1、金融理财师（CFP）综合案例分析章节练习试卷 11 及答案与解析0 假设陈先生与陈太太是你的新客户，目前正面临生涯与家庭上的转变，需要金融理财师协助规划。经过初步沟通面谈后，你获得了以下家庭、职业与财务信息：一、案例成员二、收支情况陈先生税后月收入为 3 万元；陈太太无工作收入。目前家庭月生活支出为5000 元。三、资产情况(1)实物资产：市价 150 万元的自住房产一套，贷款 7 成。根据签订的银行贷款合同，等额本息按月还款，年利率 6.5%，期限 15 年；(2)金融资产：当前拥有股票型基金价值 60 万元。2007 年初，陈先生的个人积蓄达到 100万元，当时正是中国股市走强的时期，而银
2、行利率相对又较低，陈先生便把这笔钱取出来进行证券投资，其在上海证券交易所买了 20 万元大唐集团的 A 股股票和 2万元民生银行发行的可转换债券。剩余的资金平均分为两部分，一部分用于购买当时正在发行的面值 100 元的十年期国债，国债票面利率为 5%，市场利率为 5%；另一部分投资了货币市场基金。四、保险状况陈先生一家目前无商业保险。五、理财目标 1计划每年年底花费现值 1 万元用于外出旅游消遣，持续 30 年；28 年后计划送儿子出国读 4 年大学，每年学杂费现值 25 万元；3夫妻两人满 55 岁时退休，生活至 80 岁，每年的家庭生活费用开销相当于现值 6 万元；4陈太太离世时，计划留税
3、后 100 万元遗产给儿子。六、假设条件通货膨胀率为 3%，收入成长率为 5%，投资报酬率为 10%，房价成长率为 5%，学费成长率为 5%。1 在陈先生所购买的全部投资产品中，风险最小的是( )。（A）A 股股票（B）可转换债券（C）货币市场基金（D）十年期国债2 陈先生因持有大唐集团股票，从而享有对该公司的剩余财产清偿权，因此，当该公司破产时，( ) 。（A）陈先生可以最先受偿（B）陈先生有可以比拥有公司债券的投资者优先受偿的权利（C）陈先生有可以比拥有公司优先股票的投资者优先受偿的权利（D）陈先生的受偿权排在最后3 陈先生持有 2 万元民生银行发行的可转换债券，但其对可转换债券并不了解。
4、下面关于可转换债券市场价值的说法错误的是( )。（A）可转换债券的市场价值也就是可转换债券的市场价格（B）可转换债券的市场价值一般保持在可转换债券的投资价值和转换价值之下（C）如果可转换债券市场价值在投资价值之下，购买该债券并持有至到期，就可获得较高的到期收益率（D）如果可转换债券市场价值在转换价值之下，购买该债券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换债券转换价值与市场价值之间的价差收益4 假定民生银行可转换债券当期市场价格为 25 元，那么当其转换比率为 40 的可转换债券的转换价值为( )元。（A）0.5（B） 250（C） 500（D）10005 陈先生在上海证券交易所
5、购买了 20 万元大唐集团的 A 股股票，其所购买的 A 股股票通常是指( ) 。（A）是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人 (不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票（B）即人民币特种股票，是以人民标明面值，以外币认购币和买卖，在上海和深圳两个证券交易所上市交易的股票（C）在内地注册，在香港上市的外资股（D）在内地注册，在纽约上市的外资股6 因工作要求陈先生需要更新电脑。若购买电脑，陈先生需要现在支付 2 万元；若租相同的电脑，每月租金需 750 元，租期为 36 个月，期满时只需支付 5000 元便可以买下该电脑。假若陈先生决定租用电脑，其年利率为( )。（A）25%（
6、B） 27%（C） 29%（D）33%7 为实现退休后每年开销现值 6 万元、生活至 80 岁的目标，在退休前的 15 年中，家庭每月应储蓄的金额为( )元。（A）2588（B） 2628（C） 2789（D）28128 陈先生决定将现值 10 万元的股票型基金用于实现儿子的留学计划目标。从现在开始每月还应储蓄的金额为( )元。（A）7170（B） 7763（C） 7890（D）88409 为实现持续 30 年的旅游消遣目标，退休前每月应储蓄的金额为( )元。（A）1235（B） 1333（C） 1427（D）153010 若陈先生持有现在的房产 5 年，则这 5 年一共支付本金为( )元。（
7、A）244437（B） 254470（C） 264470（D）27447011 若不考虑现有的生息资产，要实现陈先生一家的理财目标，不含房贷月供的第一个月的支出预算为( )元。（A）13700（B） 13804（C） 15600（D）1622412 陈先生购买的十年期国债的发行价格为( )元。（A）95（B） 100（C） 105（D）11013 如果陈先生准备购买一只股票，最少需要投入( )。（A）10000 元（B）相当于 1000 股股票价格的资金（C）相当于 100 股股票价格的资金（D）相当于 500 股股票价格的资金14 假若陈先生以每股 13.24 元的价格买进了 10000 股
8、某公司股票，一个月后以14.24 元的价格卖掉，则陈先生的收益( )。（A）等于 10000 元（B）小于 10000 元（C）大于 10000 元（D）扣税前等于 10000 元15 假若陈先生 2008 年 7 月 16 日通过电话委托买了一只开放式基金，委托金额为10000 元，该基金的申购费率为 1.5%，赎回费率为 0.5%。7 月 15 日，该基金的净值为 1.5430，7 月 16 日的该基金的净值为 1.6860。则陈先生能申请到的基金份额为 ( )份。（A）10000/1.5430（B） 9852/1.5430（C） 10000/1.6860（D）9852/1.686016
9、为确定基金净值，陈先生想测算基金资产总值。他在计算基金资产总值时，应以计算日的( ) 为准来计算基金拥有的已上市债券的总值。（A）开盘价（B）收盘价（C）最高价（D）最低价17 假若陈先生购买的基金为货币市场基金，而货币市场基金的收益受市场利率的影响，具体表现为( ) 。（A）市场利率下调，收益下降；市场利率上调，收益上升（B）市场利率下调，收益上升；市场利率上调，收益下降（C）市场利率下调，收益上升；市场利率上调，收益上升（D）市场利率上升，收益下降；市场利率上调，收益上升18 若陈先生 7 月 16 日并未购买基金，而是将资金全部投向债券和股票，两个月后抛出。如果在抛出日股票和债券涨幅相同
10、，那么( )。（A）债券的收益率高于股票（B）股票的收益率高于债券（C）债券的收益率与股票相等（D）因影响困素不同，债券股票的收益率无法比较19 假如陈先生现在离世，给儿子的遗产计划不变，不考虑旅游计划，为保证太太能有每年 3 万元的生活费用到终老，按遗属需要法(考虑货币时间价值)，陈先生合理的保额为 ( ) 万元。(答案取最接近值)（A）147（B） 154（C） 157（D）16020 若陈先生希望 5 年后出售现在的住房，不考虑交易成本，将卖房的净值用于支付首付购买市价 300 万元的房产，其余金额贷款 10 年。等额本息的年利率 7%。则新房贷的月供比现在的房贷月供增加( )元。（A）
11、11800（B） 12400（C） 12811（D）13800金融理财师（CFP）综合案例分析章节练习试卷 11 答案与解析1 【正确答案】 D【试题解析】 国债以中央政府的税收作为还本付息的保证，风险小，流动性强，利率也较其他债券低。2 【正确答案】 D【试题解析】 当公司破产时，普通股股东对公司剩余财产的受偿权排在最后。3 【正确答案】 B【试题解析】 可转换债券的市场价值一般保持在可转换债券的投资价值和转换价值之上。4 【正确答案】 D【试题解析】 转换价值=标的股票市场价格转换比例=2540=1000(元)。5 【正确答案】 A【试题解析】 B 项描述的是 B 股股票，C 项描述的是
12、H 股股票，D 项描述的是N 股股票。6 【正确答案】 D【试题解析】 36n ，-750PMT，20000PV，-5000FV，g BEG，i=2.42%，则其年利率=(1+ 2.42%) 12-1=33.24%。7 【正确答案】 D【试题解析】 3i，15n ，-60000PV，FV=93478.04 ；退休时应准备：(10-3)i，25n，-93478.04PMT，0FV，g BEG，PV=1165609 ；10gi ，15gn ，0PV ，1165609FV，PMT=-2812 。8 【正确答案】 C【试题解析】 5i，8n ，-250000PV，FV=369364；出国留学时应准备的
13、教育金为(10-5)i， 4n，-369364PMT ，0FV，gBEG ，PV=1375234；10gi ，8gn，-100000PV，1375234FV， PMT=-7890 。9 【正确答案】 B【试题解析】 旅游支出现值：(10-3)i ，30n，-10000PMT，0FV ，PV=124090 ，10gi，15gn， 124090PV，0FV，PMT=-1333 。10 【正确答案】 A【试题解析】 5gi，15gn，1050000PV，0FV，PMT=-9147；5 年后剩余房贷6.5gi，10gn， -9147PMT，0FV，PV=805563；1050000-805563=24
14、4437(元)。11 【正确答案】 D【试题解析】 教育金应有储蓄： 10gi，8gn，0PV，1375234FV，PMT=-9408；退休金应有储蓄 2812 元； 遗产在退休时点的现值：10i，25n，0PMT，-1000000FV，PV= 92296；遗产的应有储蓄：10gi，15gn， 92296FV，PMT=-223；旅游支出的应有储蓄 1333 元；第一个月应有储蓄：9408+2812+223+1333=13776(元) ； 第一个月支出预算：30000-13776=16224(元)。12 【正确答案】 B【试题解析】 由于十年期国债的票面利率和市场利率相等，所以该债券是平价发行，
15、即发行价格等于面值 100 元。也可以通过财务计算器进行计算。使用财务计算器的操作步骤及结果如表 1 所示。13 【正确答案】 C【试题解析】 股票交易是以“手”为单位的，一手是 100 股。14 【正确答案】 B【试题解析】 在不考虑税费的情况下，陈先生的收益=(14.24-13.24)10000=10000(元)。但由于陈先生股票交易需支付各种手续费和各种税款，故其收益将小于 10000 元。15 【正确答案】 D【试题解析】 基金申购份额=申购金额(1+基金申购费率)当日基金单位净值= 10000(1+1.5%)1.6860=9852.2167/1.6860。16 【正确答案】 B17
16、【正确答案】 A18 【正确答案】 A【试题解析】 债券交易产生的费用和税收低于股票交易。19 【正确答案】 B【试题解析】 教育金的现值： 10i，8n，0PMT，-1375234FV，PV=641557；房贷： 150000070%=1050000(元)；生活费现值：(10-3)i，(80-40)n ，-30000PMT， 0FV，g BEG，PV=427948；遗产：10i，40n，0PMT，-1000000FV，PV=22095； 生息资产 600000 元；保额=641557+1050000+427948+22095-600000=1541600 (元)。20 【正确答案】 C【试题解析】 5 年后的房价： 5i，5n，-1500000PV，FV=1914422；卖房净值=1914422 -805563=1108859(元)；新房应贷款额 =3000000-1108859=1891141(元)；新房月供： 7gi，10gn，1891141PV，PMT=-21958；现在的房贷月供：6.5gi，15gn， 1050000PV，0FV，PMT=-9147；房贷月供增加额：21958-9147=12811(元)。
