派出机构提供书面备案材料（D）向中国证监会和中国证券业协会提供书面备案材料28 财务比率(现金+ 短期证券 +应收款净额)/流动负债被称为( )。（A）主营业务收入增长率（B）存货周转率（C）总资产周转率（D）超速动比率29 证券的系数大于零表明( )。（A）市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率（B）证券当前的市场价格偏高（C）证券的收益超过市场的平均收益（D）证券当前的市场价格偏低30 只有在( ) 时，财政赤字才会扩大国内需求。（A）政府发行国债时（B）财政对银行借款且银行不增加货币发行量（C）财政对银行借款且银行增加货币发行量（D）财政对银行借款且银行减少货币发行量31 ( )是
9、指从一般到个别，从逻辑或理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。（A）演绎法（B）归纳法（C）比较分析法（D）数理统计法32 ( )不在区位分析的范围内。（A）区位内的自然和基础条件（B）区位内政府的产业政策（C）区位的地理位置（D）区位内的经济特色33 英国统计学家 Karl，Pearson 提出了一个测定两指标变量线性相关的计算公式，通常称为积距相关系数，其公式为( )。（A）r=（B） r=（C） r=（D）r=34 传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是( )。（A）证券组合的投资目标（B）证券组合的风险（C）证券组合的期望收益率（D）证券组合的分散化
10、程度35 ( ) 主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。（A）横向比较（B）纵向比较（C）历史资料研究法（D）调查研究法36 假定某上市公司在未来每期支付的每股股息为 1.5 元，必要收益率为 10%，当前该公司股票市场定价合理。那么该公司转换比率为 30 的可转换债券的转换价值为( )元。（A）45（B） 450（C） 500（D）60037 由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合称为( )。（A）最优证券组合（B）市场组合（C）最优风险证券组合（D）有效证券组合38 转换贴水的计算公式是( )。（A）可
11、转换证券的转换价值+可转换证券的市场价格（B）可转换证券的转换价值一可转换证券的市场价格（C）可转换证券的投资价值+可转换证券的市场价格（D）可转换证券的市场价格一可转换证券的转换价值39 影响一个公司股票投资价值的内部因素之一是( )。（A）公司的资产重组（B）公司上市的证券市场的监管政策（C）公司所属产业的产业政策（D）公司的投资者对股票走势的心理预期40 ( ) 是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。（A）总量分析（B）结构分析（C）定量分析（D）定性分析41 市场价格的有效变动必须有成交量配合，是下列( )指标的理论基础。（A）PSY（B） OBV（C） ADR（D）O
12、BOS42 ( ) 中，投资者不可能获得超额回报。（A）半强势有效市场（B）半弱势有效市场（C）强势有效市场（D）弱势有效市场43 下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是( )。（A）通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动（B）通货膨胀时期，有些公司会从中获利（C）通货膨胀有时能够刺激股价上升（D）通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性44 如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合；如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者会选择方差较小的组合，这种选择原则，叫做( )。（A）有效组合规则（B）共同偏好
13、规则（C）风险厌恶规则（D）有效投资组合规则45 基本分析的重点是( )。（A）宏观经济分析（B）公司分析（C）区域分析（D）行业分析46 一般来说，当( ) 时，应选择高 系数的证券或组合。（A）预期市场行情上升（B）预期市场行情下跌（C）市场组合的实际预期收益率等于无风险利率（D）市场组合的实际预期收益率小于无风险利率47 我国债券内在价值的计算中最常用的公式是( )（A）单利计息，单利贴现（B）单利计息，复利贴现（C）复利计息，单利贴现（D）复利计息，复利贴现 48 中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据( )的大小将货币供应量划分为不同的层次。（A）安全性（B）流动性（C）盈利
14、性（D）可兑换性49 心理分析流派的群体心理分析是基于( )（A）人的权力欲望（B）逆向思维理论（C）群体心理理论（D）人的生存欲望50 关于 NOPAT 调整中附息债务的利息支出问题，下列说法不正确的是( )（A）应属于资本成本的一部分（B）应从净利润中扣除（C）应就其对现金营业所得税的影响进行相应调整（D）应进行资本化处理51 ( )不是影响股票投资价值的外部因素。（A）行业因素（B）市场因素（C）宏观经济因素（D）减资52 ( )，新修订的 证券法和公司法开始实施。（A）2005 年 7 月（B） 2005 年 10 月（C） 2006 年 1 月（D）2006 年 7 月53 下列不应
15、该作为公司基本分析主要方面的是( )（A）公司的研究和开发费用占销售收入的比重（B）公司的工资奖励制度（C）公司所属行业是否存在进入壁垒（D）公司股票成交量分析54 关于影响公司变现能力的因素，以下说法中，错误的是( )（A）银行已同意、公司未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加公司的现金，提高支付能力（B）由于某种原因，公司可以将一些长期资产很快出售变为现金，增强短期偿债能力（C）按我国企业会计准则和企业会计制度规定，或有负债都应在会计报表中予以反映，这将减弱公司的变现能力（D）公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为公
16、司的负债，增加偿债负担 55 技术分析主要技术指标中，( )的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量配合。（A）PSY（B） KD（C） OBV（D）WMS56 提出套利定价理论的是( )。（A）夏普（B）特雷诺（C）理查德.罗尔（D）史蒂夫.罗斯57 反映企业一定期间生产经营成果的会计报表是( )。（A）资产负债表（B）利润表（C）利润分配表（D）现金流量表58 某公司在未来无限时期内每年支付的股利为 3 元/股，必要收益率为 15%，则该公司股票的理论价值为( )。（A）10 元（B） 20 元（C） 30 元（D）45 元59 发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司
17、持有该股票达到相关上市公司已发行股份( )以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券研究报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。（A）1%（B） 2%（C） 3%（D）5%60 证券组合管理的具体内容包括( )。（A）计划、选择、执行、监督（B）计划、分析、选择、监督、评价（C）计划、分析、选择时机、修正、评价（D）计划、选择时机、选择证券、监督61 在对公司资产重组行为的区分中，区分报表性的重组和实质性的重组，关键是分析( )。（A）有没有进行大规模的资产置换或合并（B）被并购公司的股权是否发生变动（C）被并购公司的管理层是否发生变动（D
18、）公司的报表收入及利润是否有所提高62 反映资产总额周转速度的指标是( )。（A）总资产周转率（B）固定资产周转率（C）存货周转率（D）股东权益周转率63 下列不属于扩张性公司重组的是( )。（A）股权资产置换（B）合资或联营组建子公司（C）收购股份（D）购买资产64 在 K 线理论中，十字星的出现表明( )，如果上下影线较短，说明多空窄幅盘整，交易清淡。（A）多头双方获利（B）多头止损（C）多空双方力量暂时平衡（D）空头回补65 某股上升行情中，KD 指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价( )（A）需要调整（B）是短期转势的警告讯号（C）要看慢线的位置（D）不说明问题66 下列说法
19、正确的是( )（A）证券投资分析师应当将投资分析中所使用和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证、保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于两年（B）证券投资分析师在执业过程中所获得的未公开重要信息不得泄露，但可建议投资人或委托单位买卖（C）证券投资分析师在十分确定的情况下，可以向投资人或委托单位作出保证（D）证券投资分析师应当对投资人和委托单位根据其资金量和业务量的大小区别对待67 ( )，这不符合在涨跌停板制度下价量分析的基本判断。（A）跌停量小，将继续下跌（B）跌停途中被打开的次数越多，成交量越大，反转的可能性就越大（C）封涨停时，卖盘数量越大，继续当前走势的概率越大（D）封跌停时，
20、卖盘数量越大，后续跌幅也越大68 下列说法错误的是( )（A）分析师应当重视或有项目对公司长期偿债能力的影响（B）担保责任应当归为公司长期债务（C）一般情况下，经营租赁资产不作为公司的固定资产入账进行管理（D）一般情况下，融资租赁资产作为公司的固定资产入账进行管理69 一般而言，年通胀率低于 10%的通货膨胀是( )（A）疯狂的通货膨胀（B）恶性的通货膨胀（C）严重的通货膨胀（D）温和的通货膨胀70 某一次还本付息债券的票面额为 1000 元，票面利率 10%，必要收益率为12%，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。（A）851.14（B） 897.50（C） 91
21、3.85（D）907.8871 下列不属于财政政策手段的是（ ）。（A）国家预算（B）税收（C）公开市场业务（D）转移支付制度72 下列关于速动比率的说法，错误的是（ ）。（A）影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力（B）低于 l 的速动比率是不正常的（C）季节性销售可能会影响速动比率（D）应收账款较多的企业，速动比率可能要大于 173 下列各项中，通过( )渠道获得的信息具有较强的针对性和真实性。（A）媒体信息（B）历史资料（C）实地访查（D）网上信息74 把职业投资分析师定义为“从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人”的是( ) 组织。（A）AS
22、FA（B） AIMR（C） EFFAS（D）FLAAF75 在沃尔评分法中，销售额/固定资产的标准比率设定为 ( )。（A）4（B） 6（C） 8（D）276 产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以( )为界；到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。（A）10%（B） 15%（C） 20%（D）25%77 现代投资理论兴起后，学术分析流派投资分析的哲学基础是( )。（A）有效市场理论（B）股票价格决定其价格（C）按照投资风险水平选择投资对象（D）股票的价格围绕价值波动78 套利定价模型(APT)是( )于 20 世纪 70 年代建立的。（A）巴菲特（B）艾
23、略特（C）罗斯（D）马柯威茨79 一般而言，当( ) 时，股价形态不构成反转形态。（A）股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度（B）股价完成旗形形态（C）股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度（D）股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度80 一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率( )。（A）高（B）低（C）一样（D）都不是81 ( )指标的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量作配合，量是价的先行指标。（A）RSI（B） OBV（C） BIAS（D）KDJ82 ( )是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称
24、。（A）货币政策（B）财政政策（C）利率政策（D）汇率政策二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。83 下列各项中，属于商务部主要职责的有( )。（A）研究拟定规范市场运行和流通秩序的政策法规（B）深化流通体制改革，监测分析市场运行和商品供求状况（C）组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜（D）依照法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组84 某公司发行可转换债券，票面利率为 10%，2009 年 12 月 31 日到期，其转换平价为 20 元，其股
25、票市场价格为 15 元，该债券价格为 1000 元。下列计算正确的有( )。（A）转换比例50（B）转换升水250 元（C）转换升水比率75%（D）转换比例6785 有多种变量影响权证的理论价值，但各变量值的增大对权证价值的影响方向不尽相同，其中能够使认沽权证价值增加的变量(假定其他变量不变)包括( )。（A）权证执行价格（B）权证到期期限（C）无风险利率（D）标的股票价格的波动率86 中国证券市场现阶段的“新兴+ 转轨”的特征主要体现在 ( )。（A）国有成分比重较大（B）阶段性波动较大（C）投机性小（D）行政干预相对较多87 下列陈述中能体现货币政策作用的有( )。（A）通过调控货币供应总
26、量保持社会总供给与总需求的平衡（B）通过调控税率，调节居民的收入水平和投资需求（C）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定（D）引导储蓄向投资的转化，实现资源的合理配置88 A 股与 H 股的关联性将进一步加强的原因包括( )。（A）A 股股权分置改革的顺利完成将加速 AH 股价值的接轨进程（B） QFII 和 QDII 规模的不断扩大，在套利机制的作用下趋于消失，使得两者股价逐步融合（C）更多的大型上市公司同时出现在 A 股和 H 股市场（D）H 股和 A 股共同掌握价格主导权89 产业结构政策是一个政策系统，主要包括( )。（A）市场秩序政策（B）对战略产业的保护和扶植（
27、C）对衰退产业的调整和扶持（D）产业结构长期构想90 横向比较行业增长性的具体做法包括( )。（A）确定该行业是否属于周期性行业（B）比较该行业的年增长率与 GNP、GDP 的年增长率（C）计算各观察年份该行业销售额在 GNP 中所占的比重（D）利用行业的历史数据分析过去的增长情况，并据此预测未来的发展趋势91 关联交易中，资产租赁关系包括( )。（A）土地使用权租赁（B）商标租赁（C）设备租赁（D）专有技术租赁92 股票价格走势的压力线是( )。（A）阻止股价上升的一条线（B）一条直线（C）一条曲线（D）只出现在上升行情中93 在 RSI 应用法则中投资操作为买入的有( )。（A）RSI 值在 80100（B） RSI 值在 5080（C） RSI 值在 2050（D）RSI 值在 02094 收入型证券组合追求基本收益的最大化，主要投资于( )。（A）蓝筹股（B）附息债券（C）普通股（D）优先股95 关于 系数，以下说法正确的有( )。（A） 系数反映证券或证券则和对市场组合方差的贡献率（B） 系数反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性（C） 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数（D） 系数被广泛应用于证券的分析、投资决策和风险控制中96 CIIA 考试分为国际通用知识考试和国家知识考试两部分。其中，国际通用知识考试的内容涉及( ) 。
